События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.00 мск. США: председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

EURUSD:

Основным событием дня станет выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла. Инвесторы ждут намеков на дальнейшее ужесточение кредитно-денежной политики и шансы на такой исход достаточно высокие, учитывая резкий рост инфляции в Соединенных Штатах. Этот год для американцев выборный (в ноябре выборы в Конгресс) и у политиков есть большое желание победить рост цен, поскольку рейтинг Демократической партии, которая сейчас контролирует обе палаты Конгресса, падает каждую неделю. Обычно политики просят ФРС не торопиться с повышение процентных ставок, но сейчас у нас совершенно другая ситуация – монетарные власти опаздывают с принятием жёстких мер. Я жду сегодня от Пауэлла “ястребиных” комментарием, что благоприятно для роста доллара.

Торговая рекомендация: sell1.0860/1.0890 и take profit 1.0790.

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчете на продолжение нисходящего тренда. На долговом рынке продолжается снижение спрэда доходности государственных облигаций Великобритании и США, что благоприятно для укрепления доллара. Эта тенденция может усилиться сегодня вечером после выступления главы ФРС, поскольку Джером Пауэлл будет указывает на необходимость агрессивного повышения процентных ставок для борьбы с высокой инфляцией. Поскольку цены на продовольствие и энергоносители демонстрируют стабильный рост, то в ближайшие месяцы у видим продолжение роста потребительских цен. В начале лета инфляции в Штатах может достигнуть двузначных отметок, чего не наблюдалось последние 40 лет.

Торговая рекомендация: sell1.3085/1.3110 и take profit 1.3015.

USDJPY:

Данная валютная пара накануне продемонстрировала техническую коррекцию после сильного пятидневного роста и текущие уровни становятся привлекательными для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда. Банк Японии в среду вышел на рынок государственных облигаций и провел ряд операций по покупке бумаг, чтобы не допустить роста доходности выше отметки 0,1% годовых. Именно данный уровень доходности таргетирует ЦБ. Монетарный регулятор Японии по-прежнему настроен активно печатать деньги для выкупа активов и удерживать учетную ставку в отрицательной области – для курса йены это сильный негативный сигнал. Сегодня вечером Джером Пауэлл напротив, может сделать ряд заявлений относительно будущего роста процентных ставок в США, чем усидит спрос на американский доллар.

Торговая рекомендация: buy128.00/127.70 и take profit 128.75.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: число закладок новых фундаментов за март.

EURUSD:

Сегодня все инвесторы возвращаются к активной торговле после Пасхальных каникул, и мы увидим хорошую волатильность на рынке. Обычно после такого перерыва рынок в начале европейской сессии движется против основного тренда, после чего ближе к американской сессии тренд вновь продолжается. Поскольку в данной валютной паре у нас нисходящий тренд, то вначале мы увидим рост котировок, а затем снижение. Доходность американских 10-летних государственных облигаций находится в одном шаге от отметки 3%, что значительно выше, чем доходность по эталонным бумагам еврозоны. Именно существенная разница в доходностях будет оказывать сильное влияние на ход торгов в ближайшие недели. Дополнительное давление на котировки евро будет оказывать российско-украинский кризис, который далек от завершения. Геополитическая напряженность спровоцировала мощное ралли по нефти и природному газу, что негативно для европейской экономики, поскольку Евросоюз является крупнейшим импортером энергоносителей.

Торговая рекомендация: sell1.0800/1.0825 и take profit 1.0740.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне падения спрэда доходности государственных облигаций Великобритании и США, поскольку курс валютных пар исторически чувствителен к динамике долгового рынка. С другой стороны, на товарном рынке мы наблюдаем хороший спрос в энергоносителях и промышленных металлах, что может оказать негативное влияние на доллар, поскольку американская валюта имеет обратную корреляцию с товарами. Трейдеры скупают товары, чтобы защитить свой капитал от высокой инфляции, поскольку много исследований указывает на то, что именно энергоносители и промышленные металла демонстрируют высокую доходность в периоды бурного роста потребительских цен.

Торговая рекомендация: флэт 1.2955 -1.3045.

USDJPY:

Банк Японии в очередной раз заявил о том, что еще не пришло время для ужесточения кредитно-денежной политики. "Нам нужно продолжать нынешнюю мягкую политику, поскольку инфляция в Японии не достигла 2%", - поведал Курода в ходе выступления на заседании одного из комитетов парламента страны. Такое заявление спровоцировало очередную волну девальвации йены против большинства конкурентов. В целом и не удивительно – сейчас практически все крупнейшие ЦБ мира повышают или думают о повышении процентных ставок и только лишь в Японии продолжают придерживаться политики монетарного бешенства. Многие трейдеры думали, что отметка 125 может стать “красной линией”, после которой Банк Японии вмешается и начнет укреплять йену, однако на практике мы этого не увидели. Таким образом, ждем продолжения восходящего тренда.

Торговая рекомендация: buy127.75/127.40 и take profit 128.35.

Прогноз на неделю 18-22 апреля:

#DAX30:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчете на продолжение нисходящего тренда. Рост цен на энергоносители будет оказывать негативное влияние на немецкую экономику, что в этом году приведет к снижению доходов корпораций. Немецкий бизнес всегда был самым маржинальным в Европе, что в немалой степени определялось относительно недорогими энергоносителями, но в этом году ситуация резко изменилась. Цены на природный газ, нефть и уголь стремительно подорожали, что увеличивает себестоимость производства на немецких заводах. Большинство немецких экономистов ждут рецессии в следующем году, но это может случиться уже в конце этого года, поскольку не видно причин для изменения негативного тренда. Германия в отличие от США является крупным импортером энергоносителей, и ее экономика сейчас испытывает большие трудности на фоне высоких цен на сырье.

Торговая рекомендация: Sell14334/14529 и take profit 13536.

#BRENT:

Дефицит предложения нефти на мировом рынке будет оказывать благоприятное влияние на стоимость черного золота. Запасы сырой нефти в странах ОЭСР в марте были на 185 млн баррелей ниже 5-летнего среднего значения и по итогам апреля этот показатель увеличится на фоне аварии на Каспийском трубопроводном консорциуме, что приведет к сокращению добычи в Казахстане и санкции в отношении России. Показатель запасов в апреле может опустится на 200 млн баррелей ниже 5-летнего среднего значения и даже действия США не смогут сильно изменить этот тренд в ближайшие месяцы. Американцы планируют с 1 мая увеличить поставки нефти в размере 1 млн б/с в течение полугода. Таким образом, показатель запасов сможет вернуться к 5-летнему среднему значению в лучше случае осенью. Главным раздражителем для нефтяных цен может стать ФРС США, которая 4 мая повысит учетную ставку на 0,5%, что приведет к укреплению доллара и окажет негативное влияние на котировки нефти. Таким образом, до 4 мая можно ожидать продолжения восходящего тренда на нефтяном рынке.

Торговая рекомендация: Buy108.34/105.50 и take profit 115.15.

XAUUSD:

Минувшую неделю котировки золота завершили на 4-х недельном максимуме и в новую пятидневку я ожидаю продолжения восходящего тренда по двум причинам. Во-первых, геополитическая напряженность в Восточной Европе и Азии будет оказывать благоприятное влияние на стоимость драгоценного металла, который исторически является “защитным активом”. Российско-украинский кризис далек от завершения и обе стороны отказываются от подписания мирного соглашения, а в Азии китайские политики недовольны приездом американских конгрессменов в Тайвань. “США должны прекратить все официальные контакты с Тайванем”, - заявили в МИД КНР. Пекин посылает Вашингтону более чем очевидный сигнал. Во-вторых, многие крупнейшие экономики мира на минувшей неделе отчитались о стремительном роте инфляции, что также благоприятно для золота, поскольку желтый металл исторически используется инвесторам, как надежное средство защиты от инфляционных рисков.

Торговая рекомендация: Buy1974.00/1949.74 и take profit 2014.10

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.15 мск. США: изменение объема промышленного производства за март.

Германия и Великобритания – банковский выходной.

EURUSD:

Европейская валюта накануне обновила двухлетний минимум после оглашения итогов заседания ЕЦБ. Монетарный регулятор еврозоны не собирается прекращать программу количественного смягчения в этом месяце и планирует завершить QE в 3 квартале, после чего перейти к повышению процентных ставок. Монетарное безумие в Европе продолжается и поскольку Федрезерв настроен на агрессивный рост ставок в этом году, то у пары EURUSD не остается иного выбора, как продолжить снижение. Почему ЕЦБ игнорирует очевидный рост инфляции и не хочет прекратить печатать деньги? Центробанк думает, что за счет стимулов сможет обеспечить рост экономики в условиях геополитической напряженности в Восточной Европе. На практике экономика Старого света приближается к стагфляции и никакого роста ВВП мы не увидим. На этом фоне рот котировок евро к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для продажи. 

Торговая рекомендация: sell1.0833/1.0890 и take profit 1.0770.

GBPUSD:

В Великобритании начались Пасхальные каникулы и на этом фоне сегодня следует ожидать спокойной торговли в течение дня. Основной тренд в данной валютной паре по-прежнему нисходящий и на будущей неделе, когда инвесторы вернуться к активной торговле после праздников, я ожидаю новой волны распродажи фунта. Основным “драйвером” нисходящего тренда будет динамика долгового рынка, где будет наблюдаться сильный рост доходности американских казначейских облигаций. Все чиновники ФРС указывают на необходимость борьбы с ростом инфляции через агрессивное повышение процентные ставок и на этом фоне доходность двухлетних американских гособлигаций продолжит свой рост.

Торговая рекомендация: флэт 1.3000 -1.3095.

USDJPY:

Крупнейшие американские банки отчитались о своих финансовых результатах за 1 квартал – большинство показателей вышли лучше консенсус-прогноза, при этом фондовый индекс SP500 по итогам дня похудел на 1,1%, что является тревожным сигналом. Если инвесторы продают акции на хорошей корпоративной статистики, то значит жди беды. Американский фондовый рынок завершил торги вблизи 4-х недельного минимума и это происходит в апреле, когда исторически рынок демонстрирует положительную доходность. Что же будет в мае, когда ФРС повысит процентную ставку на 0,5% и продаст активы в размере $95 млрд? Сейчас ситуация с ликвидностью благоприятная и рынок акций падает, а с мая объем ликвидности будет сокращаться каждую неделю и тогда мы увидим масштабные распродажи. Для данной валютной пары это негативный сигнал, поскольку она исторически коррелирует с индексом SP500.

Торговая рекомендация: sell126.75/127.10 и take profit 126.15.

Прогноз на неделю 11-15 апреля:

#SP500:

На этой неделе стартует сезон корпоративной отчетности в Соединенных Штатах и первыми будут отчитываться банки, которые могут отрапортовать о значительном сокращении доходов. У банкиров минувший год был рекордным на фоне роста кредитования, сделок по IPO и сокращения резервов после коронавируса. В этом году темп роста кредитования замедляется, сделки IPO также значительно сократились, а все резервы уже распущены и больше ничего нет. На этом фоне я ожидаю слабых корпоративных отчетов, что будет оказывать негативное влияние на капитализацию американского фондового рынка. Дополнительное давление на рынок будет оказывать грядущее ужесточение кредитно-денежной политики ФРС США. В мае Федрезерв повысит ставку на 0,5% и начнется продавать активы со своего баланса на сумму $95 млрд, что приведет к сокращению профицита ликвидности в финансовой системе и будет способствовать распродажам акций.

Торговая рекомендация: Sell4526/4610 и take profit 4400.

#BRENT:

В новую пятидневку я ожидаю роста котировок на фоне сокращения добычи нефти в России и Казахстане. В России производство чёрного золота сокращается из-за санкционной политики Евросоюза и США. По заявлениям Минэнерго страны производство в апреле сократится на 0,55 млн б/с. В мае показатель может вырасти до 1 млн б/с. Сокращения продаж на европейском направлении приводит к снижению производства. В Казахстане добыча сократилась на 0,8 млн б/с из-за аварии на Каспийском трубопроводном консорциуме, аварию на котором устранят только в конце месяца. Таким образом, на мировом нефтяном рынке сократились поставки в объеме 1,35 млн б/с. Страны ОПЕК в этом месяце увеличат добычу на 0,3 млн б/с, а США и Бразилия на 0,1 млн б/с каждая. Таким образом, суммарный дефицит предложения в этом месяце составит 0,85 млн б/с, что достаточно существенно для рынка. Если проводить исторические параллели, то при дефиците 0,5% мирового ежедневного потребления нефти котировки чёрного золота демонстрировали хороший рост. Сейчас дефицит составляет 0,8% ежедневного потребления.

Торговая рекомендация: Buy100.05/97.65 и take profit 110.50.

XAUUSD:

Геополитическая напряженность в Восточной Европе и Азии будет оказывать позитивное влияние на стоимость золота, поскольку желтый металл исторически используется инвесторами, как средство защиты от форм-мажоров. Российско-украинский конфликт далек от завершения и может обострится с новой сильной в ближайшие дни, поскольку обе стороны не могут прийти к компромиссу. В Азии также не спокойно – Соединённые Штаты заявили о готовности поставить оружие Тайваню, чем вызвали переполох в рядах китайской компартии. Китайские дипломаты сразу резко обозначили свою негативную позицию на возможное сближение Штатов и Тайваня. Нельзя исключать военного сценария в Азии, поскольку Си Цзиньпин желает вернуть Тайвань в состав КНР.

Торговая рекомендация: Buy1933.50/1914.80 и take profit 1974.00

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Рост котировок в данной валютной паре к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчёте на продолжение нисходящего тренда по трем причинам. Во-первых, на долговом рынке продолжается сильный рост доходности американских государственных облигаций, что будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара. Во-вторых, российско-украинский кризис далек от завершения и чем дольше он продолжается, тем больше шансов у Европы уйти в стагфляцию во второй половине года на фоне продовольственного и энергетического кризиса. С начала года стоимость природного газа, который используется для отопления и выработки электроэнергии, составляет $1100 за тысячу кубометров, что в 3,5 раза выше цен 2021 года. Такая ситуация будет способствовать дальнейшему росту инфляции, что в совокупности см мягкой монетарной политикой ЕЦБ, может вызвать рост потребительских цен до отметки 10% летом. В-третьих, геополитическая напряженность во Франции на фоне президентских выборов будет также оказывать давление на курс евро, поскольку в случае поражения действующего президента   Эммануэля Макрона во втором туре Евросоюз могут ждать существенные перемены.

Торговая рекомендация: sell1.0912/1.0940 и take profit 1.0840.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне сильного роста доходности американских государственных облигаций, что благоприятно для укрепления доллара. Инвесторы ждут ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США в ближайшие месяцы и уже сейчас начинают наращивать позиции по американской валюте. Рынок всегда заранее учитывает все возможные факторы и отыгрывает эту ситуацию сейчас. С другой стороны, я ожидаю роста нефтяных котировок, что может оказать краткосрочную поддержку фунту, поскольку активы коррелирует между собой. На мировом нефтяном рынке наблюдается дефицит предложения из-за сокращения добычи черного золота в России и Казахстане, при этом страны ОПЕК+ и США не торопятся восполнять этот дисбаланс.

Торговая рекомендация: флэт 1.2970 -1.3060.

USDJPY:

Данная валютная пара пять торговых недель подряд демонстрирует рост котировок и назрела техническая коррекция. Рост начался после того, как Банк Японии развеял всех слухи относительно прекращения стимулирующих мер и заявил о твердой приверженности “печатному станку”. На первый взгляд, это выглядит логично, поскольку японская экономика сильно пострадала от пандемии коронавируса и инфляции в страна составляет всего лишь 0,9%. Однако необходимо учитывать тот факт, что в этом году существенно выросли цены на энергоносители, а Япония исторически является импортером данного сырья. На этом фоне можно ожидать роста инфляции в ближайшие месяцы, и мягкая кредитно-денежная политика ЦБ выглядит абсурдно. ФРС США в минувшем году также отказывалась признавать проблему высокой инфляции, а сейчас кардинально поменяла свои взгляды и пытается догнать уходящий поезд, но пока безрезультатно.

Торговая рекомендация: sell 125.20/125.55 и take profit 124.67.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: число первичных обращений за пособием по безработице за март.

EURUSD:

ФРС США накануне опубликовала протокол своего последнего заседания, который мало информативен в текущих условиях, поскольку спустя две недели после заседания все чиновники ФРС в один голос заявили о том, что на майском заседании необходимо повысить ставку на 0,5% и начать сокращать объем активов на балансе. Во вчерашнем же пресс-релизе было отмечено, что ставку необходимо повышать на 0,25%, а продавать активы с баланса необходимо с июня. Таким образом, Федрезерв стал более “ястребиным”. ФРС планирует продавать активы в объеме $95 млрд в месяц - $60 млрд казначейских облигаций и $30 млрд ипотечных облигаций. При этом еще в начале года Федрезерв заявлял о том, что сокращать баланс начнут преимущественно с ипотечных ценных бумаг. Смена вектора однозначно будет оказывать благоприятное влияние на стоимость американской валюты в среднесрочной перспективе, поскольку в банковской системе будет наблюдаться резкое сокращение профицита долларовой ликвидности.

Торговая рекомендация: sell 1.0937/1.0960 и take profit 1.0848.

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций sell по двум причинам. Во-первых, ФРС США планирует со следующего месяца перейти к существенному ужесточению кредитно-денежной политики через резкое повышение процентных ставок и продажу активов в объеме $95 млрд. Поскольку инвесторы заранее отыгрывают все факторы, то уже сейчас они постепенно начнут увеличивать “шорты” в данной валютной паре. Во-вторых, распродажи на товарном рынке на фоне вспышки коронавируса в Китае будут оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара, поскольку сырье исторически обратно коррелирует с американской валютой. В ряде промышленных центров Китая зафиксированы значительные случаи заражения коронавирусом, что вынуждает власти вводить локальные локдауны, которые приводят к сокращению загрузки производственных мощностей и уменьшают спрос на сырье.

Торговая рекомендация: sell 1.3099/1.3125 и take profit 1.3019.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики американского фондового рынка, поскольку USDJPY исторически коррелирует с индексом SP500. Резкий рост доходности американских государственных облигаций привел к тому, что теперь доходность двухлетних казначейских бумаг сравнялась с дивидендной доходностью большинства акций, а в такие периоды инвесторы традиционно отдают предпочтение гособлигациям, поскольку здесь нет никакого риска. Чтобы акции были новь интересны публике необходим либо рост дивидендов, либо снижение доходности казначейских облигаций. Оба варианта сейчас мало реализуемые - дивиденды в этом году сильно не вырастут на фоне снижения темпа роста ВВП, а доходность гособлигаций продолжит свой рост на фоне ожиданий ужесточения монетарной политики ФРС. С другой стороны, сильный рост доходности американских гособлигаций может оказать поддержку доллару, и мы увидим продолжение восходящего тренда в данной валютной паре.

Торговая рекомендация: флэт 113.10 -124.15.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

21.00 мск. США: публикация протокола заседания ФРС за март.

EURUSD:

Европейская валюта торгуется на трехнедельном минимуме, поскольку эйфория от завершения российского-украинского кризиса прошла и инвесторы, теперь трезво смотря на перспективы развития европейской экономики, а перспективы эти мягко говорят туманны. Европа все быстрее и быстрее скатывается в стагфляцию – резкий рост цен и падение уровня реального ВВП. Можно ли будет избежать этого сценария в этом году? На мой взгляд, точка невозврата уже пройдена и этот год будет провальным для европейской экономики. Чиновники ЕЦБ вдруг прозрели и стали говорить о том, что в конце года могут поднять процентную ставку и не один раз на 0,25%, а целых 2 раза. Как эта мера сможет побороть рост инфляции мне неизвестна. ФРС США в минувшем году также закрывали глава на рост цен, но в этом году быстро очнулись и обещают активно повышать ставки. Поскольку ЕЦБ опаздывает и причём достаточно существенно, то евро будет находится под давлением большую часть этого года.

Торговая рекомендация: sell 1.0900/1.0938 и take profit 1.0848.

GBPUSD:

Вечером ФРС США опубликует протокол своего последнего заседания по кредитно-денежной политике, где мы можем услышать призыв к агрессивному повышению процентных ставок и сокращению активов на балансе. Именно такой консенсус сложился в рядах Федрезерва в последний месяц. Старт этой агрессивной монетарной политики намечен на 4 мая, когда состоится очередное заседание американского ЦБ. Для доллара это благоприятный фактор, который приведет к очередной волне роста доходности американских государственных облигаций. Доходность трежерис в последние недели растет быстрее доходности британских бумаг, что будет способствовать снижению котировок в данной валютной паре.

Торговая рекомендация: sell 1.3080/1.3120 и take profit 1.3009.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики долгового рынка, где спрэд доходности американских и японских облигаций обновляет многолетние максимумы, что благоприятно для укрепления доллара. С другой стороны, на ведущих мировых фондовых площадках наблюдается пессимизм на фоне геополитической напряженности в Восточной Европе и новых коронавирусных ограничений в ряде промышленных районов Китая, что может спровоцировать распродажи в данной валютной паре, поскольку USDJPY исторически сильно коррелирует с фондовыми индексами. 

Торговая рекомендация: флэт 113.25 -124.25.

Прогноз на неделю 4-8 апреля:

#SP500:

В новую пятидневку целесообразно использовать рост котировок к ближайшим уровням сопротивления для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, объем операций обратного РЕПО американских коммерческих банков с Федрезервов в минувшую пятницу сократился до двухнедельного минимума. Через данные операции банки размещают избыточную ликвидность и на этом фоне можно сделать вывод, что большого объема свободных денег сейчас у банков нет. Для рынка акций это негативный сигнал. Во-вторых, баланс ФРС за последнюю неделю сократился на $25,3 млрд и этот тренд будет набирать обороты, поскольку ФРС прекратила программу QE и готовится в мае начать продавать активы, купленные в последние два года.

Торговая рекомендация: Sell4590/4633 и take profit 4465.

#BRENT:

Американский президент Джо Байден на минувшей неделе анонсировал поставки нефти в объеме 1 млн б/с из американского стратегического резерва. Поставки начнутся с 1 мая и продолжатся 6 месяцев – главная цель этого процесса снизить нефтяные цены перед ноябрьскими выборами в Конгресс, поскольку нефть является важным инфляционным компонентом, а высокая инфляция болезненное воспринимается населением. Рейтинг демократической партии очень низкий и если бы выборы были сейчас, то демократы бы в чистую проиграли Республиканской партии. Объем поставок значительный и этот процесс приведет к снижению цен летом, однако сейчас на мировом нефтяном рынке наблюдается дефицит предложения в объеме 0,5 млн б/с из-за аварии на Каспийском трубопроводном Консорциуме (КТК). Объем поставок с КТК восстановится только через две недели и для нефтяных цен это благоприятный сигнал.

Торговая рекомендация: Buy102.55/98.65 и take profit 115.50.

#DAX30:

Открываем позиции Sell по двум причинам. Во-первых, высокие цены на природный газ оказывает негативное влияние на немецкую экономику. Население и бизнес используют газ не только для отопления, но и выработки электроэнергии и сейчас немцам приходится закупать газ по цена выше $1000 за тысячу кубометров. Из-за санкционной политики Евросоюза европейцы увеличили объем закупок сжиженного природного газа у американских компаний по цене $1500 за тысячу кубометров. Немецкая экономика хорошо себя чувствует при ценнике на газ $300, однако о таких ценах в этом году уже можно забыть. Во-вторых, геополитическая напряженность между Россией и Украиной также оказывает негативное влияние на экономику Германии, поскольку ряд немецких компаний были вынуждены сократить бизнес с контрагентами из двух данных стран. Таким образом, доходы немецких компаний в этом году сокращаются, а расходы растут, что будет способствует снижению фондового индекса DAX30.

Торговая рекомендация: Sell14550/14709 и take profit 14068.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

В минувшую пятницу США опубликовали релиз по рынку труда за март. Показатель Non-Farm вышел чуть хуже медианы прогнозов, при этом оценка за февраль была пересмотрена в сторону роста. Всего же в 1 квартале было создано 1,6 млн рабочих мест и показатель занятости сейчас на 1,6 млн меньше допандемийного уровня. Получается, что уже летом американская экономика сможет выйти на рекордные урони по занятости, что развязывает руки Федрезерву, который может агрессивно повышать процентные ставки и продавать активы со своего баланса. Доходность американских двухлетних казначейских облигаций приближается к отметке 2,5% и уже превышает доходность десятилетних бумаг, что свидетельствует об инверсии кривой доходности. Инверсия традиционно является сигналом грядущего экономического кризиса, который может случиться в следующем году. После появления инверсии американская валюта пользуется повышенным спросом у инвесторов на фоне высокой доходности казначейских облигаций.

Торговая рекомендация: sell 1.1062/1.1090 и take profit 1.0985.

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается снижение спрэда доходности британских и американских облигаций, что исторически является опережающим сигналом падения стоимости британской валюты. Инвесторы ждут от ФРС США повышения ставки на 0,5% на заседании 4 мая и продажи активов с баланса, что сократит избыточною долларовую ликвидности в финансовой системе. Во-вторых, в Британии с 1 апреля выросла стоимость услуг ЖКХ, что приведет к снижению потребительских расходов домохозяйств и будет оказывать негативное влияние на рост ВВП. 1 апреля в Британии резко - сразу на 81% - выросла стоимость газа, а цены на электричество подскочили на 36 процентов. «Миллионы британцев обеднели за одну ночь», — такими заголовками пестрили финансовые СМИ. В-третьих, геополитическая напряженность в Восточной Европе будет также оказывать негативнее влияние на стоимость британской валюты. Российско-украинский кризис еще далек от завершения.

Торговая рекомендация: sell 1.3145/1.3170 и take profit 1.3075.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать продолжение среднесрочного восходящего тренда, поскольку на долговом рынке наблюдается сильный рост спрэда доходности между американскими и японскими государственными облигациями. Показатель обновил трехлетний максимум и превысил отметку 2,5%, что благоприятно для роста доллара. С другой стороны, в американской банковской системе сокращается объем избыточной ликвидности, что может спровоцировать распродажи на американском фондовом рынке, что негативно для USDJPY, поскольку валютная исторически коррелирует с индексом SP500. Показатель избыточной ликвидности упал до двухнедельного минимума и сигнализирует о том, что банкиры теперь будут меньше покупать ценных бумаг на бирже NYSE.

Торговая рекомендация: флэт 122.25 -123.20.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за март.

EURUSD:

Открываем позиции Sell по трем причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается снижение спрэда доходности между европейскими и американскими облигациями, что сигнализирует о падении котировок евро. Облигационный рынок часто показывает опережающие сигналы для валютного рынка. Во-вторых, сегодня я ожидаю выхода позитивных данных по американскому рынку труда, поскольку в Штатах быстро сокращаются заявки на пособие по безработице. Вакансий в Штатах сейчас много, да и зарплаты также растут, а команда Байдена прекратила выплачивать пособия в рамках антикризисных программ. Все эти меры не позволяют американцам сидеть дома и даже если они не хотят работать, то им придется это делать в этом году. В-третьих, геополитическая напряжённость в Восточной Европе также играет против евро. Российско-украинский кризис никуда не исчез и в этом месяце может разгореться с новой силой. Рынок золота, который исторически очень чувствителен к геополитике, растет, что также подтверждает эту гипотезу.

Торговая рекомендация: sell 1.1090/1.1127 и take profit 1.0995.

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, сильный рост доходности американских государственных облигаций (Treasurys) будет оказывать поддержку доллару. Сегодня этот рост может ускориться после публикации данных по рынку труда за март, поскольку Штаты в последние недели нам рапортуют о сокращении заявок на пособие по безработице. Во-вторых, американский президент Джо Байден накануне озвучил план по сокращению стратегических нефтяных резервов на 1 млн б/с в течение ближайших шести месяцев, чтобы сбить рост цен на нефть. Байден пытается понизить цену на энергоносители и тем самым прекратить рост инфляции, поскольку топливо является важным инфляционным компонентом. Рейтинг Байдена в Штатах сейчас самый низкий с момента его избрания и такие меры с его стороны вполне логичны. Этот фактор будет оказывать краткосрочное давление на нефтяные котировок, что также негативно для фунта, поскольку активы исторически коррелируют межу собой.

Торговая рекомендация: sell 1.3155/1.3180 и take profit 1.3071.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне позитивной макроэкономической статистики по рынку труда в США за март. Опережающие индикаторы указывают на выход данных по Non-Farm лучше медианы прогнозов. С другой стороны, снижение рынков акций может вызвать распродажи в данной валютной паре, поскольку USDJPY исторически коррелирует с фондовыми индексами. Инвесторы на рынках акций сейчас озабочены двумя факторами. Во-первых, коронавирус в ряде крупных промышленных центров Китая, которая заставил власти ввести локдауны. Ограничения не такие масштабные, как весной 2020 года, но они есть и это оказывает негативное влияние на логистические цепочки. Во-вторых, мы видим сильный рост доходности американских государственных облигаций, что также выступает против “быков” на фондовых рынках.

Торговая рекомендация: флэт 121.65 -122.60.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: число первичных обращений за пособием по безработице за март.

EURUSD:

Последние два дня на валютном рынке наблюдался оптимизм относительно переговоров между российскими и украинскими политиками в Стамбуле и на мой взгляд, сейчас рынок будет менять вектор и тренд развернется вниз, как это было в начале и середине марта, когда также наблюдался двухдневный рост после очередного раунда переговоров. То, что переговоры в Турции оказались очередным фальстартом видно по динамике рынка золота- драгоценный металл растет и это указывает на то, что геополитические риски никуда не ушли. Этот кризис будет оказывать сильное негативное влияние на экономику Европы, которую ожидает продовольственный и энергетический кризис. Если отвлечься от геополитики и обратить внимание на макроэкономическую статистику, то тут также все плохо для европейской валюты. Инфляция в Германии достигла отметки 7,6%, при этом ЕЦБ по-прежнему игнорирует это событие и продолжает печатать деньги и держать ставку на уровне 0%.  Такая пассивность со стороны монетарного регулятора однозначно приведет к распродажам евро.

Торговая рекомендация: sell 1.1189/1.1227 и take profit 1.1085.

GBPUSD:

Рост котировок следует использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, снижение спрэда доходности 10-летних и 2-х летних американских государственных облигаций сигнализирует об укреплении доллара. Этот показатель сейчас составляет 0,05% и сигнализирует о рецессии в американской экономике в следующем году. Если в Штатах скоро кризис, значит доллар надо продавать? Нет, этот процесс работает немного по-другому. Вначале доллар укрепляется, а непосредственно в момент рецессии доллар слабеет. Поскольку рецессия может быть в 2023 году, то тогда и следует ждать снижении курса американской валюты.  Во-вторых, геополитическая напряженность в Восточной Европе по-прежнему сохраняется, что негативно для британской экономики. 

Торговая рекомендация: sell 1.3160/1.3195 и take profit 1.3071.

USDJPY:

На сегодня формируются смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики долгового рынка, где наблюдается рост спрэда доходности между американскими и японским облигациями. Причина здесь прежняя – ФРС США готовится агрессивно повышать ставки в этом году, а Банк Японии не желает менять свою монетарную политику. С другой стороны, на ведущих мировых рынках акций могут начаться распродажи, что в свою очередь будет оказывать давление на данную валютную пару, поскольку USDJPY исторически коррелирует с фондовыми индексами. Поводов для снижения вагон и маленькая тележка. Во-первых, сильный рост доходности американских облигаций. Во-вторых, коронавирусные ограничения в ряде крупнейших городов Китая. В-третьих, российско-украинский кризис далек от завершения и ряд американских военных генералов ждет обострения ситуация в Восточной Европе в ближайшие дни. 

Торговая рекомендация: флэт 121.65 -122.70.