События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания:  Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.4% кв/кв; прогноз 0.4% кв/кв).

15.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за апрель (предыдущее значение 0.8% м/м; прогноз 0.3% м/м).

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за май (предыдущее значение 278K; прогноз 275K).

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать снижения котировок по двум причинам. Во-первых, на кредитных рынках наблюдается снижение доходности 10-лентих государственных облигаций Германии по отношению к аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во-вторых, в мире наблюдается рост “аппетита к риску”, что оказывает давление на безопасные активы, к которым относится и единая европейская валюта. В среду ведущие мировые фондовые площадки завершили день в “зеленой зоне”. В-третьих, в американскую сессию можно ожидать выхода позитивных данных по заказам на товары долгосрочного пользования в США на фоне роста доходов населения, а также сильных данных по рынку недвижимости, с которыми тесно коррелирует этот показатель. Таким образом, ничего серьезного в данной валютной паре не изменилось в приоритете по-прежнему продажи на краткосрочном росте котировок. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1175/1.1205 и фиксировать прибыль на отметке 1.1105.

GBP/USD:

В первой половине дня основным событием станет публикация уточненных данных по ВВП Великобритании за первый квартал. Опережающие индикаторы указывают на то, что сильного отчета мы сегодня не увидим. Показатели PMI производственного и строительного сектора продемонстрировали сильное замедление в начале текущего года. PMI сферы услуг также снизился, но более скромными темпами. Данные индикаторы имеют тесную корреляцию с динамикой ВВП. На слабый отчет указывает и показатель розничных продаж, который по итогам первого квартала вырос на 0,46% на фоне низкой базы последнего квартала 2015 года. Более того, Банк Англии в середине мая понизил прогноз по ВВП на текущий год с 2,2% до 2%. Таким образом, сегодня можно ожидать выхода данных на уровне консенсус-прогноза, что не сможет оказать поддержки британской валюте. На долговом рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании расширился до 41,3 б.п., что является максимальным уровнем за последние два месяца. Уже второй торговый день наблюдается расширение дифференциала, что сигнализирует о приближении нисходящей тенденции. Вполне возможно, что именно после данных по ВВП  в 11,30 мск. мы и увидим закрытие длинных позиций и снижение котировок. Однако, однозначно говорить о продажах сегодня не приходится, поскольку накануне инвесторы активно покупали нефтяные контракты, что традиционно позитивно сказывает на британской валюте. Нефть Brent  в среду подорожала на 2%, завершив торги выше психологического уровня 50$/баррель. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,4640 -1,4760.

USD/JPY:

В среду пара торговалась в области психологического уровня 110,00 и сегодня, на мой взгляд, мы можем увидеть более сильные движения вверх.  Для йены сейчас все складывается негативно. С одной стороны, растут ожидания повышения процентных ставок со стороны ФРС США, что вызовет отток капитала из активов тех стран, где процентные ставки отрицательные. Напомню, что Япония вошла в этот список в январе текущего года. Сейчас инвесторы ждут комментариев Джанет Йеллен в пятницу 27 мая. Если руководитель FED даст рынкам намек на то, что изменение монетарной политики на заседании 15 июня вполне реальное событие – доллар будет пользоваться спросом. Каковы шансы на такой исход? Достаточно высокие, если учитывать динамику доходности краткосрочных казначейских облигаций, которая тесно коррелирует со ставкой ФРС. Нельзя обойти стороной и рост  “аппетита к риску”. На этой недели инвесторы активно наращивают покупки по акциям и избавляются от безопасных активов (евро, йена и золото). Такое позиционирование указывает на наличие сильных игроков и такая тенденция, скорее всего, будет продолжаться еще некоторое время. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.75/109.35 и фиксировать прибыль на отметке 110.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.00 мск. Германия:  Индикатор условий деловой среды от IFO за май (предыдущее значение 106.6; прогноз 106.9).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за май (предыдущее значение 1310К; прогноз 2500К).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на показатель делового климата по Германии от института IFO, который тесно коррелирует с динамикой ВВП локомотива еврозоны. В последние три месяца этот индикатор демонстрирует негативную динамику и на фоне умеренно позитивных данных от Markit по PMI производственного сектора и сферы услуг сегодня можно ожидать выхода данных на уровне консенсус-прогноза. На мой взгляд, сильной поддержки единая европейская валюта от этого релиза не получит – максимум коррекция в область 1,1175/1,1205, где я бы рекомендовал наращивать позиции Sell. На кредитных рынках усиливаются негативные настроения по евро: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается к своим аналогам из США и Великобритании. Дифференциал доходности облигаций США  и Германии достиг максимального уровня с 29 марта текущего года: инвесторы активно скупают доллара и казначейские облигации. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1165/1.1205 и фиксировать прибыль на отметке 1.1105.

GBP/USD:

Британская валюта во вторник продемонстрировала мощный рост котировок после публикации итого опроса общественного мнения в авторитетной газете Telegraph, где было указано о том, что число противников Brexit составило 55%, против 42%, которые все таки хотят выхода из  состава Е.С. Позитивны ли такие новости для фунта? На мой взгляд, отчасти. Неделю назад в опросе компании Ipsos MORI были зафиксированы следующие цифры: 55% респондентов желают сохранить членство в составе Е.С. и лишь только 37% поддерживают Brexit. Таким образом, за неделю число сторонников Brexit увеличилось на 5%, а до референдума остается практически целый месяц. Где гарантии того, что через неделю/другую число сторонников выхода Великобритании из состава Е.С не достигнет уровня 50%? Инвесторы, на мой взгляд, слишком оптимистично восприняли эту новость. Более того, опубликованный накануне релиз по продажам новостроек в США указывает на то, что экономический рост во втором квартале начинает набирать обороты. Продажи новостроек в апреле выросли на 16,6% м/м, тем самым перекрыв негативный эффект первого квартала. С начала текущего года этот показатель вырос на 15,1%. Продажи недвижимости имеют высокий мультипликативный эффект для экономики и рост показателя является один из опережающих индикаторов изменения кредитно-денежной политики ФРС. В этой связи, эйфория по опросам общественного мнения в любой момент может сойти на нет и мы может увидеть распродажи британской валюты. Однако, сейчас я бы не стал продавать пару GBP/USD, а подождал бы, когда рынок закроет день сильной медвежьей свечой. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,4550 -1,4680.

USD/JPY:

В течение дня следует наращивать длинные позиции по двум причинам. Во-первых, опубликованная во вторник позитивная статистика из США по продажам новостроек за апрель способствовала сильному расширению дифференциала доходности 10-лентих государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Фьючерсы на ставку ФРС на бирже СМЕ накануне показывали 60% вероятность повышения процентной ставки на заседании FOMC 15 июня. Всего три недели назад такая вероятность оценивалась всего в 15%. Во-вторых, на фондовых площадках наблюдается рост котировок, что является негативным фактором для японской йены, как валюты фондирования. “Аппетит к риску” растет, что способствует исходу капитала из безопасных активов: накануне торги в красной зоне завершила не только йена, но и золото, которое похудело на 1,8%, выйдя на минимальный уровень за последний месяц. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.80/109.50 и фиксировать прибыль на отметке 110.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за май (предыдущее значение 11.2; прогноз 12.1).

12.00 мск. Великобритания: Парламентские слушания по вопросам инфляции.

17.00 мск. США: Объем продаж жилья на первичном рынке за апрель (предыдущее значение -1.5% м/м; прогноз 1.8% м/м).

EUR/USD:

В европейскую торговую сессию следует обратить внимание на публикацию данных отинститута ZEW по Германии. Динамика  композитного индекса PMI демонстрирует перелом негативной тенденции, что позволяет сегодня рассчитывать на выход умеренно позитивного отчета. По итогам мая показатель вышел на максимальный уровень текущего года. На кредитных рынках также отмечается рост оптимизма: доходность 10-лентих государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. На мой взгляд, этот рост евро будет носит краткосрочный характер и с приходом американских участников рынка мы вновь увидим продажи в основной валютной паре. Почему? Потому что инвесторов сейчас наращивают покупки доллара в ожидании заседания FOMC 15 июня. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1230/1.1265 и фиксировать прибыль на отметке 1.1170.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станут парламентские слушания по инфляции в Великобритании. CPI – ключевой индикатор для Банка Англии и в этой связи, сегодня можно ожидать всплеска волатильности в европейскую торговую сессию. В начале месяца монетарные власти предоставили негативный прогноз по экономике на ближайшие три года. Единственый позитивный фактор для инфляции в среднесрочной перспективе – это стабилизация рынка черного золота. С момента последнего заседания Банка Англии доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов,  выросла на 5 б.п. Однако, есть риски в лице референдума по членству в Е.С. Предварительные опросы хоть и показывают позитивный результата, тем не менее неопределенность сохраняется, поскольку на туманном Альбионе много сторонников Brexit. На долговом рынке доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании в понедельник практически  не изменилась к американским бумага и упала к своим аналогам из Германии, что также может оказать давление на фунт. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,4430 -1,4550.

USD/JPY:

Текущие уровни являются привлекательными для открытия длинных позиций. В американскую торговую сессию мы получим данные по продажам новостроек в Штатах за апрель, которые могут преподнести приятный сюрприз. Экономический рост в США начинает набирать обороты и на фоне низкой базы первого квартала (продажи жилья на первичном рынке упали на 8,76%) сегодня мы увидим сильные цифры. Этот позитивный релиз в очередной раз заставит инвесторов заговорить о возможном ужесточение кредитно-денежной политики FOMC 15 июня. Необходимо понимать, что FED может не поднять ставки на этом заседании и тогда рынок разочаруется в долларе. Но сейчас доллар будет пользоваться спросом на ожиданиях изменения ставок. Именно на этих слухах и я предлагаю сегодня зарабатывать. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.20/108.80 и фиксировать прибыль на отметке 110.10.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за май (предыдущее значение 51.8; прогноз 52.0).

11.00 мск. Еврозона: Индекс деловой активности в производственном секторе за май (предыдущее значение 51.7; прогноз 51.9).

EUR/USD:

Последние три торговых недели подряд евро завершил в “красной зоне”, однако фундаментальный фон не позволяет говорить о восходящей коррекции. Во-первых, ожидания руководства ФРС относительно ускорения экономического роста во втором квартале начинают оправдываться: пятничный релиз по продажам жилья на вторичном рынке за апрель порадовал инвесторов сильными данными. Эффект низкой базы первого квартала был нивелирован. Почему нам интересен этот отчет? Потому что покупка жилья дело не только ответственное, но и затратное. Недвижимость стоит дорого и если потребители готовы совершать такие покупки, значит, мы находится в позитивном деловом цикле. Во-вторых, сегодня Markit опубликует отчет по PMI производственного сектора Германии и еврозоны в целом и с учетом негативной динамики данного показателя с начала текущего года, на мой взгляд, сегодня мы не увидим сильным цифр. Более того, сам курс евро мешает европейским экспортерам. За первые четыре месяца 2016 года единая европейская валюта укрепилась к доллару на 3%, что уменьшает конкурентоспособность продукции на внешних рынках. В-третьих, на кредитных рынках доходность немецких 10-лентихз государственных облигаций продолжает снижаться по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1240/1.1275 и фиксировать прибыль на отметке 1.1160.

GBP/USD:

В последний торговый день минувшей недели мы наблюдали фиксацию прибыли по длинным позициям и на мой взгляд, сегодня нисходящая тенденция будет иметь продолжение. Во-первых, кредитный рынок сигнализирует о том, что британская валюта забралась очень высоко: дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании расширился до максимального уровня за последнее полтора месяца. Напомню, что в тот период котировки  находились в области 40 фигуры. Во-вторых, я ожидаю, снижения котировок черного золота, поскольку инвесторы будут сокращать позиции по рисковым активам в преддверии заседания FOMC, которое состоится 15 июня. Этот фактор, в свою очередь, будет также оказывать дополнительное давление на фунт стерлингов.  На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4525/1.4555 и фиксировать прибыль на отметке 1.4455.

USD/JPY:

В течение дня следует наращивать длинные позиции на откатах. Во-первых, Соединенные Штаты в текущем месяце радуют инвесторов позитивной макроэкономической статистикой и чем ближе заседание ФРС США, тем больше участники рынка будут покупать американский  доллар. Конечно, FED 15 июня может разочаровать инвесторов и не повысить учетную ставку. Однако, сейчас рынок очарован долларом и это очарование нужно использовать с выгодой для себя. Во-вторых, дифференциал доходности 10-лентих государственных облигаций США и Японии расширяется и приближается к отметке 200 б.п., что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. К тому же  ослабление йены выгодны японским экспортерам и мы в последние дни не видим сильного сопротивления от японских импортеров, что указывает на то, что они захеджировали свои риски и готовы к ослаблению йены. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.80/109.50 и фиксировать прибыль на отметке 110.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: Объем продаж жилья на вторичном рынке за май (предыдущее значение 5.1% м/м; прогноз 1.3% м/м).

EUR/USD:

Последние три торговых дня наблюдается нисходящая тенденция и у некоторых трейдеров может возникнуть вполне логичный вопрос: может быть давление продавцом подходит к завершению и нужно открывать позиции Buy на низких, привлекательных уровнях? На мой взгляд, делать этого категорически не стоит! Торговать нужно только по тренду, тем более, что он начинает набирать свои обороты. ФРС США дали инвесторам намек на ужесточение кредитно-денежной политики и инвесторы принялись в спешке скупать доллары. Кредитный рынок также посылает для медведей позитивный сигнал: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1225/1.1255 и фиксировать прибыль на отметке 1.1150.

GBP/USD:

В течение дня следует открывать короткие позиции по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании расширяется последние четыре торговых дня подряд, что сигнализирует о завершении позитивной тенденции для британской валюты. На мой взгляд, инвесторы слишком оптимистично восприняли результаты опроса жителей туманного Альбионе на предмет выхода из состава Е.С. Безусловно, реакция должна была быть на это событие, однако ввиду сильного укрепления индекса доллара USDX было вполне логично предположить, что рост котировок будет носить сдержанный характер. В этой связи, текущий уровни очень высокие для фунта и я не удивлюсь, если мы увидим сильную волну распродаж в данной валютной паре. Во-вторых, укрепление доллара вызвало снижение котировок Brent. Этот фактор  свою очередь также негативно влияет на пару GBP/USD ввиду исторической корреляции обоих инструментов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4630/1.4670 и фиксировать прибыль на отметке 1.4495.

USD/JPY:

В данной валютной паре я также ожидаю укрепления американского доллара. Сегодняшний отчет по продажам жилья на вторичном рынке может порадовать инвесторов позитивными данными по двум причинам. Во-первых, рост доходов населения способствует увеличению потребительской активности. Позитивные данные по розничным продажам и продажам автомобилей за апрель подтверждают эту гипотезу. Во-вторых, сегодня мы получим данные за первый месяц второго квартала, который традиционно является сильным в американской экономике. Эффект низкой базы первого квартала (продажи жилья сократились на 2,18% кв/кв) может преподнести доллару приятный сюрприз от данного отчета. Нельзя обойти стороной и расширения дифференциала доходности 10-лентих государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Единственный негативный фактор для данной валютной пары – это снижение “аппетита к риску”. Давление на фондовых площадках усиливается, что способствует притоку капитала в йену, как валюту фондирования №1 для операций carry trade. В этой связи, мы может увидеть более сдержанный рост доллара в течение дня, чем в других валютных парах. Накануне в лидерах роста на американском рынке акций был “защитный” коммунальный сектор. В этой связи, S&P500 в ближайшее время может протестировать психологический уровень 2000. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.95/109.65 и фиксировать прибыль на отметке 110.55.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за апрель (предыдущее значение -1.3% м/м; прогноз 0.7% м/м).

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за май (предыдущее значение 294K; прогноз 276K).

17.30 мск. США: Член FOMC Уильям Дадли выступит с речью.

EUR/USD:

Нисходящий тренд начинает набирать свои обороты. В среду пара смогла закрепиться ниже 13 фигуры и в самое ближайшее время, на мой взгляд, будет проходить тестирование 12 фигуры. Накануне Евростат опубликовал окончательные данные по инфляции в еврозоне за апрель, где core CPI был пересмотрен в сторону понижения на 0,1%. CPI пересмотрен не был и остался на прежнем уровне -0,2% г/г. о чем нам говорят эти данные? Во-первых, несмотря на рост стоимости энергоносителей мы не видим ценового давления в Старом свете. Риски снижения котировок в область 30$/баррель в среднесрочной перспективе по-прежнему сохраняются, поскольку ключевые игроки рынка не хотят снижать объем добычи нефти. А раз так, то дефляционный сценарий будет только усиливаться. Во-вторых, ультрамягкая кредитно-денежная политика ЕЦБ способствует росту банковского кредитования, однако и этот фактор пока не оказывает положительного влияния на индекс потребительских цен. В Соединенных Штатах, напротив, показатель core CPI уже 6 месяцев подряд находится на уровне 2% г/г и выше. Для FED это сигнал к тому, что экономика адаптируется к новым реалиям и откладывать дело с повышением учтенной ставки в долгий ящик не стоит. На кредитных рынках на этой неделе доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1225/1.1265 и фиксировать прибыль на отметке 1.1165.

GBP/USD:

Британская валюта в последние три дня продемонстрировала уверенный рост, потяжелев на 1,5%. Спрос на фунт стерлингов формировался за счет публикации результатов опроса общественного мнения   компанией Ipsos MORI, где было отмечено что 55% респондентов желают сохранить членство в составе Е.С. и лишь только 37% предпочли бы распрощаться с Евросоюзом. Британская валюта на этой неделе проигнорировала слабые данные по инфляции и среднему заработку. Сегодня мы получит отчет по розничным продажам, который на фоне умеренно негативных данных по рынку труда и потребительской уверенности от Gfk, может вновь огорчить инвесторов. С учетом резкого роста индекса долларовой корзины USDX пара GBP/USD сегодня все таки не сможем игнорировать этот негативный фон и мы увидим волну распродаж.  Более того, накануне министерство энергетики США отрапортовало о росте запасов сырой нефти на 1,3 млн. баррелей, при консенсус-прогнозе снижения запасов на 3,5 млн. баррелей. Этот фактор также будет оказывать давление на нефть, что в свою очередь приободрит медведей на наращивание коротких позиций. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4585/1.4615 и фиксировать прибыль на отметке 1.4480.

USD/JPY:

В течение дня следует формировать длинные позиции на откатах. Позитивная макроэкономическая статистка из Соединенных Штатов по инфляции и промышленному производству, которая была опубликована на этой неделе, способствует расширению дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. В среду вечером были опубликованы “минутки ФРС”, где было указано на то, что монетарные власти не исключают возможного повышения учетной ставки 15 июня. Доходность 2- летних казначейских облигаций вышла на максимальный уровень с 16 марта текущего года, что указывает на рост бычьих настроений по доллару. В своих обзорах я уже не раз отмечал, что инвесторы в мае будут покупать доллар в расчете на слухи по изменению монетарной политики FED. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 110.00/109.70 и фиксировать прибыль на отметке 110.65.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Великобритания: Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение -0.3%кв/кв; прогноз 0.1%кв/кв).

11.30 мск. Великобритания: Уровень безработицы за март (предыдущее значение 5.1%; прогноз 5.1%).

11.30 мск. Великобритания: Изменение уровня среднего заработка за март (предыдущее значение 1.8% 3м/г; прогноз 1.7% 3м/г).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за май (предыдущее значение -3,410M; прогноз -3,167M).

21.00 мск. США: Публикация протокола заседания ФРС.

EUR/USD:

Последние два торговых дня пара застряла в узком диапазоне 1,1301 -1,1348 и, на мой взгляд, в самое ближайшее время мы увидим сильный выход из этой консолидации. Возникает вполне логичный вопрос: куда пойдем? Я по-прежнему ожидаю снижения котировок единой европейской валюты и рекомендую наращивать позиции Sell на росте котировок в область верхней границы обозначенного диапазона. Накануне Штаты опубликовали релиз по инфляции, который способствовал расширению дифференциала показателей двух крупнейших экономик. За первые четыре месяца текущего года инфляция в США увеличилась на 0,3%, против снижения на 0,01% в еврозоне. На кредитных рынках спрэд доходности государственных облигаций США и Германии расширяется последние два торговых дня, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1300/1.1335 и фиксировать прибыль на отметке 1.1230.

GBP/USD:

В течение дня следует открывать позиции Sell по двум причинам. Во-первых, Великобритания разочаровала инвесторов слабыми данными по инфляции за апрель, что способствовало снижению доходности государственных облигаций Великобритании по отношении к своим аналогам из США и Германии. Негативный релиз по инфляции в свою очередь не позволяет рассчитывать на выход позитивных данных по рынку труда за март, которые будут сегодня опубликованы в самый разгар европейской торговой сессии. Между CPI и уровнем безработицы существует сильная обратная корреляция. Во-вторых, нефть марки Brent торгуется возле психологического уровня 50$/баррель, где можно ожидать фиксации прибыли по длинным позициям, что в свою очередь окажет поддержку американской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4455/1.4495 и фиксировать прибыль на отметке 1.4370.

USD/JPY:

В первой половине дня основным событием станет публикация данных по  ВВП Японии за первый квартал. Опережающие индикаторы указывают на выход негативного релиза. Во-первых, индексы PMI производственного сектора и сферы услуг в первые три месяца продемонстрировали негативную динамику, а эти показатели тесно коррелируют с ВВП. Во-вторых, в первом квартале было  вновь зафиксировано снижение расходов домохозяйств, а этот показатель является стрежнем экономического роста Страны восходящего солнца. На мой взгляд, сегодня мы увидим данные хуже консенсус-прогноза, что окажет давление на японскую йену. Инвесторы прекрасно понимают, что с учетом укрепления йены в начале текущего года, во втором квартале мы также увидим слабые данные по ВВП. И в этой связи, участники рынка могут быстро распродавать свои активы и уходить в американский доллар, по которому накануне была опубликована позитивная макроэкономическая статистика. Однако, на сильное укрепление доллара я бы сегодня не стал делать ставку – основные фондовые индикаторы США завершили вторник в “красной зоне”, что может вызвать снижение “аппетита к риску”, а этот фактор в свою очередь будет сдерживать падение йены, как валюты фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.05/108.65 и фиксировать прибыль на отметке 109.55.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания:  Индекс потребительских цен за апрель (предыдущее значение 0.5% г/г; прогноз 0.5% г/г).

15.30 мск. США:  Индекс потребительских цен за апрель (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.4% м/м).

16.15 мск. США: Изменение объема промышленного производства за апрель (предыдущее значение -0.6% м/м; прогноз -0.3% м/м).

EUR/USD:

Основным событием дня станет публикация отчетов по инфляции и промышленному производству Соединенными Штатами. Оба показателя рассматриваются инвесторами как опережающие сигналы изменения кредитно-денежной политики FOMC. С начала текущего года всё мировое финансовое сообщество гадает на тему: когда же FED повысит ставки? В этой связи, сегодняшние релизы могут дать серьезную пищу для размышлений, поскольку до ближайшего заседания монетарного регулятора остается меньше месяца. Увеличение показателей среднего заработка и розничных продаж позволяют рассчитывать на выход умеренно позитивных данных по CPI. Нельзя обойти стороной  и тот факт, что стоимость бензина в апреле выросла на 3,6%, а энергоносители важный инфляционный компонент. Доходность 10-лентих казначейских облигаций, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, в апреле выросла на 5 б.п., что также подтверждает позитивный тренд. Отчет по промышленному производству, на мой взгляд, также может порадовать нас позитивными данными на фоне восходящей тенденций по индексу ISM PMI производственной сферы, а также низкой базы последних двух месяцев (объем производства с февраля по март сократился на 1,19%). Оба отчета окажут поддержку американской валюте сегодня. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1325/1.1365 и фиксировать прибыль на отметке 1.1230.

GBP/USD:

В течение дня следует открывать позиции Sell по трем причинам. Во-первых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Во-вторых, как было отмечено ранее, во второй половине дня Соединенные Штаты могут порадовать инвесторов позитивной макроэкономической статистикой, что приободрит “медведей” на наращивание “шортов”. В-третьих, укрепление доллара в свою очередь вызовет снижение цен на нефть, что традиционно усиливает давление на пару GBP/USD. А что же с отчетом по инфляции в Великобритании за апрель спросите вы? На мой взгляд, данных лучше консенсус-прогноза мы не увидим, поскольку на туманном Альбионе снижается потребительская активность, а на рынке труда восходящий тренд замедляется. К тому же сам консенсус-прогноз на сегодня очень высокий –  ожидается, что базисный индекс выйдет на максимальный уровень за последний год. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4470/1.4500 и фиксировать прибыль на отметке 1.4360.

USD/JPY:

Все внимание участников рынка сегодня будет приковано к макроэкономической статистики из Соединенных Штатов. Как было отмечено ранее, сегодня США может порадовать инвесторов позитивными релизами по инфляции и промышленному производству, что приободрит “быков” на открытие длинных позиций. Долговой рынок также подтверждает эту тенденцию: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Необходимо отметить, что ослабление йены будет позитивно сказываться на деятельности японских экспортеров. Таким образом, для экономики Страны восходящего солнца продолжение бычьего тренда в данной валютной паре будет идти только на руку.  На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.25/108.95 и фиксировать прибыль на отметке 109.60.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Германия и Франция: банковский выходной.

EUR/USD:

Американская валюта ударно завершила минувшую торговую неделю и сегодня, на фоне отсутствия важной макроэкономической статистики следует наращивать короткие позиции на росте котировок. Пятничная статистика из Штатов порадовала инвесторов: розничные продажи продемонстрировали рост, впервые с начал текущего года, а индекс потребительской уверенности от университета Мичигана вышел на максимальный уровень с июля 2015 года. Нельзя обойти стороной слабую статистику из еврозоны: ВВП за первый квартал был пересмотрен в сторону понижения на 0,1%, до уровня 1,5% г/г, а инфляция в Германии по итогам апреля вновь ушла в отрицательную область. Таким образом, мы имеем разнонаправленный фундаментальный фон, что является сильным сигналом для открытия позиций Sell. Динамика долгового рынка также подтверждает эту тенденцию: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1320/1.1350 и фиксировать прибыль на отметке 1.1225.

GBP/USD:

Какую позицию лучше занять в данной валютной паре: Buy или Sell? Лично я склоняюсь ко второму варианту. Ничего позитивного на минувшей неделе по Великобритании мы не получили, Соединенные Штаты напротив, напомнили нам о том, что их рано списывать со счетов. Да, экономический рост в ведущей экономике мира замедляется на фоне ревальвации доллара и снижения спроса на развивающихся рынках. Однако, у прямых конкурентов США дела обстоят не лучшим образом. И когда приходится выбирать, куда же инвестировать свой капитала, то американские государственные облигации предлагают сейчас приемлемый уровень доходности. Пятничный показатель изменения объема розничной торговли для «контрольной группы», который тесно коррелирует с PCE, продемонстрировал рост на 0,9% м/м. Таким образом, можно сделать вывод о существенном росте личного потребления, который позволяет рассчитывать на высокий уровень ВВП по итогам второго квартала. Сейчас конечно еще рано говорить о ВВП, поскольку мы имеем отчет лишь по одному месяцу, но все же позитивный сигнал для инвесторов поступил. В свою очередь участники рынка могут вновь заговорить о повышение ставки Федерезрвом летом и на этих слухах, доллар продолжит укрепляться. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4380/1.4410 и фиксировать прибыль на отметке 1.4310.

USD/JPY:

На мой взгляд, в данной валютной паре назрела коррекция после двухнедельного роста. Снижение “аппетита к риску”, которое наблюдалось в последние два торговых дня является позитивным фактором для йены, как валюты фондирования. На рынках акций Европы и Северной Америки инвесторы активно уходят в “защитные” сектора (коммунальные услуги и товары повседневного спроса) и на этом фоне, можно ожидать спроса на “безопасные” активы и в первую очередь на японскую йену. Более того, несмотря на позитивную макроэкономическую статистику из Соединенных штатов  в пятницу 13 мая на долговом рынке мы не увидели расширения спрэда доходности государственных облигаций США и Японии, что также указывает на отсутствие оптимизма в данной валютной паре. Однако, поскольку по индексу долларовой корзины наблюдается восходящая тенденция, то сейчас будем крайне осторожны и говорим только о коррекционном движении, а не развороте тренда. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 108.85/109.10 и фиксировать прибыль на отметке 108.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Еврозона: Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.6% кв/кв; прогноз 0.6% кв/кв).

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за апрель (предыдущее значение -0.3% м/м; прогноз -0.3% м/м).

17.00 мск. США: Индекс настроения потребителей от университета Мичигана за май (предыдущее значение 89.0; прогноз 89.9).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание публикацию данных по ВВП еврозоны за первый квартал. Негативная динамика индикаторов PMI производственной сферы и сектора услуг указывают на то, что сегодня не стоит ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза. Промышленный сектор начинает испытывать трудности на фоне укрепления евро, поскольку снижается конкурентоспособность продукции на внешних рынках. Развивающиеся экономики по-прежнему демонстрируют замедление роста и удорожание продукции еще больше отталкивает потенциальных покупателей. Снижение чистого экспорта Германии и Франции лишний раз подтверждает этот негативный тренд. Во второй половине дня все внимание трейдеров будет приковано к макроэкономической статистики из Соединенных Штатов. Ситуация по этому отчеты выглядит достаточно запутанной. Во-первых, индикаторы потребительской уверенности от университета Мичигана и СВ в апреле опустились на минимальные уровни текущего года. Во-вторых, в отчете ISM за апрель было указано на снижение занятости в ритейл секторе, что также указывает на наличие негативного тренда. Однако, есть и позитивный фактор: рост доходов населения позволяет рассчитывать на выход показателя лучше консенсус-прогноза, на фоне низкой базы, поскольку с начала текущего года продажи в ритейле сократились на 0,69%. На это указывает и апрельский релиз по продажам автомобилей (этот компонент также включен в Retail Sales), которыйпорадовал инвесторов сильными данными. Кредитные рынки напротив, указывают на рост оптимизма в отношении европейских активов: доходность немецких 10-летних государственных облигаций растете по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. С учетом данных факторов в первой половине дня можно ожидать укрепления евро, а во второй половине дня укрепление доллара. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,1350-1,1450.

GBP/USD:

Накануне Банк Англии в своем докладе по инфляции указал на замедление темпа экономического роста в период с 2016 по 2018 год. Удивляться этому не приходится, поскольку в своих предыдущих обзорах я не раз отмечал негативные тренды в британской экономике. Марк Карни еще раз повторил о том, что выход Соединенного Королевства из состава Е.С. дорого обойдется экономике – рецессия неизбежна. Также было отмечено, что первое повышение учетной ставки может произойти в 2018 году. Необходимо отметить, что всего несколько месяцев назад в финансовых кругах Великобритании шли разговоры об ужесточении кредитно-денежной политики в 2017 году. Таким образом, монетарные власти ухудшили свои прогнозы, что является негативным фактором для британской валюты.  Нельзя обойти стороной и динамику товарного рынка: металлы, которые обычно первыми разворачиваются, накануне демонстрировали слабость, что сигнализирует о возможной фиксации прибыли по нефти. Сорт Brent с начала торговой недели потяжелел на 6% и на выходные инвесторы могут уйти в кэш, поскольку котировки находятся на максимальном уровне за последние 6 месяцев. Медвежьи настроения по нефти традиционно оказывают давление на пару GBP/USD. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4430/1.4460 и фиксировать прибыль на отметке 1.4355.

USD/JPY:

В первой половине дня, на мой взгляд, следует ожидать снижение котировок на фоне снижения “аппетита к риску” у инвесторов. Накануне на рынках акций Европы и северной Америки в лидерах роста были “защитные” сектора коммунальных услуг и потребительских товаров, что указывает на пессимизм инвесторов в отношении корпоративных бумаг. Уход из рисковых активов окажет поддержку йене, как валюте фондирования. Как было отмечено ранее, сегодня, во второй половине дня можно ожидать выхода  умеренно позитивных данных по розничным продажам в США за апрель. Необходимо также отметить, что сегодня будет опубликован еще один важный релиз - индекс настроения потребителей от университета Мичигана. На мой взгляд, этот отчет может выйти чуть хуже консенсус-прогноза. С одной стороны, апрельские данные по среднему заработку продемонстрировали рост, что способствует увеличению потребительской активности. С другой стороны, с начала текущего года в Штатах наблюдается замедление темпа роста личного потребления. В этой связи, можно рассчитывать на рост показателя выше предыдущего месяца, но при этом ниже консенсус-прогноза. Таким образом, американская валюта может получить поддержку во второй половине дня. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.30 -109.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Япония: Сальдо счета текущих операций за март (предыдущее значение ¥1733.9В; прогноз ¥1900.0В).

14.00 мск. Великобритания: Отчет Банка Англии по инфляции за май.

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за май (предыдущее значение 274K; прогноз 277K).

EUR/USD:

Несмотря на порцию позитивных сигналов для  доллара “медведи” не смогли провести полноценную атаку на евро. Грядущий день вновь не порадует инвесторов на публикацию важной макроэкономической статистики. Отчет по заявлением на пособие по безработице в США в большей степени интересен для прогнозирования месячных данных по рынку труда и очень редко вызывает сильное изменение котировок. Более того, росте котировок “черного золота” после выхода позитивных данных из США по запасам сырой нефти еще более приободрил “быков” на открытие длинных позиций. На кредитных рынках тенденция начинает меняться. Если в первой половине недели мы говорили о привлекательности инвестиций в американские активы, то сейчас доходность 10-летних государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что играет на руку “быкам” по евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1405/1.1375 и фиксировать прибыль на отметке 1.1465.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет отчет по инфляции Банка Англии. С момента последнего заседания монетарного регулятора (14 апреля) доходность 2-х летних государственных облигаций, которая тесно коррелирует с ожиданиями инвесторов  в отношении кредитно-денежной политики, снизилась на 3 б.п. На мой взгляд, следует обратить внимание на трех ключевых фактора. Во-первых, на рынке труда не наблюдается сильной динамики, которая бы вызвала увеличение потребительских расходов. Более того, в апреле индекс доверия потребителей от GfK продемонстрировал сокращение на 3 п., впервые с декабря 2014 года. Во-вторых, кросс-курс EUR/GBP несмотря на коррекцию в последние пять месяцев по-прежнему не отвечает ориентирам британских экспортеров, которые уже не раз заявляли о данной проблеме. По итогам марта было зафиксировано снижение объема промышленного производства на 0,2% г/г, при этом в марте 2015 года был зафиксирован рост на 1,3% г/г. Всего же по итогам первого квартала 2016 года объем промышленного производства вырос на 0,3% кв/кв и это обусловлено эффектом низкой базы четвертого квартала минувшего года, где показатель сократился на  1,79% кв/кв. В-третьих, несмотря на рост цен на нефть доходность 10-летнихз государственных облигаций, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, за последние полтора месяца практически не изменилась, а с начала текущего года снижение доходности составило 52 б.п. Таким образом, инвесторы не верят в рост инфляции на туманном Альбионе. С учетом данных факторов, на мой взгляд, сегодня мы увидим умеренно негативным комментарии руководства Банка Англии в отношении инфляции и экономического роста, что будет способствовать снижение котировок британской валюты. Стоит также отметить, что в среду фунт стерлингов достаточно вяло отреагировал на сильный отчет по запасам сырой нефти от министерства энергетики США: впервые за последние 4 недели запасы сократились на 3,4 млн. баррелей, при этом консенсус-прогноз участников рынка предполагал роста запасов на 0,5 млн. баррелей. Сорт Brent по итогам дня потяжелел на 4%, при этом пара GBP/USD не смогла преодолеть 45 фигуру, что указывает на отсутствие сильных покупателей. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4465/1.4505 и фиксировать прибыль на отметке 1.4395.

USD/JPY:

В азиатскую торговую сессию следует обратить внимание на публикацию данных по платежному балансу Японии за март. Положительное сальдо торгового баланса в первый месяц весны составило 755 млрд. йен, что является  многолетним максимумом. Такой результат был достигнут за счет сильного сокращения импорта, который по итогам месяца сократился на 14,9% г/г. В этой связи, можно сделать вывод о наличие положительного сальдо платежного баланса страны восходящего солнца. Динамика золотовалютных резервов Банка Японии также подтверждает позитивный тренд: в марте объем ЗВР увеличился на 8 млрд. долларов. У монетарных властей не было необходимости финансировать дефицит, который мог бы возникнуть на фоне оттока капитала. Этот фактор может оказать краткосрочную поддержку медведям и можно ожидать умеренного снижения котировок пары USD/JPY. Динамика долгового рынка также указывает на увеличение спроса на японские активы: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии продолжает сокращается. Однако, сейчас достаточно рано говорить и наличие сильного спроса на японскую йену, поскольку вчерашний сильный рост товарного рынка может вновь вызвать новый виток увеличения “аппетита к риску”, что может приободрить “быков” на наращивание длинных позиций на привлекательных уровнях. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.30 -109.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства за март (предыдущее значение -0.5% г/г; прогноз -0.4% г/г).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за май (предыдущее значение 2,784M; прогноз 0,500M).

EUR/USD:

Промышленный сектор еврозоны начинает страдать от укрепления евро: опубликованные накануне релизы по промышленному производству за март во Франции и Германии разочаровали инвесторов слабыми данными. Необходимо отметить, что во Франции показатель демонстрирует негативную динамику последние два квартала. У локомотива еврозоны дела идут лучше: по итогам первого квартала объем промышленного производства вырос на 0,26%, а чистый экспорт увеличился на 2,2% г/г. Однако, если посмотреть на показатель чистого экспорта годичной давности, то картина становится менее радужная: в первом квартале положительное сальдо увеличилось на 17% г/г. На мой взгляд, в течение этого года мы будет наблюдать дальнейшее ухудшение показателя, что в конечном итоге негативно скажется на экономическом росте валютного блока. На кредитных рынках доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1390/1.1430 и фиксировать прибыль на отметке 1.1350.

GBP/USD:

В первой половине дня следует ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики долгового рынка. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании второй торговый день подряд растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Отчет по промышленному производству Соединенного Королевства за март, на мой взгляд, выйдет в пределах консенсус-прогноза: в течение всего первого квартала индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности демонстрировал негативную динамику, что указывает на снижение объема производства. Этот фактор в свою очередь не позволит британской валюте продемонстрировать мощный рост. Во второй половине дня ход торгов будет определяться данными от министерства энергетики США по запасам сырой нефти. Черное золото и пара GBP/USD имеют тесную историческую корреляцию и в этой связи, именно этот отчет станет драйвером для изменения котировок. Для продолжения восходящей тенденции в данной валютной паре необходимо сокращение запасов сырой нефти и бензина. Шансы на такой исход достаточно велики, с учетом устойчивой динамики сокращения числа работающих буровых установок в Штатах, однако лучше не торопиться и дождаться официальных данных. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4425/1.4380 и фиксировать прибыль на отметке 1.4470.

USD/JPY:

Рост “аппетита к риску” оказывает позитивное влияние на настроения инвесторов. Последние три торговых дня на ведущих мировых фондовых площадках наблюдается оптимизм, что оказывает давление на йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. В данный момент, на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики, именно спрос на рисковые активы является основным драйвером роста котировок. На мой взгляд, в первой половине дня следует ожидать продолжения восходящего тренда, однако в американскую торговую сессию нельзя исключать частичной фиксации прибыли. На техническую коррекцию указывает дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии, который сокращается уже два торговых дня подряд. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.50 -109.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.00 мск. Германия: Изменение объема промышленного производства за апрель (предыдущее значение -0.5% м/м; прогноз -0.2% м/м).

11.30 мск. Великобритания: Сальдо баланса видимой торговли за март (предыдущее значение -11,96B; прогноз -11,30B).

EUR/USD:

С открытия европейской торговой сессии Германия опубликует данные по промышленному производству за апрель. На мой взгляд, локомотив еврозоны отрапортует о снижении показателя, что окажет давление на единую европейскую валюту. ИндексManufacturing PMI от Markit демонстрирует негативную динамику  с начала текущего года. Этот показатель традиционно является опережающим индикатором промышленного производства. В качестве основных негативных причин можно выделить снижение спроса на развивающихся рынках, а также укрепление евро с декабря 2015 года, что уменьшает конкурентоспособность немецкой продукции за рубежом. Нельзя обойти стороной и динамику товарного рынка: углеводороды и промышленные металлы первый торговый день недели завершили в “красной зоне”, что является позитивным фактором для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На кредитных рынках доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из  США и Великобритании, что также играет на руку “медведям”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1410/1.1440 и фиксировать прибыль на отметке 1.1360.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по торговому балансу Великобритании за март. По итогам первых двух месяцев текущего года отрицательное сальдо увеличилось на  8,19% г/г, до уровня 24,12 млрд. фунтов. Развитию негативной динамики способствовало укрепление фунта по отношению к евро в течение 2015 года. С начала текущего года кросс-курс EUR/GBP вырос на 7,7%, что окажет позитивное влияние на структуры торгового баланса Соединенного Королевства. Однако, поскольку курс национальной валюты оказывает влияние на торговлю с временным лагом, то сегодня не стоит рассчитывать на выход данных, которые будут значительно лучше консенсус-прогноза. Динамика индекса Manufacturing PMI также подтверждает эту тенденцию: по итогам апреля показатель сократился на 0,1 п. м/м,  до уровня 50.7. Стоит также отметить снижение котировок “черного золота”, что традиционно оказывает давление на пару GBP/USD. Однако, долговой рынок посылает нам “бычий” сигнал: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании в первый торговый день недели росла по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4350 -1.4460.

USD/JPY:

На вторник формируется смешанный фон. Никакой важной макроэкономической статистики в этот день не ожидается и в этой связи, следует обратить внимание на динамику долгового и фондового рынков. Первый рынок указывает на развитие коррекции после мощного роста накануне: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. Второй рынок напротив, указывает на продолжение восходящей тенденции. Накануне ведущие фондовые индикаторы США и Европы завершили торги в “зеленой зоне”, что сигнализирует об увеличении “аппетита к риску”, что традиционно оказывает давление на японскую йену, как валюту фондирования. Однако, я не исключаю, что этот рост на рынках акций может оказаться “бычьей ловушкой”, поскольку в понедельник в числе аутсайдеров были бумаги банковского сектора: акции Barclays просели на 2,19%, UniCredit на 2,35%, Banco Santander на 2,58%. Традиционно акции банковского сектора выступают опережающим индикатором для всего фондового рынка. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 107.85 -108.85.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за апрель (предыдущее значение 0.0% г/г; прогноз -0.1% г/г).

12.00 мск. Еврозона: Уровень безработицы за март (предыдущее значение 10.3%; прогноз 10.3%).

15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за март (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.1% м/м).

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать развитие нисходящей тенденции по трем причинам. Во-первых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во-вторых, в самый разгар европейской торговой сессии Евростат опубликует релиз по инфляции в еврозоне за апрель и на фоне вчерашних слабых данных из Германии, сегодня трудно ожидать позитивного отчета. Инфляция является важнейшим индикатором для валютного рынка и инвесторы не смогут проигнорировать этот отчет. Соединенные Штаты напротив, могут порадовать трейдеров позитивным релизом по расходам на личное потребление, поскольку накануне квартальный отчет по Core PCE продемонстрировал рост на 2,1% кв/кв.  В-третьих, на финансовых площадках наблюдается рост “аппетита к риску”, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1395/1.1420 и фиксировать прибыль на отметке 1.1305.

GBP/USD:

До открытия торгов в США следует ожидать роста котировок, после чего может наступить откат на фоне фиксации прибыли по длинным позициям перед выходными. Что может послужить драйвером для восходящего тренда? Во-первых, устойчивый спрос на товарном рынке (рост котировок нефти, металлов) оказывает негативное влияние на доллар, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. Во-вторых, на долговом рынке по-прежнему наблюдается рост доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и положительно скажется на стоимости фунта. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.465/1.4575 и фиксировать прибыль на отметке 1.4660.

USD/JPY:

На фоне слабой макроэкономической статистики из Японии, а также роста “аппетита к риску” необходимо формировать длинные позиции в течение дня. Национальный орган статистики накануне отрапортовал о замедлении инфляции и расходов домохозяйств, а Банк Японии понизил свои прогнозы по инфляции и ВВП на 2016 и 2017 г.г. На мой взгляд, инвесторы слишком пессимистично отреагировали на желание монетарных властей Страны восходящего солнца взять паузу в деле изменения кредитно-денежной политики. Глава Банка Японии Харухико Курода в четверг заявил, что готов предпринять меры на любом из совещаний центрального банка в случае необходимости. Нельзя обойти стороной и восходящую тенденцию на европейской фондовом рынке, под закрытие торговой сессии. Инвесторы активно наращивали длинные позиции на откатах, в лидерах рынка были бумаги банковского сектора, что указывает на желание трейдеров рисковать. В этой связи, следует ожидать давление на японскую йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 107.20/106.80 и фиксировать прибыль на отметке 108.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

06.40 мск. Япония: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 0.3% г/г; прогноз 0.0% г/г).

06.40 мск. Япония: Решение по процентной ставке Банка Японии за апрель (предыдущее значение -0.10%; прогноз -0.10%).

09.30 мск. Япония: Пресс-конференция Банка Японии за апрель.

15.30 мск. США:  Изменение объема ВВП за квартал за апрель (предыдущее значение 1.4% кв/кв; прогноз 0.7% кв/кв).

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, на кредитных рынках наблюдается рост доходности государственных облигаций Германии по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во-вторых, отчет по ВВП США за первый квартал может оказать давление на американскую валюту.Опережающие индикаторы ISM производственного сектора и сферы услуг, которые тесно коррелируют с динамикой ВВП, в первом квартале продемонстрировали снижение.Необходимо выделить сильное снижение показателя по сфере услуг – именно этот сектор составляет основу экономики США. Объем промышленного производства, который является совпадающим циклически индикатором, по итогам первого квартала сократился на 0,6%, что наглядно подтверждает негативный тренд. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1310/1.1260 и фиксировать прибыль на отметке 1.1360.

GBP/USD:

В первой половине дня следует ожидать снижения котировок на фоне фиксации прибыли по длинным позициям. Какие причины могут послужить для коррекции? Во-первых, на долговом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что традиционно является негативным фактором для фунта. Во-вторых, нельзя исключать коррекции на рынке нефти, поскольку министерство энергетики США накануне отрапортовало о росте запасов сырой нефти на 1,99 млн. баррелей. Таким образом, по итогам апреля запасы сырой нефти в США увеличились на 5,7 млн. баррелей. Во второй половине дня, напротив, мы может увидеть спрос на британскую валюту на фоне негативной макроэкономической статистики из США. Как было отмечено ранее, релиз по ВВП за первый квартал может разочаровать инвесторов, что окажет давление на доллар. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4420 -1.4560.

USD/JPY:

На мой взгляд, сегодня следует открывать позиции Buy в данной валютной паре по двум причинам. Во-первых, Банк Японии огласит итоги своего заседания по кредитно-денежной политики и если даже, сегодня мы не увидим дополнительных мер стимулирования, то однозначно услышим негативные комментарии в отношении перспектив, как инфляции, так и экономического роста. Японские экспортеры в первом квартале уже не раз заявляли о том, что резкое укрепление йены окажет сильное негативное влияние как на корпоративные прибыли, так и на экономику в целом. Снижение потребительской активности, в совокупности с ростом курса национальной валюты, несет в себе дополнительные дефляционные риски для Страны восходящего солнца. И в этой связи, монетарный регулятор может заявить о том, что дополнительное смягчение может состояться в любой момент. Если же, сегодня мы увидим реализацию данных мер, то следует ожидать мощного роста котировок пары USD/JPY. Во-вторых, после решения ФРС США не повышать процентные ставки в среду мы наблюдали рост “аппетита к риску”, что является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. На мой взгляд, рост американского фондового рынка близится к своему логическому завершению: на этой недели инвесторов сильно огорчили релизы от Apple и Twitter, что вывело индекс Nasdaq В явные аутсайдеры рынка. Я думаю, что остался лишь финальный аккорд и уже в мае нас ожидают сильные распродажи. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 108.30/108.00 и фиксировать прибыль на отметке 110.00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу