События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Германия: Индикатор условий деловой среды от IFO за январь (предыдущее значение 108.7; прогноз 108.5).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных от института IFO, поскольку индикатор деловой среды тесно коррелирует с динамикой ВВП Германии. Замедление темпа роста индексов PMI производственной и непроизводственной сферы указывает на то, что сегодня не стоит ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза. Нельзя обойти стороной и рост “аппетита к риску” у инвесторов. В последний торговый день минувшей недели мы наблюдали “бычьи” настроений на рынках акций, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. С учетом того, что восходящая динамику наблюдалась не только на фондовых площадках, но и на товарном рынке, а также в высокодоходных кросс-курсах, можно сделать вывод об устойчивости это тенденции, которая будет продолжаться как минимум в начале текущей тенденции. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0825/1.0860 и фиксировать прибыль на отметке 1.0780.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать роста котировок британской валюты по трем причинам. Во-первых, в минувшую пятницу национальный офис статистики Великобритании отрапортовал о сокращении объема розничной торговли. Несмотря на негативный релиз – британская валюта пользовалась спросом, что указывает на наличие большого числа сильных покупателей. Раз рынок игнорирует слабые данные, значит, он хочет только двигаться вверх. На долговом рынке по-прежнему наблюдается рост оптимизма в отношении британских активов: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. Во-вторых, стабилизация рынка “черного золота” также будет позитивно воспринята инвесторами. За последние два торговых дня котировки сорта Brent выросли на 10%. Пока еще рано говорить о том, что нефть достигла “дна”, однако мы видим рост котировок и достаточно существенный. В-третьих, фиксация длинных позиций в кросс-курсе EUR/GBP после заседания ЕЦБ 21 января также играет на руку “быкам” по британской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4230/1.4190 и фиксировать прибыль на отметке 1.4340.

USD/JPY:

Фьючерс на индекс S&P500 на минувшей неделе протестировал минимальные уровни 2015 года, после чего мы увидели сильный спрос и рост котировок. Увеличение спроса на “рисковые активы” традиционно является негативным фактором для японской йены, как валюты фондирования. Стремительный рост котировок нефти в пятницу 22 января на 10% вывел в лидеры американского рынка акций энергетический сектор, который потяжелел на 4.7%. На долговом рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и тем самым, будет оказывать поддержку доллару. Нельзя обойти стороной и грядущее заседание Банка Японии по кредитно-денежной политике. Это заседание хоть и состоится только в пятницу, тем менее инвесторы уже сейчас могут “закладывать” в котировки негативные ожидания монетарных властей, что также играет на руку “быкам”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 118.40/118.10 и фиксировать прибыль на отметке 118.80.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу
 

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за январь (предыдущее значение 53.2; прогноз 53.0).

12.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за январь (предыдущее значение 1.7% м/м; прогноз -0.1% м/м).

18.00 мск. США: Объем продаж жилья на вторичном рынке за декабрь (предыдущее значение -10.5% м/м; прогноз 8.1% м/м).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию отчета от Markit по PMI производственного сектора Германии. По итогам четвертого квартала минувшего года индекс евро похудел на 2.17%, что является позитивным фактором для немецкой промышленности, поскольку способствует повышению конкурентоспособности продукции. Нельзя обойти стороной и увеличение заводских заказов период октября-ноября минувшего года. На этом фоне, можно ожидать роста оптимизма среди менеджеров по закупкам в производственной сфере и выхода итоговых данных лучше медианы прогнозов. Позитивный релиз окажет евро краткосрочную поддержку, однако этот рост котировок следует использовать для открытия позиций на продажу. Накануне Марио Драги просигнализировал участникам валютного рынка, что ЕЦБ готов на заседании 10 марта пойти на дальнейшее смягчение кредитно-денежной политики в случае необходимости, что является негативным фактором для единой европейской валюты. И в заявлении господина Драги нет ничего удивительного. Низкие цены на нефть способствуют снижению инфляционных ожиданий в еврозоне. “У нас есть возможность, желание и решимость действовать” – заявил в четверг глава ЕЦБ. Пессимизм монетарных властей еврозоны способствовал расширению дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии на 5 б.п., что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0895/1.0935 и фиксировать прибыль на отметке 1.0780.

GBP/USD:

В первой половине дня внимание участников рынка будет приковано к публикации данных по розничным продажам Великобритании за декабрь. За первые одиннадцать месяцев 2015 года темп роста продаж в ритейл-секторе составил 4.34%, при этом в аналогичном периоде годом ранее был зафиксирован рост на 3.81%. Увеличение объема продаж стало возможным благодаря восходящему тренду на рынке труда. Уровень безработицы на туманном Альбионе сейчас составляет 5.1%, что является минимальным уровнем за последние 10 лет. Тем роста среднего заработка в четвертом квартале минувшего года хоть и сократился, но все равно выше, чем годом ранее. На мой взгляд, сегодня мы может увидеть итоговые данные чуть лучше консенсус-прогноза, поскольку британцы могли увеличить свои расходы в канун Рождественских каникул. Нельзя обойти стороной и динамику долгового рынка. Последние два торговых дня доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на фунт стерлингов. Стоит также отметить, что на пресс-конференции ЕЦБ  в четверг Марио Драги заявил о том, что крутое пике на рынке нефти вынуждает монетарные власти пойти на изменение кредитно-денежной политики в марте. По факту в первый месяц весны возможно мы и не увидим изменений, однако рынок живет слухами и сейчас этого фактора вполне достаточно для коррекции в кросс-курсе EUR/GBP, что также играет на руку “быкам” по фунту. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4190/1.4150 и фиксировать прибыль на отметке 1.4310.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать преобладания “бычьих” настроений. Накануне в мире наблюдался спрос на “рисковые активы”: ведущие мировые фондовые площадки продемонстрировали умеренный рост котировок, куда более сильный рост продемонстрировала нефть и промышленные металлы. Европейским фондовым площадкам помог ЕЦБ – монетарный регулятор заявил о готовности пойти на дальнейшее смягчение кредитно-денежной политики. Ведущий индекс Германии DAX30 завершил торги в “зеленой зоне” – рост котировок составил 1.94%. Стимулирование экономики традиционно подогревает спрос на рынках акций. Инфляция в еврозоне по итогам 2015 года составила 0.25% и  ЕЦБ готов пойти на дальнейшее стимулирование. В Японии по итогам одиннадцати месяцев темп роста CPI составляет 0.19%. На мой взгляд, аналогичные комментарии мы можем услышать от главы Банка Японии 29 января, когда состоится заседание монетарного регулятора.  Инвесторы это все прекрасно понимают и будут действовать на опережение, тем самым оказывая дополнительное давление на йену. Соединенные Штаты, во второй половине дня, опубликуют отчет по продажам жилья на вторичном рынке. Релиз от Ассоциация Ипотечных Банков указывает на выход данных хуже консенсус-прогноза. Индекс рефинансирования сократился на 5.06% на фоне роста ставок по ипотечных кредитам. FOMC на своем заседании 16 декабря повысил учетную ставку на 0.25%, что нашло отражение на рынке ипотечного кредитования. При этом в ноябре зафиксировано снижение реального заработка в США на 0.1%. Негативные данные будут способствовать краткосрочному давлению на американский доллар. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 117.15/116.85 и фиксировать прибыль на отметке 118.00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

 

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. Еврозона: Пресс-конференция ЕЦБ

18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за январь (предыдущее значение 0,234M; прогноз 3,000M).

EUR/USD:

Единая европейская валюта никак не может взять бастион в лице десятой фигуры, что указывает на наличие сильных продавцов. Несмотря на значительные распродажи на мировых фондовых площадках с начала текущего года – евро за этот период сумел укрепиться на символические 0.5%. Снижение “аппетита к риску”  вызывает спрос на евро, как валюту фондирования. Однако сильного роста котировок в паре EUR/USD не произошло. Напротив, в области 1.10 мы уже несколько раз видим, как обрабатываются существенные заявки на продажу. Кто же эти таинственные продавцы единой европейской валюты и какие цели они преследуют? На мой взгляд, инвесторы сегодня ожидают негативных комментариев по инфляционным ожиданиям от Марио Драги и в этой связи, активно наращивают короткие позиции. Накануне стоимость сырой нефти марки Brent упала до отметки 28$/баррель, что является минимальным уровнем с января  года. Этот фактор добавляет  головной боли руководству ЕЦБ и сегодня, на пресс-конференции Марио Драги можно ожидать понижение прогнозов по CPI. В этой связи, инвесторы предпочтут не только избавляться от пары EUR/USD, но и активно закрывать длинные позиции в кросс-курсе EUR/GBP, который уже девять недель подряд демонстрирует рост котировок. За этот период времени кросс-курс подорожал на 9.9% и фиксация “лонгов” будет усиливать давление на евро в паре с долларом. Однако бегство капиталов из “рисковых активов” может оказать краткосрочную поддержку евро в первой половине дня. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0975/1.1015 и фиксировать прибыль на отметке 1.0890.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать преобладания “бычьих” настроений по двум причинам. Во-первых, опубликованный накануне релиз по уровню безработицы в Великобритании за ноябрь сигнализирует о том, что экономику Соединенного Королевства еще рано списывать со счетов. Более того, девальвация фунта по отношении к евро и доллару будет способствовать росту экспорта, что положительно отразится на ВВП в текущем году. Этот фактор способствовал сокращению дифференциала доходности государственных облигаций США и Великобритании на долговом рынке, что может послужить поводом для фиксации прибыли по коротким позициям. Во-вторых, как было отмечено ранее, сегодня, во второй половине дня можно ожидать снижения котировок кросс-курса EUR/GBP, что положительно отразится на стоимости британского фунта по отношению к доллару. Нельзя обойти стороной и релиз по реальных доходам населения в США за декабрь. По итогам 2015 года темп роста реального среднего заработка составил 1.54%, при этом годом ранее был зафиксирован рост на 2.02%. Сокращение доходов является негативным фактором как для ВВП, так и для валюты. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4135/1.4105 и фиксировать прибыль на отметке 1.4225.

USD/JPY:

Несмотря на то, что японская валюта с начала текущего года укрепилась на 2.9% - сигналов на завершение нисходящей тенденции по-прежнему не поступает. В этой связи, следует использовать краткосрочный подъем котировок для наращивания позиций коротких позиций в паре USD/JPY. После незначительной паузы во вторник, в среду инвесторы вновь поспешили избавляться от “рисковых активов”. Ликвидация позиций carry trade традиционно позитивно сказывается на японской йене, поскольку это валюта фондирования №1. Другой защитный актив – золото, в среду также себя чувствовало прекрасно, что еще раз подтверждает снижение “аппетита к риску”. Акции банковского сектора по-прежнему несут значительные потери: бумаги Сбербанка накануне похудели на 3.29%, Barclays на 4.13% и Deutsche Bank 6.04%. В периоды нестабильности на финансовых рынках акции банков традиционно чувствуют себя очень плохо. Нельзя обойти стороной и динамику кредитных рынков. Доходность 10-лентих государственных облигаций США снижается по отношению к своим аналогам из Японии, что также уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 116.90/117.30 и фиксировать прибыль на отметке 116.20.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Уровень безработицы за ноябрь (предыдущее значение 5.2%; прогноз 5.2%).

12.30 мск. Великобритания: Изменение уровня среднего заработка за ноябрь (предыдущее значение 2.4% 3м/г; прогноз 2.1% 3м/г).

16.30 мск. США: Индекс потребительских цен за декабрь (предыдущее значение 0.5% г/г; прогноз 0.8% г/г).

EUR/USD:

Накануне Китай опубликовал релиз по ВВП за 4 квартал, который вышел чуть хуже консенсус-прогноза. Тем не менее, мы наблюдали спрос на “рисковые активы”, что оказало умеренное негативное влияние на евро, как валюту фондирования. Однако снижение котировок носило временный характер – инвесторы по-прежнему готовы покупать евро на спадах. На мой взгляд, рынок рос не благодаря, а вопреки. Статистику из Поднебесной нельзя назвать оптимистичной - замедление экономического роста очевидный факт. Динамика долгового рынка указывает на то, что сегодня мы может увидеть развитие восходящей тенденции. Дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии по-прежнему сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. Во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют релиз по инфляции за декабрь. Несмотря на сильный рынок труда (сокращение безработицы и рост среднего заработка) мы не увидели сильного спроса в ритейл секторе в преддверии Рождественских каникул, что сигнализирует о том, что американцы решили больше сберегать, чем тратить. В свою очередь укрепление американского доллара, в совокупности со снижением цен на нефть традиционно является дефляционными факторами. FOMC на своем последнем заседании также указал на то, что ожидает низкого уровня CPI по итогам 2015 года – 0.4%. С учетом данных факторов, сегодня можно ожидать выхода данных хуже консенсус-прогноза, что лишить “быков” по доллару козырей. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0935/1.0900 и фиксировать прибыль на отметке 1.0980.

GBP/USD:

На кредитных рынках по-прежнему не формируется сигнала на коррекцию по нисходящему тренду: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Кросс-курс EUR/GBP растет уже девятую неделю подряд на фоне как позитивной статистики из еврозоны, так и слабых данных из Великобритании. Инвесторы выкупают любые просадки в данном кроссе, что только усиливает понижательное давление на фунт в паре с американским долларом. Однако, сегодня во второй половине дня британская валюта может продемонстрировать силу. Как было отмечено ранее, Соединенные Штаты сегодня не смогут порадовать участников рынка сильными данными по инфляции и с учетом позитивного релиза по CPI Великобритании инвесторы будут отыгрывать именно эту краткосрочную инвестиционную идею. В целом, дифференциал инфляционных показателей в обеих экономиках по-прежнему в пользу Соединенных Штатов и в этой связи, на значительный рост британской валюты рассчитывать не приходится. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4130 -1.4260.

USD/JPY:

В течение дня следует  ожидать преобладания “медвежьих настроений” по трем причинам. Во-первых, накануне на ведущих мировых фондовых площадках в лидерах роста были защитные сектора коммунальных услуг, что сигнализирует о возможном продолжении бегства капитала из “рисковых активов”. Снижение “аппетита к риску” традиционно поддерживает спрос на японскую йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. Во-вторых, дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии вновь сокращается, тем самым увеличивая привлекательность инвестиций в японские активы. В-третьих, как было отмечено ранее, во второй половине дня можно ожидать умеренно негативных данных по инфляции в США за декабрь, что также будет оказывать поддержку японской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 117.00/117.40 и фиксировать прибыль на отметке 116.59.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

05.00 мск. Китай: Изменение объема реального ВВП за 4 квартал (предыдущее значение 1.8% кв/кв, 6.9% г/г; прогноз 1.8% кв/кв, 6.9% г/г).

12.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за декабрь (предыдущее значение 0.1% г/г; прогноз 0.1% г/г).

13.00 мск. Германия:  Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за январь (предыдущее значение 16.1; прогноз 8.2).

13.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за декабрь (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.2% г/г).

EUR/USD:

Наступил день “Х” для мировых финансовых рынков. В азиатскую торговую сессию, Китай опубликует релиз по ВВП за 4 квартал 2015 года, который и определит ход торгов на валютном рынке. Опережающие индикаторы указывают на серьезное замедление экономического роста. PMI производственной сферы от Markit в минувшем году лишь единожды был выше уровня 50% - в феврале. Также наблюдается и рост пессимизма среди менеджеров по закупкам в сфере услуг. Нельзя обойти стороной и тот факт, что Народный Банк Китая в 2015 году израсходовал 513 млрд. долларов из золотовалютных резервов на поддержание стабильности финансовой системы. Китайская “кубышка” в 2015 году похудела на 13.3%, при этом в 2014 году был отмечен рост ЗВР на 0.56%.Однако есть и позитивный фактор: положительное сальдо торгового баланса в минувшем году составило 603.34 млрд.долларов, что на 59.04% большем, чем за 2014 год. На мой взгляд, сегодня Поднебесная опубликует данные чуть хуже консенсу-прогноза, что вызовет новую волну распродаж “рисковых активов”. Этот фактор в свою очередь окажет поддержку евро, как валюте фондирования. Окончательные данные по инфляции на мой взгляд, выйдут в пределах медианы прогнозов и не вызовут сильной реакции со стороны трейдеров. Сегодня, все участники рынка будут сфокусированы именно на макроэкономической статистике из Китая. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0880/1.0850 и фиксировать прибыль на отметке 1.0960.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет публикация данных по CPI Великобритании за декабрь. Рынок труда Соединенного Королевства генерирует неоднозначные данные. С одной стороны, увеличивается занятость населения, что является показателем инфляции. С другой стороны, тем  роста среднего заработка сокращается, что является негативным фактором для потребительских цен. Сильные распродажи на рынке “черного золота”, которые мы наблюдаем в последние месяцы, также будут оказывать понижательное давление на CPI. В своём последнем обзоре по монетарной политике Банк Англии также просигнализировал о том, что ожидает снижение инфляции в краткосрочной перспективе. На долгом рынке в понедельник в Соединенных Штатах был выходной и в этой связи, мы остались без дифференциала доходностей облигаций США  и Великобритании.  При этом спрэд доходности 10-летних облигаций Великобритании и Германии расширялся, что является позитивным фактором для британской валюты. С учетом всех обозначенных факторов краткосрочный рост фунта стерлингова следует использовать для наращивания коротких позиций. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4300/1.4340 и фиксировать прибыль на отметке 1.4245.

USD/JPY:

Поскольку японская йена является валютой фондирования №1 в операциях carry trade, а Поднебесная, как было отмечено ранее, не сможет порадовать участников рынка сильными данными по ВВП за четвертый квартал минувшего года, то сегодня мы вновь будем свидетелями развития нисходящего тренда в паре USD/JPY. Негативный отчет из Китая будет способствовать преобладания медвежьих настроений на ведущих мировых фондовых площадках. Снижение “аппетита к риску” у инвесторов будет способствовать спросу на защитные активы: в первую очередь японскую йену, золото, а также евро. Накануне ведущие фондовые индикаторы Старого света завершили торги в “красной зоне”: индекс DAX30 похудел на 0.25%, FTSE 100 на 0.42%. Стоит также отметить тот факт, что акции Deutsche Bank просели на 3.42%, а капитализация одного из ведущих банков Великобритании Barclays сократилась на 2.16%. Банковский сектор чувствует себя значительно хуже рынка, что также традиционно указывает на снижение “аппетита к риску” у инвесторов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 117.40/117.70 и фиксировать прибыль на отметке 116.79.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

 

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

США – выходной, День Мартина Лютера Кинга.

EUR/USD:

Единая европейская валюта успешно завершила минувшую пятидневку и сегодня сохраняется потенциал для дальнейшего восходящего движения. Во-первых, еврозона в пятницу 15 января порадовала участников рынка сильными данными по торговому балансу. Чистый экспорт в ноябре увеличился на 23.6 млрд. евро, что на 17,4% больше, чем годом ранее. В октябре 2015 года темп роста положительного сальдо торгового баланса составлял 7,58%. Мы видим ускорение темпа роста, что является позитивным фактором для ВВП еврозоны. Соединенные Штаты, напротив, огорчили участников рынка негативными данными по розничным продажам  за декабрь. В последнем месяце минувшего года объем продаж сократился на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем. Стоит также отметить, что темп роста объема розничной торговли в 2015 году составил 2,5%, против 3,42% годом ранее. Во-вторых, на долгом рынке доходность немецких 10-летних государственных облигаций растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы  и тем самым, будет поддерживать спрос на евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0900/1.0870 и фиксировать прибыль на отметке 1.0970.

GBP/USD:

В Соединенных Штатах сегодня выходной и в этой связи, во второй половине дня торговля будет проходить на низких объемах. В течение дня не ожидается публикации важной макроэкономической статистики и в этой связи, следует обратить внимание на динамику долгового рынка. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым оказывает давление на фунт стерлингов. значительный рост кросс-курса EUR/GBP на фоне позитивной макроэкономической статистики из еврозоны только лишь усиление давление на британскую валюту в паре с долларом. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4313/1.4350 и фиксировать прибыль на отметке 1.4263.

USD/JPY:

Бегство капиталов из “рисковых активов” продолжается, что способствует спросу на японскую йену как валюту фондирования. Последний торговый день минувшей недели ведущие фондовые площадки Азии, Европы и северной Америки завершили в “красной зоне”: снижение котировок составило от 2% до 5%. Китайский индекс Shanghai Composite за неделю похудел на 8.95%. За первые две торговых недели текущего года рынок акций в Поднебесной просел на 15.32%. Отчет по притоку капитала на японский фондовый рынок показывают, что инвесторы стремительно сокращают свои позиции по акциям и наращивают в своих портфелях долю облигаций. Таким образом, в начале новой торговой недели можно вновь ожидать снижение “аппетита к риску” у инвесторов, что поддержит спрос на японскую валюту. Дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии сокращается, что также увеличивает привлекательность инвестиций в японские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 117.25/117.60 и фиксировать прибыль на отметке 116.75.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за декабрь (предыдущее значение 0.2% м/м; прогноз -0.1% м/м).

16.30 мск. США: Индекс цен производителей  за декабрь (предыдущее значение -1.1% г/г; прогноз -1.0% г/г).

17.15 мск. США: Изменение объема промышленного производства за декабрь (предыдущее значение -0.6% м/м; прогноз -0.2% м/м).

18.00 мск. США: Индекс настроения потребителей от университета Мичигана за январь (предыдущее значение 92.6; прогноз 92.7).

 EUR/USD:

Опубликованный накануне релиз по ВВП Германии за 2015 год вселяет оптимизм. Тем роста составил 1,7% за счет увеличение личного потребления, государственных расходов, а также инвестиций. Чистый экспорт внес относительно небольшой вклад в показатель экономического роста. Позитивные данные способствовали сокращению дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии: показатель опустился на минимальный уровень с 28 октября 2015 года, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы и тем самым, будет способствовать спросу на единую европейскую валюту. Сегодня, Соединенные Штаты опубликуют целый блок важной макроэкономической статистики. И если отчет по розничным продажам может порадовать инвесторов позитивными данными на фоне занятости и роста заработных плат, то данные по индексу цен производителей и промышленному производству будут негативными на фоне мощных распродаж, на товарном рынке. Низкие цены на сырье вызывают сокращение издержек в производстве и способствуют снижению прибылей производственных корпораций. Однако фиксация прибыли по коротким позициям на американском фондовом рынке будет способствовать росту котировок на рынках акций в пятницу, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Таким образом, на сегодня формируется смешанный фундаментальный фон и в этой связи, можно ожидать развития бокового тренда. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0810 -1.0915.

GBP/USD:

Пресс-релиз Банка Англии по монетарной политике сигнализирует о том, что “медведи” будут продолжать доминировать в данной валютной паре. Во-первых, монетарные власти понизили оценку роста ВВП на четвертый квартал 2015 года и первый квартал 2016 года. Во-вторых, было указано на более высокий темп замедление роста среднего заработка. Второй фактор, в совокупности с низкими ценами на “черное золото” способствует снижению инфляционных ожиданий, о чем также заявил Марк Карни. Долговой рынок отреагировал на заявление монетарных властей снижением доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Таким образом, краткосрочный рост котировок британской валюты инвесторы будут рассматривать для наращивания коротких позиций. Вся важная макроэкономическая статистика сегодня будет опубликована во второй половине дня. Как было отмечено ранее, Соединенные Штаты могу огорчить инвесторов слабыми данными по PPI и промышленному производству, что может заставить “медведей” пойти на фиксацию прибыли по “шортам” перед выходными. В этой связи, продажи стерлинга являются актуальными до открытия американской торговой сессии, после чего позиции необходимо закрыть. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4440/1.4470 и фиксировать прибыль на отметке 1.4400.

USD/JPY:

Накануне в американскую торговую сессию мы наблюдали спрос на рисковые активы, что является негативным фактором для японской йены, как валюты фондирования. Один из ведущих американских банков J.P. Morgan порадовал инвесторов позитивным квартальным отчетом: чистая прибыль в четвертом квартале 2015 года составила 5.43 млрд. долларов, что на 10.14% больше, чем за аналогичный период годом ранее. Хорошие результаты по банковским акциям традиционно позитивно воспринимаются участниками рынка и нет ничего удивительного, в том, что индекс S&P500 завершил торговый день ростом котировок более 1,5%.  Фондовый рынок в Поднебесной в четверг также завершил торги в “зеленой зоне” и в этой связи, можно сделать первый вывод, что наступает период стабилизации. Однако окончательные выводы можно будет сделать после закрытия торгов в пятницу, поскольку это равновесие может оказаться хрупким и мы вновь увидим бегство капиталов из “рисковых активов”. Нельзя обойти стороной и динамику долгового рынка: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии сокращается уже три торговых дня подряд. Эта тенденция увеличивает привлекательность инвестиций в японские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на йену.  Как было отмечено ранее, из США во второй половине дня можно ожидать умеренно негативной макроэкономической статистики, что также лишает “быков” по доллару шансов на значительную коррекцию. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 117.40 -118.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Германия: Изменение объёма ВВП в годовом исчислении за 2015 год (предыдущее значение 1.5%; прогноз 1.6%).

15.00 мск. Великобритания: Резюме по монетарной политике за январь.

16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за январь (предыдущее значение 277K; прогноз 278K).

EUR/USD:

В самый разгар европейской торговой сессии будет опубликован отчет по ВВП Германии за 2015 года. По итогам первых трех кварталов минувшего года темп роста ВВП составил 1.72%. Опережающие индикаторы немецкой экономики, такие как PMI производственной и непроизводственной сферы, а также индекс IFO указывают на то, что в четвертом квартале темп роста незначительно ускорился. Мягкая монетарная политика ЕЦБ приносит свои плоды: кредиты для корпораций стали дешевле, а снижение курса единой европейской валюты увеличило чистый экспорт. За первые одиннадцать месяцев 2015 года положительное сальдо торгового баланса составило 230.1 млрд. евро, что на 16.8% больше, чем за аналогичный период годом ранее. В этой связи, можно ожидать выхода данных чуть лучше консенсус-прогноза, что окажет поддержку единой европейской валюте. В среду на американском рынке акций в лидерах снижения был индекс Nasdaq, что указывает на отток капитала из “рисковых активов” и тем самым будет оказывать поддержку евро, как валюте фондирования. Однако на сильный рост котировок сейчас рассчитывать не стоит, поскольку на долговом рынке доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0865/1.0825 и фиксировать прибыль на отметке 1.0930.

GBP/USD:

Основное событие дня – оглашение итогов заседания Банка Англии по кредитно-денежной политике. Процентные ставки останутся на прежнем уровне – здесь у инвесторов разногласий нет. Больший интерес представляет пресс-релиз по монетарной политике. Слабые макроэкономические данные в совокупности со снижение цен на нефть добавили головной боли Марку Карни и его коллегам. Теперь уже никто не будет говорить о возможном повышении  процентных ставок. Снижение инфляционных ожиданий и увеличение отрицательного сальдо торгового баланса могут заставить монетарные власти пойти на дополнительное смягчение кредитно-денежной политики в первой половине текущего года. С момента последнего заседания монетарного регулятора (10 декабря) доходность двухлетних казначейских облигаций, которая отражает ожидания по ставкам Банка Англии, сократилась на 10.5 б.п. На мой взгляд, сегодня можно ожидать “голубиной риторики” со стороны Марка Карни, что вызовет новую волну распродаж британской валюты. Как было отмечено ранее, в первой половине дня можно ожидать выхода позитивных данных по ВВП Германии, что будет способствовать росту котировок кросс-курса EUR/GBP и в свою очередь, также будет оказывать понижательное давление на стерлинг. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4490/1.4530 и фиксировать прибыль на отметке 1.4420.

USD/JPY:

На мой взгляд, сегодня можно выделить две причины, по которым следует продавать пару USD/JPY на краткосрочном росте котировок. Во-первых, последние два торговых дня подряд на кредитных рынках наблюдается сокращение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в японские активы и тем самым, будет оказывать поддержку йене. Во-вторых, снижение “аппетита к риску у инвесторов” по-прежнему будет оказывать поддержку японской валюте. На мировых рынках акций тенденция в среду была не такая однозначная на первый взгляд. С одной стороны, европейские фондовые индексы большую часть дня торговались в “зеленой зоне”, на фоне сильных данных по торговому балансу Китая за декабрь. Однако эти позитивные данные не смогли оказать поддержку местному рынку акций – индекс Shanghai Composite по итогам дня похудел на 2.4%. поскольку инвесторы проигнорировали сильные данные – значит на рынке много продавцов и нас ожидает дальнейшее снижение котировок. Нисходящий тренда на рынке акций в Поднебесной будет оказывать понижательное давление на фондовые площадки Азии, Европы и Северной Америки. Торги в Соединенных Штатах также проходили под контролем “медведей”: в лидерах снижения был сектор высоких технологий. Закрытие позиций carry trade будет способствовать спросу на йену, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 117.90/118.30 и фиксировать прибыль на отметке 117.00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

13.00 мск. Еврозона: Изменение объема промышленного производства за ноябрь (предыдущее значение 0.6% м/м; прогноз -0.2% м/м).

18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за январь (предыдущее значение -5,085M; прогноз 2,504M).

 EUR/USD:

В первой половине дня Евростат опубликует отчет по промышленному производству еврозоны. Опережающие индикаторы формируют смешанный фон. С одной стороны, позитивная динамика Manufacturing PMI позволяет рассчитывать на выход данных чуть лучше консенсус-прогноза. С другой стороны, в Германии и Франции (половина экономики еврозоны) по итогам ноября зафиксировано сокращение объема промышленного производства, что сигнализирует о развитии негативного сценария. На долговом рынке тенденция также не однозначная: доходность немецких бондов снижается по отношению к американским бумагам, но при этом растет по отношению к облигациям Великобритании. Накануне на американском фондовом рынке торги проходили в “красной зоне”: распродажи на рынке нефти утянули за собой вниз бумаги энергетического сектора, что в конечном итоге негативно отразилось на основных фондовых индексах. Закрытие позиций carry trade является позитивным фактором для евро, как валюты фондирования. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0820 -1.0925.

GBP/USD:

“Медведи” не собираются уходить из данной валютной пары. И с ними можно полностью согласиться – сейчас необходимо вновь наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок. Опубликованный накануне релиз по промышленному производству Великобритании за ноябрь разочаровал инвесторов слабыми данными. Итоговый показатель сократился на 0.7% по сравнению с предыдущим месяцем. Британские корпорации страдают от слабого внешнего спроса и от высокого курса стерлинга по отношению к евро. С учетом сокращения заводских заказов и снижение индекса  Manufacturing PMI в декабре также не стоит ждать сильных данных. В этой связи, мы получаем отрицательную динамику производственного сектора по итогам четвертого квартала. Поскольку рынок работает на опережение - инвесторы начинают закладывать в котировки самые пессимистические ожидания по ВВП Великобритании за четвертый квартал 2015 года. На кредитных рынках ситуация для фунта ничуть не лучше: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На рынке “черного золота” трейдеры готовятся тестировать психологический уровень 30$/баррель по сорту Brent, что является позитивным фактором для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4505/1.4545 и фиксировать прибыль на отметке 1.4445.

USD/JPY:

Динамика в данной валютной паре будет вновь определяться “аппетитом инвесторов к риску”. Во вторник на ведущих мировых фондовых площадках наблюдался рост котировок, что является негативным фактором для японской йены, как валюты фондирования. Однако китайский индекс Shanghai Composite с трудом смог завершить торги в “зеленой зоне”, что явно указывает на отсутствие сильных покупателей. Поскольку паника на мировых фондовых площадках начиналась именно с Поднебесной, то именно стабилизация на рынке акций в Китае и будет сигнализировать инвесторов об окончании периода высокой волатильности. Еже один хороший индикатор спроса на “рисковые активы” – индекс MSCI Emerging Markets, который даже накануне умудрился продемонстрировать отрицательную динамику, когда практически все фондовые индексы были в “зеленом цвете”. Таким образом, можно сделать вывод, что рост котировок во вторник на мировых рынках акций является коррекционным движением и вскоре нас вновь ожидает новая волна распродаж “рисковых активов”. Ликвидация сделок carry trade традиционно является позитивным фактором для японской йены, как валюты фондирования. На долговом рынке наблюдается сокращение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в японские активы. Необходимо также отметить, что в паре USD/JPY уже три раза подряд наблюдается откат из области 118 фигуры, что указывает на наличие сильных продавцов, которые набирают короткие позиции и готовятся к сильному движению вниз. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 118.20 и фиксировать прибыль на отметке 117.00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Япония: Общее сальдо счёта текущих операций за ноябрь (предыдущее значение ¥1458.4В; прогноз ¥895.0В).

12.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства за ноябрь (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.0% м/м).

EUR/USD:

На сегодня формируется смешанный фон для единой европейской валюты. С одной стороны, рост котировок кросс-курса EUR/GBP на фоне слабости британской валюты может оказать поддержку “быкам” по евро. Нельзя забывать и про снижение “аппетита у инвесторов к риску”. В понедельник ведущие мировые фондовые площадки завершили торги в “красной зоне”. В эпицентре событий вновь оказался Китай, фондовый рынок которого упал более, чем на 4%. В этой связи, можно ожидать спроса на евро, как валюту фондирования. С другой стороны, распродажи на рынке “черного золота” вызовут снижение доходности немецких государственных облигаций и тем самым, мы будем наблюдать расширение дифференциала доходности облигаций США и Германии. Этот фактор уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы и тем самым, будет оказывать давление на единую европейскую валюту. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0830 -1.0930.

GBP/USD:

В течение дня следует открывать короткие позиции по британской валюте по трем причинам. Во-первых, отчет по промышленному производству  Великобритании не сможет порадовать трейдеров позитивными данными. Индекс PMI производственной сферы в ноябре сократился на 2.7 б.п. на фоне сокращения заказов. Ревальвация стерлинга по отношению к евро снижает конкурентоспособность британской продукции в еврозоне. Во-вторых, накануне мы вновь стали свидетелями обвала котировок на рынке “черного золота”, что является позитивным фактором для американской валюты, поскольку стоимость биржевых товаров деноминирована в долларах. “Медведи” по сорту Brent настроены на тестирование психологического уровня 30$/баррель. В-третьих, на долгом рынке также наблюдается пессимизм в отношении британских активов: доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Еврозоны. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4565/1.4605 и фиксировать прибыль на отметке 1.4508.

USD/JPY:

В первой половине азиатской торговой сессии можно ожидать умеренного роста котировок на фоне негативных данных по платежному балансу Японии. В ноябре наблюдалось сокращение притока капитала в японские ценные бумаги, а также роста импорта в торговом балансе. Золотовалютные резервы Банка Японии во втором месяце четвертого квартала похудели на 11.2 млрд. долларов, что также является негативным фактором. Однако этот краткосрочный рост котировок, на мой взгляд, необходимо использовать для открытия коротких позиций. В мире по-прежнему наблюдается бегство капиталов из “рисковых активов”. Накануне на американском рынке акций в лидерах роста был “защитный” коммунальный сектор и в этой связи, можно сделать вывод, что инвесторы настроены на дальнейшую ликвидацию позиций carry trade. Этот фактор является позитивным для йены, как валюты фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 117.80/118.20 и фиксировать прибыль на отметке 117.15.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EUR/USD:
Опубликованные в минувшую пятницу данные по рынку труда в США на первый взгляд могут показаться вполне позитивными, однако более детальный анализ указывает на то, что период бурного роста американской экономики подходит к своему завершению. В декабре показатель Non-Farm составил 292 тыс., что на 40 тыс. превысило консенсус-прогноз. Ноябрьские данные также были пересмотрены в сторону увеличения на 41 тыс., до уровня 252 тыс. В итоге, в четвертом квартале в Штатах было создано 851 тыс. новых рабочих мест – цифры, безусловно, высокие, однако этот показатель на 12.6% меньше, чем в аналогичном периоде 2014 года. Хуже всего себя чувствовал промышленный сектор, где по итогам года было создано всего 30 тыс. рабочих мест, что на 86% меньшем, чем в 2014 году. Всего в несельскохозяйственном секторе в 2015 году было создано 2.65 млн. новых рабочих мест, что на 14.9% меньше, чем годом ранее. Еще один важный макроэкономический индикатор – средний заработок в декабре остался на прежнем уровне, при этом участники рынка прогнозировали рост на 0.2%. В итоге, на долговом рынке доходность 2-х летних государственных облигаций, которая отражает ожидания инвесторов по ставкам ФРС, сократилась на 3 б.п. Таким образом, снижение инфляционных ожиданий, в совокупности с проблемами Китая могут заставить FOMC воздержаться от ужесточения кредитно-денежной политики на заседании 27 января, что лишит американский доллар сильной поддержки. Сегодня, на фоне отсутствия макроэкономической статистики ход торгов будет определяться “аппетитом инвесторов к риску”. Снижение котировок большинства акций и высокодоходных кросс-курсов сигнализирует о продолжении закрытия сделок carry trade, что является позитивным фактором для евро, как валюты фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0870/1.0840 и фиксировать прибыль на отметке 1.0915.
 

GBP/USD:
Первую неделю 2016 года британская валюта завершила в “красной зоне”, однако плавная девальвация стерлинга является позитивным фактором для экономики Соединенного Королевства. Релиз по торговому балансу Великобритании вновь указывает на негативный эффект “сильного фунта”: в ноябре отрицательное сальдо составило 10.64 млрд. фунтов, что на 1.08% больше, чем в аналогичном периоде 2014 года. Кросс-курс EUR/GBP уже семь торговых недель подряд демонстрирует рост котировок, что оказывает давление на пару GBP/USD. Сегодня, на фоне отсутствия важной макроэкономической статистики следует обратить внимание на динамику долгового рынка. На минувшей недели доходность государственных облигаций Великобритании снижалась по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы и будет оказывать давление на фунт стерлингов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4570/1.4605 и фиксировать прибыль на отметке 1.4520.

USD/JPY:
Бегство капитала из “рисковых активов” поддерживает спрос на японскую йену, как валюту фондирования. По итогам минувшей неделе ведущие фондовые индикаторы Азии, Европы и Северной Америки похудели более, чем на 6%. На кредитных рынках тенденция также в пользу японской йены: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. Однако текущие уровни является малопривлекательными для открытия коротких позиций и наиболее разумно подождать некоторого коррекционного отката вверх. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 117.99/118.35 и фиксировать прибыль на отметке 117.45.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex
Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за декабрь (предыдущее значение 55.9; прогноз 55.6).

16.15 мск. США: Изменение числа занятых от ADP за декабрь (предыдущее значение 217K; прогноз 193K).

16.30 мск. США: Сальдо баланса внешней торговли за ноябрь (предыдущее значение -43.89B; прогноз -44.0B).

18.00 мск. США: Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за декабрь (предыдущее значение 55.9; прогноз 56.0).

18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики (предыдущее значение 2,629M; прогноз -0,500M).

22.00 мск. США: Публикация протокола заседания ФРС

EUR/USD:

В первой половине дня следует ожидать преобладания “медвежьих настроений”. Слабые данные по инфляции в еврозоне за ноябрь способствовали расширению дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы и тем самым, будет оказывать давление на единую европейскую валюту. Во второй половине дня ход торгов будет определяться релизами от ISM для сферы услуг и министерства энергетики США по запасам сырой нефти. Данные индикаторы относятся к числу опережающих и их необходимо торговать по факту публикации данных. В случае, если деловая активность в сфере услуг выйдет лучше консенсус-прогноза, а коммерческие запасы сырой нефти увеличатся - нас ожидает дальнейшее снижение котировок единой европейской валюты. В противном случае, в американскую торговую мы увидим частичную фиксацию прибыли по коротким позициям и некоторый откат вверх. С учетом негативной квартальной динамики индекса ISM, а также сокращения числа работающих буровых установок в Соединенных Штатах в декабре на 46 единиц – нас ожидает именно второй сценарий. Поздно вечером будет опубликован протокол последнего заседания ФРС США по кредитно-денежной политике.  На мой взгляд, реакция рынка на это событие будет не значительной, поскольку декабрьское заседание FED сопровождалось пресс-конференцией председателя, а также экономическим обзором и все ключевые тезисы инвесторы уже получили. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0780/1.0810 и фиксировать прибыль на отметке 1.0725.

GBP/USD:

Опубликованный накануне позитивный релиз по PMI строительного сектора не смог оказать сильной поддержке британской валюте, что сигнализирует о наличии сильных продавцов в данной валютной паре. Сегодня Markit опубликует третий отчет по Великобритании – на этот раз мы получи данные по сфере услуг. Данный индикатор в последние два месяца демонстрирует умеренный рост, однако сегодня, чтобы увидеть сильный спрос на фунт стерлингов итоговое значение должно быть выше 56,6 п. (консенсус-прогноз 55.6). В противном случае мы вновь увидим, как инвесторы будут наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок. Также необходимо отметить фиксацию прибыли по длинным позициям в кросс-курсе EUR/GBP. После шестинедельного роста котировок трейдеры закрывают длинные позиции, что оказывает поддержку британской валюте.  Стоит отметить тот факт, что долговой рынок сейчас настроен против быков по фунту: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Нельзя обойти стороной и отчет, который сегодня опубликует министерство энергетики США. Участники рынка прогнозируют, что запасам сырой нефти сократятся на 0.5 млн. баррелей и если такой сценарий реализуется на практике – нас ожидает рост котировок черного золота, что в свою очередь негативно скажется на стоимости американской валюты. В целом, на товарном рынке сейчас наблюдаются позитивные настроения – растут котировки промышленных и драгоценных металлов, что сигнализирует о продолжении коррекционной фазы. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4620 -1.4735.

USD/JPY:

Отсутствие “аппетита к риску” у инвесторов по-прежнему способствует спросу на японскую йену, как валюту фондирования. Накануне на рынках акций Европы и Северной Америки в лидерах роста были акции коммунальных компаний и потребительских товаров. Высокодоходные кросс-курсы с начала торговой недели также демонстрируют слабость. Такое позиционирование сигнализирует о нежелание трейдеров наращивать позиции carry trade. На этом фоне мы наблюдаем бегство капиталов в “безопасные активы” – в первую очередь золото и японскую йену. Как было отмечено ранее, шансы на то, что сегодня Соединенные Штаты порадуют участников рынка позитивной макроэкономической статистикой относительно небольшие и в этой связи, в течение дня можно ожидать продолжение нисходящего тренда. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 119.35/119.70 и фиксировать прибыль на отметке 118.90.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за декабрь (предыдущее значение 55.3; прогноз 56.1).

13.00 мск. Еврозона: Оценка индекса потребительских цен за январь (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.4% г/г).

EUR/USD:

В понедельник на валютном рынке наблюдалась повышенная волатильность. Виной всему слабая макроэкономическая статистика из Поднебесной и геополитическая напряженность на Ближнем Востоке. Несмотря на укрепление американской валюты в понедельник – на сегодня формируется смешанный фон по основной валютной паре. С одной стороны, слабые предварительные данные по инфляции в Германии за декабрь указывают на то, что сегодня не стоит ожидать общеевропейского показателя лучше консенсус-прогноза, что будет играть на руку “медведям” по единой европейской валюте. С другой стороны, статистика из Соединенных Штатов также разочаровывает. ISM для производственного сектора уже два месяца подряд находится ниже 50%, что указывает на замедление деловой активности. В декабре показатель опустился до минимального уровня с июня 2009 года. Ценовая составляющая данного индекса уже 14 месяцев подряд находится ниже 50% отметки: 13 из 18 отраслей отрапортовали о снижении цен. Поскольку промышленное производство является совпадающим экономическим индикатором – спад деловой активности в течение двух месяцев подряд сигнализирует о сокращении объема реального ВВП, что в свою очередь является негативным фактором для американского доллара. Нельзя обойти стороной и бегство капитала из “рисковых активов”. Накануне мы стали свидетелями массовых распродаж на рынках акций Азии, Европы и Северной Америки, что является позитивным фактором для таких безопасных активов как евро, йена и золото. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0770 -1.0880.

GBP/USD:

В первой половине дня можно ожидать умеренной восходящей коррекции по британской валюте, на фоне позитивного релиза по PMI для строительного сектора. Чистый объем ипотечного кредитования в ноябре составил 3.9 млрд. фунтов, что на 85.7% больше, чем за аналогичный период 2014 года. За первый одиннадцать месяцев 2015 года темп роста ипотечного кредитования составил 29.6%. Количество одобренных ипотечных кредитов в ноябре 2015 года составило 70.4 тыс., что на 0.77% большем, чем в предыдущем месяце и на 18.81% большем, чем в ноябре 2014 года. Именно рынок ипотечного кредитования является основным драйвером роста сектора недвижимости и с учетом вышеописанной позитивной динамики сегодня можно ожидать выхода данных по PMI строительной сферы в пределах консенсус-прогноза, что может оказать некоторую поддержку британской валюте. Однако этот краткосрочный рост котировок, на мой взгляд, следует использовать для открытия коротких позиций. На долгом рынке по-прежнему наблюдается пессимизм в отношении британских активов: доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sellна росте котировок в область 1.4750/1.4795 и фиксировать прибыль на отметке 1.4695.

USD/JPY:

Первый торговый день 2016 года многие инвесторы уже окрестили как “черный понедельник”. Последний “ black monday” на финансовых рынках был 24 августа – тогда виной всему стали масштабные распродажи на китайском фондовом рынке. Нынче беда вновь пришла из Поднебесной. После релиза от Markit по деловой активности в промышленном секторе - фондовый индекс CSI рухнул на 7%, а курс юаня похудел более, чем на 2%. Народному Банку Китая не остаётся иного выбора, как идти на плавную девальвацию национальной валюты в расчете на будущее оживление экономического роста за счет увеличение экспорта и уменьшения импорта. Все эти события вызвали бегство капитала из “рисковых активов”: инвесторы в спешке закрывали “лонги” по акциям и высокодоходным кросс-курсам. Закрытие сделок carry trade традиционно способствует спросу на японскую йену, как валюту фондирования. С учетом того, что масштабные распродажи обычно не заканчиваются за один торговый день – сегодня можно вновь ожидать ухода капитала в “безопасные активы”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 119.65/120.05 и фиксировать прибыль на отметке 119.05.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Япония и Германия – банковский выходной.

16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за декабрь (предыдущее значение 267K; прогноз 274K).

EUR/USD:

Сегодня последний торговый день в 2015 году и многие институциональные инвесторы сегодня не выйдут на рынок. В среду ЕЦБ отрапортовал об увеличение объема кредитования в частном секторе – в ноябре темп роста составил 1.4% в годовом выражении, что является максимальным уровнем в текущем году. Ультра-мягкая монетарная политика приносит свои плоды, однако до перелома негативного тренда по инфляции еще далеко. На мой взгляд, сегодня следует ожидать развития бокового тренда в течение дня на фоне низкой ликвидности. Инвесторы будут воздерживаться от активной торговли и котировки единой европейской валюты, будут находиться в пределах трехдневного диапазона. С одной стороны, коррекционная фаза по индексу долларовой корзины (USDX) еще продолжается и “быки” могут попытаться вновь разогнать котировки в область 1.0990. С другой стороны, у “медведей” также есть козырь в лице пессимистичных настроений на долгом рынке: накануне доходность государственных облигаций Германии снижалась по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0885 -1.0950.

GBP/USD:

Минувший день указал на то, что ставить на капитуляцию британской валюты еще рано. Макроэкономический календарь на сегодня практически пустой. Соединенные Штаты опубликуют традиционный еженедельный отчет по заявлениям на пособие по безработице, однако эти данные крайне редко вызывают всплеск волатильности на валютном рынке. Тем не менее, особой радости сейчас также испытывать не стоит, поскольку внешний фон по-прежнему остается смешанным. С одной стороны, доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что будет поддерживать спрос на фунт стерлингов. Пессимизм в отношении британских активов улетучивается и это может стабилизировать ситуацию в паре GBP/USD. С другой стороны, опубликованный накануне негативный релиз от министерства энергетики США по запасам сырой нефти ставит под угрозу развитие восходящей тенденции в течение дня. Коммерческие запасы сырой нефти увеличились на 2.62 млн. баррелей, при этом рынок ожидал сокращения запасов на 2.5 млн. баррелей. Этот фактор в свою очередь будет позитивно сказываться на американской валюте, поскольку стоимость commodity деноминирована в долларах. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4785 -1.4875.

USD/JPY:

В течение первых трех торговых дней недели пара USD/JPY торговалась в рамках узкого флэта 120.16 -120.65 и сегодня с учетом банковских каникул в Японии шансы на выход из этого диапазона значительно уменьшились. На мой взгляд, можно ожидать лишь временное расширение верхней границы диапазона, после чего цена вновь вернется обратно. На долговом рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии вновь превысил уровень в 200 б.п., что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Однако сейчас, в условиях крайне низкой ликвидности в канун Нового Года, это позитивный для доллара фактор может сойти на “нет”. Накануне по ведущим мировым фондовым площадкам и высокодоходным кросс-курсам наблюдалось частичное закрытие “лонгов”, что также играет на руку “медведям”. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 120.20 -120.75.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за декабрь (предыдущее значение -5,877M; прогноз -2,480M).

EUR/USD:

На рынке по-прежнему наблюдается спокойная торговля по основной валютной паре. “Быки” настроены на дальнейшее развитие восходящего коррекционного движения, однако низкая ликвидность не позволяет извлечь высокие дивиденды. На мой взгляд, сегодня следует открывать длинные позиции по двум причинам. Во-первых, во вторник на долговом рынке доходность немецких государственных облигаций росла по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы и тем самым будет поддерживать спрос на евро. Во-вторых, нефть и промышленные металлы также пользуются спросом у инвесторов, что будет негативно сказываться на стоимости доллара, поскольку цены на сырье деноминированы в американской валюте. Накануне один из ключевых мировых игроков рынка “черного золота” Саудовская Аравия отрапортовала о значительном дефиците государственного бюджета в 2015 году (367 млрд. риялов или 15% ВВП). На будущий год дефицит может вырасти до 16% ВВП. Таким образом, как бы саудиты не говорили о том, что их устраивают текущие цены на нефть на фоне низкой себестоимости добычи (4$/баррель, самый низкий уровень в мире) – реальная государственная статистика говорит об обратном. На мой взгляд, такой новостной фон будет способствовать дальнейшей фиксации прибыли по коротким позициям по обоим эталонным сортам нефти (Brent и WTI), что в свою очередь приободрит “быков” на наращивание донгов по единой европейской валюте. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0922/1.0890 и фиксировать прибыль на отметке 1.1000.

GBP/USD:

На сегодняшний день формируется смешанный фон по британской валюте. С одной стороны, снижение доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, уменьшает привлекательность  инвестиций в британские активы и тем самым оказывает понижательное давление на фунт стерлингов. Из основных валют – британец чувствует себя хуже всех в этой коррекционной фазе по американскому доллару. Безусловно, котировки фунта снижается не на “пустом месте”. Фунт стерлингов значительно переоценен по отношению к евро (валюта главного торгового партнера Великобритании), что снижает конкурентоспособность британской продукции в Старом свете и тем самым уменьшает экспорт. С другой стороны, как было отмечено ранее, позитивная динамика сырьевых активов будет негативно сказываться на стоимости американской валюты. Во вторник для рынка нефти первый сигнал пришел из Саудовской Аравии, где отмечен рост дефицита государственного бюджета за счет снижения нефтяных доходов. Если сегодня Министерство энергетики США отрапортует о сокращении запасов сырой нефти, как того ожидают участники рынка, то рост котировок “черного золота” окажет поддержку британской валюте во второй половине дня. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4780 -1.4885.

USD/JPY:

Накануне на финансовых рынках наблюдалась восходящая тенденция по ведущим фондовым индексам планеты, а также высокодоходным кросс-курсам  на валютном рынке. Такая динамика указывает на рост “аппетита к риску” у инвесторов, что традиционно является негативным фактором для йены, как валюту фондирования. Однако японская валюта не собирается сдавать позиции. Иммунитет к спросу на “рисковые активы” у йены выработался шесть торговых дней назад и в этой связи, можно сделать вывод о наличии сильных продавцов в данной валютной паре, которые будут и дальше наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок, чтобы протестировать 120 фигуру. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 120.48/120.80 и фиксировать прибыль на отметке 120.05.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу