Европейская валюта получила поддержку против доллара США после подтверждения Кипром сделки с международными кредиторами по получению финансовой помощи. Условия были согласованы в последнюю минуту, на экстренном совещании Еврогруппы, которое состоялось в ночь с воскресенья на понедельник. Основной результат переговоров – решение о реструктуризации второго по величине банка Кипра, Laiki Bank, и переводе гарантированных депозитов до 100 000 евро в Банк Кипра. При этом депозиты свыше 100 000 евро, на которые не распространяются государственные гарантии, будут заморожены до окончания периода реструктуризации. Именно по ним возможны серьезные потери. В обмен на эти условия Кипр получит 10 миллиардов евро от международных кредиторов, избежит дефолта и потенциального выхода из зоны евро. Пара EURUSD упала на прошлой неделе до 4-месячного минимума 1.2845, но после сообщений о выделении Кипру финансовой помощи смогла подняться выше отметки 1.30 и даже достичь уровня 1.3046. Улучшение настроений участников рынка наблюдалось и на торгах в Азии – японский индекс NIKKEI 225 вырос на 1.69%.

 

 

Чувствительные к риску валюты также укрепились на фоне сообщений с Кипра. Пара AUDUSD выросла почти до 2-месячного максимума 1.0466, пара EURJPY подскочила до 123.84, но пока остается в установленном диапазоне 124.45/121.48.

Единая европейская валюта против доллара США открылась в гэпом вниз, поскольку меморандум тройки (ЕЦБ, Европейская комиссия и МВФ), касательно плана спасения для Кипра предусматривает налог 6.7% для депозитов до 100000, а для депозитов выше этого уровня, 9.9%. Это позволит увеличить объем плана спасения на €5.8 млрд., составляющий €10 млрд., предоставляемых тройкой, в случае если это будет утверждено сегодня парламентом. Недавние события на юго-восточном средиземноморском острове, который составляет менее 0,5% от ВВП Еврозоны вызвали значительные потери в первую очередь для азиатских индексов: NIKKEI 225 закрылся ниже на 2,71%, Hang Seng упал на 2%, а Shanghai Composite закрылся снижением на 1,68%.

 

В дополнение ко всему, отток капитала, на Кипре, поскольку вкладчики потеряют доверие к европейской-банковской системе и особенно "PIGS", даст новый виток Европейскому кризису суверенного долга и возобновит опасения выхода страны из состава ЕС. Европейские индексы на данный момент несут тяжелые потери: CAC 40 теряет 1,13%, DAX теряет 1,6%, а IBEX 35 снижается на 1,7%.

 

Австралийский доллар так же открылся с гэпом против доллара США на уровне 1.0359 и упал до ключевой поддержки в районе 1.0343 с последующим отскоком и в данный момент находится в районе 1.0373. Пара USDJPY так же открылась ниже, упав до 94.30, но потом быстро восстановилась, закрыв гэп. Инвесторы будут внимательно следить за результатами сегодняшних переговоров в Кипрском парламенте касательно условий плана спасения..

Наблюдавшееся укрепление доллара США по отношению ко всем наиболее ликвидным валютам, похоже, приостановилось. Индекс доллара опускается третий день подряд после роста на прошлой неделе до 7-месячного максимума 82.89. Пара доллар-иена опустилась сегодня утром к отметке 95.60 после роста накануне до 3.5-летнего максимума 96.70. Даже если коррекция продолжится, аналитический отдел IFC Markets считает, что уровень поддержки 94.40 способен ограничить потенциальное укрепление японской валюты. Тренд на ослабление иены по-прежнему силен, и мы считаем, что в этих условиях будет возможно открытие длинных позиций на снижении котировок.

 

Тем временем, британский фунт также смог отыграть сегодня утром часть потерь против доллара США после вчерашнего падения до значения 1.4830. Так низко валютная пара не опускалась уже с июня 2010 года. Очередная волна продаж была вызвана откровенно слабыми данными по динамике промышленного производства Великобритании за январь текущего года. Показатель упал на 1.2% по сравнению с результатами предыдущего месяца и на 2.9% в годовом выражении, что оказалось гораздо хуже прогнозов рынка. Сегодня утром фунт подрос к отметке 1.4950. Учитывая падение валютной пары ниже стратегически важной отметки 1.50, слабость макроэкономической статистики и, на наш взгляд, существенную вероятность принятия Банком Англии дополнительных мер поддержки экономики, мы не удивимся, если в дальнейшем в течение года валюта упадет в район 1.42. В этой связи, мы предпочитаем короткие позиции по паре фунт-доллар, в особенности открытые на коррекциях вверх.

 

Единая европейская валюта продолжает консолидацию выше отметки 1.30. В этих условиях интересными для участников рынка будут являться результаты аукционов испанских и итальянских облигаций. Сегодня Италия проведет аукцион 3- и 15-летних долговых бумаг, а на четверг запланирована внеочередная продажа долгосрочных облигаций Испании. Мартовская динамика валютной пары евро-доллар пока позволяет предположить, что евро может подрасти к уровню сопротивления 1.3180. Хорошие результаты аукционов могли бы оказать европейской валюте необходимую краткосрочную поддержку. Поэтому пока мы бы не спешили открывать короткие позиции по паре евро-доллар....

Доллар США против японской йены вырос выше отметки 96, на пятничных торгах на фоне данных по количеству рабочих мест, которые оказались лучше чем ожидалось, а также на фоне ожиданий, что Банк Японии будет придерживаться более жесткой кредитно-денежной политики, чтобы достичь инфляционной цели на уровне 2%. Последнее было обещано кандидатом на пост главы банка, Куродой. Пара легко пробила ключевое сопротивление на уровне 95 и достигла более чем 3 ½-годичного максимума в пятницу.

 

Пара USDCAD в соотношении с другими основными валютами против доллара США продолжает торговаться в диапазоне 1.0336/1.0253, на фоне данных по количеству рабочих мест в Канаде, которые вышли лучше, чем ожидалось. Количество занятых в феврале, увеличилось на 507000, по сравнению с январским значением -219000, лучше чем ожидалось, а безработица осталась неизменной на уровне 7.0%, хотя прогнозировался ее рост на 0.1%.

 

Пара EURUSD резко упала в пятницу, после неожиданно положительных данных по безработице в США. Количество рабочих мест в не сельскохозяйственном секторе выросло в феврале более чем на 236000, превысив ожидаемое значение 162000, к то время в январе оно снизилось до 119000, а безработица за февраль снизилась с 7.9% до 7.7%. Единая европейская валюта против доллара США упала в пятницу с отметки 1.3118 до 1.2964, но впоследствии вернула утраченные позиции, пытаясь удержать ключевой уровень на отметке 1.30. Dow Jones снова вырос до 14,397 на фоне возросшего петита к рискам. Европейская валюта ослабла результате политической неопределенности в Италии, в добавок ко всему агентство Fitch Ratings понизило кредитный рейтинг Италии, ввиду безрезультатных выборов, вызвавших дальнейшее давление на валюту. И в заключении, лидеры ЕС собираются встретиться в конце недели по Кипрскому вопросу.

Банк Японии единогласно проголосовал за неизменность кредитно денежной политики со ставкой «овернайт» на уровне 0-0.1%, а программу покупки активов на уровне ¥76 трлн. На последнем заседании Ширакавы, член комитета, Сфюри Ширай, предложил запустить программу покупки активов раньше сроков, но остальные участники заседания отклонили предложение. Пара USDJPY подскочила до 94.22, чуть ниже почти 3-летнего максимума на уровне 94.29.

 

Доллар США укрепился после выхода вчерашних данных, отчет ADP по занятости отразил прибавление 192000 рабочих мест в частном секторе за февраль, что превысило ожидания увеличения количества рабочих мест на 172000, а также количество заказов на промышленные товары в США снизилось в январе на 2.0%, что составило меньше ожидаемого снижения на 2.2%. В связи с этим пара EURUSD находится ниже отметки 1.30, хотя сегодня утром пара выросла, в данный момент торгуясь на уровне 1.3028, возможно из за того, что кредитный рейтинг Португалии был повышен до BB со стабильной перспективой отрицательного значения S&P. В дополнении, евро набрал силу на возросших рисковых настроениях в преддверии заседания ЕСБ. Ожидается, что кредитно-денежная политика скорее всего останется неизменной.

 

Банк Канады принял вчера решение оставить целевую ставку «овернайт» на уровне 1% как и ожидалось, заявив – «стимулирующие меры в рамках кредитно денежной политики в ближайшее время скорее всего останутся целесообразными, после чего некоторое смягчение наверное будет необходимо». Доллар США против Луни, вырос до наивысшей отметки с июля 2012 на уровне 1.0336, поскольку ужесточение политики не предвидится, пока ожидается низкая инфляция и рост ВВП. И в заключении, «кабель» упал ниже 2 ½-летнего нового минимума на уровне 1.4967, в преддверии заявления Банка Англии о кредитно-денежной политике.

Евро снова приблизился к отметке 1.30 против доллара США. В течение азиатской торговой сессии торги проходили в узком диапазоне 1.3056-1.3082, по сравнению со вчерашним максимумом 1.3160. Падение евро произошло, в том числе, на фоне снижения инфляции в еврозоне. Индекс, исключающий цены на топливо и продукты питания, вырос в январе всего на 1.3% (предыдущее: 1.5%), предоставляя ЕЦБ больше пространства для маневра, если регулятор пойдет на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. В итоге пара EURUSD застыла над ключевой на данном этапе областью поддержки 1.3000-1.3050, в случае преодоления которой может открыться дорога к 1.27.

 

Сегодня утром спрос на чувствительные к риску активы был подорван после выхода данных в Китае, где официальный индекс менеджеров по закупкам PMI показал, что рост активности в промышленности в феврале оказался самым низким за последние 4 месяца. Индекс упал до 50.1, оказавшись ниже прогнозов рынка. В течение азиатской торговой сессии также стоит выделить публикацию январских данных по динамике потребительских цен в Японии. Показатель упал на 0.3% в годовом выражении. Напомним, что в январе Банк Японии повысил целевой уровень инфляции до 2%, а вчера на пост главы Банка Японии был выдвинут сторонник активного монетарного стимулирования Харухико Курода. В этой связи, мы с нетерпением ждем первых заявлений нового председателя банка после его утверждения парламентом, которые могут спровоцировать новую волну продаж иены. В настоящее время торги по паре USDJPY проходят в районе отметки 92.50.

 

Для рынков в целом ближайшим и, пожалуй, самым значительным фактором риска являются надвигающиеся автоматические сокращения бюджетных расходов в США объемом 85 миллиардов долларов, что может подорвать возможности роста не только в Штатах, но и в странах-торговых партнерах. МВФ заявил в четверг, что снизит прогнозы экономического роста в США, как минимум, на 0.5%, если сокращения расходов действительно состоятся. Автоматическое сокращение расходов, известное как «секвестр», станет реальностью сегодня уже до полуночи, если последние попытки прийти к соглашению между белым домом, выступающим за повышение налогов, и республиканцами, которые радикально против подобных мер, не увенчаются успехом.

 

Чувствительный к рискам канадский доллар уже оказался под серьезным давление против доллара США. Пара USDCAD выросла до нового 8-месячного максимума 1.0311 на фоне приближения угрозы автоматического сокращения расходов в США, которое затронет и канадскую экономику. В этой связи, сегодня важными для динамики валюты будут данные по ВВП Канады за 4 квартал прошлого года, которые будут опубликованы ближе к вечеру.

Курс евро против доллара США упал во вторник до 7-недельного минимума 1.3037 после подведения первых итогов парламентских выборов в Италии. Как и ожидалось, лево-центристы во главе с Пьером Луиджи Берсани одержали победу в нижней палате парламента. Тем не менее, информационные агентства сообщают, что ни одна из партий и возможных коалиций не набрала достаточно голосов, чтобы сформировать большинство в верхней палате. В итоге Италия получает расколотый парламент, что значительно усложняет путь восстановления третьей по величине экономики еврозоны. С точки зрения участников рынка, подобный исход выборов являлся одним из наиболее негативных для евро.

 

В следующем месяце новый парламент приступит к формированию правительства, но в условиях раскола сделать это может быть очень трудно. Уставшие от мер жесткой экономии итальянцы отдали более половины голосов партиям, выступающим с критикой правительства Монти, которому за счет повышения налогов и сокращения расходов, казалось, удалось вывести страну из долгового тупика. Теперь же давление на единую европейскую валюту усилилось в связи с появлением опасений наступления новой волны финансовых потрясений в Европе. Доходность десятилетних государственных облигаций Италии уже на открытии торгов во вторник подскочила до 2-месячного максимума 4.62%.

 

Весьма значительным оказалось падение евро против японской иены – после вчерашнего роста до значения 125.20 валютная пара опустилась до 5-недельного минимума 118.74. Сегодня утром пара торговалась в районе отметки 120.00. Похожая картина сложилась и для пары USDJPY. Вчера котировки упали с 94.29 до 90.93. Сегодня торги проходят чуть выше, в районе отметки 92.00. На наш взгляд, среднесрочный тренд на ослабление иены вряд ли изменится, поэтому мы бы рассматривали возможность покупки пары USDJPY при ее приближении к уровню поддержки 90.20. Пара EURUSD в настоящее время находится чуть выше важной области поддержки 1.3000-1.3030, в случае преодоления которой мы видим высокую вероятность падения к отметке 1.27.

В одном из предыдущих обзоровмы рассматривали динамику пары XAUXAG (отношение золота к серебру). На тот момент мы отмечали боковой характер движения инструмента и предполагали, что в течение последующих недель котировки опустятся с уровней 53.70 (текущая котировка на момент выхода прошлого обзора) в район 52.20-52.30. Подобный сценарий подтверждался формированием графической фигуры «бриллиант» и сигналами на продажу от индикаторов RSI и MACD.

 

Падение котировок по инструменту XAUXAG действительно состоялось – котировки опустились даже ниже уровня 52.00, хотя и ненадолго. Отметим, что прогноз аналитического отдела IFC Markets полностью подтвердился, а в районе 52.20 пара XAUXAG смогла найти серьезную поддержку.

 

В течение последующих недель пара XAUXAG находилась в диапазоне 52.00-54.00, формируя очередную графическую фигуру изменения тренда «двойное дно». В начале текущей недели котировки преодолели стратегически важный уровень сопротивления 53.70, который образовывал «вершину» графической модели. Таким образом, можно предположить, что пара XAUXAG в краткосрочной перспективе продолжит рост с целью в районе 55.20 (см. график). Технические индикаторы RSI и MACD подтверждают вероятность наступления нашего сценария.