Город:
  • Великобритания
  • Индия
Брокер:
Выбрать
Минимальный счет:
Коммиссия:
Регистрация
 | 
 
кубок Брокеры на картеони где-то рядом…
кубок Прогнозы трейдеров Сделайте свой прогноз!
Аналитика валютных пар
0

JPY: завтра будет хуже, чем вчера

На старте недели японскую валюту накрыла очередная волна распродаж. На этом фоне аналитики снова заговорили о неминуемом падении иены против доллара до критической отметки 140 и даже ниже.

С начала августа японская валюта подешевела относительно американского доллара почти на 4%. Главная причина ослабления иены – это большая разница в процентных ставках Японии и США.

Вчера JPY продемонстрировал самое сильное за уходящий месяц падение. За день «японец» просел в паре с гринбеком на 0,6%.

Минимумом понедельника стала отметка 139,00. На таком уровне в последний раз иена торговалась 7 недель назад.

Очередной скачок пары USD/JPY был спровоцирован резким ростом доходности казначейских облигаций США. Показатель взлетел на ястребиных комментариях главы Центробанка США.

Напомним, что в минувшую пятницу Джером Пауэлл выступил с речью на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле.

Как и ожидалось, чиновник указал на продолжение цикла повышения процентных ставок, даже несмотря на растущие опасения по поводу рецессии.

Председатель Федрезерва заявил, что главным приоритетом в экономике по-прежнему является обеспечение ценовой стабильности. По последним данным, годовая инфляция в Америке превышает 8%, тогда как целевой уровень составляет 2%.

Выступление Дж. Пауэлла в Джексон-Хоуле свело на нет спекуляции на тему более мягкого курса ФРС, в результате чего индекс доллара взлетел вчера до 20-летнего максимума 109,40.

Агрессивная позиция американского центробанка по отношению к процентным ставкам резко контрастирует с голубиным тоном Банка Японии.

На симпозиуме ФРС председатель BOJ Харухико Курода подчеркнул, что японский регулятор сохранит свою приверженность ультрамягкой денежно-кредитной политике.

После комментариев Дж. Пауэлла и Х. Куроды стало очевидным, что разрыв в процентных ставках США и Японии будет продолжать расти. Это очень сильно омрачает дальнейшие перспективы иены.

Сейчас японская валюта находится на волоске от нового 24-летнего минимума – уровня 140. По мнению многих аналитиков, иена пробьет вниз ключевую отметку, как только у доллара появится очередной сильный импульс роста.

Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, индикатор предполагаемой волатильности иены на рынке опционов сигнализирует о более чем 50% вероятности того, что актив достигнет отметки 140 в течение недели.

По мнению аналитика Дэвида Лу, приближение пары USD/JPY к этому ключевому уровню вынудит японское правительство вмешаться, чтобы поддержать японскую валюту.

Однако, скорее всего, это будет словесное вмешательство, а не фактическая валютная интервенция, которая абсолютно бесполезна на данном этапе, когда Америка продолжает повышать ставки и доллар растет.

Напомним, что в последний раз Япония поддерживала иену во время азиатского финансового кризиса 1998 года, когда ее курс упал до 146 долларов. А ранее власти вмешивались на уровнях около 130.

Сейчас большинство аналитиков склоняются к тому, что японское правительство не пойдет на прямую валютную интервенцию. Если власти и решат спасать иену, то сделают это, вероятно, через изменение политики BOJ.

Однако этого не произойдет, пока у руля Банка Японии остается Харухико Курода. Ожидается, что он уйдет в отставку лишь в апреле следующего года.

До этих пор японский регулятор, по-видимому, будет придерживаться голубиного маршрута. Это указывает на дальнейшее развитие сильного нисходящего тренда по иене.

Аналитики BBH прогнозируют, что в текущем году на фоне сохраняющейся монетарной дивергенции японская валюта рискует упасть в паре с долларом до минимального с августа 1998 года уровня 147,65.

Евро окутан газовым шоком и высокими ставками

Газовый кризис в Европе нарастает, высокие ставки угрожают экономике. Евро на этом фоне чувствует себя крайне подавленно, тем более что все больше экспертов верят в его дальнейшее ослабление.

Европейская валюта по отношению к доллару США упала более чем на 14% с начала этого года, а на прошлой неделе и вовсе обновила 20-летний минимум из-за резкого взлета цен на природный газ в Европе.

Сегодня, 30 августа, евро по отношению к доллару США торгуется на 0,24% выше значения предыдущего торгового дня, на отметке 1,0022.

Колоссальное давление на евро на фоне непомерно высоких цен на газ привело к тому, что число чистых открытых позиций на его продажу достигло максимума с начала пандемии коронавируса. Так, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), число чистых открытых позиций на продажу евро за неделю до 23 августа включительно составило 44,1 тыс., при этом неделей ранее этот показатель был 42,8 тыс. Подобные показатели являются пиковыми с первой недели марта 2020 года, когда число открытых коротких позиций в евро было 86,7 тыс.

Очевидно, что любые сообщения, касающиеся российского газопровода «Северный поток» и движения котировок газа в еврорегионе, будут определять стоимость евро в ближайшие пару недель. К слову, цены фьючерсов на газ в Европе сегодня опускаются более чем на 5%, отступая от значения $2 700 за 1 тыс. куб.м.

В ближайшие дни волатильность на газовом рынке останется высочайшей, так как с 31 августа по 2 сентября прокачка газа по «Северному потоку» будет полностью остановлена из-за ремонтных работ.

Сегодня же курс EUR/USD определит также статистика по инфляции в Германии, которая будет опубликована позднее в ходе торгов. Согласно предварительной оценке, ожидается, что годовая инфляция в стране в августе ускорилась до 7,8% с 7,5%, отмеченных месяцем ранее.

Сильно укрепившийся доллар США, который общепризнанно считается тихой гаванью при шторме, немало давит на европейскую валюту. Днем ранее индекс доллара на фоне сообщений о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах взлетел на графиках до 109,48 пункта – самого высокого с сентября 2002 года уровня.

Сегодня в утренние часы по московскому времени стоимость доллара по отношению к основным мировым валютам несколько опускается, так как участники торгов находятся в ожидании макростатистики, публикация которой состоится сегодня позднее в ходе торгов. Данные по безработице в США будут обнародованы в пятницу.

Очевидно, что ФРС готова повышать ставку в стране на 50 базисных пунктов, ведь для этого есть все основания. Согласно ранее опубликованному отчету Core PCE Price Index, ценовой индекс базовых расходов на личное потребление вырос в июле только на 0,1% м/м, и это после взлета в июне на 0,6%. Именно этот индикатор является ориентиром для ФРС в принятии решений по ставке. В данном случае показатель этот демонстрирует сокращение темпов роста цен. А это говорит о том, что хотя бы точечно, но стратегия американского регулятора работает.

Поднятие ставок на 75 базисных пунктов возможна лишь в том случае, если августовские цены после локальной стабилизации вновь начнут расти. Правда, до публикации этих отчетов еще достаточно времени.

А в Европе из-за очередного резкого роста цен на газ невозможно предсказать дальнейшее движение инфляции, оттого прогнозы относительно ближайшего будущего экономики еврорегиона были все же пересмотрены. Член исполнительного комитета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Изабель Шнабель и глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гало заявили на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, прошедшем на прошлой неделе, что монетарная политика ЕЦБ должна и будет оставаться жесткой на протяжении довольно длительного периода времени, так как это крайне важно для обуздания инфляции в Европейском союзе.

Европейский центральный банк готовится повысить ключевые ставки как минимум еще на 50 базисных пунктов, а некоторые представители руководства европейского регулятора готовы рассмотреть вопрос о повышении ставок сразу на 75 базисных пунктов уже на заседании 8 сентября.

Поскольку ЕЦБ будет поднимать ключевые процентные ставки, то вполне логично, что европейские активы автоматически станут более привлекательными для инвесторов. А это значит, что в следующие 6-12 месяцев может произойти разворот "потока денег", который на сегодняшний день движется из Европы в США и другие регионы.

Выступление Пауэлла спровоцировало рост доллара
0

В понедельник доллар США достиг 20-летнего максимума по отношению к основным валютным конкурентам после выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул в пятницу. Индекс доллара сегодня достиг пика на уровне 109,48 пункта.

В частности, упали валюты Азии: китайский юань достиг нового 2-летнего минимума $6,9321, а японская иена упала до 138,88 по отношению к доллару. Австралийский доллар упал до $0,6858, а новозеландский доллар – до $0,6109. В паре с европейской валютой доллар вырос до $0,9944.

Глава американского регулятора заявил, что ФРС не планирует вносить «голубиные» изменения в свою риторику и намерена дальше повышать базовую ставку для борьбы с безудержно растущей инфляцией. Пауэлл также предупредил, что рост экономики США может быть подорван повышением ставки, поскольку домохозяйства и предприятия неминуемо столкнутся с рядом проблем, прежде чем рост потребительских цен удастся сдержать.

После выступления политика все большее количество аналитиков стали прогнозировать повышение ставки на сентябрьском заседании на 75 базисных пункта. Ожидается, что к концу года ставка превысит 3%.

Теперь все внимание рынков сосредоточено на пятничном отчете по занятости в США (Non-Farm Payrolls). Сильный отчет по рынку труда может дать ФРС дополнительные возможности для сохранения текущих темпов ужесточения денежно-кредитной политики.

Аналитика валютных пар
0

Речь Пауэлла в Джексон-Хоул, его влияние на рынок

В пятницу председатель ФРС Пауэлл произнес решительную программную речь на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, которая потрясла финансовые рынки до глубины души. По сути, в его речи подчеркивалось, что Федеральная резервная система продолжит свою ястребиную денежно-кредитную политику и будет повышать процентные ставки в борьбе с растущим уровнем инфляции. Даже несмотря на то, что в прошлом месяце инфляция снизилась с 9,1% до 8,5%, она все еще находится на 40-летнем максимуме.
Председатель развеял уверенность в том, что ФРС изменит свой нынешний курс резкого и одновременного повышения ставок на каждом заседании FOMC в течение длительного периода времени.
Он подтвердил стремление Федеральной резервной системы попытаться восстановить инфляцию до целевого уровня в 2%.
Согласно инструменту CME FedWatch, существует 60,5% вероятность того, что на следующем заседании FOMC ставки по федеральным фондам поднимутся до 300–325 базисных пунктов. Это будет означать, что Федеральная резервная система повысит ставки на 75 базисных пунктов в течение трех последующих заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам.
Джером Пауэлл также заверил, что Федеральная резервная система сможет эффективно снизить инфляцию без экономических издержек и рецессии, зная, что восстановление инфляции до целевого уровня 2% заставит потребителей и предприятия чувствовать экономическую боль.
Добавив, что восстановление ценовой стабильности потребует продолжительного периода, признав, что будущие действия Федеральной резервной системы принесут дискомфорт как домашним хозяйствам, так и предприятиям.
Финансовые рынки быстро отреагировали на его программную речь, которая привела к росту доходности казначейских облигаций США и росту доллара.

А на американских акциях в пятницу произошла сильная и решительная распродажа, что явилось прямым результатом его заявлений.
Промышленный индекс Dow Jones снизился на 3,03%:

S&P 500 снизился на 3,37%:

а составной индекс NASDAQ снизился на 4,1%:

Драгоценные металлы отреагировали аналогичным образом, повсеместным значительным снижением цен.
Золото снизилось на 1,14%:

серебро потеряло 1,83%:

Платина и палладий подешевели более чем на 2%.

Остается открытым вопрос, насколько эффективна чрезвычайно агрессивная денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы в снижении инфляции с 40-летнего максимума до целевого уровня в 2%.
Что еще более важно? Участники рынка обеспокоены тем, насколько глубокими будут последствия и падение цен на финансовых рынках, поскольку ФРС рассчитывает повысить ставки как минимум до 3,4% к концу текущего года и до 3,8% к концу 2023 года. Многие аналитики считают: для того чтобы эффективно бороться с этим чрезвычайно высоким уровнем инфляции, процентные ставки должны быть не менее 4 a%.
Наконец, его программная речь ясно дала понять, что доведение инфляции до целевого уровня в 2% будет многолетней задачей, а это означает, что маловероятно то, что Федеральная резервная система достигнет своих целей, не вызвав такого резкого экономического спада, что глубокая рецессия станет неизбежной.

JPY – не жилец. Пауэлл и Курода подписали иене смертный приговор

На старте новой недели японская валюта со свистом летит вниз. Причина очередного пике JPY все та же – расхождение в монетарной политике ФРС и Банка Японии, которое усилилось после Джексон-Хоула.

Главным событием прошлой недели стал ежегодный симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле, а его апогеем – выступление председателя Центробанка США.

Как и ожидалось, Джером Пауэлл подчеркнул свое твердое намерение бороться с инфляцией путем дальнейшего повышения процентных ставок.

– Восстановление ценовой стабильности займет некоторое время и потребует «решительного» использования инструментов центрального банка, – заявил чиновник во время своей речи на форуме.

Рынок интерпретировал данный комментарий как ястребиный, что спровоцировало резкий скачок доходности американских гособлигаций и, как следствие, широкомасштабное ралли доллара.

В понедельник утром индекс DXY обновил свой 20-летний максимум, подскочив до уровня 109,4.

Больше всего от сильного гринбека пострадала японская валюта. Буквально за пару часов «японец» упал почти на 0,6% и достиг 5-недельного минимума – отметки в 138,60.

Текущая слабость JPY продиктована также голубиным тоном главы Банка Японии. Как и его американский коллега, Харухико Курода не преподнес никакого сюрприза на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Напомним, что ранее председатель BOJ не раз заявлял, что нормализация ДКП может нанести серьезный ущерб японской экономике, которая до сих пор не восстановилась после пандемии COVID-19.

В минувшую субботу Х. Курода снова дал четко понять, что по-прежнему верен ультрамягкому курсу и продолжит придерживаться его до тех пор, пока «заработная плата и цены не будут расти стабильным и устойчивым образом».

По мнению экспертов, этот комментарий главы Банка Японии стал последним гвоздем в крышку гроба японской валюты.

В ближайшее время иена не только продолжит падение, но и, вероятнее всего, достигнет очередного рекордного минимума относительно доллара.

На момент подготовки публикации пара USD/JPY поднялась выше уровня 139 и была нацелена на психологически важную отметку в 140.

Большинство валютных стратегов считают, что в кратскосрочной перспективе активу удастся переступить ключевой барьер, который оказался неприступным в прошлом месяце.

Вероятность развития такого сценария сейчас очень высока. В свете последних выступлений Дж. Пауэлла и Х. Куроды рынки ожидают, что широкая разница в процентных ставках между Японией и США сохранится дольше, чем прогнозировалось.

Это значительно укрепляет позиции быков по паре USD/JPY. По оценкам экспертов, восходящий тренд актива будет продолжаться до тех пор, пока хотя бы один из регуляторов не просигнализирует об изменении своего текущего монетарного курса.

Также обращаем внимание, что на этой неделе доллар США может получить еще один сильный импульс роста. В пятницу трейдеры ожидают выхода отчета о занятости в США за август.

Если данные с рынка труда окажутся сильными, это подтолкнет гринбек к новым вершинам и отправит иену еще глубже на дно.

Макроэкономические события дня | 26 августа
0

В пятницу все внимание рынков сосредоточено на выступлении главы ФРС США Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул. Ожидается, что регулятор подтвердит намерение обуздать инфляцию, но при этом не огласит детали своих следующих шагов. Многие ожидают повышения процентной ставки еще на 0,75 процентного пункта в сентябре, в то время как другие ожидают меньшего повышения, на полпункта.

Выступление Пауэлла пройдет уже после публикации блока экономически данных, в том числе по индексу PCE, а также по расходам и доходам американцев.

Индекс PCE

Индекс расходов на личное потребление (PCE) – наиболее предпочитаемый показатель инфляции ФРС, будет опубликован в 15:30 мск. Аналитики ожидают, что базовый показатель PCE увеличится на 4,7% по сравнению с прошлым годом и на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем.

Расходы и доходы американцев

Одновременно с этим (15:30) будет опубликована статистика по личным расходам и доходам американцев. Прогнозируется, что личные расходы вырастут на 0,4%, а личные доходы – на 0,6%.

Отмечается, что домохозяйства со средним и низким доходом чувствуют себя ущемленными из-за роста цен на все основные товары, поэтому они вынуждены сократить свои расходы. Ритейлеры при этом снижают цены, чтобы избавиться от товарных запасов, готовясь к праздничному сезону.

Выступление Пауэлла в Джексон-Хоул

Несмотря на всеобщие ожидания, выступление главы ФРС вряд ли принесет рынку какую-либо конкретику. Тем более что перед тем, как регулятор объявит о своем следующем решении по ставке, будут опубликованы еще несколько важных экономических данных, включая инфляцию и отчет по занятости.

Аналитика валютных пар
0

Основные азиатские индексы все еще на подъеме

Основные индикаторы АТР второй день подряд демонстрируют повышение до 1,04%. Некоторые из индексов показывают совсем незначительный рост: китайский Shanghai Composite прибавил всего 0,09%, Shenzhen Composite чуть больше – 0,22%. На столько же увеличился корейский KOSPI. Более значительное повышение показывают гонконгский Hang Seng Index, прибавивший 0,72%, и японский Nikkei 225, выросший на 0,65%. Больше остальных набрал австралийский S&P/ASX 200 – 1,04%.

Уже сегодня вечером состоится ожидаемое всеми участниками торгов выступление руководителя ФРС США, из которого они надеются получить какую-либо информацию относительно того, каким будет дальнейший курс монетарной политики центрального регулятора. В то же время из-за того, что рынки уже готовы к более жесткому настрою ФРС, речь его руководителя не сможет произвести сильного отрицательного эффекта.

Еще одним положительным фактором стало повышение американских фондовых индикаторов на 1–1,7%. Оно было обусловлено последними статданными, согласно которым оценки сокращения ВВП США улучшились с 0,9% до 0,6%.

Властями КНР было принято решение о выделении 1 трлн юаней (что эквивалентно 146 млрд долларов США) для поддержания экономики страны с упором на затраты по улучшению инфраструктуры.

Также принято решение о будущем дополнительном предоставлении еще 300 млрд юаней после выделения такой же суммы в июне для использования государственными банками на проекты в области инфраструктуры.

Местным властям будет выделено 500 млрд юаней в виде гособлигаций в счет квот, которые не были использованы раньше. Государственные энергетические компании получат возможность продавать свои облигации на общую сумму в 200 млрд юаней.

Сектору сельского хозяйства также будет оказано содействие (хотя и не такое крупное) – субсидии в размере 10 млрд юаней.

Среди составляющих гонконгского Hang Seng Index повышением котировок отметились Wuxi Biologics (Cayman), Inc., подорожавшие на 5,5%, Longfor Group Holdings, Ltd., прибавившие 4,95%, а также Xinyi Solar Holdings, Ltd., увеличившиеся на 4,4%.

Одновременно с этим цена акций CNOOC, Ltd. снизилась на 1,1% несмотря на то, что компания смогла увеличить чистую прибыль более чем в два раза за январь–июнь текущего года вследствие увеличения стоимости энергоносителей, в частности нефти.

Из японских компаний наибольший рост цены акций продемонстрировали Unitika, Ltd. (+3,2%), Komatsu, Ltd. (+3%), а также Toray Industries, Inc. (+2,75%).

Южнокорейские компании традиционно не показывают значительных изменений стоимости ценных бумаг. Акции Samsung Electronics, Co. выросли в цене на 0,8%, а Hyundai Motor, Co. – на 1,04%.

Увеличению австралийского индикатора поспособствовал рост котировок наиболее крупных компаний, на основе которых он рассчитывается: стоимость бумаг BHP повысилась на 1,9%, а Rio Tinto – на 1,5%.

Горящий прогноз по GBP/USD от 26.08.2022

Совершенно очевидно, что рынок застыл в ожидании сегодняшней речи Джерома Пауэлла, содержание которой и будет определять настроения инвесторов вплоть до предстоящего заседания правления Европейского Центрального Банка. И возможны два варианта развития событий.

Первый, и на данный момент наиболее вероятный, заключается в пересмотре планов повышения процентных ставок в сторону замедления темпов их роста. На подобное развитие событий указывают как недавнее снижение инфляции, так и явная обеспокоенность ряда представителей Федеральной Резервной Системы чрезмерно дорогим долларом. И если Джером Пауэлл фактически объявит о подобном пересмотре, то доллар начнет стремительно терять свои позиции и фунт довольно быстро вернется к тем значениям, на которых находился еще пару недель назад.

Второй же вариант заключается в том, что Федеральная Резервная Система не будет ничего пересматривать и продолжит активно повышать процентные ставки. В пользу данного предположения указывают как довольно сильные данные по рынку труда, так и стремление Белого Дома расширить социальные выплаты и прямую финансовую поддержку различным группам и сообществам. Причем речь идет о колоссальных суммах, исчисляющихся сотнями миллиардов долларов. Только лишь частичное погашение студенческих долгов обойдется примерно в двести миллиардов долларов. Столь масштабные вливания рискуют разогнать инфляцию, которая стала демонстрировать признаки замедления. В этом случае доллар продолжит укрепляться, но не слишком сильно, так как американская валюта и без того чрезмерно перекуплена.

Валютная пара GBPUSD через положительную корреляцию с EURUSD повторяет амплитудный боковой ход в рамках 100 пунктов (1.1750/1.1850). Действующий застой вызван процессом накопления торговых сил в преддверии важного события.

Технический инструмент RSI H4 в ходе отката с последующим ценовым застоем вышел из зоны перепроданности. В данное время индикатор находится в нижней области 30/50, что указывает на сохраняющийся нисходящий настрой на рынке. Сигнал к покупке может возникнуть в момент удержания индикатора выше средней линии 50.

Индикатор Alligator H4 имеет пересечение между зеленой и красной линией MA. Это указывает на замедление нисходящего цикла, что подтверждается на торговом графике в виде застоя.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации оптимальной торговой тактикой считается метод исходящего из диапазона импульса, который в теории может указать на последующий ход цены.

В качестве сигнальных уровней служат значения: 1.1750 – в случае удержания цены ниже него в четырехчасовом периоде у продавцов появится шанс на пролонгацию нисходящего тренда; 1.1880 – рассматривается покупателями в случае сценария полноразмерной коррекции на рынке.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеет переменный сигнал ввиду ценового застоя. В среднесрочном периоде индикаторы ориентированы на продажу за счет обновления локального минимума нисходящего тренда.

Германии потребуются годы, чтобы перейти на канадский газ
0

Канцлер Германии Олаф Шольц заявил, что Германия намерена как можно скорее уйти от российского природного газа и переключиться на канадский. Ранее премьер-министр Канады уже отметил, что экспорт СПГ в Германию возможен.

Однако, несмотря на готовность Канады к партнерству с Германией, эксперты сомневаются, что в ближайшее время оттуда могут поступать дополнительные партии газа из-за отсутствия экспортных мощностей.

В настоящее время у Канады нет инфраструктуры для экспорта газа за границу – в стране сейчас только строятся 2 терминала на западном побережье. Но для завершения строительства первого терминала потребуется не менее 3 лет, и к тому времени Европа уже откажется от российского топлива. Поэтому Германии было бы более реалистично обратиться за газом к таким странам, как Норвегия.

С момента введения санкций против России Канада заявила, что у нее есть возможность добывать дополнительно 200 тысяч баррелей нефти и 100 тысяч баррелей природного газа в день, но из-за отсутствия инфраструктуры для экспорта за границу, подавляющее большинство этого топлива закупают США, которые стали крупнейшим в мире поставщиком СПГ.

До начала спецоперации на Украине Россия поставляла 32% потребляемого Германией СПГ. Из-за европейских санкций Германия стала одной из стран, которые больше всего пострадали из-за отказа Европы от российских энергоресурсов.

Аналитика валютных пар
0

USD/JPY: грусть, тоска, печалька...

После многодневного ралли во вторник пара USD/JPY резко развернулась к падению и сильно отпружинила вниз. Сегодня утром быки изо всех сил пытаются вернуть преимущество, но медведи напирают.

Кто обрушил доллар?
Вчера ничто не предвещало катастрофы такого масштаба. В преддверии выхода очередной порции экономических данных США индекс доллара достиг многолетнего максимума 109,27.

В первой половине дня гринбек чувствовал мощную поддержку ястребов ФРС, что помогло ему укрепиться в паре с иеной до 5-недельного пика – отметки в 137,70.

Однако американская статистика оказалась хуже прогнозов и разочаровала трейдеров, в результате чего пара USD/JPY резко поменяла направление и пулей полетела вниз к уровню 135,80.

Буквально в одночасье доллар спикировал по отношению к японской валюте на 100 пунктов, или 0,7%. Ключевое давление на него оказало усиление опасений по поводу замедления американской экономики.

Риск рецессии повысился из-за пессимистичных данных, предоставленных S&P Global. Агентство сообщило о том, что в августе композитный индекс менеджеров по закупкам снизился с июльского значения 47,7 до уровня 45, который является самым низким с февраля 2021 года.

Еще более существенное падение в этом месяце продемонстрировал PMI в секторе услуг. Показатель опустился с 47,3 до 44,1, тогда как экономисты, напротив, ожидали роста до 49,2.

Масла в огонь подлила и свежая статистика по американскому рынку недвижимости, которая была опубликована во вторник. В июле продажи нового жилья в США упали на более чем 12%, до самого минимального за 6 лет уровня (с 585 тыс. до 511 тыс.).

Кроме того, негативной оказалась динамика индекса производственной активности от ФРБ Ричмонда, который также был обнародован вчера. В августе показатель упал до -8,0 по сравнению с предыдущим значением 0,0.

В совокупности все эти данные указали на признаки замедления экономического роста в США. Сейчас рынки снова опасаются, что в связи с надвигающейся рецессией Федрезерв может ослабить свою ястребиную хватку в борьбе с инфляцией.

Возобновление спекуляций на тему менее агрессивного повышения процентных ставок разбудило долларовых медведей. Они усилили свое давление на USD, даже несмотря на то что в ближайшие дни глава ФРС Джером Пауэлл может на корню растоптать все сомнения по поводу решительности ФРС.

Осторожно: высокая волатильность!
Большинство аналитиков прогнозируют, что в краткосрочной перспективе пару USD/JPY продолжит сильно штормить. Высокая волатильность актива будет связана с сохраняющейся неопределенностью в отношении дальнейшего курса Федрезерва.

Сейчас трейдеры ожидают, что ясность в этом вопросе внесет пятничное выступление председателя Центробанка США в рамках 3-дневного симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле.

Многие эксперты делают ставки на то, что Дж. Пауэлл останется верен текущему монетарному курсу вопреки усиливающимся рискам рецессии.

Это мнение подкреплено недавними ястребиными комментариями членов Федрезерва. Так, вчера президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что регулятору придется действовать агрессивнее в течение более длительного времени, если инфляция окажется намного устойчивее, чем это ожидается.

По мнению аналитиков, любой намек главы ФРС на дальнейшее ужесточение в заданном темпе может вдохновить доллар на новые максимумы. И больше всего в таком случае снова пострадает иена.

Напомним, что в этом году JPY сильнее других валют из группы 10 просел по отношению к доллару в связи с дивергенцией в монетарной политике ФРС и Банка Японии.

По прогнозам, после Джексон-Хоула покупатели могут подтолкнуть пару USD/JPY к психологически важной отметке в 140.

Однако давайте не будем форсировать события, тем более что сегодня нас ожидает новая партия важных экономических данных из США.

В среду будет опубликована статистика по базовым заказам на товары длительного пользования. По оценкам экономистов, показатель составит 0,2% против предыдущего значения 0,4%.

Если прогноз оправдается и объем заказов упадет, это укажет на снижение активности производителей, что станет еще одним ударом под дых для доллара.

Над экономикой 19 стран еврозоны сгущаются грозовые тучи

По мнению аналитиков, на единую валюту давят не монетарная политика, а взаимосвязанные угрозы рецессии и отключения энергоносителей в России. Такая динамика неблагоприятна для ЕЦБ, даже если он прибегнет к чрезмерным мерам по увеличению стоимости заимствований, которые недавно были приняты Федеральной резервной системой.

"Ставки не были движущей силой на валютных рынках, особенно в прошлом месяце - на самом деле это связано с динамикой глобального роста, - сказал Сэм Зиф, глава глобальной валютной стратегии в JPMorgan Private Bank. - Значительное повышение ставок не оказывает поддержки валюте, когда оно делается для поддержания инфляционных ожиданий и в то же время ухудшает перспективы роста".

Столкнувшись с самой быстрой инфляцией с момента введения евро, ЕЦБ в прошлом месяце впервые более чем за десятилетие повысил стоимость заимствований, повысив ставку по депозитам на полпункта до 0%.

В то время как инвесторы ожидают еще одного такого шага 8 сентября, над экономикой 19 стран еврозоны сгущаются грозовые тучи, поскольку кризис стоимости жизни и боевые действия на Украине оказывают давление на домохозяйства и компании.

Опубликованные во вторник опросы S & P Global показали, что деловая активность сокращается второй месяц, а пост-пандемический подъем в таких областях, как туризм, почти остановился. Между тем слабый евро, который на этой неделе достиг минимума за последние 20 лет по отношению к доллару, усиливает инфляцию, удорожая импорт, что вызывает особую озабоченность, поскольку большая часть инфляции в регионе обусловлена энергоносителями, которые в основном оцениваются в долларах.

Мрачный фон означает, что даже беспрецедентное повышение ставки на три четверти пункта не приведет к значительному росту евро, считает Дирк Шумахер, экономист Natixis во Франкфурте.

"Выбор 75 базисных пунктов вместо 50 мало что изменит, - сказал он. - Вам нужен минимум позитивных экономических перспектив, чтобы существенно повлиять на обменный курс одними лишь изменениями процентных ставок".

На вопрос, имеет ли смысл большее повышение в контексте падения евро, Йорг Кремер, главный экономист Commerzbank AG, сказал, что такой шаг "вероятно, был бы хорошей идеей, учитывая прогноз инфляции". Хотя он и не исключает такого исхода, он сказал, что "не верит, что ЕЦБ пойдет на это".

Действительно, член исполнительного совета ЕЦБ Фабио Панетта во вторник призвал к осмотрительности при планировании следующих шагов, поскольку перспектива спада в еврозоне становится все более вероятной.

"Если у нас будет значительное замедление или даже рецессия, это смягчит инфляционное давление", - сказал он на панельной дискуссии в Милане.

Денежные рынки заложили в цену повышение на полпункта в следующем месяце и поставили 20%-ю ставку на 75 базисных пунктов. Помимо этого, трейдеры делают ставку на ужесточение на 130 базисных пунктов к концу года, а ставка по депозитам в конечном итоге вырастет до 2% к сентябрю 2023 года.

Германия, крупнейшая экономика Европы, является особенно слабым местом, поскольку правительство изо всех сил пытается заместить импорт природного газа из России и растущие цены угрожает важнейшему производственному сектору страны.

По словам Марко Валли, главного европейского экономиста UniCredit, подобные проблемы, вероятно, склонят политиков к еще одному повышению на 50 базисных пунктов.

"ЕЦБ пойдет на повышение ставки на полпункта в сентябре - это было бы большим сюрпризом и на самом деле ошибкой, - сказал он. - Обменный курс в значительной степени отражает проблемы, с которыми еврозона сталкивается прямо сейчас. Это не то, за чем ЕЦБ должен гоняться".

Деловая активность в еврозоне падает второй месяц подряд
0

Согласно предварительным данным исследовательской организации S&P Global, сводный индекс менеджеров закупок (PMI) 19 стран еврозоны в августе продолжает оставаться ниже уровня 50 пунктов – планки, отделяющей рост деловой активности от падения. Показатель снизился с 49,9 пункта в июле до 49,2 пункта, то есть деловая активность в регионе падает второй месяц подряд.

Тем не менее индикатор оказался выше ожиданий участников рынка (49 пунктов).

Показатель активности в сфере услуг уменьшился до 50,2 пункта (с июльских 51,2 пункта), обновив при этом минимум с апреля 2021 года.

PMI в обрабатывающей промышленности снизился до 49,7 (с 49,8 пункта), достигнув самого низкого значения с июня 2020 года.

Сводный PMI Германии в августе снизился до 47,6 пункта (с 48,1 пункта), также до минимума с июня 2020 года. Показатель в сфере услуг упал до 48,2 (с 49,7 пункта), в то время как в промышленности индикатор поднялся до 49,8 пункта с 49,3 пункта месяцем ранее.

Сводный PMI Франции составил 49,8 пункта по сравнению с июльскими 51,7 пункта. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 51 с 53,2 пункта, в обрабатывающей промышленности – до 49 с 49,5 пункта.

Сводный PMI Великобритании в августе хоть и остался выше 50 пунктов, но опустился до минимума с 2021 года – 50,9 пункта с 52,1 пункта месяцем ранее. Показатель в секторе услуг обновил минимум за 1,5 года (52,5 пункта), а в обрабатывающей промышленности – оказался на самом низком уровне за 27 месяцев (46 пунктов).

Аналитика валютных пар
0

EUR/USD. Евро дешевле доллара, доллар дороже евро: новые реалии образовали новые риски

Пара eur/usd пытается закрепиться ниже уровня паритета. Забегая вперёд, необходимо отметить, что это достаточно рискованная игра, учитывая тот факт, что доллар усиливает свои позиции скорее на эмоциях, на всплесках антирисковых настроений на рынке, а также на усилении ястребиных ожиданий. Такие фундаментальные факторы априори скоротечны. Также нисходящая динамика eur/usd обусловлена ослаблением евро, который находится под прессингом усугубляющегося энергетического кризиса. Но здесь также сыграл свою роль психологический фактор: сентябрьский фьючерс с поставкой на нидерландском хабе TTF вчера подскочил до 3086 долларов за тысячу кубометров.

Безусловно, августовский южный рывок под уровень паритета отличается от июльского. Образно говоря, месяц назад медведи eur/usd проводили разведку боем, предпринимая краткосрочные набеги в район 99-й фигуры. На тот момент продавцы пары смогли лишь на несколько часов задержаться ниже отметки 1,0000, после чего инициативу перехватили покупатели.

На сегодняшний день ситуация носит кардинально иной характер. Трейдеры не только обосновались в рамках 99-й фигуры, но и подошли к её основанию, явно намереваясь протестировать уровень поддержки 0,9900. Это говорит о том, что участники рынка преодолели психологический барьер, связанный со своеобразной «сакральностью» пресловутого уровня паритета. Именно этот фактор и помешал продавцам eur/usd в июле развить южный тренд в этой ценовой области: трейдеры спешили закрыть короткие позиции, открывая одновременно лонги.

Тем не менее риск словить ценовое дно на данный момент настолько же велик, как и месяц назад. И чем ниже уходит цена, тем более рискованно выглядят продажи.

Иными словами, несмотря на фактическое преодоление психологически важного уровня сопротивления, открывать короткие позиции по паре eur/usd целесообразно только на волнах коррекционных откатов. Тогда как заходить в продажи, например, у основания 99-й фигуры с расчётом покорения 98-го ценового уровня – весьма авантюрно.

Обратите внимание, что далеко не во всех долларовых парах «мажорной группы» гринбек демонстрирует доминирующие позиции. Например, пара usd/cad сегодня снижается, пара usd/jpy застыла на месте, как и пара aud/usd. Даже gbp/usd проявляет определённую стрессоустойчивость, сопротивляясь натиску медведей. Это говорит о том, что южный импульс по паре eur/usd может в любой момент угаснуть, тем более после затяжного и почти безоткатного 4-дневного нисходящего вала.

Также не стоит забывать, что доллар набирает обороты в преддверии наиболее важного события этого месяца. Речь идёт об экономическом симпозиуме Джексон-Хоуле, в рамках которого выступят главы (представители) многих Центробанков – в том числе и Джером Пауэлл. Как правило, выступления глав ЦБ на этом симпозиуме не носят формальный характер. Ожидается, что глава Федрезерва прокомментирует последние макроэкономические отчёты (укрепление рынка труда, замедление роста индекса потребительских цен), оценив возможные темпы ужесточения монетарной политики ФРС.

Вполне вероятно, что доллар сейчас является бенефициаром торгового принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Гринбек пользуется повышенным спросом на фоне усиления ястребиных ожиданий, особенно после последнего выступления представителя ФРС Джеймса Булларда (обладает правом голоса в этом году), который вернул на повестку дня вопрос 75-пунктного повышения ставки в следующем месяце. Он заявил, что поддержит эту идею на сентябрьском заседании, учитывая тот факт, что уровень инфляции в США «остаётся на высоком уровне». Не исключили этот вариант и некоторые другие представители ФРС (Джордж, Баркин, Дейли, Боуман).

Если Джером Пауэлл в пятницу присоединится к этому хору ястребов, доллар получит дополнительную поддержку. Собственно, за счёт этих ожиданий гринбек и держится сейчас на плаву, укрепляя свои позиции во многих парах. Но если, вопреки ожиданиям, глава ФРС озвучит сдержанную риторику, намекнув тем самым на целесообразность 50-пунктного повышения ставки, доллар ослабнет по всему рынку. В таком случае пара eur/usd не сможет удержаться под отметкой 1,0000 – покупатели получат замечательный повод для организации коррекционного контрнаступления.

На мой взгляд, на данный момент целесообразней всего занять выжидательную позицию. Лонги в любом случае выглядят рискованно, а вот продажи лучше всего рассматривать на пике (при затухании) коррекционных откатов. Ведь даже если Джером Пауэлл разочарует долларовых быков, евро всё равно останется под значительным давлением на фоне усугубляющегося энергетического кризиса в Европе. Так, по словам многих экспертов, стоимость голубого топлива, вероятней всего, будет и дальше возрастать. Восходящая динамика обусловлена снижением поставок из РФ и повышенного спроса на газ на фоне предстоящего отопительного сезона и недостаточной заполненности подземных газовых хранилищ в Европе. Все эти факторы будут толкать цену вверх, оказывая одновременно давление на единую валюту. Поэтому открывать короткие позиции по паре eur/usd целесообразно на коррекционных всплесках. На данный момент заходить в продажи или покупки достаточно рискованно.

GBP/USD: пациент скорее мертв, чем жив

Распродажа фунта продолжается. Пара GBP/USD снова попала в идеальный шторм и все глубже погружается на дно. Вчера она поставила очередной и, похоже, не последний на этой неделе антирекорд.

Крутое пике стерлинга – в чем причина?
Череда неудач преследует британскую валюту. Не успел фунт прийти в себя после громкого падения на прошлой неделе, когда он потерял почти 300 пунктов в паре с USD, как его накрыла новая волна распродаж.

В понедельник курс стерлинга опустился против доллара до самого низкого с середины июля уровня 1,1785. А в ночь на вторник «британец» достиг нового 2,5-летнего минимума – отметки в 1,1758.

Крутому пике пары GBP/USD способствовало сразу несколько факторов, в том числе широкомасштабное ралли доллара. Однако самое сильное давление на фунт по-прежнему оказывает усугубляющийся кризис стоимости жизни в Великобритании.

Опасения потребителей по поводу дальнейшего усиления инфляции значительно выросли после заявления консалтинговой компании Cornwall Insight, прозвучавшего в понедельник.

Аналитики сообщили, что уже в эту пятницу британский отраслевой регулятор Ofgem может объявить о повышении цен на энергоносители.

По прогнозам экспертов, c октября среднегодовые счета за электроэнергию вырастут на полуострове на более чем 80% – до 3 500 фунтов стерлингов ($4 128,6).

На фоне этой новости снова возобновились разговоры о замедлении экономического роста в Великобритании. Также градус тревоги относительно назревающей рецессии повысился из-за очередной забастовки.

На сей раз повышения заработной платы требуют работники крупнейшего в стране контейнерного порта Felixstowe. По оценкам экономистов, эта 8-дневная забастовка может привести к нарушению торговли на сумму более $800 млн.

Между тем это уже не первый масштабный протест в Соединенном Королевстве за текущее лето. Ранее с требованиями о повышении заработной платы выступали железнодорожники и водители автобусов.

Дальше только хуже
По мнению многих аналитиков, к концу текущего и началу следующего года кризис стоимости жизни в Великобритании обострится еще больше.

Этому будет способствовать дальнейший рост цен в стране. Вчера американский банк Citi опубликовал обновленный прогноз по инфляции в Британии, согласно которому в начале 2023 года показатель превысит целевой уровень Банка Англии в 10 раз и достигнет 47-летнего пика в 18%.

Высокая инфляция будет по-прежнему требовать от BOE более решительных действий относительно процентных ставок. Однако регулятор вряд ли пойдет ва-банк, как ФРС США, учитывая его мрачный прогноз по экономическому росту.

Напомним, что в августе Банк Англии поднял базовую процентную ставку на 50 б.п., до 1,75%. Это стало шестым с конца 2021 года повышением и самым большим за 27 лет.

Также на своем последнем заседании BOE предупредил, что Великобритания вступит в затяжную рецессию к концу этого года. Такой сценарий, скорее всего, не позволит британским чиновникам взять более ястребиный курс.

Сейчас рынки оценивают вероятность повышения ставки Банком Англии в сентябре на 75 б.п. всего лишь в 13%. Большинство аналитиков ожидают, что показатель будет увеличен на 50 б.п.

Что касается ФРС, она также готовится поднять ставки в следующем месяце. При этом не исключено, что США может уже в третий раз подряд повысить показатель на 75 б.п.

Но даже если Федрезерв и замедлит свой темп ужесточения, разница в процентных ставках Великобритании и США по-прежнему останется достаточно большой, что будет способствовать дальнейшему снижению курса фунта стерлингов.

К слову, в этом месяце пара GBP/USD просела уже более чем на 3%. Сейчас британская валюта является одной из худших в группе десяти.

Чего ждать от фунта на этой неделе?
Во вторник S&P Global опубликует предварительные данные по индексу деловой активности в Великобритании. Ожидается, что сводный показатель снизится с 52,1 до 51,3, что укажет на замедление темпов роста деловой активности в частном секторе.

Значение ниже 50 может напомнить инвесторам о риске скатывания экономики Великобритании в рецессию к концу года и оказать существенное давление на фунт.

Также краткосрочные перспективы стерлинга омрачает предстоящий симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле. В пятницу, во второй день заседания, выступит с речью председатель американского центробанка Джером Пауэлл.

Рынок ожидает услышать новые комментарии по поводу дальнейшего повышения процентных ставок. Причем многие трейдеры надеются, что Дж. Пауэлл останется верен текущему монетарному курсу.

Цена газа в Европе превысила $3000/тыс. куб. м
0

Спотовая цена газа в Европе продолжила рост после сообщений о новом ремонте на магистрали «Северный поток» и преодолела планку в $3000 за тысячу кубометров. Стоимость ближайшего сентябрьского фьючерса на TTF в понедельник днем достигла цены в $3024/тыс. куб. м.

С начала августа средняя цена на TTF составила $2237, в июле же газ торговался в среднем по $1764. Исторический максимум цены на газ в Европе был зафиксирован 7 марта 2022 года, когда апрельский фьючерс в какой-то момент достиг стоимости $3898 за тысячу кубометров.

В прошлую пятницу компания «Газпром» сообщила о том, поставки газа по «Северному потоку» прекратятся на время ремонта единственной турбины. Ее остановят 31 августа на трое суток. После завершения работ транзит газа будет восстановлен до уровня 33 млн куб. м в сутки. Новость вызвала мгновенный взлет спотовых котировок газа к новым уровням.

В целом газопровод способен транспортировать в сутки до 167 млн куб. м газа, однако его мощности сократились из-за нарушения графика обслуживания оборудования отправной станции морской магистрали – компрессорной станции «Портовая».

На станции установлены газоперекачивающие агрегаты компании Rolls-Royce, газотурбинный бизнес которой перешел к Siemens. Российская сторона указывает, что ограничение поставок связано с санкциями Канады. На сегодняшний день в Siemens Energy сообщили, что все документы, необходимые для отправки в Россию турбины, готовы, и компания ожидает разрешения РФ на импорт.

Аналитика валютных пар
0

USD/JPY: шоу маст гоу он

Главным аутсайдером прошлой недели стала японская иена. Она упала против доллара на 3%, и, судя по всему, это не предел. В ближайшие дни USD может опустить JPY ниже плинтуса – отметки в 140.

В чем сила, доллар?
Ключевым трамплином для доллара на прошедшей семидневке выступил протокол июльского заседания FOMC. Отчет показал, что большинство членов ФРС по-прежнему лоббируют агрессивный монетарный курс.

Благодаря усилению ястребиных настроений резко выросла доходность 10-летних американских гособлигаций, что послужило мощным толчком для гринбека.

По итогам минувшей недели доллар вырос против всех валют из группы 10, в результате чего индекс DXY поднялся на 2,3%. Это лучший с весны 2020 года недельный рост «американца».

Больше всего от сильного USD пострадала японская иена. В пятницу курс JPY рухнул до самого низкого с конца июля уровня 137, поскольку доллар получил весомую поддержку от очередной порции ястребиных комментариев членов ФРС.

Под занавес недели сразу несколько политиков заявили, что борьба с инфляцией еще не выиграна, а значит, пока регулятор не намерен сходить с текущего маршрута.

Но самым категоричным был президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин. Он отметил, что американский центробанк нацелен на быстрое и резкое повышение ставок.

Все внимание на Джексон-Хоул
На старте новой недели доллар продолжает свое эффектное ралли. Сегодня утром его индекс достиг 5-недельного максимума на уровне 108,26.

Восхождению гринбека способствует рост доходности 10-летних казначейских облигаций США. В ходе азиатских торгов в понедельник показатель впервые с 21 июля превысил 3%.

Скачок доходности вызван усилением ястребиных ожиданий в преддверии кульминационного события недели – ежегодного симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле.

Мероприятие пройдет с 25 по 27 августа. Сейчас большинство участников рынка склоняются к тому, что на нем глава Федрезерва подчеркнет необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Растущая доходность американских бондов негативно сказывается на курсе японской иены, которая чрезвычайно чувствительна к данному показателю.

В начале дня пара USD/JPY торговалась на отметке в 137,30, поднявшись на 0,2%. По прогнозу японского стратега Масафуми Ямамото, в ближайшие дни актив продолжит двигаться в северном направлении и достигнет максимума середины июля – уровня 139.

Эксперты Bloomberg не исключают того, что на этой неделе доллар может вырасти по отношению к иене еще больше. По их оценкам, у «американца» сейчас есть все шансы для того, чтобы наконец пробить заветную отметку в 140.

В то же время аналитики предупреждают, что падение JPY к уровню 140 может возобновить давление на Банк Японии и вынудить правительство вмешаться. В случае валютной интервенции курс иены укрепится.

Техническая картина по паре USD/JPY
14-дневный индекс относительной силы (RSI) постепенно поднимается выше средней линии, добавляя уверенности в потенциальном движении выше.

Чтобы продлить бычий импульс, покупателям пары USD/JPY необходимо преодолеть на дневном закрытии сопротивление горизонтальной линии тренда в районе 137,50.

Следующее сильное препятствие наблюдается на уровне 138,00. Взятие этой отметки откроет быкам путь к максимуму 21 июля – отметке в 138,87.

Горящий прогноз по GBP/USD от 22.08.2022

Начавшийся в четверг рост доллара в пятницу лишь усилился, но благо, уже по другой причине. К счастью, больше не было сообщений об эскалации конфликта на Украине. Столь ужасающих новостей больше не поступало. Но доллар все равно продолжал расти. Причем с удвоенной силой. А все дело в том, что резко поменялись ожидания инвесторов относительно темпов повышения процентных ставок Федеральной Резервной Системы. То, что в сентябре ставку повысят на 75 базисных пунктов, кажется, уже никто не сомневается. Вопрос был относительно последующих повышений. И в пятницу инвесторы окончательно убедились в том, что до конца года процентные ставки будут неуклонно расти. Причем довольно сильно. Это прекрасно видно по доходности тридцатилетних государственных облигаций, которая подскочила с 0,195% до 0,920%. Правда, аукцион проходил еще в четверг, но в пятницу выступали представители Федеральной Резервной Системы, в частности Нил Кашкари. И из его слов можно сделать вывод, что к концу текущего года ставка рефинансирования будет повышена как минимум на 175 базисных пунктов. Это оказалось достаточно для того, чтобы доллар укрепился еще больше. Правда, теперь речь идет о его локальной перекупленности. И учитывая тот факт, что сегодня макроэкономический календарь абсолютно пуст, есть вероятность небольшого коррекционного отскока, который несколько выправит образовавшиеся дисбалансы.

Валютная пара GBPUSD в ходе интенсивного нисходящего движения прошла около 250 пунктов в период конца минувшей недели. Вследствие чего котировка вплотную подошла к району локального минимума среднесрочного тренда.

Технический инструмент RSI H4 движется в зоне перепроданности, что указывает на перегрев коротких позиций по фунту стерлингов. Минимальный уровень по индикатору составлял 17.65.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 направлены вниз, что соответствует действующему инерционному ходу. В то время Alligator D1 завершил этап переплетения нисходящим развитием. Этот сигнал указывает на возможность пролонгации действующего тренда.

Ожидания и перспективы

С учетом перегрева коротких позиций по фунту стерлингов и района опоры 1.1760/1.1780 можно предположить, что котировка перейдет в этап технического оката. В случае совпадения прогноза котировка вполне может направиться к значению 1.1900.

В случае если нисходящий интерес сохранится на рынке, а сигнал о перепроданности фунта будет проигнорирован спекулянтами, то в этом случае не исключается сближение цены вплотную с отметкой 1.1760.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном периоде имеет переменный сигнал ввиду замедления нисходящего цикла. Во внутридневном и среднесрочном периодах преобладает нисходящий настрой. Технические инструменты указывают на последующую продажу фунта стерлингов.

Аналитика валютных пар
0

Иене – крышка: доллар сорвался с цепи

Вчера «американец» показал параболический рост в паре с иеной. Утром в пятницу ракетный взлет USD продолжается. Доллар нацелен на обновление месячного пика по отношению к японской валюте.

Ястребиное топливо для USD
В четверг гринбек продемонстрировал убедительный рост по всем фронтам. Его индекс поднялся на 0,12% и достиг максимального за месяц значения – отметки в 107,6.

Мощным драйвером для доллара послужили минутки ФРС, которые были опубликованы в среду.

Протокол июльского заседания FOMC показал, что на данном этапе большинство членов Центробанка США выступают за продолжение агрессивного монетарного курса.

Еще больший импульс «американец» получил вчера после интервью президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли.

Чиновница заявила журналистам CNN, что пока еще слишком рано объявлять о победе над инфляцией и в сентябре было бы уместно повысить процентную ставку на 50 или даже на 75 б.п.

Напомним, что после публикации минуток фьючерсные рынки учли опасения членов FOMC по поводу надвигающейся рецессии и снизили вероятность подъема ставок на 75 б.п. в следующем месяце до 40%.

Однако комментарий М. Дейли снова взбаламутил воду. Для многих стало очевидным, что пока не стоит полностью исключать возможность уже третьего подряд увеличения ставок на 75 б.п.

Несмотря на риск замедления экономического роста и ослабление инфляционного давления в июле, ФРС может снова преподнести ястребиный сюрприз. Такой сценарий – очень благодатная почва для доллара.

Усиление давления на JPY
Расхождение между агрессивным курсом ФРС США и ультрамягкой денежно-кредитной политикой Банка Японии привело к серьезному падению иены в этом году.

С января JPY подешевел по отношению к доллару на 15%. Это самое сильное с 2013 года снижение японской валюты в паре с USD.

Несмотря на недавнее восстановление, иене никак не удается оторваться от 24-летнего минимума. И судя по всему, в ближайшее время ей это не светит.

Усиление ястребиных настроений относительно дальнейшей стратегии ФРС подтолкнуло вчера пару USD/JPY к 3-недельному максимуму – 136,38.

Сегодня утром актив продолжает уверенно двигаться в северном направлении к месячному пику – отметке 137, поскольку дополнительное давление на иену оказывает публикация статистики по инфляции в Японии.

Как показал отчет, инфляция в стране продолжает оставаться выше целевого показателя BOJ, который составляет 2%. В июле базовый индекс потребительских цен в годовом исчислении подскочил до 2,4% против июньского значения 2,2%.

Это самый высокий с конца 2014 года показатель. Уровень инфляции в Японии вырос по итогам уже 4 месяцев подряд.

Несмотря на то что ценовое давление продолжает усиливаться, это вряд ли вынудит Банк Японии изменить свою риторику.

Сегодня японский регулятор является единственным среди крупных центробанков, кто до сих пор придерживается голубиной тактики.

В то время как его коллеги ведут активную борьбу с инфляцией путем повышения процентных ставок, BOJ удерживает показатель на сверхнизком уровне – 0,1%.

Глава японского центробанка Харухико Курода неоднократно заявлял, что текущая инфляция обусловлена ростом стоимости сырьевых товаров, что указывает на ее временный характер.

Кроме того, инфляция в Японии остается относительно невысокой по сравнению с другими крупными странами. По этой причине Токио и не спешит пока поднимать процентные ставки, чтобы не навредить своей и без того хрупкой после пандемии COVID-19 экономике.

Бороться с инфляцией Японии помогают сейчас правительственные меры по ограничению роста цен. За счет этого и благодаря запланированному увеличению заработной платы власти надеются обеспечить устойчивый потребительский спрос, который должен помочь восстановиться экономике.

Тем не менее эксперты считают, что рост заработной платы, каким бы сильным он ни был, не сможет догнать инфляцию, которая к концу года рискует разогнаться до 3%.

По прогнозам, Японию ожидают дальнейшее обесценивание иены, повышение стоимости жизни и существенное снижение расходов потребителей до тех пор, пока Банк Японии не начнет принимать действительно эффективные меры по борьбе с инфляцией.

Горящий прогноз по EUR/USD от 19.08.2022

Политика, а точнее эскалация конфликта на Украине, вновь вмешалась в размеренную жизнь финансовых рынков и спровоцировала очередную панику. Тем более что сообщения шли одно за другим, и больше всего пугают новости относительно Запорожской АЭС, возле которой были зафиксированы множественные взрывы. Сама мысль о повторении Чернобыльской трагедии является столь пугающей, что способна привести к бегству капитала из Старого Света. Что в общем-то и наблюдается. Страхи усиливаются еще и рядом других заявлений. В частности, Финляндия заявила о том, что российские самолеты вторглись в ее воздушное пространство. А сама Российская Федерация сообщила о предотвращении попытки атаки на Крымский мост. Все это, естественно, не прибавляет уверенности в безопасности на европейском континенте и вынуждает инвесторов спешно перебрасывать свои капиталы в более безопасные регионы. В первую очередь в Соединенные Штаты. Так что, в принципе, все это привело к глобальному росту доллара. Ведь резкое снижение единой европейской валюты, в силу ее масштаба, потянуло за собой и другие валюты. И на этом фоне какая-либо макроэкономическая статистика не имеет никакого значения. Так что на данный момент рынок будет зависеть исключительно от сообщений с Украины. Доллар начнет дешеветь только после того, как хоть немного стихнет новостной поток.

Валютная пара EURUSD после непродолжительного застоя в пределах уровня 1.0150 сумела перегруппировать торговые силы. Вследствие чего трейдерам удалось должным образом нарастить объем долларовых позиций. Этот шаг привел к пробою контрольного значения 1.0100.

Технический инструмент RSI H4 движется в зоне перепроданности, что указывает на перегрев коротких позиций по евро. RSI D1 движется в нижней части индикатора 30/50, что указывает на возможность пролонгации нисходящего тренда.

Скользящие линии MA на Alligator H4 удерживаются ниже уровня 1.0150, что указывает на высокий шанс последующего нисходящего хода.

На торговом графике дневного периода наблюдается попытка пролонгации среднесрочного нисходящего тренда. Восстановление доллара относительно недавней коррекции составляет 71%.

Ожидания и перспективы

Несмотря на локальный сигнал о перепроданности евро в краткосрочных периодах, на рынке сохраняется нисходящий интерес. Тем самым последующее удержание цены ниже отметки 1.0100 вполне может подтолкнуть котировку в сторону паритета.

Альтернативный сценарий будет рассмотрен трейдерами в случае возвращения цены выше значения 1.0100 в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к продаже в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду инерционного нисходящего хода. Технические инструменты в среднесрочном периоде также ориентированы на продажу, что соотносится с направлением основного тренда.

Центробанк Норвегии повысил ставку в попытке сдержать инфляцию
0

Центральный банк Норвегии в четверг повысил свою базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов и отметил вероятность дальнейшего повышения в сентябре по мере роста инфляции.

Базовая депозитная ставка Банка Норвегии достигла 1,75%, превысив ожидания рынка и предыдущий прогноз. Инфляция в Норвегии в июле достигла 4,5% в годовом выражении, при прогнозе в 3,8% и июньском показателе в 3,6%.

В своем уведомлении о принятии решения комитет по денежно-кредитной политике отметил, что активность в норвежской экономике остается высокой, свободных мощностей практически нет, а безработица находится на очень низком уровне.

Политики также отметили, что рост цен в последние месяцы расширился и может свидетельствовать о том, что инфляция будет оставаться высокой дольше, чем ожидалось. Центральный банк предположил, что более быстрое повышение ставки снизит риск того, что высокая инфляция закрепится, а в дальнейшем удастся избежать резкого ужесточения.

«Заметное повышение ставки необходимо для ослабления давления на норвежскую экономику и снижения инфляции до целевого уровня», – заявила управляющая Ида Вольден Баче.

В отчете также сказано, что существует риск того, что незначительные свободные мощности в норвежской экономике и сохраняющееся глобальное ценовое давление приведут к дальнейшему ускорению инфляции цен.

Центробанк Норвегии повысил ставку в попытке сдержать инфляцию
0

Центральный банк Норвегии в четверг повысил свою базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов и отметил вероятность дальнейшего повышения в сентябре по мере роста инфляции.

Базовая депозитная ставка Банка Норвегии достигла 1,75%, превысив ожидания рынка и предыдущий прогноз. Инфляция в Норвегии в июле достигла 4,5% в годовом выражении, при прогнозе в 3,8% и июньском показателе в 3,6%.

В своем уведомлении о принятии решения комитет по денежно-кредитной политике отметил, что активность в норвежской экономике остается высокой, свободных мощностей практически нет, а безработица находится на очень низком уровне.

Политики также отметили, что рост цен в последние месяцы расширился и может свидетельствовать о том, что инфляция будет оставаться высокой дольше, чем ожидалось. Центральный банк предположил, что более быстрое повышение ставки снизит риск того, что высокая инфляция закрепится, а в дальнейшем удастся избежать резкого ужесточения.

«Заметное повышение ставки необходимо для ослабления давления на норвежскую экономику и снижения инфляции до целевого уровня», – заявила управляющая Ида Вольден Баче.

В отчете также сказано, что существует риск того, что незначительные свободные мощности в норвежской экономике и сохраняющееся глобальное ценовое давление приведут к дальнейшему ускорению инфляции цен.

Аналитика валютных пар
0

Золото за рубли!

Россия предлагает для драгоценных металлов свой собственный международный стандарт после запрета Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA). И может иметь фиксированную цену в национальной валюте.

По заявлению Министерства финансов страны: для того чтобы нормализовать функционирование отрасли драгоценных металлов и не зависеть от LBMA, необходимо создать новый Московский мировой стандарт (MWS), а также открыть новую специализированную международную брокерскую компанию по драгоценным металлам со штаб-квартирой в Москве, которая будет опираться на MWS.

Россия также предлагает зафиксировать цены на драгоценные металлы в национальных валютах ключевых стран-членов или через новую денежную единицу - такую, как новая валюта БРИКС, предложенная президентом России Владимиром Путиным.

В комитет по установлению цен войдут центральные банки и другие крупные банки из Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Государствами-членами ЕАЭС являются Россия, Казахстан, Беларусь, Кыргызстан и Армения.
Идея заключалась в том, чтобы сделать членство привлекательным для крупных золотых игроков, таких как Китай, Индия, Венесуэла, Перу и другие страны Южной Америки.

Согласно письму, опубликованному Минфином, создание такой организации позволит быстро разрушить монополию LBMA и обеспечить стабильное развитие отрасли драгоценных металлов в России и мире.
Также было уточнено, что предложение по новому стандарту исходило не от Минфина, а от участников рынка.

По данным Минфина, в 2021 году Россия была вторым по величине производителем золота по объему, при этом добыча золота выросла на 9% до 343 тонн. Россия также входит в тройку крупнейших производителей платины, палладия и родия. Объем производства драгоценных металлов в России составляет около 25 миллиардов долларов в год.

После геополитической напряжённости на Украине, LBMA приостановила аккредитацию российских переработчиков драгоценных металлов, запретив им продавать новые продукты в Лондоне. Приостановка была официально объявлена 7 марта.

В Минфине заявили, что акция парализовала деятельность России в сфере драгоценных металлов и стала критическим негативным фактором.
Это противоречит тому, что многие аналитики назвали в значительной степени символическим шагом LBMA.

Фондовые рынки на грани обвала! Сезон отчётов закончился

Совокупность факторов указывает на то, что сейчас должна начаться следующая медвежья волна на мировых фондовых площадках.

Поворотные моменты на рынках иногда связаны с новостями, но часто это не так. Конечно, новостное событие постфактум обычно упоминается в последующем повествовании, но это часто ретроспективная атрибуция. Часто движение просто выдыхается, и чистый баланс базовых потоков меняется из-за долгосрочных фундаментальных факторов.

Мы переживаем беспрецедентный сдвиг инфляционного режима. Такие уровни инфляции наблюдались и раньше (более 40 лет назад), но никогда при таком прямом и быстром переходе от десятилетий низкой инфляции. Таким образом, рынок будет постоянно недооценивать и недооценивать масштабы проблемы.

По сути, доходность в США продолжает расти, и в Джексон-Хоул, скорее всего, Джером Пауэлл откажется от "бредовой" идеи разворота ФРС к 2023 году, сосредоточив внимание на угрозе, исходящей от укоренившихся инфляционных ожиданий. Сезон отчётов в основном закончился и подчеркнул, что компании могут сохранять маржу только до тех пор, пока они обладают существенной ценовой властью и не видят снижения спроса. Потребители по-прежнему свободно тратят, но с началом охлаждения рынка труда он все больше зависит от заимствований - и это ресурс, который фактически закрывается из-за ужесточения политики.

Смешанный 12-месячный форвардный показатель P/E для S & P 500 находится на уровне 18,2, что выше любого уровня, наблюдавшегося с июня 2002 года по октябрь 2017 года! Акции снова очень дороги, так как количественное ужесточение набирает обороты. Другие двигатели роста в мире - Европа и Китай - выдыхаются. Существует слишком много фундаментально медвежьих причин, чтобы собрать их воедино.

И наконец, технически мы отлично восстановились в поле коррекции Фибоначчи 50% -61,8% от рекордных максимумов января.

Так совпало, что мы также остановились незадолго до 200-дневной скользящей средней, которая была бесполезным руководством для торговли.

Но если рынок откатит, вы увидите, что многие кабинетные комментаторы тоже будут взволнованы этим, создавая медвежий информационные волны.