Большинство валют развивающихся рынков укрепились в четверг, а акции прервали свое шестидневное снижение. Поддержку валютам EM оказало ослабление доллара США после ралли, вызванного ужесточением монетарной риторики ФРС США.

В частности, турецкая лира выросла до 11,99 за доллар, продолжив восстановление после длительного периода падения к историческому минимуму на уровне 13,45. Обвал лиры был вызван действиями президента Тайипа Эрдогана, призвавшего ЦБ снижать процентные ставки даже в условиях резкого роста инфляции.

Южноафриканский ранд подорожал на 0,4%, до 15,84 за доллар. Украинская гривна демонстрировала не так много колебаний, оставаясь вблизи минимума 13 недель. Накануне Украина начала «специальную операцию» близи границы с Белоруссией в целях укрепить оборону своих границ и предотвратить миграционный кризис.

Венгерский форинт в паре с евро вырос на 0,5%, а польский злотый подорожал на 0,3%.

Индекс акций MSCI вырос на 0,1% после снижения почти на 3% в течение шести последних сессий.

Сегодня Минфин США и американские фондовые рынки закрыты в честь празднования Дня Благодарения, поэтому объем торгов ожидается небольшим.

Премьер-министр Японии Фумио Кисида официально объявил о решении распечатать часть национального резерва нефти в ответ на аналогичные действия США и просьбу Байдена присоединиться к продаже нефтяных запасов с целью стабилизации мировых цен.

Кисида отметил в своем интервью: «До сих пор мы взаимодействовали с Америкой для стабилизации мирового рынка нефти, поэтому наша страна идет в ногу с США и в той форме, пока это не будет нарушать закон».

Премьер также подчеркнул, что для восстановления экономики после пандемии стабильность цен на нефть является очень важной задачей.

Причем японские власти не намерены ограничиваться этими мерами. Япония планирует работать со странами-производителями нефти, принимать меры для поддержки отраслей сельского и рыбного хозяйства, а также меры, направленные на смягчение резкого роста цен на бензин и нефть.

Напомним, вчера президент США Джо Байден объявил о выпуске 50 млн баррелей нефти из госзапасов, чтобы снизить цены на это сырье. Помимо этого, Индия также подтвердила свои планы выпустить 5 млн баррелей нефти из своих стратегических запасов.

За последний месяц евро сильно подешевел на фоне новой волны Covid-19, расхождений в политике Европейского центрального банка и политической неопределенности. Единая европейская валюта снизилась на 2,6% за месяц и на 7,8% за год по отношению к доллару, а также ослабла по отношению к другим основным валютам.

На прошлой неделе Германия, Нидерланды и Австрия вновь ввели строгие меры по ограничению распространения вируса Covid-19 на фоне четвертой волны коронавируса по всему континенту, что вновь усилило опасения по поводу восстановления роста еврозоны.

Однако ЕЦБ сохраняет «голубиную» позицию перед лицом стремительно растущей инфляции, в то время как другие центральные банки указывают на вероятность скорого повышения процентных ставок. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила на прошлой неделе, что банк не должен торопиться с преждевременным ужесточением, когда сталкивается с проходящими или обусловленными предложением инфляционными шоками.

Аналитики полагают, что ослабление евро по отношению к доллару во многом объясняется изменением ожиданий в отношении политики Федеральной резервной системы в свете более резкого, чем ожидалось, отчета по инфляции в США за октябрь. Индекс доллара, который измеряет курс доллара к корзине основных валют, в понедельник достиг самого высокого уровня с июля 2020 года.

Кроме того, на евро оказывает негативное давление ухудшение торгового баланса. По данным Евростата, в августе 2021 года общий профицит торговли в еврозоне составил 4,8 млрд евро по сравнению с 14 млрд евро в августе 2020 года. Общий профицит торгового баланса сократился до 7,3 млрд евро в сентябре 2021 года по сравнению с 24,1 млрд евро в том же месяце 2020 года.

При этом во вторник евро немного подорожал после того, как ноябрьские индексы в еврозоне показали неожиданное повышение деловой активности, что вновь вызвало предположение о том, что ЕЦБ может пойти на ужесточение политики к концу 2022 года.

Пока главная криптовалюта, биткоин, снижается от уровня $58 000, некоторые альткоины приступили к росту и даже достигли новых исторических максимумов.

Bitcoin

Анализируя динамику биткоина, аналитики прогнозируют, что «медвежий» тренд может завладеть рынком уже в ближайшее время. И если криптовалюте не удастся удержаться вблизи $57 тыс., то дальнейшей целью снижения станет область $52 500 – $50 000. При худшем развитии событий (прорыве ниже психологической поддержки на уровне $50 тыс.) можно ждать сильнейших распродаж, так как трейдеры поспешат выйти из своих позиций.

Более позитивный сценарий предполагает восстановление биткоина и завершение коррекции вблизи $60 тыс., откуда может начаться дальнейший рост.

На минувших выходных президент Сальвадора (единственной страны, где биткоин признан законным платежным средством) заявил о планах строительства Bitcoin City – города, который будет работать исключительно на возобновляемых геотермальных источниках энергии. Жители Bitcoin City будут освобождены от уплаты всех налогов (на прибыль, имущество, прирост капитала и т.д), кроме НДС.

Для финансирования проекта власти Сальвадора выпустят токенизированные 10-летние облигации на сумму $1 млрд.

Dogecoin

Согласно исследованиям, эта криптовалюта оказалась наиболее популярной по поисковым запросам в 23 штатах США. Аналитики объясняют эту популярность повышенным вниманием Илона Маска к активу. Напомним, в мае Маск предложил пользователям проголосовать за вариант приема платежей в Dogecoin. Более того, миллиардер сообщил, что в 2022 году SpaceX запустит к Луне спутник Doge-1. Текущая котировка Dogecoin – $0,22.

Shiba Inu

Еще один популярный токен – клон Dogecoin Shiba Inu. Криптовалюта опередила многие остальные криптоактивы по популярности. Более того, стало известно, что некий анонимный инвестор на прошлой неделе приобрел Shiba Inu на сумму около $8,3 млн.

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что условия для повышения ставок очень маловероятны в следующем году. Лагард выступала на Европейском банковском конгрессе во Франкфурте, где предупредила, что ЕЦБ не должен спешить с преждевременным ужесточением монетарной политики.

Евро упал после комментариев Лагард, опустившись до 1,1301 по отношению к доллару. Акции банков подешевели примерно на 2%. Возобновление случаев заболевания Covid-19 в Европе также повлияло на настроения инвесторов в пятницу утром, а Австрия объявила о введении четвертого национального локдауна.

Лагард уже пыталась охладить ожидания повышения процентных ставок в следующем году после октябрьского заседания ЕЦБ.

В своем выступлении в пятницу Лагард заявила, что высокие темпы инфляции, вероятно, будут продолжать расти до конца года. В среду было подтверждено, что инфляция в еврозоне в октябре достигла 4,1% в годовом исчислении, что более чем в два раза превышает целевой показатель ЕЦБ.

В сентябре центральный банк объявил, что будет покупать меньше облигаций на фоне роста потребительских цен. Это положило начало процессу медленного сворачивания огромного пакета стимулирующих мер, принятых в период пандемии.

Лагард дала понять в сентябре, что действия центрального банка – это рекалибровка, но не сокращение. В то время некоторые участники рынка считали, что ЕЦБ недооценивает инфляционное давление и поэтому, скорее всего, будет вынужден объявить о повышении ставки до начала 2023 года.

В пятницу Лагард заявила, что хотя ЕЦБ серьезно относится к опасениям по поводу роста инфляции, факторы, вызывающие это ценовое давление, скорее всего, «ослабнут в среднесрочной перспективе, которая имеет значение для денежно-кредитной политики». Она сказала, что для того, чтобы инфляция вернулась к целевому уровню ЕЦБ в 2%, центральный банк должен быть настойчивым в своей денежно-кредитной политике.

Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России не против цифровых финансовых активов, если они не используются для сомнительных операций, однако против проведения расчетов внутри страны в биткоинах.

Она также отметила, что в России принят закон о цифровых финансовых активах, о выпуске стейблкоинов. Однако все операции с ними должны быть максимально прозрачными. «Мы видим как используются биткоины – либо это проведение сомнительных операций, либо надежды на спекуляции, на резкий рост доходности», – заявила Набиуллина на своем выступлении в Думе.

При этом ЦБ развивает в стране быстрые цифровые платежи. Как известно, уже запущена система быстрых платежей и ведется работа над внедрением цифрового рубля.

Банк России выступает против использования криптовалют для расчетов внутри страны, поскольку они не обеспечены государством. Физические лица и компании не могут использовать цифровую валюту для оплаты товаров и услуг, но при этом ими можно владеть как цифровыми финансовыми активами.

Министерство юстиции США продаст криптовалюту на сумму 56 миллионов долларов, изъятую в рамках дела о финансовой пирамиде, которая якобы продвигала офшорную программу криптокредитования BitConnect.

Министерство юстиции США заявило, что ликвидация криптовалюты является «крупнейшим на сегодняшний день единовременным взысканием с США за мошенничество с криптовалютой». Вырученные средства будут использованы для возмещения ущерба жертвам мошенничества с BitConnect.

Утверждается, что в результате этой аферы тысячи людей в США и по всему миру с января 2017 года по январь 2018 года лишились биткоинов на сумму более 2 миллиардов долларов, предлагая инвесторам доходность до 40% в месяц, которую якобы обеспечивал программный торговый бот BitConnect.

«Эти заявления были фикцией», – заявила Комиссия по ценным бумагам и биржам в сентябре в иске против BitConnect, ее основателя Сатиша Кумбхани и Глена Аркаро, жителя Лос-Анджелеса, который был главным промоутером BitConnect в США.

Вместо этого BitConnect и Кумбхани выкачивали средства инвесторов в своих интересах и интересах своих сообщников, переводя эти средства на адреса цифровых кошельков, контролируемых Кумбхани, Аркаро и другими промоутерами. Власти США заявили, что эта схема считается крупнейшим криптовалютным мошенничеством, когда-либо преследовавшимся по закону.

Продаваемая криптовалюта была изъята из 20 цифровых кошельков, контролируемых Аркаро, который 1 сентября признал себя виновным в сговоре и мошенничестве, связанном со схемой мошеннического продвижения на рынке монет BitConnect и обмена цифровых валют.

Аркаро грозит максимальное возможное наказание в виде 20 лет лишения свободы. Приговор ему должен быть вынесен 7 января. Местонахождение Кумбхани, 35-летнего гражданина Индии, неизвестно, заявила SEC.

Во вторник курс турецкой лиры в паре с долларом США вновь обновил исторический минимум на фоне ожиданий очередного снижения учетной ставки Центробанком страны.

Текущая котировка пары USD/TRY – 10,28 лиры за доллар, что стало новым антирекордом.

В конце октября Центробанк Турции принял решение снизить учетную ставку с 18% до 16% на фоне рекордного падения курса турецкой лиры. После этого национальная валюта ускорила падение. В четверг турецкий регулятор намерен вновь снизить процентную ставку.

Напомним, лира начала резко дешеветь в середине октября, после новости о том, что по указу президента Тайипа Эрдогана были уволены трое высокопоставленных чиновников Центробанка, в том числе два заместителя главы ЦБ. Как известно, они проголосовали против уменьшения процентной ставки на заседании в сентябре. Эрдоган же выступает за снижение ставки, утверждая, что рост инфляции обусловлен высокими процентными ставками.

В понедельник вечером котировки нефти ускорили свое снижение на фоне опасений инвесторов по поводу роста предложения в условиях ослабления спроса.

Текущая котировка нефти Brent – $81,00 за баррель, нефть сорта WTI снизилась к $78,50 за баррель. Обе марки завершали три последние недели в минусе из-за укрепления доллара и ожиданий, что власти США могут выставить на продажу нефти из стратегических запасов. Что и произошло – на прошлой неделе США распечатали нефтяные резервы для стабилизации внутренних цен, выкинув на рынок 3,1 млн баррелей.

Сегодня основное давление на курс нефти оказывает рост заболеваемости коронавирусом в мире и связанные с этим опасения по поводу спроса на нефть ввиду очередных локдаунов или ограничений.

Тем временем, согласно данным нефтесервисной компании Baker Hughes, количество действующих нефтяных и газовых буровых установок в США увеличилось третью неделю подряд. Их число выросло на 6 единиц и составило 556 установок.

Анализируя техническую картину по российским и американским фондовым площадкам, а также ситуацию на нефтяном рынке, можно сделать вывод о том, что на следующей неделе вероятны риски развития нисходящей коррекции и обновления локальных минимумов.

В частности, об этом говорит положение индексов Мосбиржи и РТС ниже сопротивлений 4220 и 1875 пунктов (средние полосы Боллинджера дневных графиков). Умеренно пессимистичный сценарий предполагает закрепление индикаторов ниже психологически важных значений 4100 и 1800 пунктов. Для фьючерсов на Brent и WTI ключевые сопротивления расположены у $84 и $82,50 соответственно.

Если анализировать фундаментальный фон, то на следующей неделе не ожидается появление существенных негативных сигналов, однако на рынках могут сохраняться опасения ужесточения риторики ФРС в связи с сильным ростом американской инфляции.

Экономический календарь

В США и Китае будут опубликованы данные по розничным продажам и промышленному производству, первые данные по рынку жилья США за октябрь, а также индекс производственной активности ФРБ Филадельфии. В Европе будут представлены пересмотренные оценки ВВП региона за III квартал и потребительской инфляции за октябрь. Германия опубликует данные производственной инфляции за прошлый месяц (ожидается ускорение с 14,2% до 16,2% г/г).

Нефтяной рынок

Драйверами движения нефтяных цен на следующей неделе выступят ежемесячный отчет Международного энергетического агентства и его прогнозы по спросу и предложению. Более того, инвесторы продолжают оценивать риски распродажи стратегических резервов США, что создает дополнительное давление на рынок углеводородов.

В четверг вечером стоимость золота усилила свой рост на фоне увеличения спроса на этот актив как на инфляционный хедж. Текущая котировка драгоценного металла – $1865 за тройскую унцию.

Участники рынка продолжают отыгрывать инфляционную статистику Соединенных Штатов, которая оказалась рекордной более чем за последние 30 лет. Годовой рост потребительских цен в стране по итогам октября составил 6,2%. Сразу после публикации этих данных стоимость золота выросла почти на 1%.

Аналитики предполагают, что если на текущей неделе цена удержится на уровне около $1850 за унцию, то появится новый приток инвесторов, в результате чего следующей целью может стать уровень $1900.

Однако с другой стороны, если в условиях высокой инфляции монетарная политика Федеральной резервной системы США станет более «ястребиной» (что окажет доллару поддержку), то давление на котировки сырьевых товаров и золота станет неизбежным.

Трейдеры на фьючерсных рынках повысили свои ожидания по первому повышению процентной ставки Федеральной резервной системы с сентября до июля после выхода отчета по инфляции.

Октябрьский индекс потребительских цен составил 6,2% в годовом исчислении, что выше ожидаемых 5,9%.

Трейдеры сейчас полностью оценивают вероятность первого повышения ставки в сентябре, но они оценивают гораздо более высокие шансы на то, что ФРС начнет повышать ставки раньше. ФРС заявила, что завершит сокращение программы покупки облигаций к середине года, а затем начнет повышать процентные ставки.

«Эффективная ставка по федеральным фондам в настоящее время составляет 8 базисных пунктов, а июльский контракт по федеральным фондам оценивается в 27 базисных пунктов», – отметил Питер Буквар, главный инвестиционный директор Bleakley Advisory Group.

«Предполагается, что каждое повышение ставки будет составлять четверть процентного пункта. Это означает, что вероятность того, что они повысят ставки к июлю, составляет около 80%», – добавил он.

Во вторник котировки Brent вновь достигли уровня $84 за баррель. Основную поддержку рынку оказывает решение ОПЕК+ остаться в рамках действующего плана по возобновлению добычи. Альянс договорился нарастить добычу на 400 тыс. баррелей в сутки в декабре, несмотря на призывы США и других крупных производителей увеличить добычу на 800 тыс. б/с.

В США продолжает расти число буровых установок: текущее их количество составляет 450 единиц против 444 единиц неделей ранее. Несмотря на это увеличение, показатели добычи сырой нефти в Штатах на сегодняшний день ниже докризисных на 12%. Это происходит благодаря давлению в рамках «зеленой» повестки, которая приводит к заметному сокращению инвестиций в отрасль.

При этом аналитики отмечают, что если участники климатического саммита COP26 не смогут добиться «агрессивного» перехода к декарбонизации, миру понадобится больший объем нефти для удовлетворения спроса.

Американская нефть WTI в течение дня поднималась до отметки $83 за баррель, снизившись впоследствии к $82,52. Аналитики Goldman Sachs полагают, что рынок американской нефти выглядит более сбалансированным по сравнению с Brent из-за роста производства и сезонно слабого спроса.

Стоимость золота в понедельник достигла уровня $1828 за унцию, обновив двухмесячный максимум.

Поддержку котировкам драгметалла оказали события прошлой недели. В частности, тот факт, что ФРС США вновь подтвердила свое мнение о том, что текущий высокий уровень инфляции – это всего лишь временное явление. Дополнительным драйвером роста цен на золото стало решение Банка Англии не менять размер ключевой ставки, что удивило рынки.

Аналитики предполагают, что прорыв выше $1830 может спровоцировать рост до $1900 за унцию. При этом эксперты не исключают, что в долгосрочной перспективе металл, вероятно, будет иметь тенденцию к снижению, так как ведущие Центробанки в конечном счете ужесточат политику для контроля над высокой инфляцией.

Как известно, мягкая монетарная политика во время вспышки Covid-19 оказала золоту поддержку, поскольку нулевые процентные ставки снижают альтернативные издержки владения не приносящими доход активами.
Серебро подорожало до $24,21 за унцию, палладий вырос до $2.049,69, а цена на платину повысилась до $1.038,58.

Комитет по монетарной политики Банка Англии соберется в четверг, чтобы решить, стоит ли ужесточать монетарную политику. Чиновники намекнули, что повышение ставки неизбежно, однако они должны решить – сделать это на этой неделе или подождать до заседания в середине декабря на фоне высокой инфляции и умеренного роста экономики.

Аналитики полагают, что голоса разделятся. Эндрю Бейли и Майкл Сондерс, намекнули, что они могут поддержать немедленное повышение ставки, в то время как другие чиновники более сдержанны. Сильвана Тенрейро недавно дала понять, что ей необходимо увидеть дополнительные данные по рынку труда прежде чем голосовать за начало пути к нормализации политики.

Согласно последнему опросу, примерно 64% участников рынка ожидают повышения ставки на 15 базисных пунктов на этой неделе. Старший экономист Berenberg Каллум Пикеринг считает, что первое повышение ставки в декабре «немного более вероятным», однако если это случиться на этой неделе, то «не станет сюрпризом».

Пикеринг отметил, что повышение базовой ставки на 15 базисных пунктов с текущего исторического минимума в 0,1% сохранит денежно-кредитную политику сверхмягкой, но может оказать существенное влияние на ожидания по ставке, которые резко изменились за последний месяц.

Британская инфляция неожиданно замедлилась в сентябре, увеличившись на 3,1% в годовом выражении, но аналитики ожидают, что это будет кратковременная передышка для потребителей. Августовский подъем на 3,2% в годовом выражении стал самым значительным с начала ведения учета в 1997 году и значительно превысил целевой показатель Банка в 2%.

ВВП вырос на 0,4% в августе после неожиданного сокращения на 0,1% в июле, поскольку увеличилось количество невыходов сотрудников на работу, связанных с вариантом Covid-19 Delta.