События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США:  изменение объема розничной торговли за октябрь.

EURUSD:

ЕЦБ и ФРС опубликовали свежую статистику по изменению своего баланса. Активы на балансах регуляторов продолжили рост, что неудивительно, поскольку монетарные власти в этом году печатают деньги, причем делают это очень активно. Баланс ЕЦБ сейчас составляет € 6,725 трлн. – за неделю показатель увеличился на € 20,58 млрд., против € 170,3 млрд. неделей ранее. Темп прироста баланса сократился в несколько раз. А как обстоит ситуация в Соединенных Штатах? Баланс ФРС за последнюю неделю увеличился на $ 76,7 млрд., до $ 7,151 трлн. Напомню, что неделей ранее активы ФРС увеличились на $ 18,52 млрд. Таким образом, темп роста в США выше, чем  в Европе, что негативно для доллара. Баланс ФРС приближается к историческому максимуму, который был сформирован в начале июня. До нового рекорда необходимо увеличить активы на $ 18 млрд. С учетом активных операций  ФРС новый исторический максимум мы увидим уже на следующей неделе. 

Торговая рекомендация: Buy1.1694/1.1680 и take profit 1.1740

GBPUSD:

Первый день саммита Евросоюза не смог порадовать любителей британской валюты. Лидеры Е.С. заявили, что не готовы идти на уступки ради заключения сделки с Лондоном. Британия должна сделать шаг вперед и сделать ряд уступок. Британский премьер-министр Б. Джонсон пока не хочет заключать торговую сделку на таких условиях и продолжает тянуть время, в надежнее, что Брюсселю надоест эта ситуация и он согласится подписать договор о торговле. При этом президент Франции Э. Макрон и канцлер Германии А. Меркель призывают Джонсона еще раз подумать о том, что отсутствие торгового соглашения больше всех ударит именно по экономике Соединенного Королевства. В итоге Джонсон сидит и думает, и пока ничего не решил.

Торговая рекомендация: флэт 1.2855-1.2940.

USDJPY:

Сегодня ФРС США проведет операции на открытом рынке, в рамках которых будет куплено казначейских облигаций на сумму $12,82 млрд. За четыре дня этой неделе Федеральный Резерв купил облигаций на сумму $5,4 млрд. и сегодня объем покупок будет почти в 2,5 раза больше. Приток ликвидности от Центробанка окажет положительное влияние на американский фондовый рынок и на этом фоне, можно ожидать роста индекса широкого рынка S&P500, что в свою очередь окажет поддержку данной валютной паре, которая исторически коррелирует с индексом S&P.

Торговая рекомендация: Buy105.10/104.95 и take profit 105.40

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.00 мск. США:  данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за октябрь.

EURUSD:

А сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, поскольку Минфин США сегодня проведет размещение казначейских облигаций на сумму $82,08 млрд. Это будет максимальный объем в текущем месяце, что вызовет локальный спрос на доллар. Последний раз столь значительный размещения облигаций проводился 30 сентября и тогда американский доллар продемонстрировал краткосрочное укрепление. С другой стороны, восходящий тренд на товарном рынке может оказать поддержку евро, поскольку европейская валюта коррелирует с металлами и энергоносителями.

Торговая рекомендация: флэт 1.1725 -1.1795.

GBPUSD:

Сегодня стартует двухдневный саммит Евросоюза, на котором будет объявлено о продолжении торговых переговоров между Брюсселем и Лондоном. Brexit без сделки не будет и стороны хотят найти компромисс, хотя никто не желает идти на существенные уступки. При этом лидеры Е.С. и британский премьер-министр Б. Джонсон прекрасно понимают, что договариваться необходимо, поскольку это взаимовыгодный процесс. Обе стороны заявили о том, что необходимо заключить торговую сделку до 1 января 2021 года. Для фунта это умеренно позитивный сигнал, поскольку снижение градуса геополитической напряженности даст инвесторов возможность для спекулятивных покупок британской валюты.

Торговая рекомендация: Buy1.3000/1.2975 и take profit 1.3055

USDJPY:

Накануне прошло ежегодное собрание членов Института международных финансов, где выступал Ричард Кларида. Вице-председатель ФРС США подчеркнул необходимость дальнейшего удержания низких процентных ставок и реализации программы количественного смягчения, для поддержания бесперебойного функционирования кредитного рынка. Прогнозы ФРС предполагают достижение целевых уровней по инфляции и безработицы в конце 2023 года. Именно в это время Федеральный Резерв готов впервые повысить учетную ставку на четверть процента. Для доллара это негативный сигнал. При этом, для американского рынка акций это хорошая новость, что может оказать поддержку данной валютной паре, поскольку она исторически коррелирует с индексом S&P500.

Торговая рекомендация: флэт 104.85 -105.55.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители за сентябрь.

EURUSD:
Краткосрочная ситуация в данной валютной паре достаточно запутанная. С одной стороны, избыток долларов в банковской системе Европы и Северной Америке не позволяет американской валюте продемонстрировать стабильный рост котировок. Как только доллар немного окрепнет, его сразу же продают. Долларовые ставки на межбанке по-прежнему ниже ставки по избыточным резервам ФРС США. В такие периоды трудно ожидать стабильного роста американской валюты. С другой стороны, инвесторы активно продают золото на этой неделе, что будет оказывать негативное влияние на стоимость евро, поскольку исторически оба инструмента сильно коррелируют между собой.
Торговая рекомендация: флэт 1.1700 -1.1780.

GBPUSD:
“Прогресса по существу мы все еще не достигли, время уходит. Мы усердно работаем над разумным решением, но нам придется активизировать подготовку запасного плана на случай провала. Мы подчеркиваем, что отсутствие сделки будет болезненным для обеих сторон, но особенно для Великобритании”, - сообщил госминистр по делам Европы в МИД ФРГ Михаэль Рот на пресс-конференции по итогам заседания Совета ЕС. Евросоюз заинтересован в достижении торговой сделки с Великобританией, но должен подготовиться и к сценарию, который предусматривает отсутствие соглашения, - заявила канцлер Германии Ангела Меркель. Для фунта это негативный сигнал.
Торговая рекомендация: Sell 1.2943/1.2965 и take profit 1.2905

USDJPY:
В Соединенных Штатах стартовал сезон корпоративной отчетности. Накануне свои результаты за третий квартал опубликовали банки JPMorgan, Citigroup, BlackRock, а также Johnson & Johnson. Показатели выручки и чистой прибыли оказались существенно лучше по всем четырем компаниям. Старт сезона отчетности прошел на мажорной ноте, что позитивно для американского фондового рынка и валютной пары USDJPY, поскольку инструменты исторически коррелируют между собой. Американский фондовый индекс S&P500 находится в одном шаге от исторического максимума, и я ожидаю нового рекорда на американском рынке акций в ближайшие дни.
Торговая рекомендация: Buy 105.30/105.10 и take profit 105.65

Прогноз на неделю 12-16 октября:

#SP500:

Три недели остается до очередных президентских выборов в Соединенных Штатах. Социологические опросы предрекают победу Д. Байдену. Можно ли им верить? К примеру, в 2016 году Трампа также записывали в аутсайдеры, а он в итоге победил. Дональду Трампу сейчас необходимо “загонять” рынок акций вверх. Почему это так необходимо? Большинство американских семей владеют акциями и при росте капитализации фондового рынка увеличивается их благосостояние. При достижении новых рекордных уровней Трамп сможет сказать, что это произошло благодаря нему и его команде. Для американского фондового рынка сейчас благоприятное время:  ФРС продолжает выкупать облигации и удерживает ставки вблизи 0%, а Минфин располагает значительным объемом денежных средств, которые в ближайшие дни можно направить на поддержку экономики. На этом фоне, я ожидаю продолжение восходящего тренда по индексу #SP500.

Торговая рекомендация: Buy 3473/3431 и take profit 3520.

#BRENT:

Министерство энергетики США в своем последнем отчете отрапортовало о росте спроса на сырую нефть по итогам сентября на 1 м.б./с.(миллион баррелей в сутки) до уровня 95,3 м.б./с. напомню, что полгода назад показатель составлял 92 м.б./с. Восстановление спроса в совокупности со снижением добычи странами ОПЕК+ указывает на дефицит предложения. Этот дефицит будет покрываться за счет запасов, которые накопились в этом году в странах ОСЭР. В третьем квартале запасы в хранилищах сокращались со скоростью 4,1 м.б./с. и в четвертом квартале ожидается снижение запасов на уровне 3 м.б./с. Сокращение запасов в прошлом способствовало росту нефтяных котировок. Я ожидаю повторения тенденции и в этот раз.

Торговая рекомендация: Buy42.20/41.50 и take profit 44.11

#DAX30:

Открываем позиции Buy в расчете на продолжение восходящего тренда. По итогам августа-сентября в Еврозоне зафиксирована дефляция, что вынуждает ЕЦБ принимать активные меры по борьбе со снижением потребительских цен. Очередное заседание ЕЦБ состоится через две недели и можно ожидать, что регулятор примет решение увеличить объем покупки облигаций. Отмечу, что уже сейчас баланс ЕЦБ еженедельно обновляет исторические максимумы, и этот процесс только будет набирать обороты. Активы ЕЦБ за последнюю неделю увеличились на 170,3 млрд. евро, против 32,39 млрд. евро неделей ранее. Рост баланса ускорился в 5 раз! Для немецкого фондового рынка это позитивный сигнал. Немецкий индекс DAX30 закрепился за психологическим уровнем 13000 пунктов и готов к продолжению роста.

Торговая рекомендация: Buy13040/12950 и take profit 13215

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

США: банковский выходной.

EURUSD:

Сегодня в Соединенных Штатах выходной и на этом фоне, я ожидаю спокойной торговли в течение дня. Европейская валюта две недели подряд демонстрирует уверенный рост и назрела небольшая техническая коррекция. Поводом для коррекции может выступить ажиотаж в СМИ по второй волне COVID-19. Журналисты рапортуют о высоком приросте заболеваемости короновирусом в Испании, Франции, Германии. На минувшей неделе рынок игнорировал эти новости, а сейчас может на время вспомнить о них.Я не ожидаю изменения восходящего тренда, поскольку на рынке межбанковского кредитования в Лондоне и Нью-Йорке сохраняется тренд на снижение ставок по долларовым кредитам. Избыток долларов в банковской системе оказывает негативное влияние на стоимость американской валюты. ФРС США в этом году напечатала достаточное количество денег и сейчас банкиры озабочены, на чем можно заработать, недели, где взять доллары для операционной деятельности.  

Торговая рекомендация: флэт 1.1775 -1.1850.

GBPUSD:

На этой неделе состоится саммит Европейского Союза, где будет вынесен вердикт по Brexit. Инвесторы ожидают, что Лондон и Брюссель смогут найти компромисс по торговым вопросам и всё решиться благополучно. На этом фоне, крупнее спекулянты, по данным CFTC, сокращают короткие позиции по фунту, что способствует росту котировок британской валюты. Британская валюта две недели демонстрирует уверенный рост котировок и сегодня можно ожидать технической коррекции. Фунт закрепился выше психологического уровня 1.30 и сейчас можно ожидать возврата котировок в область этой отметки.

Торговая рекомендация: флэт 1.3000 -1.3075

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, на фоне падения долларовых ставок на рынке межбанковского кредитования в Лондоне и Нью-Йорке. Профицит долларовой ликвидности в банковской системе способствует снижению стоимости американской валюты. С другой стороны, бычье ралли на фондовых рынках в Европе, Азии и Северной Америке будет оказывать поддержку данной валютной паре, поскольку она исторически коррелирует с рынками акций.

Торговая рекомендация: флэт 105.20 -105.85.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Федеральная Резервная Система опубликовала свежую порцию статистики по денежным мультипликаторам. Баланс ФРС за последнюю неделю увеличился на $18,52 млрд., при этом неделей ранее показатель сократился на $37,04 млрд. Показатель скорректировался в два раза, что на первый взгляд, выглядит неплохо. Однако баланс ЕЦБ за последнюю неделю увеличился на 170,3 млрд. евро, против 32,39 млрд. евро неделей ранее. Баланс ЕЦБ растет гораздо быстрее и для евро это негативный сигнал. В то же время, на рынке межбанковского кредитования в Лондоне продолжается тренд на снижение процентных ставок по долларовым займам, что негативно для американской валюты. Таким образом, ситуация сейчас 50/50.

Торговая рекомендация: флэт 1.1740 -1.1810.

GBPUSD:

Национальный офис статистики Великобритании опубликовал сегодня данные по промышленному производству за август. Показатель вновь сократился в годовом выражении и составил -6,4%, при этом в прошлом месяце снижение составило 7,8%. Пятнадцать месяцев подряд выпуск промышленной продукции на туманном Альбионе сокращается. При этом темп снижения уменьшается, что является позитивным сигналом для фунта. Дополнительную поддержку британской валюте может оказать бычье ралли на рынке нефти, поскольку GBPPUSD и BRENT. Нефть сейчас торгуется на трехнедельном максимуме, на фоне сокращения поставок углеводородов в Европе и США.

Торговая рекомендация: Buy 1.2919/1.2890 и take profit 1.2975

USDJPY:

Бычье ралли на американском фондовом рынке будет оказывать поддержку данной валютной паре, поскольку USDJPY исторически коррелирует с индексом #SP500. Инвесторы покупают американские акции на ожиданиях новых стимулов со стороны Белого Дома. Дональд Трамп по соц. опросам отстает от Байдена, причем достаточно существенно, и действующий президент анонсировал ряд программ помощи бизнесу.  Инвесторам всегда нравятся стимулирующие программы,  и они охотно скупают акции. Сегодня еще ФРС окажет хорошую поддержку фондовому рынку – регулятор почти в 4 раза увеличит объем покупки казначейских облигаций по сравнению с предыдущим днем.

Торговая рекомендация: Buy 105.80/105.60 и take profit 1.2985

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: число первичных обращений за пособием по безработице  

EURUSD:

Лори Логан, которая в ФРС США отвечает за операции на открытом рынке, заявляет об улучшении финансовых условий в последние два месяца. Дефицита долларовой ликвидности в финансовой системе нет, весенние операции  Федерального Резерва смогли “погасить пожар” на рынке межбанковского кредитования. Именно Логан разрабатывала программы количественного смягчения, которые ФРС проводит с 2009 года. До конца этого года ФРС будет покупать облигации в прежнем объеме, после чего в 2021 и 2022 г.г. объем операций будет постепенно сокращаться. На этом фоне, можно ожидать постепенно ослабления доллара до конца текущего года.

Торговая рекомендация: Buy 1.1755/1.1740 и take profit 1.1800

GBPUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке в Соединенных Штатах наблюдается рост спрэда доходности двухлетних и десятилетних казначейских облигаций, что является негативным фактором для доллара. ФРС США в своем протоколе последнего заседания, который был опубликован накануне, отмечает существенный профицит долларовой ликвидности и обещает удерживать процентные ставки до 2024 года, несмотря на рост инфляции. Нежелание повышать процентные ставки будет способствовать ослаблению курс доллара. Во-вторых, я ожидаю продолжение восходящего тренда на нефтяном рынке, что окажет фунту дополнительную поддержку, поскольку британская валюта исторически коррелирует с нефтяными котировками. В Британии на энергетический сектор приходится порядка 10% ВВП и при сильном росте цен на нефть фунту получает хорошую поддержку. В Северной Америке и Европе на этой неделе остановилась добыча углеводородов на ряде месторождений, что будет оказывать положительное влияние на нефтяные котировки.

Торговая рекомендация: Buy 1.2911/1.2890 и take profit 1.2985

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, снижение долларовых процентных ставок на межбанке в Лондоне указывает на развитие технической коррекции в этой валютной паре. USDJPY сейчас находится на трехнедельном максимуме, и назрела техническая коррекция. С другой стороны, восходящий тренд на американском рынке акций может вызвать приток капитала в данную пару, и мы можем увидеть рост котировок в область максимума сентября (106.54). Федеральный Резерв отмечает более быстрое восстановление ВВП, чем ожидалось ранее. На этом фоне, инвесторы спешат открыть позиции по акциям крупнейших американских корпораций.

Торговая рекомендация: флэт 105.50 -106.54

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

21.00 мск. США: публикация протокола заседания ФРС 

EURUSD:

Сегодня вечером будет опубликован протокол последнего заседания ФРС в котором мы сможем найти мало интересной информации. Накануне выступал глава Федерального Резерва Д. Пауэлл, который дал развернутый ответ о кредитно-денежной политики монетарного регулятора. Пауэлл отметил быстрое восстановление экономического роста после весенней рецессии. ФРС ожидает инфляцию и безработицу на уровнях 2% и 4% в 2023 году соответственно. В это время можно будет начать повышение процентных ставок. Таким образом, еще как минимум 27 месяцев ставка ФРС будет находиться на текущем уровне, что будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара в среднесрочной перспективе. На рынке межбанковского кредитования в Лондоне трехмесячная ставка Libor USD, которая является эталонной на межбанке, демонстрирует снижение, что вновь указывает на профицит долларовой ликвидности в банковской системе. Для доллара это негативный сигнал. Таким образом, мы получаем как краткосрочный, так и среднесрочный тренд на снижение американского доллара. При этом, дефляция в Еврозоне, которая наблюдается два последних месяца, не позволит евро продемонстрировать сильный рост.

Торговая рекомендация: Buy 1.1715/1.1700 и take profit 1.1755

GBPUSD:

Великобритания и Европейский Союз приближаются к заключения торговой сделки по Brexit. На рынке сейчас активно муссируются данные слухи, которые распространяют британские и европейские политики. На саммите Евросоюза в Брюсселе 16 октября 27 национальных лидеров должны оценить итоги торговых переговоров и если они увидят прогресс, то возможно предоставление еще одной отсрочки для финальных переговоров. Видимо всё идет именно к этому варианту. Негативная макроэкономическая статистика из соединенных штатов будет оказывать дополнительную поддержку фунту. Отрицательное сальдо торгового баланса США в августе составило $67,1 млрд., что на $12,1 млрд. больше чем годом ранее. Отрицательное сальдо торгового баланса сейчас находится на максимуме за последние 12 лет. Чтобы исправить эту ситуацию необходима девальвация доллара, что позволит увеличить экспорт американской продукции. ФРС это прекрасно понимает и поэтому планирует удерживать низкие ставки на текущем уровне еще долго.

Торговая рекомендация: Buy 1.2868/1.2850 и take profit 1.2920

USDJPY:

Восходящий тренд на американском рынке акций окажет положительное влияние на котировки данной валютной пары. Исторически так сложилось, что четвертый квартал является самым лучшим для индекса S&P500. Накануне Д. Трамп заявил о том, что указал своим помощникам приостановить переговоры с демократами о новом пакете стимулов и вернуться к переговорам после проведения президентских выборов. На мой взгляд, Трамп в очередной раз блефует, как это делал уже много раз за последние три года. Он решил показать демократам, что не будет идти на их уступки, а демократам новый пакет стимулов нужен ничуть не меньше, чем Трампу. Нисколько не удивлюсь, если министр финансов С. Мнучин в конце недели скажет, что стороны вновь вернулись за стол переговоров. На мой взгляд, коррекцию в этой валютной паре следует использовать для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда.

Торговая рекомендация: Buy 105.59/105.40 и take profit 105.98

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.40 мск. США: председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

EURUSD:

Европейская валюта обновила двухнедельный максимум, и сегодня восходящий тренд может остановиться на паузу. Институт ISM отрапортовал о хорошем росте деловой активности в американской сфере услуг в сентябре, при этом аналогичный индекс от Markit по Еврозоне вышел значительно слабее. Американская экономика демонстрирует V-образное восстановление и ее макроэкономическая статистика существенно лучше европейской. Призрак дефляции, который сейчас бродит по Европе, также не вселяет оптимизм в ряды инвесторов. В то же время, сегодня ФРС США проведет операции на открытом рынке, в рамках которых будет куплено казначейских облигаций на $12,82 млрд., что является максимальным объем за последние три недели. Столь высокий объем покупок облигаций может вызвать снижение индекса долларовой корзины USDX, что не позволит евро сильно упасть.

Торговая рекомендация: флэт 1.1740 – 1.1830.

GBPUSD:

Бычье ралли на нефтяном рынке оказывает положительное влияние на котировки фунта, поскольку британская валюта исторически коррелирует с нефтью марки BRENT. Инвесторы сейчас отыгрывают две новости, которые способствуют росту цен на нефть. Во-первых, в Норвегии началась забастовка нефтяников. Профсоюзы утверждают, что норвежские нефтяные компании могут сократить добычу нефти и газа на 22%. Во-вторых, к Соединенным Штатам приближается мощный ураган Delta. Американские нефтегазовые компании начали эвакуацию персонала и остановили добычу минимум до субботы. Сокращение производства нефти в Европе и Северной Америке оказывает нефтяным котировкам хорошую поддержку.

Торговая рекомендация: Buy 1.2970/1.2950 и take profit 1.3030

USDJPY:

Демократы и республиканцы в Конгрессе США приближаются к консенсусу по новому пакету стимулов. Новые деньги в экономике всегда положительно воспринимаются инвесторами на рынке акций. Для пары USDJPY это позитивный сигнал, поскольку исторически данная валютная пара сильнее всех коррелирует с американским фондовым рынком. Сегодня Федеральный Резерв купит казначейских облигаций на сумму $12.8 млрд., а Минфин США проведет погашение облигаций на сумму $10 млрд. Таким образом, сегодня приток ликвидности в американскую финансовую систему составит $22.8 млрд., что ускорит рост американского фондового рынка.

Торговая рекомендация: Buy 105.55/105.40 и take profit 105.90

Прогноз на неделю 5 -9 октября:

#SP500:

На этой неделе Федеральный Резерв купит казначейских облигаций на сумму $29,45 млрд., против $9,52 млрд. неделей. Ранее. Объем покупок увеличится в три раза, что окажет хорошую поддержку американскому фондовому рынку. Рынок труда в Соединенных Штатах продолжает своё восстановление, и показатель безработицы U6 сейчас находится на шестимесячном минимуме. Американская экономика демонстрирует уверенные признаки V-образного восстановления после жесткого карантина вызванного пандемией COVID-19. В США наблюдается рост отрицательных реальных процентных ставок (на фоне роста инфляции), что вынуждает инвесторов покупать высокодоходные активы, к которым традиционно относятся акции. 

Торговая рекомендация: Buy 3340/3300 и take profit 3430.

#BRENT:

На грядущую неделю формируется смешанный фон. С одной стороны, В новую пятидневку я ожидаю роста котировок. На прошлой неделе инвесторов продавали нефтяные контракты, поскольку негативно восприняли новость об увеличении добычи черного золота в Ливии. После длительного перерыва, вызванного гражданской войной и блокировкой морских портов, ливийская нефтяная компания начала наращивать производство. На мой взгляд, этот фактор уже учтён в котировках и сейчас назрела техническая коррекция. Нефть сильно коррелирует с медью, что является позитивным фактором, поскольку именно этот металл многие инвесторы рассматривают, как опережающий индикатор.

Торговая рекомендация: Buy 39.60/38.55 и take profit 41.44

#DAX30:

Европейская экономика погружается в дефляцию, что может заставить ЕЦБ пойти на увеличение программы количественного смягчения. ЕЦБ будет наращивать объем покупки облигаций стран Еврозоны, что увеличит количество денег в финансовой системе Старого света. Для европейских фондовых индексов это позитивный сигнал, поскольку увеличение ликвидности всегда способствует росту фондовых индикаторов. Поскольку Германия является локомотивом Еврозоны, то необходимо отдавать предпочтение именно немецкому фондовому рынку.

Торговая рекомендация: Buy12737/12570 и take profit 12880

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь.

EURUSD:

На ход торгов сильное влияние будут оказывать два фактора. Во-первых, сегодня первая пятница месяца, а значит, нас ожидает релиз по рынку труда в США за сентябрь. Показатель Non-Farm может выйти лучше медианы прогнозов, поскольку в Штатах существенно сократилось количество заявлений на пособие по безработице. Для американского доллара это позитивный фактор в краткосрочной перспективе. Во-вторых, опубликованный отчет по расходам на личное потребление продемонстрировал рост до 1,6% г/г, что еще больше увеличивает отрицательные реальные процентные ставки в Соединенных Штатах. Показатель Core PCE Price Index использует ФРС США в качестве основного индикатора инфляции. Исходя из этого, мы можем посчитать реальную доходность американских активов. Если в прошлом месяце годовая доходность американских казначейских облигаций составляла 0,12% при инфляции 1,4%, то сейчас доходность облигаций также 0,12% при инфляции 1,6%. Чем выше отрицательная реальная доходность облигаций, тем хуже для доллара. Это же применимо и к золоту, которое традиционно демонстрирует рост в такие периоды. Драгоценный металл сейчас пытается закрепиться за психологическим уровнем 1900$/унция.

Торговая рекомендация: флэт 1.1660 – 1.1760.

GBPUSD:

Сегодня завершается очередной раунд торговых переговоров Великобритании и Европейского Союза, и пока не понятно к какому консенсусу могут прийти обе стороны. Еще в среду британские политики выражали оптимизм в отношении переговоров, однако накануне Лондон и Брюссель заявляли о том, что договориться будет крайне тяжело. Более того, в четверг  Евросоюз инициировал судебный иск в отношении Соединенного Королевства за разрыв ранее подготовленного проекта Brexit. Геополитическая неопределенность по-прежнему высокая и сейчас трудно понять, что делать в это ситуации.

Торговая рекомендация: флэт 1.2810 -1.2900

USDJPY:

Инвесторы внимательно следят за переговорами в Конгрессе США, где обсуждает новая стимулирующая программа. Демократы и республиканцы никак не могут прийти к консенсусу. Первые предлагают программу на $2,2 трлн., вторые на $1 трлн. Министр финансов С. Мнучин предложил себя в качестве посредника и предложил сойти на $1,6 трлн. Видимо на этой золотой середине и будет принят итоговый вариант. Для данной валютной пары принятие новых стимулов в Соединенных Штатах положительно отразится на котировках, поскольку инвесторы будут активно скупать американские акции, а USDJPY коррелирует с индексом #SP500.

Торговая рекомендация: Buy 105.20/105.00 и take profit 105.65

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: производственный индекс ISM за сентябрь

EURUSD:

Восходящий тренд по евро набирает обороты, несмотря на позитивную макроэкономическую статистику из Соединенных Штатов по занятости. Релиз агентства ADP по занятости оказался существенно лучше медианы прогнозов и указывает на позитивный отчет по Non-Farm, который будет опубликован завтра. Почему же тогда инвесторы проигнорировали статистику из США и не стали продавать евро? Ответ может дать долговой рынок, где спрэд доходности двухлетних и десятилетних государственных облигаций США демонстрирует рост, что в прошлом всегда приводило к росту европейской валюты. На первый взгляд, ситуация может показаться парадоксальной: чем больше мы будем получать позитивной статистики из США, тем больше будет изменяться спрэд облигаций 2/10, и тем выше будет подниматься курс EURUSD. Если весной мы получали негативную статистику и инвесторы уходили в доллар, то сейчас мы будем видеть обратный процесс – позитивная статистика будет способствовать снижению доллара.

Торговая рекомендация: Buy 1.1730/1.1710 и take profit 1.1785

GBPUSD:

Завтра завершается очередная стадия торговых переговоров Великобритании и Европейского Союза. Итоги переговоров будут опубликованы завтра во второй половине дня. Бизнес секретарь Алок Шарма заявил, что Соединенное Королевство хочет заключить торговую сделку по Brexit с Европейским союзом. “Фундаментальный момент в том, что мы хотим достичь соглашения”, - сказал Шарма. Для британской валюты это позитивный сигнал, поскольку именно геополитическая напряженность между Соединенным Королевством и Евросоюзом способствовала распродажам фунта в начале осени.

Торговая рекомендация: Buy 1.2922/1.2890 и take profit 1.2980

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне низких долларовых процентных ставок на рынке межбанковского кредитования в Лондоне. Ставки Libor по шестимесячным и годовым кредитам на межбанке продолжают падать и обновляют исторические минимумы, что негативно для доллара. С другой стороны, восходящий тренд на рынке акций в Соединенных Штатах может способствовать росту данной валютной пары, поскольку она исторически коррелирует с индексом S&P500. В Конгрессе США продолжаются дебаты между демократами и республиканцами по новому пакету стимулов. Министр  финансов США С. Мнучин предлагает проект на $1,6 трлн., что может устроить обе стороны процесса. Новые стимулы всегда положительно воспринимаются инвесторами на рынке акций, что приводит к росту капитализации фондового индекса S&P500.

Торговая рекомендация: флэт 105.10 -105.89.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EURUSD:

В отсутствии важной макроэкономической статистики следует обратить внимание на динамику долгового рынка и рынка межбанковского кредитования в Лондоне. На долговом рынке спрэд доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США практически не меняется последние два торговых дня, что указывает на развитие бокового тренда в данной валютной паре. На рынке межбанковского кредитования в Лондоне сохраняется тренд на снижение долларовых процентных ставок по шестимесячным и годовым кредитам, при этом по трехмесячным ставкам Libor снижение прекратилось. Такая динамика указывает на сохранение профицита долларовой ликвидности на европейском банковском рынке. В целом, сегодня можно ожидать умеренно роста единой европейской валюты.

Торговая рекомендация: Buy 1.1721/1.1700 и take profit 1.1770

GBPUSD:

Инвесторы ждут итогов торговых переговоров Великобритании и Европейского Союза. На данный момент никакой конкретики у нас нет-  обе стороны с оптимизмом оценивают перспективы переговоров, ограничиваясь лишь небольшими комментариями на эту тему. Переговоры завершаются в пятницу, и видимо именно в этот день мы получим информацию от участников. Первые теледебаты кандидатов на пост президента США прошли скучно и мало информативно: Байден обвинял Трампа в неуплате налогов, последний в свою очередь указывал на связи семьи Байдена с иностранными агентами.

Торговая рекомендация: флэт 1.2800 -1.2880.

USDJPY:

Минфин США сегодня проведет размещение казначейских облигаций на сумму $189 млрд., что является максимальным уровнем за последние три недели. Значительный объем выпуска облигаций в прошлом способствовал укреплению доллара. Сегодня можно ожидать повторения этой тенденции. В четверг и пятницу объем выпуска казначейских облигаций сократится на $24 млрд. и $89 млрд. соответственно, что окажет негативное влияние на стоимость американской валюты.

Торговая рекомендация: Buy 105.47/105.30 и take profit 105.81

Прогноз на неделю 28 сентября – 2 октября:

#SP500:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, Демократы в Палате представителей США работают над мерами стимулирования на $2,2 трлн., голосование плана может пройти на этой неделе. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси подтвердила, что готова вести переговоры с Белым домом. Председатель бюджетного комитета Палаты представителей Ричард Нил сказал, что работа над планом началась на минувшей неделе.    "Контуры уже есть. Я думаю, что сейчас речь идет о временных рамках и подобных вещах", - сказал Нил. Новые стимулы будут положительно восприняты инвесторами на фондовом рынке. Во-вторых, денежная масса М2 в Соединенных Штатах обновила исторический максимум и достигла уровня $18,7 трлн. За последнюю неделю показатель увеличился на $123,9 млрд., против $112,2 млрд. неделей ранее. Темп прироста денежной массы ускоряется третью неделю подряд. Скорость роста обновила исторический максимум и составляет 24,7% г/г. Высокий тем проста денежной массы позитивен для рынка акций.

Торговая рекомендация: Buy 3290/3266 и take profit 3391.

#BRENT:

На нефтяном рынке сейчас два разнонаправленных фактора. С одной стороны, Ливия приняла решение наращивать добычу нефти, после длительного перерыва вызванного гражданской войной. Страна может нарастить добычу на 0,9 млн. барр. в сутки, что негативно воспринимается инвесторами. Добавляет нервозности ситуация с COVID-19 – в некоторых странах Европы вновь зафиксирован рост числа заболевших. Пока о возврате к строгому карантину никто не говорит. С другой стороны, сейчас в странах ОСЭР сокращаются запасы углеводородов, и этот процесс будет усиливаться до конца года, поскольку только лишь 1 января 2021 года страны ОПЕК+ начнут постепенно увеличивать добычу сырой нефти.

Торговая рекомендация: флэт 40.90 -43.02.

#Sberbank:

В минувшую пятницу крупнейший банк Восточной Европы провел годовое собрание акционеров, где были утверждены дивиденды за 2019 год. На дивиденды будет направлено 422,38 млрд. руб. или 18,7 руб. на одну акцию. Дата закрытия дивидендного реестра намечена на 1 октября. Я ожидаю, что часть инвесторов на этой неделе воспользуется возможностью купить акции Сбербанка, чтобы получить дивиденды. Текущая дивидендная доходность составляет чуть более 8%, что существенно выше доходности банковских депозитов и государственных облигаций со сроком двенадцать месяцев. Глава банка Г. Грэф заявил о том, что в будущем году банк с высокой долей вероятность вновь сможет направить половину прибыли на дивиденды, как это сделано в текущем году. Отмечу, что последние двадцать лет банк в среднем направлял на дивиденды порядка 20% прибыли. Рост дивидендных выплат окажет положительное влияние на капитализацию бизнесу.

Торговая рекомендация: Buy228.01/226.50 и take profit 240.00

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Сейчас есть как хорошие, так и плохие факторы для евро. Плохой фактор – это рост операций РЕПО со стороны ЕЦБ. Центробанк увеличивает финансирование европейских коммерческих банков, что указывает на проблемы в банковской системе.  Банки заняли у ЕЦБ €175 млрд. на 3 года по ставке до -1%. Трехмесячная долларовая ставка Libor, которая является эталонной на европейском рынке межбанковского кредитования, после обновления исторического минимума демонстрирует хоть и умеренный, но всё же рост, что также негативно для евро. С другой стороны, если сравнивать темп роста денежной массы в Еврозоне и США, то ситуация складывается явно в пользу евро. В Европе денежная масса растет со скоростью 9,5%, против 24% в Соединенных Штатах. Рынок сейчас не замечает столь стремительного расхождения, но как долго инвесторы будут игнорировать этот процесс?

Торговая рекомендация: флэт 1.1600 -1.1680.

GBPUSD:

Инвесторы ждут новостей по торговым переговорам между Великобританией и Европейским Союзом. Обе стороны пока еще далеки от соглашения, хотя периодически заявляют о том, что торговая сделка может быть достигнута. Вторая волна COVID-19 начала в крупнейших британских городах, что добавляет нервозности инвесторам. В то же время британское правительство согласовало новый пакет помощи населению, что снижает риски серьезного экономического спада в Соединенном Королевстве. На долговом рынке спрэд доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании  и США практически не меняется последние два дня, что указывает на боковой тренд в паре GBPUSD.

Торговая рекомендация: флэт 1.2730 -1.2795.

USDJPY:

Власти США продлили до 30 ноября срок завершения сделок с компаниями, контролируемыми Синьцзянским производственно-строительным корпусом, против которого были введены американские санкции в связи с ситуацией в Синьцзян-Уйгурском автономном районе. Эта ситуация приободрила инвесторов на открытие длинных позиций на американском фондовом рынке в конце минувшей недели, что положительно отразилось на котировках USDJPY. Завтра состоятся первые дебаты кандидатов на пост президента США: Трамп и Байден озвучат основные пункты своей экономической программы. Сегодня Федеральный резерв проведет операции на рынке казначейских облигаций в объеме $1,75 млрд., что в пять раз меньше, чем в пятницу. Этот фактор не сможет оказать хорошей поддержке фондовому рынку США. На этом фоне, сегодня я ожидаю развития бокового тренда в данной валютной паре.

Торговая рекомендация: флэт 105.00 -105.80.