|
0
FreshForex → 4 апреля 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: 11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за март (предыдущее значение 52,5; прогноз 52,5).
EUR/USD: Первый торговый день недели пара провела в узком флэте 1,0642 -1,0680. Я по-прежнему ожидаю продолжения нисходящего тренда и вчерашний релиз по деловой активности в производственной сфере США от ISM подтверждает эту тенденцию. Показатель PMI вышел на уровне медианы прогнозов, продемонстрировав позитивный тренд семь месяцев подряд. Необходимо отметить рост занятости до уровня 58,9 и увеличение ценовой составляющей до уровня 70,5, что в обоих случаях является максимальной отметкой с июня 2011 года. Мы получаем первый позитивный сигнал перед пятничным релизом по Non-Farm, а также еще один сигнал роста инфляционных ожиданий. Таким образом, оба показателя свидетельствуют о росте инфляции в Штатах, что позволит ФРС повысить процентные ставки на заседании 14 июня. Ближайшее заседание FOMC пройдет 3 мая, однако оно будет без пресс-конференции Д. Йеллен, а все предыдущие повышения ставок происходили на заседаниях с пресс-конференцией. Накануне выступал представитель ФРС Харкер, который заявил о возможности трехкратного повышения учетной ставки. Таким образом, в лагере американского регулятора раскол: одна часть руководителей выступает за 2 повышения, другая часть за 3 повышения. Торговая рекомендация: Sell 1,0660/1,0700 и takeprofit 1,0610.
GBP/USD: Продает британскую валюту с целью 1,2380. Можно выделить три причины, по которым фунт будет демонстрировать слабость. Во-первых, вчерашний отчет по PMI производственной сферы Великобритании разочаровал инвесторов слабыми данными. Как было отмечено ранее, аналогичный релиз в США о ISM, сигнализирует о росте инфляционных ожиданий, что позитивно для “быков” по доллару. Во-вторых, на рынке черного золота наблюдается коррекция после бурного четырехдневного роста котировок, что также позитивно для американской валюты. В-третьих, сегодняшний отчет по PMI строительной сферы Великобритании также может разочаровать инвесторов слабыми данными на фоне уменьшения объема ипотечного кредитования. Торговая рекомендация: Sell 1,2440/1,2475 и takeprofit 1,2375.
USD/JPY: Сегодня я ожидаю роста котировок на американском фондовом рынке, что будет способствовать спросу на пару USD/JPY. Вчерашний отчет от ISM для производственного сектора США указал на рост деловой активности в размере 4,4% ВВП. Текущий показатель PMI 57,2, при этом год назад он находился на уровне 51,7. Среднее квартальное значение по сравнению с четвертым кварталом увеличилось на 6,9%. Это очень высокий цифры, которые рынок давно не видел. Экспортные заказы увеличились в 11 отраслях, достигнув максимального значения с ноября 2013 года. Ранее экспортные заказы умеренно уменьшались за счет укрепления национальной валюты, теперь же мы видим ускорение роста. На мой взгляд, этот позитивный релиз не последний на этой неделе. Я ожидаю сильных данных по PMI ISM для сектора услуг (5 апреля), а также Non-Farm (7 апреля), что положительно отразится на стоимости американских акций. Вчерашнее умеренноt снижение S&P500 на 0,16% я рассматриваю, как коррекцию, поскольку “аппетит к риску” по-прежнему устойчивый о чем свидетельствует приток капитала на развивающиеся рынки. Когда инвесторы чем-то напуганы они в первую очередь бегут с Emerging Markets, а сейчас такого не наблюдается. Торговая рекомендация: Buy 110,50/110,25 и takeprofit 111,50.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex
Нет комментариев
прогноз
|
|
0
FreshForex → 3 апреля 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: 02.30 мск. Япония: Индекс ‘Tankan’ для крупных предприятий производственной сферы за 1 квартал (предыдущее значение 8; прогноз 13). 11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для производственной сферы за март (предыдущее значение 54,6; прогноз 54,6). 17.00 мск. США: Производственный индекс ISM за март (предыдущее значение 57,7; прогноз 57).
EUR/USD: Минувшая торговая неделя прошла под знаком доллара, и я ожидаю продолжения этой тенденции в новую пятидневку. Быки по евро, которые делали ставку на ускорение роста инфляции, остались не у дел – по предварительным данным CPI в марте упал с 2% до 1,5% в годовом выражении. Более того, темп роста базовой инфляции упал до минимального уровня за последние 11 месяцев. Core PCE Price Index в США по итогам февраля зафиксирован на уровне 1,8% г/г. Последние два месяца подряд по этому показателю фиксируется уровень 1,8%, что является максимумом за последние четыре года. На этот индикатор пристально смотрит ФРС США, когда оценивает перспективы инфляции. Таким образом, у нас получается простая “математика”: в еврозоне инфляционные ожидания сокращаются, в США, напротив, растут. Как тут не вспомнить недавнюю речь видных членов FOMC - Розенгрена и Уильямса, которые говорили о необходимости еще 3 раза повысить учетную ставку, вместо планового двукратного повышения. Долговой рынок показывает на то, что падение евро не завершилось – дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США снижается, что уменьшает привлекательность инвестиций в немецкие активы. Торговая рекомендация: Sell 1,0679/1,0720 и takeprofit 1,0630.
GBP/USD: На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, пара может протестировать область 26 фигуры на фоне позитивных данных по PMI производственного сектора Великобритании. Масштабная девальвация фунта, которая началась сразу после оглашения итого референдума по Brexit в июне 2016 года, увеличивает конкурентоспособность британской продукции на внешних рынках. Нельзя обойти стороной и сильное падение кросс-курса EUR/GBP, что также положительно сказывается на стоимости британца. С другой стороны, позитивная статистика из США по Core PCE Price Index, в совокупности с падением спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании и США, может приободрить медведей на открытие позиций Sell на текущих уровнях. Торговая рекомендация: флэт 1,2500 -1,2600.
USD/JPY: Покупаем пару в расчете на продолжение восходящего тренда. Инвесторы ожидают позитивного релиза по индексу ‘Tankan’, что обычно положительно сказывается на стоимости японских акций и негативно отражается на стоимости йены. Девальвация национальной валюты Японии играет на руку экспортера – именно этот фактор является основным драйвером роста сейчас в производственном секторе Страны восходящего солнца. Макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов нам поступает по-прежнему позитивная, что в свою очередь позволяет рассчитывать на продолжение бычьего тренда на американском фондовом рынке, что также позитивно для пары USD/JPY. Торговая рекомендация: Buy 111,25/110,75 и takeprofit 112,20.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 31 марта 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: 02.30 мск. Япония: Индекс потребительских цен за февраль (предыдущее значение 0.4% г/г; прогноз 0.3% г/г). 11.30 мск. Великобритания: Сальдо расчетного счета платежного баланса за квартал за 4 квартал (предыдущее значение -25.5B; прогноз -16.3B). 12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 2.0% г/г; прогноз 1.8% г/г). 15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за февраль (предыдущее значение 1.7% г/г; прогноз 1.7% г/г).
EUR/USD: Последний торговый день недели евро вновь может завершить в “красной зоне”. С учетом опубликованных накануне слабых данных по инфляции в Германии сегодня трудно рассчитывать на выход позитивного релиза по индексу потребительских цен в еврозоне. Этот фактор для евро негативный. Третья оценка по ВВП США за 4 квартал, как я и ожидал, была пересмотрена в сторону росту на 0,2%, до уровня 2,1% кв/кв. Стоит также отметить пересмотр в сторону роста дефлятора ВВП на 0,1%. Такая динамика указывает на рост инфляционных ожидания, что в свою очередь является сигналом для FOMC. Безусловно, Федрезерв не будет только ориентироваться на один данный показатель, однако то, что индекс растет –это плюс для доллара. Долговой рынок позитивно воспринял макроэкономическую статистику из США – дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США обновил недельный минимум. Такая динамика указывает на новые распродажи евро. Сегодня, кроме данных по инфляции в еврозоне, необходимо обратить внимание на релиз по расходам на личное потребление в США за февраль. Я ожидаю выхода позитивных данных на фоне роста занятости и среднего заработка, что в свою очередь положительно отразится на стоимости американской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1,0690/1,0740 и takeprofit 1,0630.
GBP/USD: В первой половине дня основным событием стане публикация данных по платежному балансу Великобритании за 4 квартал 2016 года. На мой взгляд, итоговый показатель выйдет хуже медианы прогнозов, поскольку отрицательное сальдо торгового баланса в четвертом квартале 2016 года выше, чем за аналогичный период 2015 года, а золотовалютные резервы Банка Англии в последние три месяца минувшего года сократились, что также сигнализирует об увеличении оттока капитала. Это первая причина для падения стерлинга. Вторая причина- это снижение доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии. Торговая рекомендация: Sell 1,2480/1,2530 и takeprofit 1,2355.
USD/JPY: В азиатскую торговую сессию пара может продемонстрировать снижение на фоне позитивных данных по инфляции в Японии. Индекс цен производителей и индекс импортных цен в феврале продемонстрировали рост, который в первую очередь связан с удорожанием стоимости энергоносителей. В связи с этим, сегодня можно ожидать умеренного роста индекса потребительских цен. Я ожидаю выхода данных по CPI за февраль на уровне 0,4% г/г, что на 0,2% лучше медианы прогнозов. Во вчерашнем опубликованном отчет по ВВП США за 4 квартал также было указано на размер корпоративной прибыли американских компаний. Квартальный показатель увеличился на 15,6% в годовом выражении, до уровня 1,61 трлн. дол. Всего за 2016 год объем корпоративной прибыли составил 6,183 трлн. дол, продемонстрировав рост на 0,76%. О чем говорят эти данные? Темп роста прибыли корпораций ускорился в заключительном квартале 2016 года. С учетом стремительного роста индекса потребительской уверенности от Conference Board по итогам первого квартала текущего года можно ожидать продолжение позитивной динамики по прибылям компаний в Штатах. Какая здесь взаимосвязь с парой USD/JPY? Очень простая и важная в то же время. Рост корпоративной прибыли будет толкать американский фондовый рынок на новые максимумы, а поскольку японская йена – это валюта фондирования в операциях carry trade, то пара USD/JPY также будет идти вверх. Торговая рекомендация: Buy 111,65/111,19 и takeprofit 112,20.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 30 марта 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: 15.00 мск. Германия: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 2.2% г/г; прогноз 1.8% г/г). 15.30 мск. США: Изменение объема ВВП за квартал за 4 квартал (предыдущее значение 1.9% кв/кв; прогноз 2.0% кв/кв).
EUR/USD: Динамика долгового и фондового рынка указывает на то, что сегодня можно вновь ожидать снижения котировок единой европейской валюты. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Ведущие мировые фондовые площадки хоть и медленно, но все же движутся вверх, что в свою очередь оказывает давление на евро, как безопасный актив. В Штатах в среду в лидерах роста были бумаги высокотехнологичного сектора – акции Amazon прибавили в весе более двух процентов. В Германии лучше рынка чувствовали себя бумаги Deutsche Bank. Напомню, что по итогам 2016 года выручка Deutsche Bank сократилась на 36,5%, а убыток составил 1,4 млрд. евро. Раз инвесторы покупают акции банка, который два года подряд фиксирует чистый убыток, то можно сделать вывод об устойчивом “аппетите к риску”. Во второй половине дня следует обратить внимание на предварительный отчет по инфляции в Германии за март. С учетом “высокой базы” марта 2015 года сегодняшний показатель может выйти на уровне медианы прогнозов, что не окажет сильной поддержки евро. Торговая рекомендация: Sell 1,0745/1,0785 и takeprofit 1,0700.
GBP/USD: Итак, Brexit запущен. Что теперь ожидает британскую экономику. Тереза Мэй сядет за стол переговоров с представителями Е.С., чтобы зафиксировать торговые отношения Великобритании и Евросоюза. Британцы хотят получить льготы для стимулирования свое экономики, при этом “союзники” поблажек делать не желают. Какой из этого вывод? Переговоры будут длительными и тяжелыми. Ситуация еще хуже, чем у Трампа в США. Там у Дональда гораздо больше шансов договориться с Конгрессом, хотя как мы видим в последнюю неделю ему тоже тяжело. Что теперь ожидает британский фунт? Рынок облигаций указывает на продолжения снижения котировок в краткосрочной перспективе. Дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций падает, что обычно негативно отражается на стоимости британской валюты. Инвесторы сейчас не выгодно покупать британские облигации, поскольку увеличивается отрицательная реальная доходность. Если в феврале она была на уровне 0,3%, то сейчас на уровне 1,1%. Инвесторы всегда ищут более высокую доходность на свой капитал и британские облигации это не самый лучший вариант для инвестиций. Торговая рекомендация: Sell 1,2415/1,2459 и takeprofit 1,2355.
USD/JPY: На мой взгляд, пара продолжит рост котировок, поскольку динамика американского фондового рынка, с которой тесно коррелирует USD/JPY, сигнализирует о наличии устойчивого спроса на акции. В среду в Штатах в лидерах роста были индексы NASDAQ, Russell 2000, что позволяет рассчитывать на успешное завершение последней недели первого квартала. Индекс “страха” VIX накануне похудел на 3%, что также является позитивным фактором. Во второй половине марта каждый год наблюдается укрепление йены за счет репатриации капитала японских компаний. На мой взгляд, японский капитал уже вернулся на родину и в последние два торговых дня не стоит ожидать укрепления йены. Отчет по ВВП США за 4 квартал 2016 года может выйти на уровне медианы прогнозов, поскольку это будет третья оценка и американцы очень часто пересматривают значение в сторону роста. Торговая рекомендация: Buy 111,10/110,65 и takeprofit 111,50.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 29 марта 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: EUR/USD:
USD/JPY: Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 28 марта 2017
|
|
Тренды, которые наблюдаются в паре USD/CNH интересуют многих трейдеров, поскольку американский доллар и китайский юань представляют две крупнейшие мировые экономики. Соединенные Штаты и Поднебесная последнее десятилетие ожесточенно конкурируют за долю рынка друг с другом с одной стороны и являются тесными экономическими партнерами по многим вопросам с другой стороны. Последние три года пара USD/CNH демонстрирует сильный восходящий тренд. Что нас ожидает в 2017 году? Продолжение роста котировок или разворот? Начнем изучение данного вопроса с позиции китайских властей. Поднебесная демонстрирует высокие темпы роста ВВП, относительно США и еврозоны. Такая тенденция реализуется в первую очередь за счет дешевизны китайских товаров. Снижение курса юаня повышает конкурентоспособность китайской продукции на внешних рынках. Устраивает ли текущий курс национальной валюты власти Поднебесной? Судя по последнему отчету торгового баланса за февраль - нет. В феврале впервые за два года было зафиксировано отрицательное сальдо торгового баланса в размере 9,15 млрд. дол. Что этот результат означает для экономики Китая? Такая динамика сигнализирует о снижение темпа роста ВВП. Что можно сделать, чтобы исправить негативный результат и выйти в область экономического роста? Методик очень много, как простых, так и сложных. Китайские финансовые власти предпочитают одну методику, проверенную временем – это девальвация юаня. Соединенным Штатам для уменьшения дефицита торгового баланса и государственного долга выгодно, чтобы курс доллара снижался. Говоря простым языком, США очень много взяли кредитов у других стран, и падение стоимости национальной валюты позволит Штатам отдать денег меньше. Таким образом, у нас получается замкнутый круг: США и Китаю выгодно девальвировать национальную валюту. Кто победит в этой битве? У Поднебесной больше шансов на победу в этом году, поскольку ФРС США перешел к циклу повышения процентных ставок. Ставки были повышены 15 марта и американский Центробанк обещает еще дважды повысить ставку до конца года. Этот процесс вызовет приток капитала в американские активы. Котировки пары USD/CNH продолжат свое победное шествие вверх, а власти Китая будут очень довольны этим процессом. США окажутся в роли проигравших, но могут вернуть долг в будущем году. В связи с этим, открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 6,93.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 27 марта 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: 11.00 мск. Германия: Индикатор условий деловой среды от IFO за март (предыдущее значение 111; прогноз 111.2).
EUR/USD: Пара может продемонстрировать рост в область 1,0855/1,0875 на фоне позитивных данных по Германии от института IFO. Этот показатель тесно коррелирует с композитным индексом PMI от Markit, который по итогам марта достиг годового максимума. Индекс IFO отслеживает деловую активность в немецком бизнесе и в свою очередь позитивные данные будут указывать на ускорение экономического роста, что позитивно для евро. Сегодня торги открылись с гэпом вверх на фоне опасений инвесторов относительно экономических реформ Трампа. На мой взгляд, рынок очень эмоционально воспринял новости из Соединенных Штатов и можно ожидать закрытия гэпа и снижения котировок ниже восьмой фигуры. Торговая рекомендация: Sell 1,0865/1,0885 и takeprofit 1,0799.
GBP/USD: В пятницу британская валюта завершила день в “красной зоне” и сегодня нисходящий тренд может продолжиться. Во-первых, я ожидаю снижения котировок нефти на фоне увеличения производственной активности в Соединенных Штатах. Снижение нефтяных котировок традиционно положительно сказывается на стоимости доллара, поскольку сырье котируется в американской валюте. Во-вторых, CFTC вновь зафиксировала распродажу фунту. Позиции Short увеличиваются 7 торговых недель подряд, и вышли на новый годовой максимум, при этом пара GBP/USD растет две торговых недели подряд. Такая расскореляция сигнализирует о снижение котировок британской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1,2560/1,2585 и takeprofit 1,2475.
USD/JPY: На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, пара может протестировать психологический уровень 100,00 на фоне распродаж на ведущих мировых фондовых площадках. Снижение “аппетита к риску” способствует притоку капитала в безопасные активы, к которым традиционно относится йена. С другой стороны, трейдеры могут начать фиксировать прибыль по шортам в области 100,00, что в свою очередь вызовет откат вверх. Таким образом, сейчас необходимо внимательно следить за данным круглым уровнем, чтобы понять, что будет делать инвесторы- наращивать шорты или фиксировать прибыль. Торговая рекомендация: флэт 100,00 -110,85.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 24 марта 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: 11.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за февраль (предыдущее значение 56.8; прогноз 56.6). 15.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за март (предыдущее значение 1.8% м/м; прогноз 1.1% м/м).
EUR/USD: Эта неделя для основной валютной пары проходит во флэте и сегодня, на мой взгляд, боковой тренд продолжится. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики долгового рынка: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что обычно негативно отражается на стоимости единой валюты. С другой стороны, во второй половине дня можно ожидать выхода умеренно негативного релиза по заказам на товары длительного пользования на фоне “высокой базы” предыдущего месяца, а также снижения объема продаж жилья на вторичном рынке, с которым тесно коррелирует данный показатель. Торговая рекомендация: флэт 1,0730-1,0830.
GBP/USD: Британская валюта в первой половине дня может продемонстрировать рост котировок в область 1,2500/1,2540 на фоне роста доходности десятилетних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этой неделе мы получили позитивную статистику из Соединенного Королевства по инфляции и розничным продажам, что вызвало роста доходности долговых бумаг. Какие риски есть для восходящей тенденции на сегодня? Я бы выделил снижение нефтяных котировок, поскольку между Brent и парой GBP/USD наблюдается прямая корреляция. Черное золото, на мой взгляд, сегодня установит свежий 4-х месячный минимум, поскольку инвесторы обеспокоены резким ростом запасов нефти в Соединенных Штатах. Торговая рекомендация: флэт 1,2440-1,2540.
USD/JPY: Японский рынок акций сегодня позитивно отреагировал на публикацию данных по PMI производственного сектора. Markit подтвердил восходящий тренд в промышленности, особо отметил увеличение экспорта и занятости. Ценовая составляющая в производственном секторе находится на двухлетнем максимуме, что в свою очередь сигнализирует о постепенном росте инфляции. В целом, такой исход во многом определен девальвацией йены, которая началась осенью минувшего года. Если курс национальной валюты продолжит снижение, то японский экспортеры получат от этого большие дивиденды. Увеличение “аппетита к риску” будет оказывать сегодня поддержку паре USD/JPY. Торговая рекомендация: Buy 111,15/110,85 и takeprofit 111,75.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 22 марта 2017
|
|
Пара GBP/JPY в последние две торговых недели изо всех сил пытается продемонстрировать рост котировок, однако у “быков” мало, что получается. Британский фунт может вновь попасть под волну распродаж и обновить минимум за последние три месяца. Во-первых, по данным CTFC крупные спекулянты продолжают активно “шортить” британскую валюту. Объем спекулятивных продаж на фьючерсном рынке в Чикаго уже превысил годовой максимум. Трейдеры сейчас крайне пессимистично смотрят на перспективы фунта. Почему? Ответ достаточно прост и кроется он в итогах референдума, который был проведен в начале лета 2016 года. Великобритания готовится выйти из состава Европейского Союза и инвесторы теряются в догадках, относительно перспектив экономического роста. Но референдум по вопросу членства в Е.С. был проведен в июне минувшего года и с тех пор, прошло уже много времени и эта новость полностью заложена в котировки – могут парировать некоторые трейдеры. Если бы это было так, тогда крупные спекулянты не наращивали продажи стерлинга, а напротив, покупали бы британскую валюту на низких уровнях в расчете на хороший рост котировок, после сильного снижения цен. Почему Brexit до сих пор актуален и остается на повестке дня участников рынка Forex? Потому что британский бизнес сейчас не знает, как работать в новых условиях. Львиную долю товаров и услуг британские компании реализуют на внешних рынка, в первую очередь в странах Европейского Союза. Теперь, когда Соединенное Королевство выйдет из состава Е.С., то оно теряет ряд льгот. В британском бизнесе еще до официального выхода из Евросоюза начались сильные изменения: по итогам четвертого квартала 2016 года число банкротств юридических лиц на туманном Альбионе увеличилось на 53%, по сравнению с третьим кварталом. Еще одним подтверждением негативного тренда служит показатель инвестиций британских компаний в основной капитал. Компании инвестируют в расширение производства, когда уверены в росте экономике и наоборот, сокращают инвестиции, когда ожидают спада. Данный показатель сокращается семь кварталов подряд. На дневном графике котировки пары GBP/JPY приближаются к линии сопротивления, которая проходит в области 140,40. Нельзя обойти стороной и тот факт, что 140,00 является психологическим уровнем, где происходит фиксация позиций крупных участников рынка. В связи с этим, можно ожидать, что область 140,00/140,40 будет сильным сопротивлением, где трейдеры будут вновь наращивать “шорты” по фунту. Открываем позиции Sell по GBP/JPY и ставим take profit на отметку 137,80.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 21 марта 2017
|
|
Акции Сбербанка, которые демонстрировали бурный рост в 2015 и 2016 г.г., готовы к новым рекордам. Можно выделить два ключевых фактора, которые будут способствовать продолжению восходящего тренда по бумагам крупнейшего финансового института Восточной Европы. Во-первых, это позитивные операционные показатели Сбербанка. Чистый процентный доход в 2016 году увеличился на 37,9%, до 1,362 трлн. руб. Таким темпам роста могут позавидовать все банки в России. Сбер побил свой прошлогодний рекорд, где был зафиксирован уровень 31%. Комиссионный доход увеличился на 9,4%, до уровня 349 млрд. руб. Чистая прибыль вышла на исторический максимум и составила 541,9 млрд. руб., против 222,9 млрд. руб. по итогам 2015 года. Как можно узнать об эффективной работе банка? Достаточно взглянуть на два таких важных индикатора, как чистая процентная маржа и рентабельность собственного капитала. Первый показатель у Сбербанка находится на отметке 5,7%, что на 1,3% больше, чем по итогам 2015 года. У ВТБ, который в России является вторым крупнейшим банком по размеру активов, данный индекс находится на уровне 3,7%. Рентабельность собственного капитала у Сбербанка по итогам 2016 года оказалась на уровне 20,8%, против 3,6% у Банка ВТБ. Таким образом, Сбербанк демонстрирует не только высокие темпы роста относительно прошлых лет, но и значительно опережает своего главного конкурента. Во-вторых, рост цен на нефть, который наблюдается последние четырнадцать месяцев, позволяет российской экономике выйти из рецессии и в 2017 году зафиксировать хоть и небольшой, но экономический рост. Если ВВП растет, то кредитный портфель Сбербанка увеличивается. А Сбер, как и любой другой банк, в первую очередь получает доход от кредитования. В связи с этим, в 2017 году позитивный тренд по операционным показателям (чистый процентный доход и чистый комиссионный доход) банка сохранится, что положительно отразится на стоимости его акций. Между прибылью компании и котировкам акций существует сильная прямая корреляция. Технический анализ также подтверждает наличие сильного восходящего тренда по простым скользящим средним на дневном графике с периодом 100 и 200. Наклонная линия, построенная через экстремумы 3 и 27 января 2017 года, указывает на сильную область сопротивления 169,00. В связи с этим, открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 169,00.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 20 марта 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: Япония - банковский выходной.
EUR/USD: В календаре событий сегодня нет важных новостей, однако это не означает, что рынок сегодня будет вялый. Ход торгов будет определяться динамикой долгового и фондового рынков. С одной стороны, азиатские фондовые рынки открыли новую пятидневку в “красной зоне”, что является позитивным фактором для евро, как валюты фондирования. С другой стороны, на долговом рынке дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США сокращается, что традиционно негативно сказывается на единой европейской валюте. По данным CFTC крупные спекулянты сократили длинные позиции по евро на 18,5 тыс. контрактов, что является максимальным уровнем за последние 4 месяца. Такая динамика сигнализирует о росте в область 1,08. Нельзя обойти стороной релиз по торговому балансу еврозоны за январь. Положительное сальдо в первом месяцев 2017 года зафиксировано на уровне 15,7 млрд. евро, что на 25,9% меньшем, чем годом ранее. Это максимальное падение с тех пор, как в 2014 году ЕЦБ стал реализовывать “ультрамягкую” кредитно-денежную политику. Этот отчет является первым “тревожным звонком”, который сигнализирует о возможном замедление роста ВВП. Торговая рекомендация: флэт 1,0700 -1,0800.
GBP/USD: Пятничный отчет по потребительской уверенности от университета Мичигана позволяет рассчитывать на то, что ВВП США по итогам 1 квартала продемонстрирует уверенный рост. Мичиганский индекс превысил ожидания участников рынка и сигнализирует о росте расходов населения. В опубликованном пресс-релизе было отмечено, что текущий компонент экономических условий достиг самого высокого уровня с 2000 года, во многом благодаря улучшению личных финансов. CFTC вновь зафиксировала распродажу фунту. Позиции Short увеличиваются 6 торговых недель подряд, причем темп роста усиливается. За последнюю неделю крупные спекулянты нарастили продажи фунта на 25,7 тыс. контрактов, против 10,7 тыс. контрактов неделей ранее. С учетом того, что британская валюта с 14 марта продемонстрировала рост котировок на 400 пунктов – текущие уровни крупные спекулянты вновь могут использовать для наращивания позиций на продажу, что вызовет сильное снижение котировок. Торговая рекомендация: Sell 1,2420/1,2440 и takeprofit 1,2350.
USD/JPY: В Японии сегодня банковский выходной, рынок акций и облигаций также не работает. В связи с этим, сегодня можно ожидать вялой торговли в данной валютной паре. Торговая активность может увеличиться, начиная с 16.30 мск., когда откроются торги на американском фондовом рынке. Инвесторы сейчас позитивно смотря на перспективы американских акций, поскольку корпоративная прибыль по итогам 2016 года увеличилась, а Соединенные Штаты продолжают радовать позитивной макроэкономической статистикой, что позволяет рассчитывать на рост прибыли по итогам 1 квартала текущего года. На этом фоне, можно ожидать роста основных фондовых индексов в США, что окажет давление на йену, как валюту фондирования. CFTC фиксирует новую волну распродаж японской национальной валюты. Крупные спекулянты увеличили позиции Short на 16,6 тыс. контрактов, против 4,7 тыс. контрактов неделей ранее. Такая динамика также указывает на то, что после пятничной коррекции трейдеры будут наращивать покупки пары USD/JPY. Торговая рекомендация: Buy 112,70/112,00 и takeprofit 113,15.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 17 марта 2017
|
|
Немецкий фондовый индекс DAX30 за последние четыре месяца продемонстрировал рост котировок на 13%, что при торговле с четвертым кредитным плечом увеличило бы ваш торговый депозит на 52%. Есть ли потенциал для продолжения восходящего тренда? Ключевые факторы сигнализируют о том, что рост котировок ведущего фондового индикатора Европы будет продолжаться. ЕЦБ проводит стимулирующую политику в еврозоне, что традиционно положительно сказывается на стоимости акций. По итогам февраля 2017 года инфляция в еврозоне достигла уровня 2% г/г, при этом учетная ставка Центробанка находится на нулевой отметке. Обычно процентная ставка находится рядом с уровнем индекса потребительских цен. Если же ставка намного ниже CPI, то говорят о стимулировании экономики. ЕЦБ осознанно пошел на такой шаг, чтобы увеличить экономический рост в Старом свете. Необходимо отметить, что европейский регулятор в декабре 2016 года заявил о том, что в 2017 году ставки будут нулевыми. Более того, в 2018 году этот уровень ставок может быть сохранен, в случае необходимости. Таким образом, стимулирующая политика, в еврозоне в целом и в Германии в частности, будет продолжаться как минимум до окончания 2017 года. В чем здесь заключается положительный эффект для частных компаний Германии? Корпорации берут кредиты под низкую процентную ставку и направляют денежные ресурсы на развитие бизнеса. В итоге, через некоторое время увеличивается чистая прибыль. Между размером чистой прибыли на акцию (EPS) и котировками акций наблюдается сильная прямая корреляция. Иногда она может быть нарушена, но это бывает редко. Как говориться: “в каждом правиле есть своё исключение”. В 2016 году корпоративная прибыль в Германии оказалась на уровне 743,63 млрд. евро, против 719,87 млрд. евро в 2015 году. В 2014 году этот показатель был на уровне 690,88 млрд. евро. В связи с этим, можно ожидать, что в 2017 году восходящий тренд по данному показателю будет продолжен, поскольку, как было отмечено ранее, ЕЦБ будет держать процентные ставки на нулевой отметке. Поскольку корпоративная прибыль будет демонстрировать рост, то и котировки немецких акций в целом и индекса DAX30 в частности, будут продолжать своё победное шествие. Технический анализ также подтверждает наличие сильного восходящего тренда по индикатору ADX на четырехчасовом графике. В связи с этим, открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 12400.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 15 марта 2017
|
|
Серебро смотрит вниз
С начала марта драгоценный металл похудел на 7,62% и, на мой взгляд, нисходящий тренд будет продолжаться. Почему март может быть черным месяцем для серебра? Сейчас на рынке ест ряд ключевых факторов, которые потянут котировки металла вниз. Во-первых, ФРС США может на своем заседании 15 марта повысить учетную ставку на четверть процента, что будет способствовать укреплению американской валюты. Последний раз FOMC повышал ключевую ставку 14 декабря 2016 года. Тогда в ходе пресс-конференции Д. Йеллен заявила о необходимости трехкратного повышения процентных ставок в 2017 году. И вот приближается день, когда мы можем увидеть первый шаг со стороны монетарного регулятора. Почему ФРС будет повышать ставки в текущем году? Любой центробанк повышает процентные ставки тогда, когда инфляция демонстрирует рост. Высокая инфляция способствует снижению темпа экономического роста. Чтобы не допустить “перегрева” в экономике ФРС США приходится постепенно повышать процентные ставки. Инфляция в Соединенных Штатах по итогам января текущего года составила 2,5% в годовом выражении. Цель по индексу потребительских цен у FED находится на уровне 2%. Именно такой уровень инфляции позволяет добиться устойчивого роста ВВП в Соединенных Штатах. Что будет, если ФРС весной не повысит ключевую ставку, а сделает это летом или осенью? Такой вопрос волнует многих трейдеров, поскольку решения FOMC оказывают сильное влияние на все финансовые рынки. Хорошо на этот вопрос ответил авторитетный представитель Федрезерва С. Фишер, который заявил о том, что если не повысить ставку в марте на 0,25%, то потом придется повышать ставку на 0,5%, чтобы не выпустить инфляционные ожидания из контроля. Резкое повышение процентных ставок будет негативно сказываться на финансовых рынках и в ФРС это прекрасно понимают. Таким образом, можно ожидать, что монетарные власти выберут путь постепенного ужесточения кредитно-денежной политики. Необходимо отметить, что между серебром и американским долларом наблюдается сильная отрицательная корреляция. В связи с этим, решение FOMC будет способствовать новым распродажам драгоценного металла. Технический анализ также подтверждает наличие нисходящего тренда по XAG/USD. Индикатор ADX на дневном и четырех часовом графиках находится выше 40 отметки, что указывает на сильный медвежий тренд. При этом RSI на “дневках” не находится в области перепроданности, что позволяет “шортить” серебро. В связи с этим, необходимо открывать позиции Sell с takeprofit 16,45.
Нефть в нокауте
Бурный рост котировок нефти, после решения ОПЕК сократить добычу, подошел к своему логическому завершению. Теперь нас ожидает волна распродаж “черного золота”. Начнем с ситуации в Соединенных Штатах, поскольку в марте крупнейшая мировая экономика будет основным ньюсмейкером. Запасы нефти в совокупности со стратегическим резервом обновили исторический максимум, и есть все основания ждать новых рекордов. В начале года в США традиционно наблюдается увеличение запасов нефти и нефтепродуктов - это сезонный фактор. Снижение объема запасов топлива начинается в мае, а значит, до этого времени Министерство энергетики будет публиковать негативные отчеты, что позволит спекулянтам использовать это событие для наращивания “шортов”. Добыча нефти в Штатах вышла на новый максимум за последние двенадцать месяцев и достигла уровня 9,08 млн. баррелей/сутки. Напомню, что Штаты являются третьим крупнейшим в мире производителем нефти, после России и Саудовской Аравии. Первые два лидера отрасли с 1 января сократили объем добычи, а Штаты, как мы видим напротив, стремятся, как можно быстрее увеличить производственные мощности. Таким образом, у нас получается расхождение в “политике партий”, что также на руку “медведям”. Будут ли Штаты продолжать наращивать объемы добычи или они вслед за Россией и саудитами ограничатся текущими уровнями? Я думаю, что нас ожидает развитие первого сценария. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes только за первые два месяца текущего года количество буровых платформ в Соединенных штатах увеличилось на 84 единицы. Сейчас в Штатах работают 617 платформ, при этом годом ранее был зафиксирован уровень 386. Американские нефтяники используют текущие высокие цены (высокие относительно начала 2016 года, когда котировки опускались ниже 30$/баррель) для того, чтобы увеличить объем выручки и прибыли. Нефтяные компании очень сильно закредитованы и им необходимо увеличить производство, чтобы стабильно расплачиваться по своим обязательствам. Получается замкнутый круг: цена выросла, поскольку в 2016 году объем добычи был ниже, а теперь может сильно упасть, поскольку объем добычи увеличивается. Нельзя обойти стороной и снижение экономического роста в Китае. По итогам февраля в Поднебесной зафиксировано отрицательное сальдо торгового баланса, впервые за последние три года. Экспорт снижается, что сигнализирует об уменьшении спроса на нефть и нефтепродукты. Технический анализ подтверждает нисходящий тренд по нефти. WTI последние два с половиной месяца торговалась во флэте 51,40 -55,68 и 8 марта был зафиксирован пробой нижней границы. Цель по этой фигуре расположена в области 47,12. Индикатор силы тренда ADX находится в нисходящей трендовой области. Открываем позиции Sell по WTI и ставим take profit на отметку 47.12.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 14 марта 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: 16.30 мск. США: Индекс цен производителей за февраль (предыдущее значение 1.6% г/г; прогноз 1.9% г/г).
EUR/USD: Первый торговый день недели единая валюта завершила в “красной зоне” и сегодня, на мой взгляд, эта тенденция продолжится. Для падения евро есть две веские причины. Во-первых, инвесторы продолжают покупать акции на ведущих мировых фондовых площадках, что в свою очередь негативно для евро, как валюты фондирования. Во-вторых, сегодня Соединенные Штаты опубликуют релиз по PPI, который может порадовать инвесторов сильными данными, на фоне роста цен на энергоносители. Уже завтра будет опубликован отчет по индексу потребительских цен, и я ожидаю здесь также роста показателя, что в свою очередь может полностью убедить инвесторов в том, что FED повысит ключевую ставку в среду вечером. На долговом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Германии падает по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Торговая рекомендация: Sell 1,0650/1,0685 и takeprofit 1,0600.
GBP/USD: Вчера пара завершила торги в “зеленой зоне”, потяжелев на 0,4%, при этом дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании и США по итогам дня упал 1,5 б.п. Обычно два инструмента имеют высокую прямую корреляцию и такое расхождение, на мой взгляд, будет длиться не долго. Поскольку завтра ФРС может повысить учетную ставку на 0,25%, то спрэд доходности по долговым бумагам расширится еще больше, что выведет пару на новые минимумы текущего месяца. Поддержку фунт стерлингов может получить только в четверг, когда состоится заседание Банка Англии, где регулятор может повысить прогнозы по инфляции на ближайшие два года, как это сделал на прошлой неделе Марио Драги. До 16 марта я ожидаю падения котировок британской валюты, поскольку формируется позитивный новостной фон для американского доллара. Торговая рекомендация: Sell 1,2140/1,2180 и takeprofit 1,2085.
USD/JPY: Покупай пока не поздно! Именно так я бы охарактеризовал тенденцию в данной валютной паре. Сейчас для быков сформировался позитивный фон. Во-первых, американский фондовый рынок хоть и медленно, но все же движется вверх. Индекс “страха” VIX в понедельник завершил торги снижением, что сигнализирует об устойчивом “аппетите к риску”. Поскольку японская йена – это валюта фондирования №1 в операциях carry trade, то этот самый “аппетит” будет двигать пару вверх. Такая вот здесь закономерность и никуда от нее не деться. Во-вторых, как было отмечено ранее, сегодня и завра можно ожидать позитивных данных из США по PPI и CPI, что положительно отразится на стоимости американского доллара. Торговая рекомендация: Buy 114,85/114,40 и takeprofit 115,50.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
|
0
FreshForex → 13 марта 2017
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EUR/USD: Последние два торговых дня единая валюта игнорирует негативный новостной фон. Статистика из США по занятости превзошла ожиданий инвесторов, однако доллар не смог извлечь из этого дивиденды. Non-Farm за февраль оказались на уровне 235 тыс. чел, а по итогам двух месяцев на уровне 473 тыс. чел, что на 30,3% больше, чем годом ранее. Два месяца подряд показатель находится выше уровня в 200 тыс., что сигнализирует об ускорении экономического роста. Фьючерс на ставку ФРС, который до данных по занятости показывал 88% вероятность повышения ключевой ставки на заседании 15 марта, после отчета продемонстрировал рост до 93%. Таким образом, рынок ожидает повышения процентных ставок FOMC. На товарном рынке наблюдается сильное падение металлов и энергоносителей, что также является позитивным фактором для американского доллара. Товарный рынок реагирует на возможное ужесточение кредитно-денежной политики ФРС вполне естественным образом – активы падают в стоимости. Как долго евро сможет игнорировать негативный фон? Я думаю, что в самое ближайшее время эта расскореляция завершится и рынок вернется в привычное русло. Торговая рекомендация: Sell 1,0680/1,0730 и takeprofit 1,0600.
GBP/USD: Последние два торговых дня пара торгуется в узком флэте 1,2133 -1,2194. Куда рынок двинется дальше? Будет ли новая волна распродаж или падение рынка завершилось и нас ожидает восходящая тенденция по британцу? На мой взгляд, мы увидим развитие первого сценария, поскольку на это указывает ряд факторов. Во-первых, доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Соединенные Штаты в первой половине марта порадовали инвесторов сильной макроэкономической статистикой, что на фоне роста доходности по казначейским облигациям, не оставляет инвесторам иного выбора, как покупать американские активы. Во-вторых, на рынке черного золота наблюдаются сильные распродажи, что традиционно плохо сказывается на стоимости британской валюты. Baker Hughes в минувшую пятницу вновь отрапортовала о росте буровых платформ в США на 8 единиц, до уровня 617, что является максимумом со 2 октября 2015 года. Стоит отметить, что на 6 платформ увеличилось количество вертикальных установок, которые являются самыми эффективными в плане добычи. О чем это все говорит? Это говорит о том, что мы вновь можем увидеть рост запасом нефти в Штатах, что спровоцирует новую волну распродаж энергоносителей. По данным CFTC крупные спекулянты вновь нарастили продажи фунта: 10,7 тыс. контрактов, против 4,3 тыс. контрактов неделей ранее. Такой темп роста является максимальным за последние 4 месяца, что подтверждает наличие сильных продавцов на рынке. Торговая рекомендация: Sell 1,2200/1,2230 и takeprofit 1,2150.
USD/JPY: Что сейчас происходит в этой паре: коррекция или разворот? Увидим ли мы тестирование области 116,00? У меня есть для вас следующие ответы: сейчас наблюдается коррекция, после завершения, которой рынок может пойти на 116 фигуру.Коррекционное движение, на мой взгляд, может завершиться либо в области 114,50, либо в области 113,60.Я не исключаю развития такого сценария, что может реализоваться глубокая коррекция к 113,60, однако шансов на такой исход немного. На долговом рынке дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии находится на трехмесячном максимуме, что не позволяет рассчитывать на сильное падение пары. Напротив, инвесторы могут использовать текущие уровни для наращивания “лонгов”. В минувшую пятницу американский фондовый рынок завершил торги в “зеленой зоне”, а индекс “страха” VIX упал на 5%. Такая динамика указывает на то, что в начале недели можно ожидать спроса на рисковые активы, что положительно отразится на стоимости пары USD/JPY. Нельзя обойти стороной и динамику чистых спекулятивных позиций по йене от CFTC: крупные спекулянты сокращали продажи йены 10 недель подряд, однако на минувшей неделе был зафиксирован увеличение объема “шортов” на 4,7 тыс. контрактов. Таким образом, можно сделать вывод о смене настроений на рынке – сейчас крупные участники рынка ожидают роста котировок пары USD/JPY. Торговая рекомендация: Buy 114,60/113,60 и takeprofit 115,25.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex |
