События, на которые следует обратить внимание сегодня:

14.00 мск. Великобритания: Решение по основной процентной ставке Банка Англии.

EURUSD:

Европейская валюта на этой неделе торгуется в диапазоне 1.1206 -1.1352. Рынок на этой неделе вялый, инвесторы не спешат открывать позиции. В какую сторону будет выход из этого диапазона? Я думаю, что вверх. На это указывает динамика аукционов РЕПО от ФРС США. Накануне американские банки подали заявок на сумму 4,5 миллиарда долларов, что является минимумом за последний месяц. Напомню, что на прошлой неделе средний объем заявок составлял 59,66 миллиардов долларов. Объем РЕПО сократился существенно и это сигнализирует об избытке долларов в банковской системе.

Торговая рекомендация: Buy1.1224/1.1206 и take profit 1.1352.

GBPUSD:

Банк Англии сегодня огласит свой вердикт по кредитно-денежной политике. Снижения ставки никто из инвесторов не ожидает, при этом ЦБ может увеличить объем стимулов, как это сделали недавно в США, Еврозоне и Японии. Маловероятно, что Банк Англии будет придерживаться другого подхода, поскольку экономика работает плохо, что вчера подтвердил отчет по инфляции за май, где было зафиксировано снижение потребительских цен до 0,5%. Для фунта это негативный сигнал, при этом рынок во многом уже “заложил в котировки” такой исход, и я думаю сильных распродаж британской валюты мы на этом событии не увидим. В качестве поддержки для фунта может выступить рынок нефти, где сохраняется восходящий тренд. Черное золото и фунт исторически коррелируют между собой. Накануне США отрапортовали о сокращении добычи нефти на 600 тысяч баррелей в сутки. За последние два месяца добыча сократилась на 2,5 миллиона баррелей в сутки или на 19%. Весной мало кто верил в то, что добыча в Штатах будет сокращаться столь стремительными темпами. Для нефтяных цен это хороший сигнал, поскольку именно Штаты последние три года были главными возмутителями спокойствия на мировом рынке углеводородов, активно наращивая сланцевую добычу. Сейчас несколько сланцевых компаний думают о запуске процедуры банкротства. Возможно, что уже завтра о банкротстве объявит пионер сланцевой индустрии – компания Chesapeake Energy, на рынке сейчас активно обсуждают эту тему.

Торговая рекомендация: флэт 1.2515 -1.2590.

USDJPY:

Восходящий тренд на американском фондовом рынке положительно отразится на котировках данной валютной пары. Индекс NQ100 находится в одном шаге от исторического максимума. Руководитель ФРС США призывает Конгресс не спешить со сворачиванием стимулирующих программ. Пауэлл призывает политиков продолжить программы поддержки бизнеса и населения. Для американского фондового рынка это хороший сигнал! Приток капитала в экономику всегда нравится инвесторам. На вопрос конгрессменов о том, когда Федеральный Резерв будет сокращать баланс и продавать активы, Пауэлл ответил, что это обязательно будет, но это дело далекого будущего.  Чем дольше ФРС сохраняет активы на своем балансе, тем выше забирается фондовый рынок – это правило работает уже не один десяток лет.

Торговая рекомендация: Buy106.70/106.50 и take profit 107.10.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики

EURUSD:

На рынке межбанковского кредитования в последние дни наблюдался рост ставок по долларовым кредитам, однако сейчас ситуация изменилась. В Лондоне трехмесячная ставка Libor, которая считается эталонной для европейского рынка, обновила четырехлетний минимум. В Нью-Йорке на ежедневном аукционе РЕПО банкиры направили заявок к ФРС на сумму 21,9 миллиарда долларов, что является минимальным уровнем в этом месяце. Более того, ежемесячный аукцион не состоялся по причине отсутствия заявок со стороны коммерческих банков, что указывает на отсутствие проблем с долларовой ликвидностью. Для доллара это негативный сигнал.

Торговая рекомендация: Buy1.1260/1.1240 и take profit 1.1350.

GBPUSD:

С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики кредитного рынка, где доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. Инвесторы скептически относятся к риторике британских политиков, которые не хотят идти на уступки Брюсселю по Brexit. Сам процесс выхода Британии из Е.С. был запущен еще 31 января, но многие вопросы по-прежнему не решены и когда этот сериал завершится, главные герои нам не говорят. С другой стороны, я жду роста нефтяных котировок, что положительно отразится на стоимости фунта, поскольку оба актива коррелируют между собой. Накануне свежий отчет опубликовало Международное Энергетическое Агентство, которое ждет существенного снижения запасов во втором полугодии. Для нефтяного рынка это хороший сигнал! В понедельник 22 июня на СМЕ пройдет экспирация фьючерсных контрактов и, на мой взгляд, инвесторы будут “загонять” рынок вверх перед экспирацией.

Торговая рекомендация: флэт 1.2500 -1.2588.

USDJPY:

Восходящий тренд на американском фондовом рынке окажет хорошую поддержку данной валютной паре. Глава Федрезерва не стал отрицать возможность использования центробанком контроля кривой доходности в качестве нового инструмента для помощи восстановлению экономики после рецессии. Однако он отметил, что этот вопрос находится на ранней стадии рассмотрения. Видимо данный инструмент будет использован позже, через несколько месяцев. Тем временем, розничные продажи в США за май оказались существенно лучше прогнозов на фоне использования выданных денежных чеков населению на текущее потребление, что подтверждает V-образное восстановление экономики. Отмечу также IPO американской биофармацевтической компании Royalty Pharma на сумму 2,2 миллиарда долларов. Размещение акций прошло по верхней границе объявленного ранее ценового диапазона, подтвердив высокий спрос со стороны инвесторов. Инвесторы готовы рисковать и покупать акции – это хороший сигнал!

Торговая рекомендация: Buy107.16/106.95 и take profit 107.61.

Прогноз на неделю 15-22 июня:

XAUUSD:

Монетарные власти Соединенных Штатов пересмотрели прогнозы по инфляции – теперь руководители ФРС ожидают инфляцию на уровне 0,8% в этом году и 1,6% в следующем году. Столь низкая инфляция вынуждает Федеральный Резерв удерживать процентные ставки на текущем уровне, который составляет 0,1%. Таким образом, в этом году отрицательные процентные ставки в Штатах составляет 0,7%, а в следующем 1,5%. Для золота это позитивный сигнал, поскольку исторически так сложилось, что высокие отрицательные процентные ставки заставляют инвесторов увеличивать длинные позиции на рынке драгоценных металлов. Максимум этого года расположен на отметке 1764.49 и тестирование этого уровня просто вопрос времени.

Торговая рекомендация: Buy 1713/1700 и take profit 1764.49.

#SP500:

Американский фондовый рынок после бурного трехнедельного роста ушел на коррекцию. Как долго продлится эта коррекция? На мой взгляд, продолжительно коррекции ожидать не стоит, поскольку ФРС США на своем последнем заседании заявила о готовности продолжать выкупать активы (казначейские облигации) для поддержания бесперебойной работы кредитного рынка. Если раньше ФРС еженедельно сообщала об объеме выкупа активов, который постоянно менялся, то сейчас установлен фиксированный размере 80 миллиардов долларов в месяц. Много это или мало? С одной стороны, это меньше, чем в мае, когда FED выкупил активов на 135 миллиардов долларов. С другой стороны, в конце 2019 года выкуп осуществлялся в размере 60 миллиардов долларов. В четвертом квартале минувшего года мы наблюдали хороший восходящий тренд на рынке акций и того объема вполне было достаточно. Сейчас же объем выкупа будет на 25% больше, чем в конце 2019 года. На мой взгляд, этого также будет достаточно для хорошего восходящего тренда. Отмечу, что в понедельник ФРС выкупит активов всего лишь на 1,75 миллиарда долларов – это будет самый низкий объем на этой неделе. Максимальный объем будет в пятницу, когда выкуп активов составит 12,82 миллиарда долларов. Таким образом, в понедельник 15 июня можно ожидать продолжения коррекции, после чего со вторника можно открывать позиции Buy.

Торговая рекомендация: Buy2930/2890 и take profit 3130.

#WTI:

Добыча нефти в США на минувшей неделе сократилась на очередные 100 тысяч баррелей в сутки, достигнут отметки 11,1 миллион баррелей в сутки. Количество буровых платформ в Штатах за последнюю неделю сократилось на 7 единиц, достигнув уровня 199. Данный показатель опустился до минимального уровня с 19 июня 2009 года. Этот фактор позволяет сделать  вывод о том, что производство углеводородов в Соединенных Штатах продолжит сокращаться. Снижение добычи положительно отразится на нефтяных ценах. В понедельник 22 июня на СМЕ пройдет экспирация фьючерсных контрактов и, на мой взгляд, инвесторы будут “загонять” рынок вверх перед экспирацией.

Торговая рекомендация: Buy34.00/33.15 и take profit 38.00

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за май.

17.00 мск. США: Председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью в Конгрессе.

EURUSD:

Основным событием дня станет выступление главы ФРС США в Конгрессе. Накануне Федеральный Резерв анонсировал выкуп корпоративных облигаций на сумму 75 миллиардов долларов. Для рынка это стало приятным сюрпризом, что вызвало распродажи доллара против большинства конкурентов. Сегодня глава ФРС может заявить о том, что Центробанк готов контролировать “кривую доходности облигаций” в случае необходимости. Если сказать коротко, то ФРС готов увеличить выкуп активов. Потребуется ли такая необходимость в будущем? На мой взгляд, да. Поскольку доходности облигаций будут демонстрировать рост по мере завершения карантина вызванного пандемией COVID-19. О само короновирусе следует сказать пару слов. Несколько дней назад один из руководителей ВОЗ Мария Ван Керкхов которая заявила, что бессимптомные носители не распространяют COVID-19. А ведь именно бессимптомное распространение было единственной причиной для введения карантинов практически во всем мире. Что же это получается: нам врали, а мы верили? ВОЗ говорит, что они ошиблись в своих первоначальных выводах. Теперь становится понятно, почему многие страны быстро снимают ограничения, несмотря на высокое количество больных COVID-19. Что мы имеем в сухом остатке? Дополнительная денежная масса от ФРС негативно отразится на стоимости доллара.

Торговая рекомендация: Buy1.1325/1.1300 и take profit 1.1389.

GBPUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается рост доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из Соединенных Штатов и Германии. Для фунта это хорошая поддержка. Во-вторых, инвесторы скупают нефтяные контракты, что также окажет положительное влияние на стоимость британской валюты, поскольку оба актива исторически коррелируют между собой. В понедельник 22 июня на СМЕ пройдет экспирация фьючерсных контрактов и, на мой взгляд, инвесторы будут “загонять” рынок вверх перед экспирацией. Нефтяной рынок на этой неделе может подрасти на 5%.

Торговая рекомендация: Buy1.2650/1.2630 и take profit 1.2740.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, поскольку инвесторы активно продают доллар против большинства конкурентов. Индекс долларовой корзины USDX может упасть еще на 2%, поскольку в начале месяца пробил сильный уровень поддержки. С другой стороны, можно ожидать роста котировок, поскольку инвесторы после небольшого перерыва вновь наращивают длинные позиции по американскому фондовому индексу S&P500, поскольку валютная пара USDJPY исторически коррелирует с рынком акций США. ФРС на этой неделе запустила две программы кредитования для бизнеса: Main Street и SMCCF. Общий объем кредитования может составить 675 миллиардов долларов. Для американского фондового рынка это хорошее подспорье.

Торговая рекомендация: флэт 107.10 -107.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Заседание ФРС США прошло позитивно для евро. Во-первых, монетарные власти пересмотрели прогнозы по инфляции – теперь руководители FOMC ожидают инфляцию на уровне 0,8% в этом году и 1,6% в следующем году. Этот фактор позволяет сохранить учетную ставку на текущем уровне 0,1% в ближайшие два года. Для доллара это серьезный негатив, поскольку в этот период будет наблюдаться отрицательная реальная процентная ставка. Сила доллара всегда держалась на положительной реальной ставке, а сейчас Федеральный Резерв подготавливает нас к длительному периоду отрицательных ставок. Во-вторых, ФРС заявила, что в ближайшие месяц продолжит печатать деньги и покупать активы в текущем объеме, для обеспечения бесперебойной работы кредитного рынка. Этот сигнал также негативен для доллара, поскольку приведет к серьезному росту денежной массы.

Торговая рекомендация: Buy1.1335/1.1310 и take profit 1.1421.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок британской валюты, поскольку на долговом рынке наблюдается снижение спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании/США. Инвесторы скептически относятся к переговорам Соединенного Королевства и Евросоюза. Обе стороны по-прежнему не хотят прийти к консенсусу, и каждый для себя выторговывает лучшие условия, что в конечном итоге заводит торговые переговоры в тупик. С другой стороны, обещания ФРС США сохранять низкие ставки в течение длительного периода времени, а также желания монетарных властей США активно печатать деньги, приводит к снижению индекса долларовой корзины USDX, что может оказать поддержку фунту. 

Торговая рекомендация: флэт 1.2630 -1.2730.

USDJPY:

С одной стороны можно ожидать снижения котировок, поскольку инвесторы активно избавляются от американской валюты. Федеральный Резерв планирует долго удерживать ставку на уровне 0,1%, что не оставляет трейдерам иного выбора, как продавать доллара и покупать его конкурентов. С другой стороны, на сильные распродажи доллара сейчас рассчитывать не стоит, поскольку бычье ралли на американском фондовом рынке в самом разгаре, что в свою очередь окажет поддержку этой валютной паре. Исторически USDJPY и S&P500 индекс коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: флэт 106.60 -107.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за май.

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за июнь.

21.00 мск. США: Решение FOMC по основной процентной ставке.

EURUSD:

Сегодняшний день будет богатым на важную макроэкономическую статистику из Соединенных Штатов. Вначале мы получим данные по инфляции. Данный отчет будет опубликован за май, в тот период, когда многие штаты находились на карантине, а цены на нефть первую половину месяца торговались на низких уровнях. На этом фоне, сегодня можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов, что подразумевает символический рост потребительских цен.  Для доллара это негативный сигнал. Далее будет опубликован релиз по запасам черного золота в американских хранилищах, где можно ожидать снижение показателя запасов. Данный отчет покажет статистику за первую неделю июня, когда сокращалась добыча, а некоторое штаты отменили жесткий карантин, что привело к росту спроса на нефтепродукты. Для доллара это негативный сигнал, поскольку при росте нефтяных котировок наблюдается снижение курса американской валюты. В завершении торгового дня ФРС вынесет свой вердикт по учетной ставке. Согласно фьючерсу FED-30, который торгуется на чикагской бирже СМЕ, вероятность изменения ставки сегодня составляет символические 10%. Более того, до конца года инвесторы не ожидают изменения ставок в Штатах. Для доллара это также негатив.  

Торговая рекомендация: Buy1.1331/1.1315 и take profit 1.1384.

GBPUSD:

Высокий спрос на “рисковые активы” положительно отразится на стоимости фунта. Инвесторы увеличивают длинные позиции на фондовых рынках, товарном рынке и рынке высокодоходных валют. Мягкая кредитно-денежная политика ФРС США вынуждает инвестиционные фонды и банки скупать рисковые активы, поскольку доходность по американским государственным облигациям находится ниже 1%. Сегодня вечером Федеральный Резерв подтвердит своё намерение сохранять низкие процентные ставки в течение длительного периода времени, поскольку американской экономике потребуется несколько кварталов для восстановления после карантина. Для “рисковых активов” это хороший сигнал

Торговая рекомендация: Buy1.2730/1.2705 и take profit 1.2800.

USDJPY:

На сегодня умеренно негативный фон. Во-первых, данные по инфляции в Штатах за май укажут на падение потребительских цен, что негативно отразится на стоимости доллара. Низкая инфляция вынуждает Федеральный Резерв удерживать учетную ставку на уровне 0,1%. Официально ставка находится в диапазоне 0-0,25%, однако сделки на аукционах РЕПО проходят только по ставке 0,1%, то есть ставка смещена к нижней границе диапазона. Низкие ставки вынуждают инвесторов уходить из доллара в другие активы, в поиске более высокой доходности на свой капитал. Во-вторых, на рынке межбанковского кредитования в Лондоне трехмесячная ставка Libor, которая является эталонной для банкиров, обновила четырехлетний минимум, что также является негативным сигналом для американской валюты. Отмечу, что на сильные распродажи в данной валютной паре рассчитывать не стоит, поскольку бычье ралли на американском фондовом рынке будет оказывать поддержку USDJPY, поскольку пара исторически коррелирует с индексом S&P500.

Торговая рекомендация: Sell107.86/108.10 и take profit 107.11.

Прогноз на неделю 8-12 июня:

#DAX30:

Монетарная политика ЕЦБ окажет сильную поддержку немецкому рынку акций. Совет управляющих ЕЦБ принял решение увеличить программу стимулирования на 600 миллиардов евро. Итоговая сумма выкупа активов составит 1,35 триллиона евро, купоны по облигациям будут реинвестированы. Срок данной программы продлен до июня 2021 года, а с учетом реинвестирования купонов завершение программы намечено на декабрь 2022 года. Это позволяет Совету управляющих эффективно предотвращать риски для беспрепятственной передачи денежно-кредитной политики.

Торговая рекомендация: Buy 12655/12595 и take profit 12925.

#SP500:

Экономика США быстро восстанавливается после резкого кратковременного экономического спада, вызванного ситуацией вокруг пандемии нового коронавируса. заявил глава Национального экономического совета Белого дома Лоуренс Кадлоу. В новую пятидневку ФРС США выкупит казначейских облигаций на сумму 20 миллиардов долларов. Это на 5 миллиардов выше, чем минувшей осенью, когда Федеральный Резерв начал стимулировать экономику после долгого перерыва. Тогда еженедельные покупки государственных облигаций в размере 15 миллиардов долларов позволили индексу S&P500 за четыре месяца вырасти на 12%. ФРС хоть и сокращает объем покупок, но он по-прежнему выше, чем осенью 2019 года. Я думаю, что монетарный регулятор в ближайшее время доведет покупки до еженедельного уровня 15 миллиардов и будет поддерживать этот объем до конца года.

Торговая рекомендация: Buy 3175/3137 и take profit 3225.

#WTI:

Нефть нацелена на закрытие гэпа 9 марта, который находится на отметке 41.70. ОПЕК ожидает, что сделка по сокращению добычи странами альянса ОПЕК+ приведет к дефициту предложения нефти в третьем квартале в объеме 2,8 миллиона баррелей в сутки.  В четвертом квартале дефицит усилится более чем в два раза до уровня 6,1 миллиона баррелей в сутки. Дополнительную поддержку нефтяным котировкам окажет снижение буровой активности в Соединенных Штатах. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes количество буровых платформ сократилось на 16 единиц до 206. За 12 недель число работающих буровых сократилось  более чем в 3 раза! Обвал инвестиционной активности впечатляет и сигнализирует о снижении добычи черного золота в Штатах, что положительно отразится на нефтяных ценах.

Торговая рекомендация: Buy 39.44/38.15 и take profit 41.70

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Пятничный отчет по рынку труда в США был достаточно интересным. Министерство труда зафиксировало 20,985 млн. чел. в качестве безработных. Всё бы ничего, но вот по данным опубликованным в четверг получилось следующее: пособие по безработице получают 21,487 млн. чел. Куда пропали 0,502 млн. чел.? Видимо Дональд Трамп начинает подготовку к выборам с публикации хорошей макроэкономической статистики. Сегодня я ожидаю умеренного снижения евро по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается снижение спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Германии/США, что окажет поддержку продавцам евро. Во-вторых, в минувшую пятницу на аукционе РЕПО от ФРС коммерческие банки подали заявок на сумму 106,25 миллиардов долларов, что является максимумом за последние полтора месяца. Банкиры испытывают дефицит долларовой ликвидности, что также играет на руку продавцам в паре EURUSD. Три последних недели европейская валюта демонстрировала бурный рост и после такого хорошего тренда по понедельникам очень часто происходит коррекция, поскольку у инвесторов возникает желание зафиксировать прибыль.

Торговая рекомендация: Sell1.1300/1.1325 и take profit 1.1260.

GBPUSD:

На сегодня формируется умеренно негативный фон для британской валюты. Начнем с ситуации на долговом рынке, где спрэд доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании/США последние два дня демонстрирует снижение, что указывает на техническую коррекцию в данной валютной паре после трехнедельного бычьего тренда. Вербальные интервенции проводит Дональд Трамп, который обещает серьезный экономический рост в Соединенных Штатах во втором полугодии. На рынке межбанковского кредитования в Нью-Йорке наблюдается рост ставок по долларовым кредитам, что указывает на укрепление американской валюты.

Торговая рекомендация: Sell1.2700/1.2720 и take profit 1.2660.

USDJPY:

Отрываем позиции Buy. Ралли на американском фондовом рынке положительно отразится на котировках данной валютной пары, поскольку исторически между USDJPY и S&P500 существует сильная корреляция. Эта корреляция возникла не на пустом месте. В конце 1990-х г.г. в Японии возникла дефляция, что заставило местный Центробанк опустил учетную ставку до 0%. Инвестиционные фонды стали использовать йену для финансирования своих операций carry trade, когда можно взять кредит в йенах под низкий процент и направить денежные средства на покупку высокодоходных активов. Более 20 лет существует корреляция между USDJPY и американским фондовым рынком.

Торговая рекомендация: Buy109.30/109.15 и take profit 109.80.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за май.

EURUSD:

Сегодня можно выделить два фактора, которые окажут влияние на ход торгов. Во-первых, динамика рынка межбанковского кредитования в Лондоне указывает на продолжение восходящего тренда в данной валютной паре. Эталонная трехмесячная ставка Libor находится на минимуме с ноября 2015 года, и нисходящий тренд только набирает обороты. Этот процесс логично вписывается в нисходящий тренд по индексу долларовой корзины USDX, где 1 июня успешно преодолел сильный уровень поддержки 98,34. Следующий уровень расположен на отметке 94,61. В пересчете для пары EURUSD это уровень 1,1550. Во-вторых, ЕЦБ накануне анонсировал увеличение программы стимулирования на 600 миллиардов евро, при консенсус-прогнозы рынка 500 миллиардов евро. Итоговая сумма выкупа активов составит 1,35 триллиона евро, купоны по облигациям будут реинвестированы, таким образом стимулы превысят обозначенную сумму. Завершение программы намечено в конце 2022 года. Для евро это негативный сигнал, поскольку расширение программы оказалось больше, чем изначально этого ждал рынок. Сегодняшний отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США на мой взгляд, не вызовет сильной реакции рынка. Консенсус-прогноз экономистов инвестиционных банков с Wall Street предполагает сокращение занятости на 8 миллионов человек. Публикация негативных данных особо никого не расстроит, поскольку все инвесторы понимают, что сейчас, 5 июня, рано ожидать роста занятости. Негативный отчет во многом учтен участниками рынка. Что мы имеем в сухом остатке? Для евро и доллара есть одинаковые негативные факторы. Что делать в этом случае? На мой взгляд, сейчас целесообразно занять выжидательную позицию по основной валютной паре, при этом можно покупать немецкий фондовый индекс DAX30. Почему? Увеличение программы стимулирования ЕЦБ негативно для евро, при этом позитивно для фондового рынка.

Торговая рекомендация: флэт 1.1325 -1.1400.

GBPUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, позитивная рынка динамика рынка межбанковского кредитования указывает на рост котировок фунта. На межбанке в Лондоне наблюдается падение ставок по долларовым кредитам - банкиры не проявляют особого интереса к американской валюте. Долларовой ликвидности сейчас очень много в банковской системе. Спасибо  ФРС США за заботу! Во-вторых, восходящий тренд на нефтяном рынке окажет фунту дополнительную поддержку, поскольку исторически британская валюта коррелирует с нефтью BRENT.  ОПЕК ожидает, что сделка по сокращению добычи странами альянса ОПЕК+ приведет к дефициту предложения нефти в третьем квартале в объеме 2,8 миллиона баррелей в сутки.  В четвертом квартале дефицит усилится более чем в два раза до уровня 6,1 миллиона баррелей в сутки. Для нефтяных цен это как “бальзам на душу”.

Торговая рекомендация: Buy1.2640/1.2620 и take profit 1.2680.

USDJPY:

Приток капитала в рисковые активы позволяет покупать данную валютную пару. Центробанки стран G-20 продолжают активно печатать деньги, чтобы простимулировать экономический рост в период пандемии COVID-19. На этой неделе Германия утвердила дополнительный бюджетный стимул на 130 миллиардов евро, что составит 3% ВВП. ЕЦБ увеличил объем спецпрограммы выкупа активов на 600 миллиардов евро. Ранее на этой неделе Народный банк Китая принял решение выделить 400 миллиардов юаней на выкуп кредитов малому бизнесу у малых и средних банков. Все эти миллиарды вдохновляют инвесторов покупать рисковые активы, что положительно для данной валютной пары, поскольку она сильно коррелирует с рынками акций.

Торговая рекомендация: Buy109.15/108.99 и take profit 109.40.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

14.45 мск. Еврозона: Публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке.

EURUSD:

ЕЦБ во второй половине дня огласит свой вердикт по кредитно-денежной политике. Инвесторы не ожидают изменения процентной ставки, которая сейчас находится на нулевой отметке, при этом все ждут увеличением программы количественного смягчения. Для евро это негативный сигнал, поскольку увеличение денежной массы приводит к обесцениванию валюты. На межбанковском рынке в Лондоне наблюдается падение ставок по кредитам в евро и долларах, но по займам в европейской валюте ставки падают сильнее, что также негативно для покупателей евро. Котировки евро росли последние семь дней подряд, и назрела техническая коррекция. Заседание ЕЦБ – это отличный повод для коррекции!

Торговая рекомендация: Sell1.1235/1.1260 и take profit 1.1191.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, на фоне негативной динамики долгового рынка, где доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. С другой стороны, высокий спрос на “рисковые активы” может оказать фунту хорошую поддержку, поскольку британская валюта хорошо коррелирует с данными активами. Инвесторы на этой неделе активно скупают энергоносители, промышленные металлы, акции, высокодоходные валюты, поскольку ожидают восстановления мировой экономики на фоне снятия ограничения по карантину, вызванному пандемией COVID-19.

Торговая рекомендация: флэт 1.2505 -1.2595.

USDJPY:

Бычье ралли на американском фондовом рынке окажет положительное влияние на валютную пару USDJPY, поскольку исторически между двумя инструментами наблюдается прямая корреляция. Она возникла еще в конце 1990-х годов, когда ЦБ Японии опустил ключевую ставку до 0%, что было существенно ниже, чем в США, Европе и Британии. На этом фоне, японская йена быстро превратилась в валюту фондирования и с тех пор активно используется инвестиционными фондами для спекуляций на рынках акций. Президент США Дональд Трамп планирует на этой неделе встретиться со своими советниками для обсуждения нового пакета мер поддержки экономики, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники. Трамп хочет, чтобы размер пакета составил порядка одного триллиона долларов. Американский президент и его советники продолжают продвигать такие меры, как предоставление каникул по уплате налога на зарплату, против которого выступают законодатели от обеих партий, и снижение налога на прирост капитала. Белый дом продолжает рассчитывать на V-образное восстановление экономики, при котором рост начнется этим летом и ускорится в следующем году.

Торговая рекомендация: Buy108.95/108.80 и take profit 109.30.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: непроизводственный индекс ISM за май.

EURUSD:

Последние шесть дней евро демонстрирует бурый рост, и сегодня я ожидаю продолжения восходящего тренда. На мой взгляд, сегодня будет последний день ралли, поскольку завтра ЕЦБ проведет своё очередное заседание, где может анонсировать увеличением программы выкупа активов. Евро сейчас демонстрирует рост не из-за своей силы, ее попросту нет, а на фоне слабости доллара. Действия ФРС США вызвали существенное увеличение количества долларовой в мировой финансовой системе. Избыток американской валюты способствует снижению процентных ставок по долларовым кредитам на межбанке. К примеру, трехмесячная ставка Libor, которая является эталонной на межбанке, сейчас составляет 0,337%, что является минимумом с ноября 2015 года.

Торговая рекомендация: Buy1.1188/1.1160 и take profit 1.1233.

GBPUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается позитивная динамика. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. Инвесторы с оптимизмом смотрят на перспективы экономического роста в Соединенном Королевстве, поскольку Британия постепенно выходит из карантина. Во-вторых, ралли на нефтяном рынке окажет фунту дополнительную поддержку, поскольку британская валюта исторически коррелирует с нефтью BRENT. Инвесторы покупают черное золото перед саммитом ОПЕК+, которое состоится завтра. Участники рынка ждут от картеля новых сокращений по добыче нефти.

Торговая рекомендация: Buy1.2561/1.2540 и take profit 1.2626.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, бычье ралли на американском фондовом рынке окажет положительное влияние на данную валюту пару. Индекс #SP500 торгуется в области психологического уровня 3100 пунктов, и ближайший уровень сопротивления расположен на 30 пунктов выше. Во вторник компания Amazon разместила трехлетние облигации под рекордно низкую процентную ставку 0,4% годовых. Текущие финансовые условия позволяют компаниям выгодно привлекать деньги для финансирования своей операционной деятельности, что в конечном итоге положительно отразится на доходах корпораций. Amazon побила предыдущий рекорд, установленный такими гигантами, как Apple, IBM и Walt Disney, которые в 2012 и 2013 годах привлекли заемные средства под 0,45%. С другой стороны, негативная динамика долгового рынка может вызвать снижение котировок USDJPY- спрэд доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии демонстрирует снижение.

Торговая рекомендация: флэт 107.75 -108.60

Прогноз на неделю 1-5 июня:

XAUUSD:

Япония и Еврозона на минувшей неделе согласовали новый пакт стимулирующих мер, который составит 5,3% и 38% ВВП соответственно! Особенно впечатляет японская программа, поскольку еще ни разу в истории страна из G-7 не реализовывала программу стимулов на 38% ВВП. Такая ситуация играет на руку покупателям желтого металла, поскольку чем больше денег будет напечатано в крупнейших мировых экономиках, тем больше они обесцениваются и в такие периоды единственной альтернативой в виде “твердой валюты” выступает золото. Максимум текущего года находится на отметке 1764,49 и на этой неделе я ожиданию новых рекордов.

Торговая рекомендация: Buy 1733/1725 и take profit 1770.

#SP500:

В начале недели следует ожидать снижения котировок на фоне оттока капитала с рынка акций на рынок облигаций. Минфина США 1 июня увеличит размещение облигаций, что негативно отразится на рынке акций. Далее я ожидаю продолжения восходящего тренда по двум причинам. Во-первых, ФРС США продолжает скупать активы, что способствует росту денежной массы. Денежная Масса последний месяц растет с годовым темпом прироста более 20% и этот фактор будет оказывать положительное влияние на фондовый рынок. Во-вторых, пандемия короновируса COVID-19 в Соединенных Штатах идет на спад, что позволяет инвесторам с оптимизмом смотреть на перспективы роста американской экономики во втором полугодии. Максимальный уровень заболеваемости был зафиксирован 24 апреля. Прошло уже больше месяца и, исходя из динамики по другим странам можно прийти к выводу, что сейчас начнется резкий рост количества вылечившихся. Рынок всегда “живет ожиданиями” и сейчас ожидания, как по рынку, так и по экономике в целом, позитивные.

Торговая рекомендация: Buy3000/2974 и take profit 3080.

#WTI:

На этой неделе будет проведена онлайн-конференция мониторингового комитета ОПЕК+, после чего 10 июня состоится очередной саммит нефтяного картеля и его союзников. Именно это событие является ключевым для нефтяного рынка в первой половине июня. Саудовская Аравия призывает своих партнеров увеличить сокращения добычи черного золота на два месяца, до 1 сентября, чтобы тем самым сократить излишние запасы углеводородов в хранилищах стран ОСЭР. Сейчас пока трудно сказать, что все участники соглашения ОПЕК+ примут именно это решение, но разговоры на эту тему окажут положительное влияние на котировки черного золота.

Торговая рекомендация: Buy 34.63/33.25 и take profit 36.52

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Сегодня можно выделить три фактора, которые окажут влияние на ход торгов. Во-первых, ралли на товарном рынке. Инвесторы активно скупают металлы и энергоносители, что негативно для доллара, поскольку товары котируются в американской валюте и при росте их цен наблюдается снижение курса доллара. Многие страны мира продолжают снимать ограничения по карантину из-за пандемии COVID-19. На этом фоне, инвесторы ожидают увеличение потребления металлов и нефтепродуктов. Во-вторых, на межбанковском рынке в Лондоне вновь продолжился тренд на снижение ставок по долларовым кредитам. Трехмесячная ставка Libor опустилась до 4-х летнего минимума, что указывает у банкиров проблем с долларовой ликвидностью. В-третьих, на рынке идет обсуждение увеличение стимулов от ЕЦБ. Ближайшее заседание регулятора состоится в четверг, и этот фактор будет сдерживать европейскую валюту от чрезмерного роста, поскольку новые стимулы негативно отразятся на курсе евро в среднесрочной перспективе.

Торговая рекомендация: Buy1.1118/1.1100 и take profit 1.1165.

GBPUSD:

Британское правительство объявило о том, что она этой неделе начинается второй этап снятия ограничения карантина. Открыты детские сады и классы младшей школы, уличные ярмарки и автосалоны, разрешены переезды. Через две недели розыгрыш прерванного в марте футбольного чемпионата возобновит Английская премьер-лига. Для британской экономики это позитивный сигнал! Дополнительную поддержку фунту окажет ралли  на нефтяном рынке, поскольку фунт исторически коррелирует с нефтью BRENT. Саммит ОПЕК+ перенесли с 10 июня на 4 июня, инвесторы ждут продления соглашения по ограничению добычи, которое ранее анонсировала Саудовская Аравия. Нефть BRENT находится в двух шагах от психологического уровня 40.00, и я ожидаю, что на этой неделе данный уровень будет протестирован.

Торговая рекомендация: Buy1.2480/1.2455 и take profit 1.2540.

USDJPY:

Власти Соединенных Штатов приняли решение продлить до конца 2020 года сроки действия исключений из введенных ранее таможенных пошлин на ряд наименований импортируемой из Китая продукции. Это следует из официального уведомления, размещенного в понедельник в электронной базе Федерального реестра США - сборнике официальных документов американского правительства. Соответствующие пошлины на китайскую продукцию на общую сумму 34 миллиарда долларов были введены 6 июля 2018 года. Это позитивный сигнал для американского фондового рынка и пары USDJPY, поскольку она коррелирует с американским индексом S&P500. С другой стороны, негативная динамика долгового рынка может вызвать снижение котировок данной валютной пары – спрэд доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии демонстрирует снижение.

Торговая рекомендация: флэт 107.15 -108.00

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.00 мск. США: председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью

EURUSD:

Сегодня можно выделить четыре фактора, которые будут оказывать сильное влияние на ход торгов. Во-первых, восходящий тренд на товарном рынке окажет положительное влияние на евро, поскольку европейская валюта исторически коррелирует с металлами и энергоносителями. Инвесторы наращивают “лонги” на товарном рынке, поскольку ожидают роста мировой экономики после завершения карантина, вызванного пандемией COVID-19. Во-вторых, вечером будет выступать руководитель ФРС США, который может анонсировать новые стимулирующие меры, что негативно отразится на стоимости доллара. На этой неделе выступал руководитель ФРБ Нью-Йорка, который намекнул на то, что Федеральный Резерв может начать контролировать “кривую доходности” облигаций. В-третьих, на долговом рынке наблюдается снижение спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Германии/США, что негативно для евро. В-четвертых, правительство Китая утвердило закон о статусе Гонконга и Д. Трамп сегодня обещает анонсировать новые санкции в отношении Поднебесной, что в свою очередь может вызвать распродажи евро. Что мы имеем в сухом остатке? Два положительных и два отрицательных фактора.

Торговая рекомендация: флэт 1.1040 – 1.1129

GBPUSD:

Банку Англии стоит увеличить объем программы выкупа активов, чтобы ограничить риск медленного восстановления экономики, которое может нанести ей долгосрочный ущерб, считает член Комитета по денежно-кредитной политике британского ЦБ Майкл Сондерс. Сондерс заявил, что экономическая активность в Великобритании, вероятно, несколько усилится вслед за снятием ограничений, введенных в стране с целью сдерживания распространения коронавирусной инфекции COVID-19. Тем не менее, темпы восстановления экономики будут ниже, чем прогнозирует Банк Англии, на фоне возможных банкротств бизнеса, а также потери британцами рабочих мест. Для фунта это негатив, поскольку увеличение программы QE приводит к снижению курса национальной валюты.

Торговая рекомендация: Sell1.2360/1.2385 и take profit 1.2310.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, рост спрэда доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии сигнализирует о продолжении восходящего тренда в данной валютной паре. Позитивная динамика наблюдается на фоне роста доходности американских бумаг – инвесторы оптимистично смотрят на перспективы роста экономики США во втором полугодии. С другой стороны, Д. Трамп обещал сегодня “сюрпризы” для Китая и на этом фоне, инвесторы могут начать фиксировать прибыль на фондовых рынках, чтобы не брать на себя риски гэпов в понедельник. Снижение фондовых индексов в свою очередь может оказать негативное влияние на пару USDJPY, которая исторически сильно коррелирует с данными инструментами.  

Торговая рекомендация: флэт 106.75 -107.50

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.00 мск. Германия: гармонизированный индекс потребительских цен за май.

18.00 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EURUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Нью-Йорке и Лондоне ставки по долларовым кредитам достигли двухнедельного максимума, что сигнализирует о высоком спросе на долларовую ликвидность со стороны банкиров. На прошедшем накануне аукционе РЕПО от ФРС было подано заявок на сумму 24,65 миллиарда долларов - объем за день сократился на 9,85 миллиарда долларов, но по-прежнему находится выше среднемесячного уровня. Этот фактор окажет поддержку американской валюте. Во второй половине дня будет опубликован отчет по инфляции в Германии, где можно ожидать выхода слабых данных на фоне пандемии COVID-19, что в свою очередь окажет негативное влияние на стоимость евро.

Торговая рекомендация: Sell1.1040/1.1060 и take profit 1.0990.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, на фоне рост ставок по кредитам в долларах на межбанковском рынке в Нью-Йорке и Лондоне. Ставки по займам в фунтах на межбанке падают, что указывает на отсутствии спроса на британскую валюту. С другой стороны, приток капитала в рисковые активы может оказать хорошую поддержку фунту, поскольку британская валюта исторически коррелирует с рынками акций и товарным рынком. Инвесторы на этой неделе активно скупают акции на всех континентах, поскольку ЦБ Японии вместе с правительством Страны восходящего солнца запланировать расширить стимулирующие меры до 38% ВВП. Такого в Азии еще не было никогда в истории!

Торговая рекомендация: флэт 1.2235 -1.2325.

USDJPY:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, кабинет министров Японии одобрил вторую программу стимулирования в объёме 118 триллионов йен. Япония увеличит продажи облигаций до 210 триллионов йен, что составляет порядка 38% ВВП, для финансирования дефицита государственного бюджета. Такой существенный рост денежный массы будет оказывать негативное влияние на курс йены. Напомню, что существенный рост денежный массы в Японии наблюдался в период 2012-2013 г.г. и тогда мы наблюдали мощное бычье ралли в данной валютной паре. Во-вторых, на фондовых площадках сохраняется оптимизм, поскольку инвесторы ожидают роста мировой экономики летом, на фоне смягчения карантинов во многих странах G-20. Пара USDJPY исторически сильно коррелирует с рынками акций, поскольку йена является валютой фондирования №1 в операциях carry trade.

Торговая рекомендация: Buy107.68/107.50 и take profit 108.10.