JPY: завтра будет хуже, чем вчера

На старте недели японскую валюту накрыла очередная волна распродаж. На этом фоне аналитики снова заговорили о неминуемом падении иены против доллара до критической отметки 140 и даже ниже.

С начала августа японская валюта подешевела относительно американского доллара почти на 4%. Главная причина ослабления иены – это большая разница в процентных ставках Японии и США.

Вчера JPY продемонстрировал самое сильное за уходящий месяц падение. За день «японец» просел в паре с гринбеком на 0,6%.

Минимумом понедельника стала отметка 139,00. На таком уровне в последний раз иена торговалась 7 недель назад.

Очередной скачок пары USD/JPY был спровоцирован резким ростом доходности казначейских облигаций США. Показатель взлетел на ястребиных комментариях главы Центробанка США.

Напомним, что в минувшую пятницу Джером Пауэлл выступил с речью на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле.

Как и ожидалось, чиновник указал на продолжение цикла повышения процентных ставок, даже несмотря на растущие опасения по поводу рецессии.

Председатель Федрезерва заявил, что главным приоритетом в экономике по-прежнему является обеспечение ценовой стабильности. По последним данным, годовая инфляция в Америке превышает 8%, тогда как целевой уровень составляет 2%.

Выступление Дж. Пауэлла в Джексон-Хоуле свело на нет спекуляции на тему более мягкого курса ФРС, в результате чего индекс доллара взлетел вчера до 20-летнего максимума 109,40.

Агрессивная позиция американского центробанка по отношению к процентным ставкам резко контрастирует с голубиным тоном Банка Японии.

На симпозиуме ФРС председатель BOJ Харухико Курода подчеркнул, что японский регулятор сохранит свою приверженность ультрамягкой денежно-кредитной политике.

После комментариев Дж. Пауэлла и Х. Куроды стало очевидным, что разрыв в процентных ставках США и Японии будет продолжать расти. Это очень сильно омрачает дальнейшие перспективы иены.

Сейчас японская валюта находится на волоске от нового 24-летнего минимума – уровня 140. По мнению многих аналитиков, иена пробьет вниз ключевую отметку, как только у доллара появится очередной сильный импульс роста.

Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, индикатор предполагаемой волатильности иены на рынке опционов сигнализирует о более чем 50% вероятности того, что актив достигнет отметки 140 в течение недели.

По мнению аналитика Дэвида Лу, приближение пары USD/JPY к этому ключевому уровню вынудит японское правительство вмешаться, чтобы поддержать японскую валюту.

Однако, скорее всего, это будет словесное вмешательство, а не фактическая валютная интервенция, которая абсолютно бесполезна на данном этапе, когда Америка продолжает повышать ставки и доллар растет.

Напомним, что в последний раз Япония поддерживала иену во время азиатского финансового кризиса 1998 года, когда ее курс упал до 146 долларов. А ранее власти вмешивались на уровнях около 130.

Сейчас большинство аналитиков склоняются к тому, что японское правительство не пойдет на прямую валютную интервенцию. Если власти и решат спасать иену, то сделают это, вероятно, через изменение политики BOJ.

Однако этого не произойдет, пока у руля Банка Японии остается Харухико Курода. Ожидается, что он уйдет в отставку лишь в апреле следующего года.

До этих пор японский регулятор, по-видимому, будет придерживаться голубиного маршрута. Это указывает на дальнейшее развитие сильного нисходящего тренда по иене.

Аналитики BBH прогнозируют, что в текущем году на фоне сохраняющейся монетарной дивергенции японская валюта рискует упасть в паре с долларом до минимального с августа 1998 года уровня 147,65.

Евро окутан газовым шоком и высокими ставками

Газовый кризис в Европе нарастает, высокие ставки угрожают экономике. Евро на этом фоне чувствует себя крайне подавленно, тем более что все больше экспертов верят в его дальнейшее ослабление.

Европейская валюта по отношению к доллару США упала более чем на 14% с начала этого года, а на прошлой неделе и вовсе обновила 20-летний минимум из-за резкого взлета цен на природный газ в Европе.

Сегодня, 30 августа, евро по отношению к доллару США торгуется на 0,24% выше значения предыдущего торгового дня, на отметке 1,0022.

Колоссальное давление на евро на фоне непомерно высоких цен на газ привело к тому, что число чистых открытых позиций на его продажу достигло максимума с начала пандемии коронавируса. Так, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), число чистых открытых позиций на продажу евро за неделю до 23 августа включительно составило 44,1 тыс., при этом неделей ранее этот показатель был 42,8 тыс. Подобные показатели являются пиковыми с первой недели марта 2020 года, когда число открытых коротких позиций в евро было 86,7 тыс.

Очевидно, что любые сообщения, касающиеся российского газопровода «Северный поток» и движения котировок газа в еврорегионе, будут определять стоимость евро в ближайшие пару недель. К слову, цены фьючерсов на газ в Европе сегодня опускаются более чем на 5%, отступая от значения $2 700 за 1 тыс. куб.м.

В ближайшие дни волатильность на газовом рынке останется высочайшей, так как с 31 августа по 2 сентября прокачка газа по «Северному потоку» будет полностью остановлена из-за ремонтных работ.

Сегодня же курс EUR/USD определит также статистика по инфляции в Германии, которая будет опубликована позднее в ходе торгов. Согласно предварительной оценке, ожидается, что годовая инфляция в стране в августе ускорилась до 7,8% с 7,5%, отмеченных месяцем ранее.

Сильно укрепившийся доллар США, который общепризнанно считается тихой гаванью при шторме, немало давит на европейскую валюту. Днем ранее индекс доллара на фоне сообщений о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах взлетел на графиках до 109,48 пункта – самого высокого с сентября 2002 года уровня.

Сегодня в утренние часы по московскому времени стоимость доллара по отношению к основным мировым валютам несколько опускается, так как участники торгов находятся в ожидании макростатистики, публикация которой состоится сегодня позднее в ходе торгов. Данные по безработице в США будут обнародованы в пятницу.

Очевидно, что ФРС готова повышать ставку в стране на 50 базисных пунктов, ведь для этого есть все основания. Согласно ранее опубликованному отчету Core PCE Price Index, ценовой индекс базовых расходов на личное потребление вырос в июле только на 0,1% м/м, и это после взлета в июне на 0,6%. Именно этот индикатор является ориентиром для ФРС в принятии решений по ставке. В данном случае показатель этот демонстрирует сокращение темпов роста цен. А это говорит о том, что хотя бы точечно, но стратегия американского регулятора работает.

Поднятие ставок на 75 базисных пунктов возможна лишь в том случае, если августовские цены после локальной стабилизации вновь начнут расти. Правда, до публикации этих отчетов еще достаточно времени.

А в Европе из-за очередного резкого роста цен на газ невозможно предсказать дальнейшее движение инфляции, оттого прогнозы относительно ближайшего будущего экономики еврорегиона были все же пересмотрены. Член исполнительного комитета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Изабель Шнабель и глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гало заявили на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, прошедшем на прошлой неделе, что монетарная политика ЕЦБ должна и будет оставаться жесткой на протяжении довольно длительного периода времени, так как это крайне важно для обуздания инфляции в Европейском союзе.

Европейский центральный банк готовится повысить ключевые ставки как минимум еще на 50 базисных пунктов, а некоторые представители руководства европейского регулятора готовы рассмотреть вопрос о повышении ставок сразу на 75 базисных пунктов уже на заседании 8 сентября.

Поскольку ЕЦБ будет поднимать ключевые процентные ставки, то вполне логично, что европейские активы автоматически станут более привлекательными для инвесторов. А это значит, что в следующие 6-12 месяцев может произойти разворот "потока денег", который на сегодняшний день движется из Европы в США и другие регионы.

Речь Пауэлла в Джексон-Хоул, его влияние на рынок

В пятницу председатель ФРС Пауэлл произнес решительную программную речь на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, которая потрясла финансовые рынки до глубины души. По сути, в его речи подчеркивалось, что Федеральная резервная система продолжит свою ястребиную денежно-кредитную политику и будет повышать процентные ставки в борьбе с растущим уровнем инфляции. Даже несмотря на то, что в прошлом месяце инфляция снизилась с 9,1% до 8,5%, она все еще находится на 40-летнем максимуме.
Председатель развеял уверенность в том, что ФРС изменит свой нынешний курс резкого и одновременного повышения ставок на каждом заседании FOMC в течение длительного периода времени.
Он подтвердил стремление Федеральной резервной системы попытаться восстановить инфляцию до целевого уровня в 2%.
Согласно инструменту CME FedWatch, существует 60,5% вероятность того, что на следующем заседании FOMC ставки по федеральным фондам поднимутся до 300–325 базисных пунктов. Это будет означать, что Федеральная резервная система повысит ставки на 75 базисных пунктов в течение трех последующих заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам.
Джером Пауэлл также заверил, что Федеральная резервная система сможет эффективно снизить инфляцию без экономических издержек и рецессии, зная, что восстановление инфляции до целевого уровня 2% заставит потребителей и предприятия чувствовать экономическую боль.
Добавив, что восстановление ценовой стабильности потребует продолжительного периода, признав, что будущие действия Федеральной резервной системы принесут дискомфорт как домашним хозяйствам, так и предприятиям.
Финансовые рынки быстро отреагировали на его программную речь, которая привела к росту доходности казначейских облигаций США и росту доллара.

А на американских акциях в пятницу произошла сильная и решительная распродажа, что явилось прямым результатом его заявлений.
Промышленный индекс Dow Jones снизился на 3,03%:

S&P 500 снизился на 3,37%:

а составной индекс NASDAQ снизился на 4,1%:

Драгоценные металлы отреагировали аналогичным образом, повсеместным значительным снижением цен.
Золото снизилось на 1,14%:

серебро потеряло 1,83%:

Платина и палладий подешевели более чем на 2%.

Остается открытым вопрос, насколько эффективна чрезвычайно агрессивная денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы в снижении инфляции с 40-летнего максимума до целевого уровня в 2%.
Что еще более важно? Участники рынка обеспокоены тем, насколько глубокими будут последствия и падение цен на финансовых рынках, поскольку ФРС рассчитывает повысить ставки как минимум до 3,4% к концу текущего года и до 3,8% к концу 2023 года. Многие аналитики считают: для того чтобы эффективно бороться с этим чрезвычайно высоким уровнем инфляции, процентные ставки должны быть не менее 4 a%.
Наконец, его программная речь ясно дала понять, что доведение инфляции до целевого уровня в 2% будет многолетней задачей, а это означает, что маловероятно то, что Федеральная резервная система достигнет своих целей, не вызвав такого резкого экономического спада, что глубокая рецессия станет неизбежной.

JPY – не жилец. Пауэлл и Курода подписали иене смертный приговор

На старте новой недели японская валюта со свистом летит вниз. Причина очередного пике JPY все та же – расхождение в монетарной политике ФРС и Банка Японии, которое усилилось после Джексон-Хоула.

Главным событием прошлой недели стал ежегодный симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле, а его апогеем – выступление председателя Центробанка США.

Как и ожидалось, Джером Пауэлл подчеркнул свое твердое намерение бороться с инфляцией путем дальнейшего повышения процентных ставок.

– Восстановление ценовой стабильности займет некоторое время и потребует «решительного» использования инструментов центрального банка, – заявил чиновник во время своей речи на форуме.

Рынок интерпретировал данный комментарий как ястребиный, что спровоцировало резкий скачок доходности американских гособлигаций и, как следствие, широкомасштабное ралли доллара.

В понедельник утром индекс DXY обновил свой 20-летний максимум, подскочив до уровня 109,4.

Больше всего от сильного гринбека пострадала японская валюта. Буквально за пару часов «японец» упал почти на 0,6% и достиг 5-недельного минимума – отметки в 138,60.

Текущая слабость JPY продиктована также голубиным тоном главы Банка Японии. Как и его американский коллега, Харухико Курода не преподнес никакого сюрприза на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Напомним, что ранее председатель BOJ не раз заявлял, что нормализация ДКП может нанести серьезный ущерб японской экономике, которая до сих пор не восстановилась после пандемии COVID-19.

В минувшую субботу Х. Курода снова дал четко понять, что по-прежнему верен ультрамягкому курсу и продолжит придерживаться его до тех пор, пока «заработная плата и цены не будут расти стабильным и устойчивым образом».

По мнению экспертов, этот комментарий главы Банка Японии стал последним гвоздем в крышку гроба японской валюты.

В ближайшее время иена не только продолжит падение, но и, вероятнее всего, достигнет очередного рекордного минимума относительно доллара.

На момент подготовки публикации пара USD/JPY поднялась выше уровня 139 и была нацелена на психологически важную отметку в 140.

Большинство валютных стратегов считают, что в кратскосрочной перспективе активу удастся переступить ключевой барьер, который оказался неприступным в прошлом месяце.

Вероятность развития такого сценария сейчас очень высока. В свете последних выступлений Дж. Пауэлла и Х. Куроды рынки ожидают, что широкая разница в процентных ставках между Японией и США сохранится дольше, чем прогнозировалось.

Это значительно укрепляет позиции быков по паре USD/JPY. По оценкам экспертов, восходящий тренд актива будет продолжаться до тех пор, пока хотя бы один из регуляторов не просигнализирует об изменении своего текущего монетарного курса.

Также обращаем внимание, что на этой неделе доллар США может получить еще один сильный импульс роста. В пятницу трейдеры ожидают выхода отчета о занятости в США за август.

Если данные с рынка труда окажутся сильными, это подтолкнет гринбек к новым вершинам и отправит иену еще глубже на дно.

Основные азиатские индексы все еще на подъеме

Основные индикаторы АТР второй день подряд демонстрируют повышение до 1,04%. Некоторые из индексов показывают совсем незначительный рост: китайский Shanghai Composite прибавил всего 0,09%, Shenzhen Composite чуть больше – 0,22%. На столько же увеличился корейский KOSPI. Более значительное повышение показывают гонконгский Hang Seng Index, прибавивший 0,72%, и японский Nikkei 225, выросший на 0,65%. Больше остальных набрал австралийский S&P/ASX 200 – 1,04%.

Уже сегодня вечером состоится ожидаемое всеми участниками торгов выступление руководителя ФРС США, из которого они надеются получить какую-либо информацию относительно того, каким будет дальнейший курс монетарной политики центрального регулятора. В то же время из-за того, что рынки уже готовы к более жесткому настрою ФРС, речь его руководителя не сможет произвести сильного отрицательного эффекта.

Еще одним положительным фактором стало повышение американских фондовых индикаторов на 1–1,7%. Оно было обусловлено последними статданными, согласно которым оценки сокращения ВВП США улучшились с 0,9% до 0,6%.

Властями КНР было принято решение о выделении 1 трлн юаней (что эквивалентно 146 млрд долларов США) для поддержания экономики страны с упором на затраты по улучшению инфраструктуры.

Также принято решение о будущем дополнительном предоставлении еще 300 млрд юаней после выделения такой же суммы в июне для использования государственными банками на проекты в области инфраструктуры.

Местным властям будет выделено 500 млрд юаней в виде гособлигаций в счет квот, которые не были использованы раньше. Государственные энергетические компании получат возможность продавать свои облигации на общую сумму в 200 млрд юаней.

Сектору сельского хозяйства также будет оказано содействие (хотя и не такое крупное) – субсидии в размере 10 млрд юаней.

Среди составляющих гонконгского Hang Seng Index повышением котировок отметились Wuxi Biologics (Cayman), Inc., подорожавшие на 5,5%, Longfor Group Holdings, Ltd., прибавившие 4,95%, а также Xinyi Solar Holdings, Ltd., увеличившиеся на 4,4%.

Одновременно с этим цена акций CNOOC, Ltd. снизилась на 1,1% несмотря на то, что компания смогла увеличить чистую прибыль более чем в два раза за январь–июнь текущего года вследствие увеличения стоимости энергоносителей, в частности нефти.

Из японских компаний наибольший рост цены акций продемонстрировали Unitika, Ltd. (+3,2%), Komatsu, Ltd. (+3%), а также Toray Industries, Inc. (+2,75%).

Южнокорейские компании традиционно не показывают значительных изменений стоимости ценных бумаг. Акции Samsung Electronics, Co. выросли в цене на 0,8%, а Hyundai Motor, Co. – на 1,04%.

Увеличению австралийского индикатора поспособствовал рост котировок наиболее крупных компаний, на основе которых он рассчитывается: стоимость бумаг BHP повысилась на 1,9%, а Rio Tinto – на 1,5%.

Горящий прогноз по GBP/USD от 26.08.2022

Совершенно очевидно, что рынок застыл в ожидании сегодняшней речи Джерома Пауэлла, содержание которой и будет определять настроения инвесторов вплоть до предстоящего заседания правления Европейского Центрального Банка. И возможны два варианта развития событий.

Первый, и на данный момент наиболее вероятный, заключается в пересмотре планов повышения процентных ставок в сторону замедления темпов их роста. На подобное развитие событий указывают как недавнее снижение инфляции, так и явная обеспокоенность ряда представителей Федеральной Резервной Системы чрезмерно дорогим долларом. И если Джером Пауэлл фактически объявит о подобном пересмотре, то доллар начнет стремительно терять свои позиции и фунт довольно быстро вернется к тем значениям, на которых находился еще пару недель назад.

Второй же вариант заключается в том, что Федеральная Резервная Система не будет ничего пересматривать и продолжит активно повышать процентные ставки. В пользу данного предположения указывают как довольно сильные данные по рынку труда, так и стремление Белого Дома расширить социальные выплаты и прямую финансовую поддержку различным группам и сообществам. Причем речь идет о колоссальных суммах, исчисляющихся сотнями миллиардов долларов. Только лишь частичное погашение студенческих долгов обойдется примерно в двести миллиардов долларов. Столь масштабные вливания рискуют разогнать инфляцию, которая стала демонстрировать признаки замедления. В этом случае доллар продолжит укрепляться, но не слишком сильно, так как американская валюта и без того чрезмерно перекуплена.

Валютная пара GBPUSD через положительную корреляцию с EURUSD повторяет амплитудный боковой ход в рамках 100 пунктов (1.1750/1.1850). Действующий застой вызван процессом накопления торговых сил в преддверии важного события.

Технический инструмент RSI H4 в ходе отката с последующим ценовым застоем вышел из зоны перепроданности. В данное время индикатор находится в нижней области 30/50, что указывает на сохраняющийся нисходящий настрой на рынке. Сигнал к покупке может возникнуть в момент удержания индикатора выше средней линии 50.

Индикатор Alligator H4 имеет пересечение между зеленой и красной линией MA. Это указывает на замедление нисходящего цикла, что подтверждается на торговом графике в виде застоя.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации оптимальной торговой тактикой считается метод исходящего из диапазона импульса, который в теории может указать на последующий ход цены.

В качестве сигнальных уровней служат значения: 1.1750 – в случае удержания цены ниже него в четырехчасовом периоде у продавцов появится шанс на пролонгацию нисходящего тренда; 1.1880 – рассматривается покупателями в случае сценария полноразмерной коррекции на рынке.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеет переменный сигнал ввиду ценового застоя. В среднесрочном периоде индикаторы ориентированы на продажу за счет обновления локального минимума нисходящего тренда.

USD/JPY: грусть, тоска, печалька...

После многодневного ралли во вторник пара USD/JPY резко развернулась к падению и сильно отпружинила вниз. Сегодня утром быки изо всех сил пытаются вернуть преимущество, но медведи напирают.

Кто обрушил доллар?
Вчера ничто не предвещало катастрофы такого масштаба. В преддверии выхода очередной порции экономических данных США индекс доллара достиг многолетнего максимума 109,27.

В первой половине дня гринбек чувствовал мощную поддержку ястребов ФРС, что помогло ему укрепиться в паре с иеной до 5-недельного пика – отметки в 137,70.

Однако американская статистика оказалась хуже прогнозов и разочаровала трейдеров, в результате чего пара USD/JPY резко поменяла направление и пулей полетела вниз к уровню 135,80.

Буквально в одночасье доллар спикировал по отношению к японской валюте на 100 пунктов, или 0,7%. Ключевое давление на него оказало усиление опасений по поводу замедления американской экономики.

Риск рецессии повысился из-за пессимистичных данных, предоставленных S&P Global. Агентство сообщило о том, что в августе композитный индекс менеджеров по закупкам снизился с июльского значения 47,7 до уровня 45, который является самым низким с февраля 2021 года.

Еще более существенное падение в этом месяце продемонстрировал PMI в секторе услуг. Показатель опустился с 47,3 до 44,1, тогда как экономисты, напротив, ожидали роста до 49,2.

Масла в огонь подлила и свежая статистика по американскому рынку недвижимости, которая была опубликована во вторник. В июле продажи нового жилья в США упали на более чем 12%, до самого минимального за 6 лет уровня (с 585 тыс. до 511 тыс.).

Кроме того, негативной оказалась динамика индекса производственной активности от ФРБ Ричмонда, который также был обнародован вчера. В августе показатель упал до -8,0 по сравнению с предыдущим значением 0,0.

В совокупности все эти данные указали на признаки замедления экономического роста в США. Сейчас рынки снова опасаются, что в связи с надвигающейся рецессией Федрезерв может ослабить свою ястребиную хватку в борьбе с инфляцией.

Возобновление спекуляций на тему менее агрессивного повышения процентных ставок разбудило долларовых медведей. Они усилили свое давление на USD, даже несмотря на то что в ближайшие дни глава ФРС Джером Пауэлл может на корню растоптать все сомнения по поводу решительности ФРС.

Осторожно: высокая волатильность!
Большинство аналитиков прогнозируют, что в краткосрочной перспективе пару USD/JPY продолжит сильно штормить. Высокая волатильность актива будет связана с сохраняющейся неопределенностью в отношении дальнейшего курса Федрезерва.

Сейчас трейдеры ожидают, что ясность в этом вопросе внесет пятничное выступление председателя Центробанка США в рамках 3-дневного симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле.

Многие эксперты делают ставки на то, что Дж. Пауэлл останется верен текущему монетарному курсу вопреки усиливающимся рискам рецессии.

Это мнение подкреплено недавними ястребиными комментариями членов Федрезерва. Так, вчера президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что регулятору придется действовать агрессивнее в течение более длительного времени, если инфляция окажется намного устойчивее, чем это ожидается.

По мнению аналитиков, любой намек главы ФРС на дальнейшее ужесточение в заданном темпе может вдохновить доллар на новые максимумы. И больше всего в таком случае снова пострадает иена.

Напомним, что в этом году JPY сильнее других валют из группы 10 просел по отношению к доллару в связи с дивергенцией в монетарной политике ФРС и Банка Японии.

По прогнозам, после Джексон-Хоула покупатели могут подтолкнуть пару USD/JPY к психологически важной отметке в 140.

Однако давайте не будем форсировать события, тем более что сегодня нас ожидает новая партия важных экономических данных из США.

В среду будет опубликована статистика по базовым заказам на товары длительного пользования. По оценкам экономистов, показатель составит 0,2% против предыдущего значения 0,4%.

Если прогноз оправдается и объем заказов упадет, это укажет на снижение активности производителей, что станет еще одним ударом под дых для доллара.

Над экономикой 19 стран еврозоны сгущаются грозовые тучи

По мнению аналитиков, на единую валюту давят не монетарная политика, а взаимосвязанные угрозы рецессии и отключения энергоносителей в России. Такая динамика неблагоприятна для ЕЦБ, даже если он прибегнет к чрезмерным мерам по увеличению стоимости заимствований, которые недавно были приняты Федеральной резервной системой.

"Ставки не были движущей силой на валютных рынках, особенно в прошлом месяце - на самом деле это связано с динамикой глобального роста, - сказал Сэм Зиф, глава глобальной валютной стратегии в JPMorgan Private Bank. - Значительное повышение ставок не оказывает поддержки валюте, когда оно делается для поддержания инфляционных ожиданий и в то же время ухудшает перспективы роста".

Столкнувшись с самой быстрой инфляцией с момента введения евро, ЕЦБ в прошлом месяце впервые более чем за десятилетие повысил стоимость заимствований, повысив ставку по депозитам на полпункта до 0%.

В то время как инвесторы ожидают еще одного такого шага 8 сентября, над экономикой 19 стран еврозоны сгущаются грозовые тучи, поскольку кризис стоимости жизни и боевые действия на Украине оказывают давление на домохозяйства и компании.

Опубликованные во вторник опросы S & P Global показали, что деловая активность сокращается второй месяц, а пост-пандемический подъем в таких областях, как туризм, почти остановился. Между тем слабый евро, который на этой неделе достиг минимума за последние 20 лет по отношению к доллару, усиливает инфляцию, удорожая импорт, что вызывает особую озабоченность, поскольку большая часть инфляции в регионе обусловлена энергоносителями, которые в основном оцениваются в долларах.

Мрачный фон означает, что даже беспрецедентное повышение ставки на три четверти пункта не приведет к значительному росту евро, считает Дирк Шумахер, экономист Natixis во Франкфурте.

"Выбор 75 базисных пунктов вместо 50 мало что изменит, - сказал он. - Вам нужен минимум позитивных экономических перспектив, чтобы существенно повлиять на обменный курс одними лишь изменениями процентных ставок".

На вопрос, имеет ли смысл большее повышение в контексте падения евро, Йорг Кремер, главный экономист Commerzbank AG, сказал, что такой шаг "вероятно, был бы хорошей идеей, учитывая прогноз инфляции". Хотя он и не исключает такого исхода, он сказал, что "не верит, что ЕЦБ пойдет на это".

Действительно, член исполнительного совета ЕЦБ Фабио Панетта во вторник призвал к осмотрительности при планировании следующих шагов, поскольку перспектива спада в еврозоне становится все более вероятной.

"Если у нас будет значительное замедление или даже рецессия, это смягчит инфляционное давление", - сказал он на панельной дискуссии в Милане.

Денежные рынки заложили в цену повышение на полпункта в следующем месяце и поставили 20%-ю ставку на 75 базисных пунктов. Помимо этого, трейдеры делают ставку на ужесточение на 130 базисных пунктов к концу года, а ставка по депозитам в конечном итоге вырастет до 2% к сентябрю 2023 года.

Германия, крупнейшая экономика Европы, является особенно слабым местом, поскольку правительство изо всех сил пытается заместить импорт природного газа из России и растущие цены угрожает важнейшему производственному сектору страны.

По словам Марко Валли, главного европейского экономиста UniCredit, подобные проблемы, вероятно, склонят политиков к еще одному повышению на 50 базисных пунктов.

"ЕЦБ пойдет на повышение ставки на полпункта в сентябре - это было бы большим сюрпризом и на самом деле ошибкой, - сказал он. - Обменный курс в значительной степени отражает проблемы, с которыми еврозона сталкивается прямо сейчас. Это не то, за чем ЕЦБ должен гоняться".

EUR/USD. Евро дешевле доллара, доллар дороже евро: новые реалии образовали новые риски

Пара eur/usd пытается закрепиться ниже уровня паритета. Забегая вперёд, необходимо отметить, что это достаточно рискованная игра, учитывая тот факт, что доллар усиливает свои позиции скорее на эмоциях, на всплесках антирисковых настроений на рынке, а также на усилении ястребиных ожиданий. Такие фундаментальные факторы априори скоротечны. Также нисходящая динамика eur/usd обусловлена ослаблением евро, который находится под прессингом усугубляющегося энергетического кризиса. Но здесь также сыграл свою роль психологический фактор: сентябрьский фьючерс с поставкой на нидерландском хабе TTF вчера подскочил до 3086 долларов за тысячу кубометров.

Безусловно, августовский южный рывок под уровень паритета отличается от июльского. Образно говоря, месяц назад медведи eur/usd проводили разведку боем, предпринимая краткосрочные набеги в район 99-й фигуры. На тот момент продавцы пары смогли лишь на несколько часов задержаться ниже отметки 1,0000, после чего инициативу перехватили покупатели.

На сегодняшний день ситуация носит кардинально иной характер. Трейдеры не только обосновались в рамках 99-й фигуры, но и подошли к её основанию, явно намереваясь протестировать уровень поддержки 0,9900. Это говорит о том, что участники рынка преодолели психологический барьер, связанный со своеобразной «сакральностью» пресловутого уровня паритета. Именно этот фактор и помешал продавцам eur/usd в июле развить южный тренд в этой ценовой области: трейдеры спешили закрыть короткие позиции, открывая одновременно лонги.

Тем не менее риск словить ценовое дно на данный момент настолько же велик, как и месяц назад. И чем ниже уходит цена, тем более рискованно выглядят продажи.

Иными словами, несмотря на фактическое преодоление психологически важного уровня сопротивления, открывать короткие позиции по паре eur/usd целесообразно только на волнах коррекционных откатов. Тогда как заходить в продажи, например, у основания 99-й фигуры с расчётом покорения 98-го ценового уровня – весьма авантюрно.

Обратите внимание, что далеко не во всех долларовых парах «мажорной группы» гринбек демонстрирует доминирующие позиции. Например, пара usd/cad сегодня снижается, пара usd/jpy застыла на месте, как и пара aud/usd. Даже gbp/usd проявляет определённую стрессоустойчивость, сопротивляясь натиску медведей. Это говорит о том, что южный импульс по паре eur/usd может в любой момент угаснуть, тем более после затяжного и почти безоткатного 4-дневного нисходящего вала.

Также не стоит забывать, что доллар набирает обороты в преддверии наиболее важного события этого месяца. Речь идёт об экономическом симпозиуме Джексон-Хоуле, в рамках которого выступят главы (представители) многих Центробанков – в том числе и Джером Пауэлл. Как правило, выступления глав ЦБ на этом симпозиуме не носят формальный характер. Ожидается, что глава Федрезерва прокомментирует последние макроэкономические отчёты (укрепление рынка труда, замедление роста индекса потребительских цен), оценив возможные темпы ужесточения монетарной политики ФРС.

Вполне вероятно, что доллар сейчас является бенефициаром торгового принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Гринбек пользуется повышенным спросом на фоне усиления ястребиных ожиданий, особенно после последнего выступления представителя ФРС Джеймса Булларда (обладает правом голоса в этом году), который вернул на повестку дня вопрос 75-пунктного повышения ставки в следующем месяце. Он заявил, что поддержит эту идею на сентябрьском заседании, учитывая тот факт, что уровень инфляции в США «остаётся на высоком уровне». Не исключили этот вариант и некоторые другие представители ФРС (Джордж, Баркин, Дейли, Боуман).

Если Джером Пауэлл в пятницу присоединится к этому хору ястребов, доллар получит дополнительную поддержку. Собственно, за счёт этих ожиданий гринбек и держится сейчас на плаву, укрепляя свои позиции во многих парах. Но если, вопреки ожиданиям, глава ФРС озвучит сдержанную риторику, намекнув тем самым на целесообразность 50-пунктного повышения ставки, доллар ослабнет по всему рынку. В таком случае пара eur/usd не сможет удержаться под отметкой 1,0000 – покупатели получат замечательный повод для организации коррекционного контрнаступления.

На мой взгляд, на данный момент целесообразней всего занять выжидательную позицию. Лонги в любом случае выглядят рискованно, а вот продажи лучше всего рассматривать на пике (при затухании) коррекционных откатов. Ведь даже если Джером Пауэлл разочарует долларовых быков, евро всё равно останется под значительным давлением на фоне усугубляющегося энергетического кризиса в Европе. Так, по словам многих экспертов, стоимость голубого топлива, вероятней всего, будет и дальше возрастать. Восходящая динамика обусловлена снижением поставок из РФ и повышенного спроса на газ на фоне предстоящего отопительного сезона и недостаточной заполненности подземных газовых хранилищ в Европе. Все эти факторы будут толкать цену вверх, оказывая одновременно давление на единую валюту. Поэтому открывать короткие позиции по паре eur/usd целесообразно на коррекционных всплесках. На данный момент заходить в продажи или покупки достаточно рискованно.

GBP/USD: пациент скорее мертв, чем жив

Распродажа фунта продолжается. Пара GBP/USD снова попала в идеальный шторм и все глубже погружается на дно. Вчера она поставила очередной и, похоже, не последний на этой неделе антирекорд.

Крутое пике стерлинга – в чем причина?
Череда неудач преследует британскую валюту. Не успел фунт прийти в себя после громкого падения на прошлой неделе, когда он потерял почти 300 пунктов в паре с USD, как его накрыла новая волна распродаж.

В понедельник курс стерлинга опустился против доллара до самого низкого с середины июля уровня 1,1785. А в ночь на вторник «британец» достиг нового 2,5-летнего минимума – отметки в 1,1758.

Крутому пике пары GBP/USD способствовало сразу несколько факторов, в том числе широкомасштабное ралли доллара. Однако самое сильное давление на фунт по-прежнему оказывает усугубляющийся кризис стоимости жизни в Великобритании.

Опасения потребителей по поводу дальнейшего усиления инфляции значительно выросли после заявления консалтинговой компании Cornwall Insight, прозвучавшего в понедельник.

Аналитики сообщили, что уже в эту пятницу британский отраслевой регулятор Ofgem может объявить о повышении цен на энергоносители.

По прогнозам экспертов, c октября среднегодовые счета за электроэнергию вырастут на полуострове на более чем 80% – до 3 500 фунтов стерлингов ($4 128,6).

На фоне этой новости снова возобновились разговоры о замедлении экономического роста в Великобритании. Также градус тревоги относительно назревающей рецессии повысился из-за очередной забастовки.

На сей раз повышения заработной платы требуют работники крупнейшего в стране контейнерного порта Felixstowe. По оценкам экономистов, эта 8-дневная забастовка может привести к нарушению торговли на сумму более $800 млн.

Между тем это уже не первый масштабный протест в Соединенном Королевстве за текущее лето. Ранее с требованиями о повышении заработной платы выступали железнодорожники и водители автобусов.

Дальше только хуже
По мнению многих аналитиков, к концу текущего и началу следующего года кризис стоимости жизни в Великобритании обострится еще больше.

Этому будет способствовать дальнейший рост цен в стране. Вчера американский банк Citi опубликовал обновленный прогноз по инфляции в Британии, согласно которому в начале 2023 года показатель превысит целевой уровень Банка Англии в 10 раз и достигнет 47-летнего пика в 18%.

Высокая инфляция будет по-прежнему требовать от BOE более решительных действий относительно процентных ставок. Однако регулятор вряд ли пойдет ва-банк, как ФРС США, учитывая его мрачный прогноз по экономическому росту.

Напомним, что в августе Банк Англии поднял базовую процентную ставку на 50 б.п., до 1,75%. Это стало шестым с конца 2021 года повышением и самым большим за 27 лет.

Также на своем последнем заседании BOE предупредил, что Великобритания вступит в затяжную рецессию к концу этого года. Такой сценарий, скорее всего, не позволит британским чиновникам взять более ястребиный курс.

Сейчас рынки оценивают вероятность повышения ставки Банком Англии в сентябре на 75 б.п. всего лишь в 13%. Большинство аналитиков ожидают, что показатель будет увеличен на 50 б.п.

Что касается ФРС, она также готовится поднять ставки в следующем месяце. При этом не исключено, что США может уже в третий раз подряд повысить показатель на 75 б.п.

Но даже если Федрезерв и замедлит свой темп ужесточения, разница в процентных ставках Великобритании и США по-прежнему останется достаточно большой, что будет способствовать дальнейшему снижению курса фунта стерлингов.

К слову, в этом месяце пара GBP/USD просела уже более чем на 3%. Сейчас британская валюта является одной из худших в группе десяти.

Чего ждать от фунта на этой неделе?
Во вторник S&P Global опубликует предварительные данные по индексу деловой активности в Великобритании. Ожидается, что сводный показатель снизится с 52,1 до 51,3, что укажет на замедление темпов роста деловой активности в частном секторе.

Значение ниже 50 может напомнить инвесторам о риске скатывания экономики Великобритании в рецессию к концу года и оказать существенное давление на фунт.

Также краткосрочные перспективы стерлинга омрачает предстоящий симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле. В пятницу, во второй день заседания, выступит с речью председатель американского центробанка Джером Пауэлл.

Рынок ожидает услышать новые комментарии по поводу дальнейшего повышения процентных ставок. Причем многие трейдеры надеются, что Дж. Пауэлл останется верен текущему монетарному курсу.

USD/JPY: шоу маст гоу он

Главным аутсайдером прошлой недели стала японская иена. Она упала против доллара на 3%, и, судя по всему, это не предел. В ближайшие дни USD может опустить JPY ниже плинтуса – отметки в 140.

В чем сила, доллар?
Ключевым трамплином для доллара на прошедшей семидневке выступил протокол июльского заседания FOMC. Отчет показал, что большинство членов ФРС по-прежнему лоббируют агрессивный монетарный курс.

Благодаря усилению ястребиных настроений резко выросла доходность 10-летних американских гособлигаций, что послужило мощным толчком для гринбека.

По итогам минувшей недели доллар вырос против всех валют из группы 10, в результате чего индекс DXY поднялся на 2,3%. Это лучший с весны 2020 года недельный рост «американца».

Больше всего от сильного USD пострадала японская иена. В пятницу курс JPY рухнул до самого низкого с конца июля уровня 137, поскольку доллар получил весомую поддержку от очередной порции ястребиных комментариев членов ФРС.

Под занавес недели сразу несколько политиков заявили, что борьба с инфляцией еще не выиграна, а значит, пока регулятор не намерен сходить с текущего маршрута.

Но самым категоричным был президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин. Он отметил, что американский центробанк нацелен на быстрое и резкое повышение ставок.

Все внимание на Джексон-Хоул
На старте новой недели доллар продолжает свое эффектное ралли. Сегодня утром его индекс достиг 5-недельного максимума на уровне 108,26.

Восхождению гринбека способствует рост доходности 10-летних казначейских облигаций США. В ходе азиатских торгов в понедельник показатель впервые с 21 июля превысил 3%.

Скачок доходности вызван усилением ястребиных ожиданий в преддверии кульминационного события недели – ежегодного симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле.

Мероприятие пройдет с 25 по 27 августа. Сейчас большинство участников рынка склоняются к тому, что на нем глава Федрезерва подчеркнет необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Растущая доходность американских бондов негативно сказывается на курсе японской иены, которая чрезвычайно чувствительна к данному показателю.

В начале дня пара USD/JPY торговалась на отметке в 137,30, поднявшись на 0,2%. По прогнозу японского стратега Масафуми Ямамото, в ближайшие дни актив продолжит двигаться в северном направлении и достигнет максимума середины июля – уровня 139.

Эксперты Bloomberg не исключают того, что на этой неделе доллар может вырасти по отношению к иене еще больше. По их оценкам, у «американца» сейчас есть все шансы для того, чтобы наконец пробить заветную отметку в 140.

В то же время аналитики предупреждают, что падение JPY к уровню 140 может возобновить давление на Банк Японии и вынудить правительство вмешаться. В случае валютной интервенции курс иены укрепится.

Техническая картина по паре USD/JPY
14-дневный индекс относительной силы (RSI) постепенно поднимается выше средней линии, добавляя уверенности в потенциальном движении выше.

Чтобы продлить бычий импульс, покупателям пары USD/JPY необходимо преодолеть на дневном закрытии сопротивление горизонтальной линии тренда в районе 137,50.

Следующее сильное препятствие наблюдается на уровне 138,00. Взятие этой отметки откроет быкам путь к максимуму 21 июля – отметке в 138,87.

Горящий прогноз по GBP/USD от 22.08.2022

Начавшийся в четверг рост доллара в пятницу лишь усилился, но благо, уже по другой причине. К счастью, больше не было сообщений об эскалации конфликта на Украине. Столь ужасающих новостей больше не поступало. Но доллар все равно продолжал расти. Причем с удвоенной силой. А все дело в том, что резко поменялись ожидания инвесторов относительно темпов повышения процентных ставок Федеральной Резервной Системы. То, что в сентябре ставку повысят на 75 базисных пунктов, кажется, уже никто не сомневается. Вопрос был относительно последующих повышений. И в пятницу инвесторы окончательно убедились в том, что до конца года процентные ставки будут неуклонно расти. Причем довольно сильно. Это прекрасно видно по доходности тридцатилетних государственных облигаций, которая подскочила с 0,195% до 0,920%. Правда, аукцион проходил еще в четверг, но в пятницу выступали представители Федеральной Резервной Системы, в частности Нил Кашкари. И из его слов можно сделать вывод, что к концу текущего года ставка рефинансирования будет повышена как минимум на 175 базисных пунктов. Это оказалось достаточно для того, чтобы доллар укрепился еще больше. Правда, теперь речь идет о его локальной перекупленности. И учитывая тот факт, что сегодня макроэкономический календарь абсолютно пуст, есть вероятность небольшого коррекционного отскока, который несколько выправит образовавшиеся дисбалансы.

Валютная пара GBPUSD в ходе интенсивного нисходящего движения прошла около 250 пунктов в период конца минувшей недели. Вследствие чего котировка вплотную подошла к району локального минимума среднесрочного тренда.

Технический инструмент RSI H4 движется в зоне перепроданности, что указывает на перегрев коротких позиций по фунту стерлингов. Минимальный уровень по индикатору составлял 17.65.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 направлены вниз, что соответствует действующему инерционному ходу. В то время Alligator D1 завершил этап переплетения нисходящим развитием. Этот сигнал указывает на возможность пролонгации действующего тренда.

Ожидания и перспективы

С учетом перегрева коротких позиций по фунту стерлингов и района опоры 1.1760/1.1780 можно предположить, что котировка перейдет в этап технического оката. В случае совпадения прогноза котировка вполне может направиться к значению 1.1900.

В случае если нисходящий интерес сохранится на рынке, а сигнал о перепроданности фунта будет проигнорирован спекулянтами, то в этом случае не исключается сближение цены вплотную с отметкой 1.1760.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном периоде имеет переменный сигнал ввиду замедления нисходящего цикла. Во внутридневном и среднесрочном периодах преобладает нисходящий настрой. Технические инструменты указывают на последующую продажу фунта стерлингов.

Иене – крышка: доллар сорвался с цепи

Вчера «американец» показал параболический рост в паре с иеной. Утром в пятницу ракетный взлет USD продолжается. Доллар нацелен на обновление месячного пика по отношению к японской валюте.

Ястребиное топливо для USD
В четверг гринбек продемонстрировал убедительный рост по всем фронтам. Его индекс поднялся на 0,12% и достиг максимального за месяц значения – отметки в 107,6.

Мощным драйвером для доллара послужили минутки ФРС, которые были опубликованы в среду.

Протокол июльского заседания FOMC показал, что на данном этапе большинство членов Центробанка США выступают за продолжение агрессивного монетарного курса.

Еще больший импульс «американец» получил вчера после интервью президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли.

Чиновница заявила журналистам CNN, что пока еще слишком рано объявлять о победе над инфляцией и в сентябре было бы уместно повысить процентную ставку на 50 или даже на 75 б.п.

Напомним, что после публикации минуток фьючерсные рынки учли опасения членов FOMC по поводу надвигающейся рецессии и снизили вероятность подъема ставок на 75 б.п. в следующем месяце до 40%.

Однако комментарий М. Дейли снова взбаламутил воду. Для многих стало очевидным, что пока не стоит полностью исключать возможность уже третьего подряд увеличения ставок на 75 б.п.

Несмотря на риск замедления экономического роста и ослабление инфляционного давления в июле, ФРС может снова преподнести ястребиный сюрприз. Такой сценарий – очень благодатная почва для доллара.

Усиление давления на JPY
Расхождение между агрессивным курсом ФРС США и ультрамягкой денежно-кредитной политикой Банка Японии привело к серьезному падению иены в этом году.

С января JPY подешевел по отношению к доллару на 15%. Это самое сильное с 2013 года снижение японской валюты в паре с USD.

Несмотря на недавнее восстановление, иене никак не удается оторваться от 24-летнего минимума. И судя по всему, в ближайшее время ей это не светит.

Усиление ястребиных настроений относительно дальнейшей стратегии ФРС подтолкнуло вчера пару USD/JPY к 3-недельному максимуму – 136,38.

Сегодня утром актив продолжает уверенно двигаться в северном направлении к месячному пику – отметке 137, поскольку дополнительное давление на иену оказывает публикация статистики по инфляции в Японии.

Как показал отчет, инфляция в стране продолжает оставаться выше целевого показателя BOJ, который составляет 2%. В июле базовый индекс потребительских цен в годовом исчислении подскочил до 2,4% против июньского значения 2,2%.

Это самый высокий с конца 2014 года показатель. Уровень инфляции в Японии вырос по итогам уже 4 месяцев подряд.

Несмотря на то что ценовое давление продолжает усиливаться, это вряд ли вынудит Банк Японии изменить свою риторику.

Сегодня японский регулятор является единственным среди крупных центробанков, кто до сих пор придерживается голубиной тактики.

В то время как его коллеги ведут активную борьбу с инфляцией путем повышения процентных ставок, BOJ удерживает показатель на сверхнизком уровне – 0,1%.

Глава японского центробанка Харухико Курода неоднократно заявлял, что текущая инфляция обусловлена ростом стоимости сырьевых товаров, что указывает на ее временный характер.

Кроме того, инфляция в Японии остается относительно невысокой по сравнению с другими крупными странами. По этой причине Токио и не спешит пока поднимать процентные ставки, чтобы не навредить своей и без того хрупкой после пандемии COVID-19 экономике.

Бороться с инфляцией Японии помогают сейчас правительственные меры по ограничению роста цен. За счет этого и благодаря запланированному увеличению заработной платы власти надеются обеспечить устойчивый потребительский спрос, который должен помочь восстановиться экономике.

Тем не менее эксперты считают, что рост заработной платы, каким бы сильным он ни был, не сможет догнать инфляцию, которая к концу года рискует разогнаться до 3%.

По прогнозам, Японию ожидают дальнейшее обесценивание иены, повышение стоимости жизни и существенное снижение расходов потребителей до тех пор, пока Банк Японии не начнет принимать действительно эффективные меры по борьбе с инфляцией.

Горящий прогноз по EUR/USD от 19.08.2022

Политика, а точнее эскалация конфликта на Украине, вновь вмешалась в размеренную жизнь финансовых рынков и спровоцировала очередную панику. Тем более что сообщения шли одно за другим, и больше всего пугают новости относительно Запорожской АЭС, возле которой были зафиксированы множественные взрывы. Сама мысль о повторении Чернобыльской трагедии является столь пугающей, что способна привести к бегству капитала из Старого Света. Что в общем-то и наблюдается. Страхи усиливаются еще и рядом других заявлений. В частности, Финляндия заявила о том, что российские самолеты вторглись в ее воздушное пространство. А сама Российская Федерация сообщила о предотвращении попытки атаки на Крымский мост. Все это, естественно, не прибавляет уверенности в безопасности на европейском континенте и вынуждает инвесторов спешно перебрасывать свои капиталы в более безопасные регионы. В первую очередь в Соединенные Штаты. Так что, в принципе, все это привело к глобальному росту доллара. Ведь резкое снижение единой европейской валюты, в силу ее масштаба, потянуло за собой и другие валюты. И на этом фоне какая-либо макроэкономическая статистика не имеет никакого значения. Так что на данный момент рынок будет зависеть исключительно от сообщений с Украины. Доллар начнет дешеветь только после того, как хоть немного стихнет новостной поток.

Валютная пара EURUSD после непродолжительного застоя в пределах уровня 1.0150 сумела перегруппировать торговые силы. Вследствие чего трейдерам удалось должным образом нарастить объем долларовых позиций. Этот шаг привел к пробою контрольного значения 1.0100.

Технический инструмент RSI H4 движется в зоне перепроданности, что указывает на перегрев коротких позиций по евро. RSI D1 движется в нижней части индикатора 30/50, что указывает на возможность пролонгации нисходящего тренда.

Скользящие линии MA на Alligator H4 удерживаются ниже уровня 1.0150, что указывает на высокий шанс последующего нисходящего хода.

На торговом графике дневного периода наблюдается попытка пролонгации среднесрочного нисходящего тренда. Восстановление доллара относительно недавней коррекции составляет 71%.

Ожидания и перспективы

Несмотря на локальный сигнал о перепроданности евро в краткосрочных периодах, на рынке сохраняется нисходящий интерес. Тем самым последующее удержание цены ниже отметки 1.0100 вполне может подтолкнуть котировку в сторону паритета.

Альтернативный сценарий будет рассмотрен трейдерами в случае возвращения цены выше значения 1.0100 в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к продаже в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду инерционного нисходящего хода. Технические инструменты в среднесрочном периоде также ориентированы на продажу, что соотносится с направлением основного тренда.

Золото за рубли!

Россия предлагает для драгоценных металлов свой собственный международный стандарт после запрета Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA). И может иметь фиксированную цену в национальной валюте.

По заявлению Министерства финансов страны: для того чтобы нормализовать функционирование отрасли драгоценных металлов и не зависеть от LBMA, необходимо создать новый Московский мировой стандарт (MWS), а также открыть новую специализированную международную брокерскую компанию по драгоценным металлам со штаб-квартирой в Москве, которая будет опираться на MWS.

Россия также предлагает зафиксировать цены на драгоценные металлы в национальных валютах ключевых стран-членов или через новую денежную единицу - такую, как новая валюта БРИКС, предложенная президентом России Владимиром Путиным.

В комитет по установлению цен войдут центральные банки и другие крупные банки из Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Государствами-членами ЕАЭС являются Россия, Казахстан, Беларусь, Кыргызстан и Армения.
Идея заключалась в том, чтобы сделать членство привлекательным для крупных золотых игроков, таких как Китай, Индия, Венесуэла, Перу и другие страны Южной Америки.

Согласно письму, опубликованному Минфином, создание такой организации позволит быстро разрушить монополию LBMA и обеспечить стабильное развитие отрасли драгоценных металлов в России и мире.
Также было уточнено, что предложение по новому стандарту исходило не от Минфина, а от участников рынка.

По данным Минфина, в 2021 году Россия была вторым по величине производителем золота по объему, при этом добыча золота выросла на 9% до 343 тонн. Россия также входит в тройку крупнейших производителей платины, палладия и родия. Объем производства драгоценных металлов в России составляет около 25 миллиардов долларов в год.

После геополитической напряжённости на Украине, LBMA приостановила аккредитацию российских переработчиков драгоценных металлов, запретив им продавать новые продукты в Лондоне. Приостановка была официально объявлена 7 марта.

В Минфине заявили, что акция парализовала деятельность России в сфере драгоценных металлов и стала критическим негативным фактором.
Это противоречит тому, что многие аналитики назвали в значительной степени символическим шагом LBMA.

Фондовые рынки на грани обвала! Сезон отчётов закончился

Совокупность факторов указывает на то, что сейчас должна начаться следующая медвежья волна на мировых фондовых площадках.

Поворотные моменты на рынках иногда связаны с новостями, но часто это не так. Конечно, новостное событие постфактум обычно упоминается в последующем повествовании, но это часто ретроспективная атрибуция. Часто движение просто выдыхается, и чистый баланс базовых потоков меняется из-за долгосрочных фундаментальных факторов.

Мы переживаем беспрецедентный сдвиг инфляционного режима. Такие уровни инфляции наблюдались и раньше (более 40 лет назад), но никогда при таком прямом и быстром переходе от десятилетий низкой инфляции. Таким образом, рынок будет постоянно недооценивать и недооценивать масштабы проблемы.

По сути, доходность в США продолжает расти, и в Джексон-Хоул, скорее всего, Джером Пауэлл откажется от "бредовой" идеи разворота ФРС к 2023 году, сосредоточив внимание на угрозе, исходящей от укоренившихся инфляционных ожиданий. Сезон отчётов в основном закончился и подчеркнул, что компании могут сохранять маржу только до тех пор, пока они обладают существенной ценовой властью и не видят снижения спроса. Потребители по-прежнему свободно тратят, но с началом охлаждения рынка труда он все больше зависит от заимствований - и это ресурс, который фактически закрывается из-за ужесточения политики.

Смешанный 12-месячный форвардный показатель P/E для S & P 500 находится на уровне 18,2, что выше любого уровня, наблюдавшегося с июня 2002 года по октябрь 2017 года! Акции снова очень дороги, так как количественное ужесточение набирает обороты. Другие двигатели роста в мире - Европа и Китай - выдыхаются. Существует слишком много фундаментально медвежьих причин, чтобы собрать их воедино.

И наконец, технически мы отлично восстановились в поле коррекции Фибоначчи 50% -61,8% от рекордных максимумов января.

Так совпало, что мы также остановились незадолго до 200-дневной скользящей средней, которая была бесполезным руководством для торговли.

Но если рынок откатит, вы увидите, что многие кабинетные комментаторы тоже будут взволнованы этим, создавая медвежий информационные волны.

Инфляция в Великобритании превысила 10,0% уровень

Британский фунт начал терять позиции по отношению к доллару США после новостей о том, что инфляция в Великобритании ускорилась больше, чем ожидалось. В прошлом месяце цены выросли до самого высокого уровня за 40 лет, усилив давление на потребителей и давление со стороны правительства и Банка Англии.

Согласно сегодняшнему отчету Управления национальной статистики, индекс потребительских цен в июле этого года вырос на 10,1% по сравнению с прошлым годом после роста на 9,4% месяцем ранее. Итоговой показатель оказался выше прогнозов экономистов, которые ставили на рост инфляции до 9,8%.

Рост цен на продовольствие внес наибольший вклад в индекс, указывая на то, что инфляционное давление связано не только с ценами на энергоносители, о которых в последнее время так любит говорить правительство Великобритании. Особенно выросли цены на хлебобулочные изделия, молочные продукты, мясо и овощи. Рост цен на другие основные группы товаров, такие как корм для домашних животных, туалетная бумага, зубные щетки и дезодоранты, также способствовал росту инфляции в июле.

Вышеуказанные цифры еще больше усугубляют кризис стоимости жизни, который продолжает развиваться в Великобритании с начала весны этого года. Несмотря на более сильный рост заработной платы, она практически в два раза отстает от роста цен на товары и услуги. Банк Англии ожидает, что инфляция превысит уровень 13% в октябре этого года, когда будет отменен установленный лимит цен на энергоносители. Совсем недавно губернатор Банка Англии Эндрю Бейли дал понять, что готов к дальнейшему повышению процентных ставок, несмотря на серьезное замедление темпов роста экономики. По прогнозам все тех же экономистов Банка Англии, экономика может скатиться в рецессию уже к концу этого года. Сейчас инвесторы рассчитывают на еще одно повышение на 50 базисных пунктов в сентябре этого года.

Как я отмечал выше, рост инфляции оказывает давление на реальную заработную плату, даже при ее наблюдаемом сильном росте. С увеличением счетов за электроэнергию в октябре ситуация будет только ухудшаться. На этом фоне не удивительно, почему многие экономисты становятся все более пессимистичными в отношении Великобритании. Риск рецессии в настоящее время считается гораздо более вероятным, чем ранее. Банк Англии ожидает, что рецессия продлится до начала 2024 года.

Что касается цен на энергоносители, то они выросли на 22,6% в годовом исчислении, немного притормозив с ростом. Произошло это в основном из-за падения цен на сырую нефть. Цены на продукцию выросли на 1,6% з и на 17,1% по сравнению с предыдущим годом, что стало самым большим годовым приростом с 1977 года. Индекс розничных цен вырос на 12,3% по сравнению с прошлым годом по сравнению с 11,9% месяцем ранее.

Что касается реальных доходов населения, то, как показали вчерашние данные, с поправкой на инфляцию доходы упали на 3% за три месяца до июня. Занятость увеличилась на 160 000 во втором квартале, что на 46% меньше, чем за три месяца до мая, а количество вакансий сократилось впервые с августа 2020 года. Это говорит о том, что кризис стоимости жизни сейчас очень реален как для домохозяйств, так и для предприятий.

Несмотря на вчерашний рост фунта и обновление недельных максимумов, покупателям сейчас нужно делать все, чтобы удержаться выше 1.2100. Если это получится сделать, можно ожидать повторного крупного движения торгового инструмента к уровню 1.2140, пробой которого откроет прямую дорогу на 1.2180 с дальнейшим выходом на 1.2225. Прорыв этого диапазона легко вернет фунт к 1.2250. При пробое 1.2100 и отсутствии там покупателей ситуация кардинально изменится. Такой сценарий позволит медведям перекрыть весь вчерашний рост пары, что столкнет GBPUSD к 1.2070 и 1.2040.

Акцент сегодня будет на ВВП еврозоны. До того момента, пока пара будет торговаться выше 1.0160, быки будут иметь неплохие шансы на дальнейший рост. Закрепление на уровне 1.0190 даст покупателям рисковых активов отличный шанс по возврату на 1.0220. Выход за его пределы придаст уверенности покупателям рисковых активов, что откроет прямую дорогу на 1.0250 и 1.3010. В случае снижения евро и отсутствия покупателей на 1.0160 очень важно что-то показать в районе 1.0130, иначе давление на торговый инструмент вновь возрастет, так как медведи захотят перекрыть весь недавний рост, образованный после данных по инфляции в США. Упустив 1.0130, можно попрощаться с надеждами на восстановление, что откроет прямую дорогу на 1.0100. Прорыв и этого уровня поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по возврату к 1.0070 и 1.0040.

Оцифровка добычи золота в Бразилии

Со слов одного федерального политика и активиста коренных народов, оцифровка рынка золота может произвести революцию в горнодобывающей отрасли Бразилии.
Ранее в этом месяце бразильский федеральный депутат Джоения Вапичана представила в Палату депутатов законопроект, в котором предлагается использовать технологию блокчейна для отслеживания отечественного золота и драгоценных металлов.
В переводе с португальского предлагаемый закон устанавливает новые параметры покупки, продажи и перевозки золота на территории страны. А также определяет административные и уголовные правонарушения и соответствующие санкции.
Согласно CryptoSlate.com, законопроект также поможет бороться с незаконной добычей полезных ископаемых в стране, поскольку половина золота в стране добывается нелегально. Добыча полезных ископаемых создала серьезные экологические проблемы в бассейне Амазонки.
По сообщению национальной и международной прессы, такие операции сопровождаются загрязнением ртутью и вырубкой лесов.
По сообщениям СМИ, в Бразилии с 2019 года резко возросла незаконная добыча полезных ископаемых. Наряду с экологическими проблемами кустарные горняки столкнулись с ожесточенными столкновениями с коренными племенами, защищающими свои земли в Амазонии.
С предложенным законом Национальное горнодобывающее агентство правительства может использовать технологию блокчейна для внедрения единой цифровой системы для консолидации и защиты всех данных и процессов добычи полезных ископаемых. Дополнительные электронные записи и документация могут использоваться для записи транзакций и продаж.
В то время как технология блокчейна будет первой для горнодобывающего сектора Бразилии, другие страны охватывают цифровую революцию. Национальный земельный кадастр Колумбии включает в себя цифровой земельный кадастр, созданный на платформе Ripple XRPL.

Британский фунт: нет повести печальнее на свете

Увы и ах, но паре GBP/USD не удалось найти долгожданную поддержку на данных по занятости в Великобритании. После падения накануне сегодня британская валюта продолжает глубже уходить на юг.

Отчет по занятости: ни шатко ни валко
Вчера пара GBP/USD снова оказалась под сильным давлением медведей. За день она упала на 0,1%, достигнув минимальной с 5 августа отметки в 1,2040.

Во вторник рано утром фунт смог немного восстановить свои потери и консолидировался на уровне 1,2050. Укреплению стерлинга способствовали ожидания отчета по занятости в Великобритании за июнь.

Если бы данные оказались намного сильнее прогнозов, это бы значительно повысило вероятность увеличения процентной ставки Банком Англии на 50 б.п. в сентябре.

Однако статистика не впечатлила рынок настолько, чтобы трейдеры в корне изменили свое отношение к фунту и развернули его к росту.

Все случилось с точностью до наоборот: после смешанных данных падение стерлинга только ускорилось.

Согласно отчету, в июне уровень безработицы в Великобритании, рассчитанный по методике МОТ, остался стабильным на уровне 3,8%, что соответствует оценкам экономистов.

В то же время количество заявок на пособие по безработице сократилось в июне всего лишь на 10,5 тыс. Это меньше предыдущего значения и ниже прогноза.

Напомним, что в мае число заявителей сократилось на 20 тыс., а в начале лета эксперты ожидали более сильного падения количества заявок – на 32 тыс.

Единственное, что порадовало в сегодняшнем отчете быков по паре GBP/USD, – это рост заработной платы в Соединенном Королевстве.

В июне средний заработок за неделю (без учета бонусов) вырос на 4,7% в годовом исчислении против прогнозируемых 4,5% и прошлогоднего значения 4,3%.

Также позитивную динамику продемонстрировал показатель с учетом бонусов. Заработок в годовом выражении прибавил 5,1%, тогда как экономисты ожидали роста на 4,5%.

Гудбай, фунт?
Помимо смешанных данных по занятости в Великобритании, пара GBP/USD по-прежнему остается под давлением ключевого негативного фактора – риска замедления экономического роста.

Рецессию в Великобритании может спровоцировать более ястребиная политика Банка Англии, который продолжает бороться с рекордно высокой инфляцией путем повышения процентных ставок.

С другой стороны, серьезную угрозу для стерлинга представляют и усиливающиеся опасения по поводу дальнейшего роста кризиса стоимости жизни в стране.

Как показывают многочисленные опросы, жители полуострова ожидают повышения тарифов на электроэнергию осенью, несмотря на громкие обещания претендентов на пост премьер-министра.

Политическая нестабильность, возникшая после отставки Бориса Джонсона, – это еще один существенный барьер для роста GBP/USD в обозримом будущем.

Не стоит забывать и о до сих пор нерешенной проблеме Brexit. Отсутствие прогресса в отношениях с ЕС по североирландскому вопросу также омрачает дальнейшие перспективы фунта.

По мнению многих аналитиков, в ближайшее время британская валюта сохранит нисходящую тенденцию. Так, валютные стратеги UOB прогнозируют серьезный обвал пары GBP/USD в краткосрочной перспективе, если валютный тандем пробьет основную поддержку на уровне 1,2000.

Горящий прогноз по EUR/USD от 16.08.2022

Сразу же после публикации данных по инфляции в Соединенных Штатах возникла мысль, что, по мере осознания рынком того, что это никак не повлияет на политику Федеральной Резервной Системы, неизбежно произойдет возврат к тем позициям, на которых котировки находились до выхода данных. Именно это и произошло. Причем довольно стремительно. Единая европейская валюта опустилась даже ниже тех значений. И теперь уже впору говорить не о локальной перепроданности доллара, а о его локальной перекупленности. Так что рынку нужен лишь повод для небольшого отскока. Скорее всего, таким поводом станут сегодняшние данные по промышленному производству в Соединенных Штатах, темпы роста которого должны замедлиться с 4,2% до 4,0%. И хотя это все равно рост, причем довольно неплохой, сам факт замедления на фоне непрекращающихся разговоров о начале затяжной рецессии убедит участников рынка в ее неизбежности. Что и станет отличным поводом для небольшого ослабления доллара.

Промышленное производство (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD в ходе интенсивного нисходящего движения от уровня сопротивления 1.0350 достигла нижней границы ранее пройденного флета 1.0150/1.0270. Вследствие чего на рынке возникло локальное сокращение объем коротких позиций, что привело к замедлению.

Технический инструмент RSI H4 достиг уровня перепроданности, что может стать сигналом к покупке евро. RSI D1 вновь вернулся ниже средней линии 50, что указывает на преобладающий интерес трейдеров к нисходящему тренду.

Скользящие линии MA на Alligator H4 сменили направление с восходящего на нисходящий цикл. Alligator D1 находится на этапе пересечения линий МА, что указывает на переменный сигнал.

Ожидания и перспективы

Можно предположить, что район уровня 1.0150 окажет давление на продавцов, что приведет к поэтапному замедлению нисходящего цикла, в итоге на рынке может возникнуть технический откат.

Что касается пролонгации действующего нисходящего цикла, то он будет рассмотрен трейдерами в случае удержания цены ниже значения 1.0100. В этом случае котировка устремится в сторону уровня паритета.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к продаже в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду нисходящего цикла. Технические инструменты в среднесрочном периоде вновь ориентированы на продажу, что соотносится с направлением основного тренда.

GBP/USD. Медвежий порыв очевиден. Как сильно упадет фунт?

Фунт был поддержан после публикации некоторых лучших, чем ожидалось, данных. Тем не менее тот факт, что британская экономика приближается к суровому зимнему периоду не в лучшей своей форме, очевиден. Риски рецессии остаются, в конце года может начаться многоквартальный спад, поскольку более высокие процентные ставки в сочетании с ростом цен на газ нанесут удар по экономике.

Тем временем в Pantheon Macroeconomics ожидают роста ВВП на 0,3% в четвертом квартале по сравнению с предыдущим периодом.

«Нельзя исключать зимнюю рецессию, учитывая, что повышение предельных цен на энергоносители в октябре повысит инфляцию ИПЦ. Следовательно, будут сокращены реальные доходы почти на четыре процентных пункта. Но с учетом того, что бюджетная поддержка, вероятно, значительно расширится к следующему премьер-министру, а домохозяйства с высоким доходом по-прежнему будут иметь хорошие сбережения, мы считаем, что ВВП останется неизменным в течение зимы, а не упадет», – комментируют экономисты.

Во втором квартале экономика Великобритании сократилась на 0,1%, что меньше ожидаемых рынком 0,2%. В целом за год экономика расширилась на 2,9%, что больше, чем прогнозные 2,8%.

Фунт столкнулся с некоторой волатильностью, но трейдеры не желали предпринимать какие-либо направленные движения в любом направлении. Однако на фоне роста спроса доллара котировка начала распродаваться. В начале недели пара GBP/USD пытается консолидироваться. Мрачные прогнозы Банка Англии подрывают спрос на британскую валюту, вынуждая ее отступать.

Фунт в понедельник вновь оказывается под давлением продаж, медведи сумели протолкнуть его ниже отметки 1,2100. Таким образом, пара GBP/USD не сумела воспользоваться преимущественно лучшими, чем ожидалось, макроэкономическим фоном.

С другой стороны, доллар тоже не показывает уверенного движения вверх, поскольку трейдеры сейчас разбираются с неопределенностью по поводу дальнейшей политики высоких ставок в США. Ястребиные комментарии нескольких чиновников ФРС указывают на то, что регулятор будет и дальше придерживаться курса на ужесточение, но есть вопросы. Минутки ФРС на этой неделе должны прояснить ситуацию. Ралли доллара продолжится, если трейдеры убедятся в дальнейшем агрессивном настрое ЦБ США.

Все это побуждает ослабить медвежьи ставки по доллару в начале недели, хотя сочетание факторов может в итоге ограничить рост и помочь реабилитироваться паре GBP/USD.

Что ждать от фунта на этой неделе?

В фокусе на этой неделе отчет по розничным продажам в среду. Дополнительного внимания будут заслуживать в свете последнего роста еженедельные заявки на пособие по безработице в США. И естественно, протоколы FOMC.

Протокол заседания будет содержать «некоторое обсуждение очевидного желания FOMC замедлить темпы повышения ставок в ближайшее время. Но мы не ожидаем, что это будет длительное облегчение» для таких валют, как фунт. Доллар в итоге все равно возьмет верх, считают в Goldman Sachs.

Аналитики ждут, что протокол подчеркнет дополнительные повышения ставок до ограничительной позиции. Сомнительными называются возможные сигналы от ФРС на повышение ставки в сентябре на 50 б.п.

Американская статистика, безусловно, будет играть главную роль в ценообразовании GBP/USD. При этом немаловажными здесь будут и данные, поступающие из Великобритании, которые могут повлиять на прогноз Банка Англии по процентным ставкам.

Во вторник трейдеры изучат данные по занятости, чтобы получить информации об устойчивости рынка труда и понять тенденцию роста заработной платы. Оба показателя влияют на перспективы политики Банка Англии.

При этом именно отчет по инфляции в среду будет иметь наибольшее значение для денежно-кредитной политики ЦБ и фунта в краткосрочной перспективе. На данный момент есть неопределенность в отношении того, как рынок отреагирует на сюрпризы в сторону повышения или понижения ставки.

Таким образом, предстоящий напряженный календарь должен поспособствовать направленному движению фунта в ближайшие дни после консолидации.

В понедельник отмечается отсутствие интереса к фунту со стороны покупателей. Краткосрочный медвежий уклон предполагает вероятность дальнейших потерь. Следующими целями продавцов могут стать 1,2050, затем 1,2000 (психологический уровень).

Сопротивление располагается на 1,2200, 1,2265, 1,2315. Поддержка отмечена на 1,2080, 1,2030, 1,1965.

USD/JPY: сбитый летчик снова готовится к взлету

В ночь на понедельник доллар упал по отношению к иене почти на 0,3%, поскольку правительство Японии сообщило о восстановлении экономики до уровня, который предшествовал пандемии COVID-19.

Импульс для иены
На прошлой семидневке японская иена подскочила по отношению к своему американскому визави примерно на 1%, продемонстрировав третий подряд недельный рост.

Подъему JPY благоприятствовала общая слабость гринбека. Напомним, что доллар оказался под давлением после выхода менее горячих, чем ожидалось, данных по инфляции в США за июль.

На фоне замедления темпов роста цен усилились ожидания менее агрессивного повышения ставок ФРС. Сейчас многие экономисты прогнозируют, что регулятор поднимет показатель на 50 б.п. после того, как в июне и июле ставки были увеличены на 75 б.п.

В начале новой недели пара USD/JPY снова оказалась в красной зоне. В ночь на понедельник ее резкому падению к отметке 132,90 способствовал выход статистики по ВВП Японии за второй квартал.

В мае–июне третья по величине экономика мира смогла восстановиться до допандемийного уровня.

Согласно данным, ВВП Японии вырос на 2,2% в годовом исчислении, тогда как в предыдущем квартале сократился на 0,5%.

Восстановление японской экономики произошло за счет значительного роста потребительских расходов в течение отчетного периода. Показатель поднялся после того, как в конце марта правительство ослабило в стране ограничения, связанные с пандемией.

В апреле многие кафе, рестораны и др. заведения сферы услуг возобновили свою работу после многомесячного локдауна, что подтолкнуло частное потребление к росту на 1,1% во втором квартале.

Почему не все так радужно?
Разумеется, тот факт, что японской экономике наконец удалось вернуться к своим допандемийным уровням, не может не радовать правительство, которое так долго шло к этой цели.

Напомним, что Америка смогла восстановить свою экономику, пострадавшую от последствий COVID-19, еще год назад, а большая часть Европы – к концу 2021 года.

Значительное отставание от других стран вынудило Банк Японии в этом году бросить все силы не на борьбу с инфляцией, как его коллеги, а именно на послековидную реабилитацию.

Сейчас, когда миссия уже выполнена, можно было бы предположить, что BOJ свернет свою ультрамягкую денежно-кредитную политику и встанет в кои-то веки на ястребиные рельсы.

Однако многие аналитики считают, что Токио будет по-прежнему придерживаться голубиной стратегии, что еще больше усугубит положение иены. В этом году японская валюта просела по отношению к доллару на более чем 10%.

– Мы ожидаем, что рост ВВП Японии продолжится и в третьем квартале, но, скорее всего, в дальнейшем снова начнет терять обороты, – прогнозирует экономист Такеши Минами из Исследовательского института Норинчукина.

По мнению аналитиков агентства Bloomberg, замедление роста японской экономики произойдет раньше – уже в третьем квартале. На риск снижения темпов восстановления указывает всплеск новых случаев заболевания COVID-19 в стране.

Япония продолжает сообщать о рекордно высоком уровне заражения коронавирусом. Ежедневно здесь регистрируется более 200 тыс. новых случаев.

Дальнейший рост заболеваемости может вынудить правительство в очередной раз возобновить ограничительные меры. В таком случае экономическая активность в регионе рискует снова упасть, что станет еще одним сильным ударом для иены.

Сплошной позитив для USD/JPY
Между тем эксперты прогнозируют падение потребительского спроса в Японии не только на фоне возможного локдауна, но и в связи с низкой покупательской способностью населения.

Несмотря на то что инфляция в Японии остается относительно умеренной, цены растут гораздо быстрее, чем заработная плата. Продолжение этой тенденции может привести к серьезному снижению частного потребления, что также негативно отразится на ВВП страны.

Исходя из существующих рисков, многие аналитики считают, что Банк Японии не станет менять свой курс в обозримом будущем. На это намекает и сегодняшнее заявление премьер-министра Японии Фумио Кисиды.

В понедельник он поручил Кабинету министров разработать дополнительный пакет мер для помощи домохозяйствам и компаниям, который должен смягчить удар от повышения стоимости жизни.

По предварительной информации, правительство планирует пустить в ход примерно $35 млрд, оставшихся в госрезервах, на субсидии населению, вместо того чтобы начать бороться с инфляцией путем повышения процентных ставок, как это делают др. страны.

По мнению аналитиков, новость о сохранении японским правительством бюджетной поддержки может послужить в краткосрочной перспективе сильным драйвером для пары USD/JPY.

На комментариях Ф. Кисиды сегодня утром иена перешла по отношению к доллару к снижению. На момент подготовки материала «японец» торговался у отметки в 133,50.

Горящий прогноз по EUR/USD от 12.08.2022

Индекс цен производителей в Соединенных Штатах снизился с 11,3% до 9,8%, что оказалось заметно меньше прогноза в 10,9%. И это еще больше убедило рынки в том, что в сентябре Федеральная Резервная Система повысит ставку рефинансирования всего лишь на 50 базисных пунктов и вновь подстегнуло рост единой европейской валюты. Эти предположения подтвердила и Мэри Дэли из Федерального Резервного Банка Сан-Франциско. Однако вместе с тем она отметила, что пока рано говорить о победе над инфляцией, так как сохраняется риск возобновления ее роста. Что, к слову, противоречит заявлениям о более скромном повышении процентных ставок. Тем не менее единая европейская валюта смогла в очередной раз усилить свои позиции.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

И не стоит списывать со счетов необходимость локальной коррекции после столь резкого и стремительного роста. Тем более что сегодня у единой европейской валюты будет повод для снижения. Темпы роста промышленного производства в зоне евро могут замедлиться с 1,6% до 0,8%. Хотя в текущих реалиях, особенно с учетом ситуации с энергоносителями, любой рост промышленности является чем-то вроде чуда. Тем не менее замедление промышленного производство станет отличным поводом для коррекции.

Промышленное производство (Европа):

Валютная пара EURUSD в ходе отката достигла верхней границы ранее пройденного флета 1.0150/1.0270, где возникло сокращение объема коротких позиций. Вследствие этого на рынке возник отскок, где покупателям вновь удалось вернуть курс евро в район локального максимума действующего коррекционного хода.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на восходящий интерес среди участников рынка. RSI D1 впервые с начала июня пересек среднюю линию 50 снизу вверх, что указывает на пролонгацию действующего коррекционного хода.

Скользящие линии MA на Alligator H4 направленный вверх, что соответствует восходящему настрою трейдеров. Alligator D1 находится на этапе пересечения линий МА, что указывает на замедление нисходящего тренда.

Ожидания и перспективы

Восходящий настрой все еще актуален на рынке, по этой причине удержание цены выше значения 1.0350 в четырехчасовом периоде приведет к последующему построению коррекционного хода. В случае совпадения прогноза курс евро поэтапно может вырасти до значений 1.0500–1.0650.

Нисходящий сценарий будет рассмотрен трейдерами в случае возвращения цены ниже значения 1.0200 в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду движения цены на уровнях локального максимума коррекции. Технические инструменты в среднесрочном периоде имеют переменный сигнал ввиду замедления нисходящего тренда.

Недолго музыка играла, недолго иена танцевала

Доллар встает с колен после сокрушительного падения в среду. Наибольшее давление со стороны гринбека сейчас ощущает иена, которая накануне показала самый сильный рост на данных по инфляции в США.

Рынок психанул
Под занавес недели инвесторы продолжают переваривать июльскую статистику по инфляции в Америке. Напомним, что данные оказались прохладнее прогнозов, что вызвало широкомасштабную распродажу доллара.

По итогам прошлого месяца годовая инфляция в США опустилась с предыдущего значения 9,1% до 8,5%, хотя экономисты ожидали падения ИПЦ до 8,7%.

Существенное ослабление инфляционного давления усилило опасения по поводу того, что ФРС может снизить градус своей агрессивности относительно процентных ставок уже на сентябрьском заседании.

Реакция рынка была молниеносной и очень эмоциональной: доходность американских гособлигаций резко упала, а следом за ней спикировал и курс доллара. В среду индекс DXY просел на 1,5%, до минимума 104,646.

Слабость доллара оказала поддержку всем основным валютам, но больше всего в этой ситуации выиграла иена. Против своего американского визави «японец» взлетел на более чем 1,6%, до отметки в 135.

Однако многим аналитикам этот скачок JPY напомнил прыжок дохлой кошки. И, судя по всему, они оказались правы.

Доллар набирается сил
После громкого падения в среду вчера доходность 10-летних госбондов США развернулась в сторону роста. За день она поднялась на 3,41% и достигла нового максимума в 2,902%.

Резкое повышение показателя снова увеличило разрыв между доходностью американских казначейских облигаций и их японских аналогов.

Иена, которая очень чувствительна к этой разнице, не смогла противостоять давлению и перешла к снижению.

В четверг паре USD/JPY удалось восстановиться на 0,12%, до 133,19. Поддержку ей оказало и общее укрепление доллара.

«Американец» вырос на 0,1% по отношению к своим основным конкурентам. В течение дня его индекс оставался почти неизменным и удерживался на отметке в 105,2.

Развороту доходности госбондов США и доллара способствовали вчерашние комментарии членов ФРС. Несмотря на замедление инфляции в июле, тон чиновников все равно остается ястребиным.

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что последние данные по ИПЦ не изменили его ожиданий относительно дальнейшего курса ФРС.

Кроме того, он подчеркнул, что регулятор еще очень далек от объявления победы над инфляцией.

Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли была солидарна с коллегой. Она также не исключает продолжения ястребиной политики ФРС, если, конечно, следующие порции макроданных будут благоприятствовать такому резкому повышению.

Напомним, что ключевой целью Федрезерва является доведение процентных ставок с текущего уровня 2,25–2,5% до 4% к концу года.

Некоторые аналитики считают, что регулятор попытается решить эту задачу как можно быстрее, и прогнозируют еще одно повышение ставки на 75 б.п. на заседании в сентябре.

Почему у иены нет шансов?
В текущем году индекс доллара вырос на 10%. Такую солидную прибавку гринбек получил благодаря агрессивной политике Федрезерва.

Начиная с марта американский регулятор поднял процентные ставки на 225 б.п. Это делает его безоговорочным лидером: ни один из крупных центробанков не может тягаться с ФРС по темпам ужесточения.

Но самое большое расхождение в монетарной политике сейчас наблюдается между США и Японией. Несмотря на глобальное повышение ставок, BOJ по-прежнему гнет свою линию и продолжает удерживать показатель на низком уровне.

Приоритетной задачей для японского центробанка является не борьба с инфляцией, а восстановление экономики, которая сильно пострадала в пандемию COVID-19.

В отличие от США и ЕС, которым уже удалось выйти из кризиса, вызванного коронавирусом, экономика Страны восходящего солнца только начинает показывать признаки восстановления.

По предварительной оценке, во втором квартале годовой ВВП Японии может показать рост на 2,7%, что соответствует допандемическим показателям.

Статистика по внутреннему валовому продукту будет опубликована в понедельник. Но даже если данные окажутся позитивными, это, скорее всего, никак не повлияет на политику Харухико Куроды.

Многие эксперты склоняются к тому, что глава BOJ не откажется от своей приверженности сверхмягкому монетарному курсу. Главным аргументом в ее пользу теперь станет сохраняющаяся в стране низкая заработная плата.

На данном этапе зарплаты в Японии значительно отстают от темпов инфляции, что подрывает покупательную способность граждан.

Еще одна весомая причина для сохранения ставок на низком уровне – это коронавирусная статистика. Япония находится в эпицентре новой вспышки COVID-19, что представляет для третьей по величине экономики мира большую угрозу.

По мнению экономистов Японского исследовательского института, позиция BOJ может быть изменена на ястребиную только после того, как Х. Курода покинет свой пост.

Учитывая, что он должен уйти в отставку не ранее апреля 2023 года, можно прикинуть, каким длительным обещает стать для иены нисходящий тренд.

Аналитики финского банка Nordea прогнозируют, что пара USD/JPY продолжит укрепляться на жесткой политике ФРС США и достигнет в обозримом будущем уровня 140.

Горящий прогноз по GBP/USD от 11.08.2022

По самым оптимистичным прогнозам инфляция в Соединенных Штатах должна была снизиться с 9,1% до 8,7%. Тогда как основной прогноз основывался на ее стабильности. Но по факту все оказалось совершенно иначе, так как инфляция замедлилась до 8,5%, что стало полной неожиданностью, приведшей в итоге к резкому ослаблению доллара. А причина невероятно проста - раз уж инфляция замедляется гораздо активнее нежели ожидалось, то Федеральная Резервная Система вполне может снизить темпы повышения процентных ставок. Главная идея сейчас заключается в том, что в сентябре ставку рефинансирования повысят лишь на 50 базисных пунктов, а не 75, как предполагалось ранее.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Сегодня в Соединенных Штатах публикуется индекс цен производителей, который должен не только подтвердить вчерашние данные по инфляции, но еще указать на ее дальнейшее снижение. Индекс может снизиться с 11,3% до 10,9%. Учитывая, что речь идет об опережающем для инфляции показателе, это еще больше убедит рынок в том, что американский регулятор будет повышать процентные ставки уже не так активно.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

Однако все что касается процентных ставок, это не что иное, как домыслы и предположения. И далеко не факт, что последние данные по инфляции на что-то серьезно повлияют. Практически сразу же после публикации данных по инфляции свой комментарий по данному вопросу дал Нил Кашкари - глава Федерального резервного банка Миннеаполиса. И по его словам, замедление инфляции ничего не меняет. И как только рынок осмыслит его слова, доллар вновь начнет укрепляться.

Курс английской валюты по отношению к доллару США подскочил в стоимости примерно на 180 пунктов в ходе спекулятивного ралли. Вследствие чего котировка вернулась в район локального максимума действующего коррекционного хода.

Технический инструмент RSI H1 и H4 за счет спекулятивного скачка оказался в пределах зоны перекупленности, что указало на перегрев длинных позиций. В это время индикатор RSI D1 пересек среднюю линию 50 снизу вверх, что вновь указало на сигнал о смене торговых интересов.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 сменили направление снизу вверх, что соответствует недавнему ценовому импульсу. Alligator D1 имеет пересечения между линиями MA, этот сигнал указывает на замедление нисходящего тренда.

На торговом графике дневного периода наблюдается коррекционный ход в структуре нисходящего тренда. Сигнал о смене среднесрочного тренда отсутствует.

Ожидания и перспективы

В качестве сопротивления на пути спекулянтов стал ценовой район 1.2250/1.2300, где возникло сокращение объема длинных позиций. Ввиду локальной перекупленности фунта стерлингов в краткосрочном периоде на рынке возник откат. В данной ситуации в качестве переменной опоры может служить уровень 1.2155, куда в ходе отката может прийти котировка.

Восходящий сценарий будет рассмотрен трейдерами после перегруппировки торговых сил, в виде отката. Первичный сигнал к покупке фунта может возникнуть в случае возвращения цены выше значения 1.2250.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеет сигнал к продаже за счет стадии отката. Индикаторы в среднесрочном периоде имеют переменный сигнал, за счет замедления нисходящего тренда.

SEC о новой форме регулирования криптовалют

Настроения по усилению регулирующего надзора за криптовалютами продолжают набирать обороты после того, как в среду стало известно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предложила крупным хедж-фондам сообщать о своих рисках в отношении криптовалюты.

Согласно предложению, SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) стремятся внести поправки в процесс формы PF, требующие точно сообщать о стратегиях цифровых активов, которые касаются суммы не менее 500 миллионов долларов.

Форма PF была создана после финансового кризиса 2008 года с целью помочь регулирующим органам выявлять пузыри активов и другие потенциальные риски для стабильности финансовых рынков путем обеспечения большей прозрачности в непрозрачной сфере фондов прямых инвестиций.

Оба агентства назвали основной причиной предлагаемых изменений - это быстрый рост индустрии хедж-фондов, а также тот факт, что криптовалюты еще не существовали, когда форма была первоначально введена. Были проведены консультации с Министерством финансов и Федеральной резервной системой, чтобы убедиться в отсутствии рисков для индустрии частных фондов в результате изменений.

Согласно информационному бюллетеню, опубликованному вместе с предложением, количество частных фондов увеличилось примерно на 55% с 2008 г. по третий квартал 2021 г., при этом данные IBISWorld показывают, что на начало 2022 г. в США насчитывался 3841 хедж-фонд.

Председатель SEC Гэри Генслер отметил, что при такой форме регулирования, в которую входят методы ведения бизнеса, сложность, а также изменения инвестиционных стратегий, валовая стоимость активов отрасли частных фондов выросла почти на 150 процентов.

Что касается того, почему он поддерживает это предложение, Генслер заявил, что «если оно будет принято, это улучшит качество информации, которую мы получаем от всех заполнителей формы PF, с особым акцентом на консультантов крупных хедж-фондов, которое поможет защитить инвесторов.

Предложение требует комментариев от инвестиционного сообщества о том, должны ли фонды сообщать подробную информацию о криптовалютах, которыми они владеют, например, их название и характеристики.

Члены Комиссии по ценным бумагам и биржам проголосовали 3–2 за вынесение предложения, а республиканские комиссары Хестер Пирс и Марк Уеда проголосовали против. Обеспокоенность, высказанная теми, кто не согласен, включала вопрос о том, действительно ли правительству нужна вся информация, которую соберет новая форма PF.

EUR/USD. Медвежья ловушка евро

Пара EUR/USD остается чувствительна к выходу сегодня данных по инфляции. Произойдет ли всплеск интереса в ту или иную сторону или она так и останется торговаться в текущем диапазоне еще достаточно продолжительное время? Пейроллы, хотя и оказались сильно оторваны от прогноза, не сумели расшевелить трейдеров пары EUR/USD.

В ближайшие сессии погоду в паре будет делать исключительно доллар, так как календарь европейских данных очень беден. EUR/USD находится под влиянием геополитических факторов, статистики из США и пресс-конференции ФРС. Однако каких-то серьезных сдвигов не ожидается. По данным ING, евро продолжит торговаться в середине диапазона 1,0100–1,0300 до конца текущего года. Небольшие всплески будут, но рамки диапазона они не нарушат.

Даже если выход и произойдет, то более вероятен он в сторону снижения, нежели в сторону повышения. Наиболее сильные данные по ИПЦ, особенно в деталях, могут изменить прогноз по ставкам в США на сентябрь, что окажет давление на котировку. Между тем сюрприз в сторону понижения инфляции, вероятно, заставит трейдеров закладываться на менее ястребиный подход Федрезерва в следующем месяце.

Евробыков тянет как магнитом к августовскому максимуму 1,0293. Протолкнув евро за пределы этого значения, покупатели на короткое время вернут восходящую динамику. Курс, при самом оптимистичном для евро сценарии, может оказаться в районе 1,0386.

В целом же с трендом не поспоришь, медвежий взгляд на пару сохраняет актуальность. Пока EUR/USD торгуется ниже 1,0913, шансов на смену направления нет.

Картина складывается так, что доллар продолжит получать поддержку, а евро, напротив, будут закидывать новыми негативными факторами. Область 1,0100 является крепкой поддержкой, но при устойчивом и сильном негативе она может не устоять – и тогда снова здравствуй паритет!

Катализаторы для доллара

В Rabobank считают, что Федеральная резервная система, похоже, собирается объявить о еще одном повышении ставки на 75 б.п. Такое решение может быть подкреплено впечатляющим отчетом по рынку труда в США за июль, опубликованного на прошлой неделе.

Кроме того, американская валюта найдет поддержку со стороны спроса на безопасные активы. Доллар – широко используемая валюта выставления счетов в мире с большим отрывом. Это означает, что рост курса имеет тенденцию оказывать депрессивное влияние на торговлю.

Другим риском для мирового восстановления является снижение спроса на сырьевые товары из Китая.

Доллар останется стабильным до тех пор, пока ситуация с рискованными валютами не улучшится. Следовательно, есть потенциал дальнейшего роста не только в этом году, но и в следующем, пишут банковские аналитики.

Катализаторы для евро

Устойчивую распродажу, по мнению того же Rabobank, спровоцирует ряд факторов. Во-первых, это суровая для Европы зима. Холода плюс возможность полного отключения подачи газа по Северному потоку-1 сделают свое дело.

Высокие цены на энергоносители являются серьезным препятствием для бизнеса и потребителей. Шансы на рецессию в евроблоке высоки, такого мнения придерживаются большинство стратегов и экономистов.

У евро, как мы видим, нет ни малейшей надежды на рост. В таких условиях как бы не упасть ниже, чем ожидается.

Доллар – крепкий орешек: у евро не хватит сил тягаться с ним

Рынок замер в ожидании ключевого отчета по инфляции в США. Сегодняшние данные должны очертить дальнейшую траекторию доллара и завершить затянувшееся перетягивание каната между ним и евро.

Кульминацией среды на валютном рынке станет выход статистики по инфляции в США за июль. Экономисты ожидают ослабления инфляционного давления в годовом исчислении до 8,7% против предыдущего значения 9,1%.

Ранее на этой неделе многие аналитики заявили, что в случае развития такого сценария курс доллара рискует сильно упасть, поскольку снижение инфляции усилит опасения по поводу замедления темпов повышения ставок ФРС.

Однако есть мнение, что если отскок USD и случится на фоне инфляционной статистики, то он будет очень кратковременным. Аналитики американского банка The Morgan Stanley прогнозируют дальнейшее укрепление гринбека.

Эксперты ожидают, что сегодняшняя публикация данных по инфляции, наоборот, станет отправной точкой для нового ралли доллара. В качестве аргумента они приводят оценку базового индекса потребительских цен в США.

По прогнозам экономистов, показатель, исключающий изменение цен на продукты питания и энергию, вырастет с июньского значения 5,9% до 6,1% в июле.

Это будет свидетельствовать о том, что инфляционный пик в Америке еще не пройден. Значит, ФРС не встанет пока на голубиные рельсы.

The Morgan Stanley считает, что сейчас рынок сильно недооценивает устойчивость инфляции в США и решимость американского регулятора бороться с ней.

Аналитики напоминают, что целевой уровень инфляции для Федрезерва составляет 2%. Чтобы достичь этого значения в кратчайшие сроки, Центробанку США придется еще не раз повысить ставки сразу на 75 б.п.

Еще одним фактором в пользу продолжения ястребиной тактики ФРС стал вчерашний комментарий президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда.

Чиновник заявил, что логичным результатом текущего цикла ужесточения должно стать приближение процентных ставок к уровню 4% к концу года.

Учитывая, что сейчас показатель находится в диапазоне 2,25–2,5%, можно предположить, что ФРС, скорее всего, не станет снижать скорость ужесточения монетарного курса на своем следующем заседании.

Очередная волна спекуляций по поводу повышения ставок на 75 б.п. в сентябре, запущенная Дж. Буллардом, оказывает сегодня утром весомую поддержку доллару.

Гринбек демонстрирует сильное сопротивление в паре с евро на уровне 1,0220, несмотря на растущий риск снижения инфляционного давления в преддверии выхода ИПЦ.

Если же сегодняшний отчет не оправдает ожиданий экономистов и, наоборот, просигнализирует об ускорении инфляции в прошлом месяце, это станет для доллара настоящим ракетным топливом.

В таком случае гринбек вряд ли ограничится лишь паритетом в паре с евро. Валютный тандем EUR/USD может рухнуть до отметки в 0,9700, прогнозирует The Morgan Stanley.

Эксперты обращают внимание на то, что сейчас у европейской валюты почти не осталось драйверов роста, в отличие от доллара. Положение евро очень хрупкое, и оно ухудшается по мере роста проблем в регионе.

Так же, как и США, ЕС продолжает бороться с рекордно высокой инфляцией путем повышения процентных ставок. Так же, как и Америка, Старый Свет стоит на пороге рецессии.

Однако ситуация в еврозоне выглядит намного плачевнее. Ее усугубляет энергетический кризис, который не сбавляет обороты, а с каждым днем разгорается сильнее.

Риск отключения газа в странах ЕС растет, что ухудшает дальнейшие перспективы евро.

Не спешите хоронить фунт. Банк Англии может ошибаться

Фунт стерлингов подвергся большой распродаже на прошлой неделе, поскольку Банк Англии спрогнозировал затяжную рецессию. Однако многие экономисты считают, что он напрасно нагнетает панику.

BOE, ты не прав!
На минувшей неделе британский центробанк уже в шестой раз в рамках текущего цикла ужесточения поднял процентную ставку. Это повышение стало самым резким за последние 27 лет.

Показатель был увеличен на 50 б.п., до 1,75%. На такой ястребиный шаг BOE отважился, поскольку инфляция в стране уже ускорилась до 9,4% и, похоже, не собирается сбавлять темпы.

По оценкам Банка Англии, инфляционное давление в Великобритании вырастет до чуть более 13% в следующем квартале и останется на очень высоких уровнях в течение большей части 2023 года.

Пессимистичный прогноз говорит о том, что регулятор, вероятно, продолжит агрессивно повышать ставки на следующих своих заседаниях.

По логике, усилившиеся ожидания дальнейшего ужесточения монетарного курса должны были поддержать британскую валюту, но этого не случилось. Из-за возросших опасений по поводу рецессии курс фунта к доллару обвалился.

Напомним, что Банк Англии спрогнозировал не просто замедление экономического роста, а очень глубокую и затяжную рецессию на фоне повышения ставок.

Чиновники ожидают, что этот экономический застой продлится 5 кварталов. Это дольше, чем рецессии, которые наблюдались в начале как 1980-х, так и 1990-х годов.

Рецессия длиною больше чем год звучит как смертный приговор фунту. Однако многие аналитики считают, что стерлинг рано хоронить, исходя только из шокирующего предсказания BOE, тем более что оно мало похоже на правду.

Британский экономист Саввас Савури относится к прогнозу Банка Англии с большой долей скептицизма и называет его нереалистичным.

– Я категорически не согласен с тем, что рецессия будет затяжной, – заявил эксперт. – Да, мы действительно можем столкнуться с падением реального ВВП во втором квартале. Но после этого я не вижу никаких предпосылок для того, чтобы в четвертом квартале страна вступила в период длительного экономического застоя.

По мнению С. Савури, Великобритания имеет устойчивую финансовую систему, фундаментально здоровый сектор жилой и коммерческой недвижимости, а также потенциально сильный рынок труда (благодаря беспрецедентным намерениям по найму персонала на предприятиях).

– Так как же может экономика Британии дать такую сильную осечку, если сейчас она находится в гораздо лучших условиях, чем это было в 1979, 1989 и 2008 годах? – недоумевает аналитик.

GBP/USD: пока курс на юг
Рынок также продолжает переваривать мрачный прогноз Банка Англии. Растущая неопределенность в отношении дальнейших перспектив британской экономики сказывается на курсе пары GBP/USD.

Сегодня фунт застрял в боковом диапазоне, но пытается изо всех сил вернуться на уровень 1,2100. Скромную поддержку стерлингу оказывает слабость доллара.

Гринбек снижается на растущих опасениях по поводу возможного смягчения политики ФРС. Спекуляции на эту тему возобновились накануне выхода данных по инфляции в США за июль.

Индекс потребительских цен будет опубликован завтра. Экономисты ожидают ослабления инфляционного давления в годовом выражении до 8,7% с предыдущего значения 9,1%.

Высока вероятность того, что более низкая инфляция вынудит ФРС пересмотреть в сторону замедления темпы ужесточения своей монетарной политики.

Тем не менее фунт не может извлечь большую выгоду из текущей ситуации, поскольку его движение вверх ограничено рядом негативных факторов.

Помимо бюрократической волокиты на фоне Brexit и политического вакуума, который возник после отставки премьер-министра Бориса Джонсона, на стерлинг оказывает серьезное давление макроэкономика.

На этой неделе внимание трейдеров, торгующих парой GBP/USD, приковано к выходу данных по ВВП Великобритании за июнь и второй квартал.

Отчет будет опубликован в пятницу. Ожидается, что экономика Соединенного Королевства продемонстрирует сокращение на 1,3% в июне и на 0,2% во втором квартале.

По мнению британского исследовательского центра Capital Economics, основной причиной резкого падения ВВП стали дополнительные банковские каникулы в начале лета.

Аналитики считают, что в июле экономика Великобритании восстановится. Возможно, это уменьшит опасения по поводу рецессии и поможет фунту немного укрепиться.

Что же касается краткосрочной динамики пары GBP/USD, она будет зависеть от статистики на этой неделе, но останется преимущественно негативной.

CFTC обвинила хедж-фонд SHK Management LLC. из Невады в спуфинге

В деле о спуфинге Комиссия по торговле товарными фьючерсами CFTC обвинила торговца металлами из Невады, который имеет прибыльный покерный бизнес, в спуфинге фьючерсных рынков золота и серебра.

CFTC сообщила, что Даниэль Шак, возглавляющий небольшой хедж-фонд SHK Management LLC, размещал крупные заказы фьючерсов золота и серебра, которые он намеревался отменить до исполнения, а также размещал заказы на противоположной стороне рынка фьючерсов золота или серебра. И так было сотни раз.

Спуфинг - это тактика манипулирования рынками золота и серебра путем подачи заявок или предложений и их отмены до исполнения. CFTC утверждает, что с февраля 2015 года по март 2018 года Шак неоднократно занимался подобной деятельностью.

CFTC добивается гражданских денежных штрафов, запретов на торговлю и постоянного судебного запрета на будущие нарушения федеральных законов о сырьевых товарах.
Это не первое столкновение Шака с CFTC. Он вернулся в марте 2015 года после того, как ему было приказано не торговать в течение последней минуты на рынке фьючерсов золота.

Шак также хорошо известен в мире покера. Он участвовал в 150 крупных покерных турнирах и почти за 20 лет, и выиграл более 11,7 миллиона долларов.
Десять лет назад Wall Street Journal также сообщил, что Шак сделал крупную ставку на золото, которая провалилась и вынудила его ликвидировать позицию и вернуть деньги клиентам. На момент написания отчета хедж-фонд Шака имел контракты на сумму более 850 миллионов долларов, что составляло более 10% основного фьючерсного рынка США.

За последние несколько недель Спуфинг был в основных заголовках, поскольку рынки переваривают продолжающееся громкое дело с участием нескольких трейдеров JPMorgan Chase.
После трехнедельного судебного разбирательства присяжные уже шестой день продолжают обсуждение самого значимого судебного дела в истории, повлиявшего на рынок драгоценных металлов.

Главу отдела драгоценных металлов JPMorgan Chase Майкла Новака, трейдера по золоту Грегга Смита и исполнительного директора, специализирующегося на продажах хедж-фондов, Джеффри Руффо обвинили в манипулировании и фальсификации цен на золото и серебро в течение восьми лет в период с 2008 по 2016 год.