ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.10.2016 г.

Отчет по NFP, несмотря ни на что является позитивным

То, что в ноябре ФРС будет поднимать процентные ставки рынок и не ожидал, поэтому несколько более слабые, чем предполагалось данные по безработице в США ничего нового в этом ключе и не принесли. Прогнозировалось, что количество новых рабочих мест в сентябре должно вырасти на 168 000, а коэффициент безработицы останется на отметке в 4.9%. Но этого не произошло. Наем новых работников несколько снизился до 156 000, а уровень безработицы подрос до 5.0%. На этом фоне американский доллар оказался под давлением, но не вышел из сформировавшихся ранее диапазонов. В целом наши ожидания того, что до итогов президентский выборов в США общая картина на финансовых рынках меняться не будет.

Есть мнение, что количества новых рабочих мест в 120 000 и выше уже обеспечивает нормальное снижение безработицы в стране. Ранее президент ФРБ Ричмонда Дж. Лэкер заявлял, что для успешного восстановления рынка труда достаточно притока новых рабочих мест в количестве 150 000. Добавим, что выступающие в пятницу уже после выхода цифр по занятости члены ФРС Джордж и Местер позитивно оценили данные статистики. Л. Местер заметила, что «постепенное повышение ставок остается целесообразным» и, что «если экономика оправдает ожидания, то повышение ставок возможно в ноябре». А Джордж сообщил, что «несмотря на препятствия ВВП растет» и «рынок труда – один из сильнейших аспектов восстановления (экономики)».

Учитывая это можно говорить, что опубликованных отчет Министерства труда США оказался позитивным, а реакция рынка была просто традиционной на обнародование исключительно числовых значения, которые оказались меньше прогнозов. Учитывая такое положение дел можно говорить, что ожидания повышения процентных ставок в декабре все еще значительно высокое и только, если октябрьские и ноябрьские данные по занятости окажутся еще хуже, например, уровень безработицы вырастет до 5.1%, а количество новых рабочих мест упадет ниже уровня в 120 000, то вероятность роста процентных ставок сильно упадет. Кстати, следует признать, что еще одной не менее важной причиной препятствующей изменению уровня заимствований в ноябре является неопределенность в итогах президентских выборов в США. На наш взгляд — это даже более важное основание для Дж. Йеллен, руководителя ФРС и ставленника уходящего президента Б. Обамы, сдерживать изменение процентных ставок, так как это считается позитивом для кандидата в президенты Х. Клинтон.

Оценивая такое положение дел можно утверждать, что боковая тенденция на мировых рынках в целом и американскому доллару, торгуемому против основных валют, в частности, останется без изменений до 8 ноября.

Еще одно важное событие, которые оказало влияние на мировые рынки произошло в пятницу – это комментарий министра энергетики России А. Новака, который сообщил, что не ожидает никакого подписания договоренностей по сокращению объемов добычи сырой нефти на встрече в Турции в этом месяце. Это заметно охладило пыл спекулянтов, толкающих нефтяные цены вверх и оказало соответственно давление на акции нефтяных и энергетических компаний, а также на сырьевые валюты. Также дополнительным негативом стал выход данных от сервисной компании Baker Hughes, которые показали продолжение увеличения количества работающих буровых в США с 425 штук до 428.     

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets