События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за август.

EURUSD:

Основным событием дня станет публикация отчета по занятости в Соединенных Штатах. Сегодня можно ожидать выхода позитивных данных, что окажет краткосрочную поддержку доллару. Количество заявлений на пособие по безработице в августе сократилось на 0,36 млн., что сигнализирует о росте показателя Non-Farm. В июле занятость в частном секторе увеличилась на 1,76 млн. чел., на август консенсус-прогноз составляет 1,51 млн. чел. На мой взгляд, итоговые цифры августа будут не хуже июля. Рост занятости стал возможен благодаря частичной отмене хороших пособий по безработице, которые действовали в США в период с апреля по июль. Сейчас американцы уже не могут спокойно “валять дурака” и получать хороший кэш в виде пособий по безработице, сейчас приходится возвращаться на рабочие места. Сегодня я ожидаю, снижения котировок золота после публикации позитивной статистики из штатов, что окажет дополнительное давление на евро, поскольку оба актива коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: Sell 1.1860/1.1880 и take profit 1.1821.

GBPUSD:

Опубликованный накануне релиз ISM по сфере услуг США сигнализирует о восстановлении американской экономики после жесткого карантина вызванного пандемией COVID-19. Американский бизнес фиксирует рост заказов и занятости, хотя по-прежнему отмечает, что короновирус является важным фактором риска. Сегодня можно ожидать выхода позитивных данных по Non-Farm, поскольку показатели занятости от ISM для промышленности и сферу услуг в августе продемонстрировали рост. Я ожидаю умеренного снижения пары GBPUSD, поскольку основной тренд здесь по-прежнему восходящий. Для уверенного укрепления доллара не достаточно публикации хороших новостей, необходим также рост учетной ставки ФРС США, однако Федрезерв на прошлой неделе заявил о нежелании повышать ставку до 2024 года.

Торговая рекомендация: Sell 1.3299/1.3320 и take profit 1.3260.

USDJPY:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, позитивная статистика из Соединенных Штатов по занятости окажет краткосрочную поддержку доллару. Сокращение пособий по безработице 0,36 млн. в совокупности с ростом индексов занятости ISM для промышленности и сектора услуг, сигнализирует о том, что сегодня мы можем увидеть хорошее цифры по Non-Farm. Во-вторых, я ожидаю продолжение восходящего тренда на американском фондовом рынке, что окажет дополнительную поддержку USDJPY, поскольку эта валюта пара исторически коррелирует с рынком акций. Хорошая статистика по занятости приободрит инвесторов на наращивание длинных позиций в американских акциях.

Торговая рекомендация: Buy 106.05/105.88 и take profit 106.44.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за август.

EURUSD:

С одной стороны, сегодня можно ожидать роста котировок евро, поскольку Федеральный Резерв увеличит объем покупки казначейских облигаций. Сегодня ФРС проведет операции на открытом рынке в объеме $3,62 млрд., что в три раза больше, чем во вторник. На этом фоне, можно ожидать хоть и небольшого, но все же снижения курса доллара. С другой стороны, нисходящий тренд на рынке золота может оказать негативное влияние на стоимость евро, поскольку активы коррелируют между собой. Инвесторы на этой неделе активно покупают акции на ведущих мировых фондовых биржах и избавляются от желтого металла, как защитного актива. На прошлой неделе руководитель ФРС Д. Пауэлл заявил о необходимости удержания низких процентных ставок в Штатах в течение длительного периода времени. На этой неделе его коллеги из региональных банков также говорили об этом. На этом фоне, инвесторы активно скупают акции по всему миру, поскольку отрицательные реальные процентные ставки в США это надолго и акции принесут инвесторам хорошую доходность.

Торговая рекомендация: флэт 1.1770 -1.1850

GBPUSD:

Краткосрочная ситуация в данной валютной паре выглядит немного запутанной. В среднесрочной перспективе, с горизонтом до конца текущего месяца, я нисколько не сомневаюсь в обновлении максимума 2019 года, который расположен на отметке 1.3514. Но если говорить о тенденции на сегодня, то есть, как хорошие, так и плохие факторы. С одной стороны, инвесторы активно скупают акции по всему миру и это позитив для фунта, поскольку британская валюта исторически коррелирует с высокодоходными активами. С другой стороны, сегодня институт ISM может порадовать инвесторов позитивной статистикой по индексу PMI для сектора услуг США, что может вызвать краткосрочное укрепление доллара.

Торговая рекомендация: флэт 1.3275 -1.3350.

USDJPY:

Ралли на американском фондовом рынке будет оказывать хорошую поддержку USDJPY. Американские фондовые индексы #SP500 и #NQ100 практически ежедневно обновляют исторические максимумы. Некоторые трейдеры говорят, что это происходит лишь благодаря IT-сектору, а весь остальной рынок вялый. Промышленный индекс #DJI30 хоть еще и не обновил исторический максимум, но за последний месяц вырос на 9,7% и находится в одном шаге (1,7%) от нового рекорда. Сейчас нельзя говорить, что только лишь небольшая часть компаний демонстрирует мощный рост - сейчас мы видим рост по всему фондовому рынку.

Торговая рекомендация: Buy 106.11/105.90 и take profit 106.50.

Прогноз на неделю 31 августа – 4 сентября:

#SP500:

Американский фондовый индекс наконец-то обновил исторический максимум. Этого события инвесторы ждали шесть месяцев. Какой тренд нас ожидает в новую пятидневку? На мой взгляд, рост котировок продолжится, поскольку Федеральный Резерв внес коррективы в кредитно-денежную политику и готов в течение длительного периода времени удерживать низкие процентные ставки. Для фондового рынка это мощный бычий сигнал, поскольку низкие ставки всегда в прошлом способствовали хорошему росту стоимости акций. Нельзя обойти стороной и увеличение расходов Минфина США. За последнюю неделю счет Казначейства в ФРС сократился на $20,81 млрд. Минфин четыре недели подряд увеличивает государственные расходы, что традиционно положительно воспринимается инвесторам на фондовом рынке, поскольку гос. расходы способствуют росту ВВП.

Торговая рекомендация: Buy 34950/3478 и take profit 3550.

#BRENT:

Минувшую неделю европейской сорт нефти BRENT завершил на максимальном уровне за последние пять месяцев. Сейчас на рынке позитивный новостной фон. Во-первых, добыча нефти в США на минувшей неделе сократилась на 1 млн. барр./сутки после урагана “Лаура”. Сейчас американские нефтяники будут восстанавливать добычу в Мексиканском заливе, однако это займет время и в ближайшие две недели следует ожидать снижения запасов черного золота в американских хранилищах. Во-вторых, Д. Пауэлл пообещал, что Федеральный Резерв будет удерживать процентные ставки на текущем уровне несколько лет, что в свою очередь будет способствовать девальвации доллара против большинства валют. Для нефтяного рынка это позитивный сигнал, поскольку доллар и нефть исторически имеют обратную корреляцию.

Торговая рекомендация: Buy45.74/44.90 и take profit 48.40

XAUUSD:

Ситуация с золотом для меня выглядит запутанной. Можно выделить как хорошие, так и плохие факторы, которые будут оказывать сильное влияние на ход торгов. С одной стороны, ФРС США продолжает активно печатать деньги, скупая казначейские и ипотечные облигации в суммарном объеме $120 млрд. За последние два с половиной месяца долларовая денежная масса увеличилась на $476 млрд. Темп роста денежной массы в Соединенных Штатах сейчас составляет 23,6%, чего ни разу не наблюдалось в истории! Федрезерв как “сумасшедший” печатает деньги и для золота это позитивный сигнал, поскольку именно желтый металл является самой “твердой валютой” в мире. С другой стороны, бычье ралли на американском фондовом рынке может вызвать снижение котировок золота, поскольку инвесторы могут начать распродавать “защитные активы”, ради покупки “рисковых активов”

Торговая рекомендация: флэт 1945 -1995.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: производственный индекс ISM за август.

EURUSD:

В понедельник, несмотря на банковские каникулы в Великобритании, американская валюта продолжила своё снижение – индекс долларовой корзины USDX упал на 0,22% и закрыл день на новом двухлетнем минимуме. Сегодня я ожидаю продолжения тренда, поскольку инвесторы даже не думают о коррекции и наращивают “шорты”. Причина для снижения доллара прежняя – Федеральный Резерв обещает удерживать низкие долларовые ставки в течение трех ближайших лет, а некоторые представители ФРС заявляют о возможности сохранения ставок до 2025 года. Если брать первый сценарий, который предполагает повышение учетной ставки через три года, то американский доллар остался без сильной поддержки и у нет просто нет шансов для укрепления. Именно высокие процентные ставки ФРС всегда оказывали сильную поддержку доллару – инвесторы стремились купить американские государственные облигации, поскольку по ним выходила хорошая доходность, перекрывающая инфляцию. Сейчас у нас получается иная картина – последние 5 месяцев доходность облигаций существенно ниже инфляции и на горизонте 3 лет эта тенденция будет сохраняться. Банкам и хедж-фондам всегда нужная реальная доходность (доходность облигаций выше инфляции), а ее нет. В немецких облигациях, которые являются эталонными в Европе также нет реальной доходности, но поскольку инвесторы будут избавляться от доллара, то этот фактор положительно отразится на стоимости евро. Европейская валюта будет дорожать в ближайшие месяцы не из-за силы евро, а из-за слабости доллара.

Торговая рекомендация: Buy 1.1966/1.1940 и take profit 1.2025.

GBPUSD:

Британская валюта нацелена на обновление максимума 2018 года, который расположен на отметке 1.3514. Тестирование данного уровня это всего лишь вопрос времени – это будет сегодня, завтра или в конце недели. Почему я в этом так уверен? По государственным облигациям США сейчас нет реальной доходности и для доллара это сильный негатив. К примеру, вы желаете купить краткосрочные облигации Минфина США с погашением через 3 месяца. По ним доходность сейчас составляет 0,11%, а инфляция 1%, в итоге вы получаете минус 0,89%. Если вы желаете купить долгосрочные облигации, то 10-летние гос. облигации торгуются доходностью 0,70%, в итоге вы получаете минус 0,3%. Оба варианта приносят отрицательный результат и в такие периоды инвесторы избавляются от долларов в пользу конкурентов.

Торговая рекомендация: Buy 1.3390/1.3365 и take profit 1.3440.

USDJPY:

Я ожидаю роста котировок золота на этой неделе, что будет способствовать распродажам в данной валютной паре. Изменения в кредитно-денежной политике ФРС США будут оказывать поддержку желтому металлу. Федеральный Резерв всячески открещивается от возможности повышения процентных ставок в ближайшие годы и готов удерживать низкие ставки так долго, как это необходимо. Кому необходимо? Видимо действующему президенту Д. Трампу, который последние 2 года активно критиковал ФРС за высокие процентные ставки. Трамп много раз приводил в качестве примера Еврозону, где последние семь лет наблюдаются низкие процентные ставки. Видимо руководители ФРС прислушались к президенту США и решили протестировать на практике такой подход. Низкие ставки в Еврозоне в конечном итоге привели к масштабным распродажам евро. Сейчас мы увидим аналогичный сценарий в долларе. Низкие ставки ФРС всегда положительно сказывались на стоимости золота и для USDJPY это сигнал на снижение котировок.

Торговая рекомендация: Sell 105.95/106.15 и take profit 105.47.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Великобритания: летние банковские каникулы.

EURUSD:

Сегодня лондонские банки не работают и на этом фоне не следует ожидать сильной волатильности в течение дня, поскольку на Британию приходится порядка 41% операций рынка Forex. Лондон давно является столицей валютного рынка. Минувшую неделю евро завершило ростом котировок и на этой неделе я ожидают продолжение восходящего тренда. Глава ФРС Д. Пауэлл в минувший четверг анонсировал смену парадигмы, теперь Федеральный резерв не будет строго следить за инфляцией и резко повышать ставки при росте потребительских цен. Федрезерв теперь будет сдержанного реагировать на инфляционные процессы и готов удерживать низкие процентные ставки в течение длительного времени, чтобы обеспечить полный рост занятости в экономике. На межбанке продолжается нисходящий тренд по долларовым займам - ставки в американской валюте снижаются, поскольку у банкиров избыток долларовой ликвидности. В таких случаях у доллара только одна дорога - дорога на “юг”. На этом фоне, коррекции в данной паре следует использовать для открытия позиций Buy.

Торговая рекомендация: Buy 1.1885/1.1865 и take profit 1.1934.

GBPUSD:

Сегодняшний день можно охарактеризовать, как затишье перед бурей. Поскольку сегодня в Британии банковские каникулы, то оставшиеся инвесторы на рынке не будут торопиться с открытием позиций. Завтра можно вновь ожидать всплеска волатильности. Минувшую неделю фунт завершил на девятимесячном максимуме и сейчас открыта дорога на максимум 2019 года, который расположен на отметке 1.3514. На рынке межбанковского кредитования в Лондоне долларовые процентные ставки вновь демонстрируют снижение, что указывает на избыток долларов в банковской системе. Д. Пауэлл в минувший четверг заявил о том, что низкие ставки по долларам следует ожидать еще несколько лет, ориентировочно до 2024 года. Для британского фунта это хороший бычий сигнал!

Торговая рекомендация: Buy 1.3320/1.3300 и take profit 1.3375.

USDJPY:

Японский премьер-министр С. Абэ объявил о том, что планирует уйти в отставку и руководство Либерально-демократической партии Японии будет проводить выборы нового премьера. Инвесторам всегда не нравятся геополитические риски, поскольку новый премьер может серьезно изменить финансовую политику. На этом фоне, мы наблюдаем укрепление йены. С. Абэ в 2012 году начал агитировать за масштабные стимулирующие меры и ЦБ Японии стал активно скупать активы на рынке. Этот фактор привел к серьезной девальвации йены. Сейчас в Японии признают, что Абэ ошибся, и его программа не принесла желаемого результата. Сейчас трудно понять: “будет ли новый премьер изменять текущие правила игры”.

Торговая рекомендация: флэт 105.15 -105.95

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: основной индекс расходов на личное потребление за июль.

EURUSD:

Сегодня во второй половине дня будет опубликован релиз по расходам на личное потребление в США, который раньше всегда вызывал сильную реакцию рынка, поскольку это основной индикатор инфляции, который пристально отслеживался ФРС США. Сейчас сильной волатильности на рынке ожидать не стоит, поскольку накануне глава Федерального Резерва сделал ряд важных заявлений. Во-первых, Д. Пауэлл отметил, что инфляция в Штатах в последние два десятилетия редко превышала 2%, поэтому ФРС не будет переживать и предпринимать меры, если несколько месяцев инфляция будет выше целевого уровня. Более того, сам целевой уровень теперь не строго 2%, как раньше, а допускается возможность отклонения от данного ориентира. Во-вторых, Пауэлл больше говорил о росте занятости, чем об инфляции и тем самым указывал инвесторам на то, что ужесточения монетарной политики ожидать не стоит, даже если произойдет сильный рост инфляции в какой-либо период времени. Сначала надо добиться высокой занятости, а потом можно браться за инфляцию – это главный тезис вчерашнего выступления руководителя ФРС. Что это означает для пары EURUSD? Сохранение низких ставок ФРС в течение длительного времени будет способствовать продолжению восходящего тренда в данной валютной паре.

Торговая рекомендация: Buy 1.1850/1.1830 и take profit 1.1919.

GBPUSD:

Накануне британская валюта обновила максимум текущего года и сегодня я ожидаю продолжения роста котировок, поскольку Д. Пауэлл накануне сделал ряд важных заявлений, которые будут способствовать продолжению девальвации доллара. Во-первых, глава ФРС отметил необходимость удерживания низких процентных ставок, что всегда негативно воспринимается инвесторами, которые хотят купить краткосрочные американские активы. К примеру, сейчас 3-х месячные казначейские векселя торгуются с доходность 0,1% годовых, а 2-х летние казначейские облигаций торгуются доходностью 0,16% годовых. При этом инфляция в США составляет 1% и на этом фоне, краткосрочные американские облигации приносят инвесторам отрицательную реальную доходность, поскольку их доходность существенно меньше инфляции. Во-вторых, глава ФРС заявил, что для обеспечения экономического роста Центробанк может увеличить программу QE, поскольку снижать ставки больше не целесообразно. ФРС жестко против отрицательных процентных ставок и готова “печатать деньги”, чтобы увеличить объем выкупа казначейских и ипотечных облигаций. Для краткосрочных долларовых активов это также негативный сигнал, поскольку если ФРС будет активно скупать данные инструменты, то их доходность так и будет существенно ниже инфляции.

Торговая рекомендация: Buy 1.3240/1.3220 и take profit 1.3300.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне бычье ралли на американском рынке акций, поскольку пара USDJPY исторически коррелирует с индексом S&P500. Накануне  Д. Пауэлл подтвердил намерение Федерального Резерва сохранять низкие процентные ставки в течении длительного периода времени. Этот фактор будет оказывать поддержку фондовому рынку еще долгое время. С другой стороны, низкие долларовые процентные ставки на рынке межбанковского кредитования могут вызвать очередную волну распродажи американской валюты.

Торговая рекомендация: флэт 105.75 -106.55

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.10 мск. США: Председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

EURUSD:

Основная валютная пара консолидируется в области 1.1800. Инвесторы занимают выжидательную позицию перед выступлением главы ФРС на экономическом симпозиуме Jackson Hole. Руководители ФРС в последние несколько недель заявляли о том, что экономический рост в Штатах будет сдержанным, поскольку пандемия COVID-19 будет оказывать негативное влияние на потребительские расходы. Отмечу, что стремительный рост продаж жилья опровергает эту гипотезу – американцы активно скупают недвижимость, которая стоит сотни тысяч долларов. Безусловно, значительная часть сделок на рынке жилья проходит в ипотеку, однако кредиты всё равно необходимо обслуживать, и для этого необходимы деньги. Возможно, что Федрезерв “пляшет под дудку” Дональда Трампа, который под предлогам слабости экономики может вынудить ФРС увеличить стимулирующую программу. Трампу сейчас необходимы новые стимулы от Федрезерва и Минфина, чтобы приободрить бизнес и население перед выборами. Я ожидаю, что Д. Паэулл отметит необходимость увеличения программы QE, что вызовет новую волну роста пары EURUSD.

Торговая рекомендация: Buy 1.1815/1.1795 и take profit 1.1865.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики долгового рынка, где доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании падает по отношению к своим аналогам из США и Германии. С другой стороны, нефть торгуется в области пятимесячного максимума и я ожидаю продолжение бычьего тренда, что окажет поддержку фунту, ввиду корреляции двух инструментов. Более 80% добычи нефти и 60% газа в Мексиканском заливе остановлено из-за надвигающегося урагана Лаура, которому присвоена 3 категория. Выход на побережье на границе Техаса и Луизианы ожидается сегодня. Это событие положительно отразится на нефтяных ценах.

Торговая рекомендация: флэт 1.3165 -1.3245.

USDJPY:

Продаем пару по двум причинам. Во-первых, резкий рост цен на золото, который начался накануне вечером может вызвать распродажи данной валютной пары, поскольку японская йена и драгоценный металл имеют сильную корреляцию между собой. ЦБ Китая и Федрезерв на этой неделе активно печатают деньги, что заставляет инвесторов покупать золото, поскольку в период эмиссии денег золото является самой твердой валютой. Во-вторых, сегодня вечером Д. Пауэлл может анонсировать новые стимулирующее меры со стороны Федерального Резерва для ускорения экономического роста в Соединенных Штатах. Новые стимулы всегда способствуют снижению курса доллара.

Торговая рекомендация: Sell 106.15/106.40 и take profit 105.66.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за август.

EURUSD:

Начать обзор основной валютной пары хотелось бы с динамики рынка межбанковского кредитования. В Нью-Йорке аукционы РЕПО вновь признаны несостоявшимися на фоне отсутствия заявок со стороны коммерческих банков. Последний раз банкиры обращались за дополнительной ликвидностью в Федеральный Резерв 29 июня. Ставка по по федеральным фондам сейчас находится ниже ставки по избыточным резервам, что подтверждает избыточную ликвидность в банковской системе. В Лондоне 3-х месячная ставка Libor, которая является эталонной для европейского межбанковского рынка, обновила четырехлетний минимум, что также указывает на избыток долларов в банковской системе. Для пары EURUSD это позитивный сигнал! Дополнительную поддержку евро окажет рынок нефти, где ускорился восходящий тренд. Около 60% добычи нефти в Мексиканском заливе остановлено из-за двух ураганов, приближающихся к побережью Луизианы и Техаса. Этот фактор приведет к очередному снижению запасов нефти в американских хранилищах и положительно отразится на котировках черного золота.

Торговая рекомендация: Buy 1.1805/1.1785 и take profit 1.1855.

GBPUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Лондоне наблюдается рост процентных ставок по займам в британских фунтах и снижение ставок по займам в американских долларах. Такая динамика указывает на рост котировок пары GBPUSD. Нельзя обойти стороной и бычье ралли на нефтяном рынке. Инвесторы увеличивают длинные позиции в нефти на фоне эвакуации сотрудников с нефтяных платформ в Мексиканском заливе, поскольку там ожидаются ураганы в ближайшие дни. Возможно, что это временный фактор, а возможно ураганы будут сильными и на восстановление добычи может уйти несколько недель.

Торговая рекомендация: флэт 1.3090 -1.3165.

USDJPY:

Бычье ралли на американском фондовом рынке оказывает положительное влияние на пару USDJPY, поскольку эта пара сильнее всего коррелирует с рынками акций. Поскольку ЦБ Японии удерживает отрицательные процентные ставки уже несколько лет, то этот фактор заставляет инвесторов использовать японскую йену в качестве валюты фондирования для операций carry trade. Инвесторы берут займы в йенах по низкий процент и направляют их на покупку высокодоходных активов, к которым в первую очередь относятся акции. Геополитическая напряженность между Соединенными Штатами и Китаем постепенно утихает, и этот фактор приободрил инвесторов на новые покупки.

Торговая рекомендация: Buy 106.20/106.00 и take profit 106.60.

Прогноз на неделю 24-28 августа:

#SP500:

Баланс Федерального Резерва на минувшей неделе увеличился на $53.36 млрд., что практически в 6 раз больше, чем неделей ранее. ФРС продолжает активно покупать ипотечные и казначейские облигации. Сейчас баланс составляет $7.01 трлн., доля казначейских облигаций составляет 62%. В протоколе последнего заседания ФРС указано, что регулятор продолжит покупать облигации в прежнем темпе, а учетная ставка будет находиться на текущем уровне до 2024 года. Таким образом, нас ожидает период увеличения баланса, что положительно отразится на динамике фондового рынка, поскольку между балансом ФРС и индексом S&P500 исторически существует прямая зависимость.

Торговая рекомендация: Buy 3394/3378 и take profit 3425.

#BRENT:

Российские нефтяные компании фиксируют рост спроса на нефть и нефтепродукты в этом месяце. Топ-менеджмент Роснефти и Газпром нефти заявляют о том, что спрос на углеводороды сейчас 10% меньше, чем до начала пандемии COVID-19. Нефтяные компании ожидают роста потребления нефти в ближайшие месяцы, при этом сейчас действует соглашение ОПЕК+ и текущий уровень добычи нефти в мире будет ниже, чем спрос. На этом фоне, многим странам придется восполнять дефицит предложения за счет своих запасов, которые были сделаны в начале этого года. Сокращение запасов нефти положительно отразится на котировках черного золота. 

Торговая рекомендация: Buy44.60/43.70 и take profit 46.40

XAUUSD:

Для рынка золото формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне увеличения денежной массы в Соединенных Штатах. После трехнедельного снижения показатель М2 вырос на $144 млрд., обновив тем самым исторический максимум. В годовом выражении темп роста сейчас составляет 23,3% - показатель находится вблизи максимального уровня за поседением 40 лет! Для золота это позитивный сигнал, поскольку существенно увеличение денежной массы в этом году вызвало хорошее ралли “желтого металла”. С другой стороны, я ожидаю продолжения бычьего ралли на американском фондовом рынке, что может охладить пыл спекулянтов, поскольку золото и S&P500 исторически торгуются в разных направлениях.

Торговая рекомендация: флэт 1911 -1955.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

С одной стороны, сегодня можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики рынка межбанковского кредитования в Нью-Йорке и Лондоне. В Штатах ставка SOFR упала на двухмесячный минимум, что сигнализирует об избытке долларовой в банковской системе. В Лондоне ставка Libor также снижается, хоть и не так агрессивно, как в США. Избыток долларовой ликвидности в банковской системе приводит к снижению курса американской валюты. С другой стороны, агентство Markit в конце минувшей недели опубликовало сильные данные по индексам PMI для промышленности  и сферы услуг США. Показатели оказались существенно выше, чем в Европе, что сигнализирует о более быстром восстановлении экономического роста в Северной Америке, что в свою очередь может оказать поддержку доллару.

Торговая рекомендация: флэт 1.1750 -1.1830.

GBPUSD:

Опубликованные данные по индексу PMI Markit в промышленности и сфере услуг в Великобритании и США показали рост, однако в Британии рост оказался более существенным. О том, что британская экономика быстрее восстанавливается после жесткого карантина из-за пандемии COVID-19, подтверждает релиз по розничным продажам. В июле объем розничной торговли увеличился на 1,4% в годовом выражении. Отмечу, что в период с марта по июнь наблюдалось сокращение розничной торговли в годовом выражении. Сейчас же продажи выше, чем в июле 2019 года – это серьезный перелом негативного тренда. На минувшей неделе фунт обновил восьмимесячный максимум, и я ожидаю продолжения восходящего тренда по британской валюте.   

Торговая рекомендация: Buy 1.3075/1.3050 и take profit 1.3139.

USDJPY:

Бычье ралли на американском фондовом рынке будет оказывать хорошую поддержку данной валютной паре, поскольку последние двадцать лет японская йена используется банками и хедж-фондами в качестве валюты фондирования №1 в операциях carry trade. Инвесторы сейчас активно скупают американские акций и толкают фондовые индексы на новые максимумы по двум причинам. Во-первых, через 2-3 недели ожидается регистрация вакцины от COVID от компании Moderna. Во-вторых, ФРС США продолжает скупать казначейские и ипотечные облигации, что улучшает условия кредитования в американской экономике.

Торговая рекомендация: Buy 105.68/105.50 и take profit 106.09.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за август.

EURUSD:

В первой половине дня агентство Markit опубликует данные по деловой активности в немецкой промышленности. На мой взгляд, итоговый показатель выйдет на уровне медианы прогнозов, поскольку немецкая экономика постепенно восстанавливается после карантина вызванного пандемией COVID-19. Для евро это нейтральный сигнал, поскольку инвесторам нужен сильный рост экономики, а он видимо будет у нас в четвертом квартале, после того как появится вакцина от короновируса. На рынке межбанковского кредитования сохраняется негативная динамика для доллара – долларовые ставки по кредитам в Лондоне опустились до двухнедельного минимума, что указывает на избыток долларовой ликвидности в банковской системе.

Торговая рекомендация: Buy 1.1856/1.1840 и take profit 1.1915.

GBPUSD:

Сегодня Федеральный Резерв проведет операции на открытом рынке, где купит государственные облигации на свой баланс в объеме $ 6,02 млрд., что является максимальным объемом за последние три дня. Более того, сегодняшние операции ФРС будут максимальными в ближайшие пять торговых дней. Федрезерв “закачивает” в финансовую систему дополнительную порцию долларовой ликвидности, что приведет к снижению курса американской валюты. Почему это произойдет? В банковской системе сейчас избыток долларов - банкиры не испытывают проблем с привлечением межбанковских кредитов. Ставки на межбанковском рынке сейчас составляют 0,09%, что ниже ставки по избыточным резервам, которую ФРС устанавливает для коммерческих банков. Сейчас у банкиров избыток долларов и ФРС сегодня добавить еще $ 6,02 млрд.

Торговая рекомендация: Buy 1.3224/1.3199 и take profit 1.3287.

USDJPY:

Сможет ли ралли на американском рынке акций оказать поддержку данной валютной паре? Последние двадцать лет USDJPY сильно коррелирует с динамикой основных американских фондовых индексов, поскольку низкие процентные ставки в Японии превратили йену  в валюту фондирования для операций carry trade. Инвесторы сейчас увеличивают длинные позиции на американском рынке по двум причинам. Во-первых, Демократы и Республиканцы находятся на финальной стадии переговоров по новому пакету стимулов. Никто их них не сомневается в необходимости данного пакет, весь вопрос в объеме денежных средств. Если раньше Республиканцы всего предлагали большую сумму, а демократы противились этому, то сейчас у нас обратная ситуация. На мой взгляд, стороны придут к консенсусу до наступления осени, и этот фактор положительно отразится на стоимости акций американских корпораций. Во-вторых, в начале осени ожидается регистрация вакцины от COVID-19 со стороны компании Moderna. Инвесторы не будут ждать официальной регистрации вакцины в первой половине сентября, а начнут “отыгрывать” это событие уже сейчас, поскольку рынок всегда заранее учитывает все факторы.

Торговая рекомендация: Buy 105.41/105.20 и take profit 105.88.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: Число повторных заявок на получение пособия по безработице за август.

EURUSD:

Федеральный Резерв накануне поздно вечером опубликовал протокол своего последнего заседания. В нем отмечено, что первичные дилеры на рынке гос. облигаций ожидают повышения учетной ставки в 2024 году. Изначально участники рынка облигаций ожидали повышения ставки в 2023 году. Лори К. Логан, который отвечает за операции на открытом рынке в ФРС, заявил, что рыночные ожидания по изменению ставки вполне логичны и что необходимо рассчитывать именно на такой исход. Такая смена тренда негативна для доллара, поскольку нас ожидает длительный период отрицательной реальной доходности по американским гос. облигациям. Инвесторы всегда покупают те облигации, доходность по которым выше инфляции. В США сейчас всё наоборот: доходность 2-х летних облигаций 0,15% при инфляции 1%. На этом фоне, я ожидаю продолжения восходящего тренда по европейской валюте.

Торговая рекомендация: Buy1.1825/1.1800 и take profit 1.1900.

GBPUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Нью-Йорке и Лондоне продолжается тренд на снижение процентные ставок по долларовым кредитам. В Нью-Йорке ставка однодневная ставка SOFR, которая является одной из ключевых на межбанке, опустилась ниже уровня 0,1% (ниже ставки по избыточным резервам), что указывает на излишек долларовой ликвидности в американской банковской системе. В Лондоне эталонная трехмесячная ставка Libor достигла пятидневного максимума и находится на отметке 0,25%. Такая динамика указывает на дальнейшее снижение курса доллара. Дополнительную поддержку фунту окажет восходящий тренд на нефтяном рынке. Четыре недели подряд в соединенных штатах сокращаются запасы нефти, и эта тенденция может продолжиться, поскольку в конце августа ожидаются ураганы в Мексиканском заливе, что заставит нефтегазовые компании сократить добычу на шельфе.

Торговая рекомендация: Buy 1.3060/1.3040 и take profit 1.3140.

USDJPY:

С одной стороны, сегодня можно ожидать роста котировок на фоне продолжения восходящего тренда на американском рынке акций. Демократы и Республиканцы в Конгрессе США продолжают переговоры по новому пакету стимулов. Демократы согласны сократить размер стимулов с $ 3 трлн. в два раза, чтобы найти консенсус с Белым Домом. Трамп пока против такого сценария и предлагает зафиксировать в протоколе $ 1 трлн. На мой взгляд, стороны придут к консенсусу в ближайшее время и это даст новый импульс рынку акций, что положительно отразится на стоимости USDJPY. С другой стороны, отрицательная реальная доходности по американским государственным облигациям будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара, что может спровоцировать новые распродажи в паре USDJPY.

Торговая рекомендация: флэт 105.50 -106.35.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за август.
21.00 мск. США: Публикация протокола заседания ФРС за август.

EURUSD:
Индекс доллара USDX продолжил своё падение, тренд набирает обороты. Исходя из динамики данного инструмента можно ожидать роста котировок пары EURUSD в область 1.2200. Здесь весь вопрос только во времени: мы увидим это до конца месяца или тенденция растянется на несколько недель? Сейчас все факторы указывают на рост евро. Во-первых, на рынке межбанковского кредитования вновь начинают снижаться ставки по долларовым кредитам. Трехмесячная ставка Libor, которая является эталонной для банкиров, вновь снижается, после недельного роста. Рост ставок совпал с коррекцией по евро, а сейчас можно ожидать продолжения тренда по европейской валюте. Нельзя обойти стороной и ралли на товарном рынке. Инвесторы увеличивают длинные позиции по металлам и энергоносителям, что будет оказывать давление на доллар, поскольку сырье котируется в американской валюте.
Торговая рекомендация: Buy 1.1920/1.1895 и take profit 1.1970.

GBPUSD:
На этой неделе наблюдается высокий спрос на “рисковые активы”, что позитивно для фунта, поскольку британская валюта исторически коррелирует с данными инструментами. Инвесторы активно скупают металлы, энергоносители, акции. Почему это происходит? Ведущие мировые ЦБ продолжают “закачивать” ликвидность в финансовую систему. На этой неделе масштабные операции на рынке проводят ФРС США, Банк Китая и ЕЦБ. Коммерческие банки не испытывают проблем с деньгами, у них есть излишек денежных средств, которые они направляют на покупку “рисковых активов”. Почему именно в данные активы направляется свободный капитал? Не проще ли купить американских государственных облигаций и жить спокойно? Нет не проще, поскольку реальная доходность по американским бумагам отрицательная, то есть доходность не покрывает инфляцию.
Торговая рекомендация: Buy 1.3210/1.3190 и take profit 1.3255.

USDJPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне сильного нисходящего тренда по индексу долларовой корзины. Инвесторы сейчас активно продают американский доллар, поскольку отрицательная реальная доходность по американским государственным облигациям не оставляет им иного выбора. С другой стороны, Соединенные Штаты отрапортовали о сильных данных по строительскому сектору за июль, что может вызвать ралли на фондовом рынке и в свою очередь окажет положительное влияние на USDJPY, поскольку данная пара коррелирует с индексом #SP500. Строительный сектор является важным элементом экономики США и значительный рост числа новых фундаментов указывает на выход экономики из “короновирусного кризиса”
Торговая рекомендация: флэт 105.15 -106.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Число закладок новых фундаментов за июль.

EURUSD:

Накануне инвесторы полностью проигнорировала фактор изъятия долларовой ликвидности со стороны Минфина США. Казначейство забрало из финансовой системы $62,48 млрд. через размещение облигаций, однако доллар на этом событии не смог укрепиться. Инвесторы выкупают любые просадки и евро консолидируется в области 1.1850. Такая динамика указывает на то, что нас ожидают новые максимумы года в самое ближайшее время. Сегодня Федеральный Резерв выкупит облигаций на сумму $8,8 млрд., что может приободрить трейдеров на наращивание “лонгов”. По данным CFTC, хедж-фонды продолжают наращивать длинные позиции по евро, сейчас показатель достиг девятилетнего максимума.  

Торговая рекомендация: Buy 1.1869/1.1850 и take profit 1.1920.

GBPUSD:

Спрос на “рисковые активы” положительно отразится на стоимости британской валюты. Инвесторы активно скупают драгоценные металлы, промышленные металлы и энергоносители. Ралли на товарном рынке будет оказывать фунту поддержку, поскольку товары и британская валюта исторически коррелируют между собой. Ультра мягкая кредитно-денежная политика ФРС США не оставляет инвесторам иного выбора, как увеличивать длинные позиции по рисковым активам, поскольку в Штатах по-прежнему сохраняются отрицательные реальные процентные ставки.

Торговая рекомендация: Buy 1.3110/1.3090 и take profit 1.3184.

USDJPY:

Индекс долларовой корзины USDX приближается к двухлетнему минимуму, что негативно для данной валютной пары. На мой взгляд, USDX в среднесрочной перспективе упадет еще на 3%, поскольку ФРС США еженедельно увеличивает количество долларов в финансовой системе. С другой стороны, действия Федерального Резерва благоприятны для американского фондового рынка, с которым исторически коррелирует данная валютная пара. Индекс #SP500 находится в шаге от исторического максимума и новый рекорд может быть установлен в самое ближайшее время, что  в свою очередь будет сдерживать USDJPY от сильного падения.  

Торговая рекомендация: флэь 105.00 -106.00.

Прогноз на неделю 17-21 августа:

#SP500:

Минфин США увеличивает расходы, что положительно отразится как на экономическом росте Соединенных Штатов, так и на фондовом рынке, поскольку рынок акций зависит от состояния экономики. Минфин за последнюю неделю потратил чуть более $75 млрд. со своего специального счета (счет Казначейства), который находится в ФРС. Отмечу, что государственные расходы увеличились за неделю на $4 млрд. Две недели подряд Минфин тратит деньги на поддержание роста экономики. Этот тренд будет только усиливаться в  ближайшие недели, поскольку уже 4 ноября пройдут очередные выборы президента США. Главе государства сейчас выгодно, чтобы Минфин активно тратил деньги, поскольку тем самым Трамп может рекламировать различные программы поддержки бизнеса и населения.

Торговая рекомендация: Buy 3370/3350 и take profit 3410.

#BRENT:

Три недели подряд в американских хранилищах сокращаются запасы нефти. Сделка ОПЕК+ приносит свои плоды. Сделка стартовала с 1 мая и с тех пор запасы в американских хранилищах сократились на 13,5 млн. барр. В свежем отчете ОПЕК указано, что картель ждет роста спроса на нефть в третьем и четвертом кварталах, при этом добычу будет меньше спроса, что будет способствовать дополнительному сокращению запасов нефти в хранилищах. Для нефтяных цен это позитивный сигнал. С учетом того, что исторически наблюдается корреляция между #BRENT и #SP500, а как было отмечено ранее, американский фондовый рынок может хорошо подрасти в новую пятидневку, то мы получаем хороший сигнал на покупку нефти.

Торговая рекомендация: Buy44.90/44.70 и take profit 46.50

XAUUSD:

В новую пятидневку я ожидаю снижения котировок, на фоне восходящего тренда на американском фондовом рынке. Золото относится к числу защитных активов, которые демонстрируют спад в период ралли на рынке акций. Сейчас у нас может сложиться именно такая ситуация. В ближайший месяц в Соединенных Штатах ожидается регистрации вакцины от COVID-19, что негативно отразится на стоимости желтого металла. Вакцинация населения нивелирует риски, и нас будет ожидать V-образное восстановление экономического роста, что в свою очередь приведет к ралли на фондовых рынках.

Торговая рекомендация: Sell1950/1965 и take profit 1925