Потенциал роста: 59 %
Акция: VZRZ, Возрождение
Аналитик: Метрополь

Банк "Возрождение" опубликует свою финансовую отчетность за второй квартал 2011 года по МСФО в четверг, 18 августа.

Ожидание рынком хороших результатов, на наш взгляд, является индикатором изменений к лучшему в банке, также связанных с увеличением чистой процентной маржи, уменьшением подушки ликвидности, продолжающимся ростом кредитного портфеля, а также сокращением отчислений в резервы.

Мы ожидаем роста чистой прибыли на 40% в квартальном сопоставлении, до 443 млн руб., а также значительного роста ROAE, до порядка 10%. Принимая во внимание продолжающееся уменьшение доли просроченной задолженности, мы ожидаем снижения отчислений в резервы на 29% в квартальном сопоставлении. Возможно, в третьем квартале мы увидим восстановление резервов.

Мы ожидаем восстановления чистого процентного дохода (ЧПД) на 30% в квартальном сопоставлении, так как
банк продолжает успешно уменьшать подушку ликвидности за счет сокращения доли дорогих вкладов, а также
выдачи более высокодоходных кредитов, включая потребительские кредиты.

Следовательно, мы ожидаем значительного улучшения чистой процентной маржи примерно на 0,9 процентного пункта, до 4,1%.

По нашим прогнозам, соотношение "расходы/доходы" останется высоким и составит 71% во втором квартале 2011 года, хотя к концу года мы ожидаем незначительного снижения, до 65-67% после запуска запланированной программы по сокращению расходов.