События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Великобритания и Германия – банковский выходной.

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за март.

EURUSD:

Европейская валюта завершает неделю на позитивной ноте. Сегодня с учетом низкой ликвидности из-за пасхальных выходных в Европе следует ожидать умеренного роста котировок евро. Накануне  США опубликовали релиз по индексу цен производителей, который в марте вырос всего лишь на 0,7% в годовом выражении, что является минимальным значением за последние три с половиной года. Сегодня будет опубликован отчет по индексу потребительских цен, где также можно ожидать снижения показателя, что негативно для курса доллара. Нельзя обойти стороной и активную работу ФРС на открытом рынке. С момента запуска программы количественного смягчения 16 марта Федеральный Резерв купил казначейских облигаций на сумму 1,19 триллиона долларов. На будущей неделе регулятор купил еще бумаг на сумму 150 миллиардов долларов. ФРС “накачивает экономику” деньгами и в такие периоды наблюдается снижение курса доллара, что мы и наблюдаем на этой неделе. На мой взгляд, в ближайшие дни тренд на ослабление доллара сохранится.  

Торговая рекомендация: Buy1.0920/1.0895 и take profit 1.0966.

GBPUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Лондоне сохраняется рост ставок по займам в фунтах и снижение ставок по займам в американских долларах. В такие периоды британская валюта пользуется хорошим спросом, что мы и наблюдаем на этой неделе. Я ожидаю, сохранения позитивно тренда в ближайшие дни и рекомендую использовать локальные коррекции по фунту для открытия позиций Buy.

Торговая рекомендация: Buy1.2440/1.24250 и take profit 1.2480.

USDJPY:

ФРС США продолжает увеличивать количество долларов в мировой финансовой системе, что в свою очередь будет оказывать негативное влияние на курс доллара. Накануне индекс долларовой корзины USDX закрыл торги ниже психологического уровня 100. Федеральный Резерв накануне заявил о том, что запускает новый механизм поддержки американской экономики в объеме 2,3 триллиона долларов. ФРС сейчас печатает деньги так, как никогда не делала этого в истории. Почему это происходит? Этот год для Америки важный, поскольку меньше 7 месяцев остается до президентских выборов. Действующая администрация Белого Дома “давит” на ФРС, чтобы Центробанк активно стимулировал экономику, чем он и занимается.

Торговая рекомендация: Sell108.50/108.70 и take profit 108.15.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. Австрия: Саммит ОПЕК+

EURUSD:

Ставки по долларовым займам на рынке межбанковского кредитования продолжают падать, что будет оказывать позитивное влияние на стоимость европейской валюты. ФРС США удалось удовлетворить спрос на доллары  со стороны международных инвесторов, корпораций и банков. Своп-линии, которые заработали с 6 апреля, позволили стабилизировать рынок межбанковского кредитования, поскольку в марте в мире наблюдался дефицит долларов, особенно у европейских и азиатских банков. В такие форс-мажорные ситуации только лишь ФРС может “погасить пламя”, если вовремя вмешается в рыночные процессы. В этот раз Федеральный Резерв всё сделал быстро и грамотно. Нельзя обойти стороной и действия ЕЦБ. Центробанк с сегодняшнего дня смягчает условия использования залогов в качестве обеспечения по кредитам. Для европейских банков это как “глоток свежего воздуха”. Послабления продляться до конца года и призваны помочь банкам в период эпидемии COVID-19.

Торговая рекомендация: Buy1.0850/1.0835 и take profit 1.0920.

GBPUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Лондоне растут ставки по займам в фунтах и падают ставки по займам в долларах. В такие периоды британская валюта пользуется хорошим спросом. Это первая причина для открытия позиций Buy. Второй причиной выступит положительная корреляция между нефтью BRENT и британской валютой. Сегодня состоится саммит ОПЕК+, где основные участники нефтяного рынка могут подписать соглашение о сокращении добычи углеводородов. Для нефтяного рынка это позитивный сигнал, который может вызвать ралли в область 36$ за баррель, что в свою очередь окажет поддержку фунту.

Торговая рекомендация: Buy1.2355/1.2330 и take profit 1.2430.

USDJPY:

Индекс долларовой корзины на этой неделе демонстрирует снижение, при этом данная валютная пара не демонстрирует падения. Почему это происходит? На ход торгов сильное влияние оказывают два фактора. Первый – это динамика американского фондового рынка. Инвесторы в последние дни активно покупают американские акции, поскольку ФРС проводит программу стимулирования QE-4. Для пары USDJPY это позитивный сигнал. Второй- это динамика золота. Драгоценный металл пользуется повышенным спросом у инвесторов и тем самым сдерживает рост котировок USDJPY.

Торговая рекомендация: флэт 108.60 -109.35.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

21.00 мск. США: Публикация протокола заседания ФРС.

EURUSD:

Ставки по долларовым кредитам на лондонском межбанковском рынке снижаются, при этом растут ставки по займам в евро. ФРС США с понедельника проводит своп-линии с зарубежными Центробанками, чтобы сократить повышенный спрос на доллары. Первые результаты уже есть – ставки падают. Для евро это позитив, поскольку избыточная долларовая ликвидность оказывает негативное влияние на курс американской валюты. Снижение курса доллара также позитивно и для американских экспортеров, которые смогут получить хорошую выгоду, как только завершиться эпидемия COVID-19. За счет снижения доллара американские корпорации смогут увеличить свою долю на внешних рынках. Сегодня вечером будет опубликован протокол последнего заседания ФРС США, который, на мой взгляд, не принесет сюрпризов, поскольку все основные тезисы были озвучены еще три недели назад.

Торговая рекомендация: Buy1.0850/1.0830 и take profit 1.0930.

GBPUSD:

Я ожидаю роста котировок британской валюты сегодня по двум причинам. Во-первых, на межбанковском рынке кредитования в Лондоне наблюдается рост ставок по займам в фунтах и снижение ставок по займам в долларах – это сигнал на рост котировок данной валютной пары. Во-вторых, ФРС США на этой неделе каждый день выкупает активы в рамках программы Quantitative easing -4 в объеме 50 миллиардов долларов в день. Это высокий объем стимулов, которые будет оказывать негативное влияние на стоимость американской валюты. Всегда, когда Федеральный Резерв, проводит масштабное QE, курс доллара снижается по отношению к основным конкурентам. В последние дни мы наблюдается падение доллара как по отношению к валютам развитых стран, так и развивающихся. Это сильный тренд, который будет продолжен в ближайшие дни. Во-вторых, завтра состоится саммит ОПЕК+, где может быть принято решение о сокращении добычи нефти. К нефтяному картелю могут присоединиться Соединенные Штаты. “Добыча нефти в США уже снижается из-за падения цен на нефть. США не будут "халявить" со снижением нефтедобычи, если Россия и Саудовская Аравия примут участие в согласованном сокращении” - заявил исполнительный директор одной из крупнейших американских сланцевых компаний Continental Resources Гарольд Хамм. Это позитивный сигнал для нефти и фунта, поскольку активы коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: Buy1.2305/1.2289 и take profit 1.2388.

USDJPY:

На ход торгов сильное влияние оказывает динамика золота и американского фондового рынка. Когда золото растет, то данная валютная пара снижается, а когда растет фондовый рынок США, то USDJPY также демонстрирует рост – это правило межрычного анализа. Что мы наблюдаем в последние дни? Мы видим одновременный рост золота и рынка акций. Почему это происходит? Все дело в покупке облигации со стороны Федерального Резерва. В период с 2009 по 2012 г.г., когда FED выкупал активно активы, мы наблюдали одновременный рост драгоценных металлов и акций. Сейчас ситуация повторяется.

Торговая рекомендация: флэт 108.40 -109.11.

Прогноз на неделю 6-10 апреля:

#SP500:

В средствах массой информации в последние дни только и говорят о рецессии в американской экономике, и что именно это событие вызовет новую волну распродаж на американском фондовом рынке. У меня другой взгляд на эту ситуацию. Я не ожидаю в этом году рецессии, поскольку рецессия означает снижение ВВП в течение двух кварталов подряд, а на мой взгляд, ВВП сократится только лишь в период с апреля по июнь. Почему? Статистика из штатов за январь и февраль вышла хорошая. Ограничения из-за короновируса в США начались с середины марта. На этом фоне, я ожидаю небольшого роста ВВП в 1 квартале. А что касается второго квартала, то сокращение ВВП безусловно будет, но необходимо учитывать стимулирующую программу Минфина США в размере двух триллионов долларов. два триллиона долларов это 9,4% ВВП 2019 года. Советники Дональда Трампа говорят о том, что ВВП во втором квартале может упасть на 10-12%. Таким образом, если из этого убрать 9,4% государственных расходов, то мы получим сокращение показателя на 0,6-2,6%. На мой взгляд, поскольку многие трейдеры ждут падение фондового рынка, то мы увидим обратный тренд на рынке. Инвесторы слишком пессимистично оценивают состояние экономики.

Торговая рекомендация: Buy2610/2520 и take profit 2770

#WTI:

Федеральный Резервный банк Далласа опубликовал интересный обзор, посвященный нефтегазовой отрасли США. В обзоре много цифр и красивых графиков, и я остановлюсь на той информации, которая касается себестоимости добычи нефти в Соединенных штатах. ФРС Далласа опросил всех представителей нефтегазовой отрасли на предмет себестоимости добычи. Цифры получились следующие: для большинства компании издержки составляют 35$ за баррель. Для самых эффективных компании расходы составляют 27$ за баррель, но таких компаний в США всего 19 из 129. Средняя цена нефти WTI за последний месяц составила 28$ за баррель. Таким образом, в этом месяце можно ожидать сокращение добычи в Штатах, что положительно отразится на стоимости черного золота. Штаты могут присоединиться к ОПЕК+ и сократить добычу для сбалансирования рынка.

Торговая рекомендация: Buy 29.00/28.10 и take profit 31.34

#Exxon:

Как было отмечено ранее, при цене нефти меньше 35$ за баррель большинство мелких и средних американских нефтегазовых компаний будут нести убытки. Многие из этих компаний сильно закредитованы и существует серьезные риски для банкротства. К примеру, на минувшей неделе компания Whiting Petroleum, специализирующаяся на сланцевой нефти, подала иск о банкротстве. Процесс банкротства “сланцевиков” начался и победителем здесь будет могущественная компания Exxon Mobil Corporation, у которой нет проблем с кредитами и долгами. На мой взгляд, Exxon Mobil сможет воспользоваться удачным стечением обстоятельств и скупить дешево интересные активы в нефтегазовой отрасли, что в свою очередь приведет к росту капитализации бизнеса. Сильный будет “поглощать” слабого.

Торговая рекомендация: Buy 39.00/38.25 и take profit 42.57

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Я ожидаю роста котировок евро по двум причинам. Во-первых, бычье ралли на товарном рынке положительно отразится на котировках европейской валюты. Мы наблюдаем рост по металлам и энергоносителям в последние дни, что не удивительно, учитывая активные действия Федерального Резерва. Напомню, что ФРС США в середине марта запустила программу QE-4. Прошлые три программы заканчивались ростом металлов и топлива. Сейчас ситуация повторяется. Во-вторых, ФРС сегодня начинает реализовывать своп-линии с другими мировыми ЦБ, что ослабит спрос на американскую валюту.

Торговая рекомендация: Buy1.0810/1.0785 и take profit 1.0881.

GBPUSD:

Британская валюта в отсутствии сильных новостей демонстрирует сильную корреляцию с нефтью. Нефтяной рынок сейчас находится в краткосрочном восходящем тренде и, на мой взгляд, на этой неделе следует ожидать тестирование максимума 2 апреля, который расположен на отметке 36,35$ за баррель. Нефтяной рынок ждет решения ОПЕК+ по сокращению добычи углеводородов. Саудиты не смогли выполнить своё обещание по сильному увеличению добычи нефти и предоставлению серьезных скидок покупателям. Саудиты блефовали. Для чего они это делали? Возможно, чтобы показать России своё влияние на рынке, возможно для устранения конкурентов в лице американских сланцевых компаний, возможны и оба варианта. В любом случае России и США оказались напуганы нестабильностью нефтяного рынка и готовы сесть за стол переговоров с саудитами. Для нефтяного рынка это хороший сигнал!

Торговая рекомендация: Buy1.2250/1.2230 и take profit 1.2306.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, власти Японии анонсировали масштабную стимулирующую программу в размере 108 триллионов йен. Это хорошая новость для японского фондового рынка и для пары USDJPY, поскольку инструменты коррелируют между собой. Дополнительную поддержку азиатским фондовым рынкам окажет смягчение монетарной политики ЦБ Китая. Регулятор снизил норматив обязательных резервов для небольших банков на 0,5%. По оценкам регулятора, это должно высвободить 200 миллиардов юаней для дополнительного кредитования экономики. С другой стороны, ФРС США увеличивает объем долларов в мировой финансовой системе через своп-линии с Центробанками, что будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара.

Торговая рекомендация: флэт 108.3 -109.11.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление

EURUSD:

Бывший глава ЕЦБ предлагает списать корпоративный долг в рамках борьбы с короновирусом COVID-19. По мнению Марио Драги, странам необходимо нарастить государственный долг, а частный долг аннулировать. Я думаю, что политики в Италии и Испании будут только приветствовать такой подход, поскольку обе страны обладают высоким уровнем долга к ВВП (государственный долг + частный долг), который существенно превышает 100% ВВП. Особенно большие проблемы в Италии, где долг достиг таких размеров, что погасить его невозможно, а обслуживать без внешней поддержки затруднительно. Списание корпоративного долга позволит перезапустить кредитный цикл. С момента последнего мирового кризиса 2008 года Италия и Испания набрали значительный объем займов, и сейчас самое время сделать перезагрузку. Под предлогом борьбы с короновирусом Рим и Мадрид имеют отличные шансы пролоббировать списание долгов. 

На денежных рынках в Нью-Йорке и Лондоне, о которых я рассказывал на этой неделе, ситуация с долларовыми кредитами стабилизировалась и сейчас к этой теме не имеет смысла возвращаться. Расскажу о действиях ФРС США. Сегодня американский центробанк начнет выкупать облигации американских ипотечных агентств. В рамках операций QE-4 будет выкуплено ценных бумаг на сумму 75 миллиарда долларов. План покупок на следующую неделю ФРС еще не озвучила. Что мы имеем в сухом остатке? Сегодня я не ожидаю сильного роста котировок евро. На мой взгляд, рынок будет консолидироваться в области психологического уровня 1.1100.

Торговая рекомендация: флэт 1.1020 -1.1120.

GBPUSD:

Прошедшее в четверг заседание Банка Англии сюрпризов не принесло. Центробанк заявил о том, что сохраняет ставку на прежнем уровне и готов расширить объем количественного смягчения в случае необходимости. Были озвучены дежурные фразы, на которые инвесторы практически не обратили внимания. Что нас ожидает сегодня? С одной стороны, фунт очень сильно вырос на этой неделе и может быть коррекция перед выходными. С другой стороны, индекс долларовой корзины USDX демонстрирует сильное снижение, что указывает на хороший тренд. Поскольку фунт был перепродан в первой половине марта, то потенциал для роста у британской валюты по-прежнему сохраняется.

Торговая рекомендация: Buy1.2180/1.2115 и take profit 1.2300.

USDJPY:

На ход торгов сильное влияние оказывает два фактора. С одной стороны, инвесторы активно продают американскую валюту, и мы видим падение доллара практически ко всем конкурентам. ФРС США сумела преодолеть проблемы на рынке межбанковского кредитования проблем с долларами в мире сейчас нет. А если проблем нет, то и ценность доллара снижается. С другой стороны, данная валютная пара коррелирует с американским фондовым индексом S&P500, который в свою очередь последние четыре дня демонстрирует бурный рост. Инвесторы пока не определились с данной тенденцией: либо это коррекция, либо тренд. Что же это может быть? Первое, что бросается в глаза, так это игнорирование негативной статистики по заявлениям на пособие по безработице. Накануне США отрапортовали о рекордном, за последние 50 лет, росте количества данных заявлений. На первый взгляд, всё очень плохо и ужасно, и рынок должен упасть, причем сильно, а рынок вырос, причем сильно. Второй интересный фактор – это начала роста рынка в период увеличения программы количественного смягчения. Напомню, что с понедельника 23 марта ФРС ежедневно выкупает облигации 75 миллиарда долларов. Что мы имеем в сухом остатке? Падение индекса долларовой корзины USDX указывает на продажи данной валютной пары. Рост индекса S&P500 указывает на покупки данной валютной пары.  

Торговая рекомендация: флэт 108.00 -109.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.00 мск. Великобритания: Решение по основной процентной ставке Банка Англии

EURUSD:

Я рассматриваю тренд в данной валютной паре через динамику денежного рынка, где наблюдается интересная ситуация. В Нью-Йорке ставка overnight на межбанковском рынке составляет 0,01%, а в Лондоне 0,178%. Существенная разница указывает на то, что ФРС сумела стабилизировать внутренний рынок – объем займов со стороны американских банков вчера составил 13,15 миллиарда долларов, что является минимальным уровнем в текущем месяце. Здесь очень простое правило: чем ниже объем займов, тем лучше дела обстоят в банковской системе. Но на внешнем рынке по-прежнему наблюдается наличие спроса на доллар. Стоит отметить, что неделю назад ставка LIBOR составляла 0,258%. Снижение есть и это позитивно, но для более устойчивого восходящего тренда по евро этого пока не достаточно. С другой стороны, ФРС расширила программу валютных свопов только лишь с понедельника 23 марта и вполне логично, что процесс стабилизации денежного рынка займет несколько дней. С уверенностью можно сказать следующее: если завтра ставка overnight в британской столице будет ниже, то на следующей неделе нас ожидает хороший восходящий тренд в евро. Сейчас же можно говорить об умеренном позитиве.

Торговая рекомендация: Buy1.0880/1.0860 и take profit 1.0975.

GBPUSD:

Банк Англии проведет очередное заседание по кредитно-денежной политике. Сюрприза сегодня ждать не стоит, поскольку в середине прошлой недели британский монетарный регулятор досрочно снизил учетную ставку и анонсировал широкомасштабную программу количественного смягчения. На текущий момент времени Банк Англии использовал все основные варианты монетарного стимулирования. Сегодня ЦБ может объявить о том, что в случае необходимости может быть увеличен размер количественного смягчения, как это было сделано в Соединенных Штатах. Как это событие отразится на стоимости фунта? На мой взгляд, нейтрально, поскольку рынок учел всё факторы. Какой же сегодня будет тренд? На мой взгляд, “американские горки” будут продолжены – волатильность будет высокая. Снижение котировок в область 1.16 следует использовать для открытия позиций Buy. Почему? С учетом снижения ставок overnight по долларовым кредитам на межбанковском рынке можно ожидать ослабления курса американской валюты.

Торговая рекомендация: Buy1.1850/1.1800 и take profit 1.1964.

USDJPY:

Темп роста денежной массы в США по итогам первой половины марта составил 8,2% в годовом выражении, что является максимальным уровнем с декабря 2012 года. Тогда ФРС проводила программу QE-3. В тот период пара USDJPY демонстрировала рост, причем хороший. Аналогичный тренд наблюдался на американском фондовом рынке, что также логично, поскольку USDJPY сильно коррелирует с индексом S&P500. Сенат США принял в среду законопроект о выделении 2 триллионов долларов для стимулирования экономики в связи с пандемией коронавируса COVID-19. Закон должен еще пройти через палату представителей, голосование в которой должно состояться завтра. Этот фактор окажет поддержку американскому фондовому рынку.

Торговая рекомендация: Buy110.45/110.25 и take profit 111.01.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.00 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики

EURUSD:

Три причины для роста котировок евро. Во-первых, мы наблюдаем бычье ралли на рынке драгоценных металлов, что положительно отразится на стоимости европейской валюты, поскольку евро сильно коррелирует с золотом. Во-вторых, снижение ставок overnight по долларовым кредитам на денежном рынке в Лондоне сигнализирует о снижении спроса на американскую валюту, со стороны европейских банков. Именно европейские кредитные институты в первой половине марта предъявляли высокий спрос на доллар, что способствовало росту курса американской валюты. Сейчас ставка overnight снижается три дня подряд и для доллара это негативный сигнал. В-третьих, ФРС США каждый день на этой неделе выкупает облигации на сумму 75 миллиардов долларов, что также оказывает давление на доллар.

Торговая рекомендация: Buy1.0779/1.0745 и take profit 1.0880.

GBPUSD:

Национальный офис статистики Великобритании сегодня опубликует  отчет по инфляции за февраль. С учетом падения цен на бензин можно ожидать снижения показателя, что окажет негативное влияние на стоимость фунта в течение нескольких часов. Затем внимание трейдеров будет приковано к статистике по запасам нефти в Соединенных Штатах. Накануне API отрапортовал о сокращении запасов черного золота в американских хранилищах на 1,2 миллиона баррелей, что может оказать поддержку нефтяным котировкам. Этот фактор положительно отразится на стоимости фунта, поскольку британская валюта коррелирует с нефтью BRENT. Таким образом, в первой половине дня можно ожидать снижения котировок британской валюты, а во второй половине дня роста котировок. 

Торговая рекомендация: Buy1.1780/1.1730 и take profit 1.1905.

USDJPY:

Новая монетарная политика Федерального Резерва способствует росту американского рынка акций, что оказывает поддержку данной валютной паре, поскольку USDJPY сильно коррелирует с индексом S&P500. Дополнительную поддержку фондовому рынку окажет пакет стимулов от американского Конгресса для борьбы с короновирусом COVID-19. С другой стороны, на денежных рынках в Нью-Йорке и Лондоне наблюдается снижение спроса на краткосрочные долларовые кредиты, что будет сдерживать рост данной валютной пары. Нельзя обойти стороной и мощное ралли золота, поскольку драгоценный металл и японская йена коррелируют друг с другом. В данной валютной паре всё перемешалось и сейчас трудно понять, какой в итоге будет тренд.    

Торговая рекомендация: флэт 110.50 -111.80.

Прогноз на неделю 23-27 марта:

#SP500:

На американском фондовом рынке назрела техническая коррекция по двум причинам. Во-первых, на минувшей неделе прошла экспирация фьючерсов и опционов на американские фондовые индексы. С учетом того, что с момента последней экспирации 21 февраля фондовый рынок продемонстрировал сильное снижение, то в ближайшие дни мы увидим обратную тенденцию. Напомню, что до 21 февраля рынок акций демонстрировал рост, после экспирации мы увидели сильное падение рынка. Во-вторых, ведущие мировые Центробанки на минувшей неделе анонсировали запуск программ количественного смягчения. В США это программа в размере 700 миллиардов долларов, в Еврозоне в объеме 750 миллиардов евро, а в Великобритании пакет стимулов составил 645 миллиардов фунтов. Столь существенный рост денежной массы приведет к росту фондового рынка.

Торговая рекомендация: Buy2150/2000 и take profit 2500

XAUUSD:

Федеральный Резерв на минувшей неделе дал старт программе Quantitative easing. Это уже четвертая программа выкупа активов за последние одиннадцать лет. QE-1 было запущено в ноябре 2008 года - за время действия программы ФРС выкупила ипотечных и других облигаций на сумму 1,7 триллиона долларов. QE-2 была объявлена ФРС США 2 ноября 2010 года и предполагала покупку казначейских облигаций на сумму 900 миллиардов долларов. QE-3 была объявлена ФРС США 13 сентября 2012 года и предполагала покупку казначейских облигаций на сумму 1700 миллиардов долларов. Текущая программа QE была объявлена 15 марта и предполагает выкуп активов на сумму 700 миллиардов долларов. Получается это самый малый объем за все время, однако его эффект будет сравним с первой программой Quantitative easing. Почему? Всё дело в том, что ФРС завершила QE-3 29 октября 2014 года и с тех пор проводила только лишь ужесточение монетарной политики. Более пяти лет инвесторы не видели ФРС на рынке ценных бумаг и вот этот момент настал. Как золото торговалось в период действия QE-1? Драгоценный металл подорожал на 91%.  

Торговая рекомендация: Buy1477/1450 и take profit 1530

#BRENT:

Нефть это не только важный энергоноситель, но и финансовый инструмент. Объем спекулятивных торгов по нефтяным контрактам на товарных биржах в разы превышает объем торгов физической нефтью, где происходит поставка черного золота. На этом фоне, необходимо посмотреть на текущие макроэкономические условия. На ценообразование нефти сильное влияние оказывает динамика американского доллара, в свою очередь на курс доллара сильно влияет политика ФРС. Федрезерв с 16 марта начал выкупать активы на рынке в рамках программы QE-4. Если обратить к истории и посмотреть на график конца 2008 года, когда ФРС впервые запустила QE, то можно увидеть, что нефть демонстрировала падение, несмотря на стимулы от Центробанка. Падение продолжалось месяц, после чего рынок стабилизировался и начался бурный рост котировок черного золота. С минимума декабря 2008 года нефть за 12 месяцев подорожала на 116%. На этом фоне, сейчас нельзя уверенно говорить о том, что нисходящий тренд в нефти сломлен и нас ожидает рост котировок. Возможно, что нас ожидает еще одна волна падения цен. Стабилизация рынка должна произойти в апреле.

Торговая рекомендация: флэт 25.50 -32.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики

EURUSD:

Американские банки в последний торговый день минувшей недели рамках операций overnight взяли у ФРС 23,75 миллиарда долларов. К примеру, в четверг аукцион прошел в объеме 72,89 миллиардов долларов, против 98,99 миллиардов днем ранее. Спрос на деньги со стороны банков сокращается. Этот фактор указывает на стабилизацию денежного рынка в США – острых проблем с деньгами больше нет. На денежном рынке в Лондоне спрос на доллары сохраняется, однако пик уже возможно пройден. Ставка LIBOR overnight сократилась на 8 базисных пунктов, до 0,298%. ФРС с сегодняшнего дня увеличивает валютные свопы с ЕЦБ и Банком Англии, что позволит стабилизировать ситуацию на денежном рынке.

Торговая рекомендация: Buy1.0712/1.0670 и take profit 1.0792.

GBPUSD:

На ход торгов будут оказывать влияние три фактора. Во-первых, это мощная программа стимулирования экономики запущенная Банком Англии в середине минувшей недели. Напомню, что ЦБ объявил старт программе QE объемом 645 миллиардов фунтов. Такой серьезный денежный поток будет сдерживать укрепление британского фунта. Во-вторых, спрос на доллар в американской банковской системе ослабевает с каждым днем. Это хороший сигнал для фунта, поскольку именно высокий спрос на американскую валюту на минувшей неделе привел к сильному ралли по доллару. Сейчас пришло время для коррекции – это план минимум. План максимум - разворот тренда, но в данный момент об этом еще рано говорить. Не будем торопиться! В-третьих, GBPUSD исторически коррелирует с нефтью BRENT, которая в  свою очередь демонстрирует рост. Этот фактор окажет дополнительную поддержку фунту.

Торговая рекомендация: Buy1.1655/1.1610 и take profit 1.1780.

USDJPY:

Снижение ставок по долларовым кредитам на рынке межбанковского кредитования в Лондоне положительно отразится на стоимости японской йены, которая на минувшей неделе подверглась масштабных распродажам. При этом сильного падения доллара ожидать не стоит, поскольку данная валютная пара исторически коррелирует с американским фондовым рынком, где может быть хороший восходящий тренд в ближайшие дни. Во-первых, в пятницу прошла квартальная экспирация опционов на индексы и теперь может быть откат, что происходит в большинстве случаев после сильного тренда. Этот фактор указывает на рост котировок. Во-вторых, Минфин США совместно с ФРС запускают различные стимулирующие программы для бизнеса и населения, что также положительно отразится на капитализации рынка акций.

Торговая рекомендация: флэт 109.40 -110.40.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США:  Объем продаж жилья на вторичном рынке

EURUSD:

Индекс долларовой корзины накануне установил трехлетний максимум и сейчас есть несколько причин для снижения стоимости доллара, что в свою очередь положительно отразится на котировках евро. Американские банки в четверг в рамках операций overnight взяли у ФРС 72,89 миллиардов долларов, против 98,99 миллиардов днем ранее. К примеру, во вторник банки попросили 152,75 миллиардов долларов. Спрос на деньги со стороны банков сокращается. Этот фактор указывает на стабилизацию денежного рынка в США – острых проблем с деньгами больше нет. На денежном рынке в Лондоне спрос на доллары по-прежнему высокий – ставка LIBOR как на сутки, так и на 3 месяца (самые популярные кредиты у банков) по-прежнему в несколько раз выше, чем в Нью-Йорке. Это негативный сигнал, но и здесь есть хороший фактор. ФРС, понимая проблему дефицита долларов за пределами Соединенных Штатов, в четверг анонсировала валютные свопы с рядом ЦБ развивающихся стран. Именно от данной группы были высокие заявки на американскую валюту на этой неделе. На этом фоне, снижения спроса на доллар со стороны банков позволит евро продемонстрировать коррекцию.

Торговая рекомендация: Buy1.0700/1.0670 и take profit 1.0790.

GBPUSD:

Британский фунт продолжит коррекцию по отношению к американской валюте. Кризис долларовой ликвидности, который наблюдался последние две недели, завершается. Федеральный Резерв быстро “погасил пламя” на денежном рынке: за последние три недели была снижена учетная ставка на 1,5%, запущена программа количественного смягчения на 700 миллиардов долларов и предоставлены валютные свопы для центробанков стран G-20. В краткосрочной перспективе этих мер хватит на техническую коррекцию и возврат к психологическому уровню 1.2000. В среднесрочной перспективе, через 3-4 месяцев, мы увидим хороший тренд на ослабление доллара, поскольку меры, которые приняла ФРС, наблюдались в истории не раз, и они всегда приводили к девальвации доллара.

Торговая рекомендация: Buy1.1600/1.1550 и take profit 1.1715.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок доллара, поскольку американские банки существенно сократили спрос на ликвидность от Федрезерва. Процентные ставки, как и сам, объем по займам, снижаются. Этот фактор может заставить инвесторов закрывать “лонги” по доллару перед выходными, что вызовет откат вниз в данной валютной паре. С другой стороны, власти Китая для лечения короновируса COVID-19 намерены использовать противогриппозное лекарство “Авиган”, которое было разработано в Японии. Как рассказал глава Национального центра по развитию биотехнологии Чжан Синьмин, препарат был испытан в городах Ухань и Шэньчжень. В тестах участвовали 240 и 80 пациентов соответственно. Количество больных короновирусом в Китае сейчас составляет 6569 человека, 1 марта больных было 32616 человек. В последнюю неделю количество больных в Китае сокращается в среднем на 700 человек. Получается в апреле в Китае не должно быть больных короновирусом. Если другие страны также начнут активно использовать “Авиган”, то эпидемия пойдет на спад, а вместе с этим начнут восстанавливаться фондовые рынки, что позитивно для данной валютной пары, поскольку она коррелирует с индексом S&P500.

Торговая рекомендация: флэт 109.40 -110.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США:  Число первичных обращений за пособием по безработице

EURUSD:

ФРС США смогла успокоить ситуацию на американском денежном рынке – накануне банки взяли краткосрочных кредитов на сумму 98,99 миллиарда долларов под ставку 0,10% годовых. Это самый низкий объем и самая низкая ставка на этой неделе, что указывает на стабилизацию денежного рынка. К примеру, во вторник банки попросили 152,75 миллиардов долларов. Но это половина проблемы. Другая половина проблемы – это рынок межбанковского кредитования в Лондоне, где напротив, наблюдается рост процентных ставок, что указывает на высокий спрос на американскую валюту. Именно после стабилизации рынка в Лондоне можно будет говорить о развороте тренда вверх в данной валютной паре. Когда может произойти стабилизация? На мой взгляд, в самое ближайшее время, поскольку с 16 марта ФРС США в рамках операций валютного свопа начала предоставлять ликвидность иностранным центробанкам. До коммерческих банков эти деньги пока что не дошли, но это вопрос времени.

Торговая рекомендация: флэт 1.0870 -1.0970.

GBPUSD:

Вчерашнее стремительное падение фунта к минимумам 2016 года можно охарактеризовать не иначе, как Margin Calls у крупных участников рынка. В октябре 2016 года обвал на рынке фунта банки назвали именно, как  Margin Calls. Судя по-всему ситуация в этот раз повторилась. Что британскую валюту ожидает сегодня: разворот, коррекция или продолжение нисходящего тренда? В октябре 2016 года был разворот тренда. Сейчас пока об этот рано говорить, поскольку необходимо дождаться снижения ставок по долларовым кредитам на межбанковском рынке в Лондоне. Именно рост ставок Libor в последние два дня вызвал сильный спрос на американскую валюту. На мой взгляд, сейчас можно говорить о фиксации коротких позиций и технической коррекции.

Торговая рекомендация: Buy1.1500/1.1450 и take profit 1.1600.

USDJPY:

Ход торгов определяется двумя факторами. Во-первых, динамикой долгового рынка, где наблюдается позитивный тренд для доллара, поскольку доходность 10-летних государственных облигаций США демонстрирует бурный рост на этой неделе. Во-вторых, настроения инвесторов на фондовых рынках также оказывают сильное влияние на котировки USDJPY, поскольку эта валютная пара исторически коррелирует с американским фондовым рынком. На рынке акций в Штатах наблюдаются “американские горки”. Стоит отметить, что индекс “страха” VIX находится вблизи исторического максимума. Вчера прошла квартальная экспирация по фьючерсам на американские фондовые индексы. С учетом того, что перед экспирацией рынок “загнали сильно вниз”, то после экспирации можно ожидать либо технической коррекции как минимум, а как максимум смены тренда. Пока я смотрю консервативно и жду технической коррекции по индексу S&P500, что позитивно для пары. На мой взгляд, коррекции на рынках акций может начаться завтра, поскольку инвесторы будут фиксировать позиции перед выходными. Сегодня рынок S&P500 вновь может продемонстрировать снижение, что негативно для данной валютной пары.

Торговая рекомендация: флэт 108.30 -109.40.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Число закладок новых фундаментов

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики

EURUSD:

Правительство Испании объявило о программе стимулирования в размере 200 миллиардов евро для борьбы с короновирусом. Правительство будет помогать людям с оплатой ипотечных кредитов, а также увеличивать социальные выплаты пенсионерам, поскольку большинство заболевших и умерших от эпидемии это люди старше 60 лет. Корпорациям будет предоставлен капитал в неограниченных количествах. Италия, где ситуация с вирусом еще более плачевная, чем в Испании, пока не анонсировала столь широкомасштабных мер. Если посмотреть на динамику долгового рынка, то там наблюдается умеренное снижение спрэда доходности государственных облигаций Германии/США, что негативно для евро. С одной стороны, это сигнал к продаже евро. С другой стороны, ФРС США накануне заявила о том, что создает специальный фонд финансирования коммерческих бумаг, в рамках которого могут быть выкуплены акции и облигации компаний на сумму до 1 триллиона долларов. Столь масштабное увеличение денег в американской экономике приведет к снижению стоимости доллара. Что мы имеем в сухом остатке? На мой взгляд, сегодня следует ожидать бокового тренда. 

Торговая рекомендация: флэт 1.0950 -1.1050.

GBPUSD:

Британской правительство объявило о новых мерах поддержки экономики в борьбе с короновирусом. Министр финансов Великобритании Риши Сунак объявил о предоставлении гарантий по кредитам для бизнеса на сумму 330 миллиардов фунтов, а также о том, что небольшие компании получат денежные гранты. Это позитивный сигнал для британского фунта, поскольку в последние дни на рынке были страхи относительно рецессии в британской экономике. Поскольку ФРС США увеличивает программу количественного смягчения, то можно ожидать ослабления курса доллара в ближайшее время, что также положительно отразится на стоимости британской валюты.

Торговая рекомендация: Buy1.2070/1.2050 и take profit 1.2150.

USDJPY:

На сегодня формируется позитивный  фон. Во-первых, на долговом рынке наблюдается рост спрэда доходности 10-летних государственных облигаций США/Японии, что позитивно для данной валютной пары. Во-вторых, ФРС США реализует на этой неделе программу количественного смягчения, что стабилизировало ситуацию на рынках акций. На американском фондовом рынке мы наблюдаем хоть и умеренный, но все же рост котировок, что также будет оказывать паре дополнительную поддержку. 

Торговая рекомендация: Buy 106.60/106.40 и take profit 107.25.

Прогноз на неделю 16-20 марта:

#SP500:

Американский фондовый рынок за последние 4 недели упал на 1003 пункта и, на мой взгляд, назрела техническая коррекция в область 2777/2890 пунктов. ФРС смогла успокоить участников долгового рынка, начав в пятницу 13 марта выкупать облигации Минфина США. Объем покупок составил 33 миллиарда – регулятор покупал облигации со сроком погашения от 1 месяца до 30 лет. Именно паника на рынке облигаций способствовала распродажам в индексе S&P500 – об этом говорят все американские банкиры. Федеральный Резерв успокоил рынок, который в пятницу вырос на 7,8%. Нельзя обойти стороной и эпидемию короновируса, которая в Китае пошла на спад, но активизировалась в Европе и Северной Америке. Безусловно, монетарными стимулами нельзя победить короновирус, его можно победить только налогово-бюджетными стимулами. К примеру, Китай успешно справляется с вирусом - на данный момент в Поднебесной более 12 тысяч человек, при этом месяц назад количество зараженных было в 5 раз больше. Но и здесь правительство  США не бездействует - Дональд Трамп объявил чрезвычайное положение, которое позволяет направить на поддержку населения и бизнеса 50 миллиардов долларов. Грамотные меры позволят стабилизировать ситуацию за месяц.

Торговая рекомендация: Buy2500/2400 и take profit 2800

XAUUSD:

На рынке золото складывается интересная и необычная ситуация. В средствах массой информации наблюдается истерика относительно короновируса и как написано в учебниках, в такие периоды необходимо скупать золото, как защитный актив, при этом драгоценный металл за последнюю неделю похудел на 8,6%. Парадокс? На первый взгляд, да. Но можно на эту ситуацию взглянуть иначе. Инвестиционные фонды и банки, активно скупали золото с начала года и решили зафиксировать прибыль, чтобы купить подешевевшие акции, поскольку нечасто американские акции падают на 25%. В новую неделю я не жду масштабных распродаж золота, как это было в минувшую пятидневку, при этом ожидаю тестирование психологического уровня 1500, который может быть хорошей поддержкой.

Торговая рекомендация: Sell1550/1575 и take profit 1500

#BRENT:

Краткосрочные перспективы для нефтяного рынка вполне благоприятные, при этом в среднесрочном плане пока больше вопросов, чем ответов. Классическое межрыночное соотношение золото/нефть составляет сейчас 47, при этом в начале минувшей пятидневки показатель был на уровне 50. Если обратится к истории, то за последние 40 лет порядка 90% времени данный показатель составляет 20, и лишь изредка опускается, либо существенно ниже, как это было в начале лета 2008 года, когда показатель был около 7, или как сейчас, когда показатель выше 40. В периоды нестабильности на рынке нефти данный показатель обычно находится на уровне 35. Таким образом, нефть на этой неделе может продемонстрировать коррекцию как минимум в область психологического уровня 40$ за баррель, как максимум закрыть гэп 9 марта на уровне 45$ за баррель.

Торговая рекомендация: Buy33.05/31.20 и take profit 40.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Изменение уровня среднего заработка

13.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли

EURUSD:

Сегодняшний день будет богат на макроэкономическую статистику – мы получим данные, как из еврозоны, так и из США. Немецкий индекс ZEW может разочаровать инвесторов слабыми результатами, поскольку показатель учитывает опрос экономистов относительно динамики деловой активности в крупнейшей экономике еврозоны. В Евросоюзе сейчас напуганы короновирусом, который появился впервые то ли в американской лаборатории, толи в канадской, а возможно на рынке в китайском городе Ухань. Официальный представитель МИД Китая Лицзян Чжао на прошлой неделе в Твиттере допустил возможность того, что короновирус пришел из США. Кто здесь говорит правду понять сложно, но ситуация интересная. Во второй половине дня Штаты опубликую данные по розничным продажам за февраль, которые могут превзойти ожидания инвесторов, поскольку темп роста среднего заработка в США держится на высоком уровне.

Торговая рекомендация: Buy1.1140/1.1115 и take profit 1.1230.

GBPUSD:

Данная валютная пара находится между двух огней.  С одной стороны, проблемы в британской экономике вызванные BREXIT заставляют инвесторов присматриваться к продажам фунта при первой возможности. Переговоры по торговым вопросам между Лондоном и Евросоюзом пока что зашли в тупик, поскольку обе стороны не хотят прийти к компромиссу. С другой стороны, ФРС США запустил QE-4 (покупка облигаций Минфина США и ипотечных компаний на сумму 700 миллиардов долларов), что будет оказывать негативное влияние на курс доллара. Как же торговать в таких непростых условиях? На мой взгляд, фактор QE-4 сейчас перевешивает всё остальное и на этом фоне, целесообразно использовать коррекции по фунту для открытия позиций Buy.    

Торговая рекомендация: Buy1.2210/1.2175 и take profit 1.2260.

USDJPY:

Ход торгов сейчас будет определяться действиями ФРС США. Дональд Трамп три года просил Федрезерв снизить процентные ставки до нуля и начать выкупать облигаций в рамках программы QE. Три года ФРС этого не хотела делать, но время пришло и событие свершилось. Для американского доллара это негатив, поскольку последние два года инвестиционная привлекательность доллара и его стабильность базировалась на высоких процентных ставках Центробанка, а теперь этот фактор испарился.

Торговая рекомендация: Sell 106.65/106.90 и take profit 106.05.