ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 12.08.2015 г.

Рынки лихорадит на фоне неспокойного лета

Неожиданное решение Китая девальвировать на 2% национальную валюту оказало негативное влияние на фондовые рынки Азии, Европы и США, а азиатские валюты упали против американского доллара. Новозеландский и австралийский доллары, а также иена стали жертвой этих новостей особенно сильно пострадала австралийская валюта, так как для «зеленного континента» Китай является в настоящее время основным торговым партнером.

В тоже время на волатильных торгах в Европе единая валюта выросла против доллара и продолжает расти сегодня в конце азиатской торговой сессии. С одной стороны, евро поддержали вчерашние новости о том, что Афины достигли соглашения с кредиторами по условиям предоставления помощи, но все-таки главной причиной является очередная идея, что на фоне девальвации китайского юаня ФРС может отложить сентябрьское повышение ставок. К тому же опубликованные во вторник данные по динамике заработных плат в Штатах указывают на их практически нулевой прирост. И это понято, нет инфляционного давления и значит работодатели не повышают зарплаты, несмотря на продолжающуюся сильную динамику на рынке труда.

Бенефициаром вчерашних новостей из Китая оказалось золото, которое после достижения локальных минимумов отскочило от них и резко выросло на надеждах многих инвесторов, что девальвация юаня заставит Федрезерв отсрочить решение повысить процентные ставки. Но уже сегодня на азиатских торгах рост золота замедляется, что указывает на снижение спекулятивного импульса, порожденного вестями из «поднебесной».

Также под давлением во вторник оказались и цены на сырую нефть и это несмотря на опубликованный прогноз ОПЕК о ожидании роста спроса на сырую нефть.

Доходности по американским государственным облигациям также оказались под давлением. Чувствительные к изменениям процентных ставок 2-х летние ноты в доходности снижаются второй день подряд, отражая опасения инвесторов. Доходность нот упала с пятничного значения в 0.729% до 0.633% на момент написания статьи. 10-летние гособлигации также теряют в доходности второй день подряд и торгуются на отметке 2.080% против 2.232% в пятницу.

В целом, если характеризовать ситуацию на рынках, то можно отметить, что волатильность заметно выросла также, как и неопределенность в отношении перспектив повышения ставок в Штатах и это несмотря на то, что уверенность в том, что ЦБ США пойдет на это еще имеется. Фьючерсы на возможность повышения ставки в понедельник упали к уровню в 45% с пятничного значения в 54%. Следует также отметить, что свою роль играет и разгар летних отпусков, который проводят к значительному падению объемов на рынках, а значит к росту волатильности, которая, как уже указывалось выше, отягощена всякого рода потрясениями.     

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets