Комментарий к ситуации на рынке 21.04.14 г.

Евро необходимо продавать на росте

Пара евродоллар до открытия торгов в США будет консолидироваться и двигаться в довольно узком диапазоне. И в целом, продолжая оценивая общую картину, можно предположить, что пара, скорее всего, будет продаваться на росте, так как ожидания новых стимулов от ЕЦБ будут негативно на нее влиять.

Низкая инфляция наблюдается уже фактически во всех странах еврозоны в том числе и ФРГ, что не может не повлиять на решение ЕЦБ начать все-таки стимулировать экономику еврозоны. ЕЦБ может пойти на понижение процентных ставок до отрицательных значений, а также на европейский вариант американской программы по выкупу активов. И если Европейский регулятор пойдет на эти меры, а похоже, так оно и будет, то разница процентных ставок постепенно будет смещаться в сторону доллара США и других валют торгуемых против евро, который, несомненно, окажется под сильным давлением.

Исходя из выше описанного, мы считаем, что пару евродоллар, евро фунт необходимо продавать на росте.

Семен Каменский

Grand Capital

Новостной фон:
Пара продолжает консолидироваться после вчерашнего мягкого комментария Д. Йеллен. Слабые данные по производственной инфляции в Германии не смогли толкнуть пару вниз, так как рынок ждет от ЕЦБ уже реальных мер направленных на поддержку европейской экономики, а не просто словесных интервенций.

Техническая картина:
Пара находится в верхней границе полос Боллинджера под SМА 5 и SМА 13. Индикатор RSI выше уровня в 50%, но находится в горизонтальном положении, что указывает на отсутствие какой-либо тенденции. Индикатор Stoch. указывает на усиление нисходящей тенденции.

 

Торговые рекомендации. Продаем локально пару с вероятной целью 1.3800.
 
Семен Каменский

Grand Capital

Комментарий к ситуации на рынке 17.04.14 г.

Рынок ждет действий от ЕЦБ

Сегодняшние данные по производственной инфляции в Германии вышлю хуже прогноза. Ежегодное значение упало к уровню прошлого года на 0.9% против прогноза снижения на 0.7%, в тоже время месячное значение оказались значительно хуже. Вместо ожидаемого роста показателя на 0.1%, он снизился на 0.3%. При этом евро абсолютно на это не отреагировал. Возможно, что участники рынка ожидают от М. Драги, в этой связи, более решительных мер, направленных на борьбу с перспективами дефляции, на которые он никак не может решиться и, очевидно, в первую очередь из-за отсутствия консенсуса между членами ЕЦБ, которые являются руководителями национальных центральных банков.

Ранее Драги говорил, что ожидает данных по инфляции за апрель и если они окажутся невеселыми – будет принято решение о начале новых стимулирующих мер либо по примеру тех, которые проводятся в Штатах, либо что-нибудь еще другое.  Ранее он также выражал обеспокоенность высоким курсом евро. Все выше обозначенное говорит о том, что вероятность начала новых стимулов от ЕЦБ значительно выросла, а значит в перспективе стоит ожидать серьезного ослабления единой валюты.

Семен Каменский

Grand Capital

Новостной фон:
Пара консолидируется в ожидании выхода данных по розничной инфляции в еврозоне. Если они окажутся на уровне 0.5% или даже ниже – это может привести к локальному снижению пары и наоборот если они будут лучше прогноза – это придаст импульс к росту евро против доллара США.

Техническая картина:
Пара находится в нижней границе полос Боллинджера под ЕМА 5 и ЕМА 21. Индикатор RSI ниже уровня в 50%, что указывает на вероятность продолжения снижения пары. Индикатор MACD неинформативен. Stoch. движется вверх усиливая восходящую тенденцию.

Торговые рекомендации. Продаем пару если данные выдут хуже прогноза с вероятной целью 1.3775. В тоже время хорошие данные по инфляции могут способствовать росту пары к 1.3870.
 
Семен Каменский

Grand Capital

Сегодня все внимание на данные по инфляции в еврозоне

Данные по розничной инфляции сегодня будут играть важную роль для перспектив пары евродоллар. Ранее глава ЕЦБ Марио Драги заявлял, что ожидает роста инфляции, а значит если сегодня данные окажутся лучше прогноза – это может привести к бездействию Европейский ЦБ и отказу его от мер поддержки экономики еврозоны, а значит евро получит поддержку и пара евродоллар подрастет к 1.3900.

В тоже время если данные окажутся на прежнем уровне или хуже – это может привести к росту ожиданий того, что ЕЦБ все-таки пойдет на меры стимулирования и как следствие пара EURUSD окажется под давлением и возможно, упадет ниже уровня 1.3780, тем более последние данные из США продолжают выходить все лучше и лучше, указывая на продолжение восстановления экономики США.

Основной причиной роста евро является движение капитала с развивающихся рынков из-за их экономической слабости. Очевидно, что в диверсификации активное участие принимают инвесторы из Китая, возможно, иностранные инвесторы, уходя с финансового рынка России также активно покупают единую валюту.

Семен Каменский
Grand Capital

Новостной фон:
Пара продолжает снижаться на фоне ожидания того, что ЕЦБ решится на программу количественного смягчения результатом которой будет ослабление единой валюты. В тоже время доллар получает поддержку по причине лучших, чем ожидалось данных по экономике. И если сегодня данные по потребительской инфляции выйдут лучше прогноза в 0.1% - это окажет дополнительное поддерживающее влияние доллару США.  

Техническая картина:
Пара находится в нижней границе полос Боллинджера под ЕМА 5 и ЕМА 21. Индикатор RSI демонстрирует усиление нисходящего движения. Индикатор MACD находится у нулевой отметки, пересечение которой даст сигнал на продажу пары. Stoch. в настоящий момент не информативен.

Торговые рекомендации. Продаем пару после пересечения 1.3800 с краткосрочной целью 1.3745.
 
Семен Каменский

Доллар имеет все шансы продолжить свой рост

Сильные данные по розничным продажам, инфляции производственных цен, а также росту настроений потребителей, которые выходили в последнее время оказали поддержку американскому доллару.
Сегодня также будут опубликованы статистические данные уже по потребительской инфляции прогноз роста показателя на 0.1%. Если данные все-таки окажутся даже лучше прогноза это несомненно поддержит доллар.

Сегодня также интересно для участников рынка будет выступление руководителя ФРС Дж. Йеллен. От нее будут ждать комментария перспектив реакции Центрального банка Америки на выходящие в последнее время сильные данные по экономике.

Рынок будет внимательно следить за словами Йеллен, так как публикация последнего протокола заседания ФРС внесла некоторое замешательство и заставило его, очевидно, предполагать, что Федрезерв пойдет на ужесточение денежно-кредитной политики не в начале 2015 года, как предполагалось ранее, а в конце. Но если сегодня данные по потребительской инфляции окажутся на высоте, то это изменит и ожидания рынка связанные со сроками повышения ключевой процентной ставки.   

Семен Каменский
Grand Capital

Комментарий к ситуации на рынке 14.04.14 г.

Евро оказался под давлением

Значительно более сильные данные по экономике США, которые вышли в пятницу и показали рост цен у производителей, а также увеличение значения индекса потребительских настроений от Мичиганского университета. Такие хорошие значения показателей вернули на рынок ожидания того, что ФРС может все-таки пойти на повышение ставки не во второй половине 2015 года, а возможно, уже в первой.

Дополнительным негативом для евро и позитивом для доллара был комментарий президента ЕЦБ М. Драги на форуме МВФ в субботу. Который выразил опасение тем, что растущий курс евро негативно влияет на восстановление экономики и оказывает негативное влияние на потребительскую инфляцию, которая уже значительный период времени находится на крайне низких уровнях.

Можно предположить, что если сегодняшние данные по розничным продажам в Штатам выйдут не хуже прогноза, то это окажет сильную поддержку американскому доллару и пара евродоллар сможет тогда уже сегодня протестировать уровень 1.3800.

Семен Каменский

Grand Capital

Евро приостановил свой рост

Данные по заявкам на пособие по безработице, которые были опубликованы в четверг показали, что рынок труда в Америке продолжает наращивать темпы роста. Снижение количества заявок на 32 000 до 300 000 против предыдущего значения в 332 000 и прогнозе снижения этого количества до 320 000 вернулось к докризисному уровню 2007 года. В тоже время снижение индекса розничных цен во Франции до уровня в 0.4% с уровня в 0.5% при прогнозе роста в 0.6% и отсутствие положительной динамики этого индикатора в Германии, данные показали, что уровень инфляции остался на прежнем уровне – 0.3% м/м и 1.0% г\г, способствовали стабилизации пары евродоллар. К тому же она довольно сильно выросла на этой неделе и технические индикаторы уже указывают на перекупленность пары.

Возможно, что сегодня, если паре не удастся закрепиться выше уровня 1.3900, она скорректируется вниз к 1.3845-50. Дальнейшее нахождение ниже этой отметки может привести к снижению к уровню 1.3800 уже на следующей неделе, если склонность к рискованной игре упадет.

Семен Каменский
Grand Capital

Рынок фокусируется на публикации протокола ФРС

Сегодня рынок обратит внимание на публикацию протокола мартовского заседания ФРС. Инвесторов будет интересовать то насколько реально будет отражена в протоколе вероятность повышения ставки в первой половине 2015 года. Напомним, что 19 марта на пресс-конференции после решения ФРС по монетарной политике Дж. Йеллен, отвечая на один из вопросов, сказала, что после завершения программы по выкупу активов осенью этого года, примерно через полгода можно ожидать первого повышения ключевой процентной ставки. Эти слова способствовали резкому укреплению доллара против всех основных валют.

Можно предположить, что если в протоколе будет содержаться хоть намек на это, то это несомненно окажет хорошую поддержку доллару, особенно против единой валюты над которой нависла угроза новых стимулирующих экономику еврозоны мер. На этом фоне пара евродоллар будет иметь все шансы снизиться к уровню 1.3700, которая благодаря очередной "болтовне" некоторых членов ЕЦБ в начале этой неделе подскочила к уровню 1.3800 и даже попыталась закрепиться выше него.

Семен Каменский
Grand Capital

Евро остается под давлением

Пятничные данные с рынка труда США оказались несколько слабее прогноза – 192000 против прогноза роста в 200000, но это не явилось заметным негативным сигналом для рынка. Наоборот они продемонстрировали продолжение роста экономики США. К тому же пересмотр февральских значений показателя занятости в несельскохозяйственном секторе в сторону роста до 192000 против выходивших в начале марта данных в 188000, поддержал доллар США.
В тоже время события, связанные с возможным началом новых стимулирующих мер в виде американского QE (количественное смягчение) по выкупу государственных облигаций, негативно повлиял на единую валюту. Похоже, что участники рынка будут внимательно следить за инфляционными показателями из еврозоны на которые, как наиважные в вопросе начала стимулов, указывал президент ЕЦБ М. Драги.

В этой связи показательной является реакция рынка на данные по промышленному производству в Германии, которые показали рост на 0.4% против прогноза в 0.3%, но при этом реакции на валютном рынке практически не было. Ранее до заседания ЕЦБ и пресс-конференции Драги, на которой он сообщил о возможности QE, такие данные способствовали бы к покупкам евро, похоже, игроки действительно поверили в то, что ЕЦБ может пойти на такие меры. А значит любая негативная статистика из еврозоны будет отрицательно влиять на курс евро.

Семен Каменский

Grand Capital

Сегодня внимание на данные по инфляции из еврозоны

Откровенно слабые данные по инфляционным показателям стран входящих в зону евро могут все-таки заставить ЕЦБ задуматься о действительно решительных мерах по борьбе с призраком дефляции. Пока глава ЕЦБ М. Драги ограничивался уже набившими оскомину вербальными интервенциями, обещая, что если нужно, то банк пойдет на дополнительными стимулирующие меры. Как бы в такой ситуации не получилось, как в той сказке про мальчика, который кричал волки-волки. Рынок уже не реагирует на словесные пассажи от Драги и других членов ЕЦБ, но сильно задумался анализируя последние статистические данные по экономикам стран, входящих в зону евро.  

А эта статистика в общем не радостная. По последним данным в еврозоне отмечается снижение производственной активности на фоне падения производственных цен, снижения деловой активности и явного замедления розничных цен.

Можно предположить, что если сегодня мартовские данные по розничным ценам в еврозоне выйдут на уровне прогноза 0.6% против 0.7% месяцем ранее или хуже, это окажет негативное давление на единую валюту и усилит ожидания игроков, что ЕЦБ пойдет все-таки на новые меры стимулирования, как бы ему это не хотелось делать.

Семен Каменский
Grand Capital

Британский фунт продолжает расти

Британская валюта продолжает оставаться бенефициаром хорошей статистики, которая показывает рост восстановления экономики. Вчерашние данные по розничным продажам вышли лучше прогнозов и оказали хорошую поддержку фунту. Индекс розничных продаж вырос на 1.8% против прогноза роста на 0.3%. Сами же месячные розничные продажи подскочили на 1.7% при прогнозе в 0.5%. а годовое значение этого показателя прибавили 3.7% против ожиданий роста на 2.5%.

На фоне этих данных фунт стерлингов прибавил не только против доллара США, но и евро, и иены. Эти данные усилили ожидания того, что Банку Англии придется пойти на ужесточение денежно-кредитной политики.

Сегодня выйдут важные данные по ВВП Британии. Прогнозируется, что ВВП как квартальное и ежегодное значение останется без изменений на уровнях 0.7% и 2.7%, но если данные окажутся лучше прогноза – это, возможно, подтолкнет фут к уровню 1.6650.

Евро продолжает оставаться под давлением. Вышедшие инфляционные показатели из Франции указывают на дальнейшее снижение. Индекс цен производителей показал снижение на 0.1% против прогноза роста на 0.3%, а потребительские расходы упали, поднявшись всего на 0.1% против прогноза роста на 0.8%. Индекс розничных продаж в Испании перешел на отрицательную территорию -0.5% против предыдущего значения +0.5%.
На фоне этих данных с открытием торгов в Лондоне евро потерял 0.3% против доллара США. Это произошло из-за роста ожиданий того, что ЕЦБ может уже в апреле объявить о решении начать новую программу по стимулированию экономики еврозоны по примеру американских QE.

Семен Каменский
Grand Capital

ЕЦБ может пойти на новые меры стимулирования

Экономика стран зоны евро по-прежнему переживает большие проблемы – это и высокий уровень безработицы, слабая деловая активность, низкие производственные показатели, а также низкая потребительская инфляция, которая, похоже, не спешит подрастать, отражая не уверенность населения в завтрашнем дне.

На этом фоне от членов ЕЦБ следуют одни за другим высказывания о том, что риски дефляции хоть и малы, но реальны, а значит существует высокая вероятность то, что Европейский ЦБ может пойти по пути мер стимулирования, которые были в США. Причем вероятность этого в последние дни заметно выросла, так как уже довольно большое количество членов ЕЦБ, а это главы национальных ЦБ говорят об этом. Так глава Центрального банка Словакии Йозеф Макуч заявил, что "несколько руководителей ЕЦБ готовы принять нестандартные меры для предотвращения дефляции". А глава ЦБ Испании Луис Мария Линде вчера заявил, что "если вы спросите меня, то я скажу, что риск инфляции низкий, но он все же есть, - сказал Линде на деловой встрече. – Определенно, есть вероятность дефляции".

Такие настроения среди членов ЕЦБ оказывают понижательно давление на евро и на фоне положительных данных из США будут, несомненно, оказывать негативное влияние на единую валюту.

Семен Каменский

Grand Capital