События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за июль.

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за июль.

16.15 мск. США: Изменение объема промышленного производства за июль.

Германия и Франция - банковский выходной.

EURUSD:

В первой половине дня следует ожидать вялой торговли, поскольку в Германии и Франции банковский выходной. Во второй половине дня следует обратить внимание на публикацию макроэкономической статистики из Соединенных Штатов. На мой взгляд, данные по розничным продажам и промышленному производству не смогут порадовать инвесторов позитивными результатами. Рост заработных плат в Штатах ускорился в июле, и этот фактор положительно отразится на розничной торговле только в августе, а сегодня мы получим данные за июль. Промышленный индекс ISM в июле опустился на двухлетний минимум, что сигнализирует о сокращении объема выпуска продукции. На этом фоне, я ожидаю роста котировок евро во второй половине дня.    

Торговая рекомендация: Buy 1.1135/1.1115 и takeprofit 1.1182.

GBPUSD:

Инфляция в Великобритании в июле превзошла ожидания инвесторов, причем показатель Core CPI вырос до шестимесячного максимума. Ранее мы получили сильные данные по заработным платам в Соединенном Королевстве. Позитивные макроэкономические индикаторы снимают с повестки дня вопрос о необходимости снижения процентных ставок Банка Англии на сентябрьском заседании. Поскольку от ФРС инвесторы ждут снижения ставок 18 сентября и 30 октября, то для фунта это позитивный сигнал. Накануне выступил торговый советник Д. Трампа господин Наварро, который призывает проявлять терпение в вопросе торговых переговоров с Китаем. “Самая большая проблема, с которой Белый дом пытается сейчас справиться – это Федрезерв и его политика процентных ставок” – заявил П. Наварро. Вот как оказывается – проблема не в Китае, а в ФРС, а раз так, то значит, давление на FED будет только усиливаться в ближайшие недели.

Торговая рекомендация: Buy 1.2045/1.2022 и takeprofit 1.2104.

USDJPY:

Пара продолжает демонстрировать корреляцию с фондовыми рынками, которые демонстрируют “американские горки” в этом месяце. Фондовые рынки либо растут на 2% в день, либо падают на 2% в день. Накануне все финансовые СМИ тиражировали одну новость - в США случилась инверсия на рынке облигаций. Инверсия это процесс, когда доходность 2-летних государственных облигаций выше доходности 10-летних государственных облигаций. За последние 50 лет появление инверсии в 90% случаев было признаком мирового экономического кризиса. Однако кризис начинался не сразу, а спустя некоторое время: когда-то через 6 месяцев, а когда-то через два года. После инверсии фондовый рынок США всегда обновлял исторический максимум и уже только после этого начинался разворот. В этой связи, можно сделать вывод о том, что осенью нас ожидает новый период роста фондового рынка и тестирование исторического максимума. Это нас ожидает в среднесрочной перспективе. В краткосрочной перспективе нас ожидает боковой тренд. Сегодня нет причин для сильного роста или снижения котировок.

Торговая рекомендация: флэт 105.40 -106.30.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс цен потребителей за июль.

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за август.

EURUSD:

Евро сейчас в тупике. С одной стороны, единая европейская валюта сильно коррелирует с золотом, которое накануне попало под волну распродаж после новостей по торговой войне Вашингтона и Пекина. Вице-премьер КНР Лю Хэ провел телефонный разговор с торговым представителем США Лайтхайзером и министром финансов Мнучиным. США решили отложить введение некоторых импортных пошлин в отношении Китая до 15 декабря. С друйго стороны, фьючерс на ставку ФРС США, который торгуется в Чикаго на СМЕ, по-прежнему сигнализирует о двух снижения процентных ставок – на заседаниях 18 сентября и 30 октября. Этот фактор в свою очередь негативен для доллара.

Торговая рекомендация: флэт 1.1130 -1.1210.

GBPUSD:

Покупаем фунт по двум причинам. Во-первых, Великобритания порадовала инвесторов позитивными данными по рынку труда, зафиксирован хороший рост среднего заработка и снижение заявок на пособие по безработице. Во-вторых, на рынке нефти мы наблюдаем бурный рост, что окажет поддержку фунту, ввиду корреляции GBPUSD и BRENT. Черное золото дорожает как на фоне небольшого перемирия в торговой войне США – Китай, так и за счет сокращения экспорта нефти из Саудовской Аравии. Саудиты в следующем году планирую провести IPO Saudi Aramco, и им необходимы высокие нефтяные котировки, чтобы продать акции как можно дороже. Саудитам необходимо разогнать котировки нефти вверх, что они и начинают делать. 

Торговая рекомендация: Buy 1.2030/1.2010 и takeprofit 1.2080.

USDJPY:

Бурный рост на фондовых рынках положительно сказывается на котировках USDJPY, поскольку пара сильно коррелирует с рынками акций. Президент США Трамп отметил, что телефонный разговор с КНР был очень продуктивным: «Китай очень сильно хотел бы решить вопрос с торговлей. Мы решили отложить введение пошлин до Рождества, чтобы они не оказали влияния на предрождественские покупки». Что это: затишье перед бурей (войной) или худой мир? Я склоняюсь ко второму варианту. О том, что Штаты могут сделать отсрочку по новым пошлинам я рассказывал вчера утром на нашем ежедневном вебинаре по обзору рынка. Стратегия у Д. Трампа достаточно простая- вначале запугать, потом предлагать переговоры. Запугав китайцев 1 августа, 13 августа он предложил переговоры. 

Торговая рекомендация: Buy 106.40/106.20 и takeprofit 106.90.

Прогноз на неделю 12-16 августа:

#Gazprom Nef:

Компания опубликовала сильные финансовые результаты за первое полугодие. Газпром нефть увеличила на 12,9% операционную прибыль, доведя уровень операционной маржи до 19,5%. Это один из лучших результатов в отрасли! Компания сократила долг на 30%. Менеджмент выбрал верную стратегию развития бизнеса! Свободный денежный поток увеличился на 163,4%, до уровня 125,18 млрд. руб. Этот фактор позволяет увеличивать дивидендные выплаты инвесторам. Рост дивидендных выплат традиционно положительно сказывается на стоимости акций.

Торговая рекомендация: Buy419.80/415.74 и take profit 429.01.

#Alcoa:

Акции крупнейшей американской алюминиевой компании демонстрируют сильный нисходящий тренд - котировки упали на 32,7% и в новую пятидневку я ожидаю продолжение “медвежьего тренда”. Торговая война США и Китая вызвала снижение спроса на промышленные металлы в мире. В период с января по июль спрос на алюминий был низким. Менеджмент  Alcoa ожидает снижение производства алюминия в четвертом квартале и небольшой дефицит на рынке, что должно стабилизировать цены. Таким образом, осенью здесь можно ожидать разворота тренда. Но сейчас акции компании будет демонстрировать нисходящий тренд.

Торговая рекомендация: Sell19.45/19.61 и take profit 19.07.

#Magnit:

Снижение внутреннего потребительского спроса оказывает негативное влияние на розничные торговые сети в России. Акции  Магнита за последние три недели упали на 8,5% и нисходящий тренд набирает обороты. Сектор розничной торговли страдает от сокращения реальных доходов населения РФ. Правительство России в этом году начало реализовывать национальные проекты стоимостью 8 триллионов рублей, которые в конечном итоге должны вызвать как экономический рост, так и рост благосостояния граждан, что в свою очередь приведет к увеличению расходов и позволит розничным сетям увеличить доходы. Однако этот фактор сейчас никак не помогает ритейлерам. Возможно, в будущем году мы увидим положительный эффект, но не сейчас. 

Торговая рекомендация: Sell3570/3601 и take profit 3500.20.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США:  Индекс цен потребителей за июль.

EURUSD:

В конце минувшей недели инвесторы были обеспокоены ситуацией в Италии, где разгорелся политический кризис. Однако в начале новой пятидневки рынок забыл про этот фактор. Инвесторы перестали массово продавать итальянские облигации и акции банков. В фокусе вновь оказалась кредитно-денежная политика ФРС США. Накануне доходность трехмесячных казначейских векселей Минфина США впервые в этом году опустилась ниже отметки 2%. Эта ставка является ориентиром для межбанковского кредитования в Лондоне (ставка Libor). Рост ставок межбанковского кредитования всегда приводит к росту стоимости доллара и наоборот. Сейчас мы наблюдаем достаточно устойчивый тренд по снижению ставок, что будет способствовать снижения стоимости доллара.

Торговая рекомендация: Buy 1.1172/1.1150 и takeprofit 1.1229.

GBPUSD:

Сегодня ход торгов будет определяться двумя факторами. Первый – это макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов по инфляции за июль. На минувшей неделе был опубликован релиз по индексу цен производителей, который разочаровал инвесторов слабыми данными. Показатель Core PPI снизился до минимального уровня с августа 2017 года. Этот показатель является опережающим индикатором индекса потребительских цен и на этом фоне, сегодня не следует ожидать сильных данных. Для доллара это негативный фактор, поскольку увеличивает вероятность еще трехкратного снижения ставки ФРС до конца года. Второй фактор – это восходящий тренд на рынке черного золота, который может оказать поддержку  фунту, ввиду прямой корреляции GBPUSD и BRENT. Нефть дорожает на новостях из Саудовской Аравии – один из лидеров энергетического рынка планирует сократить объем экспорта нефти  с 1 сентября. 

Торговая рекомендация: Buy 1.2050/1.2030 и takeprofit 1.2100.

USDJPY:

В фокусе инвесторов ситуация в Китае. Во-первых, участники рынка ждут решительных действий от ЦБ Поднебесной, поскольку торговая война Вашингтона и Пекина способствует снижению китайского ВВП. Стимулирование экономического роста со стороны ЦБ Китая положительно отразится на стоимости азиатских фондовых рынков и тем самым, окажет поддержку USDJPY, поскольку пара коррелирует с рынками акций. Во-вторых, студенческая революция в Гонконге продолжается десятую неделю и парализовала деятельность аэропорта. Гонконг это важный финансовый центр в Азии и геополитическая напряженность негативно сказывается на настроениях инвесторов. Фондовые рынки в Азии сегодня демонстрируют разнонаправленную тенденцию и в связи с этим, сегодня можно ожидать бокового тренда в данной валютной паре.

Торговая рекомендация: флэт 105.00 -105.80.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема ВВП за 2 квартал.

15.30 мск. США:  Индекс цен производителей за июль.

EURUSD:

Для евро сейчас есть как хорошие, так и плохие факторы. С одной стороны, макроэкономическая статистика из Штатов по индексу цен производителей за июль может разочаровать инвесторов слабыми данными, на фоне снижения стоимости сырья. Этот фактор может вызвать новую волну снижения доходности американских государственных облигаций. На этом фоне, можно ожидать краткосрочного снижения котировок доллара, что в свою очередь положительно отразится на стоимости евро. С другой стороны, ведущие фондовые рынки планеты демонстрируют рост котировок в последние два дня, что заставит инвесторов фиксировать прибыль по золоту, которое на этой неделе обновило шести летний максимум и преодолело отметку 1500$/унция. Поскольку существует сильная корреляция между золотом и евро, то этот фактор способен, вызван снижения котировок единой валюты.

Торговая рекомендация: флэт 1.1160 -1.1240.

GBPUSD:

Основным событием дня станет публикация данных по ВВП Великобритании за второй квартал. Композитный индекс PMI Markit сигнализирует о снижении ВВП. На мой взгляд, итоговый показатель выйдет на уровне медианы прогнозов, что является нейтральным фактором для фунта. Во второй половине дня, после публикации статистики из США, можно ожидать умеренного роста британской валюты. Я ожидаю выхода негативного релиза по Producer Price Index за июль, что окажет давление на доллар.

Торговая рекомендация: флэт 1.2100 -1.2190.

USDJPY:

Снижение индекса “страха” VIX и восходящий тренд на фондовых рынках окажет поддержку данной валютной паре. Рано утром Япония опубликовала релиз по ВВП за второй квартал, который превзошел оценки инвесторов - показатель вырос на 0,4%, при этом рынок ожидал роста на 0,1%.  Японский фондовый индекс Nikkei 225 сегодня один из лидеров роста в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Поскольку пара USDJPY сильно коррелирует с рынками акций, то это позитивный сигнал для “быков”. Инвесторы сейчас забили о торговой войне США и Китая, и покупают подешевевшие акции. Пока можно лишь говорить о краткосрочном восходящем тренде на фондовых рынках. Для хорошего тренда необходимы позитивные комментарии в твиттере президента США. Сейчас их нет. Д. Трамп на этой неделе каждый день ругает ФРС и призывает их быстро снижать процентные ставки.

Торговая рекомендация: Buy 105.95/105.70 и takeprofit 106.40.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США:  Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EURUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок евро на фоне негативной динамики кредитного рынка, где доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. С другой стороны, сегодня будет опубликован отчет по запасам нефти в Штатах, который может порадовать инвесторов позитивными данными, что положительно отразится на стоимости нефти и евро, которые коррелируют друг с другом.

Торговая рекомендация: флэт 1.1170 -1.1240.

GBPUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, на кредитном рынке сохраняется позитивный тренд для британской валюты, поскольку наблюдается рост спрэда доходности государственных облигаций Великобритании/США. Доходность американских двухлетних государственных облигаций, которая тесно коррелирует с процентной ставкой ФРС, сейчас составляет 1,62%, что на 0,5% ниже ставки FED. С вероятностью 80% (согласно данным биржи СМЕ) Федеральный Резерв осенью еще дважды понизить процентную ставку. Этот фактор заставляет инвесторов продавать американскую валюту. Во-вторых, сокращение работающих нефтяных буровых платформ в Соединенных Штатах, сигнализирует о снижении запасов нефти в хранилищах, что положительно отразится на нефтяных котировках и окажет дополнительную поддержку британской валюте, поскольку существует корреляция между GBPUSD и BRENT

Торговая рекомендация: Buy 1.2140/1.2120 и takeprofit 1.2208.

USDJPY:

Соединенные Штаты продолжают проводить манипуляции на фондовом рынке. На прошлой неделе Д. Трамп анонсировал новые пошлины на китайский импорт с 1 сентября, что вызвало сильное падение рынка акций. Фондовые площадки упали так сильно, что Белый Дом решил скорректировать ситуацию - советник президента Ларри Кудлоу заявил, что Трамп хотел бы заключить сделку с Пекином. В мае, когда Трамп анонсировал пошлины в отношении Китая, фондовый рынок упал на 6,8%, после чего начались позитивные сообщения в twitter и мы увидели хороший восходящий тренд. Сейчас рынок упал на 8,2% и команда Трампа вновь проводит вербальные интервенции. Этот фактор заставит инвесторов фиксировать прибыль по “шортам”, что в свою очередь вызовет рост котировок USDJPY.

Торговая рекомендация: Buy 106.10/105.85 и takeprofit 106.70.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Пока США и Китай обмениваются ударами в торговой войне – доходность американских двухлетних государственных облигаций, которая тесно коррелирует с процентной ставкой Федрезерва, опустилась ниже отметки 1,6%, что является минимумом за последние 20 месяцев. Этот фактор заставляет инвесторов продавать доллара и покупать евро и золото. Именно два данных актива продемонстрировали сильный рост в первый день недели. Сейчас доходность американских облигаций на 0,52% ниже ставки ФРС, что означает как минимум одно снижение процентных ставок на заседании Центробанка 18 сентября. Чтобы ситуация резко изменилась, необходимо, чтобы Д. Трамп отложил введение пошлин на китайский импорт. Может ли реализоваться такой сценарий? Возможно, так и произойдет, но не сейчас, а ближе к 1 сентября. Д. Трамп любит делать отсрочки на санкции прямо перед финальной датой. Если бы американцы хотел наказать Китай, то пошлины бы ввели не 1 сентября, а 1 августа. Зачем ждать месяц? Значит, здесь не всё так просто и возможны различные варианты. Сегодня ожидаем продолжение бычьего тренда по единой европейской валюте.

Торговая рекомендация: Buy 1.1189/1.1164 и takeprofit 1.1240.

GBPUSD:

В течение дня следует ожидать роста котировок британской валюты, на фоне позитивной динамики кредитного рынка, где наблюдается рост спрэда доходности облигаций Великобритании/США. Статистика из штатов по сфере услуг разочаровала инвесторов - показатель PMI ISM опустился до минимального уровня с мая 2016 года. Сокращение зафиксировано как в ценовом сегменте, так и в новых заказах. Американский бизнес фиксирует снижение потребительских расходов, что является негативным фактором для ФРС США, в задачи, которой входит поддержание стабильного уровня инфляции. Фьючерс на ставку ФРС сейчас указывает на 25%-ю вероятность снижение ставки на заседании 18 сентября сразу на 0,5%, а не на 0,25%, как это было на заседании 31 июля. Это негативно для американского доллара!

Торговая рекомендация: Buy 1.2135/1.2114 и takeprofit 1.2197.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне бегства капитала из американского доллара. Инвесторы сейчас активно продают “гринбек” и увеличивают “лонги” по золоту. С другой стороны, индекс “страха” VIX S&P500 достиг в понедельник годового максимума и можно ожидать разворота тренда вниз, что в свою очередь положительно отразится на фондовых рынках и может оказать поддержку USDJPY, которая имеет тесную корреляцию с рынками акций.

Торговая рекомендация: флэт 105.90 -106.95.

Прогноз на неделю 5-9 августа:

#Novatek:

НОВАТЭК сумел договориться с правительством РФ о предоставлении капитала в размере 103,6 млрд. руб. для строительства СПГ-терминала “Утренний”. Правительство России реализует федеральный проект “Северный морской путь” и компания НОВАТЭК на это фоне, сможет существенно увеличить свои доходы и чистую прибыль акционеров. Стоимость СПГ-терминала оценивается в 144,2 млрд. руб. и 71,8% будет профинансировано государством. НОВАТЭК грамотно лоббирует свои интересы и задействует небольшую долю капитала в проектах.

Торговая рекомендация: Buy1271/1254 и take profit 1308.

#Gazprom Nef:

Позитивные корпоративные новости положительно отразятся на котировках акций компании. Президент России В. Путин одобрил предоставление налоговых льгот для компании, которая занимается разработкой месторождений на севере России. Правительство России пытается стимулировать рост добычи на месторождениях с суровыми климатическими условиями. Газпром нефть будет ежегодно получать налоговый вычет в размере 13,5 млрд. руб. в течение десяти лет. Дополнительный доход может быть использован для увеличения дивидендных выплат акционерам. Это позитивная новость для трейдеров.

Торговая рекомендация: Buy 414.10/410.77 и take profit 423.10.

#Boeing:

Д. Трамп в первый день августа анонсировал новый раунд торговой войны США и Китая - американцы увеличивают торговые пошлины на импорт товаров из Поднебесной. Китай в свою очередь готовит ответные меры, которые по-разному отразятся на американских корпорациях. Под “китайский удар” может попасть авиастроительная корпорация Boeing, у которой могут сократиться экспортные заказы в Поднебесную. Власти КНР в этом году уже не раз заявляли о том, что будут увеличить закупки Airbus. Сейчас именно авиастроители и фермеры из Соединенных Штатов будут страдать больше всего. Белый Дом в будущем будет оказывать поддержку пострадавшим отраслям экономики, однако сейчас инвесторы будут фокусироваться на негативных комментариях руководителей коммунистической партии Китая.

Торговая рекомендация: Sell342.51/346.70 и take profit 334.23.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Евро последние девять дней торгуется во флэте 1.1192 -1.1285 и сейчас не видно причин для выхода из данного диапазона. Инвесторы не спешат с открытием позиций, поскольку ждут заседания ЕЦБ, которое состоится через 6 дней. Это заседание ЕЦБ сейчас очень важно для евро. Почему? Регулятор может пойти на снижение процентных ставок, что вызовет снижение курса единой европейской валюты. Последний раз ЕЦБ снижал процентные ставки в 2016 году. В текущем году из стран G-20 свои процентные ставки снизили Центробанки: Индии (3 раза), Южной Кореи (1 раз), Австралии (2 раза), России (1 раз), Индонезии (1 раз). ФРС США может снизить ставку 31 июля впервые за десять лет. О необходимости снижения процентных ставок в последний месяц активно говорят в Китае. Сейчас в мировой экономике наблюдается тенденция к снижению процентных ставок. Сегодня я ожидаю тестирование верхней границы данного диапазона.

Торговая рекомендация: Buy 1.1253/1.1239 и takeprofit 1.1285.

GBPUSD:

На этой неделе Великобритания опубликовала сильные данные по заработным платам и розничным продажам, что вынуждает инвесторов закрывать короткие позиции. Фунт сейчас демонстрирует техническую коррекцию и готов закрепиться выше психологического уровня 1.2500. В июне розничные продажи выросли на 3,8%, что является максимумом за последние три месяца. Такая динамика сигнализирует о хорошем росте британского ВВП. Однако высокие политические риски не позволят фунту продемонстрировать мощный рост котировок. Инвесторы покупают фунт с оглядкой на заявления основных кандидатов на пост премьер-министра, которые выступают против соглашений Британии и Е.С. по BREXIT.

Торговая рекомендация: Buy 1.2523/1.2506 и takeprofit 1.2578.

USDJPY:

Американские инвестиционные банки с Wall Street активно продвигают идею о том, что Д. Трамп обсуждает со своим окружением валютные интервенции, направленные на ослабление американского доллара. Такие заголовки сейчас всё чаще встречаются в финансовых СМИ. Может ли это быть правдой? На мой взгляд, маловероятно. Во-первых, интервенции против доллара были в середине 1980-х годов, но тогда Минфин США действовал сообща с Центробанками G-8. Сейчас никто не изъявил желание помогать Штатам, напротив, все готовы к девальвации своей валюты, для повышения экспорта. Сегодня рано утром был опубликован отчет по инфляции в Японии за июнь. Показатель составил 0,7% г/г – в июне 2018 года было аналогичное значение. Напомню, что цель у Банка Японии уровень инфляции на отметке 2%. Время идет, а цель не выполняется. Японский Центробанк может присоединиться к своим коллегам из азиатско-тихоокеанского региона, и пойти на снижение процентных ставок. Это негативно для йены и позитивно для фондового индекса #NIKKEI, который нацелен на рост в область 21616.

Торговая рекомендация: Buy 107.30/107.10 и takeprofit 107.70.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за июнь.

EURUSD:

Для евро формируется умеренно позитивный фон. С одной стороны, можно ожидать укрепления единой европейской валюты на фоне роста доходности немецких государственных облигаций по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. Дополнительную поддержку евро окажет позитивный тренд на нефтяном рынке. Инвесторы наращивают “лонги” по черному золоту на фоне сокращения объема добычи в странах ОПЕК+. Данная организация сейчас перевыполнила свой план по сокращению добычи нефти на 122%. С другой стороны, член правления Европейского центрального банка Бенуа Кёре заявил в среду, что совет управляющих ЕЦБ готов действовать в случае необходимости, чтобы помочь инфляции в еврозоне приблизиться к целевому показателю вблизи 2%. Это негативный сигнал для евро.

Торговая рекомендация: Buy 1.1229/1.1210 и takeprofit 1.1264.

GBPUSD:

Попробуем взвесить все “за” и “против”, чтобы понять возможный тренд. Сегодня будет опубликован отчет по розничным продажам в Великобритании за июнь, который может порадовать инвесторов позитивными данными, поскольку темп роста среднего заработка находится на 11 летнем максимуме. Сильный рынок труда традиционно положительно сказывается на розничной торговле. Позитивный тренд на товарном рынке также может оказать фунту поддержку - мы наблюдаем покупки по серебру, палладию, никелю, нефти. Однако политические риски не позволят фунту сейчас продемонстрировать сильный рост – инвесторы опасаются покупать фунт стерлингов на фоне заявлений британских политиков о необходимости BREXIT без соглашения с Е.С. Что мы имеем в сухом остатке? С небольшим перевесом получается, что можно осторожно покупать фунт.

Торговая рекомендация: Buy 1.2426/1.2404 и takeprofit 1.2477.

USDJPY:

Спрос на рисковые активы положительно отразится на стоимости пары USDJPY, поскольку пара сильно коррелирует с фондовыми индексами и биржевыми товарами.  Согласно фьючерсному рынку в Чикаго – вероятность двукратного снижения процентных  ставок ФРС составляет 70%. Доходность двухлетних облигаций Минфина США сейчас на 0,56% ниже ставки FOMC – инвесторы уже совершают операции на рынке облигации по сниженным ставкам. Таким образом, ФРС 31 июля не остается иного выбора, как пойти на смягчение монетарной политики. Этот фактор положительно отразится на стоимости фондовых индексов.

Торговая рекомендация: Buy 107.50/107.30 и takeprofit 107.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за июнь.

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за июнь.

EURUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики кредитного рынка, где доходность немецких государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. С другой стороны, позитивные данные из Штатов по запасам нефти могут вызвать бычье ралли на рынке черного золота, что может оказать поддержку евро, поскольку единая валюта коррелирует с #BRENT. Премьер Госсовета КНР Ли Кэцян в ходе встречи с экономистами и представителями бизнеса заявил, что правительство Китая будет при необходимости корректировать политику в ответ на появляющиеся вызовы. Ли Кэцян подтвердил озвученные ранее планы  провести  планируемое снижение налогов, а также принять меры для снижения стоимости заимствования для малого бизнеса. Для евро это позитивный сигнал.

Торговая рекомендация: флэт 1.1190 -1.1250.

GBPUSD:

В ход торгов вновь вмешалась политика - накануне прошли дебаты основных претендентов на пост британского премьер-министра. Бориса Джонсон и Джереми Хант выступают за “жесткий BREXIT”. Высокие политические риски заставляют инвесторов избавляться от британской валюты. Доходность двухлетних британских государственных облигаций сейчас находится на уровне 0,57%, что на 0,18% ниже ставки Банка Англии. Если доходность уйдет ниже уровня 0,5%, то можно будет ожидать сильных распродаж британской валюты. Сегодня в самый разгар европейской сессии будет опубликован релиз по инфляции в Соединенном Королевстве за июнь. Темп роста среднего заработка в мае достиг девятилетнего максимума, что в свою очередь может вызвать рост индекса потребительских цен. В американскую сессию следует обратить внимание на отчет по запасам нефти в США – из-за непогоды в Мексиканском заливе американские нефтяники приостановили добычу углеводородов на минувшей неделе, что позволяет сегодня рассчитывать на выход позитивных данных. Рост нефтяных котировок #BRENT к отметке 65.50 положительно отразится на стоимости фунта.

Торговая рекомендация: Buy 1.2406/1.2380 и takeprofit 1.2450.

USDJPY:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, инвесторы постепенно продают золото, что является негативным фактором для японской йены, поскольку валюта Страны восходящего солнца имеет сильную корреляцию с драгоценным металлом. Во-вторых, старт сезона корпоративной отчетности в США проходит на мажорной ноте. На этой неделе позитивные результаты предоставили американские банки Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs и один из мировых лидеров бытовой химий Johnson & Johnson. Все компании превзошли ожидания рынка по выручке и чистой прибыли. Напомню, что в прошлом месяце экономисты инвестиционных банков и финансовые СМИ ждали плохих корпоративных отчетов и пугали трейдеров обвалом на рынке акций. По факту всё выходит иначе – американский рынок последние четыре недели обновляет исторический максимум. Для пары USDJPY это хороший знак, поскольку пара коррелирует с индексом Dow Jones Industrial Average.

Торговая рекомендация: Buy 107.94/107.75 и takeprofit 108.41.

Прогноз на неделю 15-19 июля:

#Novatek:

НОВАТЭК продолжает демонстрировать бурный рост в сегменте добычи природного газа. Свежий релиз за второй квартал указал на рост добычи “голубого топлива” на 15,2%, до уровня 18,9 миллиарда кубометров. Реализация газа увеличилась на 23,7%, до уровня 18,7 миллиарда кубометров. Компания реализует практически весь газ, который добывает. Это важный фактор, поскольку основной конкурент в лице Газпрома столкнулся с трудностями, при реализации топлива во втором квартале. Газпром сократил поставки топлива в Европу. НОВАТЭК в отчетном периоде успешно запустил в эксплуатацию горизонтальную скважину, пробуренную на глубокозалегающих ачимовских отложениях Уренгойского месторождения. Это событие позволит компании существенно увеличить добычи газа и конденсата на Уренгойском месторождении.

Торговая рекомендация: Buy1284/1279 и take profit 1322.

#Gazprom Nef:

С начала лета акции компании выросли в цене на 10,3% и, на мой взгляд, восходящий тренд только набирает обороты. На рынке нефти сложилась достаточно интересная ситуация – наблюдается падение добычи нефти в Северной Америке (ураган в Мексиканском заливе), в Персидском заливе (санкции в отношении Ирана), в России (проблемы с трубопроводом “Дружба”). ФРС США готова снизить процентную ставку на 0,25% на своем ближайшем заседании 31 июля, что положительно отразится на стоимости “рисковых активов”, к которым, в том числе относится нефть. Два данных фактора сигнализируют о росте нефтяных котировок, что положительно отразится на стоимости акций нефтегазовых компаний.

Торговая рекомендация: Buy 405.10/400.77 и take profit 418.10.

#DeutscheBK:

Крупнейший банк Германии сейчас переживает не лучшие времена. Акции компании последние пять лет демонстрируют нисходящий тренд и в новую пятидневку можно ожидать продолжения данной тенденции. Во-первых, ЕЦБ планирует перейти к новому раунду стимулирования экономики – регулятор готов снизить процентные ставки в Еврозоне уже 25 июля. Это негативно скажется на финансовых показателях банков, поскольку сократится чистая процентная маржа. К примеру, в 2015 году чистый процентный доход банка составлял 15,88 миллиарда евро, то по итогам 2018 года показатель составил 13,19 миллиарда евро. Чем ниже ставка ЕЦБ, тем меньше доход банков. Во-вторых, банк заявил о поэтапном сокращении 18000 своих сотрудников в течение трех лет. Deutsche Bank отказывается от планов по развитию бизнеса и намерен сфокусироваться на оптимизации расходов. Инвесторам традиционно не нравится новости о неготовности компании заниматься активным развитием своего бизнеса.

Торговая рекомендация: Sell7.51/7.70 и take profit 7.23.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Евро никак не может продемонстрировать сильный восходящий тренд, несмотря на ожидания снижения процентных ставок ФРС США впервые за последние десять лет. Фьючерсный рынок в Чикаго указывает на вероятность снижения ставок ФРС на заседаниях 31 июля и 18 сентября. Это негативно для доллара, но евро не может извлечь из этого процесса выгоду. Почему? На следующей неделе, 25 июля, состоится заседание ЕЦБ, где Центробанк также может заявить о необходимости снижения ставок. Семь месяцев подряд промышленное производство в Еврозоне демонстрирует спад. Чтобы исправить негативный тренд необходимо увеличивать программу покупки облигации и снижать процентные ставки. Марио Драги это понимает и готов пойти на такие меры. Таким образом, получается “замкнутый круг”: оба Центробанка хотят снизить ставки и понизить курс своей валюты. Кто в итоге проиграет? На этой неделе будет боевая ничья, а на следующей неделе победит доллар.

Торговая рекомендация: флэт 1.1225 -1.1290.

GBPUSD:

Банк Англии пока не готов к снижению процентных ставок. Более того, некоторые члены комитета по операциям на открытом рынке рассматривают возможность повышения ставок осенью, если после BREXIT будет зафиксирован высокий рост цен. Поскольку ЕЦБ и ФРС США настраивают инвесторов на снижение ставок, то фунт сейчас может продемонстрировать хороший рост котировок. Дополнительную поддержку фунту окажет нефтяной рынок, поскольку GBPUSD и #BRENT имеют прямую корреляцию. На рынке нефти сейчас наблюдается сокращение производственных мощностей в США, Иране и России, что положительно отразится на котировках черного золота.

Торговая рекомендация: Buy 1.2552/1.2533 и takeprofit 1.2599.

USDJPY:

Два фактора окажут сильное влияние на ход торгов. Первый фактор – это динамика фондовых рынков, где наблюдается восходящий тренд на многих площадках. Инвесторы активно скупают акции по всему миру на фоне ожиданий сокращения процентных ставок со стороны ФРС США и ЕЦБ. Центробанки в скором времени начнут накачивать финансовую систему ликвидностью, что положительно отразится на стоимости акций. Поскольку USDJPY имеет хорошую корреляцию с индексом #SP500, то для пары это позитивный сигнал. Второй фактор – это падение доходности американских государственных облигаций, что способствует распродажам американского доллара и укреплению золота. Для USDJPY это негативный сигнал. Что сегодня перевесит? Сейчас пока трудно понять. В качестве альтернативы я рекомендую открывать позиции Buy по #SP500 с целью 3022.

Торговая рекомендация: флэт 107.60 -108.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Евро никак не может продемонстрировать сильный восходящий тренд, несмотря на ожидания снижения процентных ставок ФРС США впервые за последние десять лет. Фьючерсный рынок в Чикаго указывает на вероятность снижения ставок ФРС на заседаниях 31 июля и 18 сентября. Это негативно для доллара, но евро не может извлечь из этого процесса выгоду. Почему? На следующей неделе, 25 июля, состоится заседание ЕЦБ, где Центробанк также может заявить о необходимости снижения ставок. Семь месяцев подряд промышленное производство в Еврозоне демонстрирует спад. Чтобы исправить негативный тренд необходимо увеличивать программу покупки облигации и снижать процентные ставки. Марио Драги это понимает и готов пойти на такие меры. Таким образом, получается “замкнутый круг”: оба Центробанка хотят снизить ставки и понизить курс своей валюты. Кто в итоге проиграет? На этой неделе будет боевая ничья, а на следующей неделе победит доллар.

Торговая рекомендация: флэт 1.1225 -1.1290.

GBPUSD:

Банк Англии пока не готов к снижению процентных ставок. Более того, некоторые члены комитета по операциям на открытом рынке рассматривают возможность повышения ставок осенью, если после BREXIT будет зафиксирован высокий рост цен. Поскольку ЕЦБ и ФРС США настраивают инвесторов на снижение ставок, то фунт сейчас может продемонстрировать хороший рост котировок. Дополнительную поддержку фунту окажет нефтяной рынок, поскольку GBPUSD и #BRENT имеют прямую корреляцию. На рынке нефти сейчас наблюдается сокращение производственных мощностей в США, Иране и России, что положительно отразится на котировках черного золота.

Торговая рекомендация: Buy 1.2552/1.2533 и takeprofit 1.2599.

USDJPY:

Два фактора окажут сильное влияние на ход торгов. Первый фактор – это динамика фондовых рынков, где наблюдается восходящий тренд на многих площадках. Инвесторы активно скупают акции по всему миру на фоне ожиданий сокращения процентных ставок со стороны ФРС США и ЕЦБ. Центробанки в скором времени начнут накачивать финансовую систему ликвидностью, что положительно отразится на стоимости акций. Поскольку USDJPY имеет хорошую корреляцию с индексом #SP500, то для пары это позитивный сигнал. Второй фактор – это падение доходности американских государственных облигаций, что способствует распродажам американского доллара и укреплению золота. Для USDJPY это негативный сигнал. Что сегодня перевесит? Сейчас пока трудно понять. В качестве альтернативы я рекомендую открывать позиции Buy по #SP500 с целью 3022.

Торговая рекомендация: флэт 107.60 -108.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Индекс цен производителей за июнь.

EURUSD:

В опубликованном протоколе последнего заседания ЕЦБ отмечается высокий риск замедления экономического роста и снижения инфляционных ожиданий. Если ситуация не улучшится в ближайшие месяцы, то ЕЦБ готов снижать процентные ставки и увеличивать покупки облигаций в рамках программы QE. Очередное заседание ЕЦБ состоится 25 июля и сейчас многие инвесторы ждут от Центробанка сигналов на стимулирование экономики. Несколько лет назад ЕЦБ активно стимулировал экономику и тогда этот процесс вызвал сильное падение стоимости евро. Что будет в этом году? Сейчас есть одно серьезное отличие от периода 2014-2018 г.г. Тогда ЕЦБ стимулировал экономику, а ФРС напротив, повышал процентные ставки. Сейчас и ЕЦБ, и ФРС готовы стимулировать экономику. На этом фоне, не следует искать параллели и однозначно говорить о новом нисходящем тренде по единой европейской валюте. Сейчас доходность 2-летних государственных облигаций Германии и США ниже ставок Центробанков на 0,72% и 0,53% соответственно. Таким образом, и евро и доллар сейчас являются аутсайдерами. На мой взгляд, сильного тренда в этой валютной паре сегодня мы не увидим. В качестве альтернативы целесообразно открывать позиции Buy #DAX30 и #SP500, поскольку низкие процентные ставки всегда способствуют росту фондовых индексов. Я ожидаю роста #DAX30 к 12500 и #SP500 к 3020.

Торговая рекомендация: флэт 1.1225 -1.1290.

GBPUSD:

Открываем позицию Buy по двум причинам. Во-первых, спрэд доходности государственных облигаций Великобритании/США демонстрирует рост, что положительно отразится на стоимости британской валюты. Во-вторых, продолжение бычьего ралли на нефтяном рынке окажет дополнительную поддержку фунту, поскольку существует корреляция между GBPUSD и #BRENT. Сейчас на рынок нефти сильное влияние оказывают следующие события: ураган в Мексиканском заливе, проблемы с трубопроводом Дружба в России и геополитическая напряженность в Ормузском проливе, где военные корабли Ирана пытались заблокировать британский нефтетанкер. Я ожидаю роста нефтяных котировок к уровню 67.80.  

Торговая рекомендация: Buy 1.2529/1.2510 и takeprofit 1.2595.

USDJPY:

Сегодня можно выделить два фактора, которые окажут влияние на ход торгов. Во-первых, это снижение котировок золота, что традиционно положительно сказывается на стоимости USDJPY. Драгоценный металл стабилизировался в области психологического уровня 1400$/унция и сейчас золоту не хватает “драйверов” для продолжения роста. Во-вторых, доходность двухлетних государственных облигаций по-прежнему находится ниже уровня 2%, что будет оказывать поддержку американскому рынку акций. Индекс Dow Jones Industrial Average накануне впервые в истории преодолел отметку 27 000! Пара USDJPY имеет сильную корреляцию с американским фондовым рынком и на этом фоне, можно ожидать роста котировок пары.

Торговая рекомендация: Buy 108.00/107.75 и takeprofit 108.50.