Немецкий фондовый индекс DAX30 за последние четыре месяца продемонстрировал рост котировок на 13%, что при торговле с четвертым кредитным плечом увеличило бы ваш торговый депозит на 52%. Есть ли потенциал для продолжения восходящего тренда? Ключевые факторы сигнализируют о том, что рост котировок ведущего фондового индикатора Европы будет продолжаться.

ЕЦБ проводит стимулирующую политику в еврозоне, что традиционно положительно сказывается на стоимости акций. По итогам февраля 2017 года инфляция в еврозоне достигла уровня 2% г/г, при этом учетная ставка Центробанка находится на нулевой отметке. Обычно процентная ставка находится рядом с уровнем индекса потребительских цен. Если же ставка намного ниже CPI, то говорят о стимулировании экономики. ЕЦБ осознанно пошел на такой шаг, чтобы увеличить экономический рост в Старом свете. Необходимо отметить, что европейский регулятор в декабре 2016 года заявил о том, что в 2017 году ставки будут нулевыми. Более того, в 2018 году этот уровень ставок может быть сохранен, в случае необходимости. Таким образом, стимулирующая политика, в еврозоне в целом и в Германии в частности, будет продолжаться как минимум до окончания 2017 года.

В чем здесь заключается положительный эффект для частных компаний Германии?  Корпорации берут кредиты под низкую процентную ставку и направляют денежные ресурсы на развитие бизнеса. В итоге, через некоторое время увеличивается чистая прибыль. Между размером чистой прибыли на акцию (EPS) и котировками акций наблюдается сильная прямая корреляция. Иногда она может быть нарушена, но это бывает редко. Как говориться: “в каждом правиле есть своё исключение”.

В 2016 году корпоративная прибыль в Германии оказалась на уровне 743,63 млрд. евро, против 719,87 млрд. евро в 2015 году. В 2014 году этот показатель был на уровне 690,88 млрд. евро. В связи с этим, можно ожидать, что в 2017 году восходящий тренд по данному показателю будет продолжен, поскольку, как было отмечено ранее, ЕЦБ будет держать процентные ставки на нулевой отметке. Поскольку корпоративная прибыль будет демонстрировать рост, то и котировки немецких акций в целом и индекса DAX30 в частности, будут продолжать своё победное шествие. 

Технический анализ также подтверждает наличие сильного восходящего тренда по индикатору ADX на четырехчасовом графике. В связи с этим, открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 12400.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу