ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.03.2017 г.

РБА рассчитывает на рост ставок в Штатах

Австралийский центральный банк оставил процентные ставки без изменений, тем самым присоединился к другим ЦБ, валюты которых активно торгуются на мировых рынках, мотивируя это тем, что в «мировой экономике сохраняется ряд неопределенностей». Ключевая процентная ставки была оставлена на прежнем уровне 1.50%. В первую очередь это, конечно, связывается с бурным началом президентства Д. Трампа, которое продуцирует именно эту неопределенность, а также логичным стремлением в конкурентной борьбе с долларом США на мировых рынках оставить собственную национальную валюту несколько более «дешевой» и продолжать стимулировать экономический рост на волне падения бума инвестиций в горнодобывающую отрасль.

В настоящий момент единственным ЦБ, который идет против течения является ФРС. Пока никто из мировых ЦБ – ЦБ Японии, ЕЦБ и Банка Англии не рассматривают такую возможность, несмотря на явное усиление инфляционного давления и позитивной динамики в экономиках стран. Если в вопросе с Банком Англии все достаточно понятно – влияние последствий Brexit’a, то ни японский, ни тем более европейский центральный банк в ближайшем будущем вряд ли пойдут на повышение ставок, хотя бы по той причине, что рост ставок в Штатах дает уникальную возможность выигрывать местным товаропроизводителям на мировом рынке из-за более слабых курсов национальных валют.

Что касается вероятности повышения ставок Федрезервом, то последним и важным препятствием может быть выход более слабых данных по занятости в США, которые будут опубликованы в конце этой недели. Экспертное сообщество сошлось на том, что эти данные окажут непосредственное влияние на решение ФРС повысить ставки на 0.25% на следующей неделе.

Из важных экономических данных сегодня ожидается публикация цифр по ВВП еврозоны за четвертый квартал прошлого года. Ожидается, что рост показателя составит в годовом выражении 1.7%, а в квартальном 0.4%. На наш взгляд эти данные не окажут влияния на решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Заседание банка состоится в этот четверг. Можно говорить, что ЕЦБ, вероятнее всего, воздержится от резких формулировок и на общем фоне позитивного комментария в отношении восстановления европейской экономики, даст понять, что нынешнего роста инфляции недостаточно, а политическая неопределенность в еврозоне в связи с выборами президента во Франции и позднее уже осенью канцлера в Германии грозит неопределенностью.

Сегодня также выйдут данные по потребительской инфляции в России. Предполагается, что она в годовом исчислении снизится с 5.0% до 4.7%, в месячном выражении вырастет на 0.3% против роста месяцем ранее на 0.6%. Понижении инфляции, как ожидается должно будет оказать влияние на ЦБ РФ и наконец-то вынудить его на ближайшем заседании понизить основную процентную ставку, которая в настоящий момент находится на уровне в 10.0% и является общим препятствием ослабления курса рубля и прироста горячего спекулятивного капитала в ОФЗ. По последним данные иностранные инвестиции в эти бумаги достигли опасного для стабильности на российском финансовом рынке уровня в 60%. Повышение ставок в Штатах и рост привлекательности инвестирования в экономику США, особенно на волне стремления Д. Трампа расширить программу финансирования оборонного ведомства, может стать причиной начала распродаж ОФЗ нерезидентами, что будет весьма неприятным сюрпризом для ЦБ РФ и правительства России.  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

Технический анализ пары EUR/USD на 07.03.2017

Пара EUR/USD в очередной раз не смогла пробить отметку 1.0625 после чего цена резко скорректировалась вниз.  Предыдущий уровень поддержки 1.0595 – 1.0603 был пробил на данном движении. Тем не менее, самая важная поддержка остается актуальной, это уровень 1.0563 – 1.0571. Таким образом, цена сейчас находится в небольшой консолидации между двумя сильными уровнями. Стоить также отметить, что падение цены в понедельник было на небольшом объеме, что не отменяет сценарий покупок.

Но с текущего уровня покупать пока не стоит, необходимо дождаться выхода цены выше сопротивления 1.0625, что будет хорошим показателем силы и намерений быков продолжить пятничное движение вверх. В таком случае, стоп лосс необходимо ставить за пробойный объемный бар. Первая цель – 1.0675, по достижении которой лучше перенести стоп лосс в БУ. Глобальная цель – 1.0780.

Также стоит рассмотреть вариант с пробоем уровня поддержки 1.0563 – 1.0571, это будет сигналом, что рост цены в пятницу был сугубо на фундаментальном фоне и рынок не смог поддержать данное движение вверх. Пробой должен быть на объеме выше среднего. Это открывает для нас возможность заключения коротких позиций после фиксации/продолжением падения цены ниже данной отметки. Стоп лосс стоит ставить чуть выше пробойного объемного бара. Цель – локальный минимум 1.0500, по достижении которого желательно перенести стоп лосс в БУ. Если цена пробивает этот уровень, можно и дальше удерживать позиции, так как потенциал падения будет 70-80 пунктов.

Также возможен вариант покупки после отскока от уровня поддержки, но потенциал сделки будет очень ограничен, поэтому лучше работать после выхода цены за пределы консолидации.

Если смотреть на сентимент по данному инструменту, то ситуация находится близь паритета, что не удивительно, учитывая ситуация по паре.

Обзор подготовил

Ольшанецкий Андрей

специально для компании ICMarkets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 06.03.2017 г.

Рынок напряженно ждет повышения ставок в Штатах

Торги в Европе на рыках акций в понедельник проходят на отрицательной территории. Инвесторы продолжают оценивать высокую вероятность повышения ставок в Штатах, а также действия ЕЦБ по итогам заседания банка в этот четверг. Ожидается, что ЕЦБ примет решение понизить до 60 млрд евро с 80 млрд евро выкуп активов в рамках программы по стимулированию экономики еврозоны. Эти действия ожидаемы, так как анонсировались банком еще в декабре прошлого года. Рынки ждут новых заявлений о продолжении снижения стимулирующих мер. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 11941.00 (-0.72%);

FTSE 100 - 7348.30 (-0.35%);

CAC 40 – 4974.45 (-0.41%).

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно. Он снижается против евро и иены, но растет по отношению к сырьевым и товарным валютам, а также к стерлингу. Сильнее всего доллар растет к стерлингу (+0.31%), но при этом заметно снижается к иене (-0,34%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0627 (+0.06%), GBPUSD - 1.2264 (-0.31%), USDJPY – 113.65 (-0.34%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются после пятничного роста. Давление на котировки нефти оказывает ожидание повышения ставок в Штатах, а также неуклонное продолжение роста добычи нефти в США, что сводит на нет все попытки ОПЕК+ снижением добычи нефти повысить цены на «черное золото». Brent снижается на момент написания комментария на 0.75%, а WTI на 0.83%.

Из событий дня сегодня следует выделить публикацию данных индекса деловой активности PMI в розничном секторе и индекса доверия Sentix еврозоны. Также позднее вечером состоится выступление с комментарием члена ФРС Кашкари.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 06.03.17 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара после взлета в пятницу на фоне локальной коррекции доллара и спекулятивных ожиданий, что ЕЦБ может начать сокращение объемом стимулирующих мер консолидируется в ожидании итогов заседания ЕЦБ по денежной политике и выхода данных по занятости в Штатах. Вполне вероятно, мы не увидим заметных изменений в движении пары, хотя по-прежнему считаем, что ее снижение более вероятно, чем продолжение роста.        

Техническая картина:

Цена расположена выше средней линии границ полос Боллинджера, выше EМА 5 и ЕМА 13. RSI находится под уровнем перекупленности и движется горизонтально. Стохастики разворачиваются вниз к выходу из зоны перекупленности. MACD выше нулевой отметки и уверенно растет. Индикаторы не подтверждают друг друга.   

Торговые рекомендации.

Пара, вероятно, сегодня будет торговаться в диапазоне 1.0595-1.0625, но прорыв любого из этих уровней может стать причиной либо для локального роста цены, либо для ее падения. Мы при учете все рисков придерживаемся мнения, что наиболее вероятным будет снижение цены на волне позитивных данных по занятости в Штатах и отсутствия сигналов от ЕЦБ о скорейшем изменении политики в отношении мер стимулирования. Падение цены ниже уровня 1.0595 станет причиной для ее перспективного снижения к 1.0520 и, возможно, к 1.0500.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 06.03.2017 г.

Доллар скорректировался, но его рост продолжится

В пятницу после того, как Дж. Йеллен прокомментировала перспективы повышения процентных ставок ФРС американский доллар попал под распродажи, что вызвало вопросы у начинающих и неопытных инвесторов. Причем сильнее всего получила поддержку единая европейская валюта.

Такое поведение рынка выглядит вполне логичным и классической реакцией на вероятное повышение процентных ставок. После того как в течение недели члены ФРС «бомбардировали» рынок своими высказываниями о том, что ставки либо следует поднимать в марте, либо они могут быть повышены, рыночные ожидания по ставкам сильно выросли. Напомним, что еще неделю назад они находились, согласно динамики фьючерсов на ставки по федеральным фондам на уровне в 17.0%, но к концу прошедшей недели подскочили до 77.5%. А сегодня на момент написания статьи демонстрируют 79.7% вероятность повышения ставок по итогам двухдневного заседания Федрезерва 14-15 марта.

На прошлой неделе рынки реагировали бурным ростом доллара так как в принципе в целом инвесторы до этого не ожидали роста ставок в этом месяце, но фактически «агрессивные» высказывания членов ФРС изменили эти настроения, а риторика Дж. Йеллен со словами об «уместности» повышения ставок была «вишенкой на торте», что фактически убедило их в том, что процентные ставки будут повышены. Но как часто бывает ожидания опережают реальность событий. Йеллен не сказала, что ставки будут точно подняты и никогда этого не сделала бы, хотя ее послание было практически однозначным, поэтому продажи доллара в основных валютных парах ясно укладываются в принцип фиксации прибыли перед важным событием. Рынок фактически учел уже повышение ставок и теперь ему необходимо только подтверждение этого события.

На фоне этого, мы ожидаем, что после небольшой коррекции в пятницу доллар до заседания ФРС возобновит свой рост, но он, по-видимому, будет плавным и укладываться в общий боковой тренд американского доллара против основных валют. Инвесторов сейчас будет интересовать дальнейший прогноз ФРС по повышению ставок в этом году. Если по итогам заседания будет более-менее прозрачно сообщено, что следует ожидать еще как минимум два повышения ставок в этом году, доллар, однозначно, получит заметную поддержку и развернется в сторону недавних локальных максимумов. Его динамика будет поддерживаться ростом доходности по государственным облигациям Казначейства США. Доходность бенчмарка 10-летних трежерис приостановила повышение, протестировав уровень в 2.5% в конце недели, но позитивные новости в отношении перспектива дальнейшего роста ставок станут причиной к пробитию этой отметки и закрепления доходности выше нее.

Важным толчком к повышению ставок будет публикация позитивных данных по занятости в Штатах на этой неделе. Которые убедят ФРС в правильности своих действий.

Интереснее всего в пятницу вела себя единая европейская валюта, которая прибавила сильнее всего против американского доллара. Катализатором для ее сильнейшего роста стало, с одной стороны, локальное ослабление доллар, а, с другой, усиление спекуляций в отношении того, что ЕЦБ якобы может на волне достижения инфляции уровня в 2.0% прекратить стимулирование европейской экономики и уже в этом году перейти к повышению ставок. Мы ранее уже затрагивали эту тему и повторим основные наши тезисы по этой проблеме.

Мы считаем, что неравномерная тенденция в экономическом росте в различных странах еврозоны, например, в Германии и во Франции, а также фактор неопределенности в том, кто придет к победе на выборах президента Франции, будет сдерживать ЕЦБ от каких-либо заметных «телодвижений». У банка очень сложная ситуация и ему необходима стабильность, а не раскачивание «политической лодки». Вспомним, как уже ранее еще при предыдущем руководителе ЕЦБ Ж. К. Трише под давлением Германии были повышены процентные ставки. Это сразу же отозвалось в усилении кризисных явлений в странах южной Европы, в первую очередь в Греции. Но заметим, что тогда общая экономическая ситуация в еврозоне была гораздо лучше, а политически она представляла собой практически монолит. Теперь все совершенно не так. Еврозона стоит у края экономического и политического «обрыва» и может туда свалиться в любой момент. Это вынуждает нас делать вывод, что ЕЦБ не будет пока реагировать на политические и экономические вызовы, заняв выжидательную позицию, хотя общую свою риторику в отношении перспектив стимулирующих мер может смягчить.       

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

Еженедельный технический анализ финансовых рынков на 06.03-10.03.2017

EUR/USD

Прошлая неделя закончилась сильным ростом пары EUR/USD на крупном объеме, что в корне меняет сценарий работы по данному инструменту. Так, открывать короткие позиции после такого сильного движения вверх выглядит неразумно, поэтому сейчас в приоритете длинные позиции. Необходимо выделить 2 новых уровня сопротивления, которые были образованы во время пятничного роста: 1.0563 – 1.0571 (предыдущее сопротивление, которое было пробито на крупном объеме) и 1.0595 – 1.0603, в котором сосредоточен крупный объем. Также остается актуальным отметка 1.0631, но в качестве индикативного уровня, т.е. его пробой будет сигналом для покупок.

Длинный позиции можно открывать в 2 сценариях:

1.Рост цена с текущего уровня и пробой 1.0631 с продолжением роста. Стоп лосс ставим чуть ниже отметки 1.0595 – 1.0603. Первая цель – 1.0675, вторая – 1.0780. При достижении первой цели, стоп лосс лучше перенести в БУ.

2.Плавная коррекция цены к уровню 1.0563 – 1.0571. После остановки падения цены и начала роста можно заключать покупки. Стоп лосс чуть ниже уровня поддержки. Первая цель – 1.0631, вторая 1.0675. При достижении первой цели, стоп лосс лучше перенести в БУ.

Итог: по евро довольно перспективная ситуация для покупок.

GBP/USD

Ситуация по фунту стерлингов напоминает ситуация по евро, но с тем отличием, что рост пары был не на таком крупном объеме и нет возможности выделить какую-либо поддержку. Все также остается актуальным уровень сопротивления 1.2325 – 1.2340. Именно от этого уровня и стоит работать.

Таким образом, короткие позиции остаются актуальными для данного инструмента. Заходить в рынок стоит после окончания коррекции цены и начала падения. Также можно открывать шорты после теста уровня поддержки и отскока цены от него. Стоп лосс стоит ставить за уровень 1.2373. Первая цель – 1.2222. По достижении этой отметки лучше перенести стоп лосс в БУ. Следующая цель – 1.2130.

Что касается длинных позиций, то открывать их можно только в случае пробоя уровня сопротивления на очень крупном объеме.

Итог: по фунту стерлингов продажи в приоритете.

USD/JPY

По паре USD/JPY наблюдается коррекция цены после роста инструмента во время локального тренда вверх. Стоит выделить новый уровень сопротивления, который был образован во время падения цены в прошлую пятницу – 114.29 – 114.43. В данном уровне сосредоточен крупный объем, который усиливает его значение для торговли USD/JPY.

Учитывая сильный восходящий тренд, который сопровождался крупным объемом, длинные позиции в приоритете. Тем не менее, открывать покупки можно только после пробоя нового уровня сопротивления на крупном объеме. Стоп лосс стоит ставить чуть ниже пробойного объемного бара. Потенциал сделки 150-200 пунктов, так как сверху больше нет сопротивления.

В случае повторного теста сопротивления и отскока цены на крупном объеме, можно рассмотреть продажи внутри дня со стоп лоссом за данным уровнем. Тем не менее, такая сделка более рисковая, т.к. придется торговать против тренда.

Если цена продолжит корректироваться с текущей цены, лучше оставаться вне рынка до возобновления роста.

Итог: длинные позиции в приоритете после пробоя уровня сопротивления.

USD/CAD

По паре USD/CAD стоит выделить новый уровень сопротивления 1.3408 – 1.3422, в котором сосредоточен очень крупный объем. Именно данный уровень остановил локальный восходящий тренд по данному инструменту и, вполне вероятно, что будет коррекция цены.

Тем не менее, учитывая рост цены по тренду на крупном объеме, открывать шорты пока не очень хочется. Поэтому стоит рассмотреть сценарий пробоя уровня 1.3408 – 1.3422, который откроет дальнейшую дорогу вверху. В таком случае, стоп лосс лучше ставить чуть ниже пробойного объемного бара. Потенциал сделки, примерно, 150 пунктов.

Как и по йене, в случае дальнейшей коррекции вниз, лучше быть вне рынка.

Итог: торговля от уровня сопротивления.

AUD/USD

По австралийскому доллара самая запутанная ситуация, с одном стороны цена вышла вниз с консолидации на крупном объеме и продолжила своё падение, с другой, была образована крупная объемная зона внизу графика 0.7550 – 0.7571. Эта зона играет роль поддержки. Стоит также выделить наличие объемного накопления вверху графика, которое толкнуло цену вниз – 0.7652 – 0.7660.

Торговые решения по паре AUD/USD стоит строить от уровня поддержки.

Если цена тестирует поддержку ещё раз после чего следует сильный импульс вверх, можно рассмотреть вариант с покупками внутри дня. В таком случае, стоп лосс ставим чуть ниже поддержки. Цель - 0.7652 – 0.7660.

Открывать короткие позиции стоит только после пробоя отметки 0.7550 – 0.7571 на крупном объеме. Стоп лосс ставим чуть выше пробойного объемного бара. Потенциал падения 100-150 пунктов. Продажи являются более приоритетным вариантом, учитывая наличие сильного сопротивления и свежего объемного накопления вверху графика.

Итог: по австралийскому доллару работа от уровня поддержки.

XAU/USD

Как и остальные долларовые инструменты, золото скорректировалось на повышенном объеме. Во время этого движения, был образован новый уровень поддержки 1225.40 – 1228.00, в котором сосредоточен крупный объем, остановивший падение цены.

Как видно с графика выше, данный уровень является глобальной поддержкой, которая уже не одну неделю удерживает цену. Поэтому данная отметка является краеугольным камнем в торговли золотом. Стоит рассмотреть два варианта работы:

1.Продолжение падения цены и пробой данного уровня на крупном объеме (что будет индикатором силы медведей). Это дает нам отличную возможность для продаж. Стоп лосс стоит ставить чуть выше пробойного объемного бара. Потенциал сделки около 200 пунктов.

2.Тест уровня 1225.40 – 1228.00 после чего следует сильный импульс вверх. Данное движение будет означать, что у медведей не хватает сил пробить поддержки и скорее всего глобальный тренд вверх возобновится. В таком случает, стоит открывать лонги со стоп лоссом под уровнем поддержки. Цель – 1249.50.

Итог: торгуем от свежего уровня поддержки.

Сентимент: как видим с диаграммы ниже, все основные сделки, кроме евро подтверждаются настроением «толпы». Тем не менее, учитывая движения в пятницу и возможные коррекции, стоит быть предельно аккуратным и торговать более консервативно.

Что касается евро, то тут наблюдается переходная ситуация, когда трейдеры переходят с лонгов в шорты, поэтому это не отменяет наш сценарий. Стоит просто наблюдать за изменением данного индикатора для этого инструмента.

Лучшая сделка: EUR/USD

Потенциально неплохие: XAU/USD, GBP/USD

Лучше быть вне рынка: USD/JPY, USD/CAD, AUD/USD

Обзор подготовил

Андрей Ольшанецкий

специально для компании ICMarkets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.03.2017 г.

Рынки сегодня сфокусированы на выступлении Дж. Йеллен

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались со снижения. Инвесторы явно не стремятся покупать акции перед выступлением сегодня Дж. Йеллен, руководителя ФРС США, которая может дать сигнал о том, что ставки могут быть повышены уже по итогам заседания банка 14-15 марта. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12005.50 (-0.45%)

FTSE 100 - 7358.80 (-0.32%);

CAC 40 – 4957.00 (-0.14%).

На валютном рынке доллар США незначительно снижется против евро и иены, но растет по отношению к стерлингу и товарно-сырьевым валютам. Сильнее всего доллар растет к новозеландскому доллару (+0.58%). Он, как и другие валюты этой секции столкнулись с распродажами на рыках из-за падения цен на товарные и сырьевые активы под влиянием усиления курса доллара.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0513 (+0.07%), GBPUSD - 1.2249 (-0.13%), USDJPY – 114.32 (-0.09%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе восстанавливаются после вчерашнего падения более чем на 2.0%. Причиной этого стали новости о том, что Россия не снизила объемы добычи нефти в феврале, а также укрепление доллара на Форексе. Brent растет на момент написания комментария на 0.49%, а WTI на 0.42%.

Сегодня в центре внимание будет выступление Дж. Йеллен. Любой намек на вероятность повышения ставок на мартовском заседании ФРС окажет поддержку доллару США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 03.03.17 г.

USDJPY

Новостной фон:

Пара корректируется после сильного роста на волне повышения ожиданий увеличения ставок ФРС в середине этого месяца. Мы считаем, что эту коррекцию необходимо использовать для наращивания позиций в сторону роста пары.     

Техническая картина:

Цена находится на уровне разворота PIVOT 114.15. Объемы перед открытием торгов в Европе упали почти к нулю. Momentum падает.

Торговые рекомендации.

Цена может на волне коррекции позиций снизиться к 113.75, если преодолеет уровень 114.00, но, вероятнее всего, ее рост продолжится к 115.00.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.03.2017 г.

Рынок уверовал в вероятность повышения ставок ФРС в марте

Инвесторы, похоже, уже поверили в то, что ФРС может действительно поднять процентные ставки на мартовском заседании. Еще неделю назад, согласно динамики ставок на фьючерсы по федеральным фондам, такая вероятность оценивалась в 17.0%. Сегодня она уже измеряется уровнем в 77.5%. Заметно большее количество экономистов и экспертов парировала все доводы оппонентов, которые считали, что ФРС может поднять ставки уже в марте. Мы также придерживались этого мнения, указывая на явные и скрытые причины, что можно найти в наших более ранних статьях.   

Окончательно рынок «добил» вчерашний комментарий члена ФРС Л. Брейнард, которая всегда отличалась склонностью к более мягкой денежной политике в экономических условиях после окончания программ количественного смягчения, которые Федрезерв активно проводил после острой фазы мирового финансового кризиса. Она также дала понять, что ставки могут быть повышены. Ей вторил и другой представитель ФРС Дж. Пауэлл, который сообщил в интервью CNBC, что «есть аргументы в пользу повышения ставок в марте, и я думаю, что данный вопрос подлежит обсуждению». Теперь, если большинство членов ФРС склонно проголосовать за повышение ставок в этом месяце, инвесторы обращают свои взоры на главу ЦБ Дж. Йеллен, которая будет выступать с комментарием сегодня.

Рынок уже гадает что она скажет в отношении вероятности повышения ставок в середине этого месяца. Мы полагаем, что она прямо этого может и не сказать, но сигнал может быть послан. Этого будет достаточно для того, чтобы американский доллар продолжил укрепление на мировом валютном рынке.

Сейчас рынок демонстрирует традиционную динамику, а те диспропорции, которые были вызваны опасениями, связанными с неопределенностью политики Д. Трампа, отошли на последний план. Если рынок уже фактически уверен в том, что ставки будут подняты, то его интересует их последующая динамика, о чем вероятно будет заявлено уже в опубликованном коммюнике ЦБ по итогам мартовского заседания. Если это будет сделано, рынок получит четкие ориентиры на будущее, а доллар продолжит плавный рост.

Ожидание роста ставок от ФРС затмило все другие новости и публикации важных данных, которые выходили в последние дни. В четверг вышли цифры по потребительской и производственной инфляции в еврозоне, которые показали усиление роста. Наиболее сильно вырос в годовом выражении индекс цен производителей, который взлетел на 3.5% против роста в прошлом году на 1.6% и прогноза повышения на 3.2%. Индекс потребительских цен также старался не отставать и достиг уровня, определенного ЕЦБ как инфляционный ориентир. Потребительская инфляция поднялась до 2.0% с 1.8% в годовом исчислении.

В этой связи возникает вопрос, а что же будет предпринимать ЕЦБ, ведь инфляция достигла уровня, когда уже необходимо думать о повышении ставок для того чтобы сдерживать дальнейшее ее повышение. Но перед Европейским ЦБ стоит трудная задача, с одной стороны, она экономического характера, с другой политического. Экономически восстановление после кризиса происходит в еврозоне крайне неравномерно, что при повышении ставок нанесет сильный удар по все еще испытывающим слабость странам и это будет не только Греция, но и уже Франция, которая заметно притормозила после кризиса. В политическом смысле неопределённость итогов выборов во Франции пугает нынешний европейский истеблишмент и ЕЦБ в этой ситуации также будет испытывать давление и не поднимать ставки. В общем получается так, что рост инфляции состоялся, что называет не в то время и не в том месте. Эти противоречия рынком учитываются, что и оказало соответствующее влияние на рынок, который фактически не отреагировал покупками евро на новости из еврозоны. Учитывая такое положение дел, есть все шансы, что в этом году основная валютная пара евро/доллар может упасть к уровню паритета на волне явного расхождения в денежных политиках ФРС и ЕЦБ.  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

Технический анализ пары GBP/USD на 03.03.2017

Фунт стерлингов наконец-то пробил уровень поддержки/нижнюю границу консолидации и сейчас торгуется ниже данной отметки. Пробой был на повышенном объеме+цена зафиксировалась ниже и продолжила падение, что только усиливает сценарий дальнейших продаж. Также стоит выделить новый уровень сопротивления 1.2325 – 1.2340, в котором сосредоточен крупный объем, образованный во врем пробойного движения и который позже был протестирован и удержал цену ниже.

Как уже было сказано ранее, в данной ситуации следует работать от коротких позиций. Заходить в рынок с текущих цен не стоит, так как стоп лосс будет очень большим, соответственно соотношение риск/прибыль будет невыгодное.

Необходимо дождаться плавной коррекции цены к уровню сопротивления 1.2325 – 1.2340 (или его теста и отскока цены). После остановки роста цены и возобновления падения можно открывать продажи. Стоп лосс стоит ставить не за сам уровень, который могут ложно проколоть и уйти вниз, а за пробойный объемный бар. Если цена достигнет этого уровня, то это автоматически отменяет сценарий продаж. Цель – 1.2125.

Что касается сентимента рынка, то по этому показателю наблюдается сильный перевес покупателей, что служит дополнительным сигналом «за» продажи.

Обзор подготовил

Ольшанецкий Андрей

специально для компании ICMarkets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 02.03.2017 г.

Инвесторы ждут данных по инфляции в еврозоне

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят с небольшими изменениями в ожидании публикации данных по инфляции в еврозоне. Рынок ждет этих значений, так как считает, что усиление инфляционного давления может заставить ЕЦБ задуматься не только о прекращении стимулирования экономики зоны евро, но и возможно уже в следующем году перейти к повышению ставок вслед за ФРС. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12056.50 (-0.09%);

FTSE 100 - 7387.50 (+0.06%);

CAC 40 – 4960.30 (-0.01%).

На валютном рынке доллар США продолжает уверенно расти против основных валют. Главным фактором его роста является сильное смещение ожиданий инвесторов в сторону повышения ставок Федрезервом на заседании в этом месяце. Сильнее всего доллар растет к иене (+0.43%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0536 (-0.09%), GBPUSD - 1.2284 (-0.07%), USDJPY – 114.21 (+0.43%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе продолжают оставаться в узком диапазоне на фоне противоречивых факторов - сокращения добычи нефти ОПЕК+ и ее роста в Штатах, а также усиления американского доллара. Brent снижается на момент написания комментария на 0.30%, а WTI на 0.46%.

Сегодня привлекут к себе внимание данные по потребительской инфляции в еврозоне. Если они окажутся в русле прогноза – это может локально поддержать евро, но вряд ли станет причиной для его сильного роста против доллара США. Но, если они окажутся слабее прогноза, то это приведет к падению европейской валюты.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Технический анализ пары EUR/USD на 02.03.2017

Среда ознаменовалась падением пары EUR/USD, которое привело к пробою уровня поддержки. Тем не менее, на новостном фоне был сформирован новый объемный уровень внизу графика: 1.0520 – 1.0530, который остановил движение цены вниз. Импульсный рост пары от данного уровня был на довольно крупном объеме, тем не менее цена полностью «перекрыла» его, что означает недостаточную силу быков для продолжения движения и сейчас тестирует новый уровень поддержки. Таким образом, наш предыдущий сценарий продаж пока остается в силе, хоть цена и торгуется в условной консолидации.

Работать стоит от уровня 1.0520 – 1.0530: пробой данной отметки на повышенном объеме с дальнейшим падением цены или её фиксацией ниже, будет отличным сигналом для открытия коротких позиций. В таком случае, стоп лосс желательно ставить за пробойный объемный бар с небольшим запасом, чтобы обезопасить себя от возможного выноса стопов или коррекции цены перед падением. Первая цель – 1.0465, после достижения которой лучше переставить стоп лосс в БУ. Вторая – 1.0380.

Что касается работы от данного уровня в лонг, то данный вариант возможен лишь в случае теста уровня поддержки и сильного отскока цена от него на очень крупном объеме. Пока же более вероятный сценарий — это дальнейшее снижение цены и пробой поддержки.

Что касается настроения рынка, то он подтверждает наш прогноз дальнейшего падения.

Обзор подготовил

Ольшанецкий Андрей

специально для компании ICMarkets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 01.03.2017 г.

Не Трамп, а ФРС сейчас двигает рынки

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят в «зеленой зоне». Стимулом к повышению настроений инвесторов, похоже стало в чем-то примирительное выступление Д. Трампа в Конгрессе. Вероятно, это несколько успокоило рыночных игроков в Европе в надеждах, что, возможно, Трамп и не будет провоцировать экономические войны. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 11968.10 (+1.13%);

FTSE 100 - 7316.50 (+0.73%);

CAC 40 – 4915.73 (+1.18%).

На валютном рынке доллар США уверенно прибавляет против основных валют за исключением австралийской, которая получает поддержку на волне публикации сильных данных о более существенном росте ВВП в квартальном и месячном выражениях, чем это ожидалось. Сильнее всего доллар растет к иене (+0.71%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0540 (-0.34%), GBPUSD - 1.2367 (-0.11%), USDJPY – 113.54 (+0.71%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе продолжают метаться в узком диапазоне на фоне сокращения добычи нефти ОПЕК+ и ее роста в Штатах. Brent снижается на момент написания комментария на 0.12%, а WTI на 0.28%.

Сегодня будут во второй половине дня публикованы данные индексов деловой активности в Британии и США, а также цифры по потребительской инфляции в Германии. Кроме этого, выйдут важные данные по расходам и доходам американцев, а также по запасам нефти и нефтепродуктов.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 01.03.17 г.

USDJPY

Новостной фон:

Пара сильно выросла в последние два дня коснувшись локального минимума. Хотя она в целом остается в «боковике» повышение ожиданий роста ставок на мартовском заседании ФРС толкает пару вверх. Вероятно, эта тенденция также сегодня продолжится.     

Техническая картина:

Цена находится сильно выше уровня разворота PIVOT 112.15. Объемы перед открытием торгов в Европе упали. Momentum уверенно растет.

Торговые рекомендации.

Если цена преодолеет сильный уровень сопротивления 113.70, есть вероятность продолжения ее роста к 115.00.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.03.2017 г.

Трамп пока не сообщил ничего нового, но риторика членов ФРС поддерживает доллар

Американский доллар вновь пользуется спросом на валютных рынках. Сначала во вторник выступления с комментариями влиятельных членов ФРС У. Дадли и Дж. Уильямса поддержали доллар, а уже в среду на волне первого выступления Д. Трампа перед конгрессменами он продолжил плавный рост несмотря на то, что президент не касался животрепещущей темы бюджетного стимулирования. Но его выступление было конструктивным и направленно на решение внутренних проблем здравоохранения и реформы налоговой политики. Его речь не содержала угроз в сторону недругов и было в духе пафосного патриотизма свойственного американским политическим лидерам.

Рынок однозначно во вторник прореагировал позитивно для доллара на выступлениях главы ФРБ Нью-Йорка У. Дадли, который дал понять, что необходимо поднимать ставки, так как «риски для перспектив (экономики) начинают смещаться вверх». Высказывания Дадли всегда внимательно и серьезно воспринимались рынком, так как он близок по духу Дж. Йеллен, главе ФРС, и во многом отражает медианную точку зрения в ЦБ. Дж. Уильямс, руководитель ФРБ Сан-Франциско был более категоричен и, выступая перед Дадли заметил, что вопрос повышения процентных ставок будет «серьезно рассматриваться» членами ФРС на мартовском заседании. Им также вторил, наделавший в последнее время много шума, глава ФРБ Филадельфии П. Харкер, который опять сообщил об «уместности» тройного повышения ставок в этом году на волне сохранения нынешнего вектора движения экономики.

И хотя после них с комментарием выступал главы ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард, который сообщил, что «сейчас не та ситуация, в которой надо опережать налогово-бюджетную политику, которая то ли будет, то ли не будет проводиться», рынок отреагировал ростом курса доллара и сильным повышением доходности государственных облигаций Казначейства США. Доходность 10-летних трежерис подскочила во вторник с уровня 2.363% до 2.415%, показав сильнейших рост за последние дни.

Инвесторы пока не отреагировали фактически на выступление Д. Трампа, так как оно не содержало новых деталей экономической программы в части бюджетного стимулирования. Но, возможно, сегодня во второй день его выступления, а предполагается, что оно состоится, он все-таки коснется этой темы. Будет ли он об этом говорить сегодня или нет не ясно, но заметим, что на первый план выходит ФРС с заметно выросшей вероятностью роста ставок в марте. Эта возможность согласно динамике ставок по фьючерсам по федеральным фондам выросла до 35.4% с 31.0% во вторник.

Если сегодня Трампу не удастся «затмить» деталями бюджетного стимулирования своей экономической программы негативный эффект от роста ожидания повышения ставок Федрезервом в середине этого месяца, то коррекция на местном рынке акций может продолжиться также, как и рост доходности государственных облигаций. Это в свою очередь будет также позитивным фактором для американского доллара, который, вероятно, возобновит повышательную тенденцию в первую очередь по отношению к евровалюте и японской иене.

Опубликованные во вторник данные по ВВП США за четвертый квартал прошлого года остались на прежнем уровне роста в 1.9%, но рынок фактически на эти цифры уже не реагировал, так как рост активности членов ФРС в последнее время с сигналами о вероятном увеличении ставок на мартовском заседании, приковал к себе внимание.

Оценивая такие настроения в ЦБ, можно предположить, что, если данные по занятости, которые выйдут на следующей неделе окажутся сильными, то это будет важным основанием для вероятного решения ФРС поднять ставки на 0.25% до 1.0%, что будет впервые с октября 2008 года, когда Федрезерв на волне разразившегося экономического кризиса резко понижал процентные ставки.     

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets