ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 19.05.2016 г.

Следует покупать доллар до заседания Федрезерва

Опубликованный в среду протокол последнего апрельского заседания ФРС США подтверждает наш тезис о том, что банк не исключает возможности повышения процентных ставок. Как банк ранее неоднократно указывал причиной к этому может послужить выходящая позитивная экономическая статистика, которая, кстати сказать, в последнее время как раз и дает основание к этому. Протокол ясно просигнализировал рынкам, что ставки могут быть повышены. Это, похоже, было сделано не случайно, так как начиная с мартовского заседания инвесторы явно недооценивали возможность улучшения экономической ситуации в США, а значит возможность дальнейшего движения ЦБ к нормализации денежно-кредитной политики.

Конечно, опубликованный протокол внес свои коррективы и оказал несомненное влияние на настроение участников рынка и, что самое главное он развернул рыночные настроения в пользу американского доллара, который в последние три месяца находился под сильным давлением. И хотя ФРС не сообщила определенно и ясно, что ставки будут повышаться в июне, она напомнила инвесторам о привязке своего решения по ставкам к поступающим экономическим данным, а они в последнее время в целом продолжают демонстрировать повышательную динамику в американской экономике.

Здесь наиболее важную роль играют цифры инфляционных показателей. А они в апреле резко выросли. Производственная инфляция повысилась на 0.2%, выйдя с негативной территории, а потребительская подскочила впервые за три года на 0.4%, что указывает на смещение инфляции в сторону ее роста на фоне отскока нефтяных цен вверх, которые оказали поддержку ценам, прежде всего, на бензин. Также производственные показатели несмотря на небольшую коррекцию весной по-прежнему демонстрируют позитивную динамику, что также является хорошим сигналом для Федрезерва. Правда, количество новых рабочих мест несколько скорректировалось в прошлом месяце вниз, но по большому счету рынок труда чувствует себя великолепно и было бы ошибочно считать, что некоторое снижение количества новых рабочих мест испортит общую картину.

Резюмирую все выше сказанное, мы по-прежнему считаем, что шансы на повышение процентных ставок в июне очень высоки. ЦБ может отказаться от этой идеи только в двух случаях. Первое, неожиданное падение производственных и инфляционных показателей в мае и рост турбулентности на мировых финансовых рынках, особенно китайском. Но, как нам представляет, такая вероятность крайне мала и, поэтому выход сильных данных с рынка труда в начале июня за май месяц и сохранение общей тенденции к росту экономики не остановит ФРС и ставки могут быть повышены на 0.25%. Единственным фактором, который может ее сдержать – это неопределенность в референдуме в Британии. Но по большому счету это вряд ли должно будет остановить ЦБ, так как, если он не решится на увеличение стоимости заимствований — это будет поддерживать в инвесторах ощущение, что ставки будут и далее оставаться на низких уровнях, что может в ближайшем будущем привести к очередной волне роста склонности к рискованной игре и повышению вероятности надувания пузырей на фондовом рынке США.

А теперь, что можно в данной ситуации ожидать на рынке. На наш взгляд, сохранение позитивной динамики доллара приведет к его локальному укреплению прежде всего по отношению в евро и иене, так как опять на рынок вернется игра на разности в денежных политиках между ФРС и ЦБ Японии и ЕЦБ. Сырьевые активы на росте доллара несомненно скорректируются, что окажет давление на товарные и сырьевые валюты. Вероятно, что до решения ФРС по ставкам 14-15 июня доллар будет получать локальную поддержку.   

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 17.05.2016 г.

Доллар снижается утром, но днем все может измениться

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят на позитивной ноте на фоне роста цен на сырую нефть, которые поддерживают акции нефтедобывающих и энергетических компаний. Также на хорошее настроение инвесторов оказывает закрытие в понедельник в плюсе фондового рынка США. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс DAX 30, который растет в начале торговой сессии 1.23%.

На валютном рынке американский доллар снижается против основных валют за исключением иены и франка Швейцарии. Сильнее всего доллар снижается к австралийскому доллару, теряя 0.92%. Но такая динамика может измениться днем после публикации позитивных данных по потребительской инфляции в Штатах.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1331 (+0.09%), GBPUSD - 1.4520 (+0.82%), USDJPY – 109.39 (+0.35%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе продолжают расти поддерживаемые ожиданиями роста дефицита нефти из-за перебоев с ее поставками из Нигерии и Ливии, а также Канады.

Сегодня будут опубликованы очень важные данные по потребительской инфляции в США, если они окажутся позитивными – это окажет поддержку американской валюте.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 17.05.16 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара торгуется ниже уровня 1.1340 перед публикацией важных данных по потребительской инфляции в США. Если они не подкачают и выйдут как минимум на уровне ожиданий – это будет сильным фактором для продолжения снижения пары.

Техническая картина:

Цена находится ниже линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения ее снижения. Индикатор АС находится выше нулевой линии, но при этом снижается. АО расположен ниже нулевой и приостановил рост. Balance Volume (OBV) снижается.

Торговые рекомендации:

Продаем пару на ожиданиях хороших данных из США с вероятной целью 1.1215.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 *Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 17.05.2016 г.

Данные по инфляции в США развернут доллар вверх

Если внимательно присмотреться к тому, что в настоящий момент происходит на финансовом рынке, то становится ясно, что в последние два года является основной движущей силой рынков – решение ФРС нормализовать денежно-кредитную политику. Это главный драйвер, который оказывает масштабное влияние на все без исключения мировые финансовые рынки.

В декабре прошлого года американский ЦБ решился наконец поднять процентные ставки и был очень позитивен в оценке перспектив их дальнейшего повышения. Но турбулентность на мировых рынках на волне обвального падения цен на сырую нефть, а также сигналы о торможении экономики США поумерили его пыл и заставили взять паузу, при этом в банке опять стали говорить о том, что ставки будут повышаться только в том случае, если экономическая статистика и ситуация на внешних рынках станут позитивными и рост их будет медленным. И вот китайский финансовый рынок стабилизировался, цены на сырую нефть выросли от зимних минимумов более чем на 60%, а американская экономика в целом продолжает демонстрировать себя очень даже не плохо. Но «напуганный» ростом турбулентности на мировых рынках во многом вызванной именно укреплением доллара из-за повышения процентных ставок, Федрезерв все еще балансирует в своем мнении повышать ставки далее в этом году или нет.

Рынок традиционно оценивает эту вероятность однозначно. Фьючерсы на ставки по федеральным фондам предполагают, что в июне она составляет 4.0%, а к концу года в 56%. Скажем сразу - немного. Но уже в своих майских комментариях представители ФРС высказывают удивление тем, что рынок так низко оценивает перспективы повышения ставок в этом году. И мы с ними согласны. И вот почему.

Необходимо понимать, что предварительные данные по ВВП за первый квартал носят на себе отпечаток процесса конца прошлого года и зимы этого, и не более того, а ЦБ, конечно, учитывая это все-таки смотрит в будущее и его интересует не то, что было, а то, что может быть. А поступающие данные и в первую очередь инфляционные указывают на то, что процесс ее роста начался и в основном это происходит на фоне отскока нефтяных цен вверх. Производственная инфляция, судя по апрельским данным выбралась из дефляции, заработные платы американцев продолжают расти, цифры по доходам ясно на это указывают. Конечно, расходы не увеличиваются более быстрыми темпами, но это уже дело времени. Рынок труда остается очень сильным и даже некоторая коррекция вниз в апреле не преуменьшает этого, а значит шансы на то, что процентные ставки могут быть повышены обязательно не только в этом году, но и в июне реально все еще высоки. И здесь немаловажную роль будут играть цифры по потребительской инфляции, которые будут публиковаться сегодня.

ФРС ранее и ее руководитель Дж. Йеллен. Неоднократно указывали, что инфляция, ее динамика и уровень являются основным фактором в решении по ставкам в настоящий момент. Если сегодня данные по потребительской инфляции покажут рост не хуже ожиданий, а это +0,3% в апреле против +0,1% в марте, а базовая инфляция также не подкачает и подрастет как минимум на 0.2% с 0.1% - это будет очень сильным сигналом для ЦБ, что необходимо не затягивать, а поднимать ставки уже в июне на 0.25%. Такую необходимость очень ярко проиллюстрировал президент ФРС-Ричмонда Дж. Лэкер, который в понедельник заявил в своем интервью, что существует высокая вероятность повышения ставок на следующем (июньском) заседании банка.

Показатели, которые учитывает ФРС при принятии решения по ставкам, «говорят о том, что к настоящему моменту мы должны были повысить ставку несколько раз», - сказал Лэкер. «Отложив повышение в 1-м квартале года, я считаю, что мы должны думать о навёрстывании упущенного», - сказал он. (DJ Newswires)

И несмотря на то, что Джефри Лэкер не является в этом году голосующим членов ФРС, его слова дорого стоят, так как отражают реальное положение дел, а не личное желание руководителя одного из федеральных резервных банков.

На наш взгляд, если сегодняшние данные по инфляции окажутся не только в русле прогнозов, но даже превысят его – это будет сильным сигналом для рынков, что необходимо пересматривать свой подход к оценке перспектив повышения ставок в этом году в общем и в июне, в частности. На этой волне американский доллар должен будет получить заметную поддержку. Если уже после публикации сильных данных по инфляции, а также со строительного рынка США выступающие члены Федрезерва Локхарт, Уильямс и Каплан дадут сигнал о том, что ждут роста ставок в июне – это будет дополнительным поддерживающим фактором для американской валюты.

 Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 16.05.2016 г.

Валютный рынок консолидируется на фоне отсутствия важной статистики

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят со снижением. Британский и французский фондовые индексы падают. В Германии сегодня выходной торги не проходят. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который теряет в начале торговой сессии 0.88%.

На валютном рынке американский доллар торгуется разнонаправленно. Значительных изменений не отмечается. Сильнее всего доллар снижается к австралийскому доллару, теряя 0.27%. В целом на валютном рынке отмечается консолидация после укрепления американской валюты в пятницу на прошлой неделе.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1321 (+0.08%), GBPUSD - 1.4366 (-0.08%), USDJPY – 108.72 (+0.08%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе растут поддерживаемые перебоями их поставок из Нигерии и Ливии, где происходят военные столкновения.

Сегодня не ожидается публикации важных экономических данных, поэтому, вероятнее всего, консолидация на валютном рынке продолжится.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 16.05.16 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара может попробовать скорректироваться вверх к линии сопротивления 1.1365 на волне отсутствия сегодня важных экономических данных, но вероятнее всего, она продолжит свое снижение на волне локального укрепления доллара и слабости евро.  

Техническая картина:

Цена находится ниже средней границы полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен над уровнем перепроданности. Стохастики выходят из этой зоны. MACD ниже нулевой отметки и демонстрирует ослабление снижения. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.

Ожидаем роста пары, примерно, к 1.1365 и затем продаем ее с целью 1.1215.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 16.05.2016 г.

Наступившая неделя будет непростой для инвесторов

Опубликованные сильные пятничные данные по американской экономике оказали локальную поддержку американскому доллару, но не изменили общего тренда, который собственно до недавнего времени заключался в его снижении.

В апреле розничные продажи в Штатах резко выросли. Базовые розничные продажи подскочили на 0.8%, а их мартовские значения были пересмотрены в сторону повышения до 0.4%. Производственная инфляция также поднялась на положительную территорию и прибавила 0.2%, что оказалось несколько меньше прогнозов (+0,3%), но выше чем мартовское снижение в -0.1%. Также очень хорошими оказались значения опубликованных показателей от Мичиганского университета.

Данные действительно оказались сильными, но пока не в состоянии радикально изменить настроение инвесторов, так как остается неясным вопрос будет ли ФРС повышать ставки на июньском заседании или нет. За последние месяцы эти ожидания не только снизились, но и значительное количество экспертов стало считать, что ЦБ может вообще не решиться на повышение ставок в этом году. Постоянная ссылка членов Федрезерва и его главы Дж. Йеллен на то, что только поступающие данные по американской экономике могут оказать влияние на дальнейшее повышение ставок привели к неопределенности и не более того, поэтому на рынке наблюдается высокая степень волатильности. Доллар фактически перестал далее снижаться, но и не может также расти.

Оценивая такое положение дел можно с высокой долей вероятности говорить о том, что до июньского заседания ФРС, несмотря ни на какие данные по экономике – позитивные или негативные, которые будут обнародоваться, мы не увидим никаких серьезных изменений на валютных рынках. Рынок будет нервно реагировать на выходящую статистику и не более того. Уже только после решения по ставкам и корректировки прогнозов по экономике рынок определится и тогда уже можно будет говорить о складывающихся, примерно, до начала 2017 года тенденциях либо с укреплением американской валюты, либо нет.

Наступившая неделя будет отличаться большим количеством публикаций важных экономических данных. Внимание инвесторов будет обращено к обнародованию протокола последнего заседания РБА и ФРС, цифр по потребительской инфляции в Великобритании, еврозоне и производственной инфляции в Германии. Но по-прежнему основное внимание будет обращено к выходу данных по потребительской инфляции в США, так как именно с этими данными и связывается перспектива продолжения повышения ставок в Штатах или нет. Пройдут выступления членов ФРС, Локхарта, Уильямса и Каплана, а также руководителя ЦБ Новой Зеландии Уиллера. Ну, и конечно, традиционно рынок будет следить за выходом данных по запасам нефти в США, которые в последние полгода стали оказывать сильное влияние не только на сырьевой рынок и сырьевые валюты, но и в целом на мировой финансовый рынок.          

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.05.2016 г.

Сильные цифры из США обязательно поддержат доллар

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят со снижением. Слабые данные по ВВП Германии, а также потребительской инфляции оказало давление на настроение рыночных игроков. В дополнение к этому инвесторы закрывают часть позиций в ожидании выхода сегодня цифр по американской экономике. Предполагается, что значения производственной инфляции, розничных продаж, объёма розничных продаж и цифры от Мичиганского университета покажут рост, что несомненно вернет на рынок ожидание повышение вероятности повышения ставок уже в июне. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который теряет в начале торговой сессии 0.73%.

На валютном рынке американский доллар растет против всех основных валют за исключением японской.  Сильнее всего доллар растет к австралийскому доллару, прибавляя 0.48%.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1337 (-0.34%), GBPUSD - 1.4397 (-0.35%), USDJPY – 108.75 (-0.25%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе снижаются, так как, если данные из США будут сильными – это усилит позиции доллара США, что несомненно приведет к коррекции на рынке сырой нефти.

На рынке отмечается повсеместное закрытие ряда коротких по доллару США позиций перед публикацией данных экономической статистики из Штатов.

Сегодня внимание рынка будет сконцентрировано на выходе цифр по ВВП еврозоны, а также на данных по производственной инфляции, розничным продажам, объему розничных продаж и пакету статистики от Мичиганского университета.

 Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 13.05.16 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара торгуется ниже уровня 1.1370, причем ее снижение усиливается. На наш взгляд она имеет все шансы упасть к минимуму от 21 апреля, если данные статистики из США окажутся не хуже ожиданий.

Техническая картина:

Цена находится ниже линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения ее снижения. Индикатор АС находится ниже нулевой линии. АО расположен ниже нулевой отметки и двигается вниз. Balance Volume (OBV) снижается.

Торговые рекомендации:

Продаем пару на ожиданиях хороших данных из США с вероятной целью  1.1215.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.05.2016 г.

Покупайте доллар на сильных данных из США

После того, как неделю назад опубликованные данные по занятости разочаровали инвесторов, но не смогли оказать заметного негативного влияния на американский доллар, которые к тому же даже получил небольшую поддержку на фоне опасений за экономику США, сегодня все внимание рынка уже сосредоточено на выходе цифр по производственной инфляции и розничным продажам в Штатах.

Отсутствие полной определенности в том будет ли ФРС повышать ставки на июньском заседании или нет способствует росту волатильности на финансовых рынках. Этому также способствуют заявления членов Федрезерва, которые дают комментарии в последнее время. Так в четверг главы федеральных банков Местер, Э. Розенгрен и Джордж прокомментировали ситуацию в экономике США, и комментарии были позитивными. Но при этом они опять-таки не сообщили ничего о планах по ставкам, сославшись на поступающую экономическую статистику как сигнал к повышению ставок.

Президент Федерального резервного банка Бостона Э. Розенгрен сообщил, что «ожидает ускорения темпов роста экономики США во 2-м квартале текущего года, что должно обеспечить условия для новых повышений процентных ставок Федеральной резервной системой». Президент ФРБ-Кливленда Л. Местер вчера заявила, что «инфляция в США показывает долгожданный рост». Глава ФРБ Канзас-Сити И. Джордж заявила, что «процентные ставки слишком низки» и, что «экономика приблизилась или уже достигла полной занятости равно, как и инфляция». Резюмируя слова представителей Федрезерва можно сказать, что они видят позитивные изменения в экономике США и, по сути, не исключают дальнейшего роста ставок.

Уже сегодня был опубликовано выступление от 10 мая главы ФРС Дж. Йеллен, которая сказала, что не исключает для экономики введение отрицательных процентных ставок, если это понадобится в будущем. Но она также дала позитивную оценку экономики, сказав, что ожидает продолжения ее укрепления, роста инфляции к целевому уровню в 2.0%, при этом заметила, что банк будет менять свою политику сообразно с условиями в экономике.

Подводя итог можно заметить, что Йеллен и другие члены ФРС избегают точных формулировок по вопросу о перспективах повышения ставок. Это указывает на то, что стремление у банка к нормализации денежно-кредитной политики не исчезло, он по-прежнему держит палец на «спусковом крючке» и в любой момент может сделать выстрел с очередным повышением ставок. ЦБ абсолютно не собирается потакать рынкам в их представлениях о том, что и как нужно делать. Если будет принято решение по ставкам, то это произойдет в любое время. Мы по-прежнему не исключаем и июньское заседание банка. До него еще целый месяц и за это время еще будут выходить данные экономической статистики, которые, если окажутся сильными, то могут стать основанием для повышения ставок.

Что же касается публикации сегодня данных по производственной инфляции и розничным продажам, то они обязательно окажут локальное влияние на инвесторов. Здесь следует учесть, что пессимизм в отношении роста ставок уже в большинстве своем рынками учтен в ценах и, если сегодняшняя статистика будет лучше ожиданий или во всяком случае не хуже, то можно будет наблюдать фиксацию прибыли на рынках, что проявится в локальном укреплении американского доллара по всему фронту, сопровождаемое снижением нефтяных цен и коррекцией на фондовых рынках.

 Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 12.05.2016 г.

Финансовые рынки продолжают раскачиваться

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят со снижением. Спекулятивный рост нефтяных котировок не поддержал рынки акций не в Европе, ни в США. Картину рынка можно охарактеризовать, как качели. Рынок раскачивается из стороны в сторону фактически по большому счету не меняясь. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который теряет на открытии на 1.07%.

На валютном рынке американский доллар после снижения в среду в четверг уже прибавляет против большинства основных валют, за исключением новозеландского доллара, который продолжает свое укрепление второй день подряд.  Сильнее всего доллар растет к иене, прибавляя 0.36%.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1410 (-0.14%), GBPUSD - 1.4417 (-0.20%), USDJPY – 108.79 (+0.36%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе немного снижаются после сильного роста в последние два дня.

На рынке все еще сильны настроения в пользу ослабления доллара, так как инвесторы считают, что ставки в июне Федрезерв не повысит.

Сегодня внимание рынка будет обращено к решению Банка Англии по ставкам, а также к выступлению его главы М. Карни. Привлекут к себе внимание и цифры по заявкам на пособие по безработице в Штатах, а также комментарии членов ФРС Местера, Джорджа и Розенгрена.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 12.05.16 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара находится ниже уровня поддержки 1.1445. Мы по-прежнему считаем, что пару необходимо продавать на росте, так как она не имеет серьезных перспектив к росту. Весь негатив с возможным не повышением ставок ФРС в июне инвесторами уже учтен в котировках.  

Техническая картина:

Цена находится выше средней границы полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, но выше ЕМА 13. RSI расположен выше уровня в 50% и движется вниз. Стохастики развернулись вниз. MACD ниже нулевой отметки. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.

Продаем пару с вероятной локальной целью 1.1365 и перспективой ее падения к 1.1215, если пятничные данные из США окажутся на высоте.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 12.05.2016 г.

Спекулятивные игрища на рынке продолжаются

Мировые финансовые рынки продолжают нервно реагировать на любые новости или данные экономической статистики прежде всего из США. Причем на фоне отсутствия действительно важных новостей они готовы покупать или продавать, оценивая только спекулятивные составляющие события. Так в среду были опубликованы официальные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые показали сильное снижение запасов нефти на 3410 млн баррелей против ожидания роста на 0.714 млн баррелей и предыдущего значения в 2784 млн баррелей. А сильный рост избыточных запасов нефти в Кушинге рынком напрочь был проигнорирован.

Реакция была не только на рынке нефти, цены на которую взлетели к ранее достигнутым максимумам, но и американский доллар оказался под сильным давлением. Причем, что интересно, во вторник после публикации противоположных данных от Американского института нефти, которые показали сильный рост запасов, котировки нефти не упали, а выросли, а американский доллар получил небольшую поддержку.

Вся эта суета вокруг нефтяных цен и курса доллара только отражает настроение рынка и его ожидания в отношении вероятности повышения процентных ставок ФРС не только на июньском заседании банка, но и вообще в этом году. А судя по поведению инвесторов они уже считают, что американский ЦБ не решится на повышение ставок не только на июньском заседании, но и вообще в этом году. Главными причинами такого варианта развития событий называются замедление роста экономики США, первый релиз ВВП показал в первом квартале 0.5%, и низкий уровень инфляции на фоне общей слабости мировой экономики.

Но есть еще один важный момент на который следует обратить внимание – это чрезвычайно высокий объем длинных позиций на нефтяном рынке и коротких по доллару США, что вызывает серьезные опасения резкого разворота настроений инвесторов на волне позитивных данных из США. Нефтяные цены уже показали сильные уровни сопротивления, которые никак не могут быть преодолены, так как пока серьёзных оснований для дальнейшего роста нефтяных цен нет. На мировом рынке все еще существует значительно большее предложение, чем спрос на сырую нефть, а последние колебания полностью являются спекулятивными на фоне задержки поставок нефти в Канаде из-за лесных пожаров и в Африке по причине осложнения политической обстановки. Но эти явления носят лишь краткосрочный характер и не более того. Хеджевые фонды и другие крупные рыночные игроки, с одной стороны, резонно полагают, что нефтяные цены будут расти на волне сокращения объемов добычи нефти более слабыми игроками и снижения запасов в Штатах, которые все еще остаются высокими и повышения спроса в Китае и Индии. Но с другой, они сильно не учитывают вероятность дальнейшего роста ставок в Штатах, о чем неоднократно говорили члены ФРС, несмотря на свои заявления о плавности роста ставок.

Как мы ранее не однократно указывали, Федрезерву необходимо приводить финансы США в порядок и поэтому желание и дальше двигаться в сторону нормализации денежной политики объективно, а значит ставки могут быть повышены и в июне. И вот тогда у многих излишне заигравшихся инвесторов возникнут серьезные проблемы. Кстати, сказать, если уже следовать логике рынка, то и в декабре ФРС не должны были повышать ставки. Экономическая ситуация тогда была немногим лучше нынешней, а вот внешние вызовы были гораздо серьезнее, что в первую очередь проявлялось в обвальном падении китайского рынка акций и нефтяных цен.

Сейчас ситуация другая, поэтому продолжение игры против ФРС является чрезвычайно опасной. ЦБ США уже неоднократно доказывал, что не будет идти на поводу рынка, а будет следовать своей логике, а значит риски «попасть» у рынка значительно выше, чем он сам считает.  

 Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 11.05.2016 г.

Рынок замер перед выходом важных данных из Штатов

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят со снижением. В последнее время наблюдается четкая картина, когда у инвесторов нет определенных представлений об устойчивых тенденциях в движении активов они действуют по принципу «сегодня покупай, а завтра продавай». В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который теряет на открытии на 0.82%.

На валютном рынке американский доллар снижается против основных валют за исключением стерлинга и австралийского доллара. Хотя в целом динамику валютного рынка можно охарактеризовать как консолидацию в ожидании пятничных данных из США. Сильнее всего доллар падает к иене, снижаясь на 0.57%.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1395 (+0.20%), GBPUSD - 1.4432 (-0.07%), USDJPY – 108.66 (-0.57%).

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе находятся под давлением после вчерашнего сильного отскока вверх. На нефтяные цены может оказать влияние публикация данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США от Министерства энергетики. Рост запасов может привести к локальному снижению котировок «черного золота».

Сегодня внимание рынка будет сфокусировано на публикации данных из Великобритании, а также на выходе цифр по запасам нефти в США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 11.05.16 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара консолидируется и находится ниже уровня 1.1400. Вероятно, что такое положение дел продолжится до пятницы, когда будут опубликованы данные по розничным продажам и производственной инфляции в Штатах. Сильные значения показателей вернут на рынок ожидание роста ставок в июне.

Техническая картина:

Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.1388. Объемы перед открытием торгов в Европе пока еще незначительны.  Momentum растет.   

Торговые рекомендации.

Наш прогноз по паре остается прежним. Сильные данные из США, публикуемые в пятницу, будут способны подтолкнуть пару к уровню 1.1215.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта