Город:
  • Великобритания
  • Индия
Брокер:
Выбрать
Минимальный счет:
Коммиссия:
Регистрация
 | 
 
кубок Брокеры на картеони где-то рядом…
кубок Прогнозы трейдеров Сделайте свой прогноз!
ForexMartАналитика валютных пар

Рост доходности и устойчивая инфляция предполагают дальнейшее повышение ставок. Обзор USD, EUR, GBP

Совокупная короткая позиция по USD после сильной коррекции неделей ранее выросла за отчетную неделю на 490 млн. до -16.272 млрд. Сокращение в значительной степени связано с покупками евро, что касается других основных валют, то обращает на себя внимание продажа по всем значимым сырьевым валютам (канадский, австралийский, новозеландский доллары, а также мексиканский песо). В небольшом плюсе – иена и франк, то есть заметен спрос на защитные валюты и распродажа товарных валют. Поскольку длинная позиция по золоту сократилась на 4,5 млрд, то можно предположить дальнейший рост спроса на доллар США.

В среду будут опубликованы индексы PMI в еврозоне, Великобритании и США, которые могут оказать заметное влияние на прогнозы по ставкам ЕЦБ, Банка Англии и ФРС. На прошлой неделе отчетливо прослеживалась тенденция к росту доходности облигаций, что предполагает рост спроса на риск на фоне более уверенных макроэкономических данных. В то же время активность основной мировой фабрики, Китая, замедляется, что, напротив, указывает на замедление спроса. Эта дилемма может получить разрешение после публикации PMI, поэтому не исключен рост волатильности.

EUR/USD

Окончательные данные по инфляции в еврозоне в июле подтвердили, что рост цен остался на прежнем уровне 5.3%, базовая инфляция также без изменений – 5.5%. Поскольку никаких сезонных факторов, которыми можно было бы объяснить рост цен, на данный момент не наблюдается, то, вероятнее всего, следует исходить из наиболее очевидного объяснения – рост цен поддерживается широким ценовым давлением в растущем секторе услуг.

Устойчивость инфляции поддерживает мнение рынка о том, что ЕЦБ в сентябре поднимет ставку, и это повышение уже отражено в текущих ценах. Также в пользу повышения ставки – сильный рынок труда.

После сильного сокращения неделей ранее чистая длинная позиция по евро выросла на 1.275 млрд тенденция к продажам евро поставлена под сомнение. Расчетная цена ниже долгосрочной средней, что дает основания рассчитывать на продолжение снижения евро, однако импульс стал заметно слабее.

Неделей ранее мы предположили, что снижение EUR/USD продолжится. Действительно, евро последовательно прошел две поддержки, однако до уровня 1.0830 все же не дотянул. Сопротивление 1.0960, куда евро сможет дотянуться в случае развития коррекции, долгосрочно же исходим из того, что тренд остается медвежьим, и тестирование 1.0830 все же состоится в краткосрочной перспективе.

GBP/USD

Инфляция в июле снизилась с 7.9% до 6.8%. Это снижение в значительной степени связано с падением предельной цены OFGEM (Управление по рынкам газа и электроэнергии) с 2500 фунтов до 2074, без снижения предельной цены инфляция все равно снизилась бы, но значительно меньше – до 7.3%.

Несмотря на сильное снижение, инфляция все равно остается на очень высоком уровне, к тому же дальнейшего падения предельной цены на энергоносители маловероятно. Институт NIESR предполагает, что из возможных сценариев дальнейшего поведения инфляции нужно выбирать между вариантами «очень высокий», предполагающему среднегодовую инфляцию в перспективе 12 месяцев около 5%, и «высокая устойчивость», что эквивалентно годовому уровню 7.4%. Излишне говорить, что оба сценария предполагают инфляцию выше, чем в США, а значит, вероятность более высокой ставки Банка Англии сохраняется, что приведет и к спреду доходности в пользу фунта.

Эти соображения не дают снизиться фунту и поддерживают его против доллара, в то время как против большинства основных валют доллар продолжает рост.

После трех недель сокращения длинная позиция по GBP выросла на 302 млн, до 4.049 млрд. Позиционирование бычье, расчетная цена все еще ниже долгосрочной средней, но, как и в случае с евро, намечается разворот вверх.

В предыдущем обзоре мы предполагали, что фунт продолжит снижение, однако устойчивость инфляции в Великобритании в июле оказалась выше прогнозной, что изменило прогноз по ставке и поддержало фунт. Коррекция может получить развитие, ближайшее сопротивление 1.2813, если фунт уйдет выше, то долгосрочный прогноз будет пересмотрен. В то же время тренд по-прежнему считаем медвежьим, шансы на возобновление роста высокие, ближайшая цель – зона поддержки 1.2590/2620.

FreshForexФРС не исключает дальнейшего роста ставок

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

 

EURUSD:

На этой неделе выступало большинство представителей ФРС США, которые по-прежнему видят значительные риски роста инфляции, что может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Для доллара это позитивный сигнал, поскольку реальная ставка Федрезерва сейчас составляет 2,3% и в случае дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики ставка станет еще больше положительной, что приободрит трейдеров покупать американские активы, поскольку по европейским активам реальная доходность находится в отрицательной зоне и ЕЦБ не горит желанием агрессивно ужесточать монетарную политику. На этом фоне рост котировок к ближайшим уровням сопротивления в данной валютной паре следует использовать для открытия позиций Sell в расчёте на продолжение восходящего тренда.

Торговая рекомендация: Sell 1.0901/1.0930 и take profit 1.0840.

 

GBPUSD:

Великобритания представила свежую статистику по розничной торговле за июль – показатель сократился на 3,2% (г/г). Снижение наблюдается 16 месяцев подряд, что сигнализирует о рецессии в экономике туманного Альбиона. Высокая инфляция негативно сказывается на личном потреблении домохозяйств, которые вынуждены сократить свои расходы. Если смотреть на страны G-7, то именно в Британии самая высокая инфляции, поэтому Банку Англии требуется агрессивно повышать процентные ставки, чтобы нивелировать инфляционные риски, однако монетарный регулятор боится ужесточать кредитно-денежную политику из-за опасения возникновения банковского кризиса. ФРС США не боится повышать ставки и не исключает варианта нового ужесточения на сентябрьском заседании, поэтому доллар в ближайшие недели будет пользоваться повышенным спросом.

Торговая рекомендация: Sell 1.2740/1.2780 и take profit 1.2660.

 

USDJPY:

Реальная доходность американских десятилетних гособлигаций обновила 14-летний максимум, что благоприятно для доллара, при этом такая ситуация оказывает давление на рисковые активы - мы видим распродажи на рынках акций и в сегменте криптовалют. На этом фоне инвесторы могут начать закрывать позиции в спекулятивных сделках carry trade, что приведет к укреплению японской йены, поскольку именно данная валюта последние 2 десятилетия используется в качестве основной в подобных операциях. На американском фондовом рынке активно обсуждают тему грядущего банковского кризиса, поскольку ставки ФРС находятся на многолетних максимумах, что привело к проблемам на рынке ипотечного кредитования.  Ситуация в данной валютной паре очень запутанная – есть позитивные факторы как для доллара, так и для йены.

Торговая рекомендация: флэт 144.70 - 145.80.

FreshForexРост доходности трежерис позитивен для доллара
События, на которые следует обратить внимание сегодня:Не ожидается важной макроэкономической статистики.EURUSD:Реальная доходность американских 10-летних гособлигаций бодро растет и обновила максимум с 2009 года. В прошлом, когда реальная доходность трежерис демонстрировала сильный рост мы наблюдали значительное укрепление американского доллара и сейчас я жду реализации именно такого сценария. Важно помнить, что доходность долгосрочных государственных облигаций является эталоном для рынка капитала, то есть кредитов для корпораций. Рост доходности приводит к удорожанию кредитования для бизнеса, что в конечном итоге способствует сжатию прибыли или банкротству мелких компаний, которые перегружены долгами. По итогам половины августа количество банкротств в Соединенных Штатах соответствует показателям коронавирусного 2020 года. В свою очередь рост банкротств будет способствовать проблемам с долларовой ликвидностью, что будет оказывать поддержку американской валютеТорговая рекомендация: Sell 1.0901/1.0930 и take profit 1.0846.GBPUSD:Оптимизма инвесторов в отношении британской валюты хватило ненадолго. После небольшого укрепления фунт начал корректироваться вниз вслед за ростом доходности долгосрочных американских гособлигаций. Фьючерс на ставку Банка Англии сигнализирует о том, что регулятор будет на каждом заседании в этом году повышать процентные ставки и доведет показатель к концу года до 6%. На первый взгляд, это позитивно для роста фунта, поскольку в этом случае ставка в Британии будет выше, чем в Штатах, однако дьявол кроется в деталях. Инвесторы смотрят не на номинальные процентные ставки, а на реальные (с учётом инфляции), и в этом случае реальная ставка в Британии все равно будет ниже американской. Текущие ставки Банка Англии остаются в глубоко отрицательной зоне и в лучшем случае они вернуться к 0% в ноябре.Торговая рекомендация: Sell 1.2759/1.2787 и take profit 1.2680.USDJPY:На сегодня формируется смешанный фон. Доходность американских долгосрочных государственных облигаций продолжает бодрый рост, что благоприятно для укрепления доллара, поскольку реальная доходность составляет почти 2% и банкам выгодно размещать средства именно в американских активах, а не в японских ценных бумагах, где доходность значительно ниже инфляции. С другой стороны, мы видим снижение американского фондового рынка, что может спровоцировать укрепление йены на фоне закрытия спекулятивных сделок carry trade. Последние 4 недели основными покупателями американских акций были частные инвесторы и компании, которые проводили обратный выкуп собственных акций, при этом банки и хедж-фонды активно шортят рынок, что в итоге приводит к снижению котировок индекса SP500.Торговая рекомендация: флэт 145.40 - 146.50.
ForexMartBrent подешевела до $83 за баррель

В четверг котировки нефти демонстрируют значительное падение после выхода данных по добыче нефти в США: показатель достиг рекордных за последние три с половиной года значений.

В моменте цена на Brent опускалась до отметки $83,06 за баррель, текущая котировка актива – $83,64. Североамериканская нефть WTI демонстрирует схожую динамику: дневной минимум – на отметке $78,95 за баррель, текущая котировка – $79,65.

Согласно вчерашнему отчету от Минэнерго США, коммерческие запасы нефти сократились на 5,96 млн баррелей за неделю, при этом запасы бензина уменьшились на 262 тыс. баррелей, а дистиллятов – выросли на 296 тыс. баррелей.

Эти данные отличаются от прогнозов аналитиков, ожидавших сокращения запасов нефти на 2,26 млн баррелей, бензина – на 1,6 млн баррелей, и сохранения резервов дистиллятов на прежнем уровне.

Добыча нефти в стране увеличилась на 100 тыс. баррелей в день, достигнув 12,7 млн баррелей в сутки. Это стало максимальным значением с марта 2020 года.

В Кушинге, где находится нефть для торгов на NYMEX, запасы упали на 837 тыс. баррелей после того, как на предыдущей неделе они увеличились на 159 тыс. баррелей.

Аналитики отмечает, что, хотя рынок ожидает снижения предложения во второй половине года, текущие опасения о рецессии и замедление роста экономики Китая сильно воздействуют на рыночное настроение.

FreshForexДва противоречивых фактора

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

21.00 мск. США: протокол последнего заседания ФРС.

 

EURUSD:

Доходность американских 10-летних гособлигаций накануне обновила девятимесячный максимум, после чего началась коррекция и показатель снизился на 0,09 п.п. до 4,18%. Для доллара это негативный сигнал в краткосрочной перспективе, однако в целом тренд на рынке восходящий и доходность продолжит свой рост на многолетние максимумы, что будет оказывать поддержку американской валюте. Техническая коррекция на товарном рынке также будет оказывать краткосрочное давление на стоимость американской валюты, поскольку активы исторически имеют сильную обратную корреляцию. ЕЦБ представил свежую статистику по изменению активов на балансе – показатель вырос на €2 млрд, против снижения €24,7 млрд неделей ранее. Рост активов, хоть и символический, негативен для единой европейской валюты.

Торговая рекомендация: флэт 1.0850 -1.0960.

 

GBPUSD:

Национальный офис статистики Великобритании представил свежие данные по индексу потребительских цен – показатели общей и базовой инфляции вышли хуже медианы прогнозов, чем доставили головную боль Банку Англии, который уже собирался заканчивать текущий цикл роста процентных ставок, однако теперь регулятору придется активно повышать ставки. Для фунта это позитивный сигнал в краткосрочной перспективе, однако основной тренд в данной валютной паре нисходящий, поскольку реальные процентные ставки в США выше, чем в Британии, поэтому рост котировок британской валюты инвесторы будут использовать для продаж. В США реальная процентная ставка сейчас 2,3%, а в Британии она отрицательная и составляет -1,55%

Торговая рекомендация: флэт 1.2680 -1.2780.

 

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать продолжения восходящего тренда, поскольку на долговом рынке наблюдается рост дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что в прошлом всегда оказывало поддержку доллару. Доходность американских 10-летних гособлигаций находится в одном шаге от многолетних максимумов и обновление экстремума лишь вопрос времени, при этом доходность японских бумаг практически не меняется, поскольку Центробанк Страны восходящего солнца жестко контролирует рынок. С другой стороны, рост индекса страха VIX сигнализирует о снижении американского фондового рынка, что может вызвать укрепление йены, как часто наблюдалось в прошлом.

Торговая рекомендация: флэт 145.00 - 146.00.

FreshForexЖдем слабую статистику из Германии
События, на которые следует обратить внимание сегодня:12.00 мск. Германия: индекс настроений в деловой среде от института ZEW. Аукционы Минфина США.EURUSD:Доходность американских 10-летних гособлигаций обновила девятимесячный максимум и динамика рынка госдолга указывает на дальнейший рост доходности, что будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара. Сейчас доходность десятилеток составляет 4,21% и прорыв уровня 4,33% может спровоцировать сильное падение единой европейской валюты, поскольку на рынке начнется масштабный приток капитала в доллар. В самый разгар европейской торговой сессии мы получим релиз по индексу деловой активности в Германии от института ZEW, где можно ожидать выхода слабых данных на фоне стагнации в немецкой экономике, что также усилит давление на евро. Торговая рекомендация: Sell 1.0933/1.0970 и take profit 1.0850.GBPUSD:Рост котировок в область ближайших уровней сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, Минфин США сегодня проведет аукционы по размещению долгосрочных облигаций в объеме $18 млрд, что сократит профицит долларовой ликвидности в финансовой системе и окажет краткосрочную поддержку американской валюте. Во-вторых, на британском долговом рынке стоимость ценных бумаг упала на двухмесячный минимум и теперь открыта дорога на низы этого года, что негативно для компаний финансового сектора (банки и пенсионные фонды), что в прошлом всегда оказывало давление на стоимость фунта. Торговая рекомендация: Sell 1.2735/1.2770 и take profit 1.2620.USDJPY:ВВП Японии неожиданно выросло на 6% во 2 квартале, при этом рынок ожидал более скромного роста. Ускорение экономического роста стало возможным благодаря увеличению экспорта. Сильные данные позитивны для японского фондового рынка, однако сегодня индекс Nikkei 225 вырос всего лишь на 0,5% - трейдеры пессимистично оценивают дальнейшие перспективы японской экономики и не спешат покупать ценные бумаги Страны восходящего солнца. В чем причина? На мой взгляд, в сильном росте доходности американских 10-летни гособлигаций, которая находится в двух шагах от многолетнего максимума. Для доллара это сильная поддержка, поэтому мы наблюдаем растущий тренд в данной валютной паре. Торговая рекомендация: Buy 145.35/145.00 и take profit 146.00.
FreshForexСокращение долларовой ликвидности
События, на которые следует обратить внимание сегодня:Не ожидается важной макроэкономической статистики.EURUSD:Рост доходности американских гособлигаций будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара. Доходность десятилетних бумаг находится в одном шаге от 15-летнего максимума и рост доходности к новому экстремуму может спровоцировать сильные распродажи основных конкурентов доллара. На этой неделе Минфин США и ФРС сократят долларовую ликвидность на $38 млрд, что окажет краткосрочную поддержку американской валюте. Ведомство Джанет Йеллен завтра проведет серию аукционов по размещению долгосрочных облигаций, которые фонды денежного рынка купить не смогут, поэтому банкам придется выкупать данный объем и тратить свободный кэш, что приведет к сокращению профицита ликвидности в финансовой системе. Торговая рекомендация: Sell 1.0970/1.1010 и take profit 1.0920.GBPUSD:Распродажи на рынке британского госдолга будут способствовать снижению котировок британской валюты. Инвесторы продают облигации Минфина Великобритании на ожиданиях дальнейшего роста процентных ставок Банка Англии. Инфляция в Соединенном Королевстве по-прежнему значительно выше целевого показатель Банка Англии и текущего уровнях процентных ставок явно недостаточно для нивелирования инфляционных рисков. Регулятору придется дальне повышать процентные ставки, что будет оказывать давление на долговой рынок и приведет к снижению нормативов достаточности капитала для банков и пенсионных фондов. Торговая рекомендация: Sell 1.2720/1.2750 и take profit 1.2630.USDJPY:На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать продолжения восходящего тренда на фоне роста доходности американских 10-летних гособлигаций, что благоприятно для укрепления доллара. В конце минувшей недели мы получили релиз по индексу цен производителей в США, где был зафиксирован рост инфляции в промышленности, что не позволит ФРС перейти к снижению процентных ставок в ближайшие месяцы. С другой стороны, я жду снижения американского рынка акций, что может спровоцировать распродажи в данной валютной паре, поскольку закрытие сделок carry trade благоприятно для укрепления йены. Сокращение профицита долларовой ликвидности в финансовой системе негативно для капитализации фондового рынка. Торговая рекомендация: флэт 144.20 -145.40.
FreshForexФРС США не готова снижать процентные ставки
События, на которые следует обратить внимание сегодня:17.00 мск. США: индекс настроения потребителей от Университета Мичигана. EURUSD:Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли в интервью Yahoo! Finance поведала о том, что вчерашний релиз по инфляции в США является "хорошей новостью" для семей и предприятий, однако пока еще рано делать выводы о том, что индекс потребительских цен быстро вернется к доковидным значениям. Что касается следующего заседания Федрезерва, то Дейли отметила, что до него необходимо оценить еще много информации, поэтому она не согласна с многими инвесторами, которые считают, что регулятор больше не будет повышать процентные ставки и в начале будущего года начнет смягчать кредитно-денежную политику. "Мы еще далеки от разговора о снижении ставок", - уточнила глава ФРБ Сан-Франциско. Для доллара это умеренно позитивный сигнал, поскольку чем дольше ФРС сохраняет ставки на текущих уровням, тем выгоднее банкам и инвестфондам покупать краткосрочные американские гособлигации. Торговая рекомендация: Sell 1.1027/1.1050 и take profit 1.0945.GBPUSD:Рост доходности американских государственных облигаций будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара. ФРС США придется долго удерживать ставки на текущем 22-х летнем максимуме, поскольку снижение кредитного рейтинга со стороны агентства Fitch не позволяет Минфину США привлекать капитал инвесторов без премии. В свою очередь высокие процентные ставки будут способствовать приближению рецессии в американской экономике. Согласно оценкам инвестбанков с Wall Street, избыточные потребительские сбережения, накопленные в период пандемии коронавируса, иссякнут в сентябре, что может стать триггером начала рецессии. Модель ФРС США еще в начале года указывала на начало кризиса в октябре-ноябре и сокращение избыточных сбережений подтверждает эту гипотезу. В последние 20 лет в начале рецессии американская валюта пользуется повышенным спросом, поскольку у банков и предприятий проблемы с долларовой ликвидностью, поэтому можно ожидать продолжение нисходящего тренда в данной валютной паре. Торговая рекомендация: Sell 1.2730/1.2760 и take profit 1.2630.USDJPY:На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне увеличения доходности американских гособлигаций, что будет оказывать краткосрочную поддержку доллару. С другой стороны, я ожидаю падения американского фондового рынка, что может спровоцировать укрепление йены, как валюты фондирования №1 в операциях carry trade. В периоды снижения рынков акций японская валюта всегда пользуется повышенным спросом. Как отчитываются крупнейшие американские корпорации из индекса SP500? Достаточно скверно! Операционная прибыль во 2 квартале сократилась на 8% (г/г). Инсайдеры (менеджеры компаний и владельцы крупных пакетов акций) вновь начали распродавать американские ценные бумаги. Инсайдеры продают, розничные инвесторы покупают – в прошлом это всегда способствовало медвежьему тренду на рынке акций. В последнее время в СМИ все больше появляется прогнозов о том, что рецессии в США не будет. Каждый раз, когда Федеральная Резервная Система достигает пика цикла ужесточения монетарной политики, мы видим новости о плавном замедлении экономики, после чего наступает рецессия. Однако стоит помнить, что перед предыдущими кризисами мы также сталкивались с подобными утверждениями. Торговая рекомендация: флэт 144.00 -145.20.
FreshForexЖдем роста инфляции в США

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: инфляция за июль.

 

EURUSD:

Ключевым событием дня станет публикация релиза по инфляции в США за июль. Рынок труда в Штатах все еще "инфляционный" – показатель заявлений на пособие по безработице держится в районе 230-250 тыс., количество открытых вакансий превышает количество безработных в 1,6 раза, а рост зарплат продолжается, что указывает на перегретый рынок труда. В прошлом такая ситуация способствовала росту индекса потребительских цен. В середине лета в Северной Америке выросли цены на энергоносители, что также окажет влияние на рост инфляции. На этом фоне сегодня можно ожидать роста индекса потребительских цен, что заставит ФРС в течение длительного периода времени сохранять выоские процентные ставки, что окажет поддержку доллару. 

Торговая рекомендация: Sell 1.1011/1.1040 и take profit 1.0920.

 

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок после публикации данных по инфляции в США за июль. Рост заработных плат и низкая безработица в совокупности с удорожанием нефти будут способствовать увеличении индекса потребительских цен, что заставит чиновников ФРС США говорить о необходимости сохранения высоких процентных ставок минимум до конца текущего года. С другой стороны, рост нефтяных цен может оказать поддержку фунту, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Ценник на BRENT находится в одном шаге от максимума текущего года (88.89) и обновление данного экстремума окажет краткосрочную поддержку фунту.

Торговая рекомендация: флэт 1.2680 -1.2780.

 

 

USDJPY:

Сегодня Минфин США проведет серию аукционов по размещению гособлигаций. Львиный объем придется на краткосрочные бумаги, однако $23 млрд будут размещаться в 30-х летних бумагах, что может сократить профицит долларовой ликвидности в финансовой системе на эту величину, поскольку фонды денежного рынка не могут покупать долгосрочные ценные бумаги. Федеральный Резервный банк Нью-Йорка отчитался об операциях обратного РЕПО с понедельника по среду – показатель вырос $3 млрд, что также подтверждает сокращение профицита ликвидности и благоприятно для укрепления американской валюты. Дополнительную поддержку доллару сегодня может оказать публикация данных по инфляции в Соединенных Штатах, поскольку рост индекса потребительских цен вынуждает ФРС удерживать выоские процентные ставки в течение длительного времени.

Торговая рекомендация: Buy 143.65/143.25 и take profit 144.50.

ForexMartЦентробанк Шри-Ланки снизил норму резервов для банков

Решение регулятора о снижении нормы обязательных резервов является ответом на текущие экономические вызовы страны. Этот шаг призван стимулировать экономический рост, а также способствовать стабилизации процентных ставок, что важно для восстановления после последних экономических потрясений.

Центральный банк Шри-Ланки объявил о снижении нормы обязательных резервов для коммерческих банков на 200 базисных пунктов до 2% с 16 августа. Этот шаг направлен на усиление ликвидности в банковской системе и устранение дефицита ликвидности на рынке.

Ожидается, что такое решение приведет к дополнительному вливанию в экономику порядка 200 млрд рупий ($625 млн). Эксперты предполагают, что это также приведет к дальнейшему снижению процентных ставок. Диманта Мэтью из First Capital отметил неожиданность данного решения, но подчеркнул его важность для стабилизации процентных ставок.

Последние месяцы были отмечены активными действиями регулятора: в июне и июле процентные ставки были снижены на 450 базисных пунктов, что было связано с резким снижением инфляции до 6,3%.

Аналитики считают, что ставки доходности по государственным ценным бумагам также изменятся в ближайшее время. Ожидается снижение до 11% по годовым и 12%-13% по долгосрочным облигациям. Это, в свою очередь, может стимулировать экономический рост страны.

Мэтью также подчеркнул, что центробанк давно испытывает давление из-за медленного восстановления экономики страны. В 2022 году экономика Шри-Ланки сократилась на 7,8%, и прогнозы на 2023 год также неутешительны.

В прошлом году центральный банк был вынужден повысить ставки на рекордные 950 базисных пунктов из-за инфляции и финансового кризиса, который стал самым тяжелым за последние десятилетия.

FreshForexЕЦБ активно сокращает свой баланс
События, на которые следует обратить внимание сегодня:Аукционы Минфина США.EURUSD:ЕЦБ опубликовал свежую статистику по изменению активов на своем балансе. За последнюю неделю показатель сократился на €24,7 и обновил двухлетний минимум, что благоприятно для укрепления единой европейской валюты. Президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер поведал о том, что американский ЦБ в следующем году начнет снижать процентные ставки. Харкер отметил, что не стоит переусердствовать с ужесточением политики, и подтвердил, что, по его мнению, существует возможность "мягкой посадки" экономики. Такая ситуация также позитивна для укрепления доллара. С другой стороны, сегодня Минфин США будет проводить аукционы по размещению долгосрочных гособлигаций, что приведет к сокращению долларовой ликвидности в финансовой системе и окажет краткосрочную поддержку американской валюте. Торговая рекомендация: флэт 1.0940 -1.1030.GBPUSD:Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления используем для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, Минфин США сегодня будет размещать долгосрочные гособлигаций, что сократит долларовую ликвидность в финансовой системе и благоприятно для роста американской валюты. Во-вторых, можно ожидать снижения нефтяных цен, что также благоприятно для американской валюты, поскольку активы исторически имеют сильную обратную корреляцию. Импорт нефти в Китае в июле составил 10,3 млн б/с, что на 2,4 млн б/с меньше, чем в начале лета. Поднебесная сокращает закупки черного золота в хранилища. Минэнерго США повысило ожидания добычи нефти в стране на этот год с 12,56 млн б/с до 12,76 млн б/с. Таким образом, министерство ожидает в 2023 году обновление исторического максимума добычи нефти, который был установлен в 2019 году - 12,315 млн б/с. Минэнерго отмечает, что рост прогноза обусловлен более высоким уровнем производительности скважин, а также повышением цен на черное золото. Сокращение закупок нефти со стороны Китая и рост добычи в США негативен для нефтяных цен. Торговая рекомендация: Sell 1.2797/1.2850 и take profit 1.2710.USDJPY:Снижение котировок используем для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда. Китай сегодня отрапортовал о дефляции – индекс потребительских цен ушел в отрицательную область впервые за последние два с половиной года. В Поднебесной активно обсуждают будущее снижение процентных ставок ЦБ Китая, что будет способствовать оттоку капитала из Юго-Восточной Азии в Северную Америку, где процентные ставки находятся на 22-х летнем максимуме. Динамика японской йены всегда чувствительна к изменению кредитно-денежной политики как в Японии, так и Китае. Торговая рекомендация: Buy 142.60/142.25 и take profit 143.60.
ForexMartБанк Японии прогнозирует устойчивый рост инфляции и повышение заработной платы

Перспективы японской экономики кажутся оптимистичными: устойчивый рост инфляции и заработной платы. Однако Банк Японии проявляет осторожность, сохраняя сверхмягкую денежно-кредитную политику и гибкий контроль кривой доходности.

На июльском заседании Банка Японии основным вопросом были перспективы устойчивого роста инфляции и повышения зарплат. Один из членов совета директоров предположил, что темпы роста могут стать «беспрецедентными».

Несмотря на акцентированную потребность в поддержании сверхмягкой денежно-кредитной политики, участники совета проявили оптимизм относительно инфляции, подразумевая возможное постепенное отказ от стимулирования.

В резюме мнений заявлено: «Большинство компаний рассматривают повышение зарплат в следующем финансовом году и далее. Это предвещает новую эру в Японии, где заработная плата и цены на услуги продолжат расти».

Управляющий Кадзуо Уэда заявил, что поддержание текущих целей по контролю кривой доходности (YCC) без изменений, а также возможность повышения долгосрочных ставок — это ответ на риск инфляции и повышение доходности облигаций.

Участники заседания пришли к выводу, что необходимо обеспечить большую гибкость YCC для превентивного контроля над будущими рисками, подтвердив устойчивое достижение 2% инфляции.

Банк Японии подчеркнул важность поддержания сверхнизких ставок до тех пор, пока рост зарплат и внутренний спрос не заменят текущие факторы, способствующие росту цен, и инфляция не стабилизируется на целевом уровне.

FreshForexМинфин США окажет поддержку доллару

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Аукционы Минфина США.

 

EURUSD:

Сегодня и завтра Минфин США проведет серию аукционов по размещению долгосрочных гособлигаций, чем сократит профицит ликвидности в финансовой системе и окажет поддержку американской валюте. Если накануне ведомство Джанет Йеллен активно размещало краткосрочные векселя, которые быстро выкупали фонды денежного рынка и на этом фоне ликвидность в системе не сократилась, то сегодня и завтра данные фонды уже не смогут подставить плечо Минфину, поскольку по законодательству им нельзя покупать долгосрочные ценные бумаги. В целом до четверга, когда будут опубликованы свежие данные по инфляции в США, я не жду сильных колебаний на валютном рынке, поскольку инвесторы будут занимать выжидательную позицию и всплеск волатильности будет уже после публикации отчета.

Торговая рекомендация: Sell 1.1015/1.1035 и take profit 1.0950.

 

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sellпо двум причинам. Во-первых, на рынке британского госдолга вновь наблюдаются распродажи ценных бумаг, что негативно для британских финансовых компаний. Банки, страховые компании и пенсионные фонды в периоды снижения стоимости гособлигаций испытывают проблемы с выполнением норматива по достаточности капитала, что в прошлом всегда оказывало негативное влияние на курс фунта. Во-вторых, Минфин США сегодня и завтра будет размещать 3-х летние и 10-летние гособлигаций, что будет способствовать сокращению профицита долларовой ликвидности в финансовой системе и окажет краткосрочную поддержку доллару.

Торговая рекомендация: Sell 1.2790/1.2825 и take profit 1.2710.

 

 

USDJPY:

Центробанк Японии агрессивно скупает гособлигации Страны восходящего солнца, что будет оказывать негативное влияние на стоимость йены. За последнюю неделю покупки регулятора выросли до ¥3,4 трлн, что в два раз больше, чем в последние несколько месяцев. Всего с начала года японский ЦБ скупил гособлигаций на сумму ¥77 трлн йен. В Соединенных Штатах Федрезерв сокращает свой облигационный портфель последний год и планирует продолжать данные операции минимум до конца текущего года. Разнонаправленная монетарная политика двух Центробанков будет способствовать продолжению восходящего тренда в данной валютной паре. Центробанк Китая настроен на девальвацию юаня, что также будет способствовать оттоку капитала из Юго-Восточной Азии.

Торговая рекомендация: Buy 142.60/142.25 и take profit 143.60.

ForexMartАналитика валютных пар

Фунт убрал пелену с глаз

Все когда-нибудь заканчивается. И плохое, и хорошее. Лучшие деньки британского фунта, похоже, остались позади. Долгое время лидировавший в гонке валют G10 стерлинг в августе сдал позиции. Не помогло даже повышение ставки РЕПО на 25 б.п., до 5,25%. Банк Англии впервые назвал свою монетарную политику ограничительной. Это позволяет говорить, что пик стоимости заимствований уже близок. Если так, то главный козырь GBP/USD отыграл или вот-вот это сделает.

Когда на исходе первого квартала инфляция в Туманном Альбионе продолжала расти на 10% и более, а в США она снижалась, инвесторы делали ставки на увеличение затрат по займам BoE до 6,5%. Это закрепило за фунтом бирку фаворита. Однако замедление CPI до 7,9% как будто убрало пелену с глаз поклонников стерлинга. О каких 6% и более можно говорить? Экономика и так шатается, а тут еще и продолжение цикла монетарной рестрикции. Вы хотите ее совсем угробить?

Действительно, в отличие от большинства стран G7, Британия сможет вернуться к допандемическим уровням только в третьем квартале 2023. Остальные это уже давно сделали. США нынче выглядят очень хорошо, несмотря на агрессивный цикл ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Инвесторы же в условиях блиости его окончания отдают предпочтения валютам тех стран, которые могут порадовать ростом экономики. Увы, но эта история не про Туманный Альбион.

Динамика ВВП Британии

Да, в 2022 Банк Англии прогнозировал затяжную рецессию. Тот факт, что Британия сумела ее избежать, стал катализатором ралли GBP/USD. Однако сейчас инвесторы протрезвели. Они понимают, что последние оценки BoE свидетельствуют о слабости, а не о силе экономики. Скромный рост на 0,5% в 2023 и 2024 после чего последует +0,25%. Эндрю Бэйли и его коллеги считают, что монетарная рестрикция начнет кусаться в будущем. При этом главный экономист Хью Пилл утверждает, что повышение ставки РЕПО с 0,1% до 5,25% уже работает. Рынок труда охлаждается, что в конечном итоге притормозит и инфляцию.

Действительно, безработица в Британии растет, а местные компании нанимают новых постоянных сотрудников через кадровые агентства наиболее медленными темпами с середины 2020. Тогда, напомню, страна находилась в изоляции из-за COVID-19. Другое дело, что зарплаты повышаются очень быстро. Однако, глядя на их замедление в США, можно предположить, что и Туманный Альбион пойдет по такому пути.

Динамика прогнозов Банка Англии по ВВП

Основными событиями для стерлинга на неделе к 11 августа станут релизы дынных по ВВП Британии за второй квартал и американской инфляции за июль. Ускорение потребительских цен в США на фоне слабой экономики Туманного Альбиона - всякие аргументы в пользу продолжения пике GBP/USD.

Технически на дневном графике пары имел место ретест нижней границы восходящего торгового канала. Отбой свидетельствует о слабости «быков». При этом падение GBP/USD ниже поддержки на 1,2685 может стать основанием для наращивания сформированных от 1,277 шортов.

Горящий прогноз по EUR/USD от 07.08.2023

Судя по содержанию доклада Министерства труда Соединенных Штатов, уровень безработицы снизился с 3,6% до 3,5%, что должно было привести к резкому росту доллара. Однако американская валюта, наоборот, довольно активно снижалась. А все дело в количестве новых рабочих мест, коих вне сельского хозяйства было создано всего лишь 187 тыс. И мало того, что это меньше прогноза в 190 тыс., так еще и предыдущие результаты пересмотрели в меньшую сторону. С 209 тыс. до 185 тыс. Иными словами, за последние два месяца было создано гораздо меньше рабочих мест, нежели необходимо хотя бы для поддержания стабильности рынка труда.

Ведь с учетом темпов роста численности населения и уровня экономической активности ежемесячно необходимо создавать примерно по 250 тыс. новых рабочих мест. Конечно же, в среднем, и от месяца к месяцу цифры будут существенно разниться. Но если два месяца кряду их появляется гораздо меньше этого самого среднего значения, то как вообще может снижаться уровень безработицы? Именно этот вопрос и стал причиной ослабления доллара, так как он порождает недоверие к самой официальной статистике. А это уже само по себе может спровоцировать настоящую панику. Так что пятничное ослабление доллара является бегством от рисков неопределенности.

Количество новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства Соединенных Штатов

Если же говорить о дне сегодняшнем, то макроэкономический календарь абсолютно пуст. Эмоции несколько улягутся, и рынок немного придет в себя. Главным результатом чего станет небольшой откат.

Курс евро по отношению к доллару США в ходе частичного восстановления локально поднялся выше уровня 1.1000. Однако удержаться выше данного значения котировке не удалось. Вследствие чего цена вернулась ниже психологической отметки, что указывает на сохраняющийся коррекционный ход от максимума среднесрочного тренда.

С точки зрения технического инструмента RSI H4 наблюдается движение около среднего уровня 50, что может стать сигналом о росте объема коротких позиций.

В свою очередь, скользящие линии MA на Alligator H4 имеют переплетение друг с другом, что указывает на замедление коррекционного хода.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации стабильное удержание цены ниже уровня 1.1000 может привести к усилению коротких позиций по евро. Для пролонгации коррекционного хода котировке необходимо удержаться ниже значения 1.0900. Что касается альтернативного сценария, то восходящий ход в цикле восстановления будет рассмотрен трейдерами в случае удержания цены выше значения 1.1050.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном периоде указывает на нисходящий цикл по причине возвращения цены ниже уровня 1.1000. Во внутридневном периоде индикаторы по-прежнему ориентированы на процесс восстановления курса евро. В среднесрочном периоде индикаторы сигнализируют о замедление восходящего тренда.

ForexMartДоллар ослабевает к евро и иене после выхода данных по рынку труда в США

Доллар снижается в цене по отношению к основным мировым валютам, таким как евро и иена, в свете последних данных по рынку труда в США.

Стоимость евро по отношению к доллару возросла до 1,1035 доллара за евро с уровня 1,0944 доллара на момент закрытия предыдущего торгового дня. В то же время курс доллара к иене упал до 141,91 иены с 142,54 иены. Индекс доллара (его стоимость по отношению к валютам шести основных торговых партнеров США) снизился на 0,62%, до 101,9 пункта.

Инвесторы отреагировали на статистику рынка труда в США. Количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях выросло на 187 тыс. после роста на 185 тыс. в предыдущем месяце, в то время как аналитики ожидали роста на 200 тыс. Однако уровень безработицы в июле снизился до 3,5% с 3,6% в июне, хотя прогнозы гласили о сохранении уровня безработицы на уровне июньских показателей.

Эти данные могут дать инвесторам представление о возможных дальнейших шагах Федеральной резервной системы США. В настоящее время примерно 83% аналитиков ожидают, что процентная ставка останется неизменной на заседании в сентябре. Стоит отметить, что повышение учетной ставки центральным банком обычно ведет к укреплению национальной валюты.