ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.07.2017 г                                                                                                                       

После саммита ОПЕК рынок переключился на заседание ФРС

Саммит ОПЕК+ в Санкт-Петербурге, как и предполагалось нами не принес ничего заметно нового. После консультаций в воскресенье и официальной части в понедельник на пресс-конференции от лица участников выступил Министр энергетики Саудовской Аравии Халед Аль-Фалих, который был в целом оптимистичен в отношении перспектив выполнения декабрьского соглашения прошлого года о снижении объемов добычи сырой нефти, но при этом выразил надежду, что не только его страна будет соблюдать взятые на нее обязательства. Он также сообщил что Саудовская Аравия готова расширить снижение ежедневного объема добычи еще на 6.6 млн баррелей в августе и может рассматривать пролонгацию сделки еще и на 2018 год. Помимо этого, он призвал Нигерию и Ливию присоединиться к пакту.

Собственно этим все и закончилось. Как и ожидалось саммит не оказался прорывным, но и не повлиял негативно на нефтяные цены. Можно говорить, что он только их стабилизировал и не более того. Теперь все внимание рыночных игроков будет сконцентрировано на выходящих данных по запасам нефти и нефтепродуктов из США, которые будут выходить сегодня от Американского института нефти (API) и завтра от Министерства энергетики. Можно предположить, что, если данные покажут очередное сильное снижение запасов бензина и нефти, то это локально подтолкнет нефтяные котировки вверх, но в целом они, как нам представляется, будут и далее оставаться в «боковике», так как взаимно компенсирующие факторы – высокая добыча нефти ОПЕК и падение запасов в Штатах не позволяют ценам как вырасти, так и упасть.

Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС по денежно-кредитной политике. Мы считаем, что по его итогам уровни процентных ставок останутся на прежних отметках. И единственно, что может быть затронуто в коммюнике банка – тема предстоящего начала сокращения его баланса этой осенью. Что касается обсуждения перспектив дальнейшего повышения процентных ставок, то, если она и будет затронута, то, вероятно, будет сделан упор на важность выходящих экономических данных и особенно инфляции для принятия решения по ставкам. В общем мы не ожидаем, что результат заседания Федрезерва принесет что-то новое.

Рассматривая ситуацию на мировых рынках в целом и валютном в частности заметим, что инвесторы пока не определились в своих ожиданиях того куда пойдет рынок вверх или вниз. На фондовых рынках наблюдается боковая динамика, американский доллар по-прежнему остается под давлением. Главной виной этого является политическое противостояние, которое нагнетается откровенными врагами президента Д. Трампа в Вашингтоне. Это пугает участников рынка питая повсеместное падение оптимизма в отношении перспектив реализации Трампом своих предвыборных экономических обещаний.

Из важных событий сегодняшнего дня выделим публикацию данных индекса делового климата IFO Германии, индекса доверия потребителей СВ и индекс производственной активности от ФРС Ричмонда. Также привлечет к себе внимание и ожидаемое выступление члена ВоЕ Халдейна.    

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets