ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.08.2015 г.

Китайский фактор сейчас основной на рынках

Американский доллар в среду попал под сильные распродажи на фоне второго дня девальвации, что вызвало серьезные опасения у рынка, что это может заставить ФРС повременить с повышением процентных ставок уже на сентябрьском заседании. Американская валюта падала еще и по причине того, что ослабление китайского юаня может нанести чувствительный урон американской экономике, так он позволит местным товарам более успешно конкурировать на американском рынке.  

Также определенный негатив принес доллару и президент ФРБ Нью-Йорка У. Дадли, который в своем комментарии по поводу китайских событий сообщил уже ставшую в устах членов Федрезерва сакраментальную фразу, что «я не могу сказать вам, когда состоится первое повышение ставок. Однако вполне очевидно, что за последние несколько лет в экономике произошли заметные улучшения и мы подходим все ближе и ближе к тому моменту, когда ставки будут повышены».

Все чаще и чаще подобное приходится слышать от чиновников ФРС, что отражает, вероятно, некоторую растерянность, которая проявляется в том, что отсутствие серьезного прогресса в росте инфляции, а также ряде других важных показателей в перспективе напрямую способных усилить инфляционное давление, заставляет ЦБ США посылать расплывчатые сигналы рынкам. Вполне возможно, что Федрезерв кинет рынкам «кость» в виде символического повышения ключевой процентной ставки в сентябре на 0.25% и на этом надолго остановится, во всяком случае, до 2016 года. Это может произойти в том случае, если позитивная динамика на рынке труда начнет замедляться, а инфляционного давления так и не произойдет. Пока особых причин на это надеяться на то, что оно усилится нет. 

Слабость мировой экономики на фоне продолжающегося кризиса не позволит ценам на сырьевые товары начать уверенно расти, а ведь сама Дж. Йеллен, глава Федрезерва, ранее утверждала, что одной из причин снижения инфляции является падение цен на сырую нефть. Учитывая этот факт, можно предположить, что пока цены на сырьевые активы не развернуться вверх вряд ли можно ожидать серьезных изменений и в значении инфляции. Изменят ли цены на нефть свое направление сложно сказать, так как очень многое будет зависеть от Китая, от того насколько КНБ будет девальвировать национальную валюту. Если дальнейшего понижения курса юаня не произойдет, то шок на рынке постепенно пройдет, и игроки уже будут учитывать будущие позитивные изменения в китайской экономике, которые должны будут сыграть положительную роль в мировой экономике.

А что касается американского доллара, который значительно и резко вырос против основных валют с середины 2014 года по март 2015 года по причине ожидания повышения ставок в середине этого года, то в краткосрочной перспективе он может оказаться под давлением, так как рынки постигнет разочарование отсутствием реального движения ФРС к нормализации денежно-кредитной политики в обозримом будущем.     

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 12.08.2015 г.

Инвесторы опасаются, что ФРС может не повысить ставки в сентябре

Американский доллар попал под сильные распродажи на фоне новых опасений, что снижение темпа роста китайской экономики заставят ФРС отложить повышение ставок. Динамика государственных облигаций США на это указывает. Доходность 2-летних нот в моменте падала с отметки 0.681 до 0.621.

Единая валюта резко выросла с началом торгов в Европе так как падение европейского фондового рынка заставило инвесторов хеджировать свои позиции покупкой евро на валютном рынке.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1133 (+0.82%), GBPUSD - 1.5568 (-0.02%), USDJPY - 124.51 (-0.49%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 12.08.15 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара получает поддержку на фоне новых разговоров о том, что ФРС может не пойти в сентябре на повышение ставок.

Техническая картина:

Цена расположена у верхней линии полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI находится над уровнем в 50% и указывает на ослабление роста цены. Стохастики не информативны. MACD расположен выше нулевой линии и подтверждает рост цены. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.

Преодоление ценой уровня 1.1090 может привести к ее локальному росту к 1.115, а затем к 1.1130, но если этого не произойдет, есть вероятность ее снижения к 1.1015 на фоне ожидаемых слабых данных по объему промышленного производства в еврозоне.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 12.08.2015 г.

Рынки лихорадит на фоне неспокойного лета

Неожиданное решение Китая девальвировать на 2% национальную валюту оказало негативное влияние на фондовые рынки Азии, Европы и США, а азиатские валюты упали против американского доллара. Новозеландский и австралийский доллары, а также иена стали жертвой этих новостей особенно сильно пострадала австралийская валюта, так как для «зеленного континента» Китай является в настоящее время основным торговым партнером.

В тоже время на волатильных торгах в Европе единая валюта выросла против доллара и продолжает расти сегодня в конце азиатской торговой сессии. С одной стороны, евро поддержали вчерашние новости о том, что Афины достигли соглашения с кредиторами по условиям предоставления помощи, но все-таки главной причиной является очередная идея, что на фоне девальвации китайского юаня ФРС может отложить сентябрьское повышение ставок. К тому же опубликованные во вторник данные по динамике заработных плат в Штатах указывают на их практически нулевой прирост. И это понято, нет инфляционного давления и значит работодатели не повышают зарплаты, несмотря на продолжающуюся сильную динамику на рынке труда.

Бенефициаром вчерашних новостей из Китая оказалось золото, которое после достижения локальных минимумов отскочило от них и резко выросло на надеждах многих инвесторов, что девальвация юаня заставит Федрезерв отсрочить решение повысить процентные ставки. Но уже сегодня на азиатских торгах рост золота замедляется, что указывает на снижение спекулятивного импульса, порожденного вестями из «поднебесной».

Также под давлением во вторник оказались и цены на сырую нефть и это несмотря на опубликованный прогноз ОПЕК о ожидании роста спроса на сырую нефть.

Доходности по американским государственным облигациям также оказались под давлением. Чувствительные к изменениям процентных ставок 2-х летние ноты в доходности снижаются второй день подряд, отражая опасения инвесторов. Доходность нот упала с пятничного значения в 0.729% до 0.633% на момент написания статьи. 10-летние гособлигации также теряют в доходности второй день подряд и торгуются на отметке 2.080% против 2.232% в пятницу.

В целом, если характеризовать ситуацию на рынках, то можно отметить, что волатильность заметно выросла также, как и неопределенность в отношении перспектив повышения ставок в Штатах и это несмотря на то, что уверенность в том, что ЦБ США пойдет на это еще имеется. Фьючерсы на возможность повышения ставки в понедельник упали к уровню в 45% с пятничного значения в 54%. Следует также отметить, что свою роль играет и разгар летних отпусков, который проводят к значительному падению объемов на рынках, а значит к росту волатильности, которая, как уже указывалось выше, отягощена всякого рода потрясениями.     

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 11.08.2015 г.

Евро может продолжить локальный рост

Единая валюта резко выросла на торгах в Европе на фоне новостей о том, что греческие кредиторы и Афины достигли соглашения по условиям предоставления помощи. Пара евродоллар поднялась выше отметки 1.1000 и к моменту написания статьи торгуется у уровня 1.1035 пробитие которого может обеспечить паре локальный рост на тонком рынке.

В 12.00 МСК выйдут данные индексов экономических настроений в еврозоне и ФРГ. Прогнозируется, что они покажут рост. Если это подтвердится или даже данные будут лучше ожиданий, евро может получить дополнительную поддержу и вырасти против доллара к отметке 1.1085, против стерлинга к 0.7100, против иены к 138.15.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1042 (+0.21%), GBPUSD - 1.5601 (+0.06%), USDJPY - 124.85 (+0.18%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 11.08.15 г.

AUDUSD

Новостной фон:

Австралийский доллар попал «под раздачу» на фоне слабых данных индекса делового доверия за июль, что опять-таки заставляет инвесторов сомневаться в том, что РБА может решиться на понижение ставки.

Техническая картина:

Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 0.7389. Объемы с открытием торгов в Европе подрастают. Momentum показывает вероятность приостановки снижения.  

Торговые рекомендации.

Если цена удержится ниже уровня 0.7325, есть вероятность продолжения ее снижения к минимуму конца июля 0.7260.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 11.08.2015 г.

Доллар по-прежнему удерживает свои позиции

В понедельник американский доллар оказался под давлением на фоне комментария президента ФРБ Атланты Д. Локхарта, который в целом не изменил свою позицию в отношении состояния экономики, а также перспектив повышения ставок. Он заявил, что не исключает этого в сентябре, но, что самое главное за что ухватились внутридневные трейдеры – это то, что он сообщил, что и не будет для экономики проблемой, если ставки будут понижены и позднее. Он также добавил, что не существует определенной даты для повышения ставок.

На фоне этого заявления, а также отсутствия в календаре важных экономических данных, трейдеры стали активно продавать американский доллар на тонком «летнем» рынке, который уже в азиатскую торговую сессию получил поддержку и вернул все потери понедельника.

Основным камнем преткновения, который сдерживает уверенность многих инвесторов в том, что доллар США получит поддержку по причине реального повышения ставок в сентябре является низкий рост заработных плат. Действительно слабый темп роста зарплат на фоне низкой инфляции является довольно веским аргументом не в пользу повышения ставок не только в сентябре, но и в этом году вообще. Но в ФРС считают, что низкое инфляционное давление из-за падения цен на нефть и такого же резкого укрепления доллара является временным явлением.

Похоже, что американская экономика успешно адаптируется к высокому курсу национальной валюты, а цен6ы на сырую нефть осенью имеют все шансы развернуться вверх, с одной стороны, по причине начала отопительного периода, а с другой, вероятного повышения спроса на нефть после резкого снижения активно добывающих сланцевую нефть буровых вышек.

Если с этой позиции рассматривать перспективы повышения инфляции, то ее давление приведет и к более повышенному росту зарплат, на фоне сильного роста количества новых рабочих мест в США, то логичным является первое, пусть даже символичное, повышение ключевой процентной ставки на 0.25% уже на сентябрьском заседании. Это может явиться ключевым моментом для пересмотра стратегии инвесторов, работающих на долговом рынке, которые могут изменить свой взгляд на позицию Федрезерва и начать продавать государственные облигации, что конечно же приведет к росту их доходностей и будет поддерживать американскую валюту, которая в свою очередь продолжит победное шествие против всех без исключения валют.

Сегодня следует обратить внимание на публикацию данных индекса экономических настроений в Германии и еврозоне. Если они окажутся не хуже прогнозов или даже лучше – это окажет локальную поддержку единой валюте. Позднее выйдут цифры по затратам на рабочую силу в Штатах за второй квартал. Ожидается значительное ее снижение по сравнению с первым кварталом, но, если данные окажутся лучше – это вернет локальную силу доллару США.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 10.08.2015 г.

Европейские инвесторы сомневаются в безоблачных перспективах экономики еврозоны

Экономика еврозоны продолжает испытывать проблемы с ростом, о чем свидетельствуют опубликованные данные индекса доверия инвесторов от Sentix. Индикатор показал снижение до 18.4 пункта в августе против июльского значения в 18.5 пункта. При этом ожидалось, что показатель вырастет до 20.2 пункта.

Позднее все внимание рынка будет обращено на выступлении членов ФРС Д. Локхарта и С. Фишера, которые своими заявлениями могут придать поддержку доллару США.

Пара EURUSD находится на уровне 1.0968 (+0.04%), GBPUSD - 1.5462 (-0.17%), USDJPY - 124.67 (+0.32%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 10.08.15 г.

GBPUSD

Новостной фон:

Стерлинг попал под распродажи на фоне разочаровывающего результата заседания Банка Англии, а также комментария его главы М. Карни. Был дан четкий сигнал, что не следует ожидать повышения ставок, чего так ждал рынок, в этом году.

Техническая картина:

Цена находится практически на уровне разворота PIVOT 1.5486. Объемы с открытием торгов в Европе остаются очень низкими. Momentum показывает вероятность продолжения снижения.

Торговые рекомендации.

Пробитие ценой уровня 1.5465 может привести к падению пары к 1.5360, но, если этого не произойдет есть вероятность локального роста к внутри сложившегося коридора 1.5486-1.5650. 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.08.2015 г.

Рынок консолидируется на фоне летних отпусков

Пятничные данные по занятости в США показали, что ФРС действительно может решиться на повышение процентных ставок уже на сентябрьском заседании ЦБ. В июле американская экономика прибавила 215 000 новых рабочих мест, а коэффициент безработицы остался на прежнем уровне в 5.3%. И что немаловажно июньские и майские цифры по количеству новых рабочих мест были пересмотрены в сторону повышения. Такая картина на фоне опубликованных ранее довольно сильных значениях индексов деловой активности в непроизводственном секторе только усиливает вероятность повышения ставок.

Но несмотря на эти позитивные новости в пятницу рынок отреагировал сначала традиционно продажами активов против американского доллара, но затем начал фиксировать прибыль, что привело не только к отыгрыванию всего падения активов против доллара, но даже привело к его небольшому снижению. Такая реакция должна насторожить сторонников покупок доллара. С одной, стороны по данным о распределении фьючерсных позиций на валютном рынке доллар пользовался спросом в конце июля и, похоже, игроки значительно нарастили количество длинных позиций по американской валюте, но с другой значительные объемы являются и очень чувствительными к закрытию, что приводит к локальному резкому ослаблению доллара. Динамика последних трех дней недели ясно показывает, что доллар достиг при нынешнем распределении рисков максимальной отметки против основных валют и для того чтобы он продолжил рост необходимы сильные изменения, но будут ли они вот в чем вопрос.

Создается впечатление, что доллар достиг глобального максимума и даже сентябрьское повышение ставок Федрезервом только временно его поддержит и даже на оборот может привести к глобальной фиксации прибыли в соответствие с принципом «покупай на ожиданиях, продавай на фактах».

Можно предположить, что август на валютном рынке пройдет спокойно и без особых изменений. Это связанно в первую очередь с тем, что значительное количество участников рынка находится на летних отпусках, что заметно снизило торговые объемы. И поэтому вероятнее всего, на рынках будет отмечаться диапазонная торговля, если, конечно, не произойдет каких-либо катаклизмов.

Наступившая неделя не будет отличаться наличием большого объема важной экономической статистики по США, а значит не стоит ожидать каких-либо серьезных изменений на рынках.  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.07.2015 г.

Рынок не надеется, что саммит будет прорывным

Ожидание экстренного саммита ЕС оказывает давление на единую валюту. Это происходит из-за того, что инвесторы проявляют неуверенность в том, что этот саммит поможет разрешить греческий кризис. Отсутствие четкой и взвешенной позиции среди лидеров еврозоны делает вероятность достижения компромисса невозможной.

Пара евро/доллар торгуется на уровне 1.1000 на торгах в Европе. Преодоление этой отметки и закрепление ниже нее может привести к ее падению к 1.0950 с дальнейшей целью 1.0880.

Пара EURUSD находится на уровне 1.0990 (-0.60%), GBPUSD - 1.5532 (-0.48%), USDJPY - 122.85 (+0.23%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 07.07.15 г.

AUDUSD

Новостной фон:

Пара консолидируется после решения РБА оставить ставки на прежнем уровне. Ее дальнейшее движение будет теперь зависеть от ситуации в экономике США. Рост позитивных настроений в отношении повышения ставки в Штатах будет давить на пару.

Техническая картина:

Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 0.7498. Объемы с открытием торгов в Европе подрастают. Momentum демонстрирует попытку восстановления.

Торговые рекомендации.

Если пара упадет ниже уровня 0.7460, есть вероятность продолжения снижения к локальному минимуму 0.7395-0.7400.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.07.2015 г.

РБА оставил ставку без изменений

ЦБ Австралии принял решение не менять процентные ставки, оставив ключевую ставку на прежнем уровне в 2.0%. Рынок в целом не ожидал ее изменения, но при этом покупок австралийской валюты на рынке также не отмечалось, произошло закрытие части коротких по австралийской валюте позиций и рынок занял очевидное выжидательное положение.  

Несмотря на решение РБА вряд ли следует ожидать возрождения позитивного настроя по отношению к национальной валюте, которая в течение уже двух лет остается под давлением против доллара США, консолидируется против иены в широком диапазоне и, начиная с апреля по июнь включительно укрепляется против новозеландской валюты. Если слабость австралийца против американца позитивна и явно приветствуется РБА, то усиление против новозеландца, скорее всего, его не радует, так как делает товары с «зеленого континента» менее конкурентно способными.

В своем комментарии РБА сегодня был противоречив. С одной стороны, он заявил, что ожидает повышения ставки к концу года, а с другой, дал понять, что дальнейшее падение австралийского доллара вероятно и необходимо, что заставило инвесторов с осторожностью относиться к приостановке снижения доллара Австралии.

Опубликованные утром данные по объему промышленного производства в Германии за май подтверждают, что немецкая экономика после роста в зимний период продолжает терять позитивный импульс. В мае объем промпроизводства оказался на нулевой отметке, при этом в апреле он составлял 0.6%. Учитывая, что ФРГ мощью своей экономики собственно и воплощает еврозону, это не может не волновать рынки. Все очевиднее становится, что позитивный взлет экономики еврозоны в начале года носил временный характер и вероятность того, что возобновится замедление не только в Германии, но и во Франции и Испании на фоне греческого кризиса может стать очень тревожным. Это может привести к тому, что ЕЦБ придется расширить программу стимулирования, что, конечно, скажется негативно на единой валюте.

И еще, вероятно, ЕЦБ придется уже в ближайшие дни расширить ликвидность из-за греческой проблемы, что может привести к снижению евро.

Судя по раздающимся комментариям от лидеров еврозоны и евро чиновников, пока они не нашли приемлемый в первую очередь для себя вариант разрешения греческой проблемы и здесь необходимо понимать, что любое промедление все дальше и дальше отдаляет Афины от членства в еврозоне и возможно даже ЕС, а это уже другая история, которая будет грозить самому существованию еврозоны в нынешнем виде.           

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 06.07.2015 г.

Картина недельной давности повторяется

На торгах в Азии евро резко упал против американского доллара и других основных валют, но после этого полностью закрыл гэп, как это было уже неделю назад после объявления Афинами решения провести референдум по вопросу согласия или нет граждан страны пойти на продолжение финансовой помощи, сопровождаемой жесткими экономическими условиями.

На фоне этих событий упали доходности по 10-летним гособлигациям Франции, Германии и Нидерландов. В тоже время они значительно выросли в греческих бумагах, итальянских и португальских, что вызывает опасения у инвесторов распространения греческого кризиса на эти страны. Такое развитие событий вряд ли будет позитивным для единой валюты. Но пока отскок евро вверх сопровождается продажами акций в Европе, что оказывает поддержку евро.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1087 (-0.22%), GBPUSD - 1.5580 (+0.06%), USDJPY - 122.53 (-0.20%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 06.07.15 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара остается под давлением в результате итогов греческого референдума.  

Техническая картина:

Цена находится ниже линий индикатора Alligator и указывает на вероятность продолжения движения вниз. Индикатор АС расположен ниже нулевой отметки и усиливает нисходящую тенденцию. АО также подтверждает это. Balance Volume (OBV) показывает на слабый рост цены.

Торговые рекомендации: Продаем пару на любом росте с вероятными ценами 1.0970 и 1.0820.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта