Американская валюта продолжает доминировать на финансовых рынках. Инвесторы позитивно оценивают экономическую ситуацию в США на фоне улучшения фундаментальных отчетов. Евро и японская иена являются основными валютами, которые потеряли наибольшие позиции по отношению к доллару США, хотя сила доллара распространяется на все пары.

Доходность казначейских облигаций США также возобновила рост, так как страна готовится к завтрашней речи президента Байдена, в которой будут раскрыты его планы по расходованию средств на инфраструктуру.

Из-за роста доходности государственных облигаций фондовый рынок снова оказывается под давлением. Основные фондовые индексы США торгуются в красной зоне или сохраняют позиции, за исключением промышленного Доу-Джонс, который включает в себя меньше технологических компаний и оказался более устойчивым к последним торговым тенденциям.

В ночь на понедельник операция по освобождению Суэцкого канала увенчалась успехом, однако к вечеру ветер вернул контейнеровоз Ever Given на прежнее место, вновь перегородив канал. Эксперты в этот раз расценивают ситуацию как менее сложную.

Напомним, 23 марта контейнеровоз Ever Given длиной 400 метров и грузоподъемностью порядка 224 тысяч тонн направлялся из Китая в Нидерланды и сел на мель на 151-м километре канала, полностью перегородив его и заблокировав движение. Операция по освобождению канала шла круглосуточно.

В течение дня, после появления новостей о снятии судна с мели, нефтяной рынок отреагировал снижением. Котировки Brent снизились к области $63,00 за баррель, однако уже сейчас цены вновь приступили к росту в область $65 за баррель.

В конце недели пандемия коронавируса остается одной из двух самых больших проблем для инвесторов. Количество заявленных ежедневных случаев инфицирования продолжает расти и в настоящее время достигло уровня, который в последний раз наблюдался в январе, когда бушевала вторая волна пандемии и многие страны еще не начали вакцинацию.

В настоящее время Европа находится в эпицентре третьей волны, которая может превзойти даже ситуацию 2020 года в связи с крайне заразным характером новых вариантов Covid-19. Вчера Франция подтвердила более 45 000 новых случаев коронавируса, что является самым высоким показателем с ноября. В Италии и Германии было зарегистрировано свыше 20 000 новых случаев.

Бразилия и Индия также переживают тяжелые вспышки коронавируса. Индия заявила, что ей, возможно, придется приостановить экспорт некоторых вакцин для удовлетворения своих собственных потребностей. Напомним, что Индия является крупнейшим производителем вакцин в мире.

На противоположном конце спектра находятся США, которые провели одну из самых успешных кампаний по вакцинации в мире. На своей пресс-конференции вчера вечером президент Байден заявил, что его первоначальная цель в 100 миллионов вакцинаций за первые 100 дней пребывания в должности уже достигнута, и поставил новую цель – 200 миллионов до конца апреля. Это согласуется с предыдущим комментарием Байдена о том, что он хотел бы, чтобы все взрослые американцы получили хотя бы один укол к маю.

Помимо пандемии, второй проблемой, которая сейчас затрагивает рынки, является продолжающаяся блокировка Суэцкого канала, которая прервала поставки многих видов товаров, и, самое главное, сырой нефти. Весьма маловероятно, что канал будет разблокирован на этой неделе.

Ситуация в Суэцком канале продолжает беспокоить рынки. Прошло три дня с тех пор, как застрял большой контейнеровоз, но до сих пор все усилия, направленные на его смещение не увенчались успехом. Сегодня новая техника и специалисты будут направлены для решения проблемы,, но пока еще сотни судов остаются запертыми с обеих сторон.

По новой оценке, может пройти неделя или две, прежде чем Суэцкий канал снова откроется. Тем временем, проблемы с поставками (как сырой нефти, так и других товаров) будут сохраняться. Всего через несколько дней или недель после закрытия Суэцкого канала, вероятно, будут иметь место экономические последствия продолжительностью в несколько месяцев.

В странах ЕС проходит заседание Европейского Совета и заседание ЕЦБ. Пандемия коронавируса и напряженная ситуация с наличием вакцин, вероятно, будет центральной темой. Президент США Джо Байден также присоединится к заседанию Европейского совета, которое станет его первым официальным взаимодействием с ЕС с тех пор, как он стал президентом США.

Также Байден хотел бы обсудить с представителями ЕС по поводу Китая. США критикуют китайское правительство за отношение к мусульманскому меньшинству, а Китай резко реагирует на эту критику. Байден, скорее всего, ищет союзников в этом конфликте.

Цены на нефть приступили к росту после публикации еженедельных статистических данных Минэнерго США. Текущая котировка Brent – $63,70 за баррель, WTI – $60,40.

Согласно свежим данным, запасы сырой нефти в США выросли на 1,9 млн баррелей за неделю, до 502,7 млн баррелей. При этом запасы бензина в стране выросли на 0,2 млн баррелей, до 232,1 млн баррелей, при прогнозе роста показателя на 1,2 млн баррелей. Аналитики прогнозировали сокращение запасов на 270 тыс.

Традиционно подобный рост запасов оказывает давление на котировки нефти, однако в этот раз мы видим обратный эффект. Дело в том, что негативное влияние роста запасов было нивелировано новостями из Египта. Сегодня стало известно, что гигантский контейнеровоз тайваньской компании Evergreen Marine сел на мель в Суэцком канале и перекрыл движение в одном из самых загруженных морских торговых путей в мире, заблокировав движение по меньшей мере 100 судов. Эксперты полагают, что этот инцидент может вызвать перебои в поставках нефти.

На сегодняшний день пандемия коронавируса заразила 124,3 миллиона человек по всему миру. В Соединенных Штатах ситуация улучшается, в то время как в Бразилии и Индии отмечается рост количества инфицированных в день. Европа также борется с третьей волной коронавирусной пандемии.

Вакцинация в ЕС идет медленно, и многочисленные споры вокруг вакцины от AstraZeneca по поводу её безопасности, проблемы с поставками, потенциальные запреты на экспорт не привели к улучшению ситуации. Германия вновь вводит более жесткие ограничения, а другие государства-члены ЕС следуют этому примеру. Угроза затянувшейся рецессии беспокоит инвесторов.

Британско-шведская фармацевтическая компания AstraZeneca в настоящее время также сталкивается с некоторыми сбоями в Соединенных Штатах. Хотя в результате масштабных клинических испытаний в США вакцина была признана безопасной и эффективной, сегодня Национальный институт аллергии и инфекционных заболеваний США поставил под сомнение достоверность предоставленных компанией данных.

В результате вакцина может быть отправлена на дополнительное исследование в США, что приведет к задержке одобрения для экстренного использования, которое уже получили препараты от Moderna, Pfizer, и Johnson & Johnson.

Турецкие рынки после увольнения главы центрального банка в эти выходные показывают ужасные результаты. Турецкая лира лишь слегка оправилась от более чем 10%-ного падения по отношению к доллару вчера.

Сегодня министр финансов США Джанет Йеллен и председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл будут выступать в Конгрессе вместе. Ожидается, что они будут обосновывать необходимость в фискальном стимулировании, несмотря на резкий рост доходности государственных облигаций.

В начале новой недели пандемия коронавируса снова становится основным источником беспокойств для инвесторов. Последнюю неделю число ежедневных случаев инфицирования растет, что наглядно свидетельствует о том, что пандемия продолжается. В настоящее время наиболее пострадавшими районами являются Европейский союз и в Южна Америка, несмотря на запущенный процесс вакцинации населения.

В Италии вчера было зарегистрировано свыше 20 000 новых случаев заболевания Covid-19, в то время как Франция подтвердила еще 30 000 случаев. В Германии, Польше, Нидерландах и других странах также наблюдаются тревожные тенденции. Локдаун в ЕС продолжится и в апреле, что приведет регион к еще более глубокой рецессии.

В Бразилии и Индии, которые занимают второе и третье место в мире по общему количеству случаев Covid-19, также наблюдаются тревожный рост числа случаев Covid-19.

Тем временем, компания AstraZeneca не решила проблему со своим препаратом. Франция решила распространять эту вакцину только среди людей старше 55 лет, в то время как несколько скандинавских стран все еще исследуют возможную связь между вакциной и кровяными сгустками, несмотря на то, что на прошлой неделе EMA сочла ее безопасной.

Клиническое исследование AstraZeneca, проведенное в США, показало, что вакцина на 79% эффективна в предотвращении симптомов Covid-19 и на 100% эффективна для предотвращения тяжелых симптомов Covid-19 и смерти. Данное исследование может послужить основанием для получения разрешения FDA на использование AstraZeneca наряду с тремя другими вакцинами, используемыми в США.

В связи с, что пандемия коронавируса оказывает негативное влияние на экономические настроения, торговля рефляцией, вероятно, приостановится на этой неделе. Вместо этого происходит оживление технологического сектора, который также выигрывал во время пика пандемии в 2020 году. Индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq 100, по состоянию на 18.30 МСК, вырос на 1,78% и пытается закрепиться над круглым уровнем 13 000.

Совет директоров Банка России на сегодняшнем заседании повысил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 4,5%, впервые с 2018 года. Большинство аналитиков прогнозировали сохранение ставки на прежнем уровне.

В 2020 году Центробанк снижал показатель на волне пандемического кризиса, в общей сложности с 6,25% до 4,25%. В сентябре регулятор взял паузу, а в феврале 2021 года заявил, что в дальнейшем намерен «определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике».

Принятое сегодня решение ЦБ объяснил высоким темпом роста потребительских цен в первом квартале и устойчивым восстановлением внутреннего спроса. Инфляционные ожидания населения и бизнеса при этом находятся на повышенном уровне.

Стоит отметить, что инфляция по-прежнему сильно превышает цель регулятора в 4%. В годовом выражении на 15 марта инфляция составила 5,81%.

На этой неделе базовую ставку также поднял Банк Бразилии – сразу на 0,75 п.п. до 2,75%, чтобы справиться с растущей инфляцией. ЦБ Турции повысил ставку на 2 п.п. – до 19%: для сдерживания инфляции и поддержки лиры.

Сегодня Австралия удивила финансовые рынки лучшими, чем ожидалось, данными о занятости. Уровень безработицы снизился до 5,8% в феврале, а отчет об изменении уровня занятости почти в три раза превзошел прогнозы аналитиков

В Европе все внимание приковано к Европейскому агентству по лекарствам, которое сегодня опубликует результаты исследования безопасности коронавирусной вакцины AstraZeneca. После 15 случаев образования тромбов у пациентов большинство стран Европейского Союза приостановило использование этой вакцины.

ЕС столкнулся с некоторой критикой со стороны EMA и Всемирной организации здравоохранения, которые утверждают, что вакцина безопасна и необходима, несмотря на то, что обе организации проводят собственные исследования потенциальной связи с образованием тромбов. Компания AstraZeneca утверждает, что нет никаких статистических оснований полагать, что вакцина вызывает образование тромбов.

Другим важным событием дня является заседание Банка Англии по вопросам монетарной политики. Регулятор должен был решить, пришло ли время для изменения тональности, учитывая улучшение экономических условий в Соединенном Королевстве из-за прогресса в вакцинации Covid-19.

Банк Англии сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,1%. Британский регулятор также решил оставить объем программы выкупа активов на уровне 895 млрд фунтов стерлингов.

Кампания по вакцинации в Великобритании в настоящее время должна замедлиться, потому что AstraZeneca не смогла сделать запланированные поставки. ЕС не собирается делиться с Великобританией имеющимися у него на данный момент дозами, даже несмотря на то, что страны-участницы отказываются вводить вакцину в настоящее время.

Сегодня внимание инвесторов направлено на заседание Федеральной резервной системы. Некоторые последние экономические отчеты (например, NFP) обнадеживают, в то время как другие (розничные продажи) разочаровывают рынки. Это означает, что ФРС, вероятно, продолжит осторожный подход к денежно-кредитной политике и не будет говорить о снижении покупки облигаций или повышении процентной ставки вообще.

Тем не менее, не стоит забывать и о прямых рекомендациях ФРС. На предыдущих встречах как самой ранней возможной датой для повышения ставки был установлен 2024 год. Но с учетом прогресса в области вакцинации и снижения уровня инфицирования Covid-19 в США, ФРС может чувствовать себя более оптимистично по отношению к будущему американской экономики.

Основные фондовые индексы США сегодня торгуются в красной зоне, корректируясь от максимумов.

Центральный банк Бразилии сегодня также проводит заседание. Ожидается, что он поднимет процентную ставку до 2.5% в ответ на резко растущую инфляцию. Бразильский реал оказался под давлением в связи с укреплением доллара США, а цены значительно выросли с начала 2021 года.

Инвесторы полагают, что две другие крупные развивающиеся экономики Турции и России также займут аналогичную позицию в отношении денежно-кредитной политики, поскольку их валюты снижаются по отношению к укрепляющемуся доллару.

В Европе процесс вакцинации идет не очень хорошо. Проблема региона с AstraZeneca продолжается, так как все больше стран решили прекратить вакцинацию своего населения лекарствами, производимыми этой компанией.

Хотя Всемирная организация здравоохранения и Европейское агентство по лекарствам объявили вакцину AstraZeneca Covid-19 безопасной, ЕС, похоже, так не считает, в свете подозрений, что эта вакцина могла вызвать кровянистые сгустки у нескольких пациентов вокруг блока.

Германия, Франция и Италия запретили использование вакцины AstraZeneca, несмотря на рост заболеваемости Covid-19. По всей видимости, вся Европа переживает третью волну из-за появления новых, сильно заразных штаммов вируса.

При этом процесс вакцинации даже до запрета препарата от AstraZeneca шел крайне медленными темпами. Теперь ситуация ухудшается, что угрожает быстрому восстановлению всего Европейского Союза.

Новый президент США Джо Байден запланировал самое значительное повышение налогов в стране за 28 лет. Рост сборов грозит в первую очередь крупному бизнесу и состоятельным людям, то есть будут отменены некоторые налоговые преференции, введенные президентом Дональдом Трампом.

Эксперты отмечают, что поднимать налоги необходимо для финансирования долгосрочной экономической программы, которая должна последовать за третьим пакетом господдержки на $1,9 трлн.

Речь идет о повышении налогов, которое предполагалось еще в президентской программе Байдена на выборах в 2020 году. В частности – это повышение налога с корпораций с 21% до 28% и отмена налоговых льгот для компаний с ограниченной ответственностью (LLC).

Кроме того, предполагается повышение подоходного налога с людей, которые зарабатывают больше $400 тыс., а также более высокая ставка налога на прирост капитала для людей, зарабатывающих не меньше $1 млн в год.

Чтобы провести повышение налогов через Сенат, демократам нужна поддержка по меньшей мере 10 республиканцев.

Конец недели принёс смешанные новости. Вчера вечером президент США Джо Байден выступил с речью. Он подтвердил, что он подписал закон о стимулирующем пакете в $1,9 трлн. Кроме того, Байден заявил, что США смогут преодолеть пандемию ко Дню независимости. Согласно последнему плану, всё взрослое население в США может получить как минимум одну вакцину к 1 мая.

Надежда на выздоровление в США до конца лета, возможно раньше, чем в любой другой стране мира, сегодня повышает курс доллара вместе с доходностью облигаций Казначейства США, которые растут уже несколько недель.

В Европе новостной фон менее оптимистичен. Вчера Европейский Центральный Банк объявил, что будет наращивать покупки облигаций, чтобы компенсировать всплеск доходности по ценным бумагам. Кроме того, почти весь континент в настоящее время переживает новую волну Covid-19, во многом благодаря появлению и распространению более заразных вариантов.

Процесс вакцинации продуктов AstraZeneca остановилась в огромном количестве стран. Пауза наступила после нескольких тревожных случаев, а одна смерть в Австрии и Дании вызвала опасения по поводу непредвиденных побочных эффектов от вакцины. Эта проблема до сих пор изучается, так как осложнения могут быть вызваны не вакциной. Эта проблема еще больше замедлит темпы вакцинации в ЕС.

Как евро, так и европейские и американские индексы сегодня торгуются в красной зоне. Ралли доллара и фиксация прибыли в конце недели помогают коррекции на фондовых рынках.

Сегодня состоялось заседание совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ), по итогам которого денежно-кредитная политика осталась неизменной. Базовая процентная ставка по кредитам была сохранена на нулевом уровне.

Ставка по депозитам также осталась на прежнем уровне – минус 0,5%, ставка по краткосрочным кредитам ЕЦБ – на уровне 0,25%. Регулятор ожидает, что ключевые процентные ставки будут сохраняться на нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока прогноз по инфляции не станет стабильно приближаться к уровню ниже 2%.

Помимо этого, Центробанк продолжит программу выкупа бондов (PEPP) в связи с пандемией на общую сумму €1,85 трлн. Реинвестирование основных выплат по ценным бумагам, приобретенных в рамках PEPP, планируется продолжить по крайней мере до конца 2023 года.

Также регулятор продолжит программу выкупа активов (APP) на сумму €20 млрд ежемесячно, а также реинвестирование выплат по ценным бумагам, приобретенным в рамках данной программы.

Следующее заседание Европейского центробанка состоится 22 апреля.

Согласно пересмотренным данным Eurostat, экономика еврозоны в четвертом квартале 2020 года сократилась сильнее, чем того ожидали аналитики, из-за падения потребительских расходов на фоне локдаунов.

В частности, ВВП региона в октябре-декабре снизился на 0,7% в квартальном исчислении и на 4,9% в годовом. Первоначальная оценка указывала на снижение на 0,6% к третьему кварталу и падение на 5,0% к четвертому кварталу 2019 года, и аналитики не ожидали ее пересмотра.

Эксперты отмечают, что основным негативным фактором для общего показателя ВВП стало снижение потребительских расходов, которое ухудшило квартальную динамику на 1,6 процентного пункта и годовую – на 4,1 п.п.

Рост запасов, напротив, прибавил 0,6 п.п. к квартальному росту, государственные расходы – 0,1 п.п., инвестиции бизнеса – 0,3 п.п. Торговля оказала негативный эффект в размере 0,1 п.п.

Помимо этого, из-за локдаунов рост занятости в еврозоне замедлился до 0,3% в квартальном выражении по сравнению с 1,0% в июле-сентябре. Общая занятость в еврозоне в IV квартале составляла 157,9 миллиона человек, что на 3,1 миллиона меньше, чем в аналогичном периоде 2019 года.