Сегодня стартует двухдневное заседание Федеральной резервной системы США, по итогам которого, скорее всего, базовая ставка останется неизменной в диапазоне 5,25-5,5% годовых. Трейдеры будут внимательно следить за итоговым заявлением ФРС и комментариями председателя Джерома Пауэлла, чтобы понять планы регулятора по смягчению денежно-кредитной политики.

Пауэлл, вероятно, вновь подчеркнет, что текущая ставка оказывает достаточное давление на потребительские цены, но для достижения целевого показателя инфляции d 2% необходимо удерживать ее на этом уровне дольше. Это означает, что ФРС приступит к смягчению политики не ранее сентября, а возможно, и отложит это до 2025 года.

Трейдеры также практически уверены, что американский ЦБ не будет снижать ставку ни в июне, ни в июле, и оценивают вероятность уменьшения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 50,8%.

Завтра, 12 июня, до решения ФРС, Минтруда представит данные о динамике потребительских цен за май. Аналитики прогнозируют сохранение годовой инфляции (индекса CPI) на уровне 3,4% и снижение базовой инфляции (индекса Core CPI) до 3,5% с 3,6%.

Также завтра будут опубликованы прогнозы Федрезерва по экономике США и dot plot – точечный график, отражающий индивидуальные ожидания членов совета управляющих ФРС и глав федеральных резервных банков относительно процентных ставок. Мартовский dot plot показал, что 10 из 19 руководителей ФРС ожидали снижения ставки в 2024 году как минимум на 75 базисных пунктов.

Июньские прогнозы, вероятно, покажут, что руководители ФРС теперь ожидают одно или максимум два снижения ставки в этом году. Прогноз двух снижений ставки в 2024 году рынок воспримет как «голубиный» сигнал. Это будет означать, что ФРС готовится снизить ставку в сентябре – до президентских выборов.