События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: Объем продаж жилья на первичном рынке за февраль (предыдущее значение -9.2% м/м; прогноз 1.2% м/м).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EUR/USD:

Несмотря на рост геополитической напряженности во вторник – единая европейская валюта как безопасный актив не смогла извлечь дополнительные дивиденды. Теракт в Брюсселе оказал поддержку единой валюте лишь в краткосрочной перспективе. Массового закрытия позиций по “рисковым активам” замечено не было. Мы увидели лишь коррекцию, после чего “быки” вновь наращивали длинные позиции на привлекательных уровнях. Взрывы, унесшие жизни порядка 30 человек, в самом  сердце ЕС не смогли остановить инвесторов: ведущие фондовые индикаторы Европы и Северной Америки завершили торги в “зеленой зоне”. На среду по основной валютной паре формируется смешанный фон. С одной стороны, на кредитных рынках доходность немецких 10-лентих государственных облигаций растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. С другой стороны, рост “аппетита к риску” является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Как поступить в этой ситуации обычному трейдеру валютного рынка? Сегодня я бы рекомендовал находиться в стороне от этой валютной пары и понаблюдать, как завершиться торговый день. Сегодня медведи и быки устроит сильную битву и по ее итогам можно будет сделать выводы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1180 -1.1290.

GBP/USD:

Динамика котировок “черного золота” определит сегодняшний тренд по британской валюте. Если данные по запасам сырой нефти в Соединенных Штатах от министерства энергетики порадуют инвесторов, то котировки Brent пойдут на тестирование области 43$/баррель, что окажет поддержку “быкам”. Стоимость нефти деноминирована в американской валюте и рост ее котировок соответственно способствует ослаблению доллара. Опубликованный накануне релиз по инфляции в Великобритании за февраль разочаровал участников рынка слабыми данными. И здесь дело даже не в том, что показатель CPI на 0,1% вышел хуже консенсус-прогноза. Дифференциал показателей инфляции Великобритании и США вновь расширился в пользу последних. За первые два месяца текущего года в обеих странах зафиксировано снижение потребительских цен, однако в Великобритании снижение составило 0,53%, а в Штатах 0,05%. Данный фактор традиционно способствует росту “медвежьих” настроений и если сегодня рынок нефти уйдет в “красную зону”, необходимо открывать короткие позиции по британцу. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4165 -1.4295.

USD/JPY:

Увеличение спроса на “рисковые” активы будет оказывать поддержку “быкам”. Раз инвесторы проигнорировали негативный фон, вызванный терактами в Бельгии, значит на рыке много покупателей, который пришли не на один день. А раз так, то имеет смысл наращивать “лонги” на откатах. Тем не менее, сейчас я бы не стал делать ставку на сильный рост котировок по двум причинам. Во-первых, в любую минуту мы вновь может получить сообщения о новых терактах исламистов (за взрывы в Брюсселе ответственность взяли боевики ИГ), что вызовет процесс закрытия длинных позиций. Во-вторых, Соединенные Штаты сегодня, на мой взгляд, не смогут порадовать инвесторов позитивными данными по продажам жилья на первичном рынке за февраль. Релизы по розничной торговле, продажам автомобилей и жилья на вторичном рынке сигнализируют о том, что американцы нынешней зимой предпочитают больше сберегать, чем тратить. Сегодня мы можем увидеть рост показателя только лишь за счет “низкой базы” января. Однако спорным остается вопрос: насколько сильно будет рост в феврале?  Умеренный рост продаж не сожжет оказать дополнительной поддержки американскому доллару – нужен сильный рост, более 5%. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 112.15/111.75 и фиксировать прибыль на отметке 112.80.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Германия: Индикатор условий деловой среды от IFO за март (предыдущее значение 105.7; прогноз 106.1).

12.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за февраль (предыдущее значение 0.3% г/г; прогноз 0.3% г/г).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных от института IFO. Данный индикатор тесно коррелирует с динамикой немецкого ВВП и в этой связи, пристально отслеживается инвесторами. В последние три месяца данный показатель демонстрирует негативную динамику и на фоне укрепления единой европейской валюты сегодня не стоит рассчитывать на выход данных лучше консенсус-прогноза. Конкурентоспособность немецкой продукции уменьшается, о чем свидетельствуют данные торгового баланса. Низкая инфляция также несет в себе повышенные риски для экономики, поскольку предприятия не могут расширять производство. На долгом рынке доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании что также играет на руку “медведям”. Умеренно позитивные данные по инфляции в Великобритании могут оказать краткосрочную поддержку британской валюте, что вызовет снижение котировок кросс-курса EUR/GBP и окажет дополнительное давление на евро в паре с долларом. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.12365/1.1300 и фиксировать прибыль на отметке 1.1215.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет публикация данных по инфляции в Великобритании. Сильный рынок труда указывает на выход данных на уровне или чуть лучше консенсус-прогноза, что окажет поддержку британской валюте. Безработица на туманном Альбионе сейчас находится на минимальном уровне с 2005 года, а среднемесячный темп роста среднего заработка в последние три месяца составил 0,2%, что будет способствовать росту инфляционного давления. Позитивную динамику подтверждает и отчет по розничным продажам за январь: объем продаж увеличился на 5,2% к аналогичному периоду 2015 года. Нельзя обойти стороной и динамику рынка нефти, с которой британская валюта имеет тесную корреляцию. Накануне инвесторы активно наращивали длинные позиции по черному золоту на откатах, что позволило завершить торговые сутки в “зеленой зоне”. На мой взгляд, позитивный тренд по Brent и WTI будет сохраняться на этой неделе, что позволит “быкам” провести новую атаку на американскую валюту. На кредитных рынках наблюдается разнонаправленная тенденция: доходность государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к американским трежерис, но растет по отношению к немецким бондам. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4355/1.4315 и фиксировать прибыль на отметке 1.4440.

USD/JPY:

Ход торгов сегодня будет определять “аппетитом к риску”. В понедельник на рынках наблюдался умеренный спрос на рисковые активы, что является негативным фактором для йены, как валюты фондирования №1 в операциях carry trade. Нефть, промышленные металлы и американские фондовые индексы завершили торги в “зеленой зоне”, при этом безопасные активы, такие как йена, евро, золото, швейцарский франк в течение дня находились под давлением. Хуже всех себя чувствовал “желтый металл”, котировки которого просели на 0,75%. Такое позиционирование участников рынка указывает на преобладание “бычьих” настроений в данной валютной паре. Однако на сильный рост котировок сейчас рассчитывать не стоит. Накануне Соединенные Штаты огорчили инвесторов слабой макроэкономической статистикой: продажи жилья на вторичном рынке в феврале сократились на 7,1%. Всего за период с января по март продажи жилья сократились на 6,7%, что в очередной раз подтверждает гипотезу о том, что американцы начинают больше сберегать, чем тратить. Несмотря на рост реальных доходов населения в США – потребительская активность в последние два месяца демонстрирует спад. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 111.60/111.30 и фиксировать прибыль на отметке 112.20.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Япония - банковский выходной.

17.00 мск. США: Объем продаж жилья на вторичном рынке за февраль (предыдущее значение 5.47M; прогноз 5.40M).

EUR/USD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, рост “аппетита к риску” является негативным фактором для евро как валюты фондирования. В последний торговый день минувшей недели на рынках акций Европы и США  в лидерах роста были бумаги финансового сектора. С другой стороны, умерено негативная макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов не позволит доллару сильно укрепиться. Слабые данные по розничным продажам за январь и февраль не позволяют рассчитывать на увеличение объема продаж жилья на вторичном рынке. Несмотря на рост реальных доходов населения – американцы в последние месяцы начинают больше сберегать, чем тратить. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1235 -1.1345.

GBP/USD:

До открытия американской торговой сессии можно ожидать преобладания медвежьих настроений по двум причинам. Во-первых, на кредитных рынках наблюдается снижение доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым, будет оказывать давление на фунт стерлингов.  Во-вторых, на рынке нефти также можно ожидать технической коррекции. Сорт Brent пять торговых недель подряд демонстрирует рост котировок и в минувшую пятницу был установлен свежий четырехмесячный максимум. Снижение цен на углеводороды будет оказывать поддержку доллару, поскольку стоимость нефти деноминирована в американской валюте. Как было отмечено ранее, во второй половине дня можно ожидать умеренно негативных данных по продажам жилья на вторичном рынке в США, что может вызвать откат котировок вверх в последние часы Лондонской торговой сессии. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sellна росте котировок в область 1.4510/1.4545 и фиксировать прибыль на отметке 1.4430.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать развития бокового тренда. Японские банки сегодня закрыты по случаю государственного праздника и в этой связи, в первой половине дня нас ожидает период низкой ликвидности. В минувшую пятницу трейдеры достаточно вяло реагировали на увеличение спроса на “рисковые активы”, что должно насторожить “быков”. Данная валютная пара традиционно позитивно реагирует на рост котировок фондовых индексов, однако,  в последние два торговых дня USD/JPY похудела на 1,13%, при этом индекс S&P500 потяжелел 1,01%. Динамика долгового рынка указывает на умеренный спрос на японскую валюту: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии умеренно сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 111.06 -112.15.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США:  Индекс настроения потребителей от университета Мичигана за март (предыдущее значение 91.7; прогноз 92.3).

EUR/USD:

Несмотря на рост “аппетита к риску” у инвесторов - евро, как валюта фондирования пользовалась в четверг устойчивым спросом.Рынок полностью проигнорировал этот фактор, что указывает на наличие сильных покупателей в основной валютной паре. Динамика долгового рынка демонстрирует разнонаправленную динамику: доходность 10-летних государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из Великобритании, но снижается к американским трежерис. Неутешительные данные по платежному балансу США за 4 квартал не оставляют покупателям доллара надежд на рост котировок: отрицательное сальдо по итогам 4 квартала 2015 года составило 125,3 млрд. долларов, что на 21,5% больше, чем годом ранее. Всего в 2015 году отрицательное сальдо составило 484,6 млрд. долларов, что на 24,4% больше, чем в 2014 году. В еврозоне, напротив, в 2015 году положительное сальдо торгового баланса выросло на 29,29%. Однако не стоит сегодня рассчитывать на сильный рост котировок - спрос на “рисковые активы” будет оказывать давление на евро, как валюту фондирования. В этой связи, в области максимума февраля (1,1376) инвесторы могут начать фиксировать прибыль по длинным позициям, поскольку единая европейская валюта демонстрирует рост последние три торговых недели. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buyна снижение котировок в область 1.1295/1.1265 и фиксировать прибыль на отметке 1.1350.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать преобладания “бычьих” настроений в первой половине дня. До американской торговой сессии не ожидается публикации важной макроэкономической статистики и инвесторы, на мой взгляд, будут сфокусированы на динамике рынка нефти. Черное золото накануне потяжелело на 2,5%, обновив максимум минувшей торговой недели. Спрос на нефть традиционно оказывает положительное влияние на пару  GBP/USD. Во второй половине дня нельзя исключать фиксации прибыли по длинным позициям в случае выхода позитивных данных от университета Мичигана. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4445/1.4405 и фиксировать прибыль на отметке 1.4510.

USD/JPY:

Накануне пара установила свежий минимум за последние 14 месяцев. Такое укрепление йены не может радовать монетарные власти Японии, поскольку несет в себе угрозу для экспортеров. Последняя волна роста национальной валюты Страны восходящего солнца была в январе текущего года и вслед за этим последовали вербальные интервенции премьер-министра  Синдзо Абэ. На мой взгляд, сегодня мы не увидим пробоя минимума четверга, поскольку инвесторы прекрасно понимают, что вербальные интервенции японских властей могут повториться вновь. А может и не только вербальные…Во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют релиз по потребительской уверенности от университета Мичигана. Данный показатель демонстрирует восходящую среднесрочную динамику на фоне сильного рынка труда и сегодня можно ожидать продолжение позитивного тренда, что может вызвать процесс фиксации коротких позиций в данной валютной паре перед выходными. Нельзя обойти стороной и увеличение “аппетита к риску”. Накануне на американском фондовом рынке наблюдался рост бычьих настроений – в лидерах был энергетический сектор. Этот фактор является негативным для йены, как валюты фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 111.30/110.85 и фиксировать прибыль на отметке 112.00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.00 мск. Великобритания:  Резюме по монетарной политике.

15.30 мск. США:  Сальдо расчетного счета платежного баланса за 4 квартал (предыдущее значение -124.1B; прогноз -115.0B).

15.30 мск. США:  Число первичных обращений за пособием по безработице за март (предыдущее значение 259K; прогноз 267K).

EUR/USD:

Накануне Джанет Йеллен на пресс-конференции FOMC заявила то, что от нее ожидали инвесторы: FED в текущем году может повысит ставки не более двух раз и риски для экономики США начинают возрастать на фоне сильного доллара, замедления ВВП Китая и низких цен на энергоносители. На мой взгляд, сейчас не стоит ожидать сильного ослабления доллара, поскольку такие ожидания уже давно присутствовали на рынке и по большей части заложены в котировки. Даже если FOMC всего два раза повысит учетную ставку в текущем году, то дифференциал доходности государственных облигаций все равно очень сильно расширится в пользу американских активов и у инвесторов не останется иного выбора, как уходить в доллары. Более того, рост “аппетита к риску” будет оказывать давление на евро, как валюту фондирования. В среду ведущие фондовые индикаторы США позитивно отреагировали на решение ФРС не менять кредитно-денежную политику. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sellна росте котировок в область 1.1255/1.1295 и фиксировать прибыль на отметке 1.1170.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет оглашение итогов заседания Банка Англии по кредитно-денежной политике. С момента последнего заседания монетарного регулятора доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании сократилась на 21 б.п., что указывает на снижение инфляционных ожиданий на туманном Альбионе. Нельзя обойти стороной и негативную динамику PMI производственного сектора и сферы услуг первых двух месяцев, что сигнализирует о том, что не стоит ожидать ускорения экономического роста в первом квартале. Росту пессимизма в отношении экономики Соединенного Королевства способствует и сокращение потребительской активности: в 2015 году объем розничной торговли вырос на 2,28%, против 4,31% роста годом ранее. С учетом того, что руководство Банка Англии ожидает замедление темпа роста заработных плат в текущем году, то негативный сценарий становится вполне очевидным. Соединенные Штаты напротив, накануне отрапортовали о росте показателя базовой инфляции до уровня 2,3% в годовом исчислении, что заставляет участников рынка заговорить о целесообразности скорого повышении учетной ставки ФРС США. Такие взгляды способствуют росту медвежьих настроений в паре GBP/USD. Динамика долгового рынка также подтверждает нисходящий тренд: доходность государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4295/1.4345 и фиксировать прибыль на отметке 1.4230.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать развитие восходящей тенденции. Инвесторы будут наращивать длинные позиции на откатах, поскольку рынок вновь стал принимать во внимание фактор разнонаправленной кредитно-денежной политики Банка Японии и ФРС США.  Первый ЦБ смягчает монетарную политику на фоне низких инфляционных ожиданий, второй, напротив, задумывается от двукратном ужесточении, поскольку индикатор core CPI впервые с мая 2012 года вышел на уровень 2,3% в годовом выражении. Нельзя обойти стороной  и рост котировок на ведущих мировых фондовых площадках. Спрос на рисковые активы будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 112.00/111.55 и фиксировать прибыль на отметке 112.80.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания:  Уровень безработицы за январь (предыдущее значение -5.1%; прогноз 5.1%).

12.30 мск. Великобритания:  Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) за январь (предыдущее значение 1.9% 3м/г; прогноз 2.0% 3м/г).

15.30 мск. США:  Индекс потребительских цен за февраль (предыдущее значение 0.0% м/м; прогноз -0.2% м/м).

18.30 мск. США:  Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

21.30 мск. США:  Пресс-конференция FOMC.

EUR/USD:

Основным событием дня и, пожалуй, всей торговой недели станет оглашение итогов заседание ФРС США. Доходность двухлетних казначейских облигаций США, которая имеет тесную корреляцию с учетной ставкой FED, с момента последнего заседания монетарного регулятора выросла на 0,13% до уровня 0,965%. Необходимо отметить, что доходность облигаций вернулась к уровням середины декабря минувшего года, когда FOMC впервые повысили учетную ставку. Таким образом, рынок сегодня не ожидает изменения ставок и все внимание инвесторов будет сфокусировано на пресс-конференции Джанет Йеллен.  На мой взгляд, риторика главы ФРС будет той же самой, что и прежде: монетарные власти будут пристально отслеживать поступающую макроэкономическую статистику и в случае позитивных данных по инфляции и рынку труда FED пойдет на повышение ставок. Всех трейдеров валютного рынка сегодня интересует вопрос: объявит ли возможную дату повышения ставок? Когда это состоится: летом или осенью? Я думаю, что никаких сроков Д. Йеллен не обозначит…как обычно. Долговой рынок указывает на то, что сегодня мы увидим рост котировок единой европейской валюты. Дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии сокращается, что указывает на отсутствие интереса к американским активам. Отчет по розничной торговле США, опубликованный накануне, также указывает на рост “бычьих” настроений. В феврале объем торговли сократился на 0.1%, что совпало с консенсус-прогнозом,  при этом январский показатель был пересмотрен в негативную сторону до уровня -0,4%. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buyна снижение котировок в область 1.1070/1.1030 и фиксировать прибыль на отметке 1.1125.

GBP/USD:

Отчет по инфляции в США за февраль, который сегодня будет опубликован во второй половине дня, определит ход торгов в данной валютной паре, поскольку “прольет свет” на возможные заявления FOMC. Вчерашний релиз по розничным продажам не позволяет рассчитывать на выход позитивных данных, что лишает доллара сильных козырей. За первые два месяца продажи в ритейл секторе сократились на 0,5% и это на фоне роста доходов населения на 0,4% за аналогичный период.В этой связи, слабая потребительская активность не позволяет рассчитывать на рост CPI, что окажет давление на доллар. Однако не все так печально в американской экономике: индикатор продаж для “контрольной группы”, который тесно коррелирует с динамикой ВВП США, за первые два месяца вырос на 0,2%, при этом годом ранее было зафиксировано снижение на 0,4%. На кредитных рынках напротив, наблюдается снижение доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4090 -1.4230.

USD/JPY:

В последние пять торговых недель пара USD/JPY зажата в диапазоне 110,98 -114,87 и  в самое ближайшее время можно ожидать, что мы увидим выход из этого флэта, причем выход может быть очень сильным. Необходимо отметить, что укрепление йены не выгодно Стране восходящего солнца, где наблюдается замедление экономического роста. Рост котировок доллара в свою очередь не выгоден ФРС США, поскольку от укрепления гринбека в течении 2014-2015 г.г страдают американские экспортеры. Кто же победит в этой схватке? Какой индикатор может помочь спрогнозировать ход торгов в данной валютной паре? На мой взгляд, сейчас необходимо сфокусироваться на динамике фондовых рынков. Именно наличие “аппетита к риску” или его отсутствие и определит тренд в паре USD/JPY. Накануне, после закрытия Лондонской торговой сессии инвесторы стали покупать акции на американском фондовом рынке и продавать безопасные активы, такие как золото и японская йена. Такое позиционирование трейдеров указывает на увеличение “аппетита к риску”, что будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 113.25/112.85 и фиксировать прибыль на отметке 113.85.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.30 мск. Япония:  Пресс-конференция Банка Японии.

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за февраль (предыдущее значение -0.2% м/м; прогноз -0.1% м/м).

15.30 мск. США: Индекс цен производителей за февраль (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз -0.1% м/м).

EUR/USD:

Рост котировок единой европейской валюты 10 марта поставил многих трейдеров в тупик. Что это было: сильный спрос или попытка загнать рынок на высокие уровни, чтобы продать по привлекательным ценам? Однозначный ответ мы получим уже скоро – в среду состоится заседание FOMC, которое и определит тренд в паре EUR/USD. Сегодня, на мой взгляд, следует открывать позиции Sell по трем причинам. Во-первых, спрос на “рисковые активы” будет оказывать негативное влияние на евро, как валюту фондирования. Во-вторых, в американскую торговую сессию следует ожидать вывода умеренно позитивных данных по розничным продажам в США за февраль, что поддержки спрос на доллар. Потребительская активность в Соединенных Штатах увеличивается за счет сильного рынка труда. Низкий уровень безработицы 4,9% и рост среднего заработка на 0,5% м/м по итогам января позволяет рассчитывать на сохранение позитивного тренда продаж в ритейл-секторе. В-третьих, нельзя обойти стороной политический фактор. В Германии партия Ангелы Меркель получила серьезное поражение на местных выборах. В качестве основной причины такого результате эксперты называют недовольство населения миграционной политикой. Начало политической турбулентности в ведущей экономике еврозоны также играет на руку “медведям”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sellна росте котировок в область 1.1130/1.1170 и фиксировать прибыль на отметке 1.1070.

GBP/USD:

На вторник формируется смешанный фон по британской валюте. С одной стороны, долговой рынок генерирует сигнал на покупку. Доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. С другой стороны, на рынке “черного золота” наблюдается фиксация прибыли по длинным позициям после четырехнедельного роста котировок, что играет на руку продавцам британской валюты.Необходимо отметить, что позитивные ожидания по рынку нефти по-прежнему сохраняются, сейчас речь идет именно о технической коррекции.Как было отмечено ранее, Соединенные Штаты во второй половине дня могут порадовать инвесторов публикацией данных по розничным продажам лучше консенсус-прогноза, что положительно скажется на стоимости американской валюты. Таким образом, смешанный фундаментальный фон не позволяет выбрать единственного направления на вторник и в этой связи, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4260 -1.4370.

USD/JPY:

Отбросьте все сомнения и открывайте позиции Buy! Ключевые факторы указывают на рост котировок. Во-первых, дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии вновь вышел на уровень 200 б.п., что является негативным фактором для японской йены. Во-вторых, сегодня Банк Японии объявит итоги своего заседания по кредитно-денежной политике, где можно ожидать пересмотра краткосрочных прогнозов по инфляции и экономическому росту в негативную сторону. С одной стороны, сокращение личного потребления и низкие цены на энергоносители способствуют снижению инфляционных ожиданий. С другой стороны, укрепление японской йены в период с января по март несет проблемы для экспортеров, поскольку уменьшается конкурентоспособность продукции на внешних рынках. “Голубиная” риторика господина Куроды приободрит “быков” на наращивание длинных позиций. В-третьих, на финансовых площадках по-прежнему сохраняется “аппетит к риску”, что будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 113.50/113.20 и фиксировать прибыль на отметке 114.20.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

13.00 мск. Еврозона:  Изменение объема промышленного производства за январь (предыдущее значение -1.0% м/м; прогноз 1.5% м/м).

EUR/USD:

Единая европейская валюта на минувшей неделе наделала много шума. Несмотря на снижение учетной ставки в еврозоне котировки основной валютной пары продемонстрировали мощный рост. Что ожидает евро в понедельник? На мой взгляд, мы увидим преобладание “медвежьих” настроений по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке в пятницу наблюдалось сильное снижение доходности государственных облигаций Германии по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во-вторых, увеличение “аппетита к риску” лишает евро козырей. Дополнительное смягчение кредитно-денежной политики со стороны ЕЦБ поддержало спрос на мировых рынках акций и в этой связи, евро будет находиться под давлением как валюта фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sellна росте котировок в область 1.1170/1.1210 и фиксировать прибыль на отметке 1.1095.

GBP/USD:

В течение дня не ожидается важной макроэкономической статистики и после двухнедельного роста котировок, сегодня, можно ожидать фиксации прибыли по длинным позициям. Опубликованный в пятницу отчет по торговому балансу Великобритании за январь хоть и вышел лучше консенсус-прогноза, тем не менее, нельзя назвать оптимистичным. За декабрь показатель был пересмотрен в негативную сторону и в этой связи, отрицательное сальдо по итогам четвертого квартала составило 33,26 млрд. фунтов, что на 0,75% большем, чем годом ранее. Рынок “черного золота” в последний торговый день недели проигнорировал негативный релиз от Baker Hughes, где было указано на сокращение числа работающих буровых установок в США на 6 единиц. Однако есть и позитивный фактор. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании по итогам недели выросла по отношению к своим аналогам из США и Германии, что будет поддерживать спрос на фунт стерлингов. В этой связи, инвесторы могут наращивать длинные позиции на откатах, что не позволит британской валюте упасть слишком низко. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4300 -1.4410.

USD/JPY:

Следует ли покупать данную валютную пару? На мой взгляд, да! Спрос на “рисковые активы” будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. В минувшую пятницу на американском фондовом рынке в лидерах роста был индекс Nasdaq, который потяжелел на 1,85%. Если инвесторы готовы покупать акции с высоким коэффициентом P/E, значит, они готовы рисковать. В Старом свете в лидерах роста были бумаги банковского сектора: Societe Generale +5.73%, Banco Santander +7.15%, Deutsche Bank +7,44%, Данные банки испытывают определенные трудности из-за наличия большого числа низкокачественных активов на балансе и если инвесторы активно наращивают длинные позиции по этим бумагам, значит, нас ожидает еще один день роста котировок на фондовых площадках. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 113.55/113.15 и фиксировать прибыль на отметке 114.05.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания:  Сальдо баланса видимой торговли за январь (предыдущее значение -£9917М; прогноз  -£10250М).

EUR/USD:

Накануне ЕЦБ вынес свой вердикт, и решение монетарных властей удивило участников рынка. Учетная ставка была понижена до 0%, а программа QE увеличена сразу на 20 млрд. евро. ЕЦБ значительно понизил прогноз по инфляции на текущий год с 1% до 0,1%. Также были пересмотрены оценки по ВВП на 2016-2018 года. Монетарные власти отметили сжатие инфляционного давления, однако отвергли возможную угрозу дефляции. Такой взгляд монетарного регулятора на перспективы экономики является негативным фактором для валюты, однако в четверг мы увидели мощный рост котировок евро. В чем же причина? Основная причина – это бегство капитала из “рисковых активов” и спрос на “безопасные активы”, к которым относится и единая европейская валюта. То, что распродажи “рисковых активов” будут наблюдаться в течение всего 2016 года мы уже не раз отмечали на наших вебинарах. Инвесторы напуганы замедлением мировой экономики. Вначале года всех потрясли новости из Поднебесной, сейчас ЕЦБ указывает на то, что в Старом свете будет наблюдаться замедление экономического роста. Тем не менее, сейчас я бы не стал однозначно говорить о том, что EUR/USD устремилась вверх на тестирование февральского максимума (1.1376). Текущие уровни являются привлекательными для открытия среднесрочных коротких позиций. Даже если ФРС США не будет в ближайшие несколько месяцев повышать учетную ставку, то дополнительное смягчение кредитно-денежной политики ЕЦБ все равно не оставляет инвесторам иного выбора, как покупать доллар на откатах. Необходимо отметить тот факт, что снижение евро будет положительно сказываться на перспективах экономического роста в еврозоне. В первую очередь в выигрыше будут находиться экспортеры. В четверг Германия опубликовала отчет по торговому балансу за январь, где было зафиксировано сокращение положительного сальдо на 14,46% по сравнению с аналогичным периодом минувшего года. На мой взгляд, сегодня лучше воздержаться от открытия позиций, поскольку шансы, как на рост котировок, так и на снижение примерно одинаковы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1130-1.1280.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию релиза по торговому балансу Великобритании за январь. Снижение кросс-курса EUR/GBP по итогам октября-ноября, безусловно, оказало негативное на экспортеров. Тем не менее, умеренный рост объема промышленного производства в первый месяц года позволяет рассчитывать на увеличение экспорта по сравнению с декабрем. В январе золотовалютные резервы Банка Англии увеличились на 527 млн. фунтов, что подтверждает позитивную тенденцию, поскольку указывает на отсутствие сильного оттока капитала из страны. В этой связи, умеренно позитивный отчет по торговому балансу окажет поддержку британской валюте. Нельзя обойти стороной и динамику рынка “черного золота”. Нефть вторую неделю подряд игнорирует слабые данные по запасам в США, что указывает на наличие сильных покупателей на рынке. Сейчас сорт Brent консолидируется возле психологического уровня поддержки 40$/баррель и в самое ближайшее время, на мой взгляд, можно ожидать продолжение восходящего тренда. Этот фактор в свою очередь будет оказывать негативное влияние на доллар, поскольку стоимость энергоносителей деноминирована в американской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4250/1.4220 и фиксировать прибыль на отметке 1.4300.

USD/JPY:

В последний торговый день недели не ожидается публикации важной макроэкономической статистики и в этой связи, ход торгов будет определяться настроениями на ведущих мировых фондовых площадках. Японская йена по-прежнему очень чувствительно реагирует на изменение “аппетита к риску”. Накануне, после пресс-конференции ЕЦБ, на финансовых рынках наблюдался спрос на “безопасные” активы (золото, евро и йену) и распродажи “рисковых” активов, что указывает на наличие сильной тенденции вниз по паре USD/JPY. Сейчас пока что рано говорить о том, что мы вошли в новую волну бегства капитала из “рисковых” активов. Вполне возможно, что эта тенденция носит коррекционный характер, и после заседания ФРС США 16 марта мы вновь увидим рост как на рынках акций, так и на товарных биржах. Сейчас ясно одно, как минимум, в азиатскую торговую сессию на фондовых площадках можно ожидать преобладания “медвежьих” настроений на фондовых площадках и в этой связи, продолжение нисходящей тенденции в паре USD/JPY. Как максимум, распродажи на рынках акций могут продолжаться в течение всего дня  и мы увидим сильное снижение котировок данной валютной пары. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sellна рсоте котировок в область 113.05/113.45 и фиксировать прибыль на отметке 112.35.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. Еврозона:  Пресс-конференция ЕЦБ.

16.30 мск. США:  Число первичных обращений за пособием по безработице за март (предыдущее значение 278K; прогноз  272K).

EUR/USD:

Основным событием дня сегодня станет оглашение итогов заседания ЕЦБ по кредитно-денежной политике. Угроза дефляции вновь нависла над экономикой Старого света. По итогам февраля в еврозоне зафиксировано снижение CPI на 0,2% в годовом выражении. Участники рынка в этой связи ожидают от европейских монетарных властей сокращения депозитной ставки на 0.1%, а также расширения программы QE. Такие меры будут оказывать давление на единую европейскую валюту. С момента последнего заседания ЕЦБ (21 января) доходность 2-х летних немецких государственных облигаций, которые отражают ожидания по монетарной политике, сократилась на 10,2 б.п, что подтверждает негативный сценарий. Более того, в начале февраля Марио Драги, выступая в Еврокомиссии, заявил о том, что ЕЦБ скорее всего будет вынужден пойти на дополнительные меры и необходимо отметить, что эта речь была до публикации негативного релиза по инфляции за февраль. Смягчение кредитно-денежной политики может оказать краткосрочную поддержку европейским фондовым рынкам. В этой связи, негативный эффект на пару EUR/USD усилится, поскольку рост спроса на “рисковые” активы будет способствовать снижению евро, как валюты фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1025/1.1060 и фиксировать прибыль на отметке 1.0930.

GBP/USD:

Великобритания продолжает разочаровывать участников рынка слабой макроэкономической статистикой. Опубликованные накануне данные по промышленному производству за январь хоть и продемонстрировали рост на 0,3% м/м, тем не менее, показатель не дотянул до консенсус-прогноза. За последние три месяца (с ноября по январь) объем промышленного производства сократился на 1,59%, при этом в аналогичном периоде годом ранее было зафиксировано сокращение всего на 0,1%. Однако рынок “черного золота” не дал британской валюте упасть слишком сильно. Инвесторы вновь проигнорировали слабые данные по запасам сырой нефти в США, что еще раз указывает на наличие сильных покупателей на рынке, которые готовы выкупать любые просадки. Нельзя обойти стороной и динамику кросс-курса EUR/GBP. Как было отмечено ранее, во второй половине дня можно ожидать дополнительного смягчения кредитно-денежной политики со стороны ЕЦБ, что окажет давление на пару EUR/GBP и позитивно скажется на стоимости британской валюты. По данному кросс-курсу можно ожидать снижения котировок в область 0.7670. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4205/1.4170 и фиксировать прибыль на отметке 1.4280.

USD/JPY:

Ход торгов в данной валютной паре будет определяться “аппетитом к риску”, а также динамикой кредитных рынков. С одной стороны, на кредитных рынках последние два торговых дня наблюдается сокращение дифференциала доходности 10-летних государственных облигаций  США и Японии, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. С другой стороны, уже в среду, в американскую торговую сессию участники фондового рынка стали активно открывать длинные позиции в расчете на дополнительное смягчение кредитно-денежной политики ЕЦБ, которое окажет краткосрочное позитивное влияние на рисковые активы. Инвесторы накануне наращивали “лонги” по меди, нефти и корпоративным бумагам, что указывает на возросший “аппетит к риску”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 113.05/112.70 и фиксировать прибыль на отметке 114.05.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания:  Изменение объема промышленного производства за январь (предыдущее значение -1.1% м/м; прогноз  0.6% м/м).

18.30 мск. США:  Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать преобладания “бычьих” настроений по трем причинам. Во-первых, накануне еврозона порадовала участников рынка публикацией позитивных данных по ВВП за четвертый квартал, а также промышленному производству Германии. Первый показатель был пересмотрен с 1,5% до 1,6% в годовом выражении, а второй, после двух месяцев снижения, вырос на 3,3%. Необходимо отметить, что такая умеренно позитивная макроэкономическая статистика может оказать поддержку евро только лишь в краткосрочной перспективе. Более того, этот рост котировок инвесторы могут использовать для наращивания коротких позиции перед заседанием ЕЦБ, которое намечено на четверг 10 марта. Во-вторых, опубликованный во вторник релиз по торговому балансу Китая способствовал уменьшению “аппетита к риску” у инвесторов. В феврале положительное сальдо торгового баланса составило 32,59 млрд. долларов, что на 46,23% меньшем, чем за аналогичный период годом ранее. Консенсус-прогноз экономистов инвестиционных банков с Wall Street был 51,2 млрд. долларов и инвесторы явно оказались не готовы к такому исходу. В итоге, ведущие фондовые площадки завершили торговый день в “красной зоне”, что является позитивным фактором для евро, как валюты фондирования. В-третьих, на кредитных рынках наблюдается рост доходности государственных облигаций Германии по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что будет поддерживать спрос на единую европейскую валюту. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0990/1.0960 и фиксировать прибыль на отметке 1.1050.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по промышленному производству Великобритании. Опережающие индикаторы не позволяют рассчитывать на выход данных лучше консенсус-прогноза. Среднесрочная динамика промышленного PMI на начало текущего года демонстрирует развитие негативной тенденции. Нельзя обойти стороной и баланс промышленных заказов от CBI, который последние десять месяцев демонстрирует сокращение. Британские производители по-прежнему страдают от чрезмерного укрепления фунта по отношению к евро (валюта главного торгового партнера Великобритании). С одной стороны, некоторые трейдеры могут возразить на это замечание: курс пары EUR/GBP в январе вырос на 3,05% и таким образом, британская валюта ослабла к евро. Однако этот, безусловно, позитивный фактор будет отыгран уже весной, поскольку торговые контракты заключаются заранее и реакция на изменение валютных курсов наступает с “временным лагом”. Прирост промышленного производства в январе будет достигнут только благодаря низкой базе последних двух месяцев, когда объем производства сократился на 1.89%.На кредитных рынках доходность 10- летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы и будет оказывать давление на фунт стерлингов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4235/1.4275 и фиксировать прибыль на отметке 1.4180.

USD/JPY:

На фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики следует обратить внимание на динамику фондового и долгового рынков. Слабая макроэкономическая статистика из Поднебесной вновь способствовала оттоку капитала из “рисковых активов”, что является позитивным фактором для йены, которая активно используется в операциях carry trade. На долговом рынке также наблюдается рост оптимизма в отношении японских активов: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии сокращается, что будет поддерживать спрос на йену. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 112.95/113.35 и фиксировать прибыль на отметке 112.45.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EUR/USD:

Опубликованный в минувшую пятницу релиз по рынку труда в США нельзя назвать однозначным. С одной стороны, занятость в частном секторе увеличилась на 242 тыс., превысив ожидания участников рынка. Однако, если смотреть на двухмесячный срез и сравнить полученные данные с минувшем годом, то мы увидим сокращение темпа роста занятости на 14,81%. Разочаровал и показатель среднего заработка, который сократился на 0.1%. Нельзя обойти стороной и слабые данные по торговому балансу США за январь – отрицательное сальдо составило 45,6 млрд. долларов, что на 4,53% большем, чем годом ранее. В этой связи, можно сделать вывод о том, что  ФРС США на своем заседании 16 марта не будет ужесточать кредитно-денежную политику. Восходящий тренд на американском рынке акций также подтверждает этот сценарий – индекс S&P 500 в пятницу завершил торги уверенным ростом котировок. Инвесторы не верят в повышение ставок со стороны FOMC и наращивают длинные позиции. Сегодня не ожидается важной макроэкономической статистики и в этой связи, ход торгов в основной валютной паре будет определяться динамикой долгового и фондового рынков. На кредитных рынках доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На фондовых площадках наблюдается рост бычьих настроений, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1050/1.1085 и фиксировать прибыль на отметке 1.1000.

GBP/USD:

Несмотря на мощный рост котировок “черного золота” в пятницу (сорт Brent по итогам дня потяжелел на 5%) темп роста британской валюты в последний торговый день недели замедлился, что может сигнализировать о том, что инвесторы начинают постепенно фиксировать прибыль по длинным позициям. Долговой рынок также указывает на возможную коррекцию в паре GBP/USD: по итогам минувшей торговой недели спрэд доходности 10-летних государственных облигаций США и Великобритании расширился на 5,1 б.п., при этом британская валюта за этот период укрепилась к доллару на 2,66%. Нельзя обойти стороной и динамику показателей деловой активности в секторе услуг: дифференциал PMI по итогам февраля сместился в пользу Соединенных Штатов, что также лишает быков по британской валюте козырей. Месяцем ранее напротив, дифференциал показателей был в пользу Соединенного Королевства. Сфера услуг в данном случае выбрана вовсе не случайно – именно этот сектор составляет основу ВВП обеих экономик. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4250/1.4285 и фиксировать прибыль на отметке 1.4195.

USD/JPY:

Ход торгов сегодня будет определять отношение инвесторов к “рисковым активам”. На минувшей неделе “аппетит к риску” был достаточно высоким: мы наблюдали рост как на фондовых площадках, товарном рынке, так и в высокодоходных кросс-курсах.Тон на мировых рынках акций задавали два сектора: энергетический и финансовый.Как было отмечено на вебинаре – на рынке нефти следует ожидать преобладания бычьих настроений, что будет способствовать продолжению роста котировок бумаг энергетического сектора. Что касается финансового сектора, то инвесторы на минувшей недели покупали не только акции стабильных банков, к примеру, таких как Goldman Sachs и JPMorgan Chase, но и наращивали длинные позиции по бумагам проблемных европейских финансовых институтов Deutsche Bank AG и Credit Agricole SA. Такая тенденция явно указывает на желание инвесторы рисковать, что будет оказывать негативное влияние на японскую йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 113.45/113.05 и фиксировать прибыль на отметке 113.95.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США:  Уровень безработицы за февраль (предыдущее значение 4.9%; прогноз  4.9%).

16.30 мск. США:  Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за февраль (предыдущее значение 151K; прогноз  195K).

16.30 мск. США:  Изменение средней почасовой оплаты труда за февраль (предыдущее значение 0.5% м/м; прогноз  0.2% м/м).

16.30 мск. США:  Сальдо баланса внешней торговли за январь (предыдущее значение -43.36B; прогноз  -43.5B).

EUR/USD:

Основным событием дня сегодня станет публикация релиза по рынку труда в США. Некоторые экономисты ведущих инвестиционных банков с Wall Street считают, что сильные данные по занятости в частном секторе сделают возможным повышение учетной ставки ФРС на заседании 16 марта. На мой взгляд, сегодняшний отчет не окажет влияние на решение FOMC. Какие бы цифры мы в итоге не получили – FED не будет повышать процентные ставки на грядущем заседании. Риски для американской экономики возрастают – PMI производственного сектора последние пять месяцев находится ниже уровня 50%. Для энергетического сектора нынешний год может ознаменоваться волной банкротств нефтегазовых компаний, что негативно скажется на банках, которые их кредитовали, и подстегнет рост безработицы. В ФРС это все прекрасно понимают и не будут торопиться ужесточать кредитно-денежную политику – снижение доходности краткосрочных казначейских облигаций также подтверждает этот сценарий. Тем не менее, сегодняшний отчет является важным макроэкономическим событием и, безусловно, окажет влияние на американский доллар в краткосрочной перспективе.  Сегодня нас интересуют два отчета: Non-Farm и изменение среднего заработка. Опережающие индикаторы не позволяют определить единственного направления по занятости в несельскохозяйственном секторе. С одной стороны, четырех недельная средняя заявлений на пособие по безработице вплотную подошла к минимальному уровню 2015 года, а агентство ADP отрапортовал о росте занятости на 214 тыс., что указывает на выход данных лучше консенсус-прогноза. С другой стороны, показатель занятости в сфере услуг от ISM впервые за два года опустился ниже уровня 50%: семь отраслей сообщили о росте занятости и шесть о снижении, в числе которых оказался и сектор розничной торговли. Поскольку именно второй индикатор является ключевым при определении значения Non-Farm, то можно сделать вывод, что сегодня нас ожидает выход данных хуже медианы-прогнозов. Однако инвесторы уже накануне стали продавать американский доллар и если сегодня итоговый отчет будет на уровне 170 -185 тыс., то сильного роста единой европейской валюты ожидать не стоит. В этой связи, следует обратить внимание на данные по среднему заработку: рост показателя на 0,3% окажет поддержку доллару, при значении -0,1% можно ожидать давления на американскую валюту.

Торговые решения:

Позиция Buy если в 16.30 мск. значение средней почасовой оплаты труда - 0,1% и менее – take profit 40 п.

Позиция Sell если в 16.30 мск. значение средней почасовой оплаты труда +0,3% и более – take profit 40 п.

GBP/USD:

Фунт стерлингов изо всех сил рвется наверх, однако негативный фундаментальный фон сигнализирует о том, что в самое ближайшее время нас вновь ожидает развитие нисходящего тренда. Все три отчета, которые Markit опубликовал на этой неделе по Великобритании, огорчили инвесторов слабыми данными. В первую очередь следует выделить релиз по сфере услуг – показатель PMI в феврале упал до минимального уровня с марта 2013 года. Именно этот сектор в последнее время был локомотивом роста экономики Соединенного Королевства и если здесь начинается замедление роста, то в скором времени начнутся сбываться самые мрачные прогнозы в отношении британской валюты. Нельзя обойти стороной и динамику рынка “черного золота”. С одной стороны, высокий рост запасов сырой нефти в США за минувшую неделю (10,3 млн. баррелей) ограничивает рост котировок энергоносителей. С другой стороны, несмотря на такие слабые данные, мы не увидели распродаж на рынке, что  сигнализирует о наличии большого числа покупателей. В этой связи, можно сделать вывод, что нефть марки Brent, с которой тесно коррелирует британская валюта, будет некоторое время находиться в консолидации 35,90 -37,90 $/баррель, пока на рынке не появятся новые драйверы  для роста котировок. Этот фактор в свою очередь также лишает “быков” краткосрочных козырей. Нельзя обойти стороной и негативную динамику долгового рынка: дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4210/1.4250 и фиксировать прибыль на отметке 1.4110.

USD/JPY:

В первой половине дня ход торгов будет определяться настроениями на фондовом рынке. Опубликованные накануне данные по занятости в сфере услуг от ISM разочаровали инвесторов и вызвали снижение доходности краткосрочных американских казначейских облигаций. Данный фактор в свою очередь может поддержать спрос на фондовом рынке, что будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования. Наличие спроса на “рисковые активы” подтверждает также рост котировок акций самых проблемных европейских банков: Deutsche Bank, Societe Generale и Credit Agricole. В этой связи, до открытия торгов в США можно ожидать умеренного роста котировок пары USD/JPY. Как было отмечено ранее, в 16.30 мск. в первую очередь следует обратить внимание на отчет по среднему заработку, который является важным инфляционным индикатором. В случае выхода позитивных данных – доллар может продолжить своё восхождение наверх, в противном случае нас ожидает откат.  На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 113.20/112.90 и фиксировать прибыль на отметке 113.85.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания:  Индекс PMI для сферы услуг за февраль (предыдущее значение 55.6; прогноз  55.1).

18.00 мск. США:  Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за февраль (предыдущее значение 53.5; прогноз  53.2).

EUR/USD:

В первой половине дня следует ожидать продолжения бокового тренда. С одной стороны, дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии сокращается, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на евро. С другой стороны, на финансовых площадках по-прежнему сохраняется спрос на рисковые “активы”, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Во второй половине дня ход торгов определит релиз от ISM для сферы услуг США. Консенсус-прогноз экономистов инвестиционных банков с Wall Street указывает на замедление роста деловой активности четвертый месяц подряд В минувшем месяце показатель опустился до минимального уровня за последние два года и если негативная тенденция продолжится – нас ожидает рост котировок единой европейской валюты. На сферу услуг приходится львиная доля в ВВП США и этот индикатор всегда пристально отслеживается участниками рынка. Несмотря на негативный тренд по ISM Non-Manufacturing PMI данный показатель относится к числу опережающих индикаторов и его лучше торговать по факту публикации отчета.

Торговые решения:

Позиция Buy если в 18.00 мск. значение ISM Non-Manufacturing 52.5 и менее – takeprofit 40 п.

Позиция Sell еслив 18.00 мск. значение ISM Non-Manufacturing 54.5 иболее - take profit 40 п.

GBP/USD:

Сегодня центр макроэкономических исследований Markit Economics опубликует третий релиз по Великобритании. Первые два показателя деловой активности в производственной и строительной сфере огорчили участников рынка слабыми данными. Если сегодня PMI для сферы услуг выйдет лучше консенсус-прогноза, то британская валюта продолжит своё восхождение наверх. Шансы на такой исход достаточно высокие. Во-первых, ВВП в секторе услуг по итогам четвертого квартала 2015 года вырос на 0.65%, при общем экономическом росте 0.5%. Во-вторых, позитивная динамика рынка труда на туманном Альбионе будет способствовать увеличению оптимизма среди менеджеров по закупкам в данном секторе экономики. На мой взгляд, сегодня данные от Markit Economics выйдут лучше медианы прогнозов, что поддержит спрос на фунт стерлингов. Нельзя обойти стороной и динамику долгового рынка: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. В этой связи, в течение дня необходимо наращивать длинные позиции на откатах и перед публикацией данных от ISM для сферы услуг США (18.00 мск.)  необходимо закрыть позиции, поскольку в случае позитивного отчета мы увидим фиксацию прибыли по “лонгам” перед закрытием Лондонской торговой сессии и откат по британской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4020/1.3980 и фиксировать прибыль на отметке 1.4070.

USD/JPY:

В течение дня следует открывать длинные позиции по двум причинам. Во-первых, опубликованный накануне релиз по занятости в частном секторе от APD оправдал наши позитивные ожидания – итоговая цифра 214 тыс. является первым позитивным сигналом для пятничных данных по  Non-Farm. Сегодня мы получим второй опережающий индикатор – занятость в сфере услуг от ISM. Страна восходящего солнца на этой неделе напротив, огорчила инвесторов слабыми данными по личному потреблению. Последние четыре торговых дня подряд наблюдается расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на доллар. Во-вторых, спрос на “рисковые активы”, который наблюдается на этой неделе, также играет на руку “быкам” по американской валюте. Накануне в Старом свете акции банковского сектора выглядели лучше рынка: Societe Generale +4.2%, Deutsche Bank +5,14%, Banco Santander +5.64%. Данные банки испытывают определенные трудности из-за наличия большого числа низкокачественных активов на балансе и если инвесторы активно наращивают длинные позиции по этим бумагам, значит, нас ожидает еще один день роста котировок на фондовых площадках. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 113.50/113.10 и фиксировать прибыль на отметке 114.10.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания:  Индекс PMI для строительного сектора за февраль (предыдущее значение 55.0; прогноз  55.5).

16.15 мск. США:  Изменение числа занятых от ADP за февраль (предыдущее значение 205K; прогноз  1855K).

18.30 мск. США:  Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за февраль (предыдущее значение 3,502M; прогноз  3,500M).

EUR/USD:

На сегодня формируется смешанный фон для единой европейской валюты. С одной стороны, умеренно позитивные отчеты от Markit по PMI производственного сектора, в совокупности со снижением уровня безработицы в еврозоне до 10.3%, позволяют рассчитывать на рост котировок. Безработица в Старом свете достигла минимального уровня с сентября 2011 года, однако до докризисных уровней 2008 года еще далеко. С другой стороны, на долговом рынке доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Нельзя обойти стороной и публикацию данных по занятости в частном секторе США от ADP. Данный индикатор относится к числу опережающих, который необходимо торговать по факту выхода данных. Если итоговый уровень будет выше 210 тыс. – доллар получит краткосрочную поддержку. Шансы на такой исход достаточно высокий, если учитывать сокращение заявлений на пособие по безработице. Однако полагаться только на этот единственный индикатор не стоит – лучше дождаться официального отчета.  На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0805 -1.0905.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию релиза от Markit по PMI строительного сектора. Во втором  полугодии минувшего года ВВП в данном секторе демонстрирует сокращение, после продолжительного бурного роста. Ситуация вокруг возможного выхода Великобритании из состава ЕС также является негативным фактором для строительной сферы, поскольку если выход все же состоится, то на рынке недвижимости, особенно в Лондоне, будет наблюдаться стагнация. На этот фактор уже не раз указывали представители самой отрасли. Менеджеры по закупкам, безусловно, учитывают все возможные риски и сегодня можно ожидать выхода данных хуже консенсус-прогноза. Слабые данные, однако, вовсе не означают, что мы можем увидеть распродажи британской валюты. Вполне возможно, что мы увидим незначительное, краткосрочное снижение пары GBP/USD, после чего “быки” будут наращивать длинные позиции. Фунт стерлингов сейчас получает поддержку от положительной динамики рынка “черного золота”. Накануне на финансовых рынках наблюдался устойчивый спрос на “рисковые активы”, что позволило британской валюте завершить день в “зеленой зоне”. Сорт Brent с первой попытки не смог преодолеть максимум минувшей пятидневки (37.26$/баррель) и если сегодня, мы увидим успешное взятие данного уровня, то британец  будет настроен на рост в область 41 фигуры. Шансы на такой исход достаточно высокие, поскольку сегодня в 18.30 мск.  министерство энергетики США опубликует отчет по запасам сырой нефти, который традиционно вызывает сильную реакцию на рынке. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 1.3940/1.3900 и фиксировать прибыль на отметке 1.4010.

USD/JPY:

В первой половине дня следует ожидать преобладания “бычьих” настроений по двум причинам. Во-первых, негативный релиз из Японии по расходам домохозяйств, ставит “медведей” в неловкое положение, поскольку именно личное потребление составляет основу ВВП Страны восходящего солнца. Во-вторых, в мире наблюдается рост “аппетита к риску”, что также является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. Во вторник торги на ведущих фондовых площадках проходили в зеленом цвете. В США в лидерах роста был финансовый сектор и сектор высоких технологий, а единственным аутсайдером был “защитный” коммунальный сектор. Такое позиционирование участников рынка указывает на наличие устойчивого спроса на “рисковые” активы. Однако, сейчас достаточно рано делать оптимистичные выводы относительно американского фондового рынка. Накануне ISM вновь зафиксировал снижение деловой активности в производственном секторе – спад наблюдается пять месяцев подряд. Еще один негативный фактор – это рост доходности казначейских облигаций. Акции и облигации традиционно конкурируют за средства инвесторов и рост доходности последних, обычно вызывает снижение котировок акций. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 113.75/113.45 и фиксировать прибыль на отметке 114.30.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу