Потенциал роста: 53%
Акция: PHST, Фармстандарт
Аналитик: Метрополь

Мы обновили нашу модель, в результате чего повышаем справедливую стоимость акций "Фармстандарта" с $35,9 до $36,1 за ГДР и подтверждаем рекомендацию "покупать".

Согласно нашему прогнозу на 2011 год, "Фармстандарт" торгуется с существенным, 35%-ным, дисконтом к уровням аналогов на развивающихся рынках, несмотря на очевидно более высокие показатели рентабельности EBITDA компании (прогноз на 2011 год, равный 34,7%, против медианы конкурентов на развивающихся рынках, составляющей 23–26%), а также на ожидаемый рост расходов населения на покупку лекарств и тенденции импортозамещения на российском рынке.