Австралийский доллар в четверг упал до самых низких уровней почти за три с половиной года на фоне данных по занятости за декабрь, которые оказались хуже прогноза. Из-за этого австралийская валюта стала самой слабой валютой Большой десятки в прошлом году. Данные по рынку труда, которые оказались самыми слабыми за 17 лет, дали повод говорить о том, что центральный банк снова снизит ключевую процентную ставку в ближайшие месяцы. Согласно данным правительства, в декабре занятость снизилась на 22 600, а в 2013 году было создано всего 54 600 рабочих мест. Тем не менее, в декабре безработица осталась на уровне 5.8%, но только потому, что число людей, которые ищут работу, снизилось до минимального уровня более чем за семь лет. В прошлом году экономика Австралии замедлилась на фоне спада бума инвестиций в горнодобывающую промышленность. В предстоящем году ожидается посредственный рост экономики и повышение безработицы. Некоторые экономисты предупреждали, что не стоит слишком серьезно воспринимать данные всего за один месяц, но валютные трейдеры не теряли времени и продавали австралийский доллар.

Аналитик Андрей Батенский

Grand Capital

Комментарий к ситуации на рынке 13.01.14 г.

Доллар снизился. Чего ждать дальше?

Пятничные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США оказались разочаровывающими 74000 против прогноза роста рабочих мест в декабре по консенсус прогнозу на 200000, но безработица при этом снизилась с ноябрьского значения в 7.0% до 6.7%. Они действительно оказались не на высоте и способствовали резкому ослаблению доллара на рынках и росту доходности американских казначейских обязательств. 2-летние бумаги упали в доходности до 0.37%, 5-летние к 1.62%, а 10-летние к 2.86%.

Последние данные заставили участников рынка задуматься, а будет ли ФРС и далее после снижения объема выкупа активов в январе на 10 миллиардов долларов, снижать объемы выкупа каждый месяц до конца этого года? Как нам представляется декабрьская статистика по занятости в несельскохозяйственном секторе США может быть не совсем объективна, так как практически весь декабрь Северная Америка страдала от сильнейших морозов, что не могло сказаться на росте количества рабочих мест в строительном секторе и ряде других бизнесах, связанных с работой на открытом воздухе. К тому же декабрь традиционно не радует большим ростом количества рабочих мест.

Как нам представляется ралли на долговом рынке США больше напоминает закрытие шортов, а не открытие новых позиций на покупку казначейских бумаг, а динамика на валютном рынке может также резко измениться, как и настроения инвесторов, если дальнейшие данные по экономике США будут выходить на высоте.

Семен Каменский

Grand Capital

Активность на рынке продолжает падать

Перед католическим рождеством активность на валютном рынке продолжает заметно снижаться. Важным событием конца этого года было несомненно решение ФРС начать снижать объемы выкупа государственных облигаций и ипотечных бумаг на 10 млрд. долларов. И уже в январе ФРС выкупит активов на сумму в 75 млрд. долларов вместо 85 млрд., которую она выкупала за последний год.

Данное событие является действительно знаменательным, так указывает на то, что экономическая ситуация в Штатах действительно меняется к лучшему, о чем показывает экономическая статистика последних полгода.

Такое развитие событий не может не радовать покупателей доллара, так как действительно, скорее всего, он продолжит свой рост и в следующем году. А пока до конца этого года можно ожидать продолжения снижения активности и как следствие роста волатильности на рынке, так как большое количестве участников рынка не желает торговать перед праздниками.

Семен Каменский

Grand Capital

Во вторник австралийский доллар торгуется почти без изменений, так как торги накануне праздника были неактивными, но слабость доллара США оказывает поддержку австралийской валюте. Накануне доллар США ослаб на фоне предпраздничной фиксации прибыли на крупнейших рынках США и Европы. Скорее всего доллар США созрел для фиксации прибыли после роста на прошлой неделе на новости о том, что Федеральная резервная система сократит свою программу покупки облигаций – ключевой элемент поддержки экономики.

Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 0.8970 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 0.9000 с первой целью 0.9160, и более дальней целью 0.9320.

Аналитик Андрей Батенский
Grand Capital

Доллар США растет против евро и японской иены, так как инвесторы продолжают реагировать на решение Федеральной резервной системы об ослаблении денежно-кредитного стимулирования экономики. Сила экономических данных США будет по-прежнему много значить для доллара в течение следующих недель. По этим данным инвесторы будут судить о том, достаточно ли усилилось восстановление американской экономики, чтобы ФРС могла продолжить сокращение программы стимулирования. Тем те менее в ближайшие несколько недель из большинства крупных экономик будет поступать относительно мало данных, что связано с сезоном праздников.

Аналитик Андрей Батенский
Grand Capital

Доллар, скорее всего, продолжит расти в следующем году

Ралли доллара против основных валют закончилось после решения ФРС начать снижать объемы выкупа активов в январе на 10 млрд. долларов до 75 млрд. долларов. В преддверии рождественских праздников и празднования нового года активность на рынке заметно снизилась. Ослабление укрепления доллара, скорее всего, обусловлено закрытием позиций, направленных на покупку доллара США перед праздниками, когда активность на рынках заметно снижается. Но в следующем году укрепление доллара, похоже, продолжится.

Что касается сегодняшней динамики на валютном рынке, то можно предположить, что активность будет довольно низкой. Возможен краткосрочный всплеск роста доллара против основных валют, если данные сегодняшней статистики из Штатов окажутся не хуже прогноза.

Сегодня следует обратить внимание на данные ВВП Канады и индекса настроения потребителей Мичиганского университета.

Семен Каменский

Grand Capital

Ожидаемая неожиданность

Вчера на последнем заседании ФРС по монетарной политике в этом году было принято решение о начале сокращения объемов выкупа государственных облигаций и ипотечных бумаг уже в январе следующего года объемом в 10 млрд. долларов. Итак, уже в январе Федрезерв выкупит активов на сумму в 75 млрд. долларов из которых будут покупаться облигации, обеспеченные закладными, на 35 млрд. долларов, а гособлигаций на 40 млрд. долларов. Своими действиями ФРС пытается решить две проблемы.  
Первую, понимая, что экономика восстанавливается и необходимо уже начинать сокращать стимулы, вторую оставить рынкам "пряник" в виде обещания, что ставки будет оставаться еще довольно долго на низком уровне. "Пряник" рынок уже проглотил, продемонстрировав рост основных фондовых индексов. Но долговой рынок своей динамикой доходности по государственным облигациям пока что не проявляет оптимизм. Вчера в процессе выступления Бернанке доходность по бенчмарку – 10-летним Treasury Note подскочили к 2.88%, что несомненно оказало поддержку доллару США. Фьючерс на индекс доллара ICE к корзине основных валют подскочил к уровню 80.80 пунктов.

Исходя из выше сказанного можно предположить, что пара EURUSD продолжит снижение к уровню 1.3600-15, что соответствует 38% по Фибоначчи, если ей удастся преодолеть уровень 1.3650.  

Семен Каменский

Grand Capital

Гадание на кофейной гуще продолжается

Участники рынка продолжают анализировать вероятность объявления главой ФРС Б. Бернанке завтра о начале сокращения программы стимулирования национальной экономики, которая длится уже более одного года и является третьей в ряду подобных мер, которые Федрезерв применял с момента начала глобального экономического кризиса.

В пользу такой вероятности говорят хорошие данные статистики, которые демонстрируют устойчивое восстановление экономики США – снижение уровня безработицы к 7% и ряд других показателей на которые в свое время ссылался Бернанке, как на условие для продолжения стимулирования экономики из-за их слабости, стали уже заметно лучше и демонстрируют положительную динамику.  Помимо этого, достигнутые договоренности между основными парламентскими партиями в Конгрессе по вопросу принятия государственного бюджета, перестали сковывать руки главы ФРС и могут действительно способствовать принятию решения о начале сокращения стимулов.

Что же сообщит завтра Бернанке на самом деле мы завтра же и узнаем. Прослеживая два сценария можно предположить, что если будет принято решение о начале сокращения объемов выкупа государственных облигаций, то это будет хорошей локальной поддержкой для американского доллара причем по всему фронту валютного рынка. В тоже время если такого решения не будет принято, а будут расплывчатые рассуждения о том, что экономика еще не достаточно окрепла и стимулы все еще необходимы, то тогда рост склонности инвесторов к покупке риска заметно вырастет и доллар окажется под сильнейшим давлением.

Семен Каменский

Grand Capital

Предварительные индексы менеджеров по снабжению (PMI) Германии превзошли прогнозы, но пара евро/доллар США не смогла вернуть себе позиции, утраченные после выхода очень слабых французских данных. После выхода PMI Германии пара евро/доллар выросла из района 1.3745 до 1.3755, а сейчас торгуется по 1.3749 против уровня 1.3760, на котором она была перед выходом PMI Франции.

Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 1.3800 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 1.3855 с первой целью 1.3900, и более дальней целью 1.4000.

Аналитик Андрей Батенский

Бернанке может уйти с должности досрочно

Уже в среду Б. Бернанке может объявить о начале сокращения стимулов. Причиной этого может быть не только улучшающееся состояние американской экономики, но и возможно, объявление нынешнего главы ФРС Бернанке уже в среду о своем досрочном уходе с должности уже в декабре этого года, а не в январе 2014. Во всяком случае на этой неделе будет голосование по кандидате Дж. Йеллен на пост руководителя ЦБ США и если решение по ней будет принято, то она уже досрочно может стать главой ФРС. А если обратить внимание на историю смены руководителей, то уходящий руководитель Федрезерва обычно принимает важные решения по монетарной политике, а значит уже 18 декабря Бернанке может объявить об окончании программы по выкупу государственных облигаций.

Если действительно так произойдет, то склонность инвесторов к рискованной игре заметно упадет. Под давлением окажутся акции компаний, товарные и сырьевые активы, а доллар США наоборот получит локальную поддержку.

Оценивая общую картину на рынках, можно предположить, что активность до решения ФРС по монетарной политике заметно снизится.

Семен Каменский

Grand Capital

Все внимание рынка переключилось на заседание ФРС

После резкого роста в начале недели фондовые рынки, а также товарные и сырьевые активы оказались под давлением. Достигнутые договоренности о бюджете США на 2 года значительно повысили вероятность того, что уже на декабрьском заседании ФРС может быть принято решение о сроках начала снижения стимулирующих мер. На этом фоне американский доллар получил некоторую поддержку. Хотя инвесторы и не ожидают его резкого роста, так как даже когда Федрезерв начнет сужение стимулов предполагается, что низкие процентные ставки будут еще оставаться значительный период времени, доллар все-таки будет иметь значительный шанс подрасти против основных валют.

На сегодняшнем заседании РБНЗ оставил процентную ставку без изменения на уровне 2.5% и хотя констатировал факт неплохого состояния экономики, дал понять, что высокий курс национальной валюты не приемлем. Это заметно снизило ожидания игроков в вопросе вероятности повышения ключевой процентной ставки в обозримом будущем.

Единая валюта протестировала уровень 1.3800, но пока не смогла закрепиться выше него. Явное желание ЕЦБ понизить курс евро против доллара руками ФРС просматривается за последними действиями Европейского ЦБ. Очевидно, что в ЕЦБ очень сильны ожидания того, что уже на декабрьском заседании Бернанке может объявить о сроках начала сужения стимулов.

В целом оценивая рыночную картину, ее можно характеризовать, как ожидания действий ФРС, у которой на следующей неделе 17-18 декабря будет последнее в этом году заседание по монетарной политике.

Семен Каменский

Grand Capital

Сильный отчет о занятости в США, опубликованный в пятницу, снова поставил японскую иену под давление. Сезонные и фундаментальные факторы направлены против японской валюты, поэтому мы ожидаем дальнейшего ее ослабления. Сейчас пара доллар США/иена торгуется по 103.05 около достигнутого на прошлой неделе максимума 103.37.

Торговая рекомендация: покупаем пару при пробитии и четком закреплении выше сильного промежуточного уровня сопротивления 103.37 малыми объемами, при этом наращиваем позиции в случае укрепления пары выше отметки 103.75 с первой целью 104.00, и более дальней целью 105.00.

Аналитик Андрей Батенский
Grand Capital