ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 21.08.2015 г.

Падение доллара против евро и иены объясняется обвалом фондовых индексов в Европе и Японии

Очередной обвал фондовых индексов в Азии, Европе и США произошел на фоне новых опасений, что китайскую экономику ожидает жесткая посадка. Девальвация национальных валют Казахстана и Вьетнама в дополнение к предпринятым ранее действиям КНБ только усилила страхи инвесторов, что глобальная экономика стоит на пороге новой волны кризиса. Несмотря на то, что опубликованный в среду протокол июльского заседания ФРС в очередной раз не дал рынкам четкого сигнала на повышение ставок в сентябре, вероятность этого события еще достаточно велика и она оказывает дополнительное негативное влияние на мировые фондовые рынки.

Все эти события оказали давление на американский доллар, который усилил свое снижение против евро и иены, так как ранее в прошлом году и в начале этого эти валюты активно продавались на ожиданиях расхождения денежно-кредитных политик между ФРС, ЕЦБ и ЦБ Японии. Инвесторы начинают серьезно опасаться того, что ФРС может не решиться повысить ставки в сентябре из-за усиления глобальных экономических проблем в мировой экономике, хотя остается реальная возможность одноразового чисто символического повышения ставки на сентябрьском заедании на 0.25%, что не на долго поддержит доллар. Если на этом заседании после решения поднять ставки не будет четкой «дорожной карты» дальнейшего повышения, то доллар продолжит снижение в первую очередь против евро и иены, так как именно в отношении этих валют грядущая вероятность одноразового повышения ставки уже учтено.

В целом, если охарактеризовать рыночную ситуацию, то она полностью отражает состояние неопределенности, порожденное ранними планами Федрезерва повысить ставки, а затем последовавшими туманными заявлениями и намеками о том, что ставки будут повышены, если национальная экономика продолжит расти на фоне усиления рынка труда и повышения зарплат. Эти позитивные сдвиги происходят, но самое главное – рост инфляции крайне слабый из-за, в первую очередь, падения цен на сырую нефть, в котором виноваты не только Китай с сокращением экспорта, но и сами США, заметно увеличившие приток на рынок сланцевой нефти и, конечно, Саудовская Аравия, не пожелавшая снижать в конце прошлого года объемы добычи «черного золота».

Сегодня будут опубликованы данные индексов деловой активности в секторе услуг и производственном секторе стран-лидеров еврозоны – Германии, Франции и, конечно, еврозоны. Ожидается выход слабых цифр, но это вряд ли может оказать давление на евро, так как он поддерживается покупками фондовых трейдеров для хеджирования позиций на падающем европейском фондовом рынке.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 20.08.2015 г.

Стерлинг упал на фоне слабых данных

Слабые данные по объему розничных продаж в Великобритании оказали негативное влияние на британский фунт развернув его в паре с долларом США вниз от верхней границы диапазона. Объем розничных продаж не вырос в июле по сравнению с июлем прошлого года. В месячном выражении показатель подрос, но заметно хуже прогноза, поднявшись на 0.1% против -0.1% месяцем ранее, но при этом прогнозировался рост показателя на 0.4%. Данные индекса потребительских цен «похоронил» под собой идею о повышении ставки Банком Англии в ближайшем обозримом будущем. Индекс потребительских цен упал в годовом исчислении до 2.5% с 3.10%.

Можно предположить, что, если данные по заявкам на пособие по безработице в США, также цифры с рынка вторичной недвижимости и индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии окажутся на высоте, доллар получит локальную поддержку против всех основных валют, включая и стерлинг.  

Пара EURUSD находится на уровне 1.1136 (+0.15%), GBPUSD - 1.5624(-0.36%), USDJPY - 123.90 (+0.08%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.08.15 г.

GBPUSD

Новостной фон:

Стерлинг торгуется у верхней границы диапазона 15660-1.5700. Спекуляции вокруг возможности повышения ставок Банком Англии по-прежнему поддерживают его, но в целом пара продолжает оставаться в боковом диапазоне.  

Техническая картина:

Цена расположена выше центральной линии полос Боллинджера, на линии ЕМА 5, но выше ЕМА 13. RSI расположен выше отметки в 50% и движется горизонтально. Стохастики демонстрируют вероятность разворота цены вниз. MACD движется горизонтально. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.

Неспособность цены преодолеть отметку 1.5700 на фоне сильных данных из США, если они окажутся таковыми, может привести к снижению цен к 1.5633 и даже к 1.5560 в перспективе.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.08.2015 г.

Содержание протокола ФРС не оказало существенного влияния на рынки

Опубликованный протокол июльского заседания ФРС не выявил по сложившейся уже традиции ясных сигналов от ЦБ в отношении сроков повышения ставок. Судя по комментариям членов Федрезерва в нем нет четкой линии по вопросу повышения ставок. Часть членов Комитета по открытому рынку (FOMC) решительно заявляет о необходимости повышения ставок уже на сентябрьском заседании, но другая наоборот выступала за то чтобы не спешить с этим действием. Причем у одних и у других есть для этого веские аргументы.

Протокол содержал опасения, вызванные замедлением роста китайской экономики и сильным долларом, что, конечно, оказало негативное влияние на американский доллар, который заметно упал против евро и иены. Но снижение на оказалось критичным, так как протокол, по сути не выявил ни чёткого желания повысить ставки в сентябре, ни не желания этого делать. Иначе говоря, ФРС оставила рынкам приманку в виде туманных обещаний и не более того.

В тоже время потребительская инфляция в июле подросла менее чем ожидалось на 0.1% против роста в июне на 0.2%. Несмотря на несколько более слабые данные инфляция в Штатах растет второй месяц подряд в отличие ее отсутствия в несколько месяцев до этого, что несомненно является позитивным сигналом для повышения ставок, несмотря на не сильно позитивный в этом отношении опубликованный в среду протокол.

Можно предположить, что теперь главной причиной для повышения или нет ставок в сентябре будут обнародованные данные по занятости в начале следующего месяца. Если они окажутся сильными, а истерия вокруг состояния китайской экономики несколько снизится, то настроения заметно вырастут в отношении вероятного повышения ставок, что, конечно, положительно скажется на курсе американского доллара.  

В тоже время вышедшие данные по производственной инфляции оказались несколько лучше прогнозов и ненадолго поддержали единую валюту. Индекс производственных цен в июле оказался на нулевой отметке против снижения в июне на 0.1%. В годовом выражении инфляция вышла на уровне -1.3% против 1.4% годом ранее.

Позднее будут опубликованы важные цифры по продажам на вторичном рынке жилья и данные индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии. Если значения показателей будут лучше прогнозируемых – это может привести к локальному укреплению американского доллара.        

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 19.08.2015 г.

Рынок замер перед выходом данных из США

Опубликованные данные по сальдо текущего счета платежного баланса еврозоны лишь незначительно поддержали единую валюту. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса в июне выросло до 25.4 млрд евро против майского значения в 19.1 млрд.

Такую реакцию рынка можно объяснить концентрацией внимания инвесторов на публикуемых сегодня данных по потребительской инфляции в США и обнародовании протокола заседания ФРС. Сильные данные инфляционного показателя однозначно поддержат доллар, а позитивное содержание для доллара протокола только поддержит это локальное укрепление.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1056 (+0.28%), GBPUSD - 1.5685(+0.16%), USDJPY - 124.23 (-0.13%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 19.08.15 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара подрастает перед выходом данных баланса счета текущих операций в еврозоне, если цифры окажутся на высоте, то в русле небольшой коррекции цена может подрасти, но позитивное для доллара содержание протокола заседания ФРС окажет локальную поддержку доллара.

Техническая картина:

Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.1045. Объемы с открытием торгов в Европе подрастают. Momentum показывает усиление движения вверх.

Торговые рекомендации.

Пробитие ценой уровня 1.1085 может привести к локальному росту пары к 1.1115. В тоже время снижение ниже 1.1045, вероятно, приведет к падению цены к 1.0995.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 19.08.2015 г.

Сегодня в фокусе рынка публикация протокола ФРС

Австралийский доллар остается под давлением из-за опасений, связанных с экономикой Китая, которая начала замедляться. И это, конечно, Распродажи негативно влияет на австралийскую валюту, которая слабеет на фоне сокращения импорта Китаем. национальной валюты Австралии связываются с ростом ожиданий в перспективе с понижением ставок. 

В тоже время американский доллар во вторник получил поддержку благодаря публикации неплохих данных со строительного рынка. Объем строительства новых домов в июле вырос до 1.206 млн против прогноза снижения до 1.190 млн и июньского значения в 1.204 млн. Напомним, что строительный сектор в американской экономике играет очень важную роль и его состояние напрямую отражает ее здоровье. Но несмотря на позитивные цифры по экономике, которые выходят в последнее время, китайские события заронили в умы инвесторов сомнение, что ФРС все-таки решится на сентябрьском заседании повысить ставки. По причине этих сомнений на рынках, включая валютный отмечается отсутствие определенной тенденции. Рынки продолжают консолидироваться в довольно узких диапазонах. Что касается валютного, то доллар не получает заметной поддержки из-за этого, несмотря на то, что в целом пока сохраняются надежды, что Федрезерв поднимет ставки в сентябре.

Сегодня вечером будет опубликован протокол последнего заседания ФРС. Если в нем будет сохранен курс на ужесточение денежно-кредитной политики, будет выражаться уверенность в том, что американская экономика будет и далее восстанавливаться после провала первого квартала, если в целом протокол будет источать оптимизм, можно будет ожидать локального укрепления американского доллара. Но, если он наоборот покажет большие сомнения в том, что следует поднимать ставки в ближайшем времени – это несомненно приведет опять же к ограниченному ослаблению доллара, так как ожидания, связанные с повышением ставок в сентябре заметно, упадут.

Но на наш взгляд каким бы не была суть протокола она вряд ли серьезно окажет влияние, так как по настоящему важным будет результат заседания ЦБ США, которое, напомним, пройдет в сентябре и станет отправной точкой для дальнейшего роста доллара, повышения доходностей по американским государственным облигациям, снижения цен на золото и продолжения коррекции на американском фондовом рынке.   

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 18.08.2015 г.

Фунт подскочил на слабых данных, которые оказались несколько лучше прогнозов

Несколько лучшие данные по розничным ценам, а также цифры по потребительской инфляции поддержали британский фунт. Базовый индекс розничных цен за июль показал меньшее чем ожидалось снижение ан 0.1%, но продемонстрировали все равно негативную динамику по сравнению с июньским значением, когда цены выросли на 0.2%. А вот потребительская инфляция наоборот продемонстрировала позитивную динамику и выросла в годовом выражении на 0.1% против отсутствия роста годом ранее. В месячном исчислении инфляция все-таки снизилась, перейдя на отрицательную территорию в -0.2% против 0.0%.

Стерлинг вырос несмотря на слабые данные, так как рынок ожидал, что они будут еще хуже. Опубликованные данные вряд ли могут послужить сильной поддержкой для хорошего роста стерлинга после того, как эмоции инвесторов стихнут. Вероятнее всего его опять на росту будут продавать.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1073 (-0.04%), GBPUSD - 1.5668(+0.52%), USDJPY - 124.27 (-0.10%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 18.08.15 г.

GBPUSD

Новостной фон:

Стерлинг консолидируется перед выходом важных данных по розничным продажам и потребительской инфляции. Если цифры окажутся слабыми – это может привести к снижению пары на ожиданиях отдаления во времени вероятного повышения ставок.

Техническая картина:

Цена расположена у нижней линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 ЕМА 13. RSI находится ниже уровня в 50% и указывает на слабое снижение цены. Стохастики расположены в зоне перепроданности. MACD пересекает нулевую линию. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.

Преодоление ценой уровня 1.5560 может привести к ее падению к 1.5470.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 18.08.2015 г.

Доллар прибавляет на стабилизации рынков

После бурных событий прошлой недели, когда неожиданное решение китайского ЦБ девальвировать национальную валюту, рынки стабилизировались, что позволило американскому доллару немного подрасти против основных валют. Опубликованные в понедельник данные индекса производственной активности NY Empire State разочаровали инвесторов, но смогли лишь не на долго оказать давление на американских доллар, который затем восстановился и даже прибавил против евро и японской иены. Показатель сильно упал в августе до 14.92 пункта против 3.86 пункта месяцем ранее.  

Опубликованный протокол последнего заседания РБА показал склонность ЦБ к мягкой политике, стремление к низким процентным ставкам, которые должны по мнению регулятора стимулировать рост инвестиций в недвижимость и потребление. В банке также будут оценивать выходящие данные экономической статистики, чтобы понять насколько они соответствуют нынешним условиям. Такой тон обнародованного протокола продемонстрировал вероятную склонность ЦБ к дальнейшему понижению ставок, если это будет необходимо. На этом фоне австралийский доллар оказался под давлением и на момент написания статьи снижается против американского на 0.37%. В целом за последний год пара AUDUSD упала более чем на 10.0%.

Сегодня будет выходить большой объем экономических данных из Великобритании, которые несомненно окажут влияние на британский фунт. Который в последнее время лишился определенного направления из-за противоречивых сигналов от Банка Англии и британских чиновников. Ране предполагалось, что ЦБ Британии может пойти на повышение ставок даже раньше ФРС, но публикуемые данные статистики, а также сигналы от ЦБ показали отсутствие в обозримом будущем такой вероятности, что оказало понижательное давление на стерлинг. Ожидается, что обнародованные сегодня данные покажут снижение показателя розничных продаж, а также отсутствие инфляционного давления, что конечно будет негативным сигналом для британской валюты, которая может все-таки попробовать преодолеть сложившийся узкий ценовой диапазон. Пара GBPUSD консолидируется в течение последних семи недель и прорыв на слабых данных уровня 1.5465 может привести продолжению нисходящего тренда.     

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 17.08.2015 г.

Евро снизился на фоне роста европейского фондового рынка

В начале торгов в Европе доллар получает поддержку против основных валют за исключением новозеландской. Наиболее существенно снижается против доллара США единая валюта, которая падает на фоне роста европейских фондовых индексов, которые растут несмотря на слабые пятничные данные по ВВП еврозоны.

Сегодня в 12.00 будут озвучены цифры по сальдо торгового баланса еврозоны. Если сальдо врастет выше 18.8 млрд евро, предыдущего значения, то единая валюта может получить стимул для локального роста, на котором ее скорее всего, будут и далее распродавать.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1073 (-0.34%), GBPUSD - 1.5644(-0.01%), USDJPY - 124.53 (+0.19%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 17.08.15 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара консолидируется выше уровня поддержки 1.1080 и, вероятно, эта консолидация продолжится до выхода важной статистики из США. 

Техническая картина:

Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.1131. Объемы с открытием торгов в Европе остаются очень низкими. Momentum показывает вероятность локального разворота пары вверх.

Торговые рекомендации.

Пробитие ценой уровня 1.1131 может привести к локальному росту пары к верхней границе ценового диапазона к 1.1190, если, конечно цена останется выше ключевого уровня 1.1080.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 17.08.2015 г.

Активность на рынке снизилась после волатильной предыдущей недели

Опубликованные в пятницу данные по производственной инфляции в США показали ее оживление несмотря на то, что цены на сырую нефть демонстрируют отрицательную динамику. Позитивные изменения, похоже, происходят на общем фоне оживления американской экономики. Базовый индекс производственных цен в июле вырос на 0.6% против июньского роста на 0.3%, а показатель индекса производственных цен поднялся на 0.2%, что ниже роста в предыдущем месяце на 0.4%, но в целом указывает на продолжение положительной динамики.

Объем промышленного производства в прошлом месяце прибавил 0.6%, что заметно выше значения прошлого месяца в 0.1%. Правда, индекс настроений потребителей в августе от Мичиганского университета несколько понизился до 92.9 пункта против 93.1, но все равно остается на высоком уровне. Экономическая статистика, в общем показала, что американская экономика продолжает расти, а значит вероятность повышения ставок в сентябре все еще реальна и это несмотря на последние бурные события в Китае, связанные с решением местного ЦБ девальвировать национальную валюту.   

Можно предположить, что, если КНБ остановится и не продолжит далее девальвировать юань, а американская экономика будет и далее давать позитивные сигналы, ФРС решится на первое после 9 летнего перерыва повышение ставок на сентябрьском заседании, что будет позитивным сигналом для американского доллара.

Обнародованные в пятницу данные по ВВП еврозоны показали, что европейская экономика продолжает терять полученный в первом квартале импульс. ВВП за второй квартал выросло ниже прогноза на 0.3% и предыдущего значения в 0.4%. В годовом выражении показатель поднялся до 1.2% против 1.0%, но цифры оказались ниже прогнозируемых в 1.3%. Оценивая такое развитие событий можно предположить, что ЕЦБ будет вынужден не только не сокращать объемы стимулирующих программ, а наоборот задуматься о их расширении, что будет оказывать понижательное давление на единую валюту.

Сегодня экономический календарь не богат на публикуемую статистику, но внимание инвесторов будет привлечено к публикации данных сольдо торгового баланса в еврозоне за июнь, а также к выходу цифр индекса производственной активности NY Empire State, который, как ожидается должен продемонстрировать рост в августе в до 5.0 пункта против 3.86 пункта месяцем ране. 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.08.2015 г.

Доллар может сегодня получить дополнительный импульс к росту

Опубликованные данные по потребительской инфляции в Германии указывает на ее стагнацию уже второй месяц подряд и годовом выражении она составляет 0.2%. На этом фоне вряд ли можно ожидать завершения программы количественного смягчения, ранее установленного ЕЦБ срока на сентябрь 2016 года. После выхода данные единая валюта снизилась после роста в среду. Также понижательное давление на нее оказывает и позитивная динамика европейского фондового рынка, который растет.

Позднее будет опубликованы цифры по заявкам на пособие по безработице. Ожидается, что они выйдут на уровне в 270 000. Также будут обнародованы данные по розничным продажам, которые, как предполагается должны вырасти в июле на 0.5%. Если значения упомянутых показателей окажутся не хуже прогнозов или даже лучше – это может придать локальный повышательный импульс американской валюте.   

Пара EURUSD находится на уровне 1.1119 (-0.35%), GBPUSD - 1.5612 (-0.01%), USDJPY - 124.57 (+0.30%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 13.07.15 г.

EURUSD

Новостной фон:

Пара выросла выше важного уровня 1.1130 по причине опасений, что ЦБ США может не решится на повышение ставок в сентябре.  

Техническая картина:

Цена находится выше линий индикатора Alligator, что указывает на возможность продолжения роста пары. Индикатор АС расположен выше нулевой отметки, но показывает понижательную динамику. АО расположен выше нулевой отметки и также демонстрирует вероятность отката вниз. Balance Volume (OBV) снижается, но снижение замедляется.

Торговые рекомендации: Если данные по розничным продажам в США окажутся хуже прогноза и пара удержится выше уровня 1.1130, есть вероятность продолжение ее роста к 1.1280.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта