Город:
  • Великобритания
  • Индия
Брокер:
Выбрать
Минимальный счет:
Коммиссия:
Регистрация
 | 
 
кубок Брокеры на картеони где-то рядом…
кубок Прогнозы трейдеров Сделайте свой прогноз!
ForexMartЕЦБ держит интригу в вопросе денежной политики

Члены Европейского центрального банка (ЕЦБ) предупредили инвесторов, ожидающих, что банк не поднимет процентную ставку на следующей неделе, о том, что решение остается открытым, и повышение ставки все еще является одним из возможных вариантов.

Это произошло на фоне ухудшения экономической активности в странах, использующих евро, и снижения инфляции. Ранее предполагалось, что ЕЦБ завершит серию из 9 последовательных повышений ставки 14 сентября.

Руководители центральных банков Нидерландов, Франции, Германии и Словакии выразили разные точки зрения по этому вопросу. Глава ЦБ Франции отметил, что процентная ставка приближается к своему пику, и возможно, следует рассмотреть вариант ее снижения.

Глава Центробанка Словакии считает, что еще одно повышение ставки по-прежнему необходимо для сдерживания инфляции, и предложил поднять ставку на следующей неделе, после чего сделать передышку.

Глава Центрального банка Нидерландов заявил, что инвесторы, возможно, недооценивают шансы на повышение ставки в следующий четверг.

Эти высказывания свидетельствуют о неопределенности в отношении будущего процентных ставок в еврозоне и о том, что решение ЕЦБ все еще обсуждается и будет зависеть от экономических условий.

FreshForexЖдем слабую статистику из еврозоны
События, на которые следует обратить внимание сегодня:11.00 мск. Еврозона: Композитный индекс PMI. 11.30 мск. Великобритания: Композитный индекс PMI. EURUSD:Американские трейдеры возвращаются на рынок после длинных выходных и сегодня следует ожидать более активной торговли в течение дня. С открытия европейской сессии мы получим статистику по деловой активности в еврозоне, которая может разочаровать рынок слабыми данными, поскольку еврозона балансирует на грани стагфляции, что может усилить давление на курс единой европейской валюты. Дополнительное давление на стоимость евро окажет негативная динамика товарного рынка, поскольку активы исторический коррелируют между собой. Инвесторы избавляются от промышленных и драгоценных металлов на опасениях роста доходности американских долгосрочных гособлигаций. Торговая рекомендация: Sell 1.0800/1.0835 и take profit 1.0740.GBPUSD:На рынке энергоносителей царит оптимизм, что может оказать локальную поддержку фунту, поскольку британская валюта исторически коррелирует с ценами на нефть. Страны ОПЕК+ сокращают добычу углеводородов, что толкает вверх нефтяные котировки. С другой стороны, на американском долговом рынке бодро вверх движется доходность 10-летних гособлигаций, которая закрепилась за отметкой 4,2% и теперь открыта дорога на многолетний максимум, который расположен на отметке 4,36%, что будет сопровождаться сильным укреплением американского доллара против основных конкурентов. На этом фоне рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций на продажу. Торговая рекомендация: Sell 1.2634/1.2670 и take profit 1.2535.USDJPY:Центробанк Японии пока сохраняет спокойствие, поэтому спекулянты будут пробовать разогнать котировки на новый максимум текущего года. На рынке сейчас вовсю обсуждают гипотезу, что японский ЦБ выйдет с интервенциями на психологической отметке 150. Если это действительно окажется правдой, то в ближайшие недели мы можем увидеть хороший восходящий тренд с текущих уровней, поскольку инвестфонды однозначно будут атаковать японскую йену, как это было прошлой осенью. Динамика долгового рынка также не оставляет трейдерам иного выбора, как открывать позиции Buy в данной валютной паре, поскольку доходности американских долгосрочных гособлигаций бодро движется вверх, увеличивая привлекательность инвестиций в американские активы на фоне японских активов с мизерной доходностью. Торговая рекомендация: Buy 146.55/146.20 и take profit 147.36.
FreshForexРост доходности трежерис позитивен для доллара

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

США: выходной

 

EURUSD:

В Соединенных Штатах сегодня выходной, поэтому европейские трейдеры не будут спешить с открытием позиций и сегодня можно ожидать достаточно спокойной торговли. Основной тренд в данной валютной паре нисходящий и на этом фоне рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell. Основным фактором укрепления доллара будет рост доходности долгосрочных американских гособлигаций. Данные бумаги завершили минувшую неделю с доходность 4,2% и динамика актива сигнализирует о росте в область 4,5%.

Торговая рекомендация: Sell 1.0805/1.0835 и take profit 1.0750.

 

GBPUSD:

С одной стороны, сегодня можно ожидать снижения котировок фунта на фоне негативной динамики британского долгового рынка, где вновь наблюдаются распродажи в сегменте долгосрочных ценных бумаг, что негативно для финансового сектора, поскольку банки, пенсионные фонды и страховые компании испытывают проблемы с выполнением норматива по достаточности капитала в периоды падения рынка госдолга, что в конечном итоге приводит к снижению стоимости фунта. С другой стороны, продолжение восходящего тренда на нефтяном рынке может оказать поддержку британской валюте, поскольку активы коррелируют между собой. Страны ОПЕК+ настроены со сокращение добычи углеводородов, что благоприятно для роста нефтяных цен.

Торговая рекомендация: флэт 1.2550 -1.2660.

 

 

USDJPY:

Рост доходности американских 10-летних гособлигаций будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара, поскольку инвесторам будет интересно покупать бумаги с такой доходностью, так как она выше инфляции. В Японии доходность гособлигаций по-прежнему низкая и с учетом инфляции находится в глубоко отрицательной зоне, поскольку данные бумаги не представляют интереса для инвесторов. Инфляция в Стране восходящего солнца в ближайшее время может вырасти из-за удорожания топлива и продуктов питания, однако японский ЦБ всячески отвергает призывы к повышению процентные ставок, что негативно для курса йены.

Торговая рекомендация: Buy 145.80/145.50 и take profit 146.50.

FreshForexСтагфляция в еврозоне

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за август.

 

EURUSD:

Европа сталкивается со стагфляцией, так решил рынок после публикации ключевой для ЕЦБ статистики по потребительским ценам. Экономика явно ослабевает, но базовая инфляция остается неподвижной. Если сокращение ВВП, которое мы наблюдаем до сих пор, недостаточно для снижения инфляции, экономике необходимо ослабеть еще больше. Это главная проблема для евро. Рост потребительских цен существенно замедлился, однако последние данные показывают, что инфляция по-прежнему слишком высока — она вновь ускоряется во Франции и Испании. В то же время слабые данные PMI, опубликованные на прошлой неделе, свидетельствуют о том, что давление от повышения ставок начинает проявляться всё ярче. Стагфляция в прошлом всегда приводила к падению национальной валюты.

Торговая рекомендация: Sell 1.0870/1.0895 и take profit 1.0770.

 

GBPUSD:

Индикатор “инфляции Пауэлла” в июле вырос на 0,3 п.п. до 3,3%, но структура инфляции вряд ли порадует Федеральную резервную систему, поскольку рост цен ускорился в услугах, а именно на них в первую очередь смотрит Федрезерв. Таким образом, можно сделать вывод о том, что индикатор инфляции нисколько не снизился и по-прежнему будет являться головной болью для Джерома Пауэлла и его коллег. Рост цен на нефть, который начался во второй половине года будет оказывать дополнительное влияние на инфляцию в начале осени, что также не позволяет ФРС думать о возможном снижении процентных ставок и нельзя исключать сценария роста ставок на заседании 1 ноября.  

Торговая рекомендация: Sell 1.2695/1.2730 и take profit 1.2625.

 

 

USDJPY:

Японские домохозяйства перестали экономить, что спровоцировало рост розничных продаж на новый максимум, причем рост идет достаточно широким фронтом – от еды до дорогих автомобилей. Для Центробанка Японии свежая статистика по розничной торговле создает сложности: “ястребы” увидели намеки на сохранение высокой инфляции, “голуби” будут напирать на то, что тренд временный и осенью мы увидим спад потребления. В целом на рынке сложился консенсус, что дальнейшее ослабление йены спровоцирует новую волну роста инфляции, поэтому Центробанку Японии требуется выйти на рынок с интервенциями, однако японский регулятор в прошлом проводил интервенции уже тогда, когда валютный курс демонстрировал чрезмерное падение, а сейчас этого не происходит, поэтому у трейдеров еще есть время для “разгона” котировок USDJPY вверх. 

Торговая рекомендация: Buy 145.40/145.10 и take profit 146.40.

FreshForexЕЦБ будет вынужден повысить процентные ставки
События, на которые следует обратить внимание сегодня:12.00 мск. Еврозона: инфляция за август. Аукционы Минфина США.EURUSD:Еврозона сегодня опубликует релиз по инфляции за август. На этой недели свои предварительные данные представили Германии и Испания, которые входят в пятерку крупнейших экономик Старого света. В обеих странах базовый индекс потребительских цен, за которым пристально следит ЕЦБ, немного сократился, однако по-прежнему значительно превышает цель регулятора. Последние 4 квартала экономика Германии балансирует между стагнацией и рецессией, а именно эта страна всегда была локомотивом еврозоны. ЕЦБ не сильно хочет повышать ставки на ближайшем заседании 14 сентября, но деваться некуда, поскольку инфляционные риски никуда не исчезли. Для евро это позитивный сигнал, поскольку от ФРС США в сентябре рынок не ждет повышения ставок. С другой стороны, сегодня Минфин США проведёт серию аукционов по размещению казначейских облигаций, что может вызвать краткосрочное укрепление доллара. Торговая рекомендация: флэт 1.0850 -1.0950.GBPUSD:Американский рынок труда продолжает “остывать”, при этом еще рано говорить о том, что ФРС США смогла добиться своей цели. Завтра мы получим данные по занятости в Штатах за август, а в преддверии этого релиза свою статистику представило Бюро статистики труда, которое зафиксировало сокращение количества вакансий на 338 тыс. Соотношение вакансий и безработных уменьшилось до 1,5х, что по-прежнему много по историческим меркам. Малый бизнес вновь предъявляет высокий спрос на рабочую силу и готов увеличить оплату труда, а снижение вакансий во многом произошло за счет госслужбы. Фьючерс на ставку ФРС изменил свой вектор и теперь большинство участников рынка не ждет повышения процентной ставки на заседании 1 ноября, хотя после экономического симпозиума в Джексон-Хоуле была противоположная тенденция. Завтрашний релиз по Non-Farm будет важным для валютного рынка, поскольку в случае выхода слабых данных инвесторы еще больше уверуют в то, что регулятор не будет больше повышать процентные ставки, а в случае выхода сильных данных мы можем увидеть высокий спрос на доллар на ожиданиях роста ставок. Поскольку сегодня Минфин США будет размещать большой объем долгосрочных гособлигаций, то можно ожидать укрепления доллара. Торговая рекомендация: Sell 1.2733/1.2760 и take profit 1.2671.USDJPY:На валютном рынке муссируют слухи, что Центробанк Японии скоро выйдет на рынок с интервенциями и будет агрессивно укреплять йену, поскольку девальвация национальной валюты спровоцировала резкий рост цен на топливо – показатель обновил исторический максимум, что чревато разгоном инфляции, которая и так значительно превышает целевой уровень Центробанка. Последний раз регулятор выходил на рынок с интервенциями в октябре 2022 года, когда котировки USDJPY в плотную приблизились к отметке 152.00. Тогда первые разговоры об интервенциях начали ходить за полтора месяца до выхода Центробанка на рынок и только когда спекулянты смогли закрепиться за психологической отметкой 150 регулятор приступил к активным операциям. На мой взгляд, история может повториться, поэтому еще рано паниковать. Торговая рекомендация: Buy 145.80/145.50 и take profit 146.50.
FreshForexЕЦБ увеличил активы на балансе
События, на которые следует обратить внимание сегодня:15.15 мск. США: изменение числа занятых от ADP. 17.30 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики. EURUSD:ЕЦБ опубликовал свежую статистику по изменению активов на своем балансе. За последнюю неделю активы выросли на €1,8 млрд, против снижения на €13,4 млрд на прошлой неделе. Для европейской валюты это умеренно негативный сигнал, поскольку глава ЕЦБ Кристин Лагард весной обещала быстрое сокращение активов, на практике все проходит достаточно медленно. Почему ЕЦБ действует консервативно? Быстрое снижение активов приведет к дестабилизации европейской банковской системы, поэтому монетарные власти не хотят допустить кризиса в финансовой системе. А что у нас в Соединенных Штатах? ФРС США на этой неделе будет сокращать активы на балансе примерно на $40 млрд, что будет оказывать благоприятное влияние на стоимость американской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1.0891/1.0915 и take profit 1.0757.GBPUSD:На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне роста доходности американских долгосрочных гособлигаций, что будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара. Десятилетние бумаги завтра могут закрыть месяц на максимальном уровне с 2009 года, что станет сильным психологическим фактором для инвесторов. С другой стороны, мы наблюдаем неплохой спрос на нефтяном рынке, что может оказать поддержку фунту, поскольку активы коррелируют. Американский институт нефти отрапортовал о сильном сокращении запасов в хранилищах США, что может ускорить рост нефтяных котировок. В целом в Северной Америке сейчас еще сохраняется высокий спрос на топливо, поскольку автомобильный сезон завершается только на следующей неделе. Торговая рекомендация: флэт 1.2590 -1.2660.USDJPY:Данная валютная пара накануне обновила 9-месячный максимум, и я ожидаю продолжения восходящего тренда, поскольку динамика долгого рынка сейчас явно на стороне доллара. Даже если ФРС США не будет больше повышать процентные ставки в этом году ей придётся сохранить их на текущем уровне 5,5%, что в разы выше, чем в Японии. Инвесторы всегда смотрят на реальные ставки, скорректированные на инфляцию, и в Штатах они стали положительными впервые за последние три года, а в Стране восходящего солнца находятся в глубоко отрицательной зоне и неизвестно когда смогут вернуться в положительную область, поскольку ЦБ Японии боится повышать процентные ставки.Торговая рекомендация: Buy 146.20/145.83 и take profit 147.20.
FreshForexОсновной тренд - нисходящий

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: индикатор потребительской уверенности.

 

EURUSD:

Летние банковские каникулы в Великобритании завершились и сегодня можно ожидать более активной торговли в течение дня, поскольку накануне мы видели боковой тренд, и трейдеры не спешили с открытием позиций. Основная тенденция в данной валютной паре нисходящая, поэтому я ожидаю продолжения тренда на этой неделе, при этом в начале европейской сессии котировки могут немного подрасти, как это было в прошлые летние банковские каникулы. Тогда рынок часто двигался против тренда в начале европейской сессии, после чего разворачивался и продолжал движение в направлении основной тенденции. Рост доходности американских 10-летних гособлигаций будет оказывать благоприятное влияние на стоимость американской валюты в течении дня.

Торговая рекомендация: Sell 1.0835/1.0860 и take profit 1.0757.

 

GBPUSD:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается рост спрэда доходности гособлигаций США и Великобритании, что благоприятно для американской валюты. Фьючерсный рынок в Чикаго сигнализирует о том, что трейдеры не исключают повышения учётной ставки ФРС на заседании 1 ноября – на такой исход сейчас ставит большинство инвесторов, при этом еще неделю назад такой сценарий рынком не рассматривался. Во-вторых, снижение цен на энергоносители также будет оказывать благоприятное влияние на стоимость американской валюты, поскольку активы имеют обратную корреляцию.

Торговая рекомендация: Sell 1.2640/1.2680 и take profit 1.2550.

 

 

USDJPY:

Снижение кодировок к ближайшим уровням поддержки используем для открытия позиций Buy. Основным драйвером роста котировок данной валютной пары будет выступать динамика долгового рынка, где наблюдается сильный рост дифференциала доходности америкаских и японских долгосрочных гособлигаций. Доходность американских бумаг идет бодро в гору, поскольку рынок не исключает варианта повышения процентных ставок ФРС США на заседании 1 ноября, при этом от японских монетарных властей трейдеры не ждут изменения кредитно-денежной политики в ближайшее время. Реальные процнетыне ставки в Японии находится в глубоко отрицательной зоне, что негативно для йены. 

Торговая рекомендация: Buy 146.20/145.83 и take profit 146.73.

FreshForexЕще рано говорить о победе над инфляцией

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

 

EURUSD:

В Соединённых Штатах завершился экономический симпозиум в Джексон-Хоул и самое время подвести итоги. Глава ФРС США Джером Пауэлл в очередной раз указал на сохранение высоких инфляционных рисков и допустил возможность повышения учетной ставки на ближайших заседаниях. Рынок это насторожило, поскольку ранее многие трейдеры были уверены в том, что регулятор не будет менять ставки до конца года, а сейчас инвесторы не исключают возможности повышения ставки на ноябрьском заседании. Глава ЕЦБ Кристин Лагард также указала на высокие инфляционные ожидания в экономике и подчеркнула, что рано говорить о победе над инфляцией, поэтому регулятору придется дальше повышать учётную ставку. В целом экономический симпозиум прошел в рамках моих ожидания и на мой взгляд, на этой неделе мы увидим продолжение нисходящего тренда в данной валютной паре.

Торговая рекомендация: Sell 1.0835/1.0860 и take profit 1.0770.

 

 

GBPUSD:

В последний подельник августа британские банки традиционно закрыты на летние каникулы, поэтому в течение дня следует ожидать спокойной торговли, поскольку американские участники не будут спешить с открытием позиций. В целом на этой неделе я жду продолжения нисходящего тренда, поскольку рост доходности американских 10-летних гособлигаций будет оказывать хорошую поддержку американской валюте. На этом фоне рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell.

Торговая рекомендация: Sell 1.2640/1.2680 и take profit 1.2583.

 

 

USDJPY:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для покупок в расчете на продолжение восходящего тренда. Глава ФРС США Джером Пауэлл поведал о том, что еще рано ставить точку в вопросе победы над инфляцией и инфляционные риски еще могут усилиться в ближайшие месяцы, поскольку рынок сильный рынок труда в прошлом способствовал росту потребительских цен. Пауэлл не исключает варианта еще одного повышения учётной ставки на осенних заседаниях в сентябре или ноябре, при этом глава Банка Японии Кадзуо Уэда по-прежнему считает, что повышать процентные ставки еще рано. Разнонаправленная кредитно-денежная политика США и Японии будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара.

Торговая рекомендация: Buy 146.20/145.83 и take profit 146.60.

FreshForexПауэлл vs Лагард

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

22.00 мск. Еврозона: президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью.

 

EURUSD:

Наступил самый интересный день торговой недели – сегодня вечером на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул выступят главы ФРС США и ЕЦБ. Джером Пауэлл будет выступать первым и может указать на сохранение инфляционных рисков в экономике, поскольку высокий темп роста заработных плат и низкая безработица в прошлом всегда способствовали росту инфляции, поэтому монетарные власти не смогут в короткие сроки перейти к снижению процентных ставок, как этого хотелось бы многим инвесторам. Для доллара это позитивный сигнал, поскольку реальная доходность американских долгосрочных гособлигаций стабильно держится выше отметки 2%, что является максимумом с 2009 года. Что касается выступления ЕЦБ, то европейские инвестбанки дружно твердят о том, что Лагард может намекнуть на необходимость паузы на ближайшем заседании 20 сентября, поскольку монетарные власти боятся допустить банковского кризиса в Европе. Для евро это негативный сигнал, поскольку реальная доходность по европейским бумагам по-прежнему будет находится отрицательной области. Пара EURUSD торгуется на двухмесячном минимуме и можно ожидать продолжения нисходящего тренда.

Торговая рекомендация: Sell 1.0810/1.0840 и take profit 1.0710.

 

 

GBPUSD:

ФРС США представила свежую статистику по изменению активов на балансе – за последнюю неделю долларовой ликвидность в финансовой системе сократилась на $51,5 млрд за счет операций Минфина США, а Федрезерв был пассивен и практически не сокращал свой облигационный портфель. В целом такой исход был ожидаем, поскольку Минфин начинает увеличивать количество размещений долгосрочных гособлигаций, а ФРС активно сокращает свой портфель раз в две недели. В следующую пятидневку мы увидим гигантский объем операций как со стороны ФРС, так и со стороны Минфина США, поэтому долларовая ликвидность вновь сократится, что благоприятно для укрепления американкой валюты. Инвесторы это все прекрасно понимают, поэтому будут использовать коррекцию по доллару для покупок.

Торговая рекомендация: Sell 1.2600/1.2640 и take profit 1.2523.

 

 

USDJPY:

На американском долговом рынке завершилась техническая коррекция и доходность эталонных 10-летних облигаций вновь демонстрирует рост, что благоприятно для укрепления американской валюты, поскольку активы сильно коррелируют между собой. Сегодня вечером на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул глава ФРС США Джером Пауэлл может указать на необходимость сохранения учетной ставки на текущем уровне до конца года, поскольку в экономике преобладают инфляционные риски, а глава Банка Японии Кадзуо Уэда по-прежнему будет настаивать на сохранении отрицательных процентных ставок, поскольку японские монетарные власти боятся банковского кризиса, который однозначно наступит, если регулятор начнет сворачивать масштабные стимулы. На этом фоне сегодня можно ожидать роста котировок данной валютной пары и техническую коррекцию к ближайшим уровням поддержи следует использовать для покупок.

Торговая рекомендация: Buy 145.80/145.43 и take profit 146.50.

FreshForexЗатишье перед бурей
События, на которые следует обратить внимание сегодня:Не ожидается важной макроэкономической статистики.EURUSD:Согласно свежей статистике Markit, сектор услуг еврозоны впервые в этом году ушел ниже 50 пунктов по индексу PMI. Промышленный PMI находится там уже давно, а сектор услуг держался на плаву в последние месяцы, однако и он ушел в область стагнации. Если смотреть на композитный индекс PMI, то он упал до 47 пунктов и вернулся на уровни коронавирусного 2020 года. При этом в Соединённых Штатах композитный PMI удержался выше 50 пунктов, благодаря сектору услуг. Сегодня в США стартует экономический симпозиум в Джексон-Хоул, однако самые интересные события произойдут завтра, когда вечером будет выступать глава Федрезерва Джером Пауэлл. Сегодня я ожидают бокового тренда в течение дня, а завтра мы можем увидеть укрепление доллара после комментариев Пауэлла, где глава Федрезерва укажет на необходимость сохранения высоких процентных ставок в течение длительного периода времени.Торговая рекомендация: флэт 1.0800 -1.0900.GBPUSD:Рынок британского госдолга продолжает лихорадить. В начале недели инвесторы агрессивно продавали облигации, в середине недели стали бодро выкупать просадку на ожиданиях более скромного повышения процентных ставок Банка Англии. Вчерашняя статистика от Markit по деловой активности в британской промышленности и сфере услуг заставила инвесторов думать о том, что Центробанк может нажать на “тормоза” и завершить цикл повышения ставки на уровне 5,5% в сентябре. На мой взгляд, инвесторы выдают желаемое за действительное, поскольку высокая инфляция не позволит британскому монетарному регулятору не удастся завершить текущий цикл в ближайшее время. Торговая рекомендация: флэт 1.2650 -1.2760.USDJPY:Соединённые Штаты представили свежие данные по продажам новостроек. Идел показатель вырос на 34,2% (г/г) – несмотря на сильный рост ипотечных ставок американцы продолжают скупать жильё, что еще больше может убедить ФРС США воздержаться от снижения учётной ставки на ближайших заседаниях. Столь бурный рост продаж первичной недвижимости может вызвать ценовое ралли на рынке жилья, что в свою очередь будет поддерживать инфляцию на высоком уровне. На рынке американского госдолга в середине недели наблюдалось коррекция по доходности 10-летних облигаций и в ближайшее время я ожидаю продолжения восходящего тренда, что будет оказывать благоприятное влияния на стоимость доллара. Торговая рекомендация: Buy 144.70/144.33 и take profit 145.50.
FreshForexСи Цзиньпин против новых стимулов

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.30 мск. Германия: индекс деловой активности в производственном секторе.

11.30 мск. Великобритания: индекс деловой активности в производственном секторе.

17.30 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

 

EURUSD:

ЕЦБ представил свежие данные по изменению активов на своем балансе – показатель сократился на €13,5 млрд, против роста на €2 млрд неделей ранее. Сокращение показателя оказывает благоприятное влияние на стоимость единой европейской валюты в краткосрочной перспективе. На товарном рынке наблюдается небольшой рост в сегменте промышленных металлов и энергоносителей, что также благоприятно для евро, поскольку активы коррелируют между собой. В самый разгар европейской сессии Германия представит свежие данные по деловой активности в промышленности. Опережающие индикаторы указывают на то, что в ближайшие месяцы мы не увидим роста промышленности в еврозоне, что негативно для евро.

Торговая рекомендация: флэт 1.0830 -1.0910.

 

GBPUSD:

Доходность американских 10-летних гособлигаций накануне обновила максимум с 2009 года и сейчас наблюдается логичный откат, поскольку инвесторы начинают частично закрывать позиции. В целом по данному инструменту тренд восходящий и после данной коррекции мы вновь увидим рост доходности, что спровоцирует новую волну укрепления американской валюты, поскольку активы коррелируют между собой. Сейчас же можно ожидать небольшого снижения курса доллара. При этом сейчас не видно причин для сильного укрепления фунта, поскольку на рынке британского госдолга в любой момент могут начаться масштабные распродажи, что приведет к падению котировок британской валюты.

Торговая рекомендация: флэт 1.2700 -1.2800.

 

USDJPY:

Китайская государственная газета Economic Daily выпустила свежую заметку про рынок недвижимости Поднебесной, где косвенно подтвердила нежелание Центробанка увеличивать монетарные стимулы в ближайшее время, поскольку на рынке жилья преобладает спекулятивный инвестиционный спрос, который существенно превышает предложение, а президент КНР Си Цзиньпин придерживается концепции – “дома для проживания, а не для спекуляций". Многие инвесторы все лето ждали от китайских монетарных властей масштабных стимулов, а в итоге остаются несолоно хлебавши. На этом фоне я ожидаю распродаж на азиатском фондовом рынке, что негативно для данной валютной пары, поскольку активы коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: Sell 146.10/146.50 и take profit 145.70.

FreshForexРост доходности трежерис позитивен для доллара
События, на которые следует обратить внимание сегодня:Не ожидается важной макроэкономической статистики.EURUSD:Рост доходности американских долгосрочных гособлигаций будет оказывать благоприятное влияние на стоимость американской валюты и на этом фоне рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell. Валютный рынок находится в ожидании важнейшего события месяца – экономического симпозиума в Jackson Hole, где соберутся главы крупнейших мировых Центробанков. Всех инвесторов волнует, что скажет глава ФРС Джером Пауэлл, а что он может сказать, если базовая инфляция в Штатах почти в 2 раза выше цели Федрезерва? Снижать ставку сейчас самоубийственно, поскольку инфляционные риски могут вновь быстро усилиться. Монетарному регулятору придется долго удерживать ставки на высоком уровне, что позитивно для американской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1.0925/1.0949 и take profit 1.0850.GBPUSD:Шаг за шагом рынок британского госдолга приближается к прошлогодним минимумам, до которых рукой подать. Новые “рекорды” спровоцируют сильные распродажи в акциях британского финансового сектора, что в свою очередь будет оказывать давление на стоимость фунта. Ситуация будет похожа на события прошлой осени, когда пенсионные фонды столкнулись с проблемами по выполнению нормативов достаточности капитала, что спровоцировало крутое пике по фунту. Поскольку в учебниках по Forex пишут, что история повторяется, то с высокой долей вероятности можно предположить, что мы вновь увидим сильные распродажи фунта в ближайшее время. Торговая рекомендация: Sell 1.2795/1.2825 и take profit 1.2700.USDJPY:Основный индекс потребительских цен, который рассчитывает Банк Японии, вырос на 0,3 п.п. до 3,3%, что значительно превышает целевой уровень монетарного регулятора. На рынке вновь стали муссировать слухи, что Центробанк будет вынужден осенью завершить монетарные стимулы и начать постепенное ужесточение кредитно-денежной политики, что спровоцирует сильное укрепление японской йены. Поскольку сейчас мы видим сильный рост доходности американских 10-летних гособлигаций, то в краткосрочной перспективе доллар будет пользоваться повышенным спросом и снижение котировок в данной валютной паре целесообразно использовать для покупок. Торговая рекомендация: Buy 145.55/145.20 и take profit 146.10.
ForexMartНефть растет на фоне ограниченного предложения

Рост цен на нефть поддерживается ограничениями предложения от крупных экспортеров. Однако снижение спроса и инфляционные риски в Китае и США могут оказать давление на цены в будущем.

Мировые цены на нефть продолжают расти третий день подряд, несмотря на растущие риски спроса в Китае и США. Эталон нефти Brent торгуется выше $85 за баррель, показав рост более чем на 2% с момента закрытия торгов в прошлую среду.

Ограничения на предложение нефти со стороны России и Саудовской Аравии, входящих в ОПЕК+, поддерживают цены на нефть, усиливая признаки сужения физического рынка. Ближайшие участки кривой нефтяных фьючерсов указывают на дефицит предложения.

Поддержку рынку также оказали европейские акции и фьючерсы в США, которые указывали на более уверенное открытие после тяжелого августа для инвесторов.

Однако экономическое недомогание в Китае, от неуверенности потребителей до проблем с экспортом, и устойчивые инфляционные риски в США нарушили недавний рост цен на нефть. В понедельник китайские банки снизили базовую ставку кредитования меньше, чем ожидалось, и не стали снижать учетную ставку по ипотечным кредитам, несмотря на давление центрального банка.

Дефицит продуктов нефтепереработки, таких как дизельное топливо, повысил их цену по отношению к нефти. Фьючерсы на бензин в Нью-Йорке подорожали на 15%, опередив нефть.

Перспективы роста экономики Китая вызывают опасения относительно спроса, в то время как рынок сырой нефти, включая различные товарные рынки, остается исключительно напряженным.

FreshForexЕЦБ боится агрессивно повышать ставки

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

 

EURUSD:

Евростат представил свежие данные по инфляции в еврозоне за июль – базовый индекс потребительских цен, за которым пристально следит ЕЦБ, стабилизировался на отметке 5,5%, что не позволит монетарному регулятору прекратить текущий цикл повышения процентных ставок. Учётная ставка в Европе сейчас на 1,25% ниже базовой инфляции, поэтому ЕЦБ придется дальше повышать ставки, чтобы нивелировать инфляционные риски, при этом чиновники ЕЦБ указывают на то, что повышение ставок будет постепенным и не стоит ожидать увеличения показателя на 0,5% на ближайшем заседании в сентябре. Для EURUSD это негативный сигнал, поскольку ЕЦБ в сентябре может поднять ставку до 4,5%, а в Соединенных Штатах ставка уже 5,5%.

Торговая рекомендация: Sell 1.0910/1.0935 и take profit 1.0835.

 

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне роста доходности американских гособлигаций. Американские финансовые власти вынуждены будут удерживать процентные ставки на высоком уровне в течение длительного времени, чтобы стимулировать интерес международных инвесторов к покупке их ценных бумаг. С другой стороны, на нефтяном рынке можно ожидать продолжения восходящего тренда, что может оказать поддержку фунту, поскольку активы сильно коррелируют между собой. Дисбаланс спроса и предложения на мировом рынке углеводородов достигает пика в это время, что будет оказывать поддержку нефтяным ценам.

Торговая рекомендация: флэт 1.2670 -1.2770.

 

USDJPY:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается рост доходности американских 10-летних гособлигаций, что благоприятно для укрепления доллара. Долговой рынок не ждёт падения процентных ставок ФРС США в этом году, поскольку сам американский регулятор намекает на то, что не хочет повторения событий 1980-х, когда Федрезерву пришлось агрессивно повышать процентные ставки в ответ на рост инфляционных рисков, что спровоцировало мощнейший кризис в экономике. Во-вторых, на товарном рынке наблюдается снижение золота, что также благоприятно для американской валюты, поскольку активы исторически имеют сильную обратную корреляцию.

Торговая рекомендация: Buy 145.00/144.70 и take profit 145.90.

ForexMartАналитика валютных пар

Рост доходности и устойчивая инфляция предполагают дальнейшее повышение ставок. Обзор USD, EUR, GBP

Совокупная короткая позиция по USD после сильной коррекции неделей ранее выросла за отчетную неделю на 490 млн. до -16.272 млрд. Сокращение в значительной степени связано с покупками евро, что касается других основных валют, то обращает на себя внимание продажа по всем значимым сырьевым валютам (канадский, австралийский, новозеландский доллары, а также мексиканский песо). В небольшом плюсе – иена и франк, то есть заметен спрос на защитные валюты и распродажа товарных валют. Поскольку длинная позиция по золоту сократилась на 4,5 млрд, то можно предположить дальнейший рост спроса на доллар США.

В среду будут опубликованы индексы PMI в еврозоне, Великобритании и США, которые могут оказать заметное влияние на прогнозы по ставкам ЕЦБ, Банка Англии и ФРС. На прошлой неделе отчетливо прослеживалась тенденция к росту доходности облигаций, что предполагает рост спроса на риск на фоне более уверенных макроэкономических данных. В то же время активность основной мировой фабрики, Китая, замедляется, что, напротив, указывает на замедление спроса. Эта дилемма может получить разрешение после публикации PMI, поэтому не исключен рост волатильности.

EUR/USD

Окончательные данные по инфляции в еврозоне в июле подтвердили, что рост цен остался на прежнем уровне 5.3%, базовая инфляция также без изменений – 5.5%. Поскольку никаких сезонных факторов, которыми можно было бы объяснить рост цен, на данный момент не наблюдается, то, вероятнее всего, следует исходить из наиболее очевидного объяснения – рост цен поддерживается широким ценовым давлением в растущем секторе услуг.

Устойчивость инфляции поддерживает мнение рынка о том, что ЕЦБ в сентябре поднимет ставку, и это повышение уже отражено в текущих ценах. Также в пользу повышения ставки – сильный рынок труда.

После сильного сокращения неделей ранее чистая длинная позиция по евро выросла на 1.275 млрд тенденция к продажам евро поставлена под сомнение. Расчетная цена ниже долгосрочной средней, что дает основания рассчитывать на продолжение снижения евро, однако импульс стал заметно слабее.

Неделей ранее мы предположили, что снижение EUR/USD продолжится. Действительно, евро последовательно прошел две поддержки, однако до уровня 1.0830 все же не дотянул. Сопротивление 1.0960, куда евро сможет дотянуться в случае развития коррекции, долгосрочно же исходим из того, что тренд остается медвежьим, и тестирование 1.0830 все же состоится в краткосрочной перспективе.

GBP/USD

Инфляция в июле снизилась с 7.9% до 6.8%. Это снижение в значительной степени связано с падением предельной цены OFGEM (Управление по рынкам газа и электроэнергии) с 2500 фунтов до 2074, без снижения предельной цены инфляция все равно снизилась бы, но значительно меньше – до 7.3%.

Несмотря на сильное снижение, инфляция все равно остается на очень высоком уровне, к тому же дальнейшего падения предельной цены на энергоносители маловероятно. Институт NIESR предполагает, что из возможных сценариев дальнейшего поведения инфляции нужно выбирать между вариантами «очень высокий», предполагающему среднегодовую инфляцию в перспективе 12 месяцев около 5%, и «высокая устойчивость», что эквивалентно годовому уровню 7.4%. Излишне говорить, что оба сценария предполагают инфляцию выше, чем в США, а значит, вероятность более высокой ставки Банка Англии сохраняется, что приведет и к спреду доходности в пользу фунта.

Эти соображения не дают снизиться фунту и поддерживают его против доллара, в то время как против большинства основных валют доллар продолжает рост.

После трех недель сокращения длинная позиция по GBP выросла на 302 млн, до 4.049 млрд. Позиционирование бычье, расчетная цена все еще ниже долгосрочной средней, но, как и в случае с евро, намечается разворот вверх.

В предыдущем обзоре мы предполагали, что фунт продолжит снижение, однако устойчивость инфляции в Великобритании в июле оказалась выше прогнозной, что изменило прогноз по ставке и поддержало фунт. Коррекция может получить развитие, ближайшее сопротивление 1.2813, если фунт уйдет выше, то долгосрочный прогноз будет пересмотрен. В то же время тренд по-прежнему считаем медвежьим, шансы на возобновление роста высокие, ближайшая цель – зона поддержки 1.2590/2620.