Город:
  • Великобритания
  • Индия
Брокер:
Выбрать
Минимальный счет:
Коммиссия:
Регистрация
 | 
 
кубок Брокеры на картеони где-то рядом…
кубок Прогнозы трейдеров Сделайте свой прогноз!
Аналитика валютных пар
0

Горящий прогноз по GBP/USD от 05.12.2022

Судя по тому как доллар продолжил терять свои позиции, складывается ощущение, словно рынок ожидал по Соединенным Штатам и снижения уровня безработицы, и внушительного роста числа новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства. И как только стало понятно, что безработица осталась неизменной, а темпы создания новых рабочих мест несколько замедлились, участники рынка разочаровались и продолжили продавать американскую валюту. Вот только дело в том, что именно этого рынок-то и ждал. Основной прогноз как раз и состоял в том, что уровень безработицы останется неизменным, а темпы создания новых рабочих мест снизятся еще сильнее. Так что ответ на вопрос лежит несколько в иной плоскости, хотя и имеет прямое отношение к рынку труда.

Дело в том, что уже два месяца к ряду в Соединенных Штатах растет число заявок на пособия по безработице, и уровень безработицы должен расти. Но вместо этого он остается неизменным, что вызывает целое множество крайне неудобных вопросов относительно достоверности содержания доклада Министерства труда Соединенных Штатов. И само наличие таких вопросов вынуждает инвесторов скорее остерегаться доллара, нежели активно его покупать. Кроме того, Соединенные Штаты явно проводят политику по реиндустриализации, создавая стимулы для размещения промышленных предприятий непосредственно на своей территории. Но ведь для этого нужны рабочие руки. А судя по официальным отчетам, в Соединенных Штатах скорее наблюдается дефицит рабочей силы. Так что крупнейшие промышленные компании мира, конечно, могут проинвестировать в создание новейших предприятий на территории Соединенных Штатов, но все они так и не смогут заработать в полную силу. А значит, срок окупаемости подобных вложений растягивается на неопределенный срок. И это усиливает негативное влияние на американскую валюту.

Уровень безработицы (Соединенные Штаты):

Сегодня как в Великобритании, так и в Соединенных Штатах публикуются итоговые данные по индексам деловой активности. Но они никак не смогут повлиять на рынок, так как должны лишь подтвердить предварительные оценки, ранее учтенные рынком. Так что внимание участников рынка, скорее всего, переключится на возросшую перекупленность британской валюты, в связи с чем высока вероятность локального отскока и относительно заметного укрепления доллара.

Валютная пара GBPUSD после непродолжительной остановки возле уровня 1.2300 возобновила рост. Вследствие чего уровень сопротивления был пробит, а котировка тверда зафиксировалась выше него.

Технический инструмент RSI в периодах H4 и D1 движется в пределах зоны перекупленности, что соответствует действующему инерционному ходу.

Скользящие линии MA на Alligator H4 и D1 направлены вверх, этот технический сигнал указывает на преобладающий восходящий настрой среди участников рынка.

Ожидания и перспективы

Несмотря на растущий уровень перекупленности фунта стерлингов, на рынке все еще имеет место инерционный ход, при котором технические сигналы могут быть проигнорированы трейдерами. Тем самым дальнейшее удержание цены выше уровня 1.2300 допускает рост объема длинных позиций, что, в свою очередь, может привести к последующему росту.

Что касается нисходящего сценария, то для его рассмотрения котировке вначале необходимо вернуться ниже уровня 1.2300 в дневном периоде.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном, внутридневном и среднесрочном периоде указывает на покупку ввиду восходящего цикла.

Ожидания по ставке ФРС снижаются, давление на доллар усиливается. Обзор USD, EUR

Медвежье позиционирование по доллару США несколько уменьшилось, недельное сокращение чистой короткой позиции на 852 млн, до -2,34 млрд. По большинству валют изменения незначительные, что может косвенно указывать на то, что снижение ястребиной риторики со стороны ФРС рынками уже полностью отыграно, и до заседания FOMC 14 декабря будет преобладать, скорее всего, тактика выжидания до поступления новых вводных до появления итогов заседания и публикации новых прогнозов.

Чистая длинная позиция по золоту сократилась на 958 млн, однако бычий перевес остается все еще очень сильным (+19,25 млрд), то есть ралли по золоту, стартовавшее в ноябре, возможно, еще далеко не завершено.

Отчет по рынку труда США оказался сильным, создано 263 тыс. новых рабочих мест (прогноз 200 тыс.), уровень безработицы не изменился, рынки среагировали снижением ожиданий по ставке ФРС. В то же время средняя заработная плата выросла в ноябре на 0.6% м/м, что вдвое выше прогноза, годовые темпы роста увеличились с 4,9% до 5,1%, и напрашивается вывод о том, что борьба с высокой инфляцией еще явно далека от завершения.

Глава ФРС Пауэлл в пятницу не сказал ничего нового, остановившись на ключевых моментах: замедление темпов повышения ставки возможно уже в декабре, но ставки еще какое-то время останутся на ограничительной территории.

Рынок фьючерсов заметно снизил ожидания по ставке.

Вероятность роста ставки выше 5% стала существенно меньше, а уже с ноября 2023 г. ожидается начало цикла снижения.

Голубиный разворот предполагает дальнейшее давление на доллар, который теряет остатки бычьего импульса.

EURUSD

Ключевое событие для евро случилось в пятницу – страны ЕС приняли решение о введении ценового предела в размере 60 долл./барр. на экспорт нефти из России. Это ограничение, очевидно, осложнит жизнь российским властям, но еще больше оно осложнит жизнь самое Европе, поскольку Россия, как было заявлено, скорее сократит объемы добычи, чем согласится с установленным потолком. Это решение потенциально приводит к росту дефицита предложения, и первой пострадавшей окажется именно Европа. Если ОПЕК+ не начнет замещать выпадающие российские объемы, а вероятность этого довольно высока, то нарастающий дефицит предложения будет подталкивать нефтяные котировки вверх, вероятность масштабного энергетического кризиса в Европе станет существенно выше, а недостаток энергоносителей и их высокая цена нанесут еще один удар по европейской промышленности.

Ближайшая неделя многое прояснит в этом вопросе, но одно можно сказать наверняка – появился еще один сильный фактор давления на евро, которые, возможно, остановит его рост.

Чистая длинная позиция по евро незначительно сократилась за отчетную неделю до 15,8 млрд, бычий перевес остается выраженным. Расчетная цена выше долгосрочной средней, однако импульс несколько замедлился, что может указывать на первые признаки замедления роста евро.

EURUSD вплотную подобрался к зоне сопротивления 1.0600/20, импульс показывает первые признаки слабости. Попытка прорыва сопротивления, вероятнее всего, будет предпринята, однако шансы на продолжение роста стали ниже. Возможет откат от локального максимума к поддержке 1.0335 с последующим переходом в боковой диапазон в ожидании новых данных по инфляции в США и итогов заседания ФРС.

Аналитика валютных пар
0

Недолго музыка играла: на азиатских рынках вновь отмечается понижение

Основные азиатские индикаторы снова демонстрируют пессимистичный настрой. Меньше других потерял шэньчжэньский Shenzhen Composite – всего 0,04%. Чуть больше опустились шанхайский Shanghai Composite, гонконгский Hang Seng Index и австралийский S&P/ASX 200 (на 0,34%, 0,56% и 0,65% соответственно). Свыше 1% потеряли корейский KOSPI (1,38%) и японский Nikkei 225 (1,67%).

Все внимание инвесторов направлено на публикацию статистических данных по безработице в США, которые будут обнародованы уже сегодня. Согласно прогнозам экспертов, уровень безработицы в прошлом месяце в стране остался на октябрьской отметке в 3,7%, а количество граждан, не занятых в сельском хозяйстве, выросла на 200 тыс. человек. Данные по безработице являются одним из факторов, на которые ориентируется Федрезерв США при принятии решений относительно повышения процентной ставки.

Также осталась некоторая неопределенность по поводу политики китайских властей относительно борьбы с коронавирусом в стране. Участники торгов уже получили некоторые сигналы от властей о возможном смягчении антиковидных мер. Так, в нескольких крупных городах КНР уже ослаблены некоторые правила относительно тестирования и передвижения граждан. Уже запускается работа общественного транспорта и рынков. В столице заболевшим COVID-19 разрешается изолироваться в домашних условиях.

Смягчение антиковидных мер в Китае положительным образом сказывается на фондовых рынках. Участникам торгов уже удалось зафиксировать прибыль после роста котировок на протяжении нескольких дней.

На сегодняшних торгах среди компонентов гонконгского Hang Seng Index наблюдается снижение стоимости ценных бумаг Country Garden Holdings, Co. Ltd., подешевевших на 6,4%, Country Garden Services Holdings, Co. Ltd., потерявших 5,6%, а также Longfor Group Holdings, Ltd., опустившихся на 5,4%.

Тем временем в Южной Корее зафиксирован рост потребительских цен в прошлом месяце на 5% в годовом исчислении в сравнении с октябрьским ростом на 5,7%. Это минимальные темпы увеличения данного показателя за последние шесть месяцев. При этом, согласно прогнозам экспертов, рост инфляции должен был составить 5,1%. В помесячном исчислении инфляция уменьшилась на 0,1% относительно октябрьского роста на 0,3%.

Несмотря на замедление инфляции, стоимость ценных бумаг наиболее крупных компаний страны также снизилась: акции Samsung Electronics потеряли в цене 2,9%, а Hyundai Motor – 1,5%.

В Австралии отмечается уменьшение розничных продаж в ноябре на 0,2% в помесячном исчислении относительно октябрьского увеличения на 0,6%. Это первое за весь 2022 год снижение данного показателя. Аналитики связывают это с давлением цен и увеличением процентных ставок, оказывающих отрицательное влияние на расходы граждан.

Котировки акций BHP опустились на 1,6%, а Rio Tinto – на 1,1%.

Среди составляющих японского Nikkei 225 также отмечается снижение стоимости ценных бумаг. Бумаги Mitsubishi Motors, Corp. подешевели на 5,6%, цена акций NTN, Corp. опустилась на 5,3%, а Fujikura, Ltd. уменьшилась на 4,3%.

Чуть меньшее понижение продемонстрировали Fast Retailing, Co., подешевевшие на 2,3%, Sony Group, Corp., уменьшившиеся на 1,3%, а также SoftBank Group, потерявшие 0,3%.

Разбираемся с речью Пауэлла

В среду вечером и четверг в течение дня спрос на валюту США значительно снизился. Это привело к тому, что инструмент Евро/Доллар вырос примерно на 200 базовых пунктов, а Фунт/Доллар – на 300. Я уже разбирал весь новостной фон этих дней во вчерашних обзорах и сделал вывод, что экономическая статистика не могла повлиять на настроение рынка таким образом, что американская валюта обвалилась против евро и фунта. Если быть более точным в своих суждениях и оценках, то новостной фон просто не был настолько негативен для доллара, чтобы рынок реагировал именно так. Единственное, с чем я могу связать падение валюты США, это выступление Джерома Пауэлла в среду вечером.

На самом деле по этому вопросу было написано уже достаточно много другими аналитиками, и большинство из них сходится во мнении, что ничего нового и обескураживающего в речи Пауэлла попросту не содержалось. Президент ФРС отметил, что замедление роста ставки может случиться уже в декабре, что экономический рост находится ниже ожидаемой траектории, а инфляция все еще остается очень высокой. Но в то же время он заявил, что процентная ставка может расти дольше, чем прогнозировала ФРС в сентябре. Чем не «ястребиный» фактор? Почему рынок на него внимания не обратил, а на «голубиные» заявления отреагировал? Эта «голубиная» риторика, если ее можно так назвать, была неоднократно озвучена другими представителями FOMC, но рынок не реагировал на нее так бурно.

На мой взгляд, рынок изначально «нацеливался» на покупки обоих инструментов, поэтому сейчас даже нет смысла пытаться объяснить его реакцию на выступление. Стоит лишь посмотреть на открытие американской сессии в четверг, после чего валюта США вновь устремилась вниз (а оба инструмента вверх). Однако выступление Пауэлла состоялось сутками ранее, а американская статистика на момент открытия сессии еще не вышла! Но рынок и тут нашел поводы понизить спрос на доллар. Таким образом, я делаю вывод, что спрос на доллар снижался просто потому, что рынок принял такое решение, а не потому, что речь Пауэлла изобиловала «голубиными» тезисами. Нет, не изобиловала.

Что же дальше? Пик волны e по евровалюте пробит еще раз, вся волновая разметка может усложниться еще раз, а может быть и больше. По британцу – все то же самое. Сегодня в США выйдет еще один немаловажный отчет Nonfarm Payrolls, который должен вызвать бурную реакцию рынка. Но у меня почему-то есть ощущение, что значение этого отчета не будет иметь никакого значения для рынка. Если он решит, что следует и дальше продавать доллар, то каким бы сильным не был отчет, мы все равно увидим падение американской валюты. Возможно, я ошибаюсь или несправедлив к рынку. Не удивлюсь, если завтра сценарий будет прямо противоположный. Однако какой смысл тогда сейчас вообще анализировать новостной фон, если рынок его интерпретирует по-своему, как ему удобно?

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пятиволнового и завершено (или близится к своему завершению). Таким образом, советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Есть вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им более протяженного вида, и вероятность этого сценария растет с каждым днем.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. Покупки инструмента я уже посоветовать не могу, так как волновая разметка допускает начало построения нисходящего участка тренда уже сейчас. Продажи сейчас более правильные с целями, находящимися около отметки 1,1707, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Однако волна e может принять еще более протяженный вид.

Аналитика валютных пар
0

Горящий прогноз по GBP/USD от 01.12.2022

Откровенно говоря, после предварительных данных по инфляции в зоне евро доллар должен был активно усиливать свои позиции, росли его основные конкуренты. Не только единая европейская валюта, но и фунт. Все дело в словах Джерома Пауэлла. Ведь ослабление доллара началось как раз в ходе выступления главы Федеральной Резервной Системы. Конечно, не прямым текстом, а косвенно, но руководитель американского регулятора намекнул на то, что уже в ходе декабрьского заседания правления Федерального комитета по операциям на открытом рынке ставка рефинансирования будет повышена только на пятьдесят базисных пунктов. Именно это и стало причиной ослабления доллара.

Сегодня же доллар продолжит находиться под давлением, но уже из-за данных по рынку труда. В частности, количество первичных заявок на пособия по безработице может вырасти на 18 тыс. Число же повторных обращений должно увеличится на 9 тыс. И все это в преддверии завтрашней публикации доклада Министерства труда Соединенных Штатов. Так что явное ухудшение ситуации на рынке труда, аккурат перед публикацией данных по безработице, явно будет способствовать дальнейшему ослаблению доллара.

Число повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD после нескольких дней колебания в нижней области психологического уровня 1.1950/1.2000 так и не сумела удержаться ниже него. Вследствие чего данный район был отыгран трейдерами в качестве поддержки, где возник полноразмерный отскок цены.

Технический инструмент RSI H4 пересек среднюю линию 50 снизу вверх, этот сигнал указал на рост объема длинных позиций по фунту стерлингов. RSI D1 по-прежнему движется в верхней области индикатора 50/70, что соответствует восходящему циклу от минимума нисходящего тренда.

Alligator в периоде H4 не имеет четкого технического сигнала ввиду того, что скользящие линии MA имеют пересечение друг с другом. В то время как Alligator D1 указывает на восходящий цикл, игнорируя все проявления цены во внутридневном интервале.

Ожидания и перспективы

На пути покупателей все еще стоит уровень сопротивления 1.2150, где в период минувшей недели возни отскок цены. Можно предположить, что спекулянты нацелились на пробой данного значения. В этом случае действующий восходящий цикл от минимума нисходящего тренда будет пролонгирован на рынке. Стоит отметить, что пробой уровня 1.2150 будет засчитан лишь в случае удержания цены выше него в дневном периоде.

До тех пор пока уровень 1.2150 не считается пробитым, сценарий отскока цены будет рассмотрен трейдерами в качестве альтернативного варианта развития цены.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах указывают на покупку ввиду восходящего цикла от района 1.1950/1.2000. В среднесрочном периоде индикаторы также ориентированы на восходящий цикл.

Председателя ФРС обрек американский доллар на падение

Евро и британский фунт имеют все шансы продолжить рост после того, как вчера председатель Джером Пауэлл дал понять, что Федеральная резервная система замедлит темпы повышения процентных ставок в следующем месяце, подчеркнув при этом, что стоимость заимствований должна вырасти еще больше и останется на своих максимумах еще достаточное количество времени.

Вступая в Brookings Institution в Вашингтоне, Пауэлл намекнул, что ФРС повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов на встрече комитета 13-14 декабря, после четырех последовательных повышений на 75 базисных пунктов. «Время для понижения темпов повышения ставок может наступить уже на декабрьском заседании», — сказал Пауэлл. «Учитывая наш прогресс в ужесточении политики, время такого смягчения имеет гораздо меньшее значение, чем вопросы о том, сколько еще нам нужно повышать ставки, чтобы взять под контроль инфляцию, и как долго будет необходимо удерживать политику на ограничительном уровне».

На фоне сделанных заявлений доходность чувствительных к политике 2-летних казначейских облигаций резко упала, сведя на нет недавний рост, а индекс S&P 500 отыграл потери и по итогам дня закрывался в большом плюсе. Американский доллар упал в цене по отношению к основным конкурентам на валютных рынках.

Напомню, что текущие действия ФРС самые агрессивные с 1980-х годов. Начиная с марта этого года, когда ставки были почти на нуле, комитет поднял из целевой диапазон до 3,75–4%. Пауэлл также сказал, что ставки, вероятно, достигнут более высокого уровня, чем официальные лица предполагали в сентябре. Тогда прогноз составлял 4,6% в следующем году. Очевидно, что декабрьские прогнозы будут пересмотрены в сторону повышения.

Инвесторы ожидают, что ФРС приостановит повышение ставок во втором квартале следующего года, как только они достигнут примерного уровня в 5%. Также на рынке фьючерсов ожидается, что к концу года центральный банк и вовсе начнет их снижение, хотя Пауэлл сказал, что ФРС не хочет этого делать в ближайшее время.
Что касается рецессии, экономисты считают, что она наступит в следующие 12 месяцев, однако в ходе выступления Пауэлл отметил, что так называемая «мягкая посадка» для экономики остается правдоподобным сценарием и все еще достижимым хотя и признал, что вероятность такого исхода событий крайне мала.

Пауэлл также отметил, что менее агрессивное повышения ставок на данном этапе — это хороший способ сбалансировать риски для экономики от инфляции и замедления роста.

Что касается регионального экономического обзоре «Бежевая книги» от ФРС, который был опубликован вчера, в нем говорится, что экономическая активность в последние недели осталась почти неизменной или немного выросла по сравнению с предыдущим отчетом, по сравнению со скромными темпами роста в предыдущий период, приходящийся на начало октября.

По всей видимости сегодня трейдеры будут готовиться к завтрашнему отчету о занятости в США, который, вероятно, покажет рост числа рабочих мест на 200 000 в ноябре, что, по мнению экономистов, будет самым медленным почти за два года – это еще больше ослабит позиции доллара, так что на его роста в ближайшие дни я бы особо не рассчитывал.

Что касается технической картины EURUSD, то спрос на американский доллар резко снизился, что привело к укреплению европейской валюты, сохраняя достаточный восходящий потенциал пары в начале этого месяца. Для дальнейшего роста евро необходимо пробиваться выше 1.0480, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0525. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0570. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0420 столкнет EURUSD назад к 1.0370 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0330.

Что касается технической картины GBPUSD, то после вчерашнего возврата в рынок покупателей фунта, быки наверняка попытаются сегодня удержать контроль. Для сохранения рынка за собой покупателям нужно пробиться выше 1.2110. Провыв этого диапазона, укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2180, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2230. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2050. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2000 и 1.1960.

Аналитика валютных пар
0

Инфляция в США, пэйроллы и выступление Пауэлла

В данное время новостной фон, на мой взгляд, достаточно сложный, а текущая волновая разметка довольно однозначная. Кажется, что все сейчас указывает на повышение доллара США, но рынок никак не желает повышать на него спрос, поэтому даже с построением одной нисходящей коррекционной волны возникают большие проблемы. Напомню, что в последние недели дали комментарии по текущей экономической ситуации многие члены FOMC, и я могу сказать, что их риторика еще больше ужесточилась. Несмотря на то что рынок ждет замедления темпов ужесточения ДКП, риторика чиновников ФРС продолжает ужесточаться, поэтому сейчас хорошее время, чтобы валюта США вновь начала расти. Но как я уже говорил, рынок почему-то разочаровался в долларе и не желает его покупать.

Чего же так боится рынок? Ставка будет расти в США еще минимум несколько заседаний. Дальше она будет оставаться высокой минимум полтора года. За эти полтора года сколько еще может быть потрясений для мировой экономики? Сколько еще эскалаций и геополитических конфликтов мы увидим за это время? А доллар США остается резервной валютой, спрос на которую растет в сложные времена. Таким образом, я бы не спешил с выводом, что рынок разочаровался в долларе и больше не верит в него. Мне кажется, участники рынка ждут какого-то знакового события, чтобы вновь начать повышать спрос на него. Какие события могут претендовать на роль знаковых?

Во-первых, это выступление президента ФРС Джерома Пауэлла, которое состоится уже сегодня. Безусловно, заявления Мэри Дейли или Джеймса Булларда – это не слова рядового экономиста-прогнозиста, они имеют серьезный вес, но все-таки риторика Пауэлла гораздо более важна. Рынок мог не поверить словам Дейли или Булларда, но может с гораздо большим вниманием отнестись к заявлениям главы FOMC. А риторика Пауэлла, на мой взгляд, тоже не вызывает сейчас никаких сомнений. Вероятнее всего, Пауэлл также будет говорить о необходимости длительного удержания ставки на значениях выше 5%. Какие еще «ястребиные» факторы нужны рынку?

В пятницу выйдет новый отчет Nonfarm Payrolls в США. В последние год значение этого показателя снижалось, но все еще остается на таких уровнях, которые нельзя назвать слабыми. Напомню, что в ФРС и Конгрессе считают, что рынок труда остается в очень хорошем состоянии, поэтому говорить о рецессии в американской экономике неуместно. Если пятничные пэйроллы опять покажут достойное значение, рынок может повысить спрос на валюту США. Ставка растет, а рынок труда сохраняет свои позиции, это просто отличный расклад для американской экономики.

Лишь в середине декабря выйдет новый отчет по инфляции в США, который станет базисом тех решений, которые будут приняты на заседании FOMC в том же декабре. Если инфляция опять замедлится несущественно, то мы можем столкнуться с новым ужесточениeм риторики членов FOMC. Все это будет работать на доллар США, а не против него. Дело остается за самим рынком.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пятиволнового и завершено (или близится к своему завершению). Таким образом, советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Есть вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им более протяженного вида, но пока она составляет не более 10%.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. Покупки инструмента я уже посоветовать не могу, так как волновая разметка допускает начало построения нисходящего участка тренда уже сейчас. Продажи сейчас более правильные с целями, находящимися около отметки 1,1707, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Однако волна e может принять еще более протяженный вид.

Валютным трейдерам стоит готовиться к новым рыночным потрясениям

Давление на евро и британский фунт продолжает сохраняться после крупной распродажи рисковых активов, которая наблюдалась в начале этой недели. Многое теперь зависит от того, какой будет макроэкономическая статистика по еврозоне и США, которой сегодня предостаточно. Но, прежде чем мы поговорим о фундаментальной и технической картине, хочется отметить один интересный момент: валютные трейдеры, надеющиеся насладиться спокойной прогулкой до Рождества, вряд ли могут на нее рассчитывать.

Согласно данным, собранным Bloomberg, месячная волатильность для основных валютных пар — показатель ожиданий движения валютных курсов — значительно превышает их среднее значение за последние 10 лет. Это означает, что трейдеры готовятся к еще одному месяцу больших колебаний на валютном рынке. Очевидно, что на это есть ряд объективных причин: начиная от данных по рынку труда США и данных по темпам роста инфляции в конце этого года, и заканчивая декабрьским заседанием Федеральной резервной системы, на котором, как многие ожидают, будет принято решение о менее агрессивном повышении процентных ставок лишь на 0,5%. И хоть эти ожидания уже учтены рынком, многое будет зависеть от того, какой политический курс изберет комитет, а также от прогнозов, которые регулятор также опубликует в конце этого года.

Этот год уже был драматичным для валютного рынка, поскольку повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, а также перипетии Китая из-за COVID-19 сильно повлияли на настроения участников рынка. Как показывают данные, двенадцатимесячные исторические колебания иены и евро в этом месяце достигли максимума за последние пять лет по отношению к доллару.

Что касается фундаментальной статистики, то, как я отмечал выше, инвесторам не придется долго ждать всплеска волатильности, так как уже сегодня председатель ФРС Джером Пауэлл выступит в среду в Вашингтоне. На этой неделе также будут опубликованы несколько ключевых данных по США, в том числе предпочитаемый ФРС показатель инфляции и данные по числу рабочих мест за ноябрь этого года. Эти отчеты наверняка помогут центральному банку определиться с дальнейшим курсом политики.

Все это указывает на то, что валютном рынке в конце года ожидаются достаточно высокие колебания, поскольку многие все еще надеются, что жесткая политика ФРС все же будет изменена, что приведет к чрезмерной коррекции американского доллара против рисковых активов. Снижение ликвидности и различные факторы риска, такие как новая волна коронавируса в Китае и до конца неясная политика ФРС — все это говорит о том, что рассчитывать на снижение волатильности в конце года не приходится.

Что касается технической картины EURUSD, то спрос на американский доллар вернулся вчера во второй половине дня, что было вполне ожидаемо. Для роста евро необходимо пробиваться выше 1.0380, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0430 и 1.0490. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0530. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0320 столкнет EURUSD назад к 1.0270 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0220.

Что касается технической картины GBPUSD, то после вчерашней неудачной попытки быков вернуться в рынок сейчас их основной задачей является защита поддержки 1.1940. Для контроля над ситуацией нужно пробиться выше 1.2020, который они упустили еще вчера. Провыв 1.2020, укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2100, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2180 и 1.2230. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1940. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1870 и 1.1820.

Нефть дорожает в ожидании заседания ОПЕК+
0

Мировые цены на нефть приступили к росту во вторник, достигнув отметки $86,68 за баррель. Инвесторы ждут послабления карантинных мер в Китае и оценивают перспективы заседания ОПЕК+, намеченного на воскресенье.

Текущая котировка нефти сорта Brent – $86,00 за баррель, североамериканская нефть WTI торгуется на уровне $79,35 за баррель.

Вчера же котировки демонстрировали заметное снижение: цена Brent опускалась ниже уровня $81 за баррель впервые с 11 января 2022 года.

Как известно, в Китае несколько дней подряд фиксировали рекордный прирост заражений Covid-19, в результате чего были ужесточены некоторые карантинные ограничения, а в ряде городов прошли беспорядки и протестные акции. Теперь рынки ожидают, что китайские власти могут перейти к ослаблению ограничительных мер. И поскольку Китай является одним из крупнейших потребителей и импортеров нефти, ожидания по поводу экономики страны сказываются на перспективах спроса на этот вид сырья.

Помимо этого, участники рынка ждут запланированное на воскресенье заседание ОПЕК+. Трейдеры оценивают, какие меры может принять альянс на фоне рисков спроса и предложения. Также на динамику рынка влияют результаты встреч стран ЕС, на которых дипломаты европейских стран пытаются договориться о введении конкретного лимита цен на российскую нефть. На текущий момент страны вновь не сумели прийти к договоренности.

Аналитика валютных пар
0

ЕЦБ не имеет возможности замедлить темпы повышения процентной ставки.

Первый день недели для европейской валюты выдался неожиданно очень активным. Движения начались еще ночью, продолжились днем и до самого вечера несмотря на то, что новостной фон в понедельник отсутствовал. Однако, некоторые новости все же были, и сейчас я их рассмотрю.

Начать следует с выступления Кристин Лагард, которое абсолютно ничего не дало рынку. Только на прошлой неделе состоялось несколько выступлений представителей ЕЦБ, поэтому рынок сейчас чувствует почву под ногами и не имеет вопросов по поводу того, какие действия будет предпринимать европейский регулятор в ближайшие месяцы. Все члены ЕЦБ высказались в пользу продолжения подъема ставки, так как инфляция остается очень высокой. Уже на этой неделе выйдет предварительный отчет по инфляции в ЕС за ноябрь, и рынок ожидает сейчас, что она начнет понемногу замедляться. На мой взгляд это может быть единичный случай, а может быть никакого замедления по итогам ноября вовсе не будет. Прогнозы не всегда сбываются.

Также состоялось выступление Изабель Шнабель, на котором прозвучала очень важная фраза. Она заметила, что ЕЦБ сейчас не имеет возможности затормозить повышение ставки, так как бюджетные программы будут стимулировать инфляцию к разгону. Под бюджетными программами понимаются различные программы компенсации европейским потребителям счетов за электроэнергию, которые выросли в несколько раз за последний год. Шнабель также отметила, что центральные банки могут ошибаться в своих инфляционных прогнозах, что приведет к неверной денежно-кредитной политике. Она также сообщила, что ЕЦБ, возможно, придется повышать ставку выше, чем планировалось ранее.

На мой взгляд, это обоснованная риторика, так как бюджетные стимулирования – это почти тоже самое, что и монетарное стимулирование, благодаря которому сейчас ЕС(и другие страны мира) имеют высочайшую инфляцию. Если ЕС проводит бюджетное стимулирование, значит ограничительные меры должны быть жестче, чем в случае, если бы его не было. Для европейской валюты подобная риторика – хорошая весть. Чем выше вырастут ставки в Евросоюзе, тем больше оснований будет у рынка повышать спрос на евровалюту. Тем не менее, напомню, что по текущей волновой разметке нам нужны минимум три волны вниз. Без этого вся разметка примет сложный, нечитаемый вид, при котором прогнозировать что-то будет гораздо сложнее. Я не отрицаю, что повышение котировок может продолжаться, нам даже вчерашний день показал, что это вполне возможно. Но я пока все же рассчитываю на построение видимого коррекционного участка тренда.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пяти волнового и завершено(или близится к своему завершению). Таким образом, советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Есть вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им более протяженного вида, но пока она составляет не более 10%.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. Покупки инструмента я уже посоветовать не могу, так как волновая разметка допускает начало построения нисходящего участка тренда уже сейчас. Продажи сейчас более правильные с целями, находящимися около отметки 1,1707, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Однако волна e может принять еще более протяженный вид.

Пока ЕС обсуждали полоток цен на нефть, Urals упала ниже 60$

Государства Европейского Союза обсуждали вопрос о том, стоит ли устанавливать потолок цен на экспорт российской сырой нефти на уровне $62 за баррель после того, как несколько стран потребовали такой уровень, который мог бы оказать большее давление на Москву, но переговоры зашли в тупик, заявили дипломаты.

По словам дипломатов, Польша и страны Балтии заявили, что уровень цен все еще слишком высок. Дипломаты встретились в понедельник вечером, чтобы обсудить переговоры после того, как они были приостановлены на прошлой неделе, но неясно, как быстро они смогут прийти к соглашению.

Первоначально ЕС предлагал ограничить цену российской нефти на уровне 65 долларов за баррель. Но поскольку Россия уже продает свою нефть со скидкой, все обсуждаемые уровни капитализации превышают текущие рыночные ставки, составляющие около 52 долларов.

Группа стран, выступающих за более низкую цену, также хочет, чтобы к инструменту был добавлен механизм проверки для последующего пересмотра цен, а также более жесткий план по новому пакету санкций в отношении России.

На этом фоне цены на российскую нефть марки Urals опускались ниже 60$:

Страны-перевозчики, в том числе Греция и Кипр, добиваются более высокой цены. Нефтяной колпак преследует двойную цель: попытаться сохранить потоки российской нефти и в то же время ограничить доходы Москвы. Один из дипломатов сказал, что теперь Польша блокирует соглашение.

Новые крупные европейские санкции вступают в силу 5 декабря, что создает необходимость срочного согласования цены и других деталей.

Соглашение с ЕС, которое блок надеялся заключить на прошлой неделе, проложит путь к более широкой сделке Большой семерки. План запрещает доставку и услуги, необходимые для транспортировки российской нефти, такие как посредничество, финансовая помощь и страхование, если только они не приобретаются по цене ниже согласованного порога.

Большинство стран G-7 прекратят импорт российской нефти в конце этого года. Аналогичные ограничения, в том числе ценовой предел, для других нефтепродуктов должны быть введены в феврале.

Идея предельной цены была разработана и продвигалась Министерством финансов США. Отвечая на вопрос о статусе переговоров с ЕС в понедельник, официальный представитель Совета национальной безопасности США Джон Кирби сказал, что «эти обсуждения проходят довольно активно» и «идут хорошо».

«Наши коллеги из ЕС прямо сейчас прорабатывают условия этого, как это будет реализовано, на каком уровне это будет, - сказал Кирби на брифинге в Белом доме. - Я не думаю, что мы верим, что прямо сейчас на нас оказывается давление, чтобы мы были более вовлечены, чем мы уже есть».

Аналитика валютных пар
0

EUR/USD: доллару привычно побеждать, а евро приходится его догонять

Американская валюта начала новую неделю бодро, продолжая позитивный тренд минувших торгов. Ожидается, что гринбек закрепится на текущих позициях, хотя многое зависит от дальнейшей стратегии ФРС. На этом фоне европейской валюте приходится догонять своего соперника по паре EUR/USD, действуя с переменным успехом.

В конце минувшей недели гринбек уверенно рос по всему спектру рынка, однако в целом оставался вблизи многомесячных минимумов. Причина – высокая вероятность снижения темпов подъема процентных ставок со стороны Федрезерва. Это оказало серьезное давление на американскую валюту. Отметим, что в 2022 году доллар подорожал к большинству ключевых валют на фоне агрессивного повышения процентных ставок ФРС. Однако разочаровывающие макроданные по потребительским ценам в США заставили инвесторов пересмотреть отношение к USD и сделать ставку на окончание ралли доллара.

Американской валюте удалось отыграть часть своих потерь на фоне усиления карантинных ограничений в Китае из-за очередной вспышки COVID-19. В сложившейся ситуации эксперты зафиксировали ухудшение аппетита к риску и бегство инвесторов в защитные активы, в первую очередь в USD. Участников рынка встревожили антиковидные протесты в Китае, нехарактерные для страны, а также рост случаев заражения COVID-19 и падение юаня на фоне волатильности финансовых рынков.

Однако гринбек сумел извлечь пользу из сложившейся ситуации и продемонстрировал рост. В начале недели традиционный актив-убежище прибавил в цене, хотя пара EUR/USD подешевела на 0,43%, составив 1,0357. Многие трейдеры по-прежнему уходят от риска на фоне антиковидных забастовок, проходящих в Китае. Это поддерживает доллар на плаву, но негативно влияет на евро. Утром в понедельник, 28 ноября, пара EUR/USD торговалась по 1,0377, стараясь закрепиться на текущих позициях.

По мнению аналитиков, дополнительное давление на американскую валюту окажут макроданные из США, а именно отчеты по рынку труда (Nonfarm Payrolls), которые выйдут в пятницу, 2 декабря (ожидается прирост на 208 тыс.), количество новых вакансий от JOLTS (выйдут в среду, 30 ноября), а также индекс ISM в промышленности США, который появится в четверг, 1 декабря. При этом эксперты ожидают его снижения с текущих 50,2 пункта до 49,8 пункта. По мнению специалистов, позитивная статистика по американскому рынку труда поддержит курс доллара.

Что касается европейской валюты, то в последние несколько дней она подешевела по отношению к британской, австралийской и новозеландской. По предварительным прогнозам, следует ожидать падения евро по отношению к гринбеку. Эксперты не исключают, что этот негативный тренд наберет обороты. В итоге в ближайшие недели пара EUR/USD может вернуться к паритету. По мнению аналитиков, энергетический кризис в еврозоне негативно повлияет на динамику евро. Кроме этого, рост цен на газ в Европе станет одним из факторов ослабления «европейца».

В сложившейся ситуации решающее значение для пары EUR/USD имеет оценка перспектив текущей монетарной политики. В среду, 30 ноября, состоится выступление Джерома Пауэлла, председателя ФРС, на котором будут рассмотрены состояние рынка труда в США и национальной экономики. Участники рынка ожидают от регулятора сигналов о дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. По словам Саймона Харви, валютного аналитика Monex Europe, «комментарии Дж. Пауэлла будут иметь решающее значение. Если он проигнорирует недавнее ослабление финансовых условий, то краткосрочная поддержка гринбека ослабнет».

По оценкам аналитиков, ключевым фактором роста USD являются ожидания инвесторов в отношении ужесточения монетарной политики ФРС. Участники рынка рассчитывают, что регулятор снизит темпы подъема ставки до 50 б. п. Если на декабрьском заседании ФРС сохранит жесткую позицию, то рынок столкнется с очередным всплеском покупок доллара. При этом многие считают, что в следующем году регулятор возьмет паузу в процессе повышения ставок.

Джэром Пауэлл поможет рынкам и трейдерам определиться

Рынки ставят на реальные изменения политики Федеральной резервной системы уже в конце этого года. Ожидается, что на этой неделе председатель Джером Пауэлл в ходе своего выступления укрепит ожидания, что Федеральная резервная система замедлит темпы повышения процентных ставок в декабре этого года и напомнит американцам, что борьба с инфляцией продлится до 2023 года.

Планируется, что Пауэлл выступит с речью, номинально посвященной рынку труда, на мероприятии в среду, организованном Брукингским институтом в Вашингтоне. Это будет одно из последних выступлений политиков перед началом периода затишья в преддверии встречи комитета 13-14 декабря. Данное мероприятие дает Пауэллу возможность скорректировать финальное заявление о том, что комитет планирует поднять ключевую процентную ставку лишь на 50 базисных пунктов на своем последнем заседании в этом году после четырех последовательных повышений на 75 базисных пунктов.

Однако многое будет зависеть от того, какой будет инфляция за ноябрь этого года. Любые негативные изменения могут повлиять на решение и вернут к ястребиной политике. Учитывая, что инфляция все еще превышает целевой показатель Центрального банка в 2%, он, скорее всего, совместит любые разговоры о понижении с предупреждением о том, что в следующем году ставки будут повышаться и дальше. Целевая процентная ставка в настоящее время находится на самом высоком уровне за 15 лет.

Но есть и те, кто считает, что Пауэлл может воспользоваться своей речью, чтобы сохранить ястребиный подход, обратив внимание на рынок труда, на котором пока не наблюдается серьезных проблем даже на фоне таких высоких процентных ставок. Таким образом Пауэлл может воспользоваться этим моментом и использовать динамику рынка труда как причину, по которой им нужно и дальше придерживаться жесткой политики. Но большинство инвесторов ожидают, что ФРС замедлится в следующем месяце, а ставки достигнут своего максимума, около 5%, в следующем году с текущего уровня в 4,00%.

Также вполне возможно, что в ходе встречи, хоть председатель ФРС и намекнет на вероятный более мягкий подход к дальнейшим темпам повышения ставок, он может напомнить рынкам, что ФРС не собирается резко менять политику и будет продолжать ужесточение до тех пор, пока не появятся убедительные доказательства устойчивого снижения инфляции.

Протоколы собрания 1-2 ноября продемонстрировали широкую поддержку со стороны официальных лиц в отношении будущей калибровки своих действий, при этом большинство согласилось с тем, что скоро наступит время замедлить темпы повышения ставок. Тот факт, что в протоколах FOMC прослеживается довольно сильная голубиная тенденция, поможет рисковым активам и приведет к новой волне роста евро и британского фунта. Как я отмечал выше, в комитете заметно согласие замедлить темпы повышения ставок — это основная точка зрения, которую отстаивает вице-председатель Лаэль Брейнард. Однако пока рано говорить о том, что остальные члены комитета ее поддержат.

Еще в сентябре официальные лица ожидали, что ставки достигнут 4,4% к концу этого года и 4,6% к концу следующего. Эти прогнозы будут скорректированы на встрече комитета в следующем месяце.

Что касается технической картины EURUSD, то давление на американский доллар ослабло, что ограничило рост евро около месячного максимума. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0390 и 1.0430, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0480 и 1.0530. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0570. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0340 столкнет EURUSD назад к 1.0290 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0260.

Что касается технической картины GBPUSD: фунт продолжает удерживать лидерство, а недавняя нисходящая коррекция еще ничего не означает. Сейчас покупатели явно сосредоточены на защите поддержки 1.2030 и на возврате 1.2080, который они упустили в ходе азиатских торгов. Провыв 1.2080 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2130, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2180 и 1.2230. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2030. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1960.

Аналитика валютных пар
0

Американские горки на азиатских рынках продолжаются

Фондовая Азия не демонстрирует единой динамики на сегодняшних торгах. Небольшой рост показали только шанхайский Shanghai Composite и австралийский S&P/ASX 200 – на 0,39% и 0,22% соответственно. Остальные индикаторы продемонстрировали понижение. Среди них корейский KOSPI, уменьшившийся на 0,11%, японский Nikkei 225, опустившийся на 0,37%, шэньчжэньский Shenzhen Composite, снизившийся на 0,53%, а также гонконгский Hang Seng Index, потерявший 0,79%.

Одной из причин беспокойства участников торгов является обострение ситуации с распространением COVID-19 в КНР. На этой неделе было зафиксировано рекордное число эпизодов заражения в течение суток. Такой резкий подъем заболеваемости приводит к череде новых ограничительных и карантинных мер, которые уже приняты в некоторых больших городах. Инвесторы волнуются, что они могут негативным образом сказаться на росте экономики страны. Даже заявление властей о новых государственных мерах поддержки экономики не смогло успокоить участников торгов.

Тем не менее аналитики склонны утверждать, что ситуация на китайских рынках вскоре наладится. По прогнозам экспертов, обстановка должна стабилизироваться в течение следующего года. Такой прогноз они делают на основе опыта других стран, в которых наблюдались подобные сценарии.

Из компонентов гонконгского Hang Seng Index наибольшим понижением котировок отметились акции Baidu, подешевевшие на 3,4%, Meituan, потерявшие 3,1%, Tencent Holdings, снизившиеся на 3%, а также Net Ease, упавшие на 2,5%.

Одновременно с этим котировки акций компаний, торгующихся на бирже в Шанхае, показывают рост: бумаги Gemdale прибавили 9,7%, Greenland Holdings выросли на 7,5%, а China Vanke подорожали на 6,9%.

Китайские власти в текущем месяце приняли пакет мер, направленных на поддержку отрасли компаний-застройщиков, в целях остановки спада в данной сфере экономики. Данный сектор является одним из крупнейших в составе ВВП Китая, составляя около 25%.

Банки уже начали открывать новые кредитные линии девелоперским компаниям в общей сложности на 162 млрд долларов США. Один из наиболее крупных китайских банков – Industrial and Commercial Bank of China – сообщил об открытии кредитных линий на 655 млрд юаней (около $95 млрд) двенадцати компаниям.

Фунт прервал полет?

Британская валюта провожает текущую неделю в смешанных чувствах. С одной стороны, GBP продемонстрировал уверенный рост, а с другой – начал отсчет в сторону снижения. В ближайшем будущем эксперты опасаются заметного спада стерлинга после недавнего взлета. По предварительным расчетам, тревожным временем для фунта станет предрождественский период.

В четверг, 24 ноября, стерлинг продемонстрировал наилучшие результаты среди ключевых валют, достигнув трехмесячного максимума по отношению к гринбеку. «Британец» уверенно обошел ослабевшего «американца», подорожав на 0,4%, до 1,2095. В дальнейшем пара GBP/USD продолжила рост и достигла уровня 1,2152, самого высокого с середины августа 2022 года.

Эксперты зафиксировали подъем британской валюты на протяжении трех дней кряду. На фоне взлетевшего фунта прежние достижения гринбека немного побледнели. При этом USD находится под давлением. Причина ослабления доллара – негативные сигналы от ФРС, поступившие после выхода протоколов ноябрьского заседания. Напомним, что регулятор не исключает паузы в процессе повышения процентных ставок. На этом фоне многие инвесторы перешли к рискованным активам, в частности к фунту.

На текущей неделе стерлинг прибавил 300 пунктов, воспользовавшись временной слабостью гринбека. Однако аналитики предостерегают от излишней эйфории, полагая, что в ближайшее время GBP может столкнуться с рождественскими распродажами. Эксперты обращают внимание, что «британец» начал сдавать свои позиции. В пятницу, 25 ноября, пара GBP/USD курсировала вблизи 1,2098, существенно просев после недавнего взлета. Ранее фунт находился вблизи 200-дневной скользящей средней, достигнув впечатляющего уровня 1,2180. Отметим, что в последний раз пара GBP/USD превысила эту отметку в сентябре 2021 года.

Американская валюта немного снизилась после публикации протокола заседания FOMC, но постепенно отыгрывает прежние потери. Ослаблению USD способствовали ожидания возможного замедления темпов подъема ставок со стороны ФРС. На фоне падения индекса потребительских цен в США стерлинг уверенно рос, оставив позади другие ключевые валюты. Однако аналитики банка Goldman Sachs сомневаются в дальнейшем росте GBP, поскольку не видят «фундаментальных изменений в перспективах экономики Великобритании».

Многих экспертов и участников рынка беспокоит наступление энергетического кризиса в Великобритании. Аналитики затрудняются ответить, достаточно ли у страны запасов, чтобы пережить зиму. По мнению специалистов, британцы могут столкнуться с резким удорожанием стоимости жизни. Другим камнем преткновения для британской экономики являются растущие процентные ставки. На фоне туманных экономических перспектив Великобритании, галопирующей инфляции и увеличивающихся процентных ставок пара GBP/USD может оказаться в тисках рождественских распродаж.

Согласно макроэкономическим данным по Великобритании, ситуация на рынке труда в стране достаточно напряженная, при этом усиливается давление на базовую инфляцию. По мнению валютных стратегов Goldman Sachs, на этом фоне рынок стремился «повысить курс фунта к доллару на протяжении всего октябрьского восстановления, начиная с сентября, когда «британец» находился на рекордном минимуме». Восстановление GBP продолжилось во время крупной ноябрьской распродажи доллара, подчеркивают в банке.

В случае дальнейшего восстановления гринбека фунт вновь окажется под давлением, рискуя упасть еще сильнее. Согласно прогнозам аналитиков Goldman Sachs, в первой половине 2023 года пара GBP/USD вернется к отметке 1,0700. В банке считают, что ноябрьское снижение гринбека «не синхронизировано с кажущимся риском возможного повышения процентной ставки со стороны Федрезерва». В Goldman Sachs считают, что рыночные ожидания по поводу процентных ставок упали после выхода макроданных по инфляции в США, которая в октябре немного снизилась.

На этом фоне стерлингу приходится «держать ухо востро», чтобы в очередной раз не оказаться на дне. Масла в огонь добавляет нестабильная экономическая ситуация в Соединенном Королевстве. Ранее представители Организации экономического сотрудничества и развития (ОСЭР) заявили, что в 2023 году экономику Великобритании ждет отставание от других ключевых экономик мира. При этом аналитики опасаются увеличения дефицита госбюджета страны, поскольку реализация такого сценария возможна в ближайшие месяцы.

Нефть в минусе на опасениях по спросу
0

Мировые цены на нефть снижаются в четверг, достигнув отметки $84,12 за баррель. Поводом для ослабления стала обеспокоенность инвесторов перспективами спроса на нефть. Помимо этого, участники рынка продолжают следить за новостями, касающимися введения потолка цен на российскую нефть.

Котировки нефти Brent держатся в рамках узкого боковика $84-86 за баррель со вчерашнего дня. Текущая котировка актива – $84,47 за баррель. Североамериканская нефть WTI торгуется на уровне $77,36 за баррель.

Основное давление на цены оказывают опасения относительно перспектив спроса. Дело в том, что мировые центробанки придерживаются политики повышения ставок на фоне высокой инфляции, а такая ситуация может привести к рецессии, что и отразится на нефтяном спросе.

Помимо этого, влияние на спрос окажет и введение потолка цен на нефть из РФ, особенно в условиях продолжающегося энергетического кризиса в Европе. Как известно, США и союзные им страны ЕС пытаются договориться о потолке цен на российскую нефть не выше $70 за баррель. Однако пока переговоры не принесли результата, поскольку не все страны имеют единую позицию по этому вопросу.

Вчера стало известно, что Еврокомиссия выступает за уровень в $65 за баррель, однако Польша и страны Балтии посчитали его слишком высоким. В свою очередь, страны с мощной индустрией морских перевозок, такие как Греция и Мальта, не хотят цен ниже $70.

Аналитика валютных пар
0

Рост продолжается – азиатские индексы вновь демонстрируют подъем

Фондовая Азия демонстрирует преимущественно увеличение до 1,2%. Исключением стал только шанхайский Shanghai Composite, уменьшившийся на 0,3%. Остальные индикаторы прибавили: шэньчжэньский Shenzhen Composite и австралийский S&P/ASX 200 набрали 0,2% и 0,24% соответственно. Гонконгский Hang Seng Index увеличился на 0,8%, а корейский KOSPI – на 0,96%. Больше других повысился японский Nikkei 225, набравший 1,12%.

По традиции азиатские индексы следуют в своем движении за американскими, которые продемонстрировали повышение накануне. Это произошло на фоне обнародования протокола прошлого заседания ФРС США, в ходе которого большая часть участников проголосовала за смягчение мер монетарной политики. Возможно, уже на декабрьском заседании ФРС будет принято решение о повышении базовой ставки на меньшее количество пунктов, чем раньше.

Тем временем в Китае наблюдается очередная и очень сильная вспышка коронавируса. Вчера был достигнут рекорд по количеству зараженных людей за одни сутки с самого начала пандемии. В некоторых крупных городах страны вновь вводятся карантинные и другие ограничения, а также будет проводиться массовое тестирование граждан на COVID-19.

Инвесторов беспокоит ситуация с подъемом заболеваемости в Китае, которая приведет к новым ограничениям и, как следствие, замедлению роста экономики страны.

Среди китайских компаний, торгующихся на Шанхайской бирже, наибольшим снижением стоимости отметились ценные бумаги Essence Information Technology, Co., подешевевшие на 13,7%, Beijing Tricolor Technology, Co., потерявшие 10%, а также Zhejiang Baida Precision Manufacturing, Corp., уменьшившиеся на 7,8%.

Тем временем на бирже в Гонконге наблюдается рост котировок компаний Country Garden Holdings, Co. Ltd. (на 20,4%), Longfor Group Holdings, Ltd. (на 12,2%), а также China Vanke, Co. (на 8,4%). Это произошло благодаря сообщению отдельных банков КНР о возможности открытия новых кредитных линий компаниям-застройщикам.

В то же время котировки акций Xiaomi, Corp. снизились на 3,6% вследствие получения компанией чистого убытка и сокращения выручки на 10% в прошлом квартале из-за снижения глобального спроса на мобильные телефоны.

Среди компонентов японского Nikkei 225 повышением цены отметились акции CyberAgent, Inc., подорожавшие на 6,9%, Nippon Yusen K.K., увеличившиеся на 6,1%, а также Advantest, Corp., прибавившие 4,6%.

Центральный банк Кореи принял решение о подъеме базовой ставки на 0,25% – с 3% до 3,25%. Это свидетельствует о смягчении мер монетарной политики в стране в сравнении с октябрьским повышением на 0,5%.

Одновременно с этим центральный регулятор снизил прогноз относительно увеличения ВВП на 2023 год до 1,7% с августовского прогноза в 2,1%. В сторону понижения был пересмотрен прогноз по инфляции: с 3,7% до 3,6%. На текущий год прогнозы остаются прежними: рост ВВП ожидается на отметке 2,6%, а рост потребительских цен – 5,1%.

Среди компонентов корейского KOSPI наблюдается повышение цены акций: бумаги Samsung Electronics подорожали на 0,7%, а Hyundai Motor – на 0,6%.

Составляющие австралийского S&P/ASX также показали повышение: акции BHP поднялись в цене на 1,6%, а Rio Tinto – на 1,4%.

Протокол ФРС: вероятность наступления рецессии в США в следующем году составляет 50%

Евро вплотную приблизился к месячному максимуму в паре с американским долларом, а британский фунт даже сумел пробиться выше. Всему виной вчерашние данные по экономике США и отчасти протокол Федеральной резервной системы, в котором экономисты проинформировали политиков, что вероятность рецессии в США в следующем году возросла почти до 50% из-за замедления потребительских расходов, мировых экономических рисков и дальнейшего повышения процентных ставок в США, от которого центральный банк пока ну никак не планирует отказываться.

Опасения, подробно изложенные в протоколе заседания Федерального комитета по открытым рынкам 1-2 ноября, стали первыми с тех пор, как в марте центральный банк начал повышать ставки.

Вялый рост внутренних расходов, ухудшение глобальных перспектив и ужесточение финансовых условий рассматривались как существенные риски снижения прогноза реальной активности в следующем году. Кроме того, в протоколе указано, что потребуется больше времени на снижение инфляции, чем предполагалось, а дальнейшее ужесточение финансовых условий рассматривалось как необходимая мера. По этой причине риски для базового прогноза реальной активности были смещены в сторону ухудшения, что подразумевает, что экономика войдет в рецессию где-то в следующем году.

Если не брать в расчет экономистов ФРС, другие специалисты настроены еще более пессимистично: в Bloomberg считают, что вероятность рецессии в следующем году составляет 65% исходя из средней оценки, а модель Bloomberg Economics и вовсе оценивает вероятность в100%.
Напомню, что по итогам ноябрьского заседания было решено поднять ключевую процентную ставку Центрального банка на три четверти пункта — в три раза выше нормального уровня. Сделано это было в четвертый раз подряд в попытке снизить инфляцию, которая взлетела в этом году до самого высокого уровня за четыре десятилетия.

Тем временем чиновники дали понять, что вскоре планируют начать замедлять темпы ужесточения, что даст больше времени, чтобы оценить влияние предыдущих повышений ставок на экономику. Во время своей пресс-конференции после встречи председатель ФРС Джером Пауэлл сказал журналистам, что, по его мнению, «никто не знает, будет ли рецессия или нет, и если да, то насколько серьезной она будет».

На этой неделе политики Федеральной резервной системы уже начали готовить рынки к более мягкому подходу в разрезе повышения процентных ставок в декабре этого года. Никто не хочет зарубить экономику, которая, на удивление, довольно стойко противостоит всему, что делает с ней Центральный банк. Вчерашние данные стали очередным тревожным звоночком для ФРС, так как показатели по активности опустились в красную зону, демонстрируя уже не замедление роста, а его сокращение. Индекс деловой активности в производственном секторе в ноябре составил 47,6 пункта против 50,4, а активность в частном секторе опустилась и вовсе до 46,1 пункта против 47,8. Композитный индекс PMI, который учитывает оба показателя, обвалился до 46,3 пункта. Нахождение показателей ниже 50 пунктов указывает на сокращение активности. Резкий рост недельных первичных обращений за пособием по безработице на 240 000 также сигнализирует о нарушении стабильности на рынке труда.

Что касается технической картины EURUSD, то явное давление на американский доллар привело к росту евро и возврату в район месячного максимума. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0480, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0530. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0570. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0430 столкнет EURUSD назад к 1.0390 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0340.

Что касается технической картины GBPUSD: фунт продолжает рост и улетел выше месячных максимумов. Сейчас покупатели явно сосредоточены на защите поддержки 1.2075 и на прорыве 1.2135, ограничивающих восходящий потенциал. Провыв 1.2135 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2180, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2230. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2075. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2020 и 1.1960.

Инфляция в Японии достигла максимума с января 1991 года
0

Согласно данным Министерства внутренних дел и коммуникаций Японии, потребительские цены в октябре выросли на 3,7% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Это стало максимальным значением с января 1991 года, при этом подъем цен был отмечен по итогам 14-го месяца подряд.

В сентябре показатель инфляции был зафиксирован на уровне 3%. Аналитики ожидали рост цен на 3,5%.

В помесячном исчислении потребительские цены выросли на 0,6% (максимальными темпами с апреля 2014 года). В сентябре показатель увеличился на 0,3%.

Потребительские цены без учета свежих продуктов питания (ключевой показатель, отслеживаемый Банком Японии) в октябре повысились на 3,6% в годовом выражении после после роста на 3% в сентябре. Такой рост стал максимальным с февраля 1982 года.

В частности, продукты питания в Японии подорожали на 6,2%, топливо, электро- и водоснабжение – на 14,6%, электричество – на 10,9%. Стоимость транспортных и телекоммуникационных услуг повысилась на 2%.

Стоит отметить, что целевой ориентир центробанка находится на уровне в 2%, и текущий показатель инфляции превышает его уже седьмой месяц подряд.

Уолл-стрит: 3 нефтяные компании, на акции которых следует обратить внимание
0

Эксперты заявляют, что напряженная ситуация на мировом рынке нефти не сулит ничего хорошего для многих стран мира, которые все еще сильно зависят от ископаемого топлива.

Однако несмотря на это, Уолл-стрит рекомендует инвесторам обратить внимание на акции 3 нефтяных компании, которые могут принести существенную прибыль в следующем году.

Shell — многонациональный энергетический гигант, работающий более чем в 70 странах и производящий около 3,2 млн баррелей нефти в день.

Shell имеет долю в 10 нефтеперерабатывающих заводах, и в прошлом году компания продала 64,2 млн тонн СПГ. Акции компании котируются на Лондонской фондовой бирже, бирже Euronext в Амстердаме и на Нью-Йоркской фондовой бирже. Стоит отметить, что акции, зарегистрированные на NYSE, выросли на 26% с начала года. Сегодня Shell торгуется на уровне около $56 за акцию.

Chevron — еще одна крупнейшая нефтяная компания, извлекающая выгоду из сырьевого бума.

За третий квартал Chevron получила прибыль в размере $11,2 млрд, что на 84% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а объем продаж компании и прочих операционных доходов за квартал составил $64 млрд, что превзошло показатели прошлого года на 49%. Chevron одобрила увеличение квартальных дивидендов на 6% до $1,42 на акцию, то есть ее дивидендная доходность составила 3,0%. За год акции компании выросли на 57%.

Exxon Mobil имеет самую большую рыночную капитализацию — более $460 млрд, что больше, чем у Shell и Chevron.

Помимо этого, нефтяная компания может похвастаться самой сильной динамикой цен на акции среди всех 3 компаний в 2022 году: ее акции выросли на 79% с начала года. За первые 9 месяцев 2022 года Exxon заработала $43,0 млрд прибыли, что значительно больше, чем $14,2 млрд в прошлом году. Свободный денежный поток Exxon Mobil за первые 9 месяцев 2022 года составил $49,8 млрд по сравнению с $22,9 млрд за тот же период прошлого года. Компания выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 91 цента на акцию, что соответствует годовой доходности 3,2%.

Аналитика валютных пар
0

Горящий прогноз по GBP/USD от 17.11.2022

Несмотря на то что инфляция в Великобритании выросла с 10,1% до 11,1%, что снимает все вопросы относительно темпов дальнейших повышений ставки рефинансирования Банка Англии, фунт фактически остался стоять на месте. Хотя, вроде как, совершенно очевидно, что в ходе каждого из ближайших двух заседаний правления британского регулятора ставка рефинансирования будет повышаться на семьдесят пять базисных пунктов. Что должно способствовать росту британской валюты. Однако за последнее время она и без того уже столь сильно выросла, что ее перекупленность не вызывает никаких сомнений. И рынок лишь ждет подходящего повода для начала коррекции.

Инфляция (Великобритания):

Именно поэтому несколько удивляет отсутствие реакции рынка на данные по розничным продажам в Соединенных Штатах. Темпы их роста замедлились с 8,6% до 8,3% при прогнозе 6,9%. Так что, несмотря на снижение потребительской активности, данные оказались лучше прогнозов. Причем заметно лучше. И в условиях чрезмерной перепроданности доллара этого должно хватить для начала коррекции. Однако все испортили данные по промышленному производству, темпы роста которого замедлились с 5,0% до 3,3%. И мало того, что замедление оказалось довольно существенным, так еще и предыдущие данные были пересмотрены в меньшую сторону, с 5,3%. А по прогнозам, темпы роста промышленного производства должны были замедлиться до 5,1%.

Промышленное производство (Соединенные Штаты):

В любом случае четко видно, что рынок явно ищет повод для движения в сторону укрепления доллара. Но сегодня вновь с этим могут возникнуть трудности. Данные по инфляции в Европе можно даже и не рассматривать, так как публикуются итоговые данные, которые должны лишь подтвердить предварительную оценку, давно уже рынком учтенную. Так что остаются лишь заявки на пособия по безработице в Соединенных Штатах. Только вот количество первичных обращений должно вырасти на 2 тыс., а повторных еще на 17 тыс. Все это скорее должно способствовать ослаблению доллару, но, как показала практика последних пары дней, дешеветь ему дальше некуда. Таким образом, рынок, скорее всего, продолжит топтаться на месте.

Число повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD находится в стадии отката-застоя относительно психологического уровня 1.2000. Отсутствие перехода в полноразмерную коррекцию говорит о том, что интерес трейдеров к длинным позициям по фунту стерлингов все еще сохраняется на рынке.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что подтверждает домыслы о преобладающем восходящем настрое среди участников рынка.

Скользящие линии MA на Alligator H4 и D1 направлены вверх, этот сигнал соответствует общему настрою трейдеров по паре GBPUSD.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации застой минувшего дня может служить катализатором торговых сил, при котором возникла перегруппировка рабочих позиций. В этом случае не исключаются последующие скачки цены. В качестве сигнальных уровней рассматриваются значения: 1.2050 при восходящем сценарии, который может привести к пролонгации действующего цикла; 1.1750 - при удержании ниже данного значения возможен переход из стадии отката в стадию полноразмерной коррекции.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеют переменный сигнал ввиду застоя. В среднесрочном периоде индикаторы ориентированы на восходящий цикл.

Рубль трезво смотрит в будущее

Сильная экономика – сильная валюта. Этот принцип фундаментального анализа инвесторы впитывают с молоком матери, однако действительно ли экономика России крепко стоит на ногах? Судя по 19%-укреплению рубля против доллара США с начала года – да. Это лучший результат среди более 30 денежных единиц, по мнению Bloomberg, входящих в список наиболее ликвидных на Forex. Впрочем, назвать российскую валюту ликвидной в 2022 язык не поворачивается.

На самом деле укрепление рубля – это дань уважения правительству и Банку России, сумевших при помощи контроля за движением капитала и монетарной политики развернуть восходящий тренд по USDRUB. Падение пары не обошлось без недооценки способности экономики РФ адаптироваться к санкциям и благоприятной конъюнктуры рынка сырья, позволившей нарастить валютную выручку. Шутка ли сказать, но после начала вооруженного конфликта на Украине на рынке доминировала версия, что ВВП России в 2022 сократится на 10%. Сейчас Bloomberg прогнозирует спад в размере 3,5% в текущем и 2,2% в следующем году.

В третьем квартале экономика РФ окунулась во вторую за последние три года техническую рецессию: после проседания на 4,1% в апреле-июне ВВП сократился на 4% в июле-сентябре. В ее основе лежат снижение объемов оптовой и розничной торговли, а также спад промышленного производства.

Динамика российского ВВП

Bloomberg считает, что в ближайшие полгода экономика продолжит сокращаться. В качестве двух основных причин называются ухудшение ситуации в энергетическом секторе, а также тот факт, что многие фискальные стимулы, использованные для повышения внутреннего спроса, уже исчерпаны.

Таким образом, сейчас на рубль работает недооценка способности экономики России адаптироваться к санкциям, однако завтра ситуация рискует ухудшиться. По словам главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной, нужно трезво и с открытыми глазами смотреть в будущее.

То же самое можно сказать про экспортную выручку. В ноябре поставки нефти из России выросли на 165 тыс. б/с, до 7,7 млн б/с. Экспорт черного золота в ЕС оценивается МЭА в 1,5 млн б/с. Из них 1,1 млн б/с будут остановлены из-за вступления в силу эмбарго Европейского союза в отношении российской нефти. Теоретически потоки можно переориентировать с Запада на Восток, но ситуация в ключевых странах-покупателях в лице Китая, Индии и Турции показывает, что они уже наелись.

Еще одним ударом для Москвы станет ценовой потолок стран G7, который, по предварительным данным, составит $60 за баррель. И хоть РФ гордо заявляет, что не будет продавать черное золото на таких условиях, в конечном счете это сделать придется. Россия не настолько сильна, чтобы диктовать свою волю.

Технически на дневном графике USDRUB продолжает скучать в диапазоне консолидации 59,3-62,7. На мой взгляд, риски его расширения достаточно велики. Поэтому покупки доллара США против рубля на прорыве сопротивления на 62,7 чередуем с продажами на отбое от 65,3. А шорты от 59,3 закрываем на 57,1 и переворачиваемся.

Чего нам ждать от центральных банков в декабре?

Спрос на американскую валюту продолжает снижаться. По практически единогласному мнению аналитиков, это происходит из-за того, что инфляция в США наконец-то начала замедляться, делает это уже третий или четвертый месяц подряд, а некоторые члены FOMC начали говорить о замедлении темпов повышения процентной ставки. Однако на мой скромный взгляд этот фактор уже был отыгран рынком с лихвой. ФРС еще даже не начал замедлять темпы, не говоря уже о завершении повышения самой ставки, а доллар США уже рухнул вниз против тех валют в сравнении с которыми рос долгое время. Поэтому я считаю, что текущая волновая разметка обоих инструментов, которая, напомню, предполагает построение новых понижательных участок тренда (пусть и коррекционных), верна. Или, по крайней мере, пока имеет право на существование. Во многом дальнейшая динамика обоих инструментов будет зависеть от последних заседаний центральных банков в этом году. Давайте попытаемся разобраться, какие решения могут быть приняты и как они повлияют на валюты.

Начнем с ФРС. Рынок практически уверен в том, что ставка начнет замедляться. Но я не считаю, что она начнет замедляться резко и тут же рухнет до плюс 25 базовых пунктов. Я думаю, что с ФРС возникает наименьшее количество вопросов, и ставка вырастет в декабре на 50 пунктов. Для доллара это означает, что он может получить скромную поддержку рынка, раз тот так негативно воспринял одни лишь ожидания замедления темпов ужесточения.

ЕЦБ. Тут все уже немного интереснее, так как это центральный банк с самой низкой процентной ставкой. Инфляция в Евросоюзе тоже продолжает расти, поэтому у ЕЦБ просто нет иного пути, кроме повышения ставки темпами не ниже плюс 75 пунктов на каждом заседании. Когда ЕЦБ добьется хотя бы минимального замедления инфляции, тогда могут начаться разговоры о более мягком ужесточении денежно-кредитной политики, но я думаю, что до этого еще далеко. Новое повышение ставки на 75 пунктов может оказать сильную поддержку евровалюте. Но также будет иметь значение риторика Кристин Лагард (которая, в частности, на этой неделе выступит два раза). Если она сообщит, что ЕЦБ готов еще несколько раз поднять ставку на 75 пунктов, это тоже будет дополнительная поддержка евровалюте.

Банк Англии. Здесь наибольшее количество вопросов. С одной стороны, инфляция вынуждает британский регулятор продолжать повышать ставку максимальными темпами – на 75 пунктов на каждом заседании. С другой стороны, даже на прошлом заседании не все члены денежно-кредитного комитета поддержали такое жесткое повышение. На следующем заседании темпы уже могут быть смягчены и для фунта стерлингов это может быть «приговором». Если в разгар роста цен Банк Англии отступит, рынки могут полностью разочароваться в британце, который с большим трудом построил полноценный повышательный участок тренда впервые за долгое время. Повышение ставки на 75 пунктов, вероятнее всего, оставит на плаву фунт, но коррекционный набор волн он все равно может построить. В итоге я думаю, что три волны вниз будут построены по каждому инструменту.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пятиволнового и продолжается из-за отчета по инфляции и нелицеприятных заявлений членов FOMC. Однако покупки советовать я сейчас не могу, так как волновая разметка пока не предполагает дальнейшего повышения. Продажи советую в случае удачной попытки прорыва отметки 1,0359 с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи.

Инфляция в Великобритании достигла максимума за 41 год в 11,1%
0

Инфляция в Великобритании в октябре достигла максимума за 41 год в 11,1%, превысив ожидания аналитиков, поскольку цены на продукты питания, транспорт и энергоносители продолжают давить на домохозяйства и предприятия.

Экономисты прогнозировали годовой рост индекса потребительских цен на 10,7%, в октябре показатель достигал 10,1%. В месячном исчислении ИПЦ в октябре вырос на 2%, что соответствует годовому уровню инфляции ИПЦ в период с июля 2020 по 2021 год.

Несмотря на введение правительственной программы гарантирования цен на энергоносители, Управление национальной статистики заявило, что наибольший вклад в повышение цен внесли электроэнергия, газ и другие виды топлива.

В целом, стоимость жилья и бытовых услуг, которая включает счета за электроэнергию, выросла за 12 месяцев на рекордные 11,7%, по сравнению с 9,3% в сентябре 2022 года.

Значительный вклад также внесли продукты питания и безалкогольные напитки, которые за год подорожали на 16,4%, достигнув самого высокого годового показателя с сентября 1977 года.

По данным Банка Англии, страна переживает самую продолжительную рецессию в истории, а правительство и центральный банк пытаются скоординировать ужесточение фискальной и монетарной политики, чтобы сдержать инфляцию. В начале этого месяца Банк повысил процентные ставки на 75 базисных пунктов, что стало крупнейшим повышением за 33 года, доведя банковскую ставку до 3%.

В четверг министр финансов Джереми Хант выступит с новым финансовым заявлением. Ожидается, что он объявит о значительном повышении налогов и сокращении расходов в попытке заткнуть дыру в государственных финансах страны, превышающую 50 миллиардов фунтов стерлингов.

Аналитика валютных пар
0

Золото крушит тренд

Лиха беда начала. Кто бы мог подумать после пламенного спича Джерома Пауэлла о более высокой пиковой ставке по федеральным фондам, что золото не просто отыграет потери, а вернется к 3-месячным максимумам? На самом деле замедление скорости ужесточения денежно-кредитной политики ФРС – «бычий» драйвер для XAUUSD. Если инфляция останется на повышенных уровнях надолго, а Центробанк замедлит монетарную рестрикцию и в конечном итоге сделает паузу, реальная доходность казначейских облигаций упадет, что позволит драгметаллу подняться выше $1800 за унцию.

Главными катализаторами 9,5% ноябрьского ралли золота стали релизы данных по потребительским ценам и ценам производителей. Оба показателя замедлились больше, чем прогнозировали эксперты Bloomberg, что дало основание для разговоров, что Федрезерв хорошо выполняет свою работу и может позволить себе меньше агрессии. В конечном итоге ужесточение денежно-кредитной политики воздействует на экономику с временным лагом, ставки уже находятся на ограничительных уровнях, так что можно ехать не так быстро, как ранее.

Однако для того, чтобы победить инфляцию, нужно хорошо понимать ее причины. ФРС и Белый дом перегнули палку со стимулами в ответ на пандемию. В результате внутренний спрос за три года до конца второго квартала 2022 вырос на 21,4%, что эквивалентно годовому росту ВВП на 6,7%. Неудивительно, что инфляция так высока, а рынок труда силен как бык. Сидящие на горе долларов американцы не спешат возвращаться к работе.

Динамика внутреннего спроса в США, Британии и еврозоне

Рано иди поздно деньги заканчиваются, что приведет к замедлению потребительских цен в Штатах само по себе. Агрессивная монетарная рестрикция ФРС способна усилить их снижение. На горизонте появится риск дефляции как в Японии. С таким сценарием согласен Ark Invest. Компания приводит пример начала 20 века. Оно было омрачено Первой мировой войной и эпидемией испанского гриппа. Инфляция в 1920 в США превысила 20%, однако благодаря агрессивному повышению ставки по федеральным фондам с 4,6% до 7% уже в 2021 упала до -15%.

Текущие условия имеют немало общего с периодом столетней давности. Тот же сценарий развития событий не исключен, но на мой взгляд, маловероятен. Его реализация стала бы губительной для золота, вернув его котировки к $1610 за унцию.

Напротив, вариант, когда ФРС замедляется и в конечном итоге делает паузу, а инфляция остается на повышенных уровнях, создает попутный ветер для драгметалла. Одновременно с падением реальной доходности казначейских облигаций слабеет и доллар США.

Технически на дневном графике золота благодаря реализации паттерна Тройное основание был сломан долгосрочный «медвежий» тренд. Котировки вышли за пределы нисходящего торгового канала и отдаляются от скользящих средних. Рекомендую сформированные на снижении к поддержке на $1702 лонги держать и периодически наращивать на откатах. В качестве таргетов выступают отметки $1790 и $1815 за унцию.

Республиканцы винят Дональда Трампа в поражении на выборах

Пока американская валюта продолжает свое снижение против евро и фунта, предлагаю еще раз обратиться к выборам в Конгресс США. На первый взгляд (в первые несколько дней после выборов) все было очевидно и однозначно – республиканцы одержат победу, а демократы в лучшем случае с большим трудом оставят за собой преимущество в Сенате. Однако чем больше времени проходит, тем больше находится под сомнением победа республиканцев хотя бы в одной палате. Начнем с того, что в Сенате уже одержали победу демократы. Даже при полном равенстве мест в Верхней палате ключевым будет голос Камалы Харрис, которая является демократом. Многие американские источники указали, что демократы набрали необходимое количество мест, чтобы удерживать большинство, хотя данные The Associated Press свидетельствуют, что на данный момент у демократов 48 мест, у республиканцев 49, а неизвестными остаются итоги выборов только в одном штате. Однако поверим нашим американским коллегам на слово.

Куда более интересная ситуация складывается в Палате представителей. По данным все той же The Associated Press, в данное время республиканцы набрали 217 мест, а демократы – 205. Вероятнее всего, республиканцы одержат победу в Нижней палате, вот только разгромной она не будет, как ожидали многие эксперты. При определенном стечении обстоятельств демократы еще даже могут опередить республиканцев по количеству мест. В Аризоне голоса не подсчитаны еще в двух округах, и там реальные шансы на победу есть и у демократов, и у республиканцев. В Калифорнии демократы могут получить еще три места. В Колорадо – еще одно, в Орегоне – ситуация практически равная. Я думаю, что республиканцы все-таки одержат победу в Нижней палате, но отрыв будет небольшим. И в этом уже сейчас многие винят лично Дональда Трампа.

Начать стоит со штатов Аризона и Невада, о которых я уже писал вчера. В этих штатах республиканцы потерпели поражение, хотя рассчитывали на победу. В Пенсильвании, Мичигане и Висконсине Дональд Трамп лично назначал кандидатов, которые в итоге сокрушительно проиграли. Отмечается, что предвыборные лозунги и обещания республиканцев были чересчур радикальными, в то время как демократы были более осторожны в своих заявлениях, а американцы нередко выбирали умеренность, а не радикализм.

Журналисты The Washington Post даже написали, что многие американцы голосовали не за Джо Байдена и Демократическую партия, а против «трампизма» и против антидемократического движения внутри Республиканской партии. Слишком много было связано скандалов с личностью Дональда Трампа, и похожая ситуация была на выборах президента в 2020 году, когда очень многие американцы просто не хотели видеть во главе государства еще 4 года лично Дональда Трампа. Однако и Дональд Трамп, и Джо Байден теперь будут готовиться к выборам 2024 года, и оба уже заявили, что выставят свои кандидатуры. Похоже, в США четко вознамерились бить возрастные рекорды президента страны. Байдену через 2 года стукнет 81 год, Трампу – 78 лет.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пятиволнового и продолжается из-за отчета по инфляции и нелицеприятных заявлений членов FOMC. Однако покупки советовать я сейчас не могу, так как волновая разметка пока не предполагает дальнейшего повышения. Продажи советую в случае удачной попытки прорыва отметки 1,0359 с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи.