Британский фунт: нет повести печальнее на свете

Увы и ах, но паре GBP/USD не удалось найти долгожданную поддержку на данных по занятости в Великобритании. После падения накануне сегодня британская валюта продолжает глубже уходить на юг.

Отчет по занятости: ни шатко ни валко
Вчера пара GBP/USD снова оказалась под сильным давлением медведей. За день она упала на 0,1%, достигнув минимальной с 5 августа отметки в 1,2040.

Во вторник рано утром фунт смог немного восстановить свои потери и консолидировался на уровне 1,2050. Укреплению стерлинга способствовали ожидания отчета по занятости в Великобритании за июнь.

Если бы данные оказались намного сильнее прогнозов, это бы значительно повысило вероятность увеличения процентной ставки Банком Англии на 50 б.п. в сентябре.

Однако статистика не впечатлила рынок настолько, чтобы трейдеры в корне изменили свое отношение к фунту и развернули его к росту.

Все случилось с точностью до наоборот: после смешанных данных падение стерлинга только ускорилось.

Согласно отчету, в июне уровень безработицы в Великобритании, рассчитанный по методике МОТ, остался стабильным на уровне 3,8%, что соответствует оценкам экономистов.

В то же время количество заявок на пособие по безработице сократилось в июне всего лишь на 10,5 тыс. Это меньше предыдущего значения и ниже прогноза.

Напомним, что в мае число заявителей сократилось на 20 тыс., а в начале лета эксперты ожидали более сильного падения количества заявок – на 32 тыс.

Единственное, что порадовало в сегодняшнем отчете быков по паре GBP/USD, – это рост заработной платы в Соединенном Королевстве.

В июне средний заработок за неделю (без учета бонусов) вырос на 4,7% в годовом исчислении против прогнозируемых 4,5% и прошлогоднего значения 4,3%.

Также позитивную динамику продемонстрировал показатель с учетом бонусов. Заработок в годовом выражении прибавил 5,1%, тогда как экономисты ожидали роста на 4,5%.

Гудбай, фунт?
Помимо смешанных данных по занятости в Великобритании, пара GBP/USD по-прежнему остается под давлением ключевого негативного фактора – риска замедления экономического роста.

Рецессию в Великобритании может спровоцировать более ястребиная политика Банка Англии, который продолжает бороться с рекордно высокой инфляцией путем повышения процентных ставок.

С другой стороны, серьезную угрозу для стерлинга представляют и усиливающиеся опасения по поводу дальнейшего роста кризиса стоимости жизни в стране.

Как показывают многочисленные опросы, жители полуострова ожидают повышения тарифов на электроэнергию осенью, несмотря на громкие обещания претендентов на пост премьер-министра.

Политическая нестабильность, возникшая после отставки Бориса Джонсона, – это еще один существенный барьер для роста GBP/USD в обозримом будущем.

Не стоит забывать и о до сих пор нерешенной проблеме Brexit. Отсутствие прогресса в отношениях с ЕС по североирландскому вопросу также омрачает дальнейшие перспективы фунта.

По мнению многих аналитиков, в ближайшее время британская валюта сохранит нисходящую тенденцию. Так, валютные стратеги UOB прогнозируют серьезный обвал пары GBP/USD в краткосрочной перспективе, если валютный тандем пробьет основную поддержку на уровне 1,2000.

Горящий прогноз по EUR/USD от 16.08.2022

Сразу же после публикации данных по инфляции в Соединенных Штатах возникла мысль, что, по мере осознания рынком того, что это никак не повлияет на политику Федеральной Резервной Системы, неизбежно произойдет возврат к тем позициям, на которых котировки находились до выхода данных. Именно это и произошло. Причем довольно стремительно. Единая европейская валюта опустилась даже ниже тех значений. И теперь уже впору говорить не о локальной перепроданности доллара, а о его локальной перекупленности. Так что рынку нужен лишь повод для небольшого отскока. Скорее всего, таким поводом станут сегодняшние данные по промышленному производству в Соединенных Штатах, темпы роста которого должны замедлиться с 4,2% до 4,0%. И хотя это все равно рост, причем довольно неплохой, сам факт замедления на фоне непрекращающихся разговоров о начале затяжной рецессии убедит участников рынка в ее неизбежности. Что и станет отличным поводом для небольшого ослабления доллара.

Промышленное производство (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD в ходе интенсивного нисходящего движения от уровня сопротивления 1.0350 достигла нижней границы ранее пройденного флета 1.0150/1.0270. Вследствие чего на рынке возникло локальное сокращение объем коротких позиций, что привело к замедлению.

Технический инструмент RSI H4 достиг уровня перепроданности, что может стать сигналом к покупке евро. RSI D1 вновь вернулся ниже средней линии 50, что указывает на преобладающий интерес трейдеров к нисходящему тренду.

Скользящие линии MA на Alligator H4 сменили направление с восходящего на нисходящий цикл. Alligator D1 находится на этапе пересечения линий МА, что указывает на переменный сигнал.

Ожидания и перспективы

Можно предположить, что район уровня 1.0150 окажет давление на продавцов, что приведет к поэтапному замедлению нисходящего цикла, в итоге на рынке может возникнуть технический откат.

Что касается пролонгации действующего нисходящего цикла, то он будет рассмотрен трейдерами в случае удержания цены ниже значения 1.0100. В этом случае котировка устремится в сторону уровня паритета.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к продаже в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду нисходящего цикла. Технические инструменты в среднесрочном периоде вновь ориентированы на продажу, что соотносится с направлением основного тренда.

GBP/USD. Медвежий порыв очевиден. Как сильно упадет фунт?

Фунт был поддержан после публикации некоторых лучших, чем ожидалось, данных. Тем не менее тот факт, что британская экономика приближается к суровому зимнему периоду не в лучшей своей форме, очевиден. Риски рецессии остаются, в конце года может начаться многоквартальный спад, поскольку более высокие процентные ставки в сочетании с ростом цен на газ нанесут удар по экономике.

Тем временем в Pantheon Macroeconomics ожидают роста ВВП на 0,3% в четвертом квартале по сравнению с предыдущим периодом.

«Нельзя исключать зимнюю рецессию, учитывая, что повышение предельных цен на энергоносители в октябре повысит инфляцию ИПЦ. Следовательно, будут сокращены реальные доходы почти на четыре процентных пункта. Но с учетом того, что бюджетная поддержка, вероятно, значительно расширится к следующему премьер-министру, а домохозяйства с высоким доходом по-прежнему будут иметь хорошие сбережения, мы считаем, что ВВП останется неизменным в течение зимы, а не упадет», – комментируют экономисты.

Во втором квартале экономика Великобритании сократилась на 0,1%, что меньше ожидаемых рынком 0,2%. В целом за год экономика расширилась на 2,9%, что больше, чем прогнозные 2,8%.

Фунт столкнулся с некоторой волатильностью, но трейдеры не желали предпринимать какие-либо направленные движения в любом направлении. Однако на фоне роста спроса доллара котировка начала распродаваться. В начале недели пара GBP/USD пытается консолидироваться. Мрачные прогнозы Банка Англии подрывают спрос на британскую валюту, вынуждая ее отступать.

Фунт в понедельник вновь оказывается под давлением продаж, медведи сумели протолкнуть его ниже отметки 1,2100. Таким образом, пара GBP/USD не сумела воспользоваться преимущественно лучшими, чем ожидалось, макроэкономическим фоном.

С другой стороны, доллар тоже не показывает уверенного движения вверх, поскольку трейдеры сейчас разбираются с неопределенностью по поводу дальнейшей политики высоких ставок в США. Ястребиные комментарии нескольких чиновников ФРС указывают на то, что регулятор будет и дальше придерживаться курса на ужесточение, но есть вопросы. Минутки ФРС на этой неделе должны прояснить ситуацию. Ралли доллара продолжится, если трейдеры убедятся в дальнейшем агрессивном настрое ЦБ США.

Все это побуждает ослабить медвежьи ставки по доллару в начале недели, хотя сочетание факторов может в итоге ограничить рост и помочь реабилитироваться паре GBP/USD.

Что ждать от фунта на этой неделе?

В фокусе на этой неделе отчет по розничным продажам в среду. Дополнительного внимания будут заслуживать в свете последнего роста еженедельные заявки на пособие по безработице в США. И естественно, протоколы FOMC.

Протокол заседания будет содержать «некоторое обсуждение очевидного желания FOMC замедлить темпы повышения ставок в ближайшее время. Но мы не ожидаем, что это будет длительное облегчение» для таких валют, как фунт. Доллар в итоге все равно возьмет верх, считают в Goldman Sachs.

Аналитики ждут, что протокол подчеркнет дополнительные повышения ставок до ограничительной позиции. Сомнительными называются возможные сигналы от ФРС на повышение ставки в сентябре на 50 б.п.

Американская статистика, безусловно, будет играть главную роль в ценообразовании GBP/USD. При этом немаловажными здесь будут и данные, поступающие из Великобритании, которые могут повлиять на прогноз Банка Англии по процентным ставкам.

Во вторник трейдеры изучат данные по занятости, чтобы получить информации об устойчивости рынка труда и понять тенденцию роста заработной платы. Оба показателя влияют на перспективы политики Банка Англии.

При этом именно отчет по инфляции в среду будет иметь наибольшее значение для денежно-кредитной политики ЦБ и фунта в краткосрочной перспективе. На данный момент есть неопределенность в отношении того, как рынок отреагирует на сюрпризы в сторону повышения или понижения ставки.

Таким образом, предстоящий напряженный календарь должен поспособствовать направленному движению фунта в ближайшие дни после консолидации.

В понедельник отмечается отсутствие интереса к фунту со стороны покупателей. Краткосрочный медвежий уклон предполагает вероятность дальнейших потерь. Следующими целями продавцов могут стать 1,2050, затем 1,2000 (психологический уровень).

Сопротивление располагается на 1,2200, 1,2265, 1,2315. Поддержка отмечена на 1,2080, 1,2030, 1,1965.

USD/JPY: сбитый летчик снова готовится к взлету

В ночь на понедельник доллар упал по отношению к иене почти на 0,3%, поскольку правительство Японии сообщило о восстановлении экономики до уровня, который предшествовал пандемии COVID-19.

Импульс для иены
На прошлой семидневке японская иена подскочила по отношению к своему американскому визави примерно на 1%, продемонстрировав третий подряд недельный рост.

Подъему JPY благоприятствовала общая слабость гринбека. Напомним, что доллар оказался под давлением после выхода менее горячих, чем ожидалось, данных по инфляции в США за июль.

На фоне замедления темпов роста цен усилились ожидания менее агрессивного повышения ставок ФРС. Сейчас многие экономисты прогнозируют, что регулятор поднимет показатель на 50 б.п. после того, как в июне и июле ставки были увеличены на 75 б.п.

В начале новой недели пара USD/JPY снова оказалась в красной зоне. В ночь на понедельник ее резкому падению к отметке 132,90 способствовал выход статистики по ВВП Японии за второй квартал.

В мае–июне третья по величине экономика мира смогла восстановиться до допандемийного уровня.

Согласно данным, ВВП Японии вырос на 2,2% в годовом исчислении, тогда как в предыдущем квартале сократился на 0,5%.

Восстановление японской экономики произошло за счет значительного роста потребительских расходов в течение отчетного периода. Показатель поднялся после того, как в конце марта правительство ослабило в стране ограничения, связанные с пандемией.

В апреле многие кафе, рестораны и др. заведения сферы услуг возобновили свою работу после многомесячного локдауна, что подтолкнуло частное потребление к росту на 1,1% во втором квартале.

Почему не все так радужно?
Разумеется, тот факт, что японской экономике наконец удалось вернуться к своим допандемийным уровням, не может не радовать правительство, которое так долго шло к этой цели.

Напомним, что Америка смогла восстановить свою экономику, пострадавшую от последствий COVID-19, еще год назад, а большая часть Европы – к концу 2021 года.

Значительное отставание от других стран вынудило Банк Японии в этом году бросить все силы не на борьбу с инфляцией, как его коллеги, а именно на послековидную реабилитацию.

Сейчас, когда миссия уже выполнена, можно было бы предположить, что BOJ свернет свою ультрамягкую денежно-кредитную политику и встанет в кои-то веки на ястребиные рельсы.

Однако многие аналитики считают, что Токио будет по-прежнему придерживаться голубиной стратегии, что еще больше усугубит положение иены. В этом году японская валюта просела по отношению к доллару на более чем 10%.

– Мы ожидаем, что рост ВВП Японии продолжится и в третьем квартале, но, скорее всего, в дальнейшем снова начнет терять обороты, – прогнозирует экономист Такеши Минами из Исследовательского института Норинчукина.

По мнению аналитиков агентства Bloomberg, замедление роста японской экономики произойдет раньше – уже в третьем квартале. На риск снижения темпов восстановления указывает всплеск новых случаев заболевания COVID-19 в стране.

Япония продолжает сообщать о рекордно высоком уровне заражения коронавирусом. Ежедневно здесь регистрируется более 200 тыс. новых случаев.

Дальнейший рост заболеваемости может вынудить правительство в очередной раз возобновить ограничительные меры. В таком случае экономическая активность в регионе рискует снова упасть, что станет еще одним сильным ударом для иены.

Сплошной позитив для USD/JPY
Между тем эксперты прогнозируют падение потребительского спроса в Японии не только на фоне возможного локдауна, но и в связи с низкой покупательской способностью населения.

Несмотря на то что инфляция в Японии остается относительно умеренной, цены растут гораздо быстрее, чем заработная плата. Продолжение этой тенденции может привести к серьезному снижению частного потребления, что также негативно отразится на ВВП страны.

Исходя из существующих рисков, многие аналитики считают, что Банк Японии не станет менять свой курс в обозримом будущем. На это намекает и сегодняшнее заявление премьер-министра Японии Фумио Кисиды.

В понедельник он поручил Кабинету министров разработать дополнительный пакет мер для помощи домохозяйствам и компаниям, который должен смягчить удар от повышения стоимости жизни.

По предварительной информации, правительство планирует пустить в ход примерно $35 млрд, оставшихся в госрезервах, на субсидии населению, вместо того чтобы начать бороться с инфляцией путем повышения процентных ставок, как это делают др. страны.

По мнению аналитиков, новость о сохранении японским правительством бюджетной поддержки может послужить в краткосрочной перспективе сильным драйвером для пары USD/JPY.

На комментариях Ф. Кисиды сегодня утром иена перешла по отношению к доллару к снижению. На момент подготовки материала «японец» торговался у отметки в 133,50.

Горящий прогноз по EUR/USD от 12.08.2022

Индекс цен производителей в Соединенных Штатах снизился с 11,3% до 9,8%, что оказалось заметно меньше прогноза в 10,9%. И это еще больше убедило рынки в том, что в сентябре Федеральная Резервная Система повысит ставку рефинансирования всего лишь на 50 базисных пунктов и вновь подстегнуло рост единой европейской валюты. Эти предположения подтвердила и Мэри Дэли из Федерального Резервного Банка Сан-Франциско. Однако вместе с тем она отметила, что пока рано говорить о победе над инфляцией, так как сохраняется риск возобновления ее роста. Что, к слову, противоречит заявлениям о более скромном повышении процентных ставок. Тем не менее единая европейская валюта смогла в очередной раз усилить свои позиции.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

И не стоит списывать со счетов необходимость локальной коррекции после столь резкого и стремительного роста. Тем более что сегодня у единой европейской валюты будет повод для снижения. Темпы роста промышленного производства в зоне евро могут замедлиться с 1,6% до 0,8%. Хотя в текущих реалиях, особенно с учетом ситуации с энергоносителями, любой рост промышленности является чем-то вроде чуда. Тем не менее замедление промышленного производство станет отличным поводом для коррекции.

Промышленное производство (Европа):

Валютная пара EURUSD в ходе отката достигла верхней границы ранее пройденного флета 1.0150/1.0270, где возникло сокращение объема коротких позиций. Вследствие этого на рынке возник отскок, где покупателям вновь удалось вернуть курс евро в район локального максимума действующего коррекционного хода.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на восходящий интерес среди участников рынка. RSI D1 впервые с начала июня пересек среднюю линию 50 снизу вверх, что указывает на пролонгацию действующего коррекционного хода.

Скользящие линии MA на Alligator H4 направленный вверх, что соответствует восходящему настрою трейдеров. Alligator D1 находится на этапе пересечения линий МА, что указывает на замедление нисходящего тренда.

Ожидания и перспективы

Восходящий настрой все еще актуален на рынке, по этой причине удержание цены выше значения 1.0350 в четырехчасовом периоде приведет к последующему построению коррекционного хода. В случае совпадения прогноза курс евро поэтапно может вырасти до значений 1.0500–1.0650.

Нисходящий сценарий будет рассмотрен трейдерами в случае возвращения цены ниже значения 1.0200 в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду движения цены на уровнях локального максимума коррекции. Технические инструменты в среднесрочном периоде имеют переменный сигнал ввиду замедления нисходящего тренда.

Недолго музыка играла, недолго иена танцевала

Доллар встает с колен после сокрушительного падения в среду. Наибольшее давление со стороны гринбека сейчас ощущает иена, которая накануне показала самый сильный рост на данных по инфляции в США.

Рынок психанул
Под занавес недели инвесторы продолжают переваривать июльскую статистику по инфляции в Америке. Напомним, что данные оказались прохладнее прогнозов, что вызвало широкомасштабную распродажу доллара.

По итогам прошлого месяца годовая инфляция в США опустилась с предыдущего значения 9,1% до 8,5%, хотя экономисты ожидали падения ИПЦ до 8,7%.

Существенное ослабление инфляционного давления усилило опасения по поводу того, что ФРС может снизить градус своей агрессивности относительно процентных ставок уже на сентябрьском заседании.

Реакция рынка была молниеносной и очень эмоциональной: доходность американских гособлигаций резко упала, а следом за ней спикировал и курс доллара. В среду индекс DXY просел на 1,5%, до минимума 104,646.

Слабость доллара оказала поддержку всем основным валютам, но больше всего в этой ситуации выиграла иена. Против своего американского визави «японец» взлетел на более чем 1,6%, до отметки в 135.

Однако многим аналитикам этот скачок JPY напомнил прыжок дохлой кошки. И, судя по всему, они оказались правы.

Доллар набирается сил
После громкого падения в среду вчера доходность 10-летних госбондов США развернулась в сторону роста. За день она поднялась на 3,41% и достигла нового максимума в 2,902%.

Резкое повышение показателя снова увеличило разрыв между доходностью американских казначейских облигаций и их японских аналогов.

Иена, которая очень чувствительна к этой разнице, не смогла противостоять давлению и перешла к снижению.

В четверг паре USD/JPY удалось восстановиться на 0,12%, до 133,19. Поддержку ей оказало и общее укрепление доллара.

«Американец» вырос на 0,1% по отношению к своим основным конкурентам. В течение дня его индекс оставался почти неизменным и удерживался на отметке в 105,2.

Развороту доходности госбондов США и доллара способствовали вчерашние комментарии членов ФРС. Несмотря на замедление инфляции в июле, тон чиновников все равно остается ястребиным.

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что последние данные по ИПЦ не изменили его ожиданий относительно дальнейшего курса ФРС.

Кроме того, он подчеркнул, что регулятор еще очень далек от объявления победы над инфляцией.

Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли была солидарна с коллегой. Она также не исключает продолжения ястребиной политики ФРС, если, конечно, следующие порции макроданных будут благоприятствовать такому резкому повышению.

Напомним, что ключевой целью Федрезерва является доведение процентных ставок с текущего уровня 2,25–2,5% до 4% к концу года.

Некоторые аналитики считают, что регулятор попытается решить эту задачу как можно быстрее, и прогнозируют еще одно повышение ставки на 75 б.п. на заседании в сентябре.

Почему у иены нет шансов?
В текущем году индекс доллара вырос на 10%. Такую солидную прибавку гринбек получил благодаря агрессивной политике Федрезерва.

Начиная с марта американский регулятор поднял процентные ставки на 225 б.п. Это делает его безоговорочным лидером: ни один из крупных центробанков не может тягаться с ФРС по темпам ужесточения.

Но самое большое расхождение в монетарной политике сейчас наблюдается между США и Японией. Несмотря на глобальное повышение ставок, BOJ по-прежнему гнет свою линию и продолжает удерживать показатель на низком уровне.

Приоритетной задачей для японского центробанка является не борьба с инфляцией, а восстановление экономики, которая сильно пострадала в пандемию COVID-19.

В отличие от США и ЕС, которым уже удалось выйти из кризиса, вызванного коронавирусом, экономика Страны восходящего солнца только начинает показывать признаки восстановления.

По предварительной оценке, во втором квартале годовой ВВП Японии может показать рост на 2,7%, что соответствует допандемическим показателям.

Статистика по внутреннему валовому продукту будет опубликована в понедельник. Но даже если данные окажутся позитивными, это, скорее всего, никак не повлияет на политику Харухико Куроды.

Многие эксперты склоняются к тому, что глава BOJ не откажется от своей приверженности сверхмягкому монетарному курсу. Главным аргументом в ее пользу теперь станет сохраняющаяся в стране низкая заработная плата.

На данном этапе зарплаты в Японии значительно отстают от темпов инфляции, что подрывает покупательную способность граждан.

Еще одна весомая причина для сохранения ставок на низком уровне – это коронавирусная статистика. Япония находится в эпицентре новой вспышки COVID-19, что представляет для третьей по величине экономики мира большую угрозу.

По мнению экономистов Японского исследовательского института, позиция BOJ может быть изменена на ястребиную только после того, как Х. Курода покинет свой пост.

Учитывая, что он должен уйти в отставку не ранее апреля 2023 года, можно прикинуть, каким длительным обещает стать для иены нисходящий тренд.

Аналитики финского банка Nordea прогнозируют, что пара USD/JPY продолжит укрепляться на жесткой политике ФРС США и достигнет в обозримом будущем уровня 140.

Горящий прогноз по GBP/USD от 11.08.2022

По самым оптимистичным прогнозам инфляция в Соединенных Штатах должна была снизиться с 9,1% до 8,7%. Тогда как основной прогноз основывался на ее стабильности. Но по факту все оказалось совершенно иначе, так как инфляция замедлилась до 8,5%, что стало полной неожиданностью, приведшей в итоге к резкому ослаблению доллара. А причина невероятно проста - раз уж инфляция замедляется гораздо активнее нежели ожидалось, то Федеральная Резервная Система вполне может снизить темпы повышения процентных ставок. Главная идея сейчас заключается в том, что в сентябре ставку рефинансирования повысят лишь на 50 базисных пунктов, а не 75, как предполагалось ранее.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Сегодня в Соединенных Штатах публикуется индекс цен производителей, который должен не только подтвердить вчерашние данные по инфляции, но еще указать на ее дальнейшее снижение. Индекс может снизиться с 11,3% до 10,9%. Учитывая, что речь идет об опережающем для инфляции показателе, это еще больше убедит рынок в том, что американский регулятор будет повышать процентные ставки уже не так активно.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

Однако все что касается процентных ставок, это не что иное, как домыслы и предположения. И далеко не факт, что последние данные по инфляции на что-то серьезно повлияют. Практически сразу же после публикации данных по инфляции свой комментарий по данному вопросу дал Нил Кашкари - глава Федерального резервного банка Миннеаполиса. И по его словам, замедление инфляции ничего не меняет. И как только рынок осмыслит его слова, доллар вновь начнет укрепляться.

Курс английской валюты по отношению к доллару США подскочил в стоимости примерно на 180 пунктов в ходе спекулятивного ралли. Вследствие чего котировка вернулась в район локального максимума действующего коррекционного хода.

Технический инструмент RSI H1 и H4 за счет спекулятивного скачка оказался в пределах зоны перекупленности, что указало на перегрев длинных позиций. В это время индикатор RSI D1 пересек среднюю линию 50 снизу вверх, что вновь указало на сигнал о смене торговых интересов.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 сменили направление снизу вверх, что соответствует недавнему ценовому импульсу. Alligator D1 имеет пересечения между линиями MA, этот сигнал указывает на замедление нисходящего тренда.

На торговом графике дневного периода наблюдается коррекционный ход в структуре нисходящего тренда. Сигнал о смене среднесрочного тренда отсутствует.

Ожидания и перспективы

В качестве сопротивления на пути спекулянтов стал ценовой район 1.2250/1.2300, где возникло сокращение объема длинных позиций. Ввиду локальной перекупленности фунта стерлингов в краткосрочном периоде на рынке возник откат. В данной ситуации в качестве переменной опоры может служить уровень 1.2155, куда в ходе отката может прийти котировка.

Восходящий сценарий будет рассмотрен трейдерами после перегруппировки торговых сил, в виде отката. Первичный сигнал к покупке фунта может возникнуть в случае возвращения цены выше значения 1.2250.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеет сигнал к продаже за счет стадии отката. Индикаторы в среднесрочном периоде имеют переменный сигнал, за счет замедления нисходящего тренда.

SEC о новой форме регулирования криптовалют

Настроения по усилению регулирующего надзора за криптовалютами продолжают набирать обороты после того, как в среду стало известно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предложила крупным хедж-фондам сообщать о своих рисках в отношении криптовалюты.

Согласно предложению, SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) стремятся внести поправки в процесс формы PF, требующие точно сообщать о стратегиях цифровых активов, которые касаются суммы не менее 500 миллионов долларов.

Форма PF была создана после финансового кризиса 2008 года с целью помочь регулирующим органам выявлять пузыри активов и другие потенциальные риски для стабильности финансовых рынков путем обеспечения большей прозрачности в непрозрачной сфере фондов прямых инвестиций.

Оба агентства назвали основной причиной предлагаемых изменений - это быстрый рост индустрии хедж-фондов, а также тот факт, что криптовалюты еще не существовали, когда форма была первоначально введена. Были проведены консультации с Министерством финансов и Федеральной резервной системой, чтобы убедиться в отсутствии рисков для индустрии частных фондов в результате изменений.

Согласно информационному бюллетеню, опубликованному вместе с предложением, количество частных фондов увеличилось примерно на 55% с 2008 г. по третий квартал 2021 г., при этом данные IBISWorld показывают, что на начало 2022 г. в США насчитывался 3841 хедж-фонд.

Председатель SEC Гэри Генслер отметил, что при такой форме регулирования, в которую входят методы ведения бизнеса, сложность, а также изменения инвестиционных стратегий, валовая стоимость активов отрасли частных фондов выросла почти на 150 процентов.

Что касается того, почему он поддерживает это предложение, Генслер заявил, что «если оно будет принято, это улучшит качество информации, которую мы получаем от всех заполнителей формы PF, с особым акцентом на консультантов крупных хедж-фондов, которое поможет защитить инвесторов.

Предложение требует комментариев от инвестиционного сообщества о том, должны ли фонды сообщать подробную информацию о криптовалютах, которыми они владеют, например, их название и характеристики.

Члены Комиссии по ценным бумагам и биржам проголосовали 3–2 за вынесение предложения, а республиканские комиссары Хестер Пирс и Марк Уеда проголосовали против. Обеспокоенность, высказанная теми, кто не согласен, включала вопрос о том, действительно ли правительству нужна вся информация, которую соберет новая форма PF.

EUR/USD. Медвежья ловушка евро

Пара EUR/USD остается чувствительна к выходу сегодня данных по инфляции. Произойдет ли всплеск интереса в ту или иную сторону или она так и останется торговаться в текущем диапазоне еще достаточно продолжительное время? Пейроллы, хотя и оказались сильно оторваны от прогноза, не сумели расшевелить трейдеров пары EUR/USD.

В ближайшие сессии погоду в паре будет делать исключительно доллар, так как календарь европейских данных очень беден. EUR/USD находится под влиянием геополитических факторов, статистики из США и пресс-конференции ФРС. Однако каких-то серьезных сдвигов не ожидается. По данным ING, евро продолжит торговаться в середине диапазона 1,0100–1,0300 до конца текущего года. Небольшие всплески будут, но рамки диапазона они не нарушат.

Даже если выход и произойдет, то более вероятен он в сторону снижения, нежели в сторону повышения. Наиболее сильные данные по ИПЦ, особенно в деталях, могут изменить прогноз по ставкам в США на сентябрь, что окажет давление на котировку. Между тем сюрприз в сторону понижения инфляции, вероятно, заставит трейдеров закладываться на менее ястребиный подход Федрезерва в следующем месяце.

Евробыков тянет как магнитом к августовскому максимуму 1,0293. Протолкнув евро за пределы этого значения, покупатели на короткое время вернут восходящую динамику. Курс, при самом оптимистичном для евро сценарии, может оказаться в районе 1,0386.

В целом же с трендом не поспоришь, медвежий взгляд на пару сохраняет актуальность. Пока EUR/USD торгуется ниже 1,0913, шансов на смену направления нет.

Картина складывается так, что доллар продолжит получать поддержку, а евро, напротив, будут закидывать новыми негативными факторами. Область 1,0100 является крепкой поддержкой, но при устойчивом и сильном негативе она может не устоять – и тогда снова здравствуй паритет!

Катализаторы для доллара

В Rabobank считают, что Федеральная резервная система, похоже, собирается объявить о еще одном повышении ставки на 75 б.п. Такое решение может быть подкреплено впечатляющим отчетом по рынку труда в США за июль, опубликованного на прошлой неделе.

Кроме того, американская валюта найдет поддержку со стороны спроса на безопасные активы. Доллар – широко используемая валюта выставления счетов в мире с большим отрывом. Это означает, что рост курса имеет тенденцию оказывать депрессивное влияние на торговлю.

Другим риском для мирового восстановления является снижение спроса на сырьевые товары из Китая.

Доллар останется стабильным до тех пор, пока ситуация с рискованными валютами не улучшится. Следовательно, есть потенциал дальнейшего роста не только в этом году, но и в следующем, пишут банковские аналитики.

Катализаторы для евро

Устойчивую распродажу, по мнению того же Rabobank, спровоцирует ряд факторов. Во-первых, это суровая для Европы зима. Холода плюс возможность полного отключения подачи газа по Северному потоку-1 сделают свое дело.

Высокие цены на энергоносители являются серьезным препятствием для бизнеса и потребителей. Шансы на рецессию в евроблоке высоки, такого мнения придерживаются большинство стратегов и экономистов.

У евро, как мы видим, нет ни малейшей надежды на рост. В таких условиях как бы не упасть ниже, чем ожидается.

Доллар – крепкий орешек: у евро не хватит сил тягаться с ним

Рынок замер в ожидании ключевого отчета по инфляции в США. Сегодняшние данные должны очертить дальнейшую траекторию доллара и завершить затянувшееся перетягивание каната между ним и евро.

Кульминацией среды на валютном рынке станет выход статистики по инфляции в США за июль. Экономисты ожидают ослабления инфляционного давления в годовом исчислении до 8,7% против предыдущего значения 9,1%.

Ранее на этой неделе многие аналитики заявили, что в случае развития такого сценария курс доллара рискует сильно упасть, поскольку снижение инфляции усилит опасения по поводу замедления темпов повышения ставок ФРС.

Однако есть мнение, что если отскок USD и случится на фоне инфляционной статистики, то он будет очень кратковременным. Аналитики американского банка The Morgan Stanley прогнозируют дальнейшее укрепление гринбека.

Эксперты ожидают, что сегодняшняя публикация данных по инфляции, наоборот, станет отправной точкой для нового ралли доллара. В качестве аргумента они приводят оценку базового индекса потребительских цен в США.

По прогнозам экономистов, показатель, исключающий изменение цен на продукты питания и энергию, вырастет с июньского значения 5,9% до 6,1% в июле.

Это будет свидетельствовать о том, что инфляционный пик в Америке еще не пройден. Значит, ФРС не встанет пока на голубиные рельсы.

The Morgan Stanley считает, что сейчас рынок сильно недооценивает устойчивость инфляции в США и решимость американского регулятора бороться с ней.

Аналитики напоминают, что целевой уровень инфляции для Федрезерва составляет 2%. Чтобы достичь этого значения в кратчайшие сроки, Центробанку США придется еще не раз повысить ставки сразу на 75 б.п.

Еще одним фактором в пользу продолжения ястребиной тактики ФРС стал вчерашний комментарий президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда.

Чиновник заявил, что логичным результатом текущего цикла ужесточения должно стать приближение процентных ставок к уровню 4% к концу года.

Учитывая, что сейчас показатель находится в диапазоне 2,25–2,5%, можно предположить, что ФРС, скорее всего, не станет снижать скорость ужесточения монетарного курса на своем следующем заседании.

Очередная волна спекуляций по поводу повышения ставок на 75 б.п. в сентябре, запущенная Дж. Буллардом, оказывает сегодня утром весомую поддержку доллару.

Гринбек демонстрирует сильное сопротивление в паре с евро на уровне 1,0220, несмотря на растущий риск снижения инфляционного давления в преддверии выхода ИПЦ.

Если же сегодняшний отчет не оправдает ожиданий экономистов и, наоборот, просигнализирует об ускорении инфляции в прошлом месяце, это станет для доллара настоящим ракетным топливом.

В таком случае гринбек вряд ли ограничится лишь паритетом в паре с евро. Валютный тандем EUR/USD может рухнуть до отметки в 0,9700, прогнозирует The Morgan Stanley.

Эксперты обращают внимание на то, что сейчас у европейской валюты почти не осталось драйверов роста, в отличие от доллара. Положение евро очень хрупкое, и оно ухудшается по мере роста проблем в регионе.

Так же, как и США, ЕС продолжает бороться с рекордно высокой инфляцией путем повышения процентных ставок. Так же, как и Америка, Старый Свет стоит на пороге рецессии.

Однако ситуация в еврозоне выглядит намного плачевнее. Ее усугубляет энергетический кризис, который не сбавляет обороты, а с каждым днем разгорается сильнее.

Риск отключения газа в странах ЕС растет, что ухудшает дальнейшие перспективы евро.

Не спешите хоронить фунт. Банк Англии может ошибаться

Фунт стерлингов подвергся большой распродаже на прошлой неделе, поскольку Банк Англии спрогнозировал затяжную рецессию. Однако многие экономисты считают, что он напрасно нагнетает панику.

BOE, ты не прав!
На минувшей неделе британский центробанк уже в шестой раз в рамках текущего цикла ужесточения поднял процентную ставку. Это повышение стало самым резким за последние 27 лет.

Показатель был увеличен на 50 б.п., до 1,75%. На такой ястребиный шаг BOE отважился, поскольку инфляция в стране уже ускорилась до 9,4% и, похоже, не собирается сбавлять темпы.

По оценкам Банка Англии, инфляционное давление в Великобритании вырастет до чуть более 13% в следующем квартале и останется на очень высоких уровнях в течение большей части 2023 года.

Пессимистичный прогноз говорит о том, что регулятор, вероятно, продолжит агрессивно повышать ставки на следующих своих заседаниях.

По логике, усилившиеся ожидания дальнейшего ужесточения монетарного курса должны были поддержать британскую валюту, но этого не случилось. Из-за возросших опасений по поводу рецессии курс фунта к доллару обвалился.

Напомним, что Банк Англии спрогнозировал не просто замедление экономического роста, а очень глубокую и затяжную рецессию на фоне повышения ставок.

Чиновники ожидают, что этот экономический застой продлится 5 кварталов. Это дольше, чем рецессии, которые наблюдались в начале как 1980-х, так и 1990-х годов.

Рецессия длиною больше чем год звучит как смертный приговор фунту. Однако многие аналитики считают, что стерлинг рано хоронить, исходя только из шокирующего предсказания BOE, тем более что оно мало похоже на правду.

Британский экономист Саввас Савури относится к прогнозу Банка Англии с большой долей скептицизма и называет его нереалистичным.

– Я категорически не согласен с тем, что рецессия будет затяжной, – заявил эксперт. – Да, мы действительно можем столкнуться с падением реального ВВП во втором квартале. Но после этого я не вижу никаких предпосылок для того, чтобы в четвертом квартале страна вступила в период длительного экономического застоя.

По мнению С. Савури, Великобритания имеет устойчивую финансовую систему, фундаментально здоровый сектор жилой и коммерческой недвижимости, а также потенциально сильный рынок труда (благодаря беспрецедентным намерениям по найму персонала на предприятиях).

– Так как же может экономика Британии дать такую сильную осечку, если сейчас она находится в гораздо лучших условиях, чем это было в 1979, 1989 и 2008 годах? – недоумевает аналитик.

GBP/USD: пока курс на юг
Рынок также продолжает переваривать мрачный прогноз Банка Англии. Растущая неопределенность в отношении дальнейших перспектив британской экономики сказывается на курсе пары GBP/USD.

Сегодня фунт застрял в боковом диапазоне, но пытается изо всех сил вернуться на уровень 1,2100. Скромную поддержку стерлингу оказывает слабость доллара.

Гринбек снижается на растущих опасениях по поводу возможного смягчения политики ФРС. Спекуляции на эту тему возобновились накануне выхода данных по инфляции в США за июль.

Индекс потребительских цен будет опубликован завтра. Экономисты ожидают ослабления инфляционного давления в годовом выражении до 8,7% с предыдущего значения 9,1%.

Высока вероятность того, что более низкая инфляция вынудит ФРС пересмотреть в сторону замедления темпы ужесточения своей монетарной политики.

Тем не менее фунт не может извлечь большую выгоду из текущей ситуации, поскольку его движение вверх ограничено рядом негативных факторов.

Помимо бюрократической волокиты на фоне Brexit и политического вакуума, который возник после отставки премьер-министра Бориса Джонсона, на стерлинг оказывает серьезное давление макроэкономика.

На этой неделе внимание трейдеров, торгующих парой GBP/USD, приковано к выходу данных по ВВП Великобритании за июнь и второй квартал.

Отчет будет опубликован в пятницу. Ожидается, что экономика Соединенного Королевства продемонстрирует сокращение на 1,3% в июне и на 0,2% во втором квартале.

По мнению британского исследовательского центра Capital Economics, основной причиной резкого падения ВВП стали дополнительные банковские каникулы в начале лета.

Аналитики считают, что в июле экономика Великобритании восстановится. Возможно, это уменьшит опасения по поводу рецессии и поможет фунту немного укрепиться.

Что же касается краткосрочной динамики пары GBP/USD, она будет зависеть от статистики на этой неделе, но останется преимущественно негативной.

CFTC обвинила хедж-фонд SHK Management LLC. из Невады в спуфинге

В деле о спуфинге Комиссия по торговле товарными фьючерсами CFTC обвинила торговца металлами из Невады, который имеет прибыльный покерный бизнес, в спуфинге фьючерсных рынков золота и серебра.

CFTC сообщила, что Даниэль Шак, возглавляющий небольшой хедж-фонд SHK Management LLC, размещал крупные заказы фьючерсов золота и серебра, которые он намеревался отменить до исполнения, а также размещал заказы на противоположной стороне рынка фьючерсов золота или серебра. И так было сотни раз.

Спуфинг - это тактика манипулирования рынками золота и серебра путем подачи заявок или предложений и их отмены до исполнения. CFTC утверждает, что с февраля 2015 года по март 2018 года Шак неоднократно занимался подобной деятельностью.

CFTC добивается гражданских денежных штрафов, запретов на торговлю и постоянного судебного запрета на будущие нарушения федеральных законов о сырьевых товарах.
Это не первое столкновение Шака с CFTC. Он вернулся в марте 2015 года после того, как ему было приказано не торговать в течение последней минуты на рынке фьючерсов золота.

Шак также хорошо известен в мире покера. Он участвовал в 150 крупных покерных турнирах и почти за 20 лет, и выиграл более 11,7 миллиона долларов.
Десять лет назад Wall Street Journal также сообщил, что Шак сделал крупную ставку на золото, которая провалилась и вынудила его ликвидировать позицию и вернуть деньги клиентам. На момент написания отчета хедж-фонд Шака имел контракты на сумму более 850 миллионов долларов, что составляло более 10% основного фьючерсного рынка США.

За последние несколько недель Спуфинг был в основных заголовках, поскольку рынки переваривают продолжающееся громкое дело с участием нескольких трейдеров JPMorgan Chase.
После трехнедельного судебного разбирательства присяжные уже шестой день продолжают обсуждение самого значимого судебного дела в истории, повлиявшего на рынок драгоценных металлов.

Главу отдела драгоценных металлов JPMorgan Chase Майкла Новака, трейдера по золоту Грегга Смита и исполнительного директора, специализирующегося на продажах хедж-фондов, Джеффри Руффо обвинили в манипулировании и фальсификации цен на золото и серебро в течение восьми лет в период с 2008 по 2016 год.

Этот безумный, безумный, безумный USD: доллар продолжает топить иену

Пятничный NonFarm Payrolls окрылил доллар США. Больше всего «американец» вырос в конце прошлой недели по отношению к японской иене. Неужели это начало нового сумасшедшего ралли USD/JPY?

Почему рост доллара усилился?
На минувшей неделе доллар США показывал преимущественно негативную динамику. Однако под ее занавес он резко взлетел на данных по занятости в США за июль, которые оказались лучше прогнозов.

Так, число занятых в несельскохозяйственном секторе страны (NFP) выросло на 528 тыс. против ожидаемых 250 тыс. и предыдущего значения в 398 тыс.

Кроме того, по итогам прошлого месяца уровень безработицы в Америке снизился до 3,5% по сравнению с июньским значением в 3,6%, а количество безработных в стране сократилось до 5,7 млн человек.

Позитивные тенденции на американском рынке труда усилили ястребиные ожидания в отношении дальнейшей политики ФРС, что благоприятствовало росту доходности американских гособлигаций.

В пятницу показатель поднялся на 14 б.п., до 2,83%, в результате чего разрыв между доходностью госбондов США и их японских аналогов стал больше. Этим объясняется сильный скачок пары USD/JPY.

Доллар взлетел против иены до недельного максимума 135,5, показав самый сильный за последние 7 недель внутридневной рост на более чем 1,5%.

Помимо NFP, восхождению пары USD/JPY способствовала эскалация напряженности между Китаем и Америкой. Напомним, что отношения обострились в связи с визитом спикера Палаты представителей США Нэнси Пелоси на Тайвань.

В конце недели западная пресса заявила, что Пекин готовится развернуть масштабные военные учения в Тайваньском проливе. В воскресенье эту информацию подтвердило Министерство обороны Тайваня, которое сообщило о проведении китайской армией репетиции захвата острова.

На фоне усиливающегося геополитического конфликта мировые фондовые рынки остаются под давлением. В пятницу Уолл-Стрит закрылась в минусе, в то время как спрос инвесторов на доллар-убежище заметно вырос.

Перспективы пары USD/JPY
В понедельник утром пара доллар–иена не демонстрирует сильной динамики и по-прежнему торгуется у самого высокого за неделю уровня 135.

Рост доллара сейчас ограничен снижением доходности американских госбондов. Показатель упал с 2-недельного максимума, достигнутого в конце прошлой недели, поскольку трейдеры готовятся к выходу индекса потребительских цен США.

Статистика по инфляции за июль будет опубликована в среду. По оценкам экономистов, показатель в годовом исчислении снизится до 8,7% по сравнению с предыдущим значением в 9,1%.

Эксперты полагают, что резкое сокращение инфляции произойдет благодаря снижению цен на нефть в июле. Если их прогноз сбудется, это может вызвать очередную волну спекуляций по поводу дальнейшего монетарного курса ФРС.

Снижение инфляционного давления – это серьезный аргумент для регулятора в пользу замедления темпов ужесточения своей денежно-кредитной политики.

По мнению многих аналитиков, публикация июльского ИПЦ может усилить ожидания менее ястребиной тактики Федрезерва и развернуть доллар к падению.

– Если в обозримом будущем не произойдет еще одного резкого роста доходности в США, шанс увидеть пару USD/JPY выше уровня 140 крайне мал, – считает валютный стратег Rabobank Джейн Фоули.

Большинство ее коллег также настроены негативно по отношению к гринбеку. Они прогнозируют дальнейшее его снижение по отношению к «японцу».

Курс доллар–иена к середине июля этого года взлетел на 38% с мартовского минимума 2020 года. Однако пик его роста уже прошел, пишут аналитики Bloomberg.

По прогнозам, к первому кварталу 2023 года иена будет торговаться в среднем по 130 за доллар, даже несмотря на сохранение ультрамягкого курса японского центробанка.

– Судя по всему, расхождение в денежно-кредитной политике США и Японии больше не будет для пары USD/JPY сильным драйвером роста, поскольку рынки в значительной степени уже учли это, – отмечает японский аналитик Юкио Ишизуки.

Однако есть и противоположное мнение. Некоторые эксперты ожидают продолжения ралли пары USD/JPY, учитывая возможное усиление голубиного настроя BOJ.

Напомним, что на данном этапе Банк Японии стремится ускорить темпы экономического роста в стране и поднять их до уровня, что был до пандемии, как можно раньше.

Тем временем восстановление японской экономики находится сейчас под большой угрозой, поскольку затраты на импорт продолжают расти на фоне высоких цен на энергоносители.

Сегодня стало известно, что в июне рост импорта в Японии превысил объемы экспорта на 20%. Таким образом, страна впервые за 5 месяцев столкнулась с сокращением торгового баланса.

По последним данным, дефицит текущего счета третьей по величине экономики мира в июне составил 132,4 млрд иен ($980 млн), что на 872 млрд иен меньше, чем в том же месяце годом ранее.

На фоне риска по поводу дальнейшей стагнации растет вероятность того, что Банк Японии может усилить стимулирование экономики. Это очень негативный сигнал для иены.

Фондовая Европа вернулась в зеленую зону после неудачной пятницы

На торгах в понедельник ключевые биржевые индикаторы Западной Европы показывают рост после падения по итогам пятничной сессии. Участники рынка продолжают анализировать квартальные и полугодовые отчеты крупных европейских компаний. Кроме того, инвесторы оценивают статистические данные по США, рассуждая о перспективах рецессии в глобальной экономике.

Так, к моменту написания материала сводный показатель ведущих компаний Европы STOXX Europe 600 увеличился на 0,51% – до 437,93 пункта.

Максимальные результаты среди компонентов STOXX Europe 600 показывают акции британской компании по разведке и добыче нефти и газа Orron Energy AB (+9,8%).

Французский CAC 40 вырос на 0,59%, немецкий DAX набрал 0,40%, а британский FTSE 100 увеличился на 0,26%.

Лидеры роста и падения

Стоимость ценных бумаг британского поставщика финансовых услуг Hargreaves Lansdown взлетела на 8,7%. Накануне экономисты из Deutsche Bank ощутимо повысили стоимостный ориентир акций финансовой компании.

Рыночная капитализация французского оператора коммунальных услуг Veolia Environnement SA увеличилась на 2,0%. Ранее в компании подтвердили информацию о продаже британского подразделения Suez Recycling and Recovery UK Group, занимающегося переработкой отходов, австралийскому инвестиционному банку Macquarie Asset Management за $2,4 млрд.

Котировки акций немецкого поставщика оборудования для энергетической промышленности Siemens Energy AG обвалились на 3,9%. В понедельник руководство компании отчиталось об увеличении чистого убытка в третьем квартале 2022 финансового года и расходах в размере $204 млн, связанных с реструктуризацией бизнеса в России.

Стоимость ценных бумаг британского ретейлера одежды Joules Group PLC выросла на 33%. Накануне компания сообщила о том, что ведет переговоры со своим конкурентом Next о покупке стратегической доли этой сети магазинов одежды.

В понедельник цена акций Next увеличилась на 0,4%.

Актуальное настроение рынка

В центре внимания участников фондового рынка Европы сегодня – волнительное ожидание очередного повышения базовой ставки Федеральной резервной системой США на фоне публикации данных по рынку труда в Америке. О том, что сильные данные могут стать катализатором агрессивного увеличения процентных ставок Центробанком страны, в понедельник заявляют и рыночные эксперты.

Так, накануне стало известно о том, что в июле уровень безработицы в Соединенных Штатах упал до 3,5% с июньских 3,6%. При этом количество занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики американцев выросло вдвое больше предварительных прогнозов рынка – на 528 000.

На текущей неделе инвесторы будут анализировать данные об инфляции в Соединенных Штатах. Публикация этой информации запланирована на среду.

Согласно предварительным сценариям экономистов, в июле годовой уровень инфляции в стране снизился до 8,7% с июньских 9,1% (максимального с 1981 года показателя).

В конце недели также будут опубликованы данные по валовому внутреннему продукту Великобритании за июнь и второй квартал 2022 года.

Напомним, в ушедший четверг представители Банка Англии предупредили о перспективах вступления экономики Великобритании в длительный период рецессии в четвертом квартале 2022 года.

Кроме того, накануне Центробанк Англии увеличил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов – до 1,75% с 1,25% годовых в рамках борьбы с рекордной инфляцией. Августовское повышение ставки регулятором оказалось шестым подряд, а темп ее увеличения стал рекордным с 1995 года.

Итоги торгов накануне

В пятницу европейские биржевые индикаторы продемонстрировали падение, переняв вектор движения ключевых показателей фондового рынка США. При этом снижение на американских биржах стало следствием публикации сильных данных по рынку труда страны за июль. Инвесторы начали опасаться ухудшений в глобальной экономике вследствие ужесточения денежно-кредитной политики мировыми центробанками.

Традиционно при определении дальнейшего курса монетарной политики ФРС США опирается на статистику по безработице в стране. Таким образом, сильные итоговые показатели за июль способны усилить ястребиные настроения Центробанка.

В итоге в пятницу сводный показатель ведущих компаний Европы STOXX Europe 600 снизился на 0,76% – до 435,72 пункта.

Британский FTSE 100 просел на 0,11%, французский CAC 40 потерял 0,63%, а немецкий DAX упал на 0,65%.

При этом по итогам всей прошлой недели FTSE 100 увеличился на 0,22%, САС 40 вырос на 0,37%, а DAX поднялся на 0,67%.

Стоимость ценных бумаг немецкой страховой компании Allianz упала на 1,6%. Во втором квартале 2022 финансового года чистая прибыль одного из крупнейших страховщиков Европы снизилась на 23% на фоне нестабильности на рынке. Несмотря на это, компания отчиталась об увеличении операционной прибыли.

Цена акций британского рекламного холдинга WPP обвалилась на 8,8%. При этом в январе–июне один из ключевых игроков мирового рекламного рынка нарастил операционную прибыль на 11%, а выручку – на 10%. Кроме того, менеджмент компании улучшил прогноз до конца 2022 года.

Рыночная капитализация немецкой почтово-логистической компании Deutsche Post DHL Group взлетела на 4,6% на фоне роста выручки во втором квартале на 23% в годовом выражении. Итоговые результаты компании значительно превысили предварительные прогнозы аналитиков.

Котировки бумаг французской компании, специализирующейся на разработке и издании компьютерных игр Ubisoft Entertainment SA, снизились на 0,5%. Накануне китайский IT-холдинг Tencent Holdings рассказал о том, что рассматривает возможность увеличения своей доли во французском разработчике компьютерных игр.

Акции фондовой биржи и финансовой информационной компании London Stock Exchange Group PLC подскочили на 1,7%. В первом полугодии LSE значительно увеличила доналоговую прибыль и сообщила о запуске программы обратного выкупа ценных бумаг на сумму до $911,9 млн.

Рыночная стоимость итальянского производителя шин Pirelli & C SpA выросла на 4,3%. По итогам января–июня компания увеличила чистую прибыль в 1,8 раза.

Евро пытается давить на газ

Европейская валюта в очередной раз продемонстрировала свою зависимость от обстановки на газовом рынке. Трудности, возникшие у стран евроблока в отношении оплаты энергоресурсов, негативно повлияли на динамику евро. Текущая задача «европейца» – найти баланс в паре EUR/USD.

Существенное давление на динамику европейской валюты оказали опасения по поводу возможности очередного сокращения поставок российского газа. Данная тема актуальна для европейских государств, зависимых от поставок голубого топлива. Сложности при решении этого вопроса ставят под удар дальнейший рост евро, полагают эксперты.

На этом фоне над еврозоной нависла угроза рецессии, которая осложняется конъюнктурой с голубым топливом. Очередной виток энергокризиса в Европе снижает шансы «европейца» на восстановление, которое нарушилось после достижения паритета с долларом.

Европейские страны по-своему пытаются решить возникающие проблемы. Франция начала ограничивать внутреннее энергопотребление, а Германия находится в стадии государственного согласования умеренного расхода топлива. Ухудшение ситуации с поставками газа и отсутствие альтернативных механизмов решения возникших проблем – тревожные сигналы для евро.

На фоне текущих сложностей курс евро достиг паритета по отношению к USD, но затем отыграл свои потери. Однако евро ходит по тонкому льду, рискуя в любой момент повторить разрушительные действия. Поддержку «европейцу», который умеренно рос в среду, оказывало ожидание позитивных данных о доверии потребителей к экономике Германии. По предварительным оценкам, этот индикатор увеличился до минус 28,9 пункта после прежней отметки (минус 27,4 пункта), зафиксированной в минувшем месяце. Утром в среду, 27 июля, пара EUR/USD торговалась по 1,0145, стараясь закрепиться на текущих позициях.

По мнению валютных стратегов UniCredit Bank, способность пары EUR/USD удержаться выше 1,0100 поможет евро пережить повышение ключевой ставки ФРС на 75 б.п., которое ожидается сегодня. Итоги встречи Федрезерва находятся в фокусе внимания глобального рынка. Отметим, что повышение на 75 б. п. уже заложено в текущие цены. При этом некоторые эксперты не исключают подъема ставки на 100 б.п. По оценкам аналитиков, рынки полностью готовы к любому решению американского регулятора, хотя повышение на 100 б.п. маловероятно и нежелательно. Подобные действия вряд ли помогут росту доллара, поскольку удорожание последнего – решенный вопрос, резюмируют эксперты.

При этом позиции европейской валюты после заседания ФРС остаются шаткими. Очередной подъем процентной ставки американским регулятором не добавит оптимизма «европейцу», которого одолевают газовые проблемы. Масла в огонь добавляют сообщения об ограничении поставок российского газа в Европу, выбивая почву из-под ног евро.

Согласно оценкам специалистов, в начале этой недели европейская валюта оказалась в числе аутсайдеров. Причина – трудности с поставками голубого топлива по газопроводу «Северный поток» и с возвращением турбины после ремонта. Ситуация осложняется удорожанием оптовой цены на газ на 17%, до 192 евро/МВтч. При этом европейская цена на природный газ TTF Cal23 превысила 150 евро за МВтч, достигнув максимального значения для этого контракта.

Меры по сокращению поставок природного газа в ЕС, которые приняла Россия, усилили глобальную конкуренцию за голубое топливо. По информации агентства Bloomberg, на этом фоне азиатские импортеры наращивают покупки СПГ на зиму, стараясь опередить Европу. В результате цены на СПГ могут превысить $40 за баррель, полагают эксперты. Отметим, что Европа импортирует 35% своей энергии из России, однако энергетические доходы последней от торговли с ЕС составляют 70%. При этом данные поставки производятся по трубопроводам, которые невозможно перенаправить в Азию.

На этом фоне курс евро продемонстрировал снижение, вызывая беспокойство трейдеров и инвесторов по поводу будущего единой валюты. В данный момент цены на газ остаются бомбой замедленного действия для рынков и для EUR, рискуя «сдетонировать» в ближайшие месяцы. По оценкам специалистов, дальнейшее сокращение поставок голубого топлива в ЕС и рост цен на сырье лишают евро шансов на эффективное и длительное восстановление.

Рынок криптовалюты лихорадит перед объявлением решения ФРС

Утро среды цифровое золото начало с коррекции, к моменту написания материала его стоимость снизилась до отметки $21 282.

По данным веб-сайта для отслеживания стоимости цифровых активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки минимальная цена Bitcoin достигала отметки $20 776, а максимальная – $21 266.

Ключевой причиной высокой волатильности биткоина в последние дни криптоаналитики называют июльское заседание Федеральной резервной системы США по борьбе с рекордным уровнем инфляции с помощью повышения процентной ставки. Публикация результатов встречи представителей американского регулятора запланирована на сегодня.

Так, еще накануне в своем отчете эксперты аналитической компании Kaiko сообщили о том, что волатильность BTC ощутимо взлетела в первые часы встречи ФРС США.

По мнению аналитиков из Kaiko, высокая корреляция Bitcoin с решениями Федрезерва США была зафиксирована еще летом 2021 года, что свидетельствует о том, что криптовалютный рынок уже давно находится под влиянием ключевых макроэкономических показателей.

Так, когда в мае 2022 года Федеральная резервная система США увеличила диапазон ставки до 0,75–1% годовых, стоимость первой криптовалюты резко преодолела уровень в $40 000, однако в тот же день обвалилась ниже $36 000, запустив процесс затяжной коррекции.

В июне текущего года, когда американский регулятор повысил ключевую ставку уже до 1,5–1,75%, ВТС мгновенно отреагировал эффектным ростом.

Специалисты уверены, что в ближайшие месяцы рынок цифровых активов будет еще сильнее откликаться на выступления мировых центробанков, т.к. зачастую увеличение процентной ставки резко сокращает возможности инвесторов вкладываться в такие рисковые активы, как виртуальная валюта.

Рынок альткоинов

Главный конкурент Bitcoin – альткоин Ethereum – также начал торговую сессию с коррекции и к моменту написания материала снизился до отметки в $1 438.

Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, на протяжении минувших суток все монеты, кроме Cardano, торговались в зеленой зоне. При этом максимальные результаты здесь показал цифровой актив Binance Coin (+3,88%), а минимальные – упомянутый выше Cardano (-0,71%).

В рамках ушедшей недели все криптовалюты из сильнейшей десятки, кроме ряда стейблкоинов, снижались в цене. При этом наибольшие потери были зафиксированы у Solana (-20%).

Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов список лидеров возглавила монета Monero (+8,2%), а первое место в списке падения досталось Radix (-4,9%).

По итогам ушедшей недели в составе сотни сильнейших криптовалют лучшие результаты показала монета BitDAO (+5,6%), а худшие – Arweave (-21,2%).

По данным веб-сайта для отслеживания стоимости цифровых активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки совокупная капитализация крипторынка упала ниже ключевого уровня в $1 трлн. Так, на момент написания материала этот показатель находится на отметке $983 млрд.

Прогнозы криптоаналитиков

Непредсказуемое поведение цифрового золота заставляет экспертов делать максимально разнонаправленные прогнозы относительно его будущего. Так, накануне блокчейн-аналитик Мэтью Хайланд уверенно заявил, что к декабрю 2022 года биткоин способен установить новый исторический рекорд в $100 000 на фоне растущего спроса на альткоины и их дефицита.

Недавно портал CrowdWisdom предположил хоть и не столь позитивный, но все же довольно обнадеживающий сценарий роста Bitcoin. По мнению экспертов компании, в 2022 году стоимость первой криптовалюты достигнет $35 746.

Перспективы позитивного движения цифрового золота видит и криптоаналитик Ориель Охайон. Эксперт считает, что на высокий потенциал ВТС указывают рекордные объемы закупок цифрового актива на криптовалютных биржах.

Впрочем, далеко не все участники рынка виртуальных монет верят в светлое будущее биткоина. Более скептически настроенные криптоэнтузиасты полагают, что цифровое золото все еще не достигло своего дна и впереди у него – обвал до $8 000. О таком прогнозе недавно рассказал главный инвестиционный директор Guggenheim Скотт Майнерд. Ключевой причиной снижения ВТС до таких экстремальных уровней он называет жесткую денежно-кредитную политику Федрезерва США.

Ранее известный аналитик Мэтью Хайланд предположил, что реализованный в середине июля рост биткоина – это всего лишь временная коррекция после затяжного падения.

Мнение коллеги разделяет и гендиректор биржи Silvergate Алан Лейн, который накануне заявил, что кризис криптоиндустрии не закончился и вскоре может стать более болезненным. По мнению главы Silvergate, в ближайшее время большинство бирж и криптовалютных фондов продолжат испытывать серьезные финансовые проблемы.

Криптоэксперт Николас Мертен настроен более позитивно и утверждает, что впереди у рынка цифровых активов – резкий подъем, который приведет к ликвидациям у ВТС-медведей. В ближайшее время Н. Мертен прогнозирует на крипторынке ралли до $30 000. Несмотря на то что эксперт ожидает от цифрового золота уверенного роста в краткосрочной перспективе, он сомневается в достижении главной виртуальной монетой дна, объясняя это тем, что макроэкономические условия все еще ощутимо давят на крипторынок.

Тем временем глава биржи Binance Чанпэн Чжао рассказал, что, несмотря на неудачи многих криптопроектов, число трейдеров и компаний в этой отрасли продолжает перманентно увеличиваться. Кроме того, гендиректор заявил, что доверие институционалов, а также популярность платформ децентрализованных финансов и невзаимозаменяемых токенов также постоянно и уверенно растет.

ЕЦБ поднял ставку на 0,5 и EURUSD упал на 1500п

Европейский центральный банк повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов, что стало первым повышением за 11 лет и самым большим с 2000 года, поскольку он сталкивается с растущей инфляцией, несмотря на возрастающие риски рецессии.

В то время как Италия переживает новый приступ политических потрясений, президент Кристин Лагард и ее коллеги также представили инструмент, который, как они надеются, позволит рынкам не повышать стоимость заимствований слишком агрессивно в уязвимых экономиках, как это произошло в 2012 году, когда само существование евро было поставлено под сомнение.

Пара EURUSD любопытно отработала ставку двумя противоположными движениями на ставке и на пресс-конференции:

"Ценовое давление распространяется на все больше и больше секторов, усугубленное ослаблением евро, - заявила Лагард журналистам во Франкфурте. - Большинство показателей базовой инфляции выросли еще больше. Мы ожидаем, что инфляция останется нежелательно высокой в течение некоторого времени".

Повышение ставки в четверг согласовывает ЕЦБ с глобальным стремлением к ужесточению и завершает восьмилетний эксперимент с низкими затратами по займам. В заявлении ЕЦБ говорится, что дальнейшая нормализация процентных ставок будет уместна на предстоящих заседаниях, что побудит трейдеров увеличить ставки на темпы ужесточения.

По мере реализации этих шагов банк заявил, что создаст инструмент защиты от передачи, который "может быть активирован для противодействия необоснованной, беспорядочной динамике рынка". Покупки не ограничены "заранее".

Повышение ставки по депозитам в четверг до 0% было в два раза больше, чем сообщалось всего несколько дней назад, и было предсказано только четырьмя из 53 экономистов, опрошенных Bloomberg. Лагард сигнализировала о сдвиге на 25 базисных пунктов в течение нескольких недель, прежде чем официальные лица, знакомые с переговорами, заявили во вторник, что увеличение удвоение ставки будет обсуждаться.

ЕЦБ присоединился к 80 банкам, включая Федеральную резервную систему США, которые уже подняли ставки в этом году для борьбы с раскаленной инфляцией после нескольких месяцев предсказаний, что такое давление исчезнет. Потребительские цены в еврозоне в настоящее время растут более чем в четыре раза по сравнению с целевыми 2%.

Перед центральным банком стоит более сложная задача, чем перед большинством. Помимо определения денежно-кредитной политики для 19 экономик, угроза рецессии возрастает, поскольку боевые действия в соседней Украине приводят к росту цен на продовольствие и топливо, в то время как растущий доллар заставляет евро заигрывать с паритетом. Когда ЕЦБ в последний раз повышал ставки в 2008 и 2011 годах, он вскоре вернулся к этому, поскольку экономический рост резко снизился.

Начало цикла повышений с масштабного повышения показывает, что Совет управляющих действует в соответствии с неоднократными обещаниями определять политику на основе поступающих экономических данных.

С момента последнего заседания по ставкам в июне инфляция продолжала опережать ожидания. Сейчас она приближается к 10%, и чиновникам приходится бороться, чтобы вернуть ее к целевому показателю в среднесрочной перспективе.

Банки будут приветствовать отказ от отрицательных ставок, поскольку это повысит их прибыльность. Единственными оставшимися странами с минусовой политикой являются Япония, Швейцария и Дания.

Основные азиатские индикаторы вновь двигаются в разных направлениях

Основные азиатские индикаторы вновь двигаются в разных направлениях. Часть индексов демонстрирует снижение, среди них: шанхайский Shanghai Composite, понизившийся на 0,33%, шэньчжэньский Shenzhen Composite, потерявший 0,62%, а также корейский KOSPI, уменьшившийся на 0,31%. Все остальные индексы региона показали рост до 1%: австралийский S&P/ASX 200 увеличился на 0,03%, гонконгский Hang Seng Index прибавил 0,16%, а японский Nikkei 225 – 0,43%.

С одной стороны, некоторую поддержку азиатским индексам оказывают фондовые индексы США, которые накануне продемонстрировали рост благодаря хорошим квартальным отчетам компаний, уже успевших их обнародовать.

С другой стороны, инвесторы по-прежнему обеспокоены возможностью наступления экономического спада в мировой экономике вследствие увеличения ставок центральными регуляторами. Так, вчера Европейский центральный банк принял решение увеличить процентную ставку на 50 пунктов, до 0,5% в годовом исчислении с предыдущей отметки в 0%, которая оставалась неизменной более 10 лет.

Уже на следующей неделе состоится очередное заседание Федрезерва США, на котором также будет принято решение о поднятии ставки, уже четвертый раз кряду. Большая часть экспертов ожидает ее повышения на 75 базисных пунктов, однако определенный процент аналитиков прогнозирует увеличение ставки сразу на 100 пунктов.

Негативное воздействие на китайские индикаторы продолжает оказывать новая вспышка заболеваемости коронавирусом в Китае. Участники торгов обеспокоены тем, что она может привести к замедлению темпов экономического роста в стране.

Среди компаний, торгующихся на бирже в Гонконге, снижением котировок отметилась Xtep International Holdings, Ltd., чьи акции подешевели на 4,2%. Это вызвано сообщением о том, что один из наиболее крупных держателей акций компании, Group Success Investments, Ltd., намерен продать часть принадлежащих ему ценных бумаг.

Другие компании отметились увеличением стоимости акций: бумаги Sands China, Ltd. подорожали на 2,4%, Haidilao International Holding, Ltd. прибавили 1,4%, China Construction Bank, Corp. выросли в цене на 1,2%, а China Merchants Bank, Co., Ltd. – на 1,1%.

Еще одним фактором, который рассматривают инвесторы, являются последние статданные по инфляции из Японии. Так, в стране за прошлый месяц зафиксировано замедление роста цен до 2,4% в сравнении с майским уровнем в 2,5%. При этом цены на базовые потребительские товары, без учета продуктов питания, увеличились на 2,2%, но такой уровень и предсказывали эксперты.

Согласно обновленному прогнозу Центрального банка Японии, в текущем году уровень базовой инфляции составит 2,3%. Центральный регулятор принял решение оставить неизменной ключевую ставку (на отметке в -0,1% годовых).

Японская компания Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. продемонстрировала увеличение стоимости ценных бумаг на 11,9% благодаря улучшению прогноза относительно получения чистого профита до 690 млрд иен за текущий финансовый год в сравнении с предыдущим прогнозом в 460 млрд иен.

Следом за южнокорейским индикатором упали котировки акций наиболее крупных компаний страны: бумаги Samsung Electronics, Co. подешевели на 0,65%, а Kia Corp. – на 2%.

Из компонентов австралийского индикатора S&P/ASX 200 незначительным повышением стоимости ценных бумаг отметилась компания Rio Tinto, Ltd., чьи акции подорожали на 0,3%. Стоимость ценных бумаг ее конкурента, BHP Group, Ltd., уменьшилась на 0,1%.

Котировки бумаг Insurance Australia Group, Ltd. снизились на 1,4% после обнародования сведений о том, что компании не удалось оправдать прогнозы рынка по результатам за текущий финансовый год.

Азиатские индикаторы демонстрируют различную направленность

Основные индексы АТР демонстрируют различную направленность. Часть индексов снижается, среди них китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite, потерявшие по 0,42% и 0,06% соответственно, а также гонконгский Hang Seng Index, уменьшившийся на 1,35%. Вместе с тем остальные индексы демонстрируют небольшое увеличение: австралийский S&P/ASX 200 набрал 0,08%, японский Nikkei 225 – 0,22%, а корейский KOSPI – 0,71%.

Такому неоднозначному поведению индексов АТР поспособствовал ряд различных причин: ухудшение положения с COVID-19 в Китае и опасения участников торгов по поводу возможного восстановления экономики вследствие этого.

Участники торгов положительно отреагировали на решение Центрального банка Японии оставить без изменения ставку на отметке в -0,1%. Однако несколько ухудшились прогнозы регулятора относительно увеличения ВВП: до 2,4% с 2,9%, объявленных в апрел. Что касается увеличения инфляции, ожидания, наоборот, повысились до 2,3% с 1,9%.

В то же время в стране наблюдается увеличение импорта товаров на 46,1%, что оказалось выше прогнозов аналитиков, ожидавших роста импорта на 45,7%. Вырос и экспорт (на 19,4%), что также превзошло ожидания, составлявшие 17,5%.

Из компаний, входящих в расчет индекса Nikkei 225, увеличением стоимости ценных бумаг отметились Nikon, Corp. (+2,5%), GS Yuasa, Corp. (+2,4%), а также Fujitsu, Ltd. (+2%).

Некоторую поддержку индексам АТР оказали американские индикаторы, которые накануне закрылись увеличением до 1,5%. Рост американских индикаторов в первую очередь обусловлен хорошими результатами квартальной отчетности компаний, особенно среди технологического сектора.

Из составляющих Hang Seng Index падением котировок отметились Country Garden Services Holdings, Co., Ltd. (-6,4%), Longfor Group Holdings, Ltd., (-5,3%), China Resources Land, Ltd. (-4,4%), а также Haidilao International Holding, Ltd. (-2,2%).

Компании, составляющие основу расчета корейского KOSPI, наоборот, продемонстрировали рост цены акций. Так, ценные бумаги Samsung Electronics, Co. набрали 1,5%, а Kia Corp. – 0,5%.

Наиболее крупные компании из Австралии демонстрируют падение котировок: бумаги BHP Group, Ltd. подешевели на 1,7%, а Rio Tinto. Ltd. – на 2,8%.

Тогда как цена на акции Zip Co. поднялась на 13% после сообщения о планах компании собирается оптимизировать свои операции на международном рынке для получения прибыли.

Фунт готов к борьбе за лидерство, несмотря на зашкаливающую инфляцию

Британская валюта, пережив некоторую растерянность после впечатляющих данных по инфляции, вновь обрела уверенность. В ближайшее время фунт наверстает упущенное, полагают аналитики, обращая внимание на постепенный подъем стерлинга.

Британская валюта уверенно торговалась в среду, 20 июля, несмотря на июньские отчеты по зашкаливающей инфляции в Великобритании. Обновленные данные усилили ожидания рынка в отношении резкого повышения ставки Банком Англии на 50 б. п. в августе. Напомним, что в первый месяц лета инфляция в Великобритании составила 9,4% в годовом выражении, превысив майский показатель в 9,1%. Это значительно превосходит целевую отметку в 2%, обозначенную регулятором. При этом базовый индекс потребительских цен без учета энергоносителей вырос на 5,8% в годовом исчислении. Существенный вклад в новый виток инфляции внесло удорожание продовольствия, подчеркивают эксперты.

Согласно текущим макроэкономическим отчетам, в ближайшее время монетарные власти Великобритании рассмотрят повышение ставки на 50 б. п., отказавшись от размеренного шага в 25 б. п. Ранее представители Банка Англии заявляли о необходимости ужесточения ДКП с целью обуздания инфляции.

Перспектива повышения регулятором ключевой ставки (на 50 б. п.) оказывает поддержку фунту. Однако эксперты опасаются, что дальнейшее ужесточение ДКП со стороны Банка Англии, который за этот год пять раз повысил ставку, спровоцирует рецессию в британской экономике. По предварительным прогнозам, в случае очередного витка инфляции темпы роста потребительских цен в стране превысят 10% к концу лета. При этом отказаться от повышения ставок Банк Англии не может, поскольку это единственный эффективный инструмент для борьбы с ростом цен.

Другим фактором поддержки британской валюты эксперты считают улучшение рыночных настроений. На этом фоне участники рынка временно отказались от защитных активов и обратились к рисковым инструментам, в первую очередь к GBP. Напряженность в отношении ближайшей динамики фунта создают текущие политические события. При этом политическая неопределенность в Великобритании, связанная с предстоящими выборами в кабинете министров, оказывает негативное воздействие на стерлинг. В среду, 20 июля, GBP торговался по 1,1998. В настоящее время фунт сохраняет потенциал для снижения, не оставляя при этом попыток роста. В четверг, 21 июля, пара GBP/USD курсировала вблизи 1,1936, стремясь наверстать упущенное.

В данный момент основным кандидатом на пост будущего премьер-министра Великобритании является Риши Сунак, бывший глава Министерства финансов страны. В первом туре выборов за него проголосовал 101 парламентарий. При этом второй кандидат, Лиз Трасс, министр иностранных дел Великобритании, набрала только 64 голоса. Избрание нового премьер-министра Соединенного Королевства запланировано на 5 сентября 2022 года.

Попытки фунта немного подрасти сталкиваются с трудностями, вызванными непростой экономической ситуацией в Великобритании. По оценкам аналитиков, ужесточение монетарной политики регулятора способно поддержать GBP, но при этом создает риски для фондового рынка. Напомним, что фунт чувствителен к колебаниям риск-аппетита, поэтому его дальнейший рост под вопросом. В настоящее время стерлинг балансирует на грани понижательного тренда, рискуя продолжить недавний спад, но при этом демонстрируя готовность к борьбе.

Криптовалютный рынок продолжает расти, а биткоин взлетел до новых максимумов

Утро среды первая криптовалюта начала с уверенного роста более чем на 7%, на момент написания материала ее стоимость достигла отметки $23 463.

По данным веб-сайта для отслеживания стоимости цифровых активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки минимальная цена Bitcoin достигала отметки $21 683, а максимальная – $23 666.

Ключевой причиной сегодняшнего головокружительного взлета ВТС рыночные эксперты называют общую склонность трейдеров к риску. Так, по итогам торговой сессии вторника основные фондовые индикаторы США увеличились в среднем на 2,5–3%. При этом ведущие биржевые показатели АТР также начали среду с эффектного подъема.

Однако настоящий звездный час цифрового золота случился днем ранее, когда биткоин вернул себе уровень в $22 000 впервые с 8 июня из-за того, что многие игроки на понижение прекратили давление на криптовалюты. Так, накануне цена ВТС приблизилась к отметке в $23 000 и в моменте превысила уровень в $22 800, что стало максимумом с 13 июня. Последний раз стоимость главного криптоактива приближалась к $23 000 в ходе торговой сессии 16 июня.

Изо дня в день цифровые монеты начинают выглядеть для инвесторов все более привлекательным активом на фоне ослабления ожиданий ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой США. Долгосрочные инвесторы вернулись к накоплению виртуальных активов, а ходлеры перестали масштабно избавляться от своих монет.

По данным крупнейшего североамериканского рынка финансовых деривативов CME Group, 64,4% экспертов предполагают, что в текущем месяце Федрезерв США увеличит ключевую ставку только на 75 базисных пунктов. При этом лишь 35,6% аналитиков ожидают, что регулятор повысит учетную ставку на 100 базисных пунктов. Напомним, ближайшее заседание ФРС США запланировано на 26–27 июля.

Перманентный рост цифрового золота аналитики фиксируют уже третьи сутки подряд. Так, с понедельника стоимость Bitcoin подскочила уже примерно на 14%. С начала июля цена криптовалюты выросла на 19%, однако в течение трех весенних месяцев обвалилась более чем на 25% – до $31 800 с $43 170 по состоянию на конец февраля.

Несмотря на то что с начала текущей недели главный цифровой актив показывает уверенную положительную динамику, с ноября прошлого года, когда монета обновила исторический рекорд выше $69 000, криптовалюта потеряла в цене уже около 70%. Одновременно с этим многие другие виртуальные активы резко обвалились по сравнению со своими историческими уровнями.

Рынок альткоинов

Тем временем главный конкурент Bitcoin – альткоин Ethereum – начал среду с неуверенного плюса и к моменту написания материала достиг отметки в $1 548.

К слову, с понедельника Ethereum вырос уже более чем на 12%. За ушедшую неделю его стоимость увеличилась на 20%, а за прошлый месяц – на 47%. При этом альткоин все еще остается на 71% ниже своего исторического максимума, зафиксированного в ноябре 2021 года.

Активное увеличение цены ETH началось в конце прошлой недели, после того как один из разработчиков проекта сообщил, что блокчейн Ethereum может переехать на новый алгоритм Proof-of-Stake уже в середине сентября. На фоне этой новости курс криптовалюты мгновенно взлетел более чем на 12% – до $1 300.

Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, вслед за флагманами рынка в зеленую зону перешли все крупнейшие криптовалюты, кроме некоторых стейблкоинов.

При этом максимальные суточные результаты были зафиксированы у Solana (+10,5%) и Cardano (+8,49%).

Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов список лидеров возглавила монета Flow (+21,4%), а первое место в списке падения досталось Ethereum Classic (-4,8%).

По итогам ушедшей недели в составе сотни сильнейших криптовалют лучшие результаты показала монета Lido DAO (+150,9%), а худшие – Chain (-8,1%).

На фоне перманентного роста ключевых виртуальных активов в последние несколько дней общая капитализация криптовалютного рынка превысила $1 трлн впервые с 13 июня. Так, по информации CoinGecko, в среду этот показатель приближается к отметке $1,1 трлн.

Ключевой индикатор страха и жадности обвалился до экстремально низкой отметки в 6 пунктов впервые с августа 2019 года, что свидетельствует о перманентно улучшающемся настроении инвесторов. При этом криптовалютный показатель доминирования ВТС увеличился за неделю до 40,3%.

Основные азиатские индикаторы показывают рост на 0,58-2,39%

Основные азиатские индикаторы показывают рост на 0,58-2,39%. Меньше других увеличились китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite, прибавившие по 0,67% и 0,58% соответственно, чуть больше вырос корейский KOSPI – на 0,70%. Тогда как другие индикаторы региона продемонстрировали повышение свыше 1%: австралийский S&P/ASX 200 набрал 1,56%, гонконгский Hang Seng Index – 1,82%. Больше всех прибавил японский Nikkei 225 – 2,39%.

Индексы АТР в своей динамике по традиции следуют за индексами США. В свою очередь, американские индикаторы продемонстрировали накануне увеличение на 2,4-3,1% благодаря хорошей корпоративной отчетности компаний за второй квартал. Большинство экспертов делали довольно слабые прогнозы относительно результатов компаний за второй квартал, но их результаты превзошли ожидания, что и оказало поддержку рынкам.

В то же время тревоги по поводу возможного экономического спада остаются актуальными, несмотря на рост стоимости акций и фондовых индикаторов.

Центральный банк КНР принял решение оставить без изменения базовую процентную ставку на отметку в 3,70% годовых для кредитов сроком на 1 год и на уровне 4,45% для 5-летних кредитов. Также для поддержки экономики центральным регулятором было выделено 3 млрд юаней (что эквивалентно 444,9 млн долларов США) для проведения операций обратного РЕПО.

Среди китайских компаний наибольший рост стоимости акций показали Techtronic Industries Co. Ltd., подорожавшие на 7,2%, Haidilao International Holding Ltd., выросшие на 4,1%, а также Netease Inc. и Meituan, набравшие по 3,8% и 3,0% соответственно.

Благодаря проведению обратного выкупа ценных бумаг после их первого размещения на бирже компанией SenseTime Group Inc. котировки ее акций выросли на 11%.

Из компаний, входящих в расчет индекса Nikkei 225, увеличением стоимости ценных бумаг отметились Dentsu Group Inc., подорожавшие на 6,2%, Minebea Mitsumi Inc., выросшие на 5%, Advantest Corp., прибавившие 4,8%, а также Tokyo Electron Ltd., набравшие 4,7%.

Из крупнейших южнокорейских компаний ростом котировок отметилась LG Electronics Inc., чьи бумаги подорожали на 1,3%. Тогда как стоимость бумаг другой компании Samsung Electronics Co. снизилась на 0,7%.

Благодаря сильной отчетности за второй квартал котировки ценных бумаг компании Megaport Ltd. выросли сразу на 23%.

Благодаря информации о назначении нового главы компании Magellan Financial Group Ltd. стоимость ее ценных бумаг увеличилась на 7%.

Согласно сообщению председателя Резервного банка Австралии, ожидается увеличение инфляции во втором квартале, в связи с чем требуется принятие мер для достижения целевых показателей в 2-3%. За первый квартал рост потребительских цен в стране составил 5,10% в годовом исчислении. Официальные данные за второй квартал будут обнародованы на будущей неделе. Также он заявил о возможном будущем увеличении процентной ставки до 2,50% с нынешнего уровня в 1,35%.

Локомотив-доллар: ценовые проседания и замедления – не помеха движению

Неуклонному росту американской валюты мало что может помешать, уверены эксперты. Кратковременные просадки цены не портят общей картины, которая предусматривает дальнейший подъем USD. В данный момент доллар переживает небольшой спад, немного уступив евро на финансовом ринге.

Во вторник, 19 июля, гринбек находился вблизи недельного минимума, достигнутого по отношению к другим мировым валютам. Причина – неуверенность рынков по поводу повышения ключевой ставки ФРС на 100 б.п., которое ожидалось в этом месяце. Ранее трейдеры по фьючерсным контрактам, привязанным к краткосрочной ставке ФРС по федеральным фондам, рассчитывали на ее подъем на этот размер. Однако сейчас игроки рынка изменили свое мнение, склоняясь в сторону повышения ставки на 0,75 п. п.

Представители Уолл-стрит и управляющие крупными фондами ожидают, что Федрезерв сделает все возможное для замедления роста потребительских цен в США. В числе мер, способных обуздать галопирующую инфляцию, эксперты называют повышение ставок на 0,75%. Беспокойство аналитиков и участников рынка вызывает увеличение разрыва между ставками в США и Европе. Подобная ситуация благоприятна для американской валюты, но создает угрозу для европейской. При этом число инвесторов, стремящихся вложиться в USD, превышает таковое среди сторонников евро.

Однако сильный доллар – это палка о двух концах, предупреждают эксперты. Крепкий «американец» стимулирует потребительский спрос внутри страны, однако негативно влияет на доходы транснациональных компаний. Руководство Microsoft Corp. ухудшило свой прогноз по доходам, отметив, что из-за укрепления гринбека прибыль компании сократилась на $300 млн за первые три месяца 2022 года. При этом укрепление USD сильно ударило по сырьевым товарам, номинированным в долларах (например, по нефти), мешая экономическому росту развивающихся стран.

На текущей неделе в фокусе внимания инвесторов – отчеты по прибыли ведущих корпораций, таких как Goldman Sachs Group Inc., Tesla Inc. и Alcoa Corp., а также заседание Европейского центробанка. Участники рынка стремятся спрогнозировать направление движения евро и рассчитывают на повышение ставок ЕЦБ впервые с 2011 года. Напомним, что европейский регулятор продолжает мягкую денежную политику, отставая от ФРС и других стран, которые стремительно ужесточают условия кредитования. Данная мера необходима для обуздания растущей инфляции, подчеркивают эксперты.

Евро, который считается наиболее взвешенной валютой в индексе USD, просел на 0,08%, достигнув 1,0135. Однако на исходе понедельника, 18 июля, он вырос на 0,6%, обойдя гринбек. Утром во вторник, 19 июля, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0157, демонстрируя уверенный подъем «европейца».

Многие хедж-фонды делают ставки против евро в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования. Напомним, что за последний год единая валюта упала на 15% по отношению к американской. Причины такого обвала – российско-украинский конфликт, а также энергетические и инфляционные проблемы, связанные с ним. Вишенкой на торте стал газовый кризис, спровоцированный неопределенностью в отношении дальнейших поставок голубого топлива в Европу со стороны России.

Нарастание экономической напряженности и проблемы, связанные с дальнейшими поставками голубого топлива в ЕС, подталкивают ЕЦБ к решительным действиям, то есть к подъему ставки. Отметим, что увеличение ценового давления нанесло урон домашним хозяйствам и компаниям еврозоны. К этому добавляются опасения по поводу полномасштабной остановки поставок российского газа после завершения техобслуживания газопровода.

На этом фоне европейской валюте трудно сохранять равновесие. По мнению аналитиков Commonwealth Bank of Australia, сейчас баланс рисков смещен в сторону ослабления евро. «При этом для гринбека открыт путь для роста, поскольку он остается безопасным активом-убежищем», – подчеркивают в банке.

По данным исследования, которое провело издание MLIV, в данный момент ЕЦБ трудно бороться за восстановление доверия к финансовым рынкам и решать вопросы подъема ставки. Над европейской экономикой висит дамоклов меч рецессии, которая «усиливает эпическое падение евро до невероятных отметок». При этом европейский регулятор ограничен в своей монетарной политике существенным риском провоцирования рецессии и долгового кризиса. Последний вероятен на фоне огромной закредитованности южных стран ЕС. В подобной ситуации регулятор ограничится ожидаемым увеличением ставки на 0,25%, полагают эксперты.

Масла в огонь монетарной политики еврозоны добавило снижение аппетита к риску, которое привело к падению европейских акций и единой валюты. По мнению аналитиков, до конца этого года волатильность глобального фондового рынка будет высокой. На этом фоне падение евро продолжится, уверены специалисты. Сейчас «европеец» немного восстановился, однако это кратковременная победа. Валютные стратеги Nomura Holdings Inc., UBS Group AG и BCA Research Inc. утверждают, что к зиме евро упадет до 90 центов. В паре EUR/USD в долгосрочной перспективе более вероятным сценарием является снижение «европейца», а не его восстановление.

Биткоин уверенно растет, но эксперты спешат развеять иллюзии

Утро вторника началось для первой криптовалюты с резкого роста, который позже плавно перешел в коррекцию. На момент написания материала стоимость цифрового золота достигает отметки $21 793.

По данным веб-сайта для отслеживания стоимости цифровых активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки минимальная цена биткоина достигала отметки $21 190, а максимальная – $22 795.

Напомним, в середине торговой сессии накануне ВТС резко взял курс на увеличение и всего за несколько часов взлетел в цене более чем на 7,5% – до $22 306 за монету, впервые с 8 июня превысив отметку в $22 000.

Несмотря на то что с начала текущей недели главный цифровой актив показывает уверенную положительную динамику, эксперты по-прежнему уверены, что биткоин еще надолго останется в медвежьем тренде, переломить который сможет лишь взлет цены криптовалюты выше отметки $30 000.

Рынок альткоинов

Тем временем главный конкурент Bitcoin – альткоин Ethereum – также показывает эффектный плюс и к моменту написания материала достиг отметки в $1 527, набрав за сутки 8,12%.

К слову, за ушедшую неделю стоимость Ethereum увеличилась на 20%, а за прошлый месяц – на 47%. При этом альткоин все еще остается на 71% ниже своего исторического максимума, зафиксированного в ноябре 2021 года.

Активное увеличение цены главного ETH началось в конце прошлой недели после того, как один из разработчиков проекта сообщил, что блокчейн Ethereum может переехать на новый алгоритм Proof-of-Stake уже в середине сентября. На фоне этой новости курс криптовалюты мгновенно взлетел более чем на 12% – до $1 300.

Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, за ушедшие 24 часа все монеты, кроме XRP и некоторых стейблкоинов, показали уверенную позитивную динамику.

При этом максимальные суточные результаты были зафиксированы у Avalanche (+12,07%), Dogecoin (+5,19%) и Binance Coin (+4,4%).

Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов список лидеров возглавила монета Ethereum Classic (+22,8%), а первое место в списке падения досталось Lido DAO (-15,4%).

Полярные прогнозы криптоэкспертов

Накануне экономисты из корейской аналитической компании CryptoQuant предупредили о том, что массовая продажа цифрового золота майнерами в будущем может спровоцировать эффектное снижение цены первой криптовалюты.

Аналитики напомнили, что июньская коррекция заставила добытчиков криптовалюты продавать свои Bitcoin-запасы по текущей рыночной стоимости с целью минимизации потерь и снижения общего риска. Основываясь на этих данных, специалисты CryptoQuant утверждают, что сегодня майнеры находятся на этапе распределения. При этом перманентно увеличивающееся давление со стороны продавцов виртуальных валют, вызванное капитуляцией криптодобытчиков, способно в ближайшее время обрушить цену ВТС значительно ниже отметки в $20 000.

О значительном влиянии поведения майнеров на стоимость первой криптовалюты заявил недавно и специалист управляющей цифровыми активами компании CoinShares Мэтью Киммелл. Аналитик предполагает, что дальнейшая капитуляция майнеров станет причиной резкого падения цены ведущих цифровых активов. При этом основным фактором их влияния на криптоотрасль Киммелл считает перенасыщение рынка майнинговым оборудованием.

Аналитики из Glassnode заявили, что капитуляция на рынке криптоактивов будет продолжаться на фоне сохраняющегося чрезвычайного финансового стресса. Специалисты предположили, что в будущем давление на рынок виртуальных монет будет постоянно расти и в итоге спровоцирует падение Bitcoin ниже отметки в $20 000.

Однако многие эксперты и вовсе отказываются делать какие-либо предположения по срокам и апеллировать цифрами. Так, ранее бывший трейдер и автор книги «Черный лебедь» Нассим Николас Талеб заявил, что кризис на рынке криптовалютных активов может продлиться «целую вечность», а слово «криптозима» лишь обнадеживает инвесторов и вводит их в заблуждение.

О более позитивных перспективах рынка цифровых активов и биткоина в частности рассказали недавно аналитики инвестиционной компании Grayscale Investments.

Опираясь на собственную шкалу цикличности виртуальных валют, экономисты предсказали, что медвежий тренд на крипторынке продлится около 250 дней, начиная с июля. При этом текущую ситуацию в отрасли в Grayscale Investments считают «нормальным процессом, который повторяется каждые несколько лет». Более того, в нынешнем обвале рынка аналитики видят хорошую возможность заработать.

Инвестиционный консультант Эдвард Дауд также уверен, что, несмотря на бесконечные потрясения на рынке криптовалют, в скором времени Bitcoin станет неотъемлемой частью любого инвестиционного портфеля, а также превзойдет золото, благодаря своей прозрачности и децентрализации.

Накануне о своем прогнозе относительно дальнейшей судьбы ВТС рассказал и бывший генеральный директор биржи BitMEX Артур Хейс. В своем блоге американский предприниматель заявил, что в скором времени король криптоактивов достигнет дна и быстро перейдет к стремительному росту, т.к. Федрезерв США «снова напечатает триллионы долларов».

Фондовая Европа открыла неделю эффектным ростом

С начала торговой сессии в понедельник европейские биржевые индикаторы показывают уверенный рост. При этом максимальные результаты демонстрируют энергетический и металлургический секторы, уверенно увеличивающиеся на фоне взлета сырьевых цен.

Так, к моменту написания материала сводный показатель ведущих компаний Европы STOXX Europe 600 поднялся на 0,95% – до 417,71 пункта.

Список роста в составе индекса STOXX Europe 600 возглавляют ценные бумаги норвежской компании Nel ASA, предлагающей решения для производства, хранения и распределения водорода из возобновляемых источников энергии. К 13:45 по мск цена акций компании взлетела на 13,7%.

Британский FTSE 100 вырос на 1,37% – до 7 257,12 пункта, французский CAC 40 набрал 1,1% и балансирует на отметке 6 102,24 пункта, а немецкий DAX увеличился на 1,11% – до 13 007,26 пункта.

Лидеры роста и падения

Стоимость ценных бумаг британской компании Euromoney, специализирующейся на информации для бизнеса, подскочила на 9,5%. Накануне группа, возглавляемая французской инвестиционной компанией Astorg Asset Management, сообщила о своей готовности купить Euromoney за $1,97 млрд.

Котировки акций британской компании по доставке еды через Интернет Deliveroo к моменту написания материала потеряли 1,9% на снижении прогноза по выручке на весь текущий год. Ключевой причиной для ухудшения экономических перспектив менеджмент Deliveroo назвал растущее давление на потребителей.

Рыночная капитализация автостраховщика Direct Line обвалилась на 12,2% после того, как компания снизила прогноз прибыльности на год, объяснив свой пессимизм повышенной волатильностью на рынке.

Стоимость ценных бумаг финского банка Nordea Bank Abp выросла на 2,1% на фоне превысившего ожидания рынка отчета о чистой прибыли во втором квартале. Кроме того, накануне менеджеры компании сообщили о том, что планируется начать новую программу обратного выкупа акций на сумму до 1,5 млрд евро.

Котировки акций европейского автомобильного концерна Stellantis NV увеличились на 1,4% на новости о том, что компания прекратит работу совместного предприятия, производящего автомобили марки Jeep в КНР.

Рыночная капитализация крупнейшей в Европе розничной сети по торговле одеждой H&M просела на 0,7%. Накануне владелец шведской компании заявил о начале процесса сворачивания бизнеса в России.

Текущая ситуация на рынке

Главным катализатором для уверенного роста ключевых европейских индексов в понедельник стал общий рост мировых фондовых бирж. Так, по итогам пятницы основные биржевые индикаторы Америки отчитались увеличением в среднем на 2%, при этом фондовый рынок АТР в понедельник вырос на 1–2%.

Причиной эффектного ралли на Уолл-стрит накануне стали более высокие, чем прогнозировали аналитики, показатели финансовых отчетностей ведущих корпораций за второй квартал, а также ослабление опасений инвесторов по поводу перспективы июльского увеличения базовой ставки Федрезервом США сразу на 100 базисных пунктов.

Напомним, согласно опубликованным на ушедшей неделе статданным из Соединенных Штатов, в ушедшем месяце уровень инфляции в стране вырос до 9,1% в годовом выражении с майских 8,6%.

Дополнительным фактором оптимизма инвесторов в понедельник оказалось эффектное удорожание сырьевых товаров. Так, стоимость нефти взлетела на 2,8%, а цены на медь укрепились на 3%. В итоге нефтегазовый сектор Европы вырос на 3,2%, а металлургический – на 2,6%.

При этом ценные бумаги британской нефтегазовой компании British Petroleum подорожали на 3,2%, британо-нидерландской Shell – на 3,7%, а норвежской Equinor – на 3,4%.

Котировки швейцарского поставщика сырьевых товаров и редкоземельных материалов Glencore взлетели на 4%, британской Anglo American – на 3,4%, а австралийской BHP Billiton – на 3,1%.

На текущей неделе инвесторы продолжат ожидать решения Европейского центрального банка относительно ключевой ставки, которое будет обнародовано в четверг. Эксперты предполагают, что ЕЦБ увеличит ставку на 25 базисных пунктов.

Кроме того, европейские инвесторы внимательно следят за статистическими данными по региону и финансовыми отчетами ведущих компаний. Во вторник будут опубликованы итоговые данные об изменении потребительских цен в еврозоне в июне.

В центре внимания участников фондового рынка Европы по-прежнему остается политическая ситуация в Италии. Там на ушедшей неделе мэры 110 городов, а также главы профсоюзов и бизнес-ассоциаций обратились с призывом к премьеру страны Марио Драги пересмотреть решение об уходе в отставку.

Основные индикаторы Азиатско-Тихоокеанского региона увеличиваются на 0,80–2,64%

Основные индикаторы АТР на сегодняшних торгах показывают увеличение на 0,80–2,64%. Меньше остальных набрал австралийский S&P/ASX 200 – всего 0,80%. Все остальные индексы – 1,5% и более. Примерно одинаково увеличились китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite – на 1,49% и 1,48% соответственно. Корейский KOSPI поднялся на 1,65%, а гонконгский Hang Seng Index еще больше – на 2,64%. Фондовые биржи Японии сегодня закрыты по случаю праздника. Однако пятничные торги японский индикатор Nikkei 225 завершил подъемом на 0,54%.

Азиатские индикаторы традиционно следуют в своем движении за американскими. Фондовые индексы США в свою очередь закрылись достаточно сильной прибавкой в районе 2% в конце прошлой недели. Это произошло благодаря обнародованию сильной статистики, которая снизила беспокойство участников торгов относительно возможного экономического спада. Тем не менее вероятность принятия решения центральным регулятором относительно увеличения ставки сразу на 100 пунктов никуда не делась.

Одним из факторов, которые сдерживают потенциальный рост индексов региона, является ухудшение ситуации с коронавирусом в КНР. Вновь вводятся ограничительные меры, которые могут оказать влияние на возрождение экономики и усилить вероятность наступления рецессии в Китае.

Тем не менее поддержку индексам оказывает сообщение властей КНР о том, что необходимое число ресурсов и возможностей для поддержания в стране стабильной экономической ситуации имеется. Центральный регулятор Китая выделил банкам 12 млрд юаней для проведения семидневных операций обратного РЕПО.

Из компонентов Hang Seng Index больше других увеличились в цене бумаги компаний Country Garden Services Holdings, Co., Ltd., подорожавшие на 7,2%, Country Garden Holdings, Co., Ltd., набравшие 6,3%, а также Meitua, прибавившие 6,4%.

Также выросли котировки акций компаний нефтегазового сектора: CNOOC, Ltd. на 4,5%, а China Petroleum & Chemical, Corp. – на 4,1%.

Чуть меньший рост стоимости бумаг показала компания Alibaba Group Holding, бумаги которой набрали всего 0,8%.

Среди составляющих индекса Южной Кореи KOSPI увеличилась стоимость ценных бумаг Samsung Electronic, Co. (+2,7%) и LG Electronic, Inc. (+1,6%).

Из компонентов австралийского S&P/ASX 200 прибавкой к стоимости акций отметились наиболее крупные компании страны – BHP Group, Ltd. и Rio Tinto, Ltd. Котировки акций первой выросли на 1,8%, а второй – на 1,9%.

Цена бумаг Australia & New Zealand Banking Group, Ltd. уменьшилась на 1,3%. Компания сообщила о предстоящей крупной сделке по приобретению региональной компании Suncorp Bank на общую сумму в 4,9 млрд австралийских долларов (что эквивалентно 3,3 млрд долларов США).

Покорит ли рубль новую вершину?

Не всегда все происходит так, как тебе хочется. Даже если в руках находится власть. Разговоры правительственных чиновников, что для российской экономики курс доллара в 70-80 рублей был бы оптимальным, так и остались разговорами. После незначительного роста, связанного с ослаблением валютных ограничений, пара USDRUB вновь вернулась ниже отметки 60. Фундаментальные факторы продолжают играть на стороне «россиянина», что отмечают даже зарубежные банки и инвестиционные компании.

По мнению Raiffeisen Bank, счет текущих операций РФ вряд ли вернется к уровням, имевшим место до вооруженного конфликта на Украине, ранее конца 2022. Западные санкции больно ударили по импорту, в то время как экспорт существенного сокращения не претерпел. По данным МЭА, объем валютной выручки России от поставок черного золота в июне вновь превысил $20 млрд, увеличившись на $700 млн по сравнению с маем. Несмотря на то что экспорт нефти и нефтепродуктов сократился до 7,4 млн б/с, самого низкого уровня с августа, увеличению доходов способствовали более высокие цены. При этом даже с учетом эмбарго Европа продолжает оставаться основным покупателем.

Динамика поставок российских нефти и нефтепродуктов по регионам

В июне Brent стоила в среднем $117 за баррель. В июле котировки североморского сорта частенько опускаются ниже $100 за баррель, что на фоне запретов на использование российской нефти должно сократить выручку Москвы. На бумаге это сузит профицит торгового баланса и ослабит рубль. На мой взгляд, процесс идет не так быстро, как хотелось бы Западу, поэтому можно говорить лишь о формировании локального дна парой USDRUB, а не о сломе нисходящего тренда.

Тем более что другие фундаментальные факторы для российской валюты улучшаются. В частности, Сбербанк прогнозирует, что рецессия в стране по факту окажется не такой глубокой, как ранее предполагалось. Темпы сокращения ВВП падают: с 1,9% в апреле до 0,5% в мае. За второй квартал валовый внутренний продукт уменьшился на 4-4,5%, а по итогам года, по мнению компании, может сократиться лишь на 3,5%.

Raiffeisen Bank отмечает, что механизм изъятия валютной выручки для стабилизации курса рубля вряд ли будет разработан Минфином и запущен до конца 2022, что на фоне сильного счета текущих операций и адаптации экономики РФ к западным санкциям позволяет рублю сохранять свою силу.

На мой взгляд, в среднесрочной перспективе пару USDRUB ожидает консолидация в диапазоне 54-70, что дает возможность продавать ее на росте или покупать на снижении котировок к нижней границе торгового канала.

Технически на дневном графике USDRUB столкнулась с динамической поддержкой в виде скользящих средних. Лишь ее преодоление позволит говорить о восстановлении нисходящего тренда. Держим сформированные от 61,75 шорты. Напротив, отбой от EMA с последующими успешными штурмами сопротивлений на 62 и 65,1 создадут предпосылки для развития коррекционного движения и станут основанием для покупок.

Доллар: фейерверк роста и инфляционное противостояние

Американская валюта в очередной раз воспользовалась ростом инфляции, взлетев после выхода индекса потребительских данных (CPI) в США. Однако, «снимая сливки» после инфляционного витка, доллар рискует просесть в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования.

Согласно отчетам Министерства труда США, уровень инфляции, измеряемый индексом потребительских цен (CPI), взлетел до самого высокого за четыре десятилетия. По итогам июня он достиг 9,1% в годовом исчислении, продемонстрировав самый значительный прирост с 1981 года. Напомним, что в мае данный показатель не превышал 8,6%. При этом расширенный индикатор инфляции в США увеличился на 1,3%, что является максимальным уровнем с 2005 года. Данный показатель отражает рост цен на бензин, жилье и продукты питания.

На этом фоне американская валюта продемонстрировала невероятный взлет, резко обогнав евро в паре EUR/USD. В сложившейся ситуации европейская валюта просела на 0,3%, достигнув 1,0004. В итоге доллар, протестировав очередной максимум, вернулся к паритету с евро после кратковременного пробоя. В среду, 13 июля, «европеец» упал до уровня 0,9998 впервые с декабря 2002 года. Утром в четверг, 14 июля, евро подешевел на 0,39%, достигнув 1,0020. Позже пара EUR/USD торговалась по 0,0023, безуспешно пытаясь выбраться из ценовой ямы.

Резкий рывок доллара на фоне взлета потребительских цен сопровождался нарушением паритета со стороны евро. После выхода статданных по инфляции в США «европеец» скатился ниже паритетного уровня в паре EUR/USD. По оценкам аналитиков Commonwealth Bank of Australia, паритет обеих валют, зафиксированный на уровне 0,9900, остается нижней границей для пары EUR/USD. В дальнейшем валютные стратеги ожидают наступления консолидации в тандеме.

Движения в паре EUR/USD происходят на фоне стремительно растущей инфляции, которая существенно ускорилась после достижения максимума за последние 40 лет. Дальнейшее усиление инфляции увеличивает риск агрессивного повышения ставки со стороны ФРС. По оценкам аналитиков, в ближайшем будущем это спровоцирует рецессию. При этом опасения по поводу рецессии оказывают весомую поддержку гринбеку.

По мнению Рафаэля Бостика, президента ФРБ Атланты, предельно высокая инфляция не оставляет ФРС выбора в вопросе подъема процентных ставок, который, скорее всего, решится положительно. Данное заявление дополнили аналитики Wells Fargo, пояснив, что Федрезерву потребуются несколько ежемесячных показателей инфляции, чтобы принять окончательное решение по ставке. В отношении июньского индекса потребительских цен (CPI) эксперты ожидали, что он «будет горячим, однако этот отчет просто обжигает». Напомним, что инфляция потребительских цен в США опередила и без того завышенные ожидания, взлетев на 1,3%. В годовом выражении цены выросли на 9,1%, что является новым циклическим максимумом.

По мнению специалистов, устойчивое повышение цен на основные товары, зафиксированное на протяжении двух месяцев, крайне нежелательно для ФРС. Регулятор стремится к ослаблению базовой инфляции в сегменте потребительских товаров на фоне стремительного удорожания продуктов питания и энергоносителей. Однако успехи в данном вопросе пока минимальны.

В подобной ситуации гринбек оказался в выигрыше, черпая силы в раскручивании инфляционной спирали. Однако здесь имеет место хождение по тонкому льду: в долгосрочной перспективе USD рискует существенно просесть. В данный момент доллар чувствует себя уверенно, демонстрируя миру свою значимость. Недавнее агрессивное ралли USD свидетельствует о том, что американская валюта действовала как щит для населения Соединенных Штатов, страдающего от предельно высокой инфляции.

В сложившейся ситуации увеличивается покупательная способность американского импорта. Отметим, что сильный доллар обеспечивает защиту от инфляции в виде более дешевого импорта. Однако аналитики Morgan Stanley считают, что укрепляющийся USD добавляет рисков для ФРС, поскольку сильная национальная валюта затрудняет работу центробанка по охлаждению спроса. Подобная ситуация провоцирует дальнейшее ужесточение ДКП либо ведет к стагфляции. Напомним, что при стагфляции сохраняется высокая инфляция, однако экономический рост существенно замедляется.

Другим важным фактором, подрывающим силу доллара в паре EUR/USD, остается кардинальное различие в монетарных стратегиях ФРС и ЕЦБ. В этом году американский центробанк повысил ставки на 1,50%, а европейский еще в раздумьях, хотя инфляция в еврозоне тоже бьет рекорды. Разрыв между ставками ФРС и ЕЦБ будет нарастать после того, как июньский индекс потребительских цен в США продемонстрировал новый 40-летний максимум. При этом эксперты не исключают, что в этом месяце ЕЦБ начнет свой цикл повышения ставок, но с меньшим шагом – в 0,25%.

В долгосрочной перспективе укрепление гринбека будет способствовать дальнейшему ужесточению финансовых условий. На этом фоне ФРС продолжает сокращение своего баланса, подчеркивают в Morgan Stanley. В итоге сильный доллар увеличивает риск наступления рецессии в США, которую многие инвесторы считают неизбежной.

Фондовая Азия показывает увеличение до 1%

Фондовая Азия показывает увеличение на 0,05–0,95%. Наименьший рост продемонстрировал австралийский индикатор S&P/ASX 200 – всего на 0,05%, тогда как шэньчжэньский Shenzhen Composite показал наибольшее увеличение – на 0,95%. Шанхайский Shanghai Composite и японский Nikkei 225 набрали примерно одинаково – по 0,36% и 0,41% соответственно. Также почти одинаковое повышение продемонстрировали гонконгский Hang Seng Index, выросший на 0,71%, и корейский KOSPI, прибавивший 0,73%.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе наблюдается небольшая коррекция после падения индикаторов накануне из-за опасений по поводу новой волны COVID-19 в регионе. В КНР вновь вводятся ограничительные меры, наблюдается увеличение числа заболевших в Южной Корее. Введение ограничительных мер может оказать негативное влияние на экономическое развитие стран АТР.

Также участники торгов обращают внимание на решения мировых центральных регуляторов в борьбе с растущей инфляцией. Так, Центральный банк Кореи принял решение об увеличении процентной ставки на 50 базисных пунктов, с 1,75% до 2,25%. При этом большая часть аналитиков прогнозировала именно такое увеличение ставки и ожидает дальнейшего ее поднятия в ближайшее время.

Котировки акций наиболее крупных корейских компаний продемонстрировали небольшой рост: бумаги LG Electronics, Inc. подорожали на 0,7%, а Samsung Electronics, Co. – на 0,5%.

Среди компонентов S&P/ASX 200 наибольшим ростом котировок отметилась компания Megaport, Ltd. с акциями, набравшими 6,5%. Также увеличилась стоимость бумаг St. Barbara, Ltd. (на 4,7%) и Pointsbet Holdings, Ltd. (на 5%).

Инвесторы ожидают обнародования статистических данных по потребительским ценам из США, которые будут опубликованы уже сегодня после 15 часов. По прогнозам аналитиков, за прошлый месяц инфляция в стране увеличилась до 8,8% в годовом исчислении с майского уровня в 8,6%.

Если рост инфляции подтвердится, это будет способствовать усилению ожиданий относительно ужесточения монетарной политики ФРС США. Одновременно с этим возможно, что инфляция достигла своих пиковых значений вследствие снижения стоимости нефти. В то же время участники торгов опасаются того, что повышение процентных ставок будет оказывать негативное воздействие на мировую экономику.

Экспорт товаров из КНР за первые шесть месяцев текущего года увеличился на 13,2% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Также вырос объем ввоза товаров в страну (на 4,8%).

Из компаний, которые составляют основу индекса Hang Seng Index, рост котировок продемонстрировали Haidilao International Holding, Ltd. (+6%), JD.com, Inc. (+4,6%), а также Sands China, Ltd. (+3,8%). Одновременно с этим цена акций Tianqi Lithium, Corp., которые торговались на бирже впервые, снизилась на 10%.

Из компаний, торгующихся на японской бирже, наибольшим ростом цены акций отметилась Toho, Co. с бумагами, прибавившими 6,1%. Компании удалось нарастить чистый профит на 72% благодаря повышению спроса на посещение кинотеатров.

Также выросли котировки других японских компаний: Tokyo Electric Power, Co. Holdings, Inc. – на 5,6%, Recruit Holdings Co., Ltd. – на 2,9%, Honda Motor Co., Ltd. – на 2,6%, а также SoftBank Group, Corp. – на 2,4%.

«Газ и тормоз» для евро: попытки уйти от паритета

Европейская валюта неоднократно пыталась избежать паритета с американской, но удача оставалась на стороне последней. По мнению аналитиков, основную угрозу для «европейца» представляет сложная ситуация с поставками газа в регион.

Многие специалисты сходятся во мнении, что сворачивание поставок газа в Европу со стороны России спровоцируют обвал фондовых рынков и обрушение евро до 0,90 цента. При этом подобные прогнозы валютные стратеги UBS Group AGЕ считают «грубыми и не отражающими худшего сценария развития событий». В данный момент евро переживает сильный спад по отношению к доллару, обрушившись до рекордно низкого уровня, и это не предел.

Подобной позиции придерживаются экономисты Nomura International, подчеркивая, что падение евро до 90 центов и ниже – это вопрос времени. Напомним, что обрушение евро почти до паритета с гринбеком произошло на фоне энергетических проблем и риска рецессии в Европе. Фактор риска в данном вопросе – возможная приостановка работы трубопровода «Северный поток-1» после техобслуживания.

В среду, 13 июля, евро оставался в зоне паритета по отношению к доллару в преддверии данных по инфляции в США. Участники рынка опасаются, что заоблачные показатели подтолкнут европейскую валюту к минимумам, невиданным за последние десятилетия. В сложившейся ситуации возможный рост индекса потребительских цен в США станет суровым испытанием для «европейца».

Напомним, что сегодня ожидается публикация июньских данных по американской инфляции. По предварительным оценкам, индекс потребительских цен в США вырастет до нового максимума. Валютные стратеги банка TD Securities полагают, что годовая инфляция в стране увеличится до 8,9% (с прежних 8,6%), а базовый показатель снизится до 5,7%.

На техническом графике пары EUR/USD эксперты зафиксировали длительный нисходящий импульс, возникший на фоне перепроданности. В данный момент риски для тандема смещены в сторону понижательных. Во вторник, 12 июля, пара EUR/USD привлекла продавцов на подходе к «медвежьей» 20-дневной SMA, которая сохраняет нисходящий вектор движения. При этом закрытие коротких позиций по тандему несет риск стремительной восходящей коррекции.

Реализация такого сценария возможна, если Россия возобновит работу трубопровода после технического обслуживания, отмечают в Nomura International. Утром в среду, 13 июля, пара EUR/USD торговалась по 0,0040, оказавшись в цепких лапах паритета, для преодоления которого «европейцу» потребуются колоссальные усилия.

Финансовые рынки по-прежнему нацелены на бегство от рисков, демонстрируя негативное состояние на фоне опасений по поводу рецессии. Тревога усилилась после выхода разочаровывающих макроданных по экономике Германии. Согласно отчетам ZEW, в июле экономические настроения в стране обрушились до -53,8. Это намного хуже предыдущего показателя (-28). В странах евроблока экономические настроения упали до -51,1, при этом оценка текущей ситуации оказалась намного хуже ожиданий.

По мнению аналитиков Scotiabank, фактором риска для экономики еврозоны и ее валюты остается эскалация газовых проблем. При этом неумение или нежелание «нажать на тормоз» в ходе переговоров по поводу топлива усиливает вероятность негативного сценария. Если страны евроблока не смогут пополнить запасы газа в достаточном количестве, то регион погрузится в рецессию. При этом возвращение к прежнему уровню поставок голубого топлива создаст буфер для евро, не позволяя ему закрепиться в состоянии паритета.