Вчера вечером японская иена находилась под сильным давлением на продажу и валютная пара USDJPYдостигла 6-месячного максимума на уровне 102,59 на ожиданиях участниками рынка того, что Банк Японии будет проводить более агрессивную политику.

 

Тем не менее, настроения изменились после выхода данных об увеличении японского CPI, снизивших спекуляции о стимулирующих мерах Банка Японии. Общенациональный индекс потребительских цен не изменился и составил 1,1% в октябре, а общенациональный базовый индекс вырос в октябре на 0,9%, что выше значения 0,7% в сентябре. Кроме того индекс потребительских цен в регионе Токио вырос на 0,9% в ноябре, выше знчения 0,6% в предыдущем месяце.

 

 

Японская йена укрепилась за счет роста CPI благодаря затихающим спекуляциям о том, что Банк Японии усилит меры стимулирования, чтобы обеспечить целевой уровень инфляции 2%. Таким образом, пара USDJPY опустилась с пикового уровня 102,59 до ценового уровня 102,10, помимо этого, валютная пара EURJPY опустилась с более, чем пятилетнего пикового значения 139,67 до отметки 138,94. Британский фунт также подешевел по отношению к йене, снизившись также с пятилетнего максимума 167,84 до значения 166,84. Переходя к следующей неделе, риски для йены появятся с выходом данных по производственному индексу Китая в воскресенье и рано в понедельник данных о капитальных раходах в Японии, мы ожидаем, что японская йена останется слабой против основных валют, но это также будет зависеть от фундаментальных изменений.

 

Переходя к другой теме, прогноз рейтинга Standard & Poor’s относительно государственного долга Испании поменялся с "негативного" на "стабильный", агенство ссылается на недавнее возвращение к экономическому росту. Рейтинговое агентство также приняло решение понизить прогноз по долгу Нидерландов с AAA + до AA - и поднять прогноз по долгу Кипра с ССС + B -. Евро против доллара подскочил до 1,3620, но затем быстро снизился до уровня 1,3605 рано в пятницу еще до выхода предварительной оценки индекса потребительских цен за ноябрь и данных по безработице. Наконец, британский фунт снизился по отношению доллара США с двухлетнего максимума на уровне 1,6357 после выхода более слабых, чем ожидалось данных по уровню потребительского доверия.

Вчера участники рынка сочли заявления будущего председателя ФРС Джанет Йеллен перед сенатом США как пессимистические. Джанет сказала, что уровень 7,3% для безработицы по-прежнему слишком высок и экономика не до конца использует свой потенциал. Доллар США сдал позиции на мнении инвесторов по поводу, что Джанет будет более жесткой, чем Бернанке, т.о. индекс доллара СШАпадает с 81,25 до 80,70. Тем не менее, процесс принятия решений по вопросам денежно-кредитной политики ФРС требует голосов двенадцати членов FOMC, а не только главы ФРС. По этой причине мы ожидаем, что доллар США, скорее всего, восстановится.

 

Индекс доллара США

 

Британский фунт в то же время получил хорошую поддержку благодаря сильным, чем ожидалось, данным по занятости. По данным Управления национальной статистики, изменение числа заявок на пособие по безработице снизилось на 41.7 тыс. в октябре - ниже, чем прогнозировалось на уровне минус 33.2K, в то время как сентябрьский показатель был пересмотрен в сторону понижения с -41.7 тыс. до -44.7 тыс. GBPUSDсформировала модель разворота на часовом графике, пробив линию шеи на 1,5944, и подскочила до 1,6065. Валютная пара ранее демонстрировала ложный прорыв в сторону снижения, но последовавший за этим взрывной потенциал роста предполагает, что быки могут взять пару в свои руки.

 

GBPUSD

 

Предварительный ВВП Японии в третьем квартале снизился на 0,5% по сравнению с 0,9% в предыдущем квартале, позволяя трейдерам сделать вывод о том, что агрессивная политика сохранится в течение более длительного периода времени. Это оказало дополнительное давление на японскую иену и, как следствие, USDJPYвыросла с 99,13 до 99,78.

 

Сегодня мы сосредоточены на Розничных продажах Великобритании, торговом балансе Канады и США, а также на безработице США. Что касается акций, мы ждём отчётов Wal-Mart Store (WMT).

Вчерашняя торговая сессия прошла в пользу доллара, который укрепился по отношению к евро, йене и швейцарскому франку, однако консолидировался по отношению к Осси, Луни и британскому фунту. Индекс доллара США вырос до сопротивления на уровне 82.62 на фоне сильной статистики по заявкам на пособие в США и данных по занятости от ADP.

 

Кроме того, непроизводственный PMI США от ISM неожиданно вырос в августе до 58.6 превзойдя прогнозируемое значение 55.2 и 56 предыдущего месяца. Индикаторы доверия создают все больше предпосылок для сокращения программы покупки активов. Мы внимательно следим за данными по NFP, поскольку они могут явиться определяющим фактором политики ФРС.

 

Евро против доллара упал с сопротивления на уровне 1.3217 до 6-недельного минимума на уровне 1.3110, после того как ЕЦБ решил оставить политику неизменной с ключевой ставкой на уровне 0.50%. Марио Драги заявил, что экономическая активность растет, однако риск спада остается достаточно большим. Кроме того, прогнозы ЕЦБ по экономическому росту на 2013 были повышены до -0.4% с -0.6%, однако для 2014 понижены до 1% с 1.1%. Мы считаем, что политика ЕЦБ будет иметь более адаптивный характер, по сравнению с политикой банка Англии или ФРС. Инвесторы обеспокоены существующими рисками в еврозоне, и это создает давление на евро и он падает несмотря на недавние улучшения показателей доверия и данных по ВВП.

 

 

Конечно, фактор укрепления доллара также сыграл в падении пары EURUSD значительную роль. Другая пара, USDJPY, также демонстрирует укрепление доллара США, поднявшись выше уровня 100, достигнув 100.23, однако потом снизившись до 99.70, поскольку область ключевого сопротивления в районе 100 создала давление на пару. В то же самое время, пара GBPUSD выросла вчера до сопротивления на уровне 1.5661 на фоне данных PMI в сфере услуг и заявления Банка Англии по монетарной политики, которая осталась неизменной, однако потом вышли данные из США, и пара обвалилась до поддержки на уровне 1.5572, консолидируясь преимущественно в области 1.5661/1.5574.

 

Мы бы предпочли ограничить риски перед выходом NFP во избежание сюрпризов, хотя мы считаем, что данные должны оказаться в соответствии с прогнозами.